La Beta de un activo financiero es una medida de sensibilidad que se

utiliza para conocer la variación relativa de rentabilidad que sufre

dicho activo en relación a un índice de referencia.
Es muy habitual el uso de las betas en los mercados financieros, y más
concretamente en los mercados de renta variable. El índice de referencia
normalmente es el índice bursátil en el que cotiza dicho activo financiero,
como por ejemplo el Ibex35 para cualquier acción que cotiza en ese
mercado, y para acciones cotizadas en la Bolsa de Nueva York se puede
utilizar el S&P 500.
El coeficiente Beta es un dato que nos proporciona mucha información, y se
tiene en cuenta por muchos gestores de carteras a la hora de añadir o sacar
valores dentro de una cartera, gestionando el riesgo sistemático de la
cartera.
Básicamente el coeficiente Beta, es a grandes rasgos explicado por
la volatilidad de una acción. Aunque realmente lo que nos viene a decir es
el movimiento de una acción explicado por el movimiento del índice de
referencia.

Consejo: puedes usar la beta como una medida de la variabilidad de

una acción que es causa de la variabilidad de los factores del mercado. Puedes
calcular la beta en excel, usando la función =pendiente(serie de
rentabilidades de la acción;serie de rentabilidades del índice de referencia).

Cálculo
La beta de una acción es un ratio entre la desviación estándar de una acción
y la desviación estándar del índice de referencia multiplicado por la
correlación entre la acción y el índice de referencia.

Los valores que puede tomar son muy diversos, en el siguiente cuadro se
muestran los valores que puede tomar la beta.

Normalmente la beta esta relacionada con el tipo de negocio de cada

empresa, los negocios con beneficios mas estables suelen tener betas
menores a 1 y son defensivos como el sector de las telecomunicaciones,
mientras que negocios mas inestables tienen betas mayores a 1, como puede
ser el sector bancario.
Lo ideal es que en periodos bajistas se tengan en cartera valores defensivos
con betas menores a 1 para que tu cartera de acciones baje menos que el
mercado, y para periodos alcistas tener betas superiores a 1 para superar al
mercado.

Ejemplo
Si una acción tiene una Beta de 1,1 respecto al índice de referencia, quiere
decir que esta acción se moverá un 10% más de lo que lo haga dicho índice.
En este caso, si el índice sube un 10%, la acción subirá un 11% (10%*Beta),
y si cae un 10% la acción caerá un 11%.