El punto final del inusual rifirrafe en la

cúpula económica del país

El Presidente se refirió a llamada en la que gerente del Emisor reconoce que no hay
estancamiento.
 Comentar153
 Facebook
 Twitter
 Guardar
 Enviar
 Linkedin

El presidente Iván Duque se encontró frente a frente con el gerente del Banco de la
República, Juan José Echavarría, al cierre de la Convencón Bancaria en Cartagena.
Foto:
Cortesía Banco de la República

Aún hay más noticias ¡Sigue bajando!

RELACIONADOS:

MINISTRO DE HACIENDA

BANCO DE LA REPÚBLICA

ECONOMÍA COLOMBIANA
ALBERTO CARRASQUILLA
 DUQUE

Por: Economía y Negocios

08 de junio 2019 , 07:50 p.m.

Una diferencia de 5 décimas en la cifra de crecimiento de la economía colombiana en el
primer trimestre del presente año enfrascó a la cúpula económica del país en un inusual
rifirrafe durante esta semana.
El Banco de la República, entidad técnica que conduce la política monetaria, habló de un
estancamiento de la economía, puesto que, desde la perspectiva de Juan José Echavarría,
gerente del Emisor, la cifra más limpia sobre los resultados de la producción del país en los
tres primeros meses del año no es el 2,8 por ciento de la serie original que calcula el Dane,
sino 2,3 por ciento, también elaborada por la misma entidad, de la serie desestacionalizada,
es decir, sin el efecto de los días hábiles que sumó en el 2019 el hecho de que la Semana
Santa no cayó en el primer trimestre, como sí sucedió el año pasado.

La sustentación de Echavarría para hablar de estancamiento se basó en que el cambio de la

producción entre los trimestres terminados en diciembre y marzo fue cero.
En contraste, el ministro de Hacienda, Alberto Carrasquilla, sostuvo que se trata de un
rebote de la economía después de haber tocado fondo, lo que puede generar pesimismo
entre algunos analistas de mercado, pero “no es común que lo haga un gerente del banco
central”.

Si bien reconoció que el primer trimestre no fue tan bueno, dijo que la economía está
alzando vuelo, luego de que se supere el freno que le puso el sector construcción, que se va
a recuperar a lo largo del año.

La cifra de crecimiento, de 2,3 por ciento y no de 2,8 por ciento, como se ha dicho, fue

mala
 FACEBOOK
 TWITTER

Las palabras de Echavarría eran contrarias a las del jefe de las finanzas públicas: “La cifra
de crecimiento, de 2,3 por ciento y no de 2,8 por ciento, como se ha dicho, fue mala”,
lo que para algunos analistas muestra la sorpresa del funcionario frente al 3,2 por ciento que
pronosticaba el equipo técnico del Emisor.

“Sorprendió que el Banco de la República, utilizando un lenguaje más propio de gobierno

que de banco central independiente, hubiera afirmado un par de semanas atrás que el PIB
real alcanzaría esa cifra del 3,2 por ciento anual. Eso ocurrió cuando ya era evidente que el
índice de seguimiento a la economía (ISE), del Dane, venía a ritmos de solo un 2,7 por
ciento anual a febrero de 2019 y que el mes de marzo había enfrentado los negativos
efectos de los paros indígenas en el sur del país”, sostuvo Sergio Clavijo, director del centro
de estudios económicos Anif.
El debate se acaloró
El enfrentamiento subió de tono luego de que el gerente del Emisor expresó que –
posiblemente– una razón de que no se esté creciendo más es la “polarización política”. Al
comentar esa explicación, el ministro de Hacienda utilizó expresiones como “creo que
es paja”, pues llevaba tiempo pidiéndole al gerente la información concreta que
sustenta esa hipótesis, y no se la había dado.

Pero el punto final del capítulo que generó la discordia entre Hacienda y el Emisor llegó
con la intervención del presidente Iván Duque, en la clausura –el viernes– de la 54.°
Convención Bancaria en Cartagena, donde comentó sobre una llamada de Echavarría, la
mañana de ese día, en la que –dijo el mandatario– “reconoció que la economía no está
estancada, sino que se está recuperando, y hay que trabajar para hacerla crecer”.
Esta no es una economía estancada sino en recuperación: Duque
El crecimiento enfrenta a las dos cabezas de la economía del país
Minhacienda rechaza opiniones 'efectistas y cortoplacistas' del Emisor
'La economía colombiana está estancada': Banco de la República
Ajuste estacional en el producto interno bruto de Colombia / Opinión

En un sentido similar opinó el exministro de Hacienda Mauricio Cárdenas, al expresar que

“más allá de las cifras del PIB, hay que buscar consensos para la agenda que se viene”.

Y, por los analistas de mercado, Juan David Ballén, de Casa de Bolsa, expresó que “la
polarización política sí puede afectar la confianza interna y tener un efecto a largo plazo
debido a que, por la falta de acuerdo para poder aprobar las reformas necesarias para el
país, estas se demorarían más allá de lo previsto”.

Temperatura de la economía
Todo este debate sucede frente a la foto de la economía colombiana en la que, si bien los
principales indicadores que establecen si la producción del país está o no en un buen estado
de salud –de forma individual– dan señales de estar alentados, el PIB como tal no crece a
los ritmos deseados.

En ese escenario, el ministro de Hacienda es de los que están convencidos del vuelo que
tomará la economía en el resto del año. “Estoy totalmente convencido, junto con el
Banco Mundial y diversos analistas, de que esta economía, en un escenario neutral, crecerá
al 3,6 por ciento este año”, dijo Carrasquilla.

Su convicción la soporta en el hecho de que el producto interno bruto se expandió 2,8 por
ciento en el primer trimestre del año, o 2,3 por ciento si se le quita el efecto del trimestre
del año pasado, que incluyó la Semana Santa. Esta cifra, para algunos analistas, no es nada
escasa, teniendo en cuenta que el país venía desde el 2017 con crecimientos trimestrales
que no alcanzaban el 2 por ciento.

A ello se le suma el comportamiento de dos de las ramas gruesas de la economía que están
ganando ritmo. Es el caso del comercio, cuyas ventas al por menor se expandieron en 6
por ciento en marzo, lo que, de paso, concuerda con el consumo de los hogares, que
puso el 72 por ciento del PIB del primer trimestre.

Con impulso también está la industria, que avanza en terreno positivo y en marzo tuvo una
variación real del 3,3 por ciento.
La inversión crece
Por el lado de las exportaciones, en abril crecieron menos frente a las cifras de dos
dígitos en el 2018, pero se expandieron en 4,9 por ciento en el cuarto mes del 2019.

En cuanto a la inversión extranjera directa, el mismo Banco de la República divulgó hace

unos días el resultado de la llegada de capitales extranjeros en el primer trimestre del año,
que logró la mejor cifra, para este periodo, de los últimos tres años, al llegar a 3.335
millones de dólares de enero a marzo, lo que representó un alza del 68,4 por ciento (fue de
1.980 millones de dólares en igual periodo del 2018).