RATIOS

Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números.

Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o
del estado de Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite
tomar decisiones acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean
éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por
ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cuál
es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por
las obligaciones contraídas con terceros.

Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la

empresa durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios están
divididos en 4 grandes grupos:

a) Índices de liquidez. Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus

compromisos de corto plazo.
b) Índices de Gestión o actividad. Miden la utilización del activo y comparan la
cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o
elementos que los integren.
c) Índices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que
relacionan recursos y compromisos.
d) Índices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar
riqueza (rentabilidad económica y financiera).
 LA DIVINA S.A.C
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
(Expresado en Nuevos Soles)
2009 % 2010 %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equiv. De Efectivo 5’789,300 20.9% 5’349,800 17.5%
Cuentas por Cobrar Comerciales terceros 4’567,200 16.5% 5’673,400 18.5%
Inventario 4’523,300 16.3% 4’900,000 16.0%
Gastos pagados por adelantado 1’461,975 5.3% 2’930,150 9.6%
Total Activo Corriente 16’341,775 59.0% 18’853,350 61.5%

ACTIVO NO CORRIENTE
Activo fijo 11’336,338 41% 11’778,125 38.5%
Total Activo No Corriente 11’336,338 41% 11’778,125 38.5%
Total activo 27’678,113 100% 30’631,475 100%

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Ctas. por Pagar Comerc.Terceros 895,460 3.2% 960,000 3.13%
Documentos por pagar 1’000,890 3.6% 1’208,900 3.95%
Gastos acumulados 1,’234500 4.5% 1’178,450 3.85%
Tributos por Pagar 430,000 1.6% 356,000 1.16%
Impuestos diferidos 177,672 0.6% 572,014 1.87%
Total Pasivo Corriente 3’738,522 13.5% 4’275,364 14.0%

PASIVO NO CORRIENTE
Documentos a pagar a largo plazo 2’778,205 10% 2’761,301 9.01%
Total Pasivo No Corriente 2’778,205 2’761,301
Total pasivo 6’516,727 23.5% 7’036,665 23.0%

PATRIMONIO
Capital Social 13’109,518 47.4% 16’890,340 55.14%
Ganancias retenidas 8’051,868 29% 6’704,470 21.89%
Total Patrimonio 21’161,386 76.5% 23’594,810 77.0%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 27’678,113 100.00% 30’631,475 100.00%

 LA DIVINA S.A.C
Estado de Ganancias y Pérdidas
(En nuevos soles)

Ejercicio Ejercicio
2009 % 2010 %
Ventas 29’182,143 100.00% 32’243,518 100.00%
Costo de ventas 11’284,512 38.67% 11’656,355 36.15%
UTILIDAD BRUTA 17’897,631 61.33% 20’587,163 63.8%
Ingresos extraordinarios 665,730 2.28% 439,043 1.36%
Gastos de comercialización 6’153,554 21.09% 7’531,752 23.36%
Gastos de administración 6’534,080 22.39% 8’187,019 25.39%
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA 5’875,727 20.13% 5’307,435 16.5%
Impuesto a la renta 1’762,718 6.04% 1,’592,231 4.94%
UTILIDAD NETA 4’113,009 14.09% 3’715,205 11.52%

Total compras = Cventa - Inv inic + Inv Fin 11’284,512 12’033,055

1. Ratios de rotación de inventarios:

La rotación de Inventarios es el indicador que permite saber el número de veces

en que el inventario es realizado en un periodo determinado. Permite identificar
cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar (se ha
vendido).

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝐼 =
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠

Según las tablas se obtiene lo siguiente:

2009 2010

𝟏𝟏′ 𝟐𝟖𝟒, 𝟓𝟏𝟐 11′656,355

𝟒′𝟓𝟐𝟑, 𝟑𝟎𝟎 4′900,000

2.495 2.379

Nos indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por
medio de las ventas. Mientras más alta sea la rotación de inventarios, más
eficiente será el manejo del inventario de una empresa.

2. Ratios de las cuenta por cobrar:

Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación.

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
𝑅𝐶𝐶 =
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

Según las tablas se obtiene lo siguiente:

2009 2010

𝟐𝟗′𝟏𝟖𝟐, 𝟏𝟒𝟑 32′243,518

𝟒′𝟓𝟔𝟕, 𝟐𝟎𝟎 5′673,400

6.390 5.683

La rotación de cuentas por cobrar en el 2009 es 6.390 veces al año y 5.683 en el

2010.
3. Ratios de las cuentas por pagar:

Muestra la relación existente entre las compras a crédito efectuadas durante el

año fiscal y el saldo final de las Cuentas por Pagar.

𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠
𝑅𝐶𝑃 =
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟

Según las tablas se obtiene lo siguiente:

2009 2010

11′284,512 12′033,055
895,460 960,000

12.602 12.534

Significa que en el año 2009 se ha rotado las cuentas por pagar en 12.602 veces y
en el año 2010 en 12.534 veces, el ratio mide el número de veces promedio de
cobro de los créditos que la empresa pide a sus proveedores.

4. Ratios de endeudamiento:

Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en

el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel
global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores.

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑅𝑇 = =%
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

Según las tablas se obtiene lo siguiente:

2009 2010

𝟔′𝟓𝟏𝟔, 𝟕𝟐𝟕 7′036,655

𝟐𝟕′𝟔𝟕𝟖, 𝟏𝟏𝟑 30′631,475

0.235 = 23.54% 0.229 = 22.9%

Significa que el 23.54% del activo total de la empresa es financiada por terceros y
el 76.46% por dueños y otros componentes del patrimonio en el 2009 y en el 2010
el 22.9% es financiada por terceros y el 77.1% por los dueños, por lo tanto un
financiamiento alto por terceros significa un alto apalancamiento, y es rentable
porque se está utilizando el dinero de otros

5. Ratios de solvencia:

El ratio de solvencia mide la capacidad de una empresa de hacer frente al pago de

sus deudas. Es decir, si una empresa tuviese que pagar todas sus deudas en un
momento dado, determina si tendría activos para hacer frente a esos pagos. De
esta forma, utilizando los recursos corrientes, se consideran solamente los
recursos actuales que posee la empresa.

El resultado ideal del ratio sería igual a 1,5.

 < 1,5 = La empresa no posee la solvencia necesaria para hacer frente a sus
pagos a corto plazo.
 > 1,5 = La empresa puede correr el riesgo de poseer demasiados activos
corrientes, por ejemplo dinero en caja, al no tenerlo invertido puede perder
valor con el paso del tiempo.

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑆 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Según las tablas se obtiene lo siguiente:

2009 2010

𝟏𝟔′ 𝟑𝟒𝟏, 𝟕𝟕𝟓 18′853,350

𝟑′𝟕𝟑𝟖, 𝟓𝟓𝟐 4′275,364

4.37 4.40
6. Ratios de rentabilidad sobre ventas

Muestra la rentabilidad de la empresa por cada unidad de venta.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑅𝑉 = =%
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠

Según las tablas se obtiene lo siguiente:

2009 2010

𝟓′𝟐𝟔𝟔, 𝟔𝟗𝟒 4′745,538

𝟐𝟗′𝟏𝟖𝟐, 𝟏𝟒𝟑 32′243,518

0.18047 = 18.05% 0.14717 = 14.72%

En el año 2010 se deduce que por cada 100 soles de ventas, se obtiene 14.72%
de rentabilidad.

7. Ratios de rentabilidad sobre patrimonio

Mide la rentabilidad de los fondos aportados por los inversionistas.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑅𝑃 = =%
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜

Según las tablas se obtiene lo siguiente:

2009 2010

𝟓′𝟐𝟔𝟔, 𝟔𝟗𝟒 4′745,538

𝟐𝟏′𝟏𝟔𝟏, 𝟑𝟖𝟔 23′594,810

0,24888 = 24.89% 0,2011 = 20.11%

En el año 2010 se deduce que el Patrimonio Neto genera una rendimiento de

20.11% por cada 100 soles de inversión, la empresa genera 20.11% de Utilidad
Neta.