Especialización en Econometrı́a

Sesión 4

Juan Carlos Abanto Orihuela

j.abanto@giddea.com

CIDDEA CT ASESORES

Enero - 2016
 Parte I

Raices Unitarias en Panel

Juan Carlos Abanto Orihuela Especialización en Econometrı́a

Agenda

Introducción
Test de RU
Test de Levin, Lin y Chu
Test de Harris y Tsavalis
Test de Breitung
Test de Im, Pesaran y Shin
Test de Fisher
Test de Hadri LM

Aplicación

Juan Carlos Abanto Orihuela Especialización en Econometrı́a

Modelos de Panel Lineal

Consideremos un simple modelo de panel con componente

autoregresivo de primer orden:

yit = ρi yit−1 + zit0 γi + it

Los componentes de zit pueden representar la media del panel, o la

media y la tendendencia o ninguna de ellas, dependiendo de las
opciones del test. Por default se considera que zit = 1 con lo cual el
termino zit0 γi representara la media especı́fica del panel (efecto fijo). De
ser especificada una tendencia, entonces zit = (1, t) y zit0 γi
representaria la media especifica para panel y la tendencia lineal.
Los test de Im-Pesaran-Shin, Fisher y Hadri LM, permiten trabajar con
paneles no balanceados, mientras que los restantes requieren que el
panel este balanceado.
Los test de raı́z unitaria para panel testean la hipótesis nula
(Ho : ρi = 1) para todos los individuos, contra la alternativa
(H1 : ρi < 1), dependiendo del test.

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Modelos de Panel Lineal

El modelo también podrı́a plantearse de la siguiente manera:

∆yit = φi yit−1 + zit0 γi + it

Ası́ la hipótesis nula seria entonces Ho : φi = 0 para todos los i contra

la alternativa Ha : φi < 0.
El test Hadri LM asume que la hipótesis nula para todos los paneles es
estacionario frente a la alternativa de que al menos algunos de los
paneles contiene una raı́z unitaria.
Los test de Levin-Lin-Chu, Harris-Tsavalis, y Breitung, testean el
supuesto de que todos los paneles comparten el mismo parámetro
autoregresivo (Ho : ρi = ρ) para todo i. Esto implica que la tasa de
convergencia deberia ser la misma para todos los individuos, lo cual
puede ser muy restrictivo en la práctica.
Algunos test, hacen diferencias respecto de los supuestos sobre las
tasas de tendencia del número de paneles (N) y el número de periodos
temporales (T), hacia el infinito o si N o T son fijos. El tamaño de la
muestra podrı́a a la larga determinar cual test es el más apropiado en
determinada situación.

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Modelos de Panel Lineal

Test Opciones Asintóticamente ρ bajo la Ha Paneles

√
LLC No Constante N/T −→ 0 Común Balance
LLC N/T −→ 0 Común Balance
LLC Tendencia N/T −→ 0 Común Balance
HT No Constante N −→ ∞, T fijo Común Balance
HT N −→ ∞, T fijo Común Balance
HT Tendencia N −→ ∞, T fijo Común Balance
Breitung Constante (T , N) −→ ∞ Común Balance
Breitung (T , N) −→ ∞ Común Balance
Breitung Tendencia (T , N) −→ ∞ Común Balance

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Modelos de Panel Lineal

Test Opciones Asintóticamente ρ bajo la Ha Paneles

IPS N −→ ∞, T fijo Panel especı́fico No balan
o N y T fijo
IPS Tendencia N −→ ∞, T fijo Panel especı́fico No balan
o N y T fijo
IPS Lags (T , N) −→ ∞ Panel especı́fico No balan
IPS Tendencia, Lags (T , N) −→ ∞ Panel especı́fico No balan
Fisher-type T −→ ∞, N finito Panel especı́fico No balan
o infinito
Hadri LM (T , N) −→ ∞ No aplica Balance
Hadri LM Tendencia (T , N) −→ ∞ No aplica Balance

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 Parte II

Test de Levin, Lin y Chu

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Modelos de Panel Lineal - Raı́z Unitaria

El test de Levin-Lin-Chu (LLC) contiene la restricción de que todos los

paneles comparten el mismo parámetro autoregresivo. Por lo usual, el
termino error del modelo contiene autocorrelación serial, para mitigar
dicho problema LLC aumenta al modelo rezagos de las variables
dependientes
p
X
∆yit = φyit−1 + zit0 γi + θij ∆yit−j + µit
j=1

Para la selección de los rezagos se usan los criterios de información.

El test LLC sin intercepto
√ especı́fico o tendencia es justificado
asintóticamente si N/T −→ 0, permitiendo a la dimensión del
periodo temporal crecer más lentamente que la dimensión del corte
transversal N.
El comportamiento es clásico en aplicaciones microeconométricas.
Si el modelo incluye medias especı́ficas para el panel o tendencia, se
debe asumir que N/T −→ 0 para que el estadı́stico tδ ∗ tenga una
distribución asintótica normal estandar. Lo cual implica que la
dimensiòn T debe crecer más rápido que la dimensión de corte N.
Usual en data macroeconómica.
LLC recomienda usar su test de panel para tamaños moderados,
teniendo entre 10 y 250 paneles y 25 y 250 observaciones por panel.
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 Parte III

Test de Harris y Tsavalis

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Modelos de Panel Lineal - Raı́z Unitaria

En muchas bases de datos, especialmente los microeconométricos, la

dimensión T es pequeña y los test son asintóticos, el hecho de que T
no tienda al infinito conduce a una incorrecta inferencia.
HT (1999) deriva un test de raı́z unitaria que asume que las
dimensiones T son fijas, sus simulaciones sugieren que el tamaño
favorable del test y las propiedades de potencia son apropiadas para un
N mayor a 25. Los autores establecen que la potencia del test se
incrementa cuando T crece más rápido par aun N que cuando N crece
para un T dado.
∆yit = φyit−1 + zit0 γi + it
HT asume que el error es iidN con varianza constante a lo largo de los
paneles.
El test HT es justificado asintóticamente si N −→ ∞, por lo que se
debe de tener un número amplio de paneles cuando se usa este test.
Cuando se selecciona un test de raı́z unitaria para panel, se debe
considerar el tamaño relativo de N y T y la relación de velocidad a la
cual estos tienenden al infinito o si se mantienen fijos.

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 Parte IV

Test de Breitung

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Modelos de Panel Lineal - Raı́z Unitaria

Tanto LLC como HT ajusta un modelo de regresión y luego ajusta los

terminos autoregresivos o su t-stat para compensar el sesgo introducido
por tener un regresor dinámico y efectos fijos en el modelo.
En el LLC los rezagos adicionales de la variable dependiente podrı́a ser
incluido para controlar la correlación serial. El procedimiento de
Breitung en su lugar permite realizar un “prewhitening” de la serie
antes de calcular el test. Si la opción de tendencia no es especificada,
se regresiona ∆yit y yit−1 sobre ∆yit , ..., ∆yit−p y se usan los residuos
de estas regresiones en lugar de ∆yit y yit−1 en el calculo del test. De
esta manera el procedimiento “prewhitening” involucra ajustar solo una
regresión preliminar.
Las simulaciones Monte Carlo de Breitung (2000) muestra que el sesgo
corregido del estadı́stico tal como tδ ∗ de LLC sufre baja potencia,
particularmente contra hipótesis alternativas con parámetros
autoregresivos cerca de uno y cuando el efecto de panel especı́fico son
incluidos. El test de Breitung tiene buena potencia aun con pequeña
data (N=25, T=25), aunque el poder del test parece detereorarse
cuando T es fijo y N se incrementa.
El test de Breitung asume que el error esta no correlacionado entre i y
para todo t, sin embargo podrı́a obtenerse correcciones robustas para
correlación entre individuos.
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 Parte V

Test de Im, Pesaran y Shin

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Modelos de Panel Lineal - Raı́z Unitaria

Todos los test discutidos tienen el supuesto de que todos los paneles
comparten el mismo parámetro ρ.
La cultura, la institucionalidad y otros factores hacen que el supuesto
anterior no sea válido.
El test IPS (2003) relaja el supuesto del parámetro común y no
requiere una data balanceada.

∆yit = φi yit−1 + zit0 γi + it

El test de IPS asume que el error iidN para cada individuo y periodo
temporal, lo cual permite que el error tenga heterogeneidad en la
varianza σi2 entre paneles.
El test de IPS permite heterogeneidad de paneles con errores
serialmente no correlacionados, asumiendo que el número de periodos
de tiempo T es fijo. IPS produce estadı́sticos tanto para el caso de un
N fijo como para el caso de N −→ ∞.

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Modelos de Panel Lineal - Raı́z Unitaria

Bajo la nula de una raı́z unitaria, el estadı́stico t es usado.

Para el caso donde N es fijo, IPS usa la simulación para el calculo
exacto del valor crı́tico para el promedio de los estadı́sticos ti cuando la
BD es balanceada; estos valores crı́ticos no son viables con BD
desbalancedos.
El valor crı́tico exacto solo es posible cuan el error es iidN y cuandoa T
corresponde a uno de los tamaños muestrales usados en los estudios de
simulación. Para otros valores de T, IPS interpola linealmente los
valores crı́ticos.
Para el caso donde N −→ ∞, los autores usan simulaciones para
tabular la media y varianza de ti para varios valores de T bajo la
hipótesis nula y muestra que el sesgo ajustado promedio de los ti
tienen una distribución limite normal estandar.

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 Parte VI

Test de Fisher

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Modelos de Panel Lineal - Raı́z Unitaria

En la discusión del test IPS, se vio que el test estadı́stico podrı́a ser
visto como promedio de los valores ajustados por sesgo del t-stat para
cada panel.
El IPS es una forma de combinar la evidencia sobre la hipótesis de raı́z
unitaria de los N test de raı́z unitaria comprendidos sobre las N
unidades de cross section. El test de Fisher hace esta aproximación
explicita.
En el contexto del panel data, se especifica un test de raı́z unitaria
sobre cada serie de panel separadamente, y se combina los p-val para
obtener un test global de si las series de panel contienen una raı́z
unitaria.

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Modelos de Panel Lineal - Raı́z Unitaria

Fisher combina los p-val de la especificación panel usando los test de

raı́z unitaria de cuatro métodos propuestos por Choi (2001). Tres de
los métodos difieren en si se usa la inversa de la χ2 , la normal inversa o
la inversa de la transformación logit del p-val. Y la cuarta modificación
de la inversa χ2 que es fijada cuando N tiende a infinito. La normal
inversa y las transformaciones de la logit inversa puede ser usada si N
es finito o infinito.
La hipótesis testeada es que todos los paneles continene una raı́z
unitaria. Para un número finito de paneles, la alternativa es que al
menos un panel es estacionario. Como N tiende al infinito, el número
de paneles que no tienen una raı́z unitaria deberia crecer a la misma
tasa que N bajo la hipótesis alternativa.

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 Parte VII

Test de Hadri LM

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Modelos de Panel Lineal - Raı́z Unitaria

Los test anteriores tienen la hipótesis nula de que las series contienen
una raı́z unitaria.
Los métodos estadı́sticos clasicos son diseñado para rechazar la
hipótesis nula solamente cuando la evidencia contra la nula es
suficiente. Sin embargo como los test de raı́z unitaria tipicamente no
son potentes contra la hipótesis alternativa de que algo persistente
pero estacionario revierta sus roles y testee la hipótesisn nula de
estacionariedad contra la alternativa de que una raı́z unitaria este
presente.
El test de Hadri LM (2000) usa la data de panel para testear la nula de
que los datos son estacionarios frente a la alternativa de que al menos
un panel contiene una raı́z unitaria. El test es diseñado para casos con
un T amplio y un N moderado.
El test puede ser explicado de la siguiente manera:

yit = rit + βi t + it

rit = rit−1 + µit

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Modelos de Panel Lineal - Raı́z Unitaria

Si la varianza de µit fuera cero, entonces rit deberia colapsar a una

constante; yit deberia ser estacionario en tendencia. Usando esta lógica
σu2
el test LM testea la hipótesis: Ho : λ = σ2
contra la Ha : λ > 0
Asintóticamente el test de Hadri LM es justificado cuando T −→ ∞ y
N −→ ∞.

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 Parte VIII

Aplicación

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Paridad de Poder de Compra

Yit = Ln(TCRit ) = Ln(Eit ) + Ln(Pit∗ ) − Ln(Pit )

La Base de Datos, contiene información de las tasas de cambio real, basados en el Penn World Table (Heston, Summers, y Aten
2006). Los datos son de un panel balanceado consistente con 151 paises observados en 34 años (1970-2003).USA es tratada como la
economı́a doméstica. Se consideran dos variables indicadoras, la variable oecd, asociada a 27 paises junto a USA que son miembros
de la Organización de Cooperación Económica y Desarrollo (OECD). (Se excluye a República Checa y a Slovakia porque no fueron
independientes hasta después de 1993). La variable G7 incluye a seis paises junto a USA que son miembros del Grupo de las 7 Naciones.

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Paridad en el G7

Se denomina Grupo de los siete (G7) a un grupo informal de paı́ses del

mundo cuyo peso polı́tico, económico y militar es tenido aún por
relevante a escala global. Está conformado por Alemania, Canadá,
Estados Unidos, Francia, Italia, Japón y Reino Unido.
Los paı́ses del G7 representan más del 64 % de la riqueza global.
El G7 puede ser definido como “una alianza conformada por un grupo
selecto de Estados, con un posicionamiento estructural
similar;resultado de la coincidencia en sus capacidades nacionales; sin
barreras ideológicas, con disposición para coordinar sus polı́ticas hacia
la consecución de objetivos comunes y la voluntad para establecer
algunos medios técnicos de cooperación”
Los orı́genes del G7 se establecen en marzo de 1973, cuando, a petición
del Secretario de Tesoro estadounidense, George Shultz, se reunieron
los ministros de finanzas de Estados Unidos, Japón, Alemania
Occidental, Francia y el Reino Unido. En la cumbre de 1975, en
Rambouillet, Francia, se produjo la entrada de Italia y, dos años más
tarde, en 1977, en la cumbre de San Juan, Puerto Rico, se unió a ellos
Canadá. Tras este último se formó el G7, que a partir de 1998, con la
integración de Rusia, se denominó G7 + Rusia o G8.

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Paridad de Poder de Compra

Yit = Ln(TCRit ) = Ln(Eit ) + Ln(Pit∗ ) − Ln(Pit )

La Base de Datos, contiene información de las tasas de cambio real, basados en el Penn World Table (Heston, Summers, y Aten
2006). Los datos son de un panel balanceado consistente con 151 paises observados en 34 años (1970-2003).USA es tratada como la
economı́a doméstica. Se consideran dos variables indicadoras, la variable oecd, asociada a 27 paises junto a USA que son miembros de
la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE). (Se excluye a República Checa y a Slovakia porque no fueron
independientes hasta después de 1993). La variable G7 incluye a seis paises junto a USA que son miembros del Grupo de las 7 Naciones.

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Paridad en la OCDE

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico

(OCDE) es un organismo de cooperación internacional, compuesto por
34 estados, cuyo objetivo es coordinar sus polı́ticas económicas y
sociales. La OCDE fue fundada en 1960 y su sede central se encuentra
en el Château de la Muette, en Parı́s (Francia). Los idiomas oficiales de
la entidad son el francés y el inglés.
En la OCDE, los representantes de los paı́ses miembros se reúnen para
intercambiar información, armonizar polı́ticas con el objetivo de
maximizar su crecimiento económico, colaborando a su desarrollo y al
de los paı́ses no miembros.
Conocida como “club de los paı́ses ricos”, la OCDE agrupa a paı́ses
que proporcionaban al mundo el 70 % del mercado mundial y
representaban el 80 % del PNB mundial en 2007.
La OCDE es la sucesora de la Organización Europea para la
Cooperación Económica (OECE), resultado del Plan Marshall y de la
Conferencia de los Dieciséis (Conferencia de Cooperación Económica
Europea), que existió entre 1948 y 1960 y que fue liderada por el
francés Robert Marjolin. Su objetivo era el establecimiento de una
organización permanente encargada, en primer lugar, de garantizar la
puesta en marcha de un programa de recuperación conjunta (el Plan
Marshall) y, en particular, de supervisar la distribución de la ayuda.
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Paridad en la OCDE

La organización nació cuando veinte paı́ses, tanto de América del

Norte como de Europa, se adhirieron a la “Convención de la OCDE”
llevada a cabo en Parı́s el 14 de diciembre de 1960.
Actualmente, la OCDE se ha constituido en uno de los foros mundiales
más influyentes, en el que se analizan y se establecen orientaciones
sobre temas de relevancia internacional como economı́a, educación y
medio ambiente.
Los paı́ses miembros se comprometen a aplicar los principios de
liberalización, no discriminación, trato nacional y trato equivalente.
El principal requisito para ser paı́s miembro de la OCDE es liberalizar
progresivamente los movimientos de capitales y de servicios.

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