UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIA ECONÓMICAS

CARRERA DE ECONOMÍA

KAROLYNE CASTRO

JUAN FRANCISCO MUÑOZ

CUARTO SEMESTRE

PROYECTO DE FINANZAS

TEMA:
ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA CEMENTO CHIMBOTAZO C.A, EN EL
PERIODO DEL 2015 AL 2017.

AULA: 1

ASIGNATURA:

FINANZAS BÁSICAS

DOCENTE:

ING. PATRICIA CAIZAPANTA

PERÍODO: 2018-2019

QUITO – ECUADOR
INTRODUCCIÓN

Para realizar el correspondiente análisis en la empresa Cemento Chimborazo C.A,

ubicado en el sector manufacturero de la economía ecuatoriana. Es necesario tomar en
cuenta los estados financieros, tanto el Estado de Situación Financiera como el Estado
de Resultado Integral. Estos estados financieros tienen que corresponder a los tres
últimos años de operación de la empresa, es decir del 2014 al 2016; los mismos que están
disponibles en los Informes Financieros que realiza anualmente la empresa y se pueden
encontrar en su sitio web o a su vez a través de la superintendencia de compañías vía
online.

A partir de esta situación se procederá a realizar los análisis verticales y análisis

horizontales de los diferentes años, para establecer comparaciones. Para tal razón las
gráficas son de gran apoyo al momento de su presentación.
MISIÓN

VISIÓN
 CEMENTO CHIMBORAZO C.A
BALANCE GENERAL
EXPERESADO EN DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE NORTEAMÉRICA

ACTIVO 2015 2016 2017

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO$ 8.400,00 $ 41.847,00 $ 44.609,00
CUENTAS POR COBRAR A TERCEROS $ 12.271,00 $ 8.345,00 $ 15.207,00
CUENTAS POR COBRAR A RELACIONADOS $ 17.292,00 $ 16.345,00 $ 9.451,00
CUENTAS POR COBRAR FINANCIERAS $ 5.408,00 $ 3.256,00 $ 844,00
INVENTARIOS $ 57.723,00 $ 61.987,00 $ 75.345,00
IMPUESTOS POR RECUPERAR $ 7.435,00 $ 200,00 $ 915,00
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $ 4.951,00 $ 4.283,00 $ 3.943,00
ACTIVO MANTENIDO PARA LA VENTA $ 1.200,00 $ 920,00 -
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 114.680,00 $ 137.183,00 $ 150.314,00

ACTIVO NO CORRIENTE
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO $ 325.345,00 $ 385.788,00 $ 459.445,00
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS $ 15.255,00 $ 12.349,00 $ 29.230,00
INVERSIÓN EN ASOCIADA $ 2.133,00 - -
CUENTAS POR COBRAR A RELAC. $ 2.705,00 $ 10.345,00 $ 7.111,00
CUENTAS POR COBRAR FINANCIERAS $ 14.300,00 $ 9.234,00 $ 4.236,00
ACTIVO INTANGIBLE - $ 3.513,00 -
ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO $ 1.234,00 $ 1.342,00 $ 1.579,00
ACTIVO NO CORRIENTE $ 360.972,00 $ 422.571,00 $ 501.601,00

OTROS ACTIVOS $ 954,00 $ 1.671,00 $ 24.239,00

TOTAL OTROS ACTIVOS $ 954,00 $ 1.671,00 $ 24.239,00

TOTAL ACTIVO $ 476.606,00 $ 561.425,00 $ 676.154,00

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 22.501,00 $ 17.234,00 $ 12.567,00
ACREEDORES COMERCIALES POR PAGAR $ 63.900,00 $ 20.841,00 $ 34.783,00
CUENTAS POR PAGAR A PARTES RELAC. $ 32.213,00 $ 46.903,00 $ 47.566,00
BENEFICIOS EMPLEADOS $ 23.698,00 $ 26.254,00 $ 27.039,00
PROVISIONES $ 11.454,00 $ 10.296,00 $ 1.618,00
IMPUESTOS POR PAGAR $ 13.262,00 $ 47.687,00 $ 56.181,00
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 167.028,00 $ 169.215,00 $ 179.754,00

PASIVO NO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS - $ 20.435,00 $ 73.353,00
OTROS PASIVOS $ 17.834,00 $ 11.253,00 $ 10.345,00
BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS $ 6.139,00 $ 6.453,00 $ 9.768,00
PROVISIONES $ 2.374,00 $ 2.345,00 $ 2.345,00
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 26.347,00 $ 40.486,00 $ 95.811,00
TOTAL PASIVO $ 193.375,00 $ 209.701,00 $ 275.565,00

PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 123.400,00 $ 123.400,00 $ 123.400,00
RESERVA LEGAL $ 24.345,00 $ 29.345,00 $ 22.345,00
UTILIDADES RETENIDAS $ 135.486,00 $ 198.979,00 $ 254.844,00
TOTAL PATRIMONIO $ 283.231,00 $ 351.724,00 $ 400.589,00
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO $ 476.606,00 $ 561.425,00 $ 676.154,00

RAZONES FINANCIERAS

Este método consiste en analizar a los dos estados financieros, es decir, al balance general y al
estado de resultados, mediante la combinación entre las partidas de un estado financiero o de
ambos. (Robles, 2012)

En los siguientes puntos, vamos a presentar cada una de las razones financieras calculadas con su
correspondiente análisis ante los Estados Financieros de la empresa Cemento Chimborazo C.A:

Liquidez

Capital de trabajo

ACTIVO CIRCULANTE – PASIVO CIRCULANTE

Razón de 2015 2016 2017

Liquidez $ -52.348,00 $ -32.032,00 $ -29.440,00

En la presentación de esta tabla, podemos evidenciar que no se puede cubrir todas las obligaciones
que tiene la empresa a corto plazo en relación con su activo circulante, es decir, en caso de alguna
adversidad financiera; la empresa estará sujeta a recurrir al comodín de apalancamiento.
Razón Circulante

Razón del 2015 2016 2017

circulante 0,69 0,81 0,84

La razón del circulante trata de, poner en conocimiento el número de veces que una empresa
puede hacerse cargo de sus obligaciones, ya sea, a corto o largo plazo. En este caso la empresa no
tiene capacidad para cubrir todos sus pasivos obtenidos mediante el giro de sus actividades.

Razón de prueba del ácido

Razón de prueba 2015 2016 2017

del ácido 0,34 0,44 0,42

La empresa disponibilidad de recurso monetario para cubrir sus deudas y obligaciones a corto
plazo.

ACTIVIDAD O PRODUCTIVIDAD

Estos índices muestran el tiempo en el que algunas cuentas se convierten en efectivo o se

desembolsan. (Robles, 2012, pág. 38)

Rotación de inventarios

Rotación de 2015 2016 2017

Inventarios 6,08 7,84 6,37

2015,00 2016,00 2017,00

# de Días
59,17 45,94 56,48
Aquí observamos que el periodo de rotación de inventarios en el ciclo de 2015 a 2017 oscila entre
un mes y quinces días hasta dos meses, donde en ese tiempo se debe surtir las “perchas” para
evitar caer en demanda insatisfecha.

ENDEUDAMIENTO

Este índice muestra en porcentaje la aportación de dinero por personas internas y externas a la
empresa, que se utiliza para generar utilidades. (Robles, 2012, pág. 39)

Razón de endeudamiento

Razón de 2015 2016 2017

endeudamiento 0,41 0,37 0,41

Razón de 2015 2016 2017

endeudamiento 0,59 0,63 0,59

2015 2016 2017

Sumatoria
1,00 1,00 1,00

La sumatoria de estas dos razones siempre debe dar la unidad, pues indica que, de cada peso
invertido en los activos, una parte es financiada por personas ajenas a la empresa y la otra por los
socios o accionistas.

RENTABILIDAD

Margen de utilidad bruta

2015 2016 2017

MUBV
0,35 0,33 0,37

En el año 2015, se muestra que por cada unidad vendida de un bien refleja una utilidad del 35%;
en el 2016, por procesos inflacionarios incremento el costo de la materia prima y los CIF donde
decayó la utilidad al 33%. Sin embargo, en el 2017 se puede notar que el margen de utilidad bruta
incrementó en 4 puntos porcentuales, llegando así, al 37%.
Margen de utilidad operativa

2015 2016 2017

MUO
0,30 0,31 0,36

Desde el 2015, periodo de inicio del análisis financiero, tiene como Margen de utilidad operativa
el 30% y cierra el 2017 con un incremento de 6 puntos porcentuales en el beneficio económico
de las actividades de la empresa, es decir, con el 36%

Margen de utilidad Neta

2015 2016 2017

MUN
0,23 0,24 0,28

Al revisar el periodo de análisis de la empresa Cemento Chimborazo C.A, los valores que arroja
la utilidad neta son representativos para las actividades propias del giro del negocio. Estos
porcentajes del 2015 hasta el 2017, se ubican por arriba de las recomendaciones de algunos
autores en mantener la utilidad total por arriba del 22% para que responda del por qué sigo con
mi empresa.

Rendimientos sobre los activos (ROA)

2015 2016 2017

ROA
0,26 0,30 0,29