(o-yeyiari (ey EsTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS Y FLUJO DE CAJA —ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS ¥ FLUJO DE CAJA. |, CUESTIONES PREVIAS Desde hace mucho, el ser humano siempre ha tratado de adelantarse a los hechos. Ello, con la finailad de hacerlos frente de manera exitosa. Sin embargo, esto no ha sido posible por ahora. Enel campo de los negocios y de ls finanzas, este deseo no ha sido extrait. No obstante le Impostblidad de predecir el futuro, los anaistas han creado mecanismos, técnicas y procedi- mientos que pueden ayudar @ pronostcary estimar los cambios que sucederén en el futuro, tomar mejores decisiones y anticiparse a las posibles eventualidades del futuro. Una de estas herramientas es la proyeccién de los Estados Financieros, asf como el Flujo de Cala Enese sentido, a través de este captulo se desarrollan las técnicas més utllzadas para elaborar Un Fluo de Caja asfcomo para elaborar Estados Financieros Prayectades. Cabe agregar que pot ‘cada tema analizado, se proponen casos prcticos. 2. EL PRESUPUESTO FINANCIERO 2.1 Definicién Existen diversas definiciones de presupuestos. No obstante, para efectos de este capitulo, eenfocaremos la defnicién hacia el éreafinanciera, Af tenemos que en opinién de Jaime Flores Soria, un Presupuesto es un plan de accién texpresados en términes cuanttativos, sobre estimaciones progiamadas de las actividades operatvas, nancieras y de los resultados que aplicaré una empresa en un determinado periodo, Sobre esta defnicign debemos considerar quel hablar de presupuesto, deberiamos enten- der de forma técita que nos estamos refriendo a une proyeccién o estimacin de los resultados en una empresa si se toma una u otra decision, Para estos efectos, esos resul- tados se miden en términos monetaris. 2.2 Importancia de los Presupuestos Existen muchas razones para que una empresa elabore un presupuesto. No obstante cree- mos que larazén fundamental de un presupuesto es la anticipacién alos hechos, En efecto, en el mando modemo que vivimos, las empresas tlenen que anticiparse a los hhechos para ser exltosas. En ese sentido, contar con la mayor cantdad de informactén les ayudard a tomar mejores decisiones ya hacer frente de mejor manera a la competencia Por ejemplo, sabemos todos que en julio y diciembre de cada afi, las empresas deben pagar las gratificeciones al personal. En ese sentido, en sus presupuestos fnancieros de- ben prever esa sali importante de dinero, Sino le hicieran ast quzés tendrfan problemas de iquidez para el pago de estas obligaciones. Estados Financieros Provectados y Flujo de CajaCRG, Fornando Efio Pereda 2.3 Criterios para la elaboractén de un Presupuesto En elaci6n 2 la elaborecién de un Presupuesto Financiero, cabe advertir que no existe un pracedimiento especfico para su confeceién, sin embargo es preciso sefalar que la préet- ca nas indica que deberian considerarse determinados crterios para su claboreci6n. Ast tenemos, a) Se debe Basar en esinacionesojtvas Esto significa que las proyeectones oestimaciones que se consideren, deben serlo mds racionales posbles, Es deci, deben considerat variables que sean posibles de lograr y no sobre las que podrian ocurrir de manera excepcional. (6) Se debe considera la opin de dos Aelaborar un presupuesto fnanciero, es muy importante considerarla participecién de todos losinvolucrados ene! negocio, desde laGerencia, pasando por el Contador hasta elefe de Produccién, Ello nos permis obtener informacién més fable (Deb se fies Un Presupuisto no puede ser rgido, sino todo lo contrario, debe ser flexible, Esto significa que como toda proyeccin 0 estimaci6n, pueden surgi elementos que obl- {guen @ modificer los supuestos inicialmente considerados, los cuales debertan ser in- Corporados al presupuesto, A) Deen referisea wn period epetfco La elaboracién de un peesupuesto debe efectuarse en base a un perfodo espectico y coneretoyy no a un periodo indefinido, 8) Dabon ser permanentementeevaluados Todo presupuesto debe ser sometido a constantes evaluaciones, sobre su curnplimin- toane, yaque elle permitiré tomer medidas corectvas.a efecto de lograr los objetivos trazados. Un presupuestono suleto a control no ajuda. la gerenciaa tomar decisiones elicientes, 24 Limitaciones de los Presupuestos ‘Asi como los Presupuestos tienen infinidad de ventas, existenciertaslmitaciones, de las cuales podemos mencionar 2) Se basa en estimaciones y no en datos reales, ello puede prestarse proyecciones excesvas, perucicando el anal 1) Estén sujetos a variaciones imprevistas. En efecto, el hecho de trebajarse con supues- tos hace que en el desarollo del presupuestose presenten situaciones imprevstas que varia los resultadas inicialmentecalculados. © Deben ser publictados para su elecucién efectiva, Para une ejecuciéneficiente del presupuesto, los involucrados deben conocerlo y ejecutarlo de manera coordinada pues de no ser asi, no se logarie los objetivos propuestos, dd) Requieren de un compromiso por parte de los ejecutores, para que noesistavaiaciones constantes, 2.5 Etapas de un Presupuesto Sein el profesor Jaime Flores Sora, aludiendo a forge Burbeno y Alberto Ortiz, un presu- uesto Contemp cinco etapas. Sin embargo, nosotros creemos que en realidad podran ser s6io cuatro. Asi tenemos las siguientes: EM Asesor Empresarial