Estados Financieros

Samuel Avendaño
5800775.

John Pabón Rodríguez

5800721.

Abril 2019.

Universidad Militar Nueva Granada.

Departamento de Ingeniería.
Contabilidad General
 Abstract

The financial statements are important for a company because they help to synthesize

the information of a certain period established by the company either for two months or

annually, with the information written in the financial statement it is possible to create a

development plan and take decisions for a next period or long term; But it is necessary that

these have a certain structure following certain pre-established steps to give an analysis that

may also vary according to the needs of the recipient of the information or the applicant.

2
 Introducción

Los estados financieros son importantes para una empresa ya que ayudan a sintetizar la

información de un determinado periodo establecido por la empresa ya sean por meses bimestres

o anualmente, con la información redactada en el estado financiero es posible crear un plan de

desarrollo y de toma de decisiones para un siguiente periodo o a largo plazo; Pero es necesario

que estos tengan una determinada estructura siguiendo ciertos pasos ya preestablecidos para

poder dar un análisis que también podrá variar según las necesidades del receptor de la

información o del solicitante.

3
 Objetivos

Indagar sobre los estados financieros que se llevan a cabo en la contabilidad para

conocer todo lo que tiene que ver con los mismos y su análisis, haciendo hincapié y mayor

concentración en los estados financieros de resultado y de balance general, por medio de una

investigación en diversas fuentes para una mayor amplitud de información.

o Conceptualizar qué es un estado financiero en la contabilidad.

o Clasificar los estados financieros de la contabilidad por sus mayores

características que los diferencian.

o Caracterizar cada uno de los estados financieros clasificados.

o Ampliar la información sobre los estados financieros de balance general y de

resultados.

o Presentar las diferentes formas de análisis de un estado financiero.

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 Tablas de contenidos

Introducción.............................................................................................................................3

Objetivos .................................................................................................................................4

Capítulo 1. Estados financieros..............................................................................................6

Estados financieros

Estado de balance general

Estado de resultados

Capítulo 2. Herramientas financieras.................................................................................45

Capítulo 3. Conclusiones......................................................................................................62

Capitulo 4. Bibliografía........................................................................................................63

5
 Capítulo 1

Estados financieros

Los estados financieros deben considerarse como un medio para comunicar

información y no como un fin; su objetivo es proporcionar información sobre la situación
financiera, los resultados de las operaciones, los flujos de efectivo y el movimiento en el capital
contable de una entidad; Los estados financieros son una relación de cifras monetarias, que se
enlazan con el funcionamiento de un negocio o empresa y se presentan mediante un orden
determinado, de forma que las personas que se encargan de tomar decisiones sobre el futuro de
la compañía, puedan dar las mejores recomendaciones. Por otra parte, los estados financieros
son muy útiles para aquellas personas o entidades que desean tener algún tipo de relación
comercial con la firma en cuestión; como lo pueden ser inversionistas, proveedores o entidades
que otorgan crédito.

Dada la relevancia de la información que brindan los Estados Financieros, estos tendrán
que cumplir con tres características primordiales: confiabilidad, equidad y comprensibilidad, y
ciertas normas que rigen su presentación, las cuales son:

 Se consolidarán cuando tenga sucursales y/o subordinadas.

 Se presentarán de forma comparativa con el periodo inmediatamente anterior.
 Deben clasificarse según la expectativa de realización o de liquidación en términos de
tiempos y valores.
 Las cuentas deben mostrarse en un orden lógico y consistente.
 Dar la información complementaria que sea necesaria
 Explicar en un resumen las principales prácticas contables.

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  No se deben compensar los saldos deudores y acreedores originados generados por
operaciones de diferente origen.

Habiendo definido y aclarado las características y normas con las que debe cumplir un
estado financiero, se presentan los diferentes tipos de estados financieros, sus características,
estructuras, formas de presentación y detalles.

Estos se conforman de la forma en que se muestra a continuación:

 Estado de evolución del patrimonio neto.

Es otro de los estados contables básicos. Muestra las variaciones en las cuentas de
patrimonio neto durante el ejercicio, indicando los saldos iniciales, las variaciones y los saldos
finales.

El Estado de Evolución del Patrimonio Neto permite ver con más detalle una porción
de la situación patrimonial de la empresa. Muestra cómo ha evolucionado el patrimonio neto
durante el ejercicio económico.

Suministra información acerca de la cuantía del patrimonio neto de un ente y de cómo

este varía a lo largo del ejercicio contable como consecuencia de:

Transacciones con los propietarios.

 Aportes.
 Retiros.
 Dividendos con los accionistas o propietarios.

Resultado del periodo.

 Ganancia o superávit: Cuando aumenta el patrimonio.

 Pérdida o Déficit: Cuando disminuye el patrimonio.

Para la empresa es primordial conocer porque del comportamiento de su patrimonio en un

a; o determinado. De su análisis se pueden detectar infinidades de situaciones negativas y
positivas que pueden servir de base para la toma de decisiones correctivas, o para aprovechar
oportunidades y fortalezas detectadas del comportamiento del patrimonio.

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 La forma más utilizada de presentar este estado contable es en una tabla, indicando en
columnas las distintas cuentas o conceptos y en filas

los saldos iniciales, los aumentos, las disminuciones y los saldos finales de las cuentas.

Tabla 1.
En esta tabla se muestra cómo se realiza un estado de evolución de patrimonio neto.

 Estado de flujo de efectivo

En las empresas, la generación de efectivo es un tema muy importante ya que les

permite operar de manera continua, cumplir con sus obligaciones e invertir para el
crecimiento de la compañía.

Por lo general en las organizaciones se analizan mensualmente los estados financieros

que se generan gracias a la información contable, el estado de resultados y el balance
general; sin embargo, es importante recordar que las utilidades que nos presenta el primero
de estos reportes no son dinero con el cual se puede hacer frente a las obligaciones con
proveedores y acreedores, así como tampoco lo son los activos o acciones, lo que realmente
permite que la empresa opere de manera correcta y siga funcionando es el efectivo.

Debido a esto es muy importante que se haga un buen seguimiento y administración del
flujo de efectivo para un crecimiento sano y sostenido de la organización.

¿Qué es el flujo de efectivo?

El flujo de efectivo es el movimiento de dinero que se presenta en una empresa, es la

manera en que el dinero es generado y aprovechado durante la operación de la empresa. Existe

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un ciclo en el cual sale dinero de la empresa el cual es el costo por producir bienes y/o servicios
que se entregan a los clientes y obtiene dinero de parte de ellos para generar más riqueza.

Cuando una empresa obtiene dinero genera flujo positivo y esto se puede hacer de 3
maneras diferentes:

1. Por medio de la cobranza a los clientes (operación de la empresa).

2. Con aportaciones de capital de los socios, por medio de bancos o acreedores

(financiamiento).

3. Por la venta de activos que ya no utiliza.

De igual manera la empresa utiliza el dinero generado para pagar sus costos y gastos
que requiere para la operación de la empresa, esto es un flujo negativo.

¿Qué es el estado de flujo de efectivo?

El estado de flujo de efectivo es uno de los estados financieros básicos que informa
sobre las variaciones y los movimientos de efectivo y sus equivalentes en un periodo dado.
Muestra el efectivo que ha sido generado y aprovechado en las actividades operativas, de
inversión y financiamiento de la empresa.

En este caso el flujo de caja operativo muestra el efectivo que se ha recibido o gastado
como parte de las actividades cotidianas del negocio, por otro lado, el flujo de caja de inversión
te indica los movimientos relacionados a las inversiones realizadas y el flujo de caja de
financiamiento considera el efectivo que es resultado de recibir o pagar préstamos bancarios,
pago de dividendos, emisiones o compra de acciones, etc.

Como se puede observar, para garantizar el buen funcionamiento de una empresa es muy
importante mantener un nivel de liquidez óptimo, cuidar el tema del flujo de efectivo y
analizarlo constantemente, esto con el fin de tener la capacidad de poder cubrir sus operaciones
y afrontar los imprevistos que pueden presentarse en los negocios. Mantener un flujo de
efectivo saludable te permitirá realizar previsiones para evitar soluciones de emergencia como
puede ser adquirir financiamientos no planeados para resolver alguna situación apremiante.

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 Gestionar la empresa con la previsión de un flujo de efectivo hecho a conciencia y con
información real al día contribuirá sin lugar a dudas a incrementar la rentabilidad que buscas
para tu empresa. Esta práctica se centra alrededor de dos áreas muy importantes: el presupuesto
de efectivo y el control interno de la contabilidad.

Objetivos del flujo de efectivo

 Entre los objetivos fundamentales del estado de flujo de efectivo se encuentran los
siguientes.
 Proporcionar información oportuna a la gerencia para la toma de decisiones que ayuden
a las operaciones de la empresa.
 Brindar información acerca de los rubros y/o actividades en que se ha gastado el
efectivo disponible.
 Reportar flujos de efectivo pasados para generar pronósticos.
 Determinar la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones con terceros
y con los accionistas.
 Ayudar a tomar decisiones acerca de inversiones a corto plazo cuando exista un
excedente de efectivo disponible.

La finalidad del estado de flujo de efectivo es presentar en forma comprensible y clara la

información sobre el manejo de efectivo que tiene la empresa; es decir, su obtención y
utilización por parte de la administración en un periodo determinado y de esta manera tener un
informe de la situación financiera para conocer y evaluar la liquidez o solvencia de la empresa.
Este estado financiero en conjunto con el balance general y el estado de resultados nos ofrecen
una panorámica muy completa de lo que está ocurriendo en el negocio.

Métodos de elaboración de flujo de efectivo

Existen dos formas o métodos para la presentación de las actividades de operación en el

estado de flujo de efectivo:

 Método directo
 Método indirecto

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 Diferencia entre el método directo e indirecto

La principal diferencia entre ambos es que el método directo presenta los movimientos
del efectivo ordenado en relación a las categorías principales de pagos y cobros por lo cual
tenemos actividades de:

• Operación
• Inversión
• Financiamiento

Aprende más del método directo e indirecto del Flujo de Efectivo en nuestro post-métodos
para elaborar el estado de flujo de efectivo.

El estado de flujo de efectivo, cuando se utiliza de manera eficiente y coordinada con el

resto de los estados financieros brinda información de valor que permite a los administradores
evaluar los cambios en los activos de una empresa, su estructura financiera y su capacidad para
cumplir con sus compromisos y hacer frente a las eventualidades. De igual manera es relevante
para conocer la capacidad de la empresa para generar efectivo.

 Estado de cambio en la situación financiera.

Es un estado financiero se muestra qué ha hecho la empresa con el dinero que ha ganado
durante un periodo de tiempo concreto. Igualmente, informa de la forma en que se obtuvo dicho
dinero, pudiendo analizar de manera detallada las ganancias del negocio y cuánto efectivo
queda disponible, ya sea en caja o en banco.

¿Para qué sirve el estado de cambios en la situación financiera?

Sirve para analizar si las decisiones que se toman dentro de la empresa se hacen o no
de manera acertada y objetiva, ateniéndose a los recursos y necesidades reales del negocio en
cuestión. Es una manera de evaluar y controlar la gestión del dinero, ayudando a evaluar, de
esta manera, la calidad de decisiones.

o Evaluar la capacidad de la empresa de generar recursos.

o Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.

11
o Evaluar cambios en la situación financiera derivados de transacciones de inversión y
financiamiento.

Tabla 2. Muestra el estado de cambios de la situación financiera de una empresa

manufacturera.

 Estados financieros consolidados

La consolidación en términos financieros significa la agrupación de estados financieros, de

dos o más entidades económicas jurídicamente independientes una de otra.

También se puede definir como los estados financieros que resultan de combinar estados
financieros de las compañías matriz y sus subsidiarias. A continuación, se presentan varios
conceptos importantes relativos a los estados financieros consolidados.

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  Compañía tenedora:
Es una compañía propietaria del 25% o más de las acciones ordinarias de otra empresa,
a la compañía tenedora también se le llama controladora o principal.
 Compañía asociada:
Es una compañía de la cual la otra empresa es propietaria no menos de 25% y no más
del 50% de las acciones ordinarias en circulación.
 Compañía subsidiaria:
Es aquella compañía cuya mayoría de acciones ordinarias (más del 50%) es propiedad
de otra empresa, es decir que tienen la mayoría de las acciones con derecho a voto de
una sociedad.
 Compañía afiliada:
Son aquellas compañías que, sin tener inversiones de importancia entre sí, tienen
acciones comunes.

La consolidación de la información financiera puede presentarse en dos formas:

a) Consolidación Vertical:

Cuando al consolidar se agrupan empresas ligadas por actividades escalonadas o

complementarias, como pueden ser empresas dedicadas a la generación de recursos
agropecuarios y a su posterior industrialización y comercialización.

b) Consolidación Horizontal:

Cuando al consolidar se agrupan empresas con actividades similares, por ejemplo: las
cadenas de autoservicio y las tiendas departamentales, cuando cada una de ellas es una entidad
jurídicamente independiente.

Reglas para la consolidación del Estado de Situación Financiera:

1. Por regla general todas las compañías subsidiarias de una empresa tenedora deben
formar parte de los estados financieros consolidados.

13
 2. En la consolidación deben incluirse a todas aquellas subsidiarias de las cuales se
tenga control de acciones con derecho a voto, aun cuando la mayoría es que se tenga la mayoría
de capital.

3. En la consolidación deberán excluir conceptos de por cobrar y por pagar entre las
compañías que sean consolidadas.

4. Deben de eliminarse las inversiones de la compañía tenedora en sus principales

subsidiarias.

5. En los casos de que la tenedora no sea propietaria de la totalidad de acciones, la

proporción del interés minoritario o mayoritario debe tratarse como pasivo para efectos de
consolidación.

6. Para que los estados financieros consolidados, presenten una situación financiera y
resultados de operación deberán aplicarse los principios de contabilidad generalmente
aceptados uniformemente cuando las circunstancias sean similares.

7. Los estados financieros de las subsidiarias deberán ser presentadas a una misma fecha
o con una diferencia que no exceda de tres meses de la fecha de los estados financieros
consolidados.

Puede darse el caso de que el proceso de consolidación una o varias compañías

subsidiarias, esto puede ser por las siguientes excepciones:

a) Subsidiarias en países extranjeros en los que exista el control de cambios y/o

restricciones para remitir utilidades a la oficina matriz o tenedora:

b) Subsidiarias dedicadas a actividades distintas en naturaleza a las llevadas por el resto

del grupo económico.

Los estados financieros consolidados, aun y cuando presenta la situación financiera de

un grupo de empresas, tienen limitaciones importantes que a continuación son mencionadas:

1. No se revela la situación financiera individual de la empresa tenedora, así como

tampoco la situación financiera individual de la empresa tenedora, así como tampoco de la

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situación financiera de las empresas subsidiarias; por lo que pueden permanecer ocultas, sin
conocerse ciertas situaciones o contingencias que afecten a alguna o algunas de las empresas.

2. No se refleja la situación de las utilidades repartibles, así como la distribución de

fondos, pues esta situación está determinada por cada empresa en lo individual.

3. No se revela el rendimiento sobre la inversión o sobre los activos en forma individual

de la empresa.

4. Puede presentarse una agrupación de cuentas no uniforme en los conceptos y valores,

ya que la información financiera de las empresas subsidiarias está elaborada bajo normas y
principios de contabilidad.

No obstante, se pueden encontrar otros estados financieros que responden a un

propositito especial, estos cuentan con información más detallada de determinadas
operaciones que se llevaron a cabo y se preparan para una determinada necesidad o
petición: estos serán son los siguientes:

 Balance Inicial

El balance inicial es aquel balance que se hace al momento de iniciar una empresa o un
negocio, en el cual se registran los activos, pasivos y patrimonio con que se constituye e inician
operaciones.

Cuando se crea una nueva empresa se requiere que los socios aporten una serie de activos
y posiblemente se deba incurrir en algunas obligaciones para poder operar o adquirir los
activos, lo que su conjunto conforma el balance inicial.

Sabemos que un activo es todo bien o derecho que tenga la empresa. Que el pasivo son las
deudas y obligaciones que se tienen con terceros y que el patrimonio son los aportes que los
socios hacen a la nueva empresa.
Una nueva empresa para poder iniciar operaciones requiere de activos, los cuales deben
ser financiados. Esta financiación puede provenir de los socios que aportan los activos o de

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terceros que hacen créditos a la nueva empresa. De esta forma surgen los pasivos y el
patrimonio.

Sin más preámbulo se procederá a realizar un ejemplo sobre el balance inicial.

Ejemplo de balance inicial

Supongamos la constitución de una sociedad limitada conformada por cinco socios que
aportarán lo siguiente:
A. $30.000.000
B. $20.000.000
C. Un vehículo valorado en $30.000.000 de los cuales debe $5.000.000 (La empresa
asume la deuda)
D. Una oficina valorada en $15.000.000
E. Una cartera por $10.000.000 y mercancías por $5.000.000

Contabilización de los primeros movimentos del mes.

16
 Balance inicial para la empresa ABC en el 1 de junio de 2017

En términos generales, el anterior debe ser el balance inicial que se debe preparar y
presentar al conformarse una sociedad.

Comentarios finales

Los socios pueden aportar tanto dinero efectivo como cartera, Inventarios, Activos fijos,
trabajo personal, en fin, cualquier clase de activo.

También es factible aportar deudas, caso en el cual la empresa se hace cargo de la

obligación. Por obvias razones el aporte en deudas no puede ser del 100%, pues no se aportaría
nada. Por lo general el aporte de pasivos se da cuando se aporta un activo del cual debe una

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parte. En ese caso el activo, éste se lleva a la cuenta correspondiente del activo. Al patrimonio
sólo va el valor de del activo disminuido en el valor del pasivo que afecta el pasivo.

 Estados Financieros de Períodos Intermedios

Los estados financieros son un resumen de toda la actividad financiera de una empresa en
un período determinado. Se utilizan para determinar qué tan bien o mal un negocio se está
realizando. Aunque la mayoría de las empresas preparan los estados financieros anuales,
algunas optan por obtener más información aún más detallada y oportuna preparando los
estados financieros intermedios.

Los estados financieros intermedios cubren un período de menos de un año y a menudo son
preparados mensual o trimestralmente. Su objetivo es mostrar la situación financiera de una
empresa en el momento en que los estados fueron preparados. A partir de esta información, la
administración, los prestamistas o inversores potenciales pueden tratar de determinar la salud
financiera de la empresa. Aunque los estados financieros anuales son auditados por contadores
externos en general, los intermedios pueden o no serlo.

Hay tres informes principales que componen los estados financieros de una empresa: el
balance general, el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo. Algunas compañías
también utilizan un cuarto informe: declaración de patrimonio neto. La hoja del balance
muestra el valor de todo lo que posee la empresa y lo que debe (activos y pasivos), así como
también el capital acumulado en la empresa.

El estado de resultados, también conocido como estado de pérdidas y ganancias o P y G,

lista todos los ingresos y gastos durante un período específico. El estado de flujo de caja
muestra cómo el dinero entra y sale durante las operaciones de negocio. La declaración de
patrimonio de los propietarios refleja los cambios en el capital acumulado por los dueños o
accionistas de la empresa desde que se prepararon los últimos estados.

Los estados financieros pueden tomarse juntos para comparar el rendimiento de una
empresa a través del tiempo, por ejemplo, de año en año. La información contenida en ellos es
utilizada en una variedad de formas: los propietarios o los administradores de la empresa
pueden determinar las formas de mejorar las operaciones o reducir los gastos. Los potenciales
inversores estudian los estados financieros para determinar si se debe poner dinero en una

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empresa. Los prestamistas usan esta información para decidir si deben o no dar préstamos a la
empresa.

La información contenida en los estados financieros puede ser utilizada para calcular una
variedad de razones financieras. Estos índices examinan la relación entre los diferentes
números en los estados financieros y pueden ayudar a determinar la rentabilidad de la empresa,
cómo se gestiona la deuda y la eficiencia con que opera la empresa. Utilizando estos índices,
es posible comparar el rendimiento de la empresa con sus competidores, la industria como un
todo o incluso en sí misma en diferentes momentos en el tiempo.

La información de los estados financieros es sólo aplicable al momento en que fueron

preparados. En cuanto a los estados financieros de otro período podría producir resultados muy
diferentes. Por ejemplo, los estados financieros de una tienda de juguetes antes y después de la
temporada de vacaciones probablemente tendrían un aspecto muy diferente. Además, al
comparar los estados financieros de distintas empresas, deberías considerar parámetros como
el tamaño de la empresa y donde se encuentra para obtener una comparación equitativa.

 Estados de costos

Representa todas las operaciones realizadas desde la adquisición de la materia prima hasta
su transformación en artículos de consumo o de servicio. En este concepto destacan tres
elementos o factores que a continuación se mencionan:

Mano de obra:

Al costo de materia prima por producto se le agrega el costo de mano de obra directa
liquidada en la nómina de la planta de producción entre jefes de planta y operarios directamente
vinculados con el proceso de cada producto.

Costos indirectos de fabricación:

Liquidado también en materias primas no identificables con el producto, se le agrega la

mano de obra indirecta, incluyendo los jefes de planta que sirven a varios productos u, jefes de
producción, bodega o almacenistas además de los operarios, con sus aportes fiscales, seguridad
social y prestaciones sociales, se agregan los insumos por su calidad, cantidad y precios para
la producción en general, al igual que servicios de arrendamiento, vigilancia, servicios
públicos.

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Total de costos de producción:

Resume los tres elementos del costo.

Productos en proceso:

Al total de costos de producción se le suman el costo de los productos en proceso al

inicio del periodo contable y se le restan los que quedaron pendientes de terminación.

Productos terminados:

Al anterior resultado se le suman los productos terminados iniciales al comenzar el

periodo y se le restan los inventarios finales de productos terminados y da como resultado:

Costo de producción y venta:

El total de costos de producción se divide por las unidades producidas para hallar el costo
unitario de producción, cuando se produce por proceso, pero si la producción es por orden
específicas hay que tener en cuenta este elemento. Al multiplicar el costo unitario por la
cantidad de productos terminados, se obtiene el costo de producción y venta por producto en
el período.

20
  Estados Financieros Extraordinarios

Las normas contables en Colombia prevén la posibilidad de emitir estados financieros

extraordinarios en situaciones o casos que así lo ameriten.

Sobre el respecto, el decreto 2649 de 1993, en su artículo 29 establece:

Estados financieros extraordinarios. Son estados financieros extraordinarios, los que se

preparan durante el transcurso de un período como base para realizar ciertas actividades. La
fecha de estos no puede ser anterior a un mes a la actividad o situación para la cual deban
prepararse.

Salvo que las normas legales dispongan otra cosa, los estados financieros extraordinarios
no implican el cierre definitivo del ejercicio y no son admisibles para disponer de las
utilidades o excedentes.

Son estados financieros extraordinarios, entre otros, los que deben elaborarse con ocasión
de la decisión de transformación, fusión o escisión, o con ocasión de la oferta pública de
valores, la solicitud de concordato con los acreedores y la venta de un establecimiento de
comercio.

Respecto a la norma transcrita, hay algunos aspectos a resaltar:

La fecha de corte de los estados financieros no puede ser anterior a mes a la actividad
o situación que originó la elaboración del estado financiero. A manera de ejemplo, si el banco
solicita un estado financiero para una solicitud de crédito realizada en febrero de 2009, el estado
financiero debe corresponde a enero de 2009, no a diciembre de 2008.
Los estados financieros extraordinarios no pueden ser utilizados para distribuidos o
disponer de las utilidades o excedentes resultantes en los estados financieros extraordinarios.
No se puede elaborar un estado financiero extraordinario a mitad de año para distribuir las
utilidades a esa fecha.
Por regla general, un estado financiero extraordinario no implica el cierre definitivo del
ejercicio o periodo contable, puesto que este corresponde a un año calendario, a no ser que la
empresa se liquide o inicie actividades dentro del año en curso.

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  Estados de Liquidación

Estos los debe presentar un ente económico que ha cesado sus operaciones, buscando de esta
forma informar el grado de avance del proceso de realización de sus activos y cancelación de
sus pasivos.

Generalmente se refiere al proceso de vender todo el inventario de una compañía, a menudo

con un gran descuento, para generar efectivo. En la mayoría de los casos, una venta por
liquidación es el precursor del cierre de un negocio. Una vez que se venden todos los activos,
el negocio es clausurado.

En el mundo de la contabilidad, liquidación se refiere al proceso de vender todos los activos

de una empresa para generar dinero para pagar los créditos, o cualquiera a quien la compañía
le deba dinero.

La venta por liquidación a menudo ocurre por bancarrota, pero no necesariamente. Un

negocio puede liquidar todo o casi todo su inventario como parte de una mudanza, de este modo
ahorra dinero en transporte.

La mayor desventaja de liquidar el inventario es que, en muchos casos, el calendario de

liquidación de activos es corto, por lo que los descuentos son exagerados y el dinero ganado es
mucho menor al valor de la tienda.

Pago a los acreedores

Cuando los activos de una empresa son liquidados y convertidos en dinero, ese dinero
es usado para pagar a los acreedores. Pero hay diferentes clases de acreedores que determinan
el orden en que se les pagará.

Las tres clases más grandes son:

 Asegurado: Un acreedor asegurado tiene un derecho de retención sobre el negocio, o activos

comprometidos para pagar lo que se haya prestado. Por ejemplo, cuando una empresa
arrienda un carro, el arrendatario tiene un derecho de retención cobre el carro, si la empresa
deja de pagar, la compañía les puede quitar el carro.

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 Sin garantía: Como las compañías de tarjetas de crédito no tienen derecho de retención, o
interés de seguridad en ninguno de los activos, así que se les paga después de pagarles a los
asegurados.

 Partes interesadas: Son personas u organizaciones que tienen un interés establecido en el

éxito de la compañía, pero ninguna reclamación formal sobre los activos. Los empleados son
considerados partes interesadas.

Como se genera dinero en la liquidación, los acreedores deben ser pagados en este
orden.

Especialistas en liquidación

Si una compañía necesita liquidar sus activos rápido, hay negocios que se especializan
en liquidar. Estas empresas pueden comprar el inventario completo del negocio, o sus activos
y luego venderlos a otras tiendas.

Algunas tiendas con trabajan como liquidadores, como Big Lots, Tuesday Morning u
Ollie’s. Estas compañías compran las sobras del inventario por una fracción de su valor y luego
revenden los bienes en sus propias tiendas, generalmente por menos del valor en una tienda,
pero por más de lo que pagaron.

Como es mencionado anteriormente en los objetivos se realizará un importante énfasis

o hincapié en dos estados de resultados más importantes en la contabilidad como los son el
estado de balance general y el balance de prueba o de pérdidas y ganancias.

Se da inicio a con todo lo que tiene que ver con el balance general.

Balance General

A este estado financiero se le llama también estado de situación financiera. Éste

proporciona información tanto de los recursos que tiene la empresa para operar (activos) y las
deudas y compromisos que tiene y debe cumplir (pasivos) como de la inversión que tienen los
accionistas en la empresa, incluyendo las utilidades que no han retirado de ésta (capital
contable).

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 Esta información se prepara a una fecha determinada: Tal fecha no es otra que el cierre
mensual, trimestral o anual, ya que éstos son los periodos más comunes en que se elaboran
estos informes.

Además, este estado financiero presenta información que permite hacer un análisis de
la posición financiera, el cual consiste en diagnosticar la estructura financiera y la liquidez de
la empresa; Por lo tanto, se puede decir que es como una foto que se toma al negocio en
determinada fecha, en otra fecha la imagen será diferente.

Al igual que los demás estados financieros, el balance general tiene una estructura que
le permite informar sobre los tipos de recursos y compromisos que debe cumplir, así como el
modo en el que el accionista financia la empresa. Sus tres grandes secciones son activos,
pasivos y capital; posteriormente se subdivide cada uno de ellos para informar a los usuarios
cómo están constituidos. Dicha subdivisión se hace con base en los tiempos y las características
de cada una de ellas.

Activos

Los activos son recursos que la empresa obtuvo por operaciones pasadas, los cuales
puede controlar, identificar y cuantificar en términos monetarios y cuya finalidad es utilizarlos
y obtener de ellos un beneficio económico futuro.

Normalmente un activo se adquiere mediante el desembolso de dinero; sin embargo,

pueden existir otros activos que no se compran mediante efectivo (por ejemplo, donaciones),
cuyo valor se determina en unidades monetarias de acuerdo con sus características.

La vida de un activo está relacionada con su capacidad de producir beneficios en el

futuro, por lo que, si esta capacidad disminuye, entonces el valor del activo bajará con el
necesario reconocimiento de este efecto en el estado de resultados. Los activos se dividen en
activos circulantes y no circulantes.

Activos circulantes

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 La característica de estos activos es que están disponibles en efectivo, o bien se van a
convertir en él, o se transformarán o consumirán para convertirse luego en efectivo en un plazo
máximo de un año o de su ciclo normal de operaciones.

Todos los activos que tengan esta característica, sin importar cómo se llamen, se deben
clasificar en este apartado y su orden de presentación debe corresponder a su grado de liquidez,
es decir, al tiempo que pasa para que se conviertan en efectivo o bien se transformen o
consuman; Por lo anterior, el efectivo es siempre el primero que aparece en el balance general.

Efectivo y equivalentes de efectivo

Ésta es la primera cuenta que se debe informar en el balance general, y tanto el efectivo
como los equivalentes de efectivo, se deben presentar juntos en un solo renglón; El efectivo es
la moneda de curso legal que se tenga en la empresa, localizado en la caja general, en las cajas
chicas, en la bóveda, en el banco, depositado en cuentas de cheques, ya sea en moneda nacional
o moneda extranjera, también los giros bancarios, postales y telegráficos, y las remesas que
estén en tránsito.

Este efectivo debe ser de disposición inmediata, sin restricciones, ha de poderse usar al
momento de pagar alguna transacción de la empresa; si existiera alguna restricción sobre esta
consideración se debe reportar en otra partida y aclarar en las notas a los estados financieros.

Los equivalentes de efectivo son los relacionados con metales preciosos amonedados y
las inversiones disponibles a la venta; dentro de los primeros, se considera el centenario y la
onza troy de plata; y las segundas, aquellas inversiones que se hacen en valores de poco riesgo
y que son fácilmente convertibles en efectivo. Las empresas realizan estas últimas con la
intención de convertirlas en dinero en un plazo no mayor a tres meses.

Inversiones temporales

Las inversiones temporales, también llamadas inversiones a corto plazo, inversiones a

la vista o inversiones en valores negociables, son las inversiones que hace una empresa en

25
instrumentos financieros con la intención de ganar intereses. Se realizan cuando una empresa
tiene sobrantes de efectivo que no utilizará durante un tiempo determinado para que este activo
le dé un rendimiento (el interés que gana con dichas inversiones), en lugar de dejar ese efectivo
en las cuentas de cheques que no le dan ningún beneficio monetario.

Cuando se hace esta inversión se debe tener muy clara la intención de convertirlas en
dinero en el corto plazo para que se clasifiquen dentro del activo circulante.

La realización de estas inversiones es muy común en las empresas; el área que

normalmente las maneja es la tesorería, que es responsable del manejo del efectivo y de otras
inversiones para obtener beneficios de estos activos.

Cuentas por cobrar

Éstas representan derechos exigibles a terceros que provienen de haberles realizado una
venta o prestado un servicio, y por los cuales el cliente no pagó de inmediato o no dio un
préstamo o alguna operación similar por esa transacción, pero que se pagarán en un futuro. En
el momento en que se da la operación que origina la cuenta por cobrar se debe valuar; Esta
valuación se hace con base en las unidades monetarias acordadas a recibir en efectivo, ya sea
en equivalentes de efectivo o en especie a la fecha de vencimiento.

Las cuentas por cobrar pueden ser a corto o a largo plazo; las primeras son las que se
van a cobrar dentro del plazo de un año o de su ciclo operativo (cuando sea mayor a un año);
las segundas, las que se espera cobrar en un plazo mayor a un año; Las cuentas por cobrar a
corto plazo deben clasificarse como activo circulante y presentarse después del efectivo y las
inversiones en valores negociables.

Las cuentas por cobrar se pueden dividir de acuerdo con su origen:

a) A cargo de clientes.

b) A cargo de otros deudores.

26
Inventarios

Los inventarios son los bienes que tiene una empresa para vender o utilizar en el proceso
de producción de artículos que se venderán a futuro, tales son los casos de la materia prima,
los productos en proceso y los productos terminados. También se consideran como inventarios
los materiales que servirán de empaque o envase, las refacciones que se usarán en las
reparaciones o mantenimiento, las mercancías que se entregan a consignación y los productos
en tránsito cuando se compran libre a bordo proveedor, asimismo, los artículos que compra una
empresa comercial y que se venderán a terceros sin hacerles ningún cambio o proceso posterior
(normalmente se les llama inventarios de mercancías para la venta).

El valor en que se informa el inventario en el balance general es el costo del producto;

se forma al sumar al costo de la factura de los bienes comprados los fletes, seguros, impuestos
y todos los demás gastos en que se incurren con el fin de tener listo el producto, para usarlo en
el proceso o para venderlo. En las empresas manufactureras que producen los artículos para
vender el costo de éstos es el costo total de producción, y se integra normalmente de la materia
prima utilizada, la mano de obra usada, la depreciación, los servicios y cualquier otro gasto que
se tenga en el proceso de transformación de la materia prima, hasta que esté listo para su venta
o uso en el proceso. En las empresas comerciales normalmente es el costo de la factura más
todos los gastos que se hicieron para que llegara a la empresa y se pusiera a disposición para
su venta.

Sistemas de registro del inventario.

Es necesario tratar este punto de registros contables para entender cómo se evalúan los
inventarios y cómo se presentan en el balance general, pues la información que está en dicho
estado financiero se usará para desarrollar los análisis financieros relacionados con estas
partidas y, posteriormente, para la toma de decisiones correspondiente.

Los sistemas de registro de inventarios son:

a) sistema de inventario periódico

El sistema de inventario periódico es en el que, para saber el monto de la inversión

en inventarios, es necesario hacer un conteo físico de las mercancías al final del periodo;

con la información obtenida ya se puede calcular dicha inversión.

27
b) sistema de inventario perpetuo.

El sistema de inventario perpetuo es aquel en el que siempre se conoce el valor del

inventario, pues cada compra o venta que se hace contablemente afecta esta cuenta, es

decir, siempre se mantiene actualizado el monto de la inversión en los inventarios.

Activos no circulantes

Los activos no circulantes son los recursos que se tienen para ser operados o usados en
plazos mayores a un año.

Inversiones permanentes o de largo plazo

Aquí se presentan las inversiones que la empresa ha hecho con el fin de tenerlas por un
tiempo indefinido. Estas inversiones se refieren a compra de acciones de otra empresa sobre la
cual se tiene la intención de poseerlas tanto para tener influencia en sus decisiones como para
tener el control de ellas y poder utilizar sus canales de distribución, patentes, mercados y por
diversificación de productos; Normalmente las decisiones de hacer estas inversiones provienen
de los análisis estratégicos en la compañía definidos para alcanzar determinados objetivos
estratégicos; a estas inversiones se les llama inversiones en subsidiarias.

También se consideran aquí las inversiones llamadas inversiones en asociadas y otras

inversiones permanentes, que representan inversiones sobre empresas sobre las que no se tiene
control.

Activos fijos

Éstos son bienes tangibles que se compran con el fin de utilizarlos en el proceso de
producción de los artículos o servicios para los clientes, o bien para usarlos en el beneficio de
la empresa. Estos activos se compran para usarse en el largo plazo, por lo que cuando se
adquieren no se tiene intención de venderlos. Dentro de los activos fijo s se encuentran las
inversiones en equipo de producción, transporte, oficina, cómputo, así como en terrenos y
edificios.

28
 La forma en que se valoran dichos activos es de acuerdo con el valor de la factura más
todos los gastos realizados para que el activo esté listo para operar, tales como fletes y otros
gastos de traslado, adaptaciones, impuestos de importaciones y otros similares. Cuando se trata
de activos que se construyen como edificios, el costo será el total de lo gastado, tanto en la
construcción como en los permisos necesarios, mano de obra, materiales, ingeniería y todos los
similares a estos;

La depreciación es la distribución del costo de los activos fijos de manera sistemática

en el tiempo de vida útil que se estime para el activo. Esta distribución puede tener como base
el tiempo o las unidades producidas. Para determinar el método que se aplicará se deben tomar
en cuenta las características del activo y las políticas de la empresa. El método que se determine
deberá aplicarse de manera consistente.

La depreciación es un gasto que se debe presentar en el estado de resultados como un

costo de ventas o un gasto general, dependiendo del origen del activo; implica el
reconocimiento de que un activo se gasta y se deteriora a lo largo del periodo que se usa, y
cuando esto sucede el activo pierde gradualmente su valor; se obtiene su nuevo valor si se resta
al costo original la depreciación que se acumula a través del tiempo, a éste se le define como
valor en libros .

A la depreciación que se tiene cada año se le conoce como gasto por depreciación y se
presenta en el estado de resultados restando a las ventas; forma parte de los gastos, dependiendo
de qué tipo de activo fijo es el origen. A la depreciación que se suma a través del tiempo se le
denomina depreciación acumulada y se presenta restando a los activos fijos en el balance
general; esta resta determina el valor en libros. En algunas empresas se informa sólo el activo
fijo neto, es decir, el valor del activo fijo que resulta de restarle su depreciación acumulada.

Pasivos

Los pasivos son obligaciones que provienen de operaciones realizadas en el pasado y

que no se pueden eludir; son identificables y cuantificadas en términos monetarios y
representan una salida futura de recursos, es decir, un pago que se realizará para cumplir con
dichas obligaciones; Los pasivos se dejan de reconocer en el momento en que se extingan y

29
esto sucede, o bien cuando se paga la obligación contraída o por una medida judicial que así lo
determina.

El pago por realizar se efectúa mediante la transferencia de efectivo o equivalentes, o

de bienes o servicios, o bien de instrumentos financieros emitidos por la empresa.

Los pasivos se dividen de acuerdo con el tiempo en que deben ser liquidados, en
circulantes o de corto plazo (el plazo máximo es de un año) y en no circulantes o de largo plazo
(el plazo es mayor a un año).

Pasivos circulantes

La característica de estos pasivos es que deben pagarse en un plazo máximo de un año

o del ciclo normal de las operaciones de la empresa. Todas las obligaciones que estén bajo estas
condiciones deben clasificarse como pasivos circulantes, independientemente del concepto de
que se trate o de la operación que se haya llevado a cabo en el pasado.

Proveedores
En este renglón deben presentarse las deudas que se tienen con aquellos que surten a la
empresa por compras a crédito de materias primas, materiales que serán usados en el proceso
de producción o artículos que se revenderán dentro de la operación normal de la entidad.

Normalmente aquí se deben incluir las deudas documentadas que se tengan con
proveedores derivadas de operaciones similares a las mencionadas anteriormente.

Pasivos bancarios
Los pasivos bancarios también se llaman pasivos financieros y son deudas que se tienen
con una institución bancaria por préstamos que se reciben.

En el contrato que se hace con el banco se especifica que es un crédito que se debe
pagar en un plazo menor a un año; Éstos pueden ser lo que se llama créditos revolventes, cuyo
plazo de pago normalmente es de 180 días y se usan para cubrir necesidades temporales de
tesorería.

30
Pasivo circulante de la deuda a largo plazo

Este pasivo corresponde a la parte de un pasivo de largo plazo que debe pagarse dentro
de los próximos 12 meses.

Los créditos a largo plazo se negocian para pagarse en plazos mayares a un año;
normalmente se deben hacer pagos parciales durante el periodo de vigencia que se deben
realizar conforme transcurre el tiempo, en consecuencia, los pagos que se deban hacer dentro
de los próximos 12 meses deben clasificarse aquí como un pasivo circulante o de corto plazo.

Pasivos de largo plazo

Los pasivos de largo plazo se deben pagar en un plazo mayor a un año o al ciclo normal
de operaciones. Estos pasivos corresponden normalmente a financiamientos que se adquieren
para la compra de maquinaria, terrenos, edificios o cualquier otro activo que vaya a usarse en
las operaciones de la entidad, pero cuya duración sea mayor a un año.

Pasivos bancarios

Los pasivos bancarios son financiamientos contratados con instituciones bancarias para
ser liquidados en plazos mayores a un año; los más comunes son los de tipo hipotecario, que
son en los que la empresa garantiza el pago mediante bienes inmuebles (edificios y terrenos) o
con cualquier otro tipo de activo fijo (maquinaria) que sea entregado en hipoteca al banco. En
este tipo de pasivos normalmente los pagos se dan a través del tiempo en que dura el plazo
contratado, es decir, se van haciendo pagos parciales.

Obligaciones
La emisión de obligaciones es una forma en que la empresa puede adquirir un financia-
miento; la gran diferencia que existe contra un financiamiento bancario es que la institución
que le otorga los fondos a la empresa es un público general inversionista, no necesariamente
una institución de crédito.

31
 Para hacer una colocación de obligaciones es necesaria autorización, cuando se obtiene
la autorización se realiza la colocación de las obligaciones a través de las casas de bolsa o de
instituciones bancarias. Los pagos pueden ser, o bien parciales, o bien un pago total al final del
periodo.

Otros pasivos de largo plazo

Cualquier otro compromiso de pago diferente a los anteriores con vencimientos
mayores a un año deberá presentarse en esta sección.

Capital contable

El capital contable representa las inversiones de los socios en la empresa; pueden ser
las aportaciones que hicieron, las utilidades que no han retirado o algún otro tipo de superávit
que llegue a ser parte del financiamiento para la adquisición de recursos. Los pasivos se
consideran financiamientos externos y el capital financiamiento interno.

Capital contribuido

Ésta es la parte que corresponde a lo que los socios han aportado a la empresa y las
donaciones que pudieran haber recibido.

Capital social

El capital social representa en forma directa lo que los socios han aportado a la empresa
y se identifica por títulos de propiedad conocidos como acciones.

Aportaciones para futuros aumentos de capital

Corresponden a aquellas aportaciones que hacen los socios como aumentos de capital,
pero que todavía no han sido aprobadas por la asamblea de accionistas. Estas aportaciones

32
todavía no se consideran como parte del capital social porque no están protocolizadas, esto es,
no se les ha dado el trámite legal para que sean reconocidas como capital social.

Prima en venta de acciones

Esta partida surge cuando se colocan acciones y los compradores las pagan por arriba
de su valor nominal. El exceso pagado sobre el valor nominal es lo que corresponde a este
renglón y el valor nominal es el que se presenta en el capital social.

Donaciones

Cuando una empresa recibe un donativo se debe registrar en esta parte del balance como
capital contribuido y, por otra parte, en el activo que corresponda para señalar su propiedad.

Capital ganado

El capital ganado corresponde a las utilidades que la empresa ha generado y que

provienen de las operaciones de la entidad o de otros eventos que la afecten y que pueden ser
reconocidos como una utilidad en los resultados de las operaciones.

Utilidades retenidas

Son las que ha generado la empresa a través del tiempo y que no se les han entregado a
los accionistas. Corresponden a las obtenidas por las operaciones ordinarias y no ordina-rias
de la empresa, y que se calculan y reflejan en el estado de resultados.

Las utilidades del ejercicio se acumulan en este rubro hasta que los accionistas deciden
repartirse sus dividendos. Cuando una empresa tiene pérdidas en un ejercicio, éstas se deben
registrar también aquí, pero restando a las utilidades que ya se tienen.

33
Utilidades del ejercicio

En el balance general algunas empresas reportan las utilidades que se tuvieron durante
el ejercicio del que se está informando y no las incluyen en las utilidades retenidas hasta que
pasan al siguiente periodo.

Ahora que se han definido y clasificado cada uno de los elementos que van a hacer parte
de lo que es el balance general se procede a explicar la estructura y la organización del mismo.

El Balance General se puede presentar de dos formas:

En forma horizontal o en forma de cuentas: Se presenta al lado izquierdo las cuentas de

Activo, (por tener saldo débito), al lado derecho las cuentas del Pasivo y Patrimonio (por tener
saldo crédito). Este modelo de presentación se basa en el esquema de la ecuación patrimonial:

34
 En forma vertical o en forma de reporte: Se caracteriza por que en la parte superior se
presenta las cuentas de Activo, en seguida las de Pasivo y, por último, en la misma columna
las cuentas de Patrimonio.

35
 Sin importar la forma en la que se presente consta de dos partes importantes:

 Encabezado: Formado por la razón social o nombre de la empresa, el nombre del

documento y periodo, con fecha inicial y final.
 Cuerpo o contenido: Formado por la clasificación de las cuentas y sus valores.

Análisis del balance general

36
 Con la información que contiene el balance general se puede hacer un análisis de la
posición financiera de la empresa , el cual comprende evaluar la estructura financiera que se
traduce en determinar cómo está usando sus fuentes de financiamiento , haciendo referencias
a las internas (capital) y las externas (pasivos), así como a la liquidez (incluyendo la solvencia),
que es ver si la empresa tiene recursos para cubrir sus compromisos en monto y en tiempo.
Debe quedar claro que las fechas en que se hace este análisis son las fechas de cierre y las cifras
corresponden a esas fechas, es decir, no son datos que representen cantidades acumuladas en
un periodo, sino a la fecha de dicho cierre.

Cabe mencionar que cada partida tiene sus propias características y se debe considerar
que puede haber excepciones (por ejemplo, inventarios de lento movimiento y obsoletos que
deben ser considerados con sus debidas reservas).

Balance de resultados

Este estado financiero presenta información sobre los resultados de una empresa en un
periodo determinado, enfrentando a los ingresos, los costos y gastos en que se incurrieron para
poder obtenerlos y calcular una utilidad o pérdida para ese periodo; muestra un resumen de los
resultados de las operaciones de la empresa, si ganó o perdió durante el periodo en cuestión.
La estructura del estado de resultados permite saber de dónde vinieron los ingresos y dónde se
gastó para con ello saber cómo se llegó a los resultados obtenidos.

El estado de resultados es un estado financiero en el que se informan ingresos, costos y

gastos correspondientes a determinado periodo. A los ingresos o ventas se les deben enfrentar
los costos y los gastos que fueron necesarios para obtener dichos ingresos y se determina un
resultado; si los ingresos o ventas son mayores a los costos y los gastos se tendrá una utilidad
y si sucede lo contrario una pérdida. Este resultado evalúa los esfuerzos realizados en las
operaciones de la entidad en un periodo determinado.

37
 Los periodos más comunes para determinar si los resultados fueron satisfactorios son
de un mes, un trimestre o un año. Los primeros permiten que se tomen decisiones de manera
más rápida y que se corrijan con oportunidad las desviaciones respecto a los objetivos a
alcanzar.

El estado de resultados tiene una estructura que permite identificar el origen de los

ingresos, los costos y los gastos derivados de cada una de las funciones que se realizan para

lograr dichos beneficios, ya sea que vengan de operaciones ordinarias o no ordinarias.

Los ingresos, costos y gastos deben tener una estructura que identifique su procedencia,
esto es, si son derivados de operaciones:

a) ordinarias y

b) no ordinarias.

Los que se derivan de operaciones ordinarias se relacionan con las operaciones

primarias que se identifican directamente con el objetivo o giro de la entidad y que representan
el origen de su actividad y la principal fuente de ingresos. Mientras que los que se derivan de
operaciones no ordinarias resultan de operaciones que no se identifican con la actividad
primaria de la entidad.

En el estado de resultados se deben presentar en primer término los ingresos, costos y

gastos ordinarios, y después los no ordinarios.

Además, los costos y los gastos pueden ser presentados:

a) por función y

b) por naturaleza.

La forma en que se presenten depende de la industria a la que pertenece la entidad, esto

facilita informar y controlar.

38
 Los costos y los gastos clasificados con base en la función se agrupan de acuerdo con
la actividad dentro de la empresa que origina dicho costo o gasto.

Ingresos

Los ingresos son aquellos que obtiene una entidad por la entrega de un producto o la
realización de un servicio derivado de su actividad primaria a otra entidad, la cual se
compromete a pagar el valor acordado. El valor de dicha venta es el dinero o el equivalente en
un activo o servicio que se recibe.

Normalmente lo que se presenta en el estado de resultados son las ventas netas, es decir,
las ventas a las que ya se le restaron los descuentos, bonificaciones y devoluciones hechas.

Ahora bien, el cálculo de las ventas se determina con base en el precio de venta y el
volumen.

Costo de ventas
El costo de ventas es el costo del producto o servicio que se entrega al cliente, y puede
ser el costo de producción o el de adquisición del artículo o servicio. En el estado de resultados
el costo de ventas corresponde directamente a las ventas presentadas en el renglón ventas.
En este aspecto se piensa a veces que cuando se producen cantidades grandes o se
compran muchos artículos para vender el costo de ventas aumenta, pero lo que no se vende se
queda en el renglón inventarios en el balance general y no afecta el estado de resultados.

Empresa manufacturera
En una empresa de este tipo el costo de ventas del producto transferido al cliente está
compuesto de:

a) materia prima.
b) mano de obra directa.
c) gastos indirectos de fabricación.

La materia prima son los materiales que se identifican directamente con el producto

39
y es posible determinar y medir la cantidad de materia que forma parte del producto ter-
minado, por ejemplo, el aluminio en el motor de un automóvil, el plástico en un juguete, la
madera en un mueble, etcétera.
Cuando se analiza una variación desfavorable importante en los costos de las materias
primas se debe considerar, como alternativas de solución para contrarrestar esos incrementos,
los costos provenientes de los materiales sustitutos que resulten en menores costos; también se
debe valorar la integración hacia los proveedores o bien que se fabriquen en la propia entidad.
A fin de cuentas, se debe buscar una alternativa para disminuir los costos de los materiales en
el costo de ventas, pues provocan que disminuya la utilidad; pero es importante determinar que
es en este renglón donde existen problemas para tomar decisiones en este costo.

La mano de obra directa corresponde al costo por salarios de los trabajadores que
participan de manera directa en la transformación de la materia prima en producto terminado.
Aquí es importante señalar que la producción tiene diferentes procesos que además se
componen de diferentes tipos de mano de obra con características propias y un costo por
salarios identificados a cada tipo de trabajador o proceso.

Cuando se analiza este costo por tener una variación importante se debe considerar que
en ello incide la eficiencia o productividad de la mano de obra y que esto puede impactar el
nivel de costos en ambos sentidos (aumentarlos o disminuirlos), por lo que la capacitación es
un factor a considerar; también la tecnología puede ser importante en su control.

Todos los gastos adicionales a la mano de obra directa y a los materiales directos son
gastos indirectos de fabricación. Esta categoría agrupa diferentes tipos de gastos necesarios
en la producción de artículos o prestación de servicios de la empresa, por ejemplo, la
depreciación de la maquinaria y del edificio del área de producción, la supervisión, los
servicios, el mantenimiento, la seguridad del área, además de los materiales y la mano de obra
indirectos, etcétera.

Empresa comercial

En una empresa de este tipo el costo de ventas es el costo de los productos que compra
y pone a la venta tal como los recibe; por lo general en estas empresas no se agrega ningún
costo a los productos que se compran y se venden posteriormente.

40
 Utilidad bruta

El resultado de restar a las ventas su costo de ventas es la utilidad bruta. Éste sería el
primer nivel de utilidades y corresponde a la diferencia entre el precio y el costo del producto
que se vende. Es importante analizar este nivel porque con ello se pueden determinar tanto las
estrategias de productividad, como las de precios.

Gastos

A continuación, se analizarán los gastos relacionados con operaciones ordinarias de la

empresa; se les llama gastos generales y se dividen en gastos de administración, ventas e
investigación.

Gastos generales

Tienen su origen en las funciones de dirección, control, ventas, distribución e

investigación.

Los montos de estos gastos dependen de qué tipo de empresa se trate. Algunos serán
más altos en una empresa manufacturera que en una comercial y viceversa. También irán en
relación con el producto de que se trate: si es parte intermedia en una cadena que llega al último
consumidor, los gastos de publicidad no serán relativamente altos en comparación con una
cuyo producto sí llega al último consumidor; por ejemplo, la publicidad de una botella de vidrio
será casi nula, pero la del producto que va al último consumidor a veces es muy importante (las
de los refrescos embotellados o de los perfumes).

Los gastos generales se agrupan de la siguiente manera:

a) gastos de administración,

b) gastos de venta y

c) gastos de investigación.

41
 Los gastos de administración derivan de las funciones de contraloría, finanzas,
recursos humanos, planeación, esto es, de funciones directamente relacionadas con la dirección
y el control de la operación de la empresa. El gasto más importante en estas funciones es el que
tiene que ver con sueldos y prestaciones de los empleados.

Un alza importante en este gasto se deriva por lo regular de un mayor número de

personal o de incrementos altos en sueldos y prestaciones. Algunas empresas manejan un
indicador para controlar el nivel de este gasto relacionando sueldos y prestaciones de esta área
con las ventas (sueldos y prestaciones/ventas) y tratan de que no sobrepase un porcentaje
definido.

Los gastos de ventas se relacionan con las actividades de venta y distribución. Respecto
a la función de ventas los principales gastos se conforman por sueldos de vendedores,
comisiones por ventas, publicidad, gastos de viaje; en lo relacionado con la función de
distribución los gastos comprenden sueldos de choferes, gastos de mantenimiento y
depreciación del equipo de reparto, gasolina, entre otros

Estos gastos se pueden agrupar en un solo renglón llamado gastos de venta; sin
embargo, si para una empresa la distribución es muy importante (por ejemplo, que represente
para ésta una ventaja competitiva) es conveniente que los gastos derivados de esta actividad se
presenten por separado de los gastos de venta y se les llame como tal, gastos de distribución.

Los gastos de investigación corresponden a la función que se desarrolla en la búsqueda

de nuevas aplicaciones de los productos o en nuevos procesos de producción para hacerlos más
productivos. Entre estos gastos se encuentran los sueldos del personal en las áreas de
investigación, la renta de equipos especiales que se empleen en las investigaciones y cualquier
otro tipo de gasto que se identifique con esta función.

Utilidad de operación

Representa la utilidad que proviene de las operaciones normales de la empresa. Este

resultado ayuda a evaluar si las operaciones de la empresa se realizan de acuerdo con lo
deseado. Si el resultado es de pérdida, entonces en las operaciones o la actividad primaria de
la entidad hay costos y gastos mayores a las ventas y, obviamente, hay problemas en las
operaciones sobre los que se necesita tomar decisiones. La parte de operaciones en una empresa

42
está integrada por las funciones de compra, producción (bienes y servicios), administración,
venta e investigación, actividades que se consideran primarias, por lo que este nivel de utilidad
corresponde al desempeño de las operaciones primarias de la empresa.

Partidas no ordinarias

Participación en los resultados de subsidiarias no consolidadas y asociadas cuando una

empresa tiene inversiones en acciones de otra sin consolidarla, debe incluir los resultados que
tuvo dicha empresa, ya sea utilidad o pérdida, aplicando su proporcionalidad de acuerdo con
su participación accionaria. Esto ocurre cuando la entidad aplica el método de participación en
la valuación de las inversiones permanentes en acciones que tiene en las empresas subsidiarias
no consolidadas y de las asociadas.
Las partidas no ordinarias corresponden a actividades que no se identifican con las
operaciones primarias o frecuentes de la entidad. Normalmente se derivan de eventos en los
que la entidad no tiene influencia en la decisión que provoca esta situación, por ejemplo,la
cancelación de una licencia, la expropiación de un activo, la cancelación de una concesión. En
este renglón se presentan los efectos que la empresa tiene derivado de las situaciones señaladas.

Utilidad o pérdida antes de impuestos a la utilidad

Este nivel de utilidad se obtiene al restarle a las ventas tanto los costos como los gastos
ordinarios y no ordinarios.

Utilidad o pérdida antes de las operaciones discontinuadas

Este nivel de utilidad resulta de restar a la utilidad antes de impuestos los impuestos calculados
en el renglón anterior

Operaciones discontinuadas

Aquí se presentan los resultados (ya sean ingresos, gastos o costos netos de impuestos)
que se obtuvieron por operaciones discontinuadas. Éstas resultan cuando la empresa se deshace
de una parte de sus operaciones y no cuando se vende un activo fijo, por ejemplo, las ventas de
alguna planta en su totalidad, o bien de una sucursal y su área de mercado de influencia, o bien

43
de un producto, su marca y activos de producción. Este renglón será importante en una
situación en la que la empresa se deshaga de inversiones, pues quizá por estas operaciones se
tengan utilidades importantes y, si no se informa adecuadamente, se podría interpretar que las
utilidades provienen de las operaciones normales y, por lo tanto, las decisiones que se tomen
estarán equivocadas pues se basarán en datos erróneos.

Utilidad o pérdida neta

La utilidad o pérdida neta es el importe que resulta de restar a las ventas los costos y
los gastos que le son relativos. Este último renglón es muy importante para los accionistas de
la empresa pues es la base con la que evalúan a la administración y es lo que les representa su
beneficio. Sin embargo, el analista financiero debe entender que la utilidad neta es el resultado
de todas las partidas señaladas, por lo que para dar una explicación de las utilidades de la
empresa se deben analizar cada una de las partidas que influyen para la obtención del resultado.

Ahora que se han definido y clasificado cada uno de los elementos que van a hacer parte
de lo que es el balance de resultados se procede a explicar la estructura y la organización del
mismo.

Un estado de resultado o de ganancias y pérdidas se elabora de la siguiente forma:

 Encabezado.

 Se determinan las ventas netas.

 Se calcula el costo de ventas o mercancías vendidas.
 Ventas netas – costo de ventas = Utilidad bruta en ventas.
 Utilidad bruta en ventas - gastos operacionales = Utilidad operacional.
 Utilidad operacional + ingresos no operacionales – gastos no operacionales = Utilidad
antes del impuesto.
 Utilidad neta antes del impuesto - provisión para impuestos = Utilidad para distribuir.

44
 El estado de resultados se puede estructurar con base en funciones o la naturaleza de
sus gastos.

Se puede apreciar que la estructura de costos se define de acuerdo con el origen de la

unción con que se identifica el tipo de gasto. El análisis se hace de acuerdo con las funciones
que se desarrollan y se pueden evaluar de acuerdo con su desempeño en relación con las ventas
que se tienen.

Con este tipo de estructura de costos y gastos el control se hace sobre el tipo de costo y
gasto, no sobre una función. Como se comentó anteriormente, esta presentación se hace en
empresas de servicios.

45
 De esta manera se da fin a el primer capítulo del trabajo que corresponde a todo
lo que era estados financieros en la contabilidad con énfasis en las características,
elementos, estructura y elaboración de balance general y balance de resultados o de
pérdidas y ganancias.

46
 Capítulo 2

Herramientas financieras

ANÁLISIS VERTICAL O ESTÁTICO

El análisis vertical por definición es uno de los instrumentos o herramientas que se

utiliza en el análisis financiero de una empresa.
Recordemos que el análisis financiero requiere de diferentes elementos e
información para llevar a cabo un estudio efectivo de la situación financiera de la empresa,
entre los que se destacan la información obtenida de los estados financieros como el balance
general, el estado de resultados, el estado de Cambios en la situación financiera y el estado de
Flujo de Efectivo.
Precisamente una de las herramientas o instrumentos que se utiliza para el análisis
de la información obtenida en estos estados financieros es el análisis vertical o estático.
Es un análisis estático porque estudia la situación financiera en un momento determinado, sin
tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo como adquisición de maquinaria o
préstamos, etc.

El método consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de sus
cuentas con un total determinado dentro el mismo estado, aunque también pueden relacionarse
cada una de sus subcuentas.

Por ejemplo, si se toma como análisis el balance general, dentro del activo se puede
relacionar cada uno de los rubros individuales y calcular a qué porcentaje corresponden sobre

47
su total, como podría ser obtener el porcentaje de las cuentas por cobrar sobre el total del activo
corriente o sobre el total de los activos.

EJEMPLO DE ANÁLISIS VERTICAL DE UN BALANCE GENERAL:

La siguiente información corresponde a los rubros de los activos de un balance

general de una empresa comercial. Para realizar el análisis vertical se relaciona cada rubro del
activo con el total activos y con cada una de sus subcuentas así:

Activos:
Efectivo: $ 1.924

Total Activos: $ 133.899 = 100%

Análisis vertical: ($ 1.924 / $ 133.899) * 100% = 1.44%

Efectivo: $ 1.924

Total Activos corrientes: $ 42.537 = 100%

Análisis vertical subcuentas: ($ 1.924 / $ 42.537) * 100% = 4.52%

48
 El resultado de los porcentajes de cada rubro sobre el total de activos o cada subcuenta
del activo permite llegar a varios análisis de lo que ha pasado y está pasando con la situación
financiera del negocio.

¿CÓMO INTERPRETAR LA INFORMACIÓN OBTENIDA EN UN ANÁLISIS

VERTICAL?

Si tomamos como ejemplo los resultados del ejemplo anterior se podría interpretar
dicha información de la siguiente manera:

Activos, Interpretación 1:
Existe una concentración importante de los activos fijos en un 36,96%, evidenciando
un desequilibrio con el activo corriente del 31%, indicador que debería estar más en el lado de
los activos corrientes, teniendo en cuenta la actividad económica de la empresa cuyo objeto es
la comercialización.

Activos, Interpretación 2:
Se observa que la mayor concentración de los activos está en la maquinaria (24.35%) y
las valorizaciones (27,08%), indicadores que se deberían estudiar para determinar si es el
causante en la generación de utilidades o por el contrario está generando gastos adicionales que

49
impiden el aumento del activo corriente, porque esto demuestra de cierta manera que la
empresa tiene dificultades en cuanto a su flujo de caja.

Activos, Interpretación 3:
Se encuentra que los inventarios totales y las inversiones temporales representan el
46.82% y el 36.24% respectivamente del total de los activos corrientes. Esto da lugar a decir
que la empresa tiene concentrada la mayor parte de sus activos corrientes en inventarios e
inversiones temporales. No se podría determinar si lo anterior es conveniente o no, depende de
otros indicadores para dar una respuesta mucho más profunda.

Pasivos y Patrimonio:

Pasivos y patrimonio Interpretación 1:

Financieramente la empresa tiene políticas adecuadas, donde su principal rubro son las
deudas a corto plazo en un 25.48%, que al compararlo con el activo corriente (31.77%) se
deduce que la organización está en la capacidad de pago. Además, éste es un indicador
alentador que determina una sana política de financiamiento donde la compañía está en

50
un 27% (total pasivo) en mano de los acreedores y un 72% (total patrimonio) en mano de los
accionistas.

Pasivos y patrimonio interpretación 2:

La composición de la financiación de esta empresa comercializadora se concentra en el
corto plazo con 25.48% siendo su principal rubro pago a proveedores en un 56.66%.

ANÁLISIS VERTICAL DE UN ESTADO DE RESULTADOS:

Una recomendación importante para realizar un análisis vertical a un estado de

resultados es conocer el sector en el que se desempeña el negocio y los resultados de sus
competidores para determinar si los resultados obtenidos en su ejercicio guardan relación al
comportamiento del sector. Para realizar el análisis vertical se toma como base, por lo general
el valor de las ventas y hallando el porcentaje que los demás rubros representan con respecto a
esta base:
Ventas Netas: $ 256.060 = 100%

Costo de ventas: $ 193.294

Análisis vertical: ($ 193.294 / 256.060) * 100 = 75,49%

51
Comparativo con empresas del mismo sector:

Estado de resultados interpretación 1:

Realizando una comparación entre empresas de la misma actividad económica se
observa que la compañía presenta un claro posicionamiento en el sector, superando a su

52
principal competidor en un 95% de las ventas totales entre la suma de las dos compañías,
además en sus utilidades netas se refleja de igual forma la ventaja del 96%.
Así mismo como se logra interpretar en el estado de resultados los rubros de ventas y
utilidades, también se podría comparar si los gastos de operación y costos de venta son más
altos que los de las empresas del mismo sector.

El análisis vertical permite entonces verificar varios aspectos de la salud económica y

financiera de la empresa en la actualidad, así como su condición y su desempeño en todas las
áreas del negocio para tomar decisiones en cuanto al rumbo o camino que deben tomar.

ANÁLISIS HORIZONTAL O DINÁMICO

El método horizontal es un análisis dinámico que se ocupa de los cambios o

movimientos de cada cuenta entre un periodo y otro del Balance general y el Estado de
Resultados. Este método relaciona los cambios financieros que sufrió el negocio de un periodo
a otro, los cuales pueden estar representados en aumentos o disminuciones, mostrando además
dichas variaciones o cambios en cifras, porcentajes o razones, permitiendo obtener un mejor
panorama de los cambios presentados en la empresa para su estudio, interpretación y toma de
decisiones.
El análisis horizontal por definición es uno de los instrumentos o herramientas que se
utiliza en el análisis financiero de una empresa. Recordemos que el análisis financiero requiere
de diferentes elementos e información para llevar a cabo un estudio efectivo de la situación
financiera de la empresa, entre los que se destacan la información obtenida de los estados
financieros como el Balance General, el Estado de Resultados, el estado de Cambios en la
situación financiera y el estado de Flujo de Efectivo.
Precisamente una de las herramientas o instrumentos que se utiliza para el análisis de
la información obtenida en estos estados financieros es el análisis vertical y el
análisis horizontal el cual se detallará a continuación.
Para comprender mejor la información que aquí se plantea ABCFinanzas.com le
recomienda ver el artículo “Análisis Financiero”.

53
CARACTERÍSTICAS DEL ANÁLISIS HORIZONTAL

Antes de ejemplificar la forma cómo realizar un análisis horizontal a un Balance General

o a un Estado de Resultados, considere primero las siguientes características del proceso:

1. El análisis horizontal se emplea para evaluar la tendencia en las cuentas de los estados
financieros durante varios periodos o años. Un año con ganancias de 5 millones se
presenta con muy buenos resultados al compararlo con el año inmediatamente anterior
donde las ganancias fueron de 2 millones, pero no después de otro en el que las
ganancias fueron de 6 millones. Es por esta razón que el análisis horizontal por lo
general se presenta en estados financieros comparativos, razón por la cual las
compañías muestran datos financieros comparativos para dos años en sus informes
anuales.
2. El análisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un periodo
a otro y por lo tanto requiere de dos o más estados financieros de la misma clase. Se
dice que es un análisis dinámico debido a que permite analizar los movimientos o
cambios de cada cuenta entre un periodo y otro.
3. Al iniciar un análisis horizontal, este deja en evidencia los cambios o tendencias
presentadas en las diferentes cuentas de los estados financieros entre un periodo y otro,
por lo que se hace relativamente sencillo identificar las cuentas con mayor diferencia
entre sí, las cuales exigen una mayor atención. También es recomendable comparar las
cifras obtenidas con los de la competencia o con los del sector, para determinar las
debilidades o fortalezas de la empresa.
4. En el análisis horizontal es importante mostrar tanto la variación absoluta como la
variación relativa para poder realizar un análisis de los cambios o tendencias entre un
periodo y otro. Entiéndase por variación absoluta como la diferencia que existe entre
dos cuentas de periodos diferentes, y por variación relativa lo que significa esa
diferencia en términos porcentuales. Compréndalo mejor mediante el siguiente
ejemplo:

54
En términos de variación absoluta la cuenta efectivo presentó un aumento respecto al año 2, lo
que significa en términos de variación relativa un 47%. Los resultados positivos o negativos
indican el incremento o disminución que ha sufrido la cuenta de un periodo con respecto a otro.
Como se me mencionó anteriormente es importante mostrar ambas variaciones para poder
llegar a conclusiones mucho más precisas.

Efectivo año 2: $ 5.000

Efectivo año 3: $ 7.368

Variación absoluta: $ 7.368 – 5.000 = $ 2.368

Variación relativa: $ 2.368 / $ 5.000 = 0,4736 * 100 = 47,36%
5. El análisis horizontal complementa el análisis vertical presentando la tendencia y la
variación, tanto absoluta como relativa de las cuentas más importantes.
Para comprender la diferencia que existe entre el análisis horizontal y el vertical vea
también “Análisis Vertical o estático”.

¿CÓMO REALIZAR UN ANÁLISIS HORIZONTAL?

Como se mencionó anteriormente el análisis horizontal se emplea para evaluar la tendencia en

las cuentas de los estados financieros durante varios periodos o años, con el objetivo de hallar
la variación absoluta y la variación relativa de las cuentas más importantes. En este orden de
ideas ABCFinanzas.com expone a continuación el paso a paso de cómo realizar un análisis
horizontal:

1. Solicitar la información de dos estados financieros de dos periodos diferentes.

2. Registrar los valores de cada cuenta en dos columnas, es decir cada columna representa
un año o periodo correspondiente.
3. Indicar los aumentos o disminuciones en una tercera columna (llamada variación
absoluta), restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior.

55
 4. Registrar los aumentos o disminuciones del paso anterior en una cuarta columna
(llamada variación relativa) en términos de porcentaje, dividiendo el valor del
aumento o disminución entre el valor del periodo del año anterior multiplicado por 100.

EJEMPLO DE UN ANÁLISIS HORIZONTAL A UN BALANCE GENERAL:

Veamos mediante el siguiente ejemplo, la forma como se elabora un análisis horizontal y cuál
es su interpretación de acuerdo a las variaciones absolutas y relativas obtenidas.
Activos:

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EJEMPLO DE ANÁLISIS HORIZONTAL DE ACUERDO A LAS VARIACIONES
ABSOLUTAS Y RELATIVAS OBTENIDAS:

1. Dentro del Balance General se observa un crecimiento equilibrado de

los inventarios del 23% en comparación con el aumento de las ventas del 26% (de
acuerdo a la información del Estado de Resultados presentado en el próximo ejemplo),
esto quiere decir que la rotación de inventarios ha sido efectiva y no se están
represando. Además se observa la tendencia del aumento de los activos fijos en un
56% cifra muy contraria a lo que sucede con el activo corriente con una disminución
del 4.2%, ello se debe en gran medida a la gran disminución que se obtuvo en
las inversiones temporales del 88%.
2. En general no es de confiarse en la cifra equilibrada en aumento de igual proporción
del 32% entre el total de los activos y el pasivo, porque si se analiza el activo
corriente entre el pasivo corriente vemos que las deudas a menos de un año
aumentaron en un 42%, contrario al activo corriente que disminuyó un 4%. Este
indicador conlleva a replantear políticas encaminadas a mejorar el flujo de caja.
3. Dentro del activo fijo se observa el aumento en maquinaria y equipo del 65% y
edificios del 72%,además de un aumento en su depreciación del 55%, inversiones
que han de proyectarse teniendo en cuenta su rendimiento a futuro, es decir si tienen
tendencia al gasto y si afectaría la utilidad neta, o por el contrario si tendrían tendencia
muy positiva en su aumento, porque en el presente la utilidad neta aumentó tan solo
el 2% (de acuerdo a la información del Estado de Resultados presentado en el próximo
ejemplo).
4. Se observa un aumento notorio en el efectivo y en cuentas por cobrar a
clientes del 282% y 37%respectivamente, cifras explicables gracias al aumento
del 26% en las ventas (de acuerdo a la información del Estado de Resultados
presentado en el próximo ejemplo).

Pasivos:

57
 5. Estas cifras determinan que la empresa sigue su tendencia en la medida en que está
más en manos de los accionistas que de los acreedores (esto debido a que el patrimonio es
superior a las deudas) aunque es de tener muy en cuenta el aumento considerable de los pasivos
del 42% en comparación del 28% del aumento en el patrimonio en el sentido de no seguir
con esta tendencia de desequilibrio, ya que podría llevar al sobre endeudamiento.
6. Observando el aumento notable de las deudas a corto plazo con los bancos del 449%,
se debe considerar analizar la posibilidad de una refinanciación sobre las mismas, de manera
que contribuya al dinamismo del flujo de caja o al equilibrio entre las deudas de largo y corto
plazo.

EJEMPLO DE UN ANÁLISIS HORIZONTAL A UN ESTADO DE RESULTADOS:

Así como se explicó el análisis horizontal que se le hace a un Balance General veamos
mediante otro ejemplo, la forma como se elabora un análisis horizontal a un Estado de

58
Resultados y cuál es su interpretación de acuerdo a las variaciones absolutas y relativas
obtenidas.

Según lo explicado en este artículo la diferencia que existe entre el análisis horizontal y el
análisis vertical es que este último aporta información financiera a una fecha determinada, en
cambio el análisis horizontal indica los cambios ocurridos en el tiempo con variaciones
absolutas y relativas permitiendo obtener un mejor panorama de los cambios presentados en la
empresa para su estudio, interpretación y toma de decisiones. Aunque es importante que tenga
en cuenta que ambos análisis hacen parte de las herramientas que utiliza el análisis financiero
para determinar el estado actual de la compañía o área de negocio.

El análisis vertical y horizontal son entonces instrumentos que se utilizan en el análisis

financiero para realizar el estudio del estado actual de la compañía, sin embargo, se recomienda
complementar esta información obtenida con otra de las herramientas que se utilizan en el
análisis financiero como lo son “el análisis de las razones o índices financieros” para llegar a
conclusiones más precisas sobre el estado actual de la compañía.

59
Razones financieras para el análisis financiero

El uso de razones financieras para realizar el análisis financiero se constituye en una

herramienta que representa la justa realidad de la situación financiera de cualquier
organización. Mediante su empleo se puede determinar cómo se ha desempeñado la firma y
evaluar su gestión.

Todas las personas que están circundadas por un entorno socio-económico cambiante,
en el cuál la incertidumbre de lo que pueda pasar con sus empresas es una constante, necesitan
disponer de métodos o herramientas para evaluar su funcionamiento en cualquiera de los
periodos de su existencia, en el pasado para apreciar la verdadera situación que corresponde a
sus actividades, en el presente para realizar cambios en bien de la administración y en el futuro
para realizar proyecciones para el crecimiento de la organización.

Se pone de manifiesto que la supervivencia de estos entes esta íntimamente ligada con
la gestión y comportamiento de todos los agentes que intervienen en los procesos de
intercambio (tanto internos como externos) de su operación diaria, para ello se han
implementado una serie de técnicas para juzgar todos estos aspectos que pueden proporcionar
en cualquier instante información útil y precisa de la empresa que ayudarán a tomar decisiones
rápidas y eficaces en un momento determinado.

Análisis financiero

El pilar fundamental del análisis financiero está contemplado en la información que

proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las características de
los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos específicos que los originan, entre los más
conocidos y usados son el Balance General y el Estado de Resultados (también llamado de
Pérdidas y Ganancias), que son preparados, casi siempre, al final del periodo de operaciones
por los administradores y en los cuales se evalúa la capacidad del ente para generar flujos
favorables según la recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos.

También existen otros estados financieros que en ocasiones no son muy tomados en
cuenta y que proporcionan información útil e importante sobre el funcionamiento de la

60
empresa, entre estos están: el estado de Cambios en el Patrimonio, el de Cambios en la
Situación Financiera y el de Flujos de Efectivo.

Razones financieras
Las razones financieras son las relaciones de magnitud que hay entre dos cifras que se
comparan entre sí, y se denominan financieras porque se utilizan las diversas cuentas de los
estados financieros principales, los cuales se pueden comparar entre distintos periodos y con
empresas que pertenecen a la rama del giro de la empresa estudiada. (Morales y Morales, p.190)

Una de las herramientas de más uso para realizar análisis financiero son las Razones
Financieras debido a que permiten medir, en un alto grado, la eficacia y comportamiento de la
empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, permiten precisar
el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que
tenga que ver con su actividad.

Las Razones Financieras son comparables con las de la competencia y llevan al análisis
y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales. A continuación se explican
los fundamentos de aplicación y calculo de cada una de ellas.

Razones de liquidez

La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a
corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las
finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados
activos y pasivos corrientes.

 CAPITAL NETO DE TRABAJO (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las

obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes.

CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente

 ÍNDICE DE SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa

en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma
actividad.

61
IS = Activo Corriente / Pasivo Corriente

 ÍNDICE DE LA PRUEBA DEL ÁCIDO (ÁCIDO): Esta prueba es semejante al índice

de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de
productos, ya que este es el activo con menor liquidez.

ACIDO = Activo Corriente- Inventario / Pasivo Corriente

 ROTACIÓN DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio
de su movimiento durante el periodo.

RI = Costo de lo vendido / Inventario promedio

 PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): Representa el promedio de días que

un artículo permanece en el inventario de la empresa.

PPI = 360 / Rotación del Inventario

 ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la liquidez de las cuentas

por cobrar por medio de su rotación.

RCC = Ventas anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Cobrar

 PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC): Es una razón que indica
la evaluación de la política de créditos y cobros de la empresa.

PPCC = 360 / Rotación de Cuentas por Cobrar

 ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP): Sirve para calcular el número de

veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del año.

RCP = Compras anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Pagar

 PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP): Permite vislumbrar las

normas de pago de la empresa.

PPCP = 360 / Rotación de Cuentas por Pagar

62
Razones de endeudamiento

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades,
estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso
del tiempo.

 RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporción del total de activos

aportados por los acreedores de la empresa.

RE = Pasivo total / Activo total

 RAZÓN PASIVO-CAPITAL (RPC): Indica la relación entre los fondos a largo plazo
que suministran los acreedores y los que aportan los dueños de las empresas.

RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable

 RAZÓN PASIVO A CAPITALIZACIÓN TOTAL (RPCT): Tiene el mismo objetivo

de la razón anterior, pero también sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo
plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el
capital contable.

RPCT = Deuda a largo plazo / Capitalización total

El análisis de razones financieras es una de las formas de medir y evaluar el funcionamiento

de la empresa y la gestión de sus administradores
Razones de rentabilidad

Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un
nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.

 MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB): Indica el porcentaje que queda sobre las
ventas después que la empresa ha pagado sus existencias.

MB = Ventas – Costo de lo Vendido / Ventas

 MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO): Representa las utilidades

netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta

63
 deduciéndoles los cargos financieros o gubernamentales y determina solamente la
utilidad de la operación de la empresa.

 MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN): Determina el porcentaje que queda en cada

venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.

 ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL (RAT): Indica la eficiencia con que la empresa
puede utilizar sus activos para generar ventas.

RAT = Ventas anuales / Activos totales

 RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN (REI): Determina la efectividad total de la

administración para producir utilidades con los activos disponibles.

REI = Utilidades netas después de impuestos / Activos totales

 RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN (CC): Indica el rendimiento que se obtiene

sobre el valor en libros del capital contable.

CC = Utilidades netas después de impuestos – Dividendos preferentes / Capital contable –

Capital preferente

 UTILIDADES POR ACCIÓN (UA): Representa el total de ganancias que se obtienen

por cada acción ordinaria vigente.

UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias / Número de acciones ordinarias en

circulación

 DIVIDENDOS POR ACCIÓN (DA): Esta representa el monto que se paga a cada
accionista al terminar el periodo de operaciones.

DA = Dividendos pagados / Número de acciones ordinarias vigentes

Razones de cobertura

Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos.
Estas se relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la
empresa.

64
  VECES QUE SE HA GANADO EL INTERÉS (VGI): Calcula la capacidad de la
empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses.

VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos / Erogación anual por intereses

 COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP): Esta razón considera la capacidad de la

empresa para cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el
principal de los préstamos o hacer abonos a los fondos de amortización.

CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses más abonos al pasivo principal

 RAZÓN DE COBERTURA TOTAL (CT): Esta razón incluye todos los tipos de
obligaciones, tanto los fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa
para cubrir todos sus cargos financieros.

CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos / Intereses + abonos

al pasivo principal + pago de arrendamientos

Al terminar el análisis de las razones financieras, se deben tener los criterios y las bases
suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden
a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio
económico futuro, también verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para así llegar
al objetivo primordial de la gestión administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo
amplios márgenes de utilidad con una vigencia permanente y sólida frente a los competidores,
otorgando un grado de satisfacción para todos los órganos gestores de esta colectividad.

65
 Capitulo 3

Conclusiones

Es importante para una empresa y más allá de una empresa cualquier organización que
maneje finanzas llevar la contabilidad y el registro del movimiento de los dineros que le
pertenecen, para esto son necesarios los estados financieros de la contabilidad, estos permiten
conocer el estado de una organización en términos monetarios, haciendo fácil la
comprensibilidad de la información y los valores.

Por otro lado, los estados financieros no solamente ayudan a una fácil comprensión de
lo ocurrido en un determinado periodo transcurrido, sino también ayudan y facilitan la toma de
decisiones para futuros periodos debido a la gran cantidad de información que estos brindan al
destinatario.

Los estados financieros permiten conocer si la administración y la evolución de la

empresa o la organización son realmente buenos o es necesario hacer ajustes en áreas como la
administración, el plan de ventas, la publicidad y la accesibilidad del producto al cliente.

Los estados financieros no solamente son de utilidad para las empresas de manufactura,
también son útiles para las empresas comerciales o distribuidoras.

66
 Capitulo 4

Bibliografía

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