CPSSA Memoria 2007 PDF

CEMENTOS PACASMAYO
Cementos Pacasmayo
MEMORIA ANUAL
2007
2007
[CONSTRUYENDO EL FUTURO]
M E M O R IA A N UA L
[ ]
CEMENTOS PACASMAYO
CALLE LA COLONIA 150
URBANIZACIÓN EL VIVERO
SANTIAGO DE SURCO
LIMA, PERÚ
T. (511) 317 6000
[CONTENIDO]
Construyendo con visión [CONSTRUYENDO EL FUTURO]
01. ENTORNO ECONÓMICO _04

02. MERCADO NACIONAL DE CEMENTO _06
03. PRODUCCIÓN DE CEMENTO _8
Cementos Pacasmayo
MEMORIA ANUAL
Construyendo con compromiso 2007
04. RESULTADOS FINANCIEROS _12
Construyendo en equipo
05. ACTIVIDADES DE COMPROMISO CORPORATIVO _26
Construyendo con responsabilidad

06 DOCUMENTO DE INFORMACIÓN ANUAL _32
INFORMACIÓN SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE

BUEN GOBIERNO CORPORATIVO PARA LAS
SOCIEDADES PERUANAS _46
07. ESTADOS FINANCIEROS _80
SEÑORES ACCIONISTAS:
De acuerdo con lo dispuesto por los Estatutos de la Compañía, el Directorio

presenta a su consideración la Memoria, que incluye informes de los negocios
de Cementos Pacasmayo S.A.A. y sus subsidiarias en el Perú y en el exterior,
correspondientes al ejercicio 2007.
01. ENTORNO
ECONÓMICO
02. MERCADO
NACIONAL
DE CEMENTO
03. PRODUCCIÓN
DE CEMENTO
[CONSTRUYENDO]
con visión
[01]
ENTORNO ECONÓMICO
[ ]
DURANTE EL 2007, EL
CRECIMIENTO FUE LIDERADO
POR EL SECTOR CONSTRUCCIÓN
(16.5%), SEGUIDO POR LOS
SECTORES MANUFACTURA
(10.6%), COMERCIO (10.5%), Y
SERVICIOS (9.3%).
En el año 2007
Es importante mencionar que si bien la balanza comercial sigue cuentas fiscales se sustenta principalmente en un incremento
mostrando resultados positivos, la brecha entre exportaciones en la recaudación tributaria y un mayor dinamismo de la
e importaciones ha sido menor que en el período anterior. actividad económica.
la economía peruana continuó con el crecimiento mostrado durante los años anteriores. De esta forma,
observamos que el PBI global mostró una tasa de crecimiento del 9.0 %, superando la tasa de crecimiento del Este superávit comercial, junto con los ingresos por remesas, La inflación durante el año 2007 fue de 3.9%, la mayor tasa
año anterior que fue de 7.6%. Durante el 2007, el crecimiento fue liderado por el sector Construcción (16.5%), contribuyó a alcanzar un superávit en cuenta corriente de alcanzada durante los últimos 9 años. El crecimiento de la
[07] seguido por los sectores Manufactura (10.6%), Comercio (10.5%) y Servicios (9.3%). 1.1% del PBI. tasa de inflación se debió principalmente a la subida de los
precios de algunos alimentos importados, especialmente el
El sector Construcción continuó con la expansión mostrada
Las reservas internacionales netas, a diciembre del año 2007, trigo, y a la especulación de los precios debido al terremoto
CEMENTOS durante los últimos años y alcanzó una tasa de 16.5%, mayor
PACASMAYO se incrementaron en US$ 10,414 millones respecto a de agosto en al sur del país y las huelgas que bloquearon las
MEMORIA al crecimiento de 14.8% experimentado en el año 2006.
ANUAL diciembre del año 2006, alcanzando los US$ 27,689 millones, carreteras. En el 2007 la moneda local continúo la tendencia
superando el record alcanzado el período anterior. de los mercados internacionales apreciándose en 8.6%
Las importaciones peruanas alcanzaron niveles de US$
frente al dólar americano cerrando el año en niveles de
19,599 millones, es decir, 31.8 % más que en el año anterior
El superávit fiscal, que sigue una tendencia creciente desde S/. 2.99 por dólar.
en que las importaciones alcanzaron los US$ 14,866
1998, fue de 2.7% del PBI en el 2007. La mejora en las
millones; las exportaciones llegaron a US$ 27,956 millones,
mostrando un crecimiento de 17.5 % con relación a los US$
23,800 del año anterior, lo que originó que la balanza
comercial mostrara un superávit de US$ 8,357 millones.
TASA DE CRECIMIENTO TASA DE CRECIMIENTO DEL PBI SECTOR EXTERNO EVOLUCIÓN RIN BALANCE FISCAL INFLACIÓN
DEL PBI GLOBAL DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN (US$ MILLONES) (MILLONES DE US$) COMO % DEL PBI
9.0% 2.7% 3.9%

27,956
9.0% 20.0%
16.5%
30,000 30,000
27,689 3.0% 4.0%
23,800
2.1% 3.5%
8.5% 3.5%
25,000
19,599
16.0% 25,000 2.0%

8.0% 7.6% 14.8% 3.0%
17,336
17,275
7.5% 20,000 20,000 1.0%
14,866
14,097
7.0% 12.0% 2.5%
BALANZA COMERCIAL
2.2%
12,631
12,547
12,076
6.5% 6.4% 15,000 15,000 0.0% 2.0%

8.4% 1.5%
9,818
8,934
EXPORTACIONES
IMPORTACIONES
8,357
6.0% 8.0% -0.3%

1.5%
5,260
10,000 10,000 -1.0%

5.5% 4.7%
-1.1% 1.0%
2,729
4.8%
5.0% 4.0% 5,000 5,000 -2.0%
0.5%
4.5%
■
4.0% 0.0% 0 0 0.0%

04 05 06 07 04 05 06 07 04 05 06 07 04 05 06 07 04 05 06 07 04 05 06 07
FUENTE: APOYO CONSULTORÍA
4 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 5

[02]
MERCADO NACIONAL DE CEMENTO
[ ]
LOS DESPACHOS ACUMULADOS DE
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A. Y
CEMENTOS SELVA S.A. DURANTE EL
EJERCICIO 2007 TOTALIZARON 1’364,975
TONELADAS MÉTRICAS, ES DECIR, 22.2%
MÁS QUE LA CIFRA ALCANZADA EN EL
AÑO 2006.
Los despachos de cemento

en el mercado nacional sumaron 5’911,177 toneladas métricas, de las cuales 5’814,318 fueron
producidas localmente y 96,859 importadas, mostrando un incremento de 16.3 %, comparadas con las
[07] 5’081,061 de toneladas métricas despachadas durante el año anterior. El incremento de despachos en
el año 2007 reconfirma la tendencia de crecimiento que se inició en el año 2002, después de un
período de contracción entre los años 1998 y 2001.
CEMENTOS
PACASMAYO Los despachos acumulados de Cementos Pacasmayo S.A.A. y Cementos Selva S.A. durante el ejercicio
MEMORIA
ANUAL 2007 totalizaron 1’364,975 toneladas métricas, es decir, 22.2% más que la cifra alcanzada en el año
2006. En el 2007, Cementos Pacasmayo S.A.A. despachó 1’222,513 toneladas métricas y Cementos Selva
S.A. hizo lo mismo con 142,462 toneladas métricas. La participación del mercado de despachos de
Cementos Pacasmayo y Cemento Selva alcanzó un 23.1 % del mercado nacional.
DESPACHOS DE CEMENTO EN PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO 2007

EL MERCADO NACIONAL (TM) DESPACHOS
5,911,177
7,000,000
5,081,061
4,576,955
6,000,000
4,393,863
3,835,320
3,753,368
5,000,000
23%
77%
23%
4,000,000
77%
3,000,000
CPSAA Y CSSA
2,000,000
OTROS
1,000,000
0
02 03 04 05 06 07
■
FUENTE: ASOCEM, INEI FUENTE: ASOCEM

[03]
PRODUCCIÓN DE CEMENTO
[
LA PRODUCCIÓN DE CEMENTO
DE LA FÁBRICA DE PACASMAYO
FUE DE 1,217, 295 TM Y EN LA
FÁBRICA DE RIOJA FUE DE
142, 832 TM.
]
Durante el 2007 la producción
en la fábrica de Pacasmayo fue de 1’217,295 toneladas métricas de cemento. Para dicha
producción se utilizaron 890,380 toneladas métricas de clinker y 326,915 toneladas métricas de
[07] adiciones, entre las que se incluyen yeso, escorias de alto horno, calizas y diatomitas.
La producción de clinker fue de 866,989 toneladas métricas, lo que implicó la utilización del
CEMENTOS 100 % de la capacidad anual de los hornos 2 y 3 y el uso parcial del horno 1.
PACASMAYO
MEMORIA
ANUAL
PRODUCCIÓN DE CEMENTO
(MILES DE TM)
Durante el año 2007 se comenzó con la instalación de cuatro 120,065 toneladas métricas de clinker y 22,755 toneladas
nuevos hornos verticales que aumentarían, desde el 2008, la métricas de adiciones. La utilización de la capacidad anual
1,400 capacidad de producción de clinker a 1, 241,000 toneladas instalada de clinker fue de 100% (capacidad anual de 110,000
1,217
métricas por año. toneladas métricas), el monto demandado adicional de clinker

1,200
1,021
fue proporcionado por la fábrica de Pacasmayo. La capacidad

1,000
La molienda de cemento requirió la utilización del 71.1% de mensual de molienda es de 16,000 toneladas métricas.
837
770
800 la capacidad instalada durante el mes de mayor demanda

600 (capacidad mensual de 160,800 toneladas métricas). En el año 2008 se iniciará la instalación de un nuevo horno
PACASMAYO
400
vertical en la fábrica de Rioja, el cual aumentará la capacidad
La producción de cemento en la fábrica de Rioja fue de de producción de clinker, a partir del 2009, en 80,000
RIOJA
133
143
124
200
101
142,832 toneladas métricas, para lo cual se utilizaron toneladas métricas.

0
■
04 05 06 07

04. RESULTADOS
FINANCIEROS
[CONSTRUYENDO]
con compromiso
[04]
RESULTADOS FINANCIEROS
COMPOSICIÓN DE VENTAS
POR PRODUCTOS
]
VENTAS DE CPSAA privada con proyectos de inversión en nuevos centros
[
comerciales, viviendas, etc., así como la inversión pública,
■ CEMENTO 93.10% en obras de infraestructura, y la autoconstrucción, producto EL EBITDA DE LA COMPAÑÍA LLEGÓ A
■ CAL 4.71% del incremento en los ingresos disponibles y de un aumento S/. 208.6 MILLONES, MONTO MAYOR A
[07]
Las ventas ■
■
CALCINA DE ZINC
OTROS
1.59%
0.6%
en el empleo, especialmente en el norte del país, generaron
este importante crecimiento en el sector.
LOS S/.185.8 MILLONES DEL AÑO
2006 INCREMENTÁNDOSE EN 12.3% Y
acumuladas de Cementos Pacasmayo S.A.A., durante el año 2007, ascendieron a
S/.421.5 millones, lo que representa un incremento de 12.6% respecto al año REPRESENTANDO UN 49.5% DE LAS
El volumen de ventas de cemento de Cementos Pacasmayo
2006. Los ingresos por las ventas de cemento, que es el producto más S.A.A. durante el ejercicio 2007 alcanzó las 1’211,962
VENTAS.
CEMENTOS CPSAA: EVOLUCIÓN DE VENTAS
PACASMAYO representativo en los ingresos de Cementos Pacasmayo S.A.A., mostraron un (MILLONES DE S/.) toneladas métricas, superando en 22.6% al volumen
MEMORIA crecimiento de 22.6% comparado con el año anterior.
ANUAL vendido el año anterior.
En agosto del año 2006 se llevó a cabo una reorganización

500
422 El volumen de ventas de cal en el año 2007 totalizaron
interna que tuvo como consecuencia que los negocios de 400 374
45,430 toneladas métricas representando una reducción de
concreto premezclado, bloques y adoquines prefabricados 314
303 38.6% respecto al año 2006, en el que se vendieron 73,955
pasaran a ser administrados directamente por Distribuidora 300
toneladas métricas.
Norte Pacasmayo S.R.L. (Dino), haciendo que la composición
200
de ventas de Cementos Pacasmayo S.A.A. varíe en Asimismo las ventas de calcina de Zinc, durante el año 2007,
comparación con años anteriores. La composición de ventas alcanzaron los S/.6.7 millones.
100
del año 2007 fue como se muestra en el gráfico.
0
04 05 06 07
Adicionalmente, Cementos Pacasmayo percibe ingresos
El incremento en las ventas de Cementos Pacasmayo S.A.A. provenientes del alquiler de la mina Raúl. En el año 2007 los RESULTADOS OPERATIVOS
se sustenta por el crecimiento de la economía peruana en ingresos por este concepto ascendieron a S/.19.9 millones.
los últimos años. Durante el año 2007, tanto la inversión CPSAA: EVOLUCIÓN DE
VENTAS DE CEMENTO Estos ingresos están directamente relacionados con los La utilidad operativa de Cementos Pacasmayo fue de
(MILES DE TONELADAS MÉTRICAS) volúmenes extraídos de la mina y los precios internacionales S/.178.1 millones durante el año 2007, mostrando un
del cobre. incremento de 16.9 % con respecto a los S/.152.4 millones
1,500 alcanzados durante el 2006. Este aumento se explica
1,212 principalmente por el crecimiento de las ventas de cemento.
989
1000 794 El EBITDA1 de la compañía llegó a S/. 208.6 millones, monto
729
mayor a los S/.185.8 millones del año 2006,
incrementándose en 12.3% y representando un 49.5% de
500 las ventas.
1 EBITDA: Por sus siglas en inglés: utilidad antes de intereses, impuestos,

depreciación y amortización.
0
04 05 06 07
FUENTE: CPSAA

[04]
SUBSIDIARIAS
ZX HOLDINGS INC
[07]
Durante el primer semestre del año 2003, la compañía
constituyó, conjuntamente con Harrison Corp., una empresa
CEMENTOS
PACASMAYO en los Estados Unidos, denominada ZX Holding con el
MEMORIA
ANUAL propósito de adquirir a Zemex Corp. La compañía tiene el
89.53% de participación en ZX Holdings y el restante 10.47%
pertenece a Harrison Corp. La inversión inicial efectuada por
CEMENTOS SELVA S.A.
Cementos Pacasmayo S.A.A., en esta operación, ascendió a
US$ 80.4 millones. Posteriormente, en abril del año 2005, se
[ ]
Durante el año 2007, Cementos Selva S.A. efectuó ventas
efectuó una nueva inversión por US$ 10.4 millones para
expandir las operaciones de ZX Holding (adquisición de la
por un valor de S/.60.6 millones, monto superior en 35.6%, DURANTE EL AÑO 2007, CEMENTOS
comparado con los S/.44.7 millones obtenidos durante el SELVA S.A. EFECTUÓ VENTAS POR UN
empresa Kings Mountain).
año 2006, explicado principalmente por el incremento del
VALOR DE S/.60.6 MILLONES, MONTO
gasto del sector público en la región.
Desde la adquisición de Zemex Corp., hasta Diciembre del SUPERIOR EN 35.6%, COMPARADO CON
año 2006, Cementos Pacasmayo S.A.A., registró ganancias
El volumen de ventas de cemento de Cementos Selva S.A. LOS S/.44.7 MILLONES OBTENIDOS
por participación en esta subsidiaria por un valor de S/.40.2
millones.
fue de 138,003 toneladas métricas, cifra mayor en 39.1% a DURANTE EL AÑO 2006.
las 99,229 toneladas métricas vendidas durante el año
2006.
La debilidad de los mercados financieros y de minerales
industriales, agudizado por la crisis del sector construcción en
El ingreso por la venta de bloques y adoquines
Estados Unidos, así como la imposibilidad de crecimiento
prefabricados en la región selva experimentó un incremento
debido a la falta de oportunidades razonables para nuevas
ocasionado que en el ejercicio del 2007, Cementos de 22.5%, aumentando de S/.2.5 millones en el año 2006 a
adquisiciones, llevaron a la decisión de vender las operaciones
Pacasmayo registre pérdidas por operaciones discontinuas S/.3.1 millones en el año 2007.
de Zemex Corp.
ascendentes a S/.57.7 millones, así como la aplicación de
La venta se efectuó en dos operaciones: primero a Imerys S/.35.2 millones al resultado del ejercicio, que corresponden Las ventas de concreto en el año 2007 mantuvieron niveles
USA, Inc. y luego a General Chemical, por un valor total de a S/.20.4 millones de pérdida por traslación del ejercicio similares al año 2006, generando ingresos por S/.0.4
US$ 100.4 millones, correspondiendo a Cementos 2007 y S/.14.8 millones por reclasificación de la pérdida por millones. Al igual que en el periodo anterior, estas ventas se
Pacasmayo el 89.53% de dicho importe. Las operaciones de traslación mostrada en el patrimonio al 31 de diciembre del realizaron sólo durante algunos meses.
venta, así como los gastos relacionados a estas (impuestos, 2006, estos efectos de traslación se debieron a la revaluación
sueldos, honorarios, gastos transaccionales entre otros) han del sol frente al dólar.

[04]
CSSA: EVOLUCIÓN DE LAS VENTAS

(MILLONES DE SOLES)
70
60
61%
SUBSIDIARIAS 50 49
47 45
40
30
20
10
0
04 05 06 07
[07]
La utilidad operativa generada en el año 2007 fue de S/.11.3
millones, comparado con los S/.2.7 millones obtenidos en
el año 2006. El EBITDA fue de S/.19.2 millones en el año CSSA: VENTA DE CEMENTOS
CEMENTOS (MILES DE TM)
PACASMAYO 2007, en comparación con los S/.10.6 millones conseguidos
MEMORIA
ANUAL durante el año 2006.
[ ]
160
El resultado neto de la gestión del año 2007 fue de S/.6.6
millones, determinados por las mayores ventas y el ahorro 140 129
138 LAS INVERSIONES EFECTUADAS POR CEMENTOS SELVA S.A.
logrado en los costos de producción, principalmente por la 120 114
99
FUERON DE S/.3.5 MILLONES, MONTO QUE SE DESTINÓ AL
reducción del factor clinker / cemento en 6%, la 100
REEMPLAZO Y MODERNIZACIÓN DE DIVERSOS EQUIPOS, A LA
disminución de las tarifas de energía eléctrica en 26% 80
promedio y a la mejor distribución de los costos fijos debido 60
AMPLIACIÓN DE LAS OFICINAS ADMINISTRATIVAS, ASÍ COMO
al aumento de producción. 40
A DIVERSAS OBRAS DE RESPONSABILIDAD EMPRESARIAL Y
20 MANTENIMIENTO DE LA PLANTA.
0
04 05 06 07
Las inversiones efectuadas por Cementos Selva S.A. fueron

CSSA: VENTA DE BLOQUES
(MILES DE SOLES) de S/.3.5 millones, monto que se destinó al reemplazo y
modernización de diversos equipos, a la ampliación de las
oficinas administrativas, así como a diversas obras de
3,500
3,098 responsabilidad empresarial y mantenimiento de la planta.
3,000
2,530 Durante el año 2007, Cementos Selva S.A. acordó, según JGA
2,500
2,253 de fecha 24 de septiembre de 2007, la distribución y pago
2,000 1,808 de dividendos a Cementos Pacasmayo S.A.A. por S/.6.5
1,500 millones. Respecto a los pasivos, la empresa mantiene
1,000
pendiente de pago la deuda adquirida por la compra de la
planta de Rioja, cuyo saldo, al 31 de diciembre del año 2007,
500
es de US$ 6.5 millones, que será amortizada en los
0 próximos 11 años.
04 05 06 07
FUENTE: CSSA

[04]
[ ]
DURANTE EL AÑO 2007,
DISTRIBUIDORA NORTE PACASMAYO
S.R.L. (DINO), EFECTUÓ VENTAS POR
UN VALOR DE S/.493.5 MILLONES, LO
QUE SIGNIFICA UN INCREMENTO DE
27.3% RESPECTO AL AÑO 2006.
SUBSIDIARIAS
DISTRIBUIDORA NORTE PACASMAYO S.R.L. - DINO Las ventas de los productos elaborados por Dino sumaron
[07]
S/. 52.7 millones y las ventas de productos suministrados por
Durante el año 2007, Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. terceros sumaron S/. 106.1 millones, lo que representa un
(Dino), efectuó ventas por un valor de S/.493.5 millones, lo que 10.7% y 21.5% de las ventas de Dino, respectivamente.
CEMENTOS
PACASMAYO significa un incremento de 27.3% respecto al año 2006. El
MEMORIA
ANUAL incremento en la venta de cemento (30.6%), fierro (14.9%) y Durante el ejercicio 2006, el 73.4% de las ventas de Dino
concreto (102.9%) explican el aumento en ventas. derivaron de productos suministrados por Cementos
Pacasmayo S.A.A., 3.2% de productos producidos por DINO
Las ventas de los productos suministrados por Cementos y el 23.4% de productos proporcionados por terceros. La
Pacasmayo S.A.A. sumaron un total de S/.334.7 millones, lo participación de productos suministrados por Cementos
que representa el 67.8% de las ventas efectuadas por Dino. Pacasmayo disminuye en el 2007 debido a que en dicho año
DINO produjo los premezclados mientras que los primeros La ventas de productos de terceros superaron en 19.5% lo
siete meses del 2006 fueron abastecidos por Cementos vendido en el 2006. Las ventas de fierro representaron un
Pacasmayo S.A.A. 80.1% del total vendido de terceros.
VENTAS DE BLOQUES Y ADOQUINES Las ventas de concreto premezclado aumentaron con La utilidad operativa de Dino durante el año 2007 sumó
(MILLARES) respecto al año 2006, debido a una mayor dinámica en el S/.7.3 millones, en comparación con los S/.1.7 millones
sector construcción en la región norte del país, obtenidos en el año 2006. El EBITDA de la compañía alcanzó
principalmente por la inversión privada. En el año 2007 se los S/.10.7 millones contra los S/.1.9 millones reportados el
21,596
25,000 vendieron 190,364 metros cúbicos, cifra superior en 92.7% a año anterior.
19,803
los 98,773 metros cúbicos vendidos durante el año 2006.

20,000
La utilidad neta de Dino en el año 2007 ascendió a S/.4.8
14,095
13,123
15,000 El volumen de ventas de bloques y adoquines prefabricados millones, cifra mayor a los S/.1.1 millones obtenidos en el
en el año 2007 fue 8.3% menor que el del año 2006, año 2006.
10,000 disminuyendo de 21,596 a 19,803 millares, respectivamente.
5,000
0
04 05 06 07
FUENTE: CPSAA

[04]
SUBSIDIARIAS
DINOSELVA IQUITOS S.A.C. Las ventas de productos suministrados por Cementos EMPRESA DE TRANSMISIÓN GUADALUPE S.A.C. CORIANTA S.A.
Pacasmayo S.A.A. sumaron S/.2.5 millones que representan el
Dinoselva Iquitos efectuó ventas por un valor de S/.23.5 10.7% del total, y los suministrados por Cementos Selva S.A. El activo principal de esta subsidiaria es la línea de Durante el primer semestre del año 2007, Corianta S.A.
millones, monto que incluye productos suministrados por sumaron S/. 2.1 millones que representan el 8.9% del total. transmisión eléctrica que une a la fábrica de Cementos culminó la etapa del proyecto y a partir del 1 de junio inició
Cementos Pacasmayo S.A.A., Cementos Selva y terceros. Los Las ventas de productos suministrados por terceros totalizaron Pacasmayo S.A.A. con la subestación Guadalupe del sistema sus operaciones.
ingresos por Servicio de Comercialización de los productos S/.18.9 millones, lo que representa el 80.4% del total. interconectado nacional. Las ventas durante el ejercicio 2007
[07]
de Cementos Selva S.A. ascendieron a S/.3.8 millones. alcanzaron S/.1.65 millones. La utilidad neta de la Empresa Durante el periodo de operación, las ventas de la compañía
La utilidad operativa obtenida por Dinoselva Iquitos en el año de Transmisión Guadalupe S.A.C., asciende a S/. 0.4 millones ascendieron a S/.17.06 millones, este importe de ventas
A partir de julio del 2007 se eliminó el Reintegro Tributario 2007 fue de S/.1.0 millones, el EBITDA mostrado fue de en el ejercicio 2007. El patrimonio de la Empresa de corresponde a 38,417 TMS (toneladas métricas secas) de
CEMENTOS
PACASMAYO para todos los departamentos que tenían este beneficio con S/. 1.1 millones y su utilidad neta de S/.0.9 millones, Transmisión Guadalupe S.A.C., aumentó de S/.5.0 millones mineral de óxido de zinc producidas, con un contenido
MEMORIA
ANUAL excepción de Loreto, el cual lo mantiene hasta el 31/12/2010 mientras que en el 2006 fueron de S/. 0.8, S/ 0.9 S/. 0.6 en el año 2006 a S/.5.5 millones en el año 2007. promedio de 24.7% de zinc, vendidas a Cementos
(excluyendo la provincia de Alto Amazonas). millones, respectivamente. Pacasmayo; el saldo de las 67,565 TMS producidas durante el
año 2007, se encuentran en un almacén temporal ubicado
en Yambrasbamba, estas 28,678 TMS tienen un contenido
promedio de 21.3% de zinc.
Los resultados operativos de la compañía fueron de S/.-0.4

millones, mostrando un EBITDA de S/.6.8 millones y un
resultado neto de S/.-1.2 millones.
[ ]
DINOSELVA IQUITOS EFECTUÓ VENTAS
PRODUCCIÓN DE MINERAL SECO POR UN VALOR DE S/.23.5 MILLONES,
MONTO QUE INCLUYE PRODUCTOS
25,000 28% 30.0% SUMINISTRADOS POR CEMENTOS
PACASMAYO S.A.A., CEMENTOS SELVA
15,022
20,000 24%
22% 23% 23%
20% 22% Y TERCEROS.
20.0%
15,164
15,000
14,118
8,452
10,000
5,949
5,835
10.0%
5,000
2,726
0 0.0%
Jun. Jul. Ago. Set Oct Nov Dic.
■ MINERAL SECO ■ LEY %

[04]
[ ]
LAS GANANCIAS DE CEMENTOS
PACASMAYO ANTES DE DEDUCIR LOS
GASTOS PROVENIENTES DE LAS
OPERACIONES DISCONTINUAS
ASCENDIERON A S/.116.1 MILLONES.
UTILIDADES DEL EJERCICIO zinc.

■ La implementación de una nueva planta de trituración de
Las ganancias de Cementos Pacasmayo, antes de deducir los materiales en Pacasmayo.
gastos provenientes de las operaciones discontinuas, ■ La instalación de una nueva máquina para embolsar
ascendieron a S/.116.1 millones. Las ganancias netas del cemento en Pacasmayo.
El aumento de la capacidad de molienda de carbón en
[07] ejercicio, luego de deducir el impacto negativo de las ■
operaciones discontinuas y la reserva legal ascendió a S/.20.8 Pacasmayo.

millones. ■ La adquisición de camiones para transporte y entrega de
CEMENTOS
concreto por parte de DINO.
PACASMAYO
MEMORIA
ANUAL
PROYECTOS EJECUTADOS OBLIGACIONES FINANCIERAS
Los principales proyectos ejecutados, durante el año 2007,
incluyen entre otros: En el año 2007 se amortizaron deudas financieras por un
■ Identificación de reservas de puzolanas. total de US$ 42.0 millones.
■ La instalación de 4 hornos verticales para la producción
de clinker, con una capacidad de 320,000 toneladas por En ese mismo periodo, Cementos Pacasmayo S.A.A tomó
año; tres de ellos han sido concluidos y el cuarto horno diversos préstamos financieros de mediano plazo por un total
está pendiente de montaje. de US$ 16.0 millones, para cumplir con su plan de inversiones
■ El inicio de un proyecto para la instalación de un molino y otras obligaciones; continuó con los desembolsos de
de cemento de rodillos verticales, cuya construcción arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental por
concluirá a mediados del año 2010. S/.13.3 millones, para invertir en el proyecto de zinc Bongará,
■ La adquisición de 75 camiones para el transporte de y se desembolsaron dos arrendamientos financieros con el
cemento y materiales usados por la compañía. Banco de Crédito del Perú por un total de S/30.0 millones para PATRIMONIO DE LA COMPAÑÍA pagar dividendos por S/. 30 millones con cargo a las
■ La construcción del proyecto de producción de calcina de la inversión de una flota de transportes. utilidades acumuladas de la compañía los cuales fueron
El capital social está representado por 419,977,479 acciones pagados en el mes de noviembre del 2007.
comunes de un valor nominal de S/.1.00 cada una y las
acciones de inversión de la Compañía están representadas
por 49,575,341 acciones del mismo valor nominal.
ESTADOS FINANCIEROS
Los resultados del ejercicio 2007, el estado de flujos de efectivo

Durante el ejercicio 2007, el patrimonio se elevó de S/.692.4
y el balance general al 31 de diciembre de 2007, figuran en los
millones al 31 de diciembre del año 2006 a S/.708.3 millones
documentos anexos a esta memoria. Los citados estados
al 31 de diciembre del 2007.
financieros de Cementos Pacasmayo S.A.A. y sus subsidiarias,
excepto ZX Holdings, fueron auditados por los señores Medina,
PAGO DE DIVIDENDOS Zaldívar, Paredes y Asociados, firma miembro del Grupo Ernst
El 18 de setiembre del año 2007, el Directorio, según & Young. Los estados financieros de ZX Holdings fueron
facultades otorgadas por la Junta de Accionistas, declaró revisados por la empresa Windham Brannon P.C.

05. ACTIVIDADES DE
COMPROMISO
CORPORATIVO
[CONSTRUYENDO]
en equipo
[05]
ACTIVIDADES DE COMPROMISO CORPORATIVO
[07] CALIDAD SEGURIDAD Y MEDIO AMBIENTE
En marzo del 2007 se creó el Área de Gestión de la Calidad 2. SISTEMA DE GESTIÓN DE CALIDAD ISO 9001 MEDIO AMBIENTE SEGURIDAD
y Mejora Continua, que incorpora la función de Durante el año 2007 se realizó una auditoría interna en cada Nuestra compañía viene desarrollando sus operaciones Durante el 2007 se han constituido, en todas nuestras
CEMENTOS
PACASMAYO Aseguramiento de la Calidad, la gestión y administración del planta o sede de CPSAA, CSSA, DINO S.R.L. y Dinoselva productivas de la mano con el Plan de Prevención y
MEMORIA unidades, los Comités de Seguridad y Salud Ocupacional, se
ANUAL Sistema ISO 9001 y la gestión de proyectos de Mejora Iquitos S.A.C., y dos auditorias externas de seguimiento, a Mitigación de Impactos Ambientales y con un enfoque de ha redefinido la metodología de Identificación de Peligros y
Continua. cargo de SGS. Como resultado final de los procesos de sistematización y mejora continua en las diversas actividades Evaluación de Riesgos (IPER) en todas nuestras actividades y
auditoría, los auditores recomendaron se mantenga nuestra realizadas; como parte de este proceso se ha iniciado la se ha desarrollado toda la base documentaria para soportar
1. ASEGURAMIENTO DE LA CALIDAD Certificación Internacional ISO 9001. implementación del Sistema de Gestión Ambiental, según el Sistema de Gestión de la Seguridad y Salud Ocupacional
Se desarrollaron y optimizaron procedimientos, se revisaron criterios de la norma ISO 14001, en nuestra Planta de en toda la organización.
parámetros de control de los productos y se realizaron 3. MEJORA CONTINUA Cementos Selva, proceso previsto para ser culminado en el
supervisiones mensuales en las plantas de cementos y Se consolidó y monitoreó el avance de los proyectos de primer semestre del 2008.
premezclados. En el Sistema de Aseguramiento de la Calidad Iniciativa de Mejora de las plantas de CPSAA y CSSA.
(SAC), se incorporaron algunos procesos de la planta de
calcinación de zinc y las plantas móviles de producción de
concreto
[ ]
EN MARZO DEL 2007 SE CREÓ EL ÁREA DE
GESTIÓN DE LA CALIDAD Y MEJORA CONTINUA,
QUE INCORPORA LA FUNCIÓN DE
ASEGURAMIENTO DE LA CALIDAD, LA GESTIÓN Y
ADMINISTRACIÓN DEL SISTEMA ISO 9001 Y LA
GESTIÓN DE PROYECTOS DE MEJORA CONTINUA.

[05]
ACTIVIDADES DE COMPROMISO CORPORATIVO
RELACIONES COMUNITARIAS
La compañía viene desarrollando diferentes proyectos en SALUD
beneficio de la niñez y juventud en las ciudades vecinas a Se ha continuado con el programa de Escuelas Saludables,
nuestras operaciones, siendo las áreas de educación y salud que consiste en brindar apoyo para construir o mejorar las
las prioritarias. instalaciones higiénicas en los colegios de la zona y
desarrollar campañas médicas en beneficio de los escolares.
[07]
Los principales programas son los siguientes:
Además, se ha colaborado en la mejora de infraestructura y
EDUCACIÓN equipamiento de 12 postas médicas del Ministerio de Salud.
CEMENTOS
PACASMAYO ■ Contribución al financiamiento de la sede Trujillo de
MEMORIA
ANUAL TECSUP que comenzará sus actividades durante el año OTRAS ACTIVIDADES
2008. ■ Apoyo a la Casa de la Cultura de Pacasmayo (Sinfónica y
■ Capacitación a 1,500 profesores que favorecerán a 45,000 Coro). PRÁCTICAS DEL BUEN GOBIERNO CORPORATIVO
alumnos. ■ Apoyo al deporte a través de campeonatos juveniles e
■ Apoyo al programa Matemáticas Para Todos en 36 infantiles. Cementos Pacasmayo S.A.A. tiene entre sus principales objetivos la mejora constante de sus prácticas del
instituciones educativas en asociación con el grupo Apoyo. ■ Apoyo a proyectos económicos: Café Yambrasbamba, buen gobierno corporativo y se encuentra comprometido activamente en el desarrollo de las mismas, en
■ Capacitación en el uso de herramientas tecnológicas para Camarones Tembladera. beneficio de sus accionistas y del mercado en general.
600 alumnos y 100 maestros con la colaboración del ■ Seminarios y Talleres de actualización con periodistas
TECSUP. ■ Visitas de autoridades y vecinos a las instalaciones de la
empresa.
DEL DIRECTORIO
■ Creación del fondo educativo Luís Hochschild Plaut, el
cual consiste en el otorgamiento de un préstamo de
El Directorio expresa su agradecimiento a los señores accionistas por la confianza recibida y su
honor para los alumnos más destacados de la zona de
reconocimiento a la gerencia, ejecutivos y trabajadores en general por su valiosa colaboración.
influencia de la empresa para efectuar estudios en
TECSUP, sede Trujillo.
[ ]
LA COMPAÑÍA VIENE DESARROLLANDO
DIFERENTES PROYECTOS EN BENEFICIO
DE LA NIÑEZ Y JUVENTUD EN LAS
CIUDADES VECINAS A NUESTRAS
OPERACIONES, SIENDO LAS ÁREAS DE
EDUCACIÓN Y SALUD LAS PRIORITARIAS.

06. DOCUMENTO DE
INFORMACIÓN
ANUAL
INFORMACIÓN SOBRE EL
CUMPLIMIENTO DE BUEN
GOBIERNO CORPORATIVO
PARA LAS SOCIEDADES
PERUANAS
07. ESTADOS
FINANCIEROS
[CONSTRUYENDO]
con responsabilidad
[06]
DOCUMENTO DE INFORMACIÓN ANUAL
SECCION I SECCIÓN II
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD NEGOCIO
“El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de A) DATOS GENERALES
Cementos Pacasmayo S.A.A. durante el año 2007. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al
emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales Denominación: Cementos Pacasmayo S.A.A.
aplicables.” Dirección: Calle La Colonia 150, Urbanización El Vivero, Santiago de Surco, Lima.
Teléfono: 317-6000
Fax: 317- 6099
Constitución e inscripción: escritura pública de fecha 10 de diciembre de 1998, otorgada ante el
notario público Dr. Gustavo Correa Miller, inscrita en la partida No. 11076338 del Registro Mercantil
de Lima y Asiento No. 01, ficha 41171 del Registro Público de Minería de Lima
Grupo: Cementos Pacasmayo S.A.A pertenece al Grupo Económico IPSA que esta integrado por las
siguientes sociedades:
[07]
Lino Abram Caballerino Germán Tapia Egoavil
Gerente General Contador
RAZÓN SOCIAL OBJETO SOCIAL
CEMENTOS
PACASMAYO
MEMORIA Inversiones Pacasmayo S.A. (IPSA) Inversiones
ANUAL
Lima, 19 febrero del 2008 Cementos Selva S.A. Fabricación y comercio de cemento
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. Distribución y comercialización
Dinoselva Iquitos S.A.C Distribución y comercialización
Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. Transmisión de energía
Compañía. Acuícola Los Paiches S.A.C. Pesca, explotación de granjas piscícolas
ZX Holdings Inc. Inversiones
Zemex LLC Inversiones
Zemex Industrial Minerals LLC Inversiones
The Feldspar Corporation (1) Fabricación y comercialización de minería industrial
Suzorite Mica Products Inc. Fabricación y comercialización de minería industrial
Suzorite Mineral Products LLC Fabricación y comercialización de minería industrial
Zemex Mica Corporation (2) Fabricación y comercialización de minería industrial
Zemex Attapulgite LLC Fabricación y comercialización de minería industrial
Longhorn Holdings Inc. (3) Actividades inmobiliarias
Corianta S.A. Actividades mineras
Minera Colorada S.A.C. Actividades mineras
Kings Mountain Mining LLC Fabricación y comercialización de minería industrial
Notas.
(1) Vendida el 05.09.2007.
(2) Disuelta el 27.12.2007.
(3) Disuelta el 21.12.2007.

[06]
Clases de acciones creadas y emitidas: comunes y de inversión B) DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO

Capital social del emisor: está representado por 419, 977,479 acciones comunes, íntegramente
suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por acción. Objeto social: la sociedad tiene por objeto dedicarse a la elaboración y fabricación de cementos, cal,
Acciones de inversión: corresponden a 49, 575,341 acciones, cuyo valor nominal es de un nuevo sol agregados, bloques y ladrillos de cemento, concreto premezclado y otros materiales de
por acción y representan aproximadamente el 10.6% del capital social. construcción, sus derivados y afines, incluida su comercialización y venta, en la República del Perú y
Estructura accionaria: los porcentajes de participación de los diez principales accionistas son los en el extranjero, así como a la explotación, procesamiento y comercialización de minerales
siguientes : industriales.
CIIU: 2694
1. 67.41 % Plazo de duración: indefinido
2. 8.19 % Evolución de las operaciones.
3. 5.53 %
4. 4.46 %
5. 3.60 % PROPIETARIOS
6. 0.60 % Las actividades de la Compañía se iniciaron bajo la denominación de Compañía Nacional de Cemento
7. 0.57 % Portland del Norte S.A. Fue fundada en 1949 por algunos de los actuales accionistas de Inversiones
8. 0.45 % Pacasmayo S.A. (IPSA), actualmente su principal accionista, junto con otros inversionistas privados. La
[07] 9. 0.41 % Compañía siguió operando como propiedad privada durante los siguientes 24 años, cambiando su
10. 0.36 % denominación por la de Compañía de Cementos Pacasmayo S.A.
CEMENTOS Accionistas con participación mayor al 5% del capital social: En 1970, el gobierno militar del presidente Velasco promulgó una ley que declaraba la producción de
PACASMAYO
MEMORIA cemento como industria básica, por la cual se exigía que las compañías de cemento optaran por una
ANUAL Nombre y/o Razón Social Participación Nacionalidad Grupo Económico de las siguientes posibilidades: (i) expropiación definitiva en una sola etapa, con el pago de cierta
Inversiones Pacasmayo S.A. 67.41 % Peruana I.P.S.A compensación por parte del gobierno, o (ii) un contrato para vender acciones de la compañía al
AFP Prima 8.19 % Peruana Grupo Crédito gobierno tras un período de diez años. Habiendo escogido la segunda opción, la Compañía empezó en
AFP Integra 5.53 % Peruana 1973 una transferencia gradual de acciones al gobierno. En ese mismo año, la empresa fue
reestructurada de modo que la mayoría de los accionistas de entonces llegaron a mantener su
participación a través de Inversiones Pacasmayo S.A.
Acciones con derecho a voto
En 1977, Inversiones Pacasmayo S.A. entabló una demanda contra el gobierno del Perú para evitar la
Tenencia Número de accionistas Porcentaje de
participación adquisición de una participación mayoritaria en la Compañía. El gobierno transó en 1980, ofreciendo un
Menor al 1% 8,543 10.72 % contrato según el cual el gobierno tendría el 49% de las acciones comunes de la Compañía mientras
Entre 1% - 5% 2 8.16 % que el accionista principal tendría el otro 51%
Entre 5% -10% 2 13.71 %
Mayor al 10% 1 67.41 % Esto se hizo mediante la creación de una nueva empresa denominada Cementos Norte Pacasmayo S.A.
Total 8,548 100.00 %
La estructura de propiedad establecida por dicho contrato se mantuvo hasta el 24 de noviembre de 1994.
Acciones de inversión
Entre noviembre de 1994 y junio de 1995, el Gobierno Regional de La Libertad vendió al sector privado
Tenencia Número de titulares Porcentaje de
las acciones de su propiedad. Durante este procedimiento, Inversiones Pacasmayo adquirió un 10%
participación
adicional del capital social de Cementos Norte Pacasmayo S.A., e Invernor S.A., una subsidiaria de la
Menor al 1% 550 14.54 %
propia Compañía adquirió el 4.65% del capital social de la empresa.
Entre 1% - 5% 2 2.77 %
Entre 5% -10% 3 19.89 %
Mediante escritura pública de fecha 10 de diciembre de 1998 se constituyó una nueva sociedad
Mayor al 10% 3 62.80 %
denominada Cementos Pacasmayo S.A.A., a través de la fusión de Cementos Norte Pacasmayo S.A.,
Total 558 100.00 %
Cementos Rioja y Cordasa.
En la actualidad, la Compañía cuenta con alrededor de 8,548 accionistas comunes, siendo Inversiones
Pacasmayo S.A. el accionista mayoritario.

[06]
Descripción del sector. Planes o políticas de inversión.

La Compañía es actualmente el único productor de cemento en las regiones de la costa y sierra del
norte, así como en la región nor-oriental del Perú. Los costos de producción no varían sustancialmente Los principales proyectos ejecutados durante el año 2007, incluyen entre otros:
entre las diversas fábricas, sin embargo, debido a los altos costos de transporte, las compañías La instalación de 4 hornos verticales para la producción de clinker con una capacidad de
productoras han competido efectivamente sólo en la periferia de zonas de mercado definidas. 320,000 toneladas por año; tres de ellos, han sido concluidos y el cuarto horno está pendiente
de montaje.
La empresa cuenta con una subsidiaria denominada Distribuidora Norte Pacasmayo S.R. Ltda. que El inicio de un proyecto para la instalación de un molino de cemento de rodillos verticales, cuya
distribuye una parte importante de sus productos. construcción concluirá a mediados del año 2010.
La adquisición de 75 camiones para el transporte de cemento y materiales usados por la
Los otros productores/ importadores de cemento en el Perú son: Cementos Lima S.A. cuya planta compañía.
está situada en las cercanías de Lima, es el mayor fabricante de cemento en el Perú, compite en La construcción del proyecto de producción de calcina de zinc.
cierta medida con la Compañía en el departamento de Ancash. Cemento Andino, situada al este de Identificación de recursos naturales puzolánicos que serán incorporados a la fabricación de
Lima, atiende la zona central del país y parte de los departamentos de Loreto y Ucayali. Yura S.A., cementos durante el año 2009.
situada cerca de Arequipa, atiende el sur del Perú y las áreas cercanas a las fronteras con Bolivia y La implementación de una nueva planta de trituración de materiales en Pacasmayo.
Chile. Cementos Sur S.A., cuya planta se encuentra ubicada cerca de Juliaca, atiende principalmente La instalación de una nueva máquina para embolsar cemento en Pacasmayo.
la zona andina del sur del Perú. Cementos Selva S.A. cuya planta se encuentra en San Martín, en la El aumento de la capacidad de molienda de carbón en Pacasmayo.
[07] provincia de Rioja, atiende básicamente los departamentos de Amazonas y San Martín, Caliza La adquisición de camiones para transporte y entrega de concreto por parte de DINO.
Cementos Inka ubicada en Huachipa atiende principalmente esa zona. Adicionalmente, existen otros
importadores de cemento que abastecen básicamente la ciudad de Lima e Iquitos. Los principales activos (saldos netos en miles de S/.) son:
CEMENTOS
PACASMAYO
MEMORIA Dado que ASOCEM (Asociación de Productores de Cemento) ya no hace pública la información de Descripción 2006 2007
ANUAL ventas por empresa no se conoce la participación de mercado de cada una de las compañías Maquinarias y Equipos 136,924 191,429
productoras de cemento en el Perú. Edificios y Construcciones 65,992 97,107
Terrenos 74,619 73,263
Unidades de Transporte 8,783 34,272
Obras en Curso y Unidades por recibir 72,997 90,828
Ventas netas de bienes y servicios Equipos de Cómputo y Herramientas 1,287 1,177
(en miles de soles al 31 de diciembre del año 2007). Muebles y Enseres 1,689 2,950
Cierre de Mina - 901
Destino 2006 2007 TOTAL 362,291 491,927
Venta de Bienes
La Compañía mantiene maquinarias y equipos adquiridos mediante tres contratos de arrendamiento
financiero pendiente de pago al 31 de diciembre de 2007 por S/.69,734,000 (S/.26,111,000 al 31 de
Productos de mayor incidencia. diciembre del 2006).
Producto % de las % de las Asimismo, al 31 de diciembre de 2007, la Compañía mantiene maquinaria y equipo que fueron
Ventas 2006 Ventas 2007 adquiridos mediante contratos de arrendamiento y retroarrendamiento financiero suscritos en años
Cemento 84.9% 93.1% anteriores que se encuentran íntegramente pagados, por un costo en libros ascendente a
Cal 8.4% 4.7% aproximadamente S/.201,668,000 y S/.153,959,000 de depreciación acumulada (costo ascendente a
Calcina de Zinc 5.3% 1.5% S/.208,620,000 y depreciación acumulada ascendente a S/.152, 774,000 al 31 de diciembre de 2006).
Otros 1.4% 0.7%
Al 31 de diciembre del año 2007 y como consecuencia de la firma de un Contrato de Fideicomiso, entre
la Compañía, La Fiduciaria S.A. y el Banco de Crédito del Perú en calidad de representante de los
acreedores garantizados, existen activos fijos e intangibles garantizando las obligaciones de la
Compañía.

[06]
Con fecha 21 de diciembre de 2006, la Compañía ha firmado los siguientes contratos que regulan la Por otro lado, el personal permanente y temporal de la empresa, a diciembre del año 2007, fue el
relación entre acreedores (orden de prelación) y las garantías asumidas por la Compañía. siguiente:
Contrato marco entre acreedores garantizados: Contrato firmado entre el Banco de Crédito del Perú Permanente Temporal
y el Citibank N.A. con la intervención de Cementos Pacasmayo que tiene por objeto regular las Ejecutivos 19 -
relaciones entre los acreedores garantizados de Cementos Pacasmayo (los existentes y los nuevos Empleados 250 82
acreedores como consecuencia de la futura emisión de los Bonos del Primer Programa de Emisión Obreros 224 334
de Bonos Corporativos). En dicho contrato los acreedores reconocen y aceptan que los bienes
fideicometidos mencionados en el párrafo siguiente han sido transferidos en dominio a la Fiduciaria
S.A. y que garantizan las obligaciones de la Compañía, las mismas que tendrán el mismo rango, sin C) PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES
privilegio o prelación alguna.
Al 31 de diciembre del año 2007 y a la fecha en que se emite el presente informe no se conocen
Contrato de Fideicomiso: La Compañía, la Fiduciaria S.A. y el Banco de Crédito del Perú en calidad procesos que puedan tener un impacto significativo sobre los resultados de las operaciones y la
de representante de los acreedores garantizados, firmaron un Contrato de Fideicomiso en Garantía. posición financiera de la empresa.
Mediante dicho contrato la Compañía entrega a la Fiduciaria S.A. activos fijos y concesiones mineras
a un valor de realización ascendente a aproximadamente US$ 350,100,000 para garantizar las
[07] siguientes obligaciones: Primera y Segunda Emisión de Bonos Cementos Pacasmayo, el contrato de
préstamo con el Banco de Crédito del Perú, el contrato de préstamo firmado con el Citibank
(préstamo cancelado en el 2007 ), los bonos a ser emitidos como parte del Primer Programa de
CEMENTOS Emisión de Bonos Corporativos Cementos Pacasmayo hasta por US$ 75 millones, así como cualquier
PACASMAYO
MEMORIA otra deuda que no incumpla el ratio de cobertura. Durante todo el período de vigencia de estas
ANUAL obligaciones, la Compañía debe mantener un ratio de cobertura de garantías con respecto a dichas
deudas, de por lo menos 2 a 1, calculado a partir de sus estados financieros individuales trimestrales
y anuales de la Compañía.
Al 31 diciembre del año 2007 la situación de las obligaciones garantizadas es la siguiente:
Acreedor Garantía Monto de la Importe de la

deuda al 31.12.07 Garantía
Bonos Corporativos Fideicomiso en garantía Aproximadamente
Primera y Segunda de los principales activos US$41,142,863 US$350,100,000
Emisión y concesión de CPSAA
Mediano Plazo BCP
Recursos Humanos.
El número de personal en planilla ha tenido la siguiente variación (al 31 de diciembre de cada año)
Dic. 2004 Dic. 2005 Dic. 2006 Dic. 2007

Ejecutivos 12 15 15 19
Empleados 209 255 250 332
Obreros 361 288 293 558
TOTAL 582 558 558 909

[06]
D) ADMINISTRACIÓN Piura. Es Director de Inversiones Pacasmayo S.A. y otras empresas. Ha ejercido el cargo de Gerente
General de Electro Perú, y se ha desempeñado como Ministro de Estado de diversas carteras y como
Relación de Directores : Senador de la República. Es miembro de la Academia Peruana de Ingeniería y Presidente del Tecsup en
Lima.
Nombre Cargo Director desde
THOMAS KNOEPFEL. Abogado y doctor en Derecho de la Universidad de Zürich (Suiza) y con Maestría
en Derecho de la Northwestern University Chicago (USA). Después de ejercer varios años como
Alberto Beeck Ulloa Presidente 30.06.1998
abogado de bufetes en Suiza entró en Holderbank (hoy Holcim) en 1988. Entre 1995 y 1999 ha sido
Eduardo Hochschild Beeck Vicepresidente 03.04.1991
Presidente Ejecutivo de Cementos Boyacá en Colombia. Desde 1999 es Gerente de Área en América
Lino A. Abram Caballerino Director 16.03.1989
Latina para Holcim, responsable de los países Andinos, América Central y el Caribe.
Gianfranco Castagnola Zuñiga Director 28.03.2003
Ricardo Harten Costa Director 28.03.2003
WALTER PIAZZA TANGÜIS. Magister en ingeniería eléctrica del Instituto Tecnológico de Massachusetts
Juan Incháustegui Vargas Director 04.08.1995
(MIT) en Cambridge, Massachusetts. Fue fundador de Cosapi Organización Empresarial S.A. Ha sido
Thomas Knopfel Director 29.03.2001
Ministro de Estado de Economía y Finanzas en el Perú y se ha desempeñado como presidente del
Walter Piazza Tangüis Director 30.09.1991
Instituto Peruano de Administración de Empresas y del Consejo Mundial de Gerencia (CIOS).
Dionisio Romero Paoletti Director 22.03.2005
Actualmente es presidente de Cosapi S.A. Director Independiente.
[07] ALBERTO BEECK ULLOA. Ingeniero mecánico, graduado en Purdue University, Indiana, con Maestría en
DIONISIO ROMERO PAOLETTI. Bachiller en administración de empresas del programa de Economía de
Administración de Negocios (MBA) en Columbia University, New York. Ha sido Director Gerente de ING
Brown University y cuenta con una Maestría en Administración de Empresas de Stanford University. Es
Barings a cargo de Banca de Inversiones en la región latinoamericana, Director de Baring Brothers a
CEMENTOS Presidente del Directorio, entre otras empresas, de Alicorp S.A.A., Compañía Universal Textil S.A.,
PACASMAYO cargo de Latinoamérica y Vicepresidente de Dillon Reed y Lehman Brothers. Es pariente consanguíneo
MEMORIA Industrial Textil Piura S.A., Palmas del Espino S.A. y Ransa Comercial S.A.; Vicepresidente del Directorio
en cuarto grado de Eduardo Hochschild Beeck.
ANUAL de Inversiones Centenario S.A.A. y Director del Banco de Crédito del Perú, Pacífico Peruano Suiza y de
diversas empresas del sector industrial, comercio y de servicios. Director Independiente.
EDUARDO HOCHSCHILD BEECK. Ingeniero mecánico y físico graduado en la Universidad de Tufts,
situada cerca de Boston, Massachusetts. Es Presidente Ejecutivo de Hochschild Mining PLC, Presidente
Órganos especiales conformados y constituidos al interior del Directorio
del Directorio de Inversiones Pacasmayo S.A., Director del Banco de Crédito del Perú, Pacífico Peruano
No se han conformado.
Suiza, así como de otras compañías. Es pariente consanguíneo en cuarto grado de Alberto Beeck Ulloa.
Porcentaje que representa el monto total de las remuneraciones de los miembros del directorio y de
LINO A. ABRAM CABALLERINO. Ingeniero químico, graduado en la Universidad Nacional de San
la plana gerencial respecto al nivel de ingresos brutos:
Marcos, en la ciudad de Lima, y graduado en Administración de Negocios de la Escuela de
Administración de Negocios para Graduados (ESAN). Es Director de Inversiones Pacasmayo S.A. y otras
2006 2007
compañías. Anteriormente se ha desempeñado, entre otras compañías, como Director de Finanzas y
De los Directores 0.84% 0.80%
Planeamiento de Minero Perú y Presidente Ejecutivo de Inversiones Cofide S.A. Es miembro de la
De la Gerencia 1.00% 1.28%
Academia Peruana de Ingeniería.
Total 1.84% 2.08%
GIANFRANCO CASTAGNOLA ZÚÑIGA. Bachiller en economía de la Universidad del Pacífico y con una
Maestría en Gestión Pública en Harvard University. Es Presidente Ejecutivo y Socio de APOYO
Consultoría. Ha sido Director del Banco Central de Reserva del Perú. Director Independiente.
RICARDO HARTEN COSTA. Abogado graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Ha sido
Presidente de Directorio de CONITE. Actualmente es miembro del Directorio de Compañía Minera
Antamina S.A., Edegel S.A.A., BHP Billiton Tintaya S.A y de Sociedad Minera La Granja S.A entre otros y
es Socio del Estudio Ferrero Abogados desde 1980. Director Independiente.
JUAN INCHÁUSTEGUI VARGAS. Ingeniero mecánico electricista, graduado en la Universidad Nacional

de Ingeniería. Tiene estudios de postgrado en el Programa de Alta Dirección (PAD) de la Universidad de

[06]
Plana Gerencial: SECCIÓN III

Gerente General
Hasta el 1 de julio de 2004 el Gerente General era Inversiones Pacasmayo S.A., y el ingeniero Lino Abram
Caballerino era la persona natural que la representaba. A partir del 1 de julio de 2004 el Gerente INFORMACIÓN FINANCIERA
General es el ingeniero Lino Abram Caballerino.
A) LIQUIDEZ:
Gerente General Adjunto
JORGE KURYLA VARGAS. Ingeniero mecánico graduado de University of Miami con una Maestría en
Ratios de Liquidez 2005 2006 2007
Ingeniería Mecánica de Lehigh University y un MBA de Wharton School. Antes de ingresar a la Compañía
se desempeñó como Gerente General de Textil San Cristóbal, fue Asociado Principal en McKinsey & Ratio Corriente (Activo Corriente / Pasivo Corriente) 1.68 2.05 1.04
Company y Gerente de Proyectos en Booz-Allen & Hamilton. Trabaja en la Compañía desde el año 2006. Ratio Ácido (Caja-Bancos y 1.25 1.37 0.40
Cuentas por Cobrar / Pasivo Corriente)
Gerente de Administración y Finanzas
RAMÓN BARÚA COSTA. Bachiller en economía de la Universidad de Lima y MBA de Columbia Business El Ratio Corriente decreció de 2.05 en el año 2006 a 1.04 en el año 2007. Esta disminución se debió
School. Antes de ingresar a la Compañía trabajó en Deutsche Bank, Bear Strearns y en el Banco principalmente a un menor monto de activos de corto plazo, explicado por una reducción de caja, la
Santander. Trabaja en la Compañía desde el año 2005. cual fue utilizada para prepagar un préstamo de largo plazo.
[07]
Gerente de Desarrollo Corporativo El Ratio Ácido presenta una disminución de 1.37 en el año 2006 a 0.40 en el año 2007, explicado
HUMBERTO NADAL DEL CARPIO. Economista graduado de la Universidad del Pacífico y Master en principalmente por los motivos expuestos en el párrafo anterior.
CEMENTOS Dirección de Empresa (MBA) de la Universidad de Georgetown en Washington DC. Es Presidente del
PACASMAYO
MEMORIA Directorio del Fondo Mi Vivienda. Antes de ingresar a la Compañía se desempeñó como Gerente de
ANUAL Desarrollo Corporativo en Hochschid Mining, Gerente de Negocios, Administración y Finanzas del B) CAPITAL Y FINANCIAMIENTO:
Instituto Libertad y Democracia y como Gerente General de Socosani S.A. Trabaja en la Compañía desde
el año 2007. Ratios de Endeudamiento 2005 2006 2007
Total de Pasivos / Total de Activos 0.40 0.38 0.35

Gerente de Operaciones
Total Patrimonio Neto / Total de Activos 0.60 0.62 0.65
JUAN TEEVIN VÁSQUEZ. Ingeniero Mecánico graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería. Tiene
estudios diversos en el Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura así como participación
La proporción de activos financiados por terceros disminuyó de 0.38 en el año 2006 a 0.35 en el año
en múltiples seminarios internacionales relacionados con la industria. Trabaja en la Compañía desde
2007, debido al incremento de inversiones, disminución de deudas a plazo y disminución del pasivo
1987.
diferido durante el año 2007.
Gerente Comercial
El patrimonio de la Compañía creció del año 2006 al año 2007. La proporción de activos financiados por
CARLOS JULIO POMARINO PEZZIA. Economista graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería en
el patrimonio de la Compañía aumentó de 0.62 en el año 2006 a 0.65 en el año 2007. Esto se debió
Lima y en administración de negocios en ESAN. Antes de ingresar a la Compañía fue Gerente de
a nuevas inversiones realizadas por la empresa en sus proyectos de crecimiento, financiados en parte
Administración y Finanzas en Comercializadora de Alimentos del Perú S.A. (CALPESA) y Gerente de
con capital propio.
Finanzas en Fábrica de Tejidos San Jacinto S.A. Trabaja en la empresa desde 1991.
C) RESULTADOS ECONÓMICOS:
Ratios de Rentabilidad 2005 2006 2007
Margen Operativo 34% 41% 42%

Margen Neto 21% 26% 5%
El margen operativo aumentó de 41% en el año 2006 a 42% en el año 2007. Esto se debió
principalmente al aumento de las ventas de cemento durante el 2007.
El margen neto en el año 2007 disminuyó respecto al del año 2006, de 26% a 5%, debido
principalmente al resultado negativo de las empresas subsidiarias de ZX Holdings

[06]
SECCIÓN IV Renta Fija
COTIZACIONES 2007
ANEXOS Código ISIN Nemotécnico Año- Mes Apertura Cierre Máxima Mínima Precio
Promedio
COTIZACIONES MENSUALES DE LAS ACCIONES DE CEMENTOS PACASMAYO EN EL EJERCICIO 2007 % % % % %
Renta Variable PEP23950A1A2 CPCA0BC1A 2007-02 97.7343 97.7343 97.7343 97.7343 97.7343
Acciones Comunes: PEP23950A1A2 CPCA0BC1A 2007-03 - - - - 97.90

PEP23950A1A2 CPCA0BC1A 2007-07 98.7278 98.7278 98.7278 98.7278 98.7278
MES Apertura Cierre Máximo Mínimo Precio PEP23950A1A2 CPCA0BC1A 2007-11 99.3735 99.3735 99.3735 99.3735 99.3735
Promedio
Enero 3.96 4.95 5.00 3.96 4.59 PEP23950A2A0 CPCA0BC2A 2007-09 98.0217 98.0217 98.0217 98.0217 98.0217
Febrero 4.95 5.05 5.21 4.95 5.08 PEP23950A2A0 CPCA0BC2A 2007-11 98.7842 98.7842 98.7842 98.7842 98.7842
Marzo 5.06 5.29 5.29 4.95 5.04
Abril 5.29 6.30 6.35 5.29 5.72
[07] Mayo 6.31 6.20 8.00 5.10 6.24
Junio 6.50 6.74 6.95 6.15 6.53
Julio 6.74 6.65 7.15 6.65 6.92
CEMENTOS Agosto 6.65 5.70 6.65 5.41 6.10
PACASMAYO
MEMORIA Setiembre 5.70 6.14 6.20 5.50 5.86
ANUAL Octubre 6.14 5.62 6.20 5.62 6.03
Noviembre 5.59 5.20 5.59 4.50 5.09
Diciembre 5.20 5.15 5.50 5.00 5.34
Acciones de Inversión:
MES Apertura Cierre Máximo Mínimo Precio

Promedio
Enero 4.20 4.85 4.85 4.20 4.55
Febrero 4.85 5.05 5.11 4.85 5.04
Marzo 5.05 5.15 5.15 4.95 5.00
Abril 5.15 5.90 5.90 5.15 5.44
Mayo 6.10 7.20 7.30 6.10 6.87
Junio 6.35 6.65 6.65 6.24 6.46
Julio 6.65 6.80 6.95 6.60 6.83
Agosto 6.20 5.68 6.35 5.68 5.88
Setiembre 5.60 5.51 5.80 5.50 5.59
Octubre 5.60 5.45 5.80 5.45 5.62
Noviembre 5.35 4.50 5.35 4.21 4.51
Diciembre 4.52 4.25 4.52 4.20 4.46

[06]
INFORMACIÓN SOBRE EL CUMPLIMIENTO I. SECCIÓN PRIMERA: EVALUACIÓN DE 26 PRINCIPIOS

DE LOS PRINCIPIOS DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS
PARA LAS SOCIEDADES PERUANAS.
Principios Cumplimiento
(Correspondiente al ejercicio 2007)
0 1 2 3 4
Razón Social: Cementos Pacasmayo S.A.A. 1. Principio (I.C.1. segundo párrafo).- No se debe incorporar en la agenda X
(En adelante EMPRESA) asuntos genéricos, debiéndose precisar los puntos a tratar de modo que
se discuta cada tema por separado, facilitando su análisis y evitando la
RUC: 20419387658 resolución conjunta de temas respecto de los cuales se puede tener una
Dirección: Calle La Colonia 150, Urb. El Vivero, opinión diferente.
Santiago de Surco, Lima, Perú
2. Principio (I.C.1. tercer párrafo).- El lugar de celebración de las Juntas X
Teléfonos: (511) 3176000
Generales se debe fijar de modo que se facilite la asistencia de los
Fax: (511) 3176099 accionistas a las mismas.
[07] Página Web: www.cementospacasmayo.com.pe

a. Indique el número de juntas de accionistas convocadas por la EMPRESA durante el ejercicio materia
Correo electrónico : durquizo@cpsaa.com.pe del presente informe.
CEMENTOS Representante Bursátil : 3
Carlos Molinelli Mateo
PACASMAYO
MEMORIA I. TIPO NÚMERO
ANUAL Razón social de la empresa revisora1:
JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS 1
JUNTA ESPECIAL DE ACCIONISTAS 0
INSTRUCCIONES
En la Sección Primera del presente informe, se evalúan 26 recomendaciones de los Principios de Buen b. De haber convocado a juntas de accionistas, complete la siguiente información para cada una de
Gobierno para las Sociedades Peruanas . 2
ellas.
Respecto a cada recomendación evaluada, la EMPRESA deberá:
FECHA DE FECHA DE LUGAR DE TIPO DE DURACIÓN
AVISO DE LA JUNTA LA JUNTA JUNTA
a) Para la Evaluación Subjetiva marcar con un aspa (x) el nivel de cumplimiento que considere
QUORUM %
ASISTENTES
CONVOCATORIA*
Nº DE ACC.
GENERAL
ESPECIAL
adecuado, teniendo en consideración la siguiente escala: HORA HORA
DE INICIO DE TERMINO
0: no cumple el principio
1 – 3: cumple parcialmente el principio
4: cumple totalmente el principio 04/03/07 30/03/07 TECSUP (...) (X) 77.49% 7 10:00 a.m 12:30 p.m.
(...) (...)
b) Para la Evaluación Objetiva marcar con un aspa (x) una o más de las alternativas indicadas y (...) (...)
completar en detalle la información solicitada . 3 (...) (...)
* En caso de haberse efectuado más de una convocatoria, indicar la fecha de cada una de ellas.
En la Sección Segunda del presente informe, se evalúa una serie de aspectos referidos a los derechos de
los accionistas, el Directorio, las responsabilidades de la EMPRESA y los accionistas y tenencias. En esta
sección, la EMPRESA deberá completar la información solicitada, ya sea marcando con un aspa (x) una o
más alternativa(s) incluidas en cada pregunta y/o completando en detalle la información solicitada.
1. Sólo es aplicable en el caso de que la información contenida en el presente informe haya sido revisada por alguna empresa especializada
(por ejemplo: sociedad de auditoría, empresa de consultoría).
2. El texto de los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas puede ser consultado en www.conasev.gob.pe
3. Para dicho efecto, podrá incorporar líneas a los cuadros incluidos en el presente informe o, en su defecto, replicar los cuadros modelos las
veces que sean necesarias.

[06]
c. ¿Qué medios, además del contemplado en el artículo 43 de la Ley General de Sociedades, utiliza la a. Indique si los accionistas pueden incluir puntos a tratar en la agenda mediante un mecanismo
EMPRESA para convocar a las Juntas? adicional al contemplado en la Ley General de Sociedades (artículo 117 para sociedades anónimas
regulares y artículo 255 para sociedades anónimas abiertas).
(...) CORREO ELECTRÓNICO
(X) DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA (X) SÍ (...) NO
(...) VÍA TELEFÓNICA
(...) PÁGINA DE INTERNET b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa detalle los mecanismos alternativos.
(...) CORREO POSTAL Se tiene como práctica usual una vez terminada la agenda de la junta de accionistas preguntar a los
(X) OTROS. Detalle: Comunicación de Hechos de Importancia accionistas si desean introducir puntos que consideren pertinentes a ser tratados en las Juntas y se
(...) NINGUNO realizan debates al respecto dentro de un límite razonable.
d. Indique si los medios señalados en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún(os) c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún(os)
documento(s) de la EMPRESA. documento(s) de la EMPRESA.
REGLAMENTO
REGLAMENTO
ESTATUTO
ESTATUTO
INTERNO
INTERNO
MANUAL
MANUAL
[07]
OTROS
OTROS
DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO* DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO*
(...) (...) (...) (...) (...) (...) (...) (...)

CEMENTOS
PACASMAYO
MEMORIA * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA. * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
ANUAL (X) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS (X) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
e. En caso la EMPRESA cuente con una página web corporativa, ¿es posible obtener las actas de las d. Indique el número de solicitudes presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del
juntas de accionistas a través de dicha página? presente informe para la inclusión de temas a tratar en la agenda de juntas.
SÍ NO NÚMERO DE SOLICITUDES
SOLO PARA ACCIONISTAS (...) (X) RECIBIDAS ACEPTADAS RECHAZAS
PARA EL PÚBLICO EN GENERAL (...) (X) 1 1 0
Principio Cumplimiento
(...) NO CUENTA CON PÁGINA WEB
0 1 2 3 4
4. Principio (I.C.4.i.).- El estatuto no debe imponer límites a la facultad que X
todo accionista con derecho a participar en las Juntas Generales pueda
0 1 2 3 4
hacerse representar por la persona que designe.
3. Principio (I.C.2).- Los accionistas deben contar con la oportunidad de X
introducir puntos a debatir, dentro de un límite razonable, en la agenda
a. De acuerdo con lo previsto en el artículo 122 de la Ley General de Sociedades, indique si el estatuto
de las Juntas Generales.
de la EMPRESA limita el derecho de representación, reservándolo:
Los temas que se introduzcan en la agenda deben ser de interés social y
propios de la competencia legal o estatutaria de la Junta. El Directorio no
(...) A FAVOR DE OTRO ACCIONISTA
debe denegar esta clase de solicitudes sin comunicar al accionista un
(...) A FAVOR DE UN DIRECTOR
motivo razonable.
(...) A FAVOR DE UN GERENTE
(X) NO SE LIMITA EL DERECHO DE REPRESENTACIÓN

[06]
b. Indique para cada Junta realizada durante el ejercicio materia del presente informe la siguiente Principio Cumplimiento
información: 0 1 2 3 4
TIPO DE JUNTA FECHA DE PARTICIPACIÓN (%) SOBRE 6. Principio (II.B).- Se debe elegir un número suficiente de directores X
JUNTA EL TOTAL DE ACCIONES CON DERECHO A VOTO
capaces de ejercer un juicio independiente, en asuntos donde haya
GENERAL ESPECIAL A TRAVÉS DE PODERES EJERCICIO DIRECTO potencialmente conflictos de intereses, pudiéndose, para tal efecto, tomar
en consideración la participación de los accionistas carentes de control.
(X) (...) 30/03/07 99.98% 0.02%
Los directores independientes son aquellos seleccionados por su prestigio
(...) (...)
profesional y que no se encuentran vinculados con la administración de la
(...) (...)
sociedad ni con los accionistas principales de la misma.
a. Indique el número de directores dependientes e independientes de la EMPRESA4.
c. Indique los requisitos y formalidades exigidas para que un accionista pueda representarse en una Titulares:
junta. DIRECTORES NÚMERO
DEPENDIENTES 5
FORMALIDAD (INDIQUE SI LA EMPRESA EXIGE CARTA SIMPLE, CARTA SIMPLE O CUALQUIER INDEPENDIENTES 4
CARTA NOTARIAL, ESCRITURA PÚBLICA U OTROS) OTRO MEDIO ESCRITO
[07] Total 9
ANTICIPACIÓN (NÚMERO DE DÍAS PREVIOS A LA JUNTA CON QUE DÍA ANTERIOR DE LA JUNTA
DEBE PRESENTARSE EL PODER) Suplentes:
CEMENTOS COSTO (INDIQUE SI EXISTE UN PAGO QUE EXIJA LA EMPRESA PARA NO DIRECTORES NÚMERO
PACASMAYO ESTOS EFECTOS Y A CUÁNTO ASCIENDE)
MEMORIA DEPENDIENTES 1
ANUAL
INDEPENDIENTES 2
d. Indique si los requisitos y formalidades descritas en la pregunta anterior se encuentran regulados en Total 3*
algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
* Hasta el 01.03.07 la EMPRESA contó con 5 directores suplentes, fecha a partir de la cual cuenta con
REGLAMENTO
3 directores suplentes al haber renunciado un director dependiente y un director independiente.

ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
OTROS
b. Indique los requisitos especiales (distintos de los necesarios para ser director) para ser director
DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO*
independiente de la EMPRESA?
(X) (...) (...) (...) No ser miembro de alguno de los otros órganos de gestión de la Sociedad
No tener vinculación directa o indirecta con la Sociedad, salvo alguna participación minoritaria
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
No tener conflicto de intereses con la Sociedad
(...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
(…) NO EXISTEN REQUISITOS ESPECIALES

TRATAMIENTO EQUITATIVO DE LOS ACCIONISTAS
c. Indique si los requisitos especiales descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en
Principio Cumplimiento algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
0 1 2 3 4
REGLAMENTO
5. Principio (II.A.1, tercer párrafo).- Es recomendable que la sociedad X
ESTATUTO
INTERNO
emisora de acciones de inversión u otros valores accionarios sin derecho
MANUAL
OTROS
a voto, ofrezca a sus tenedores la oportunidad de canjearlos por acciones
ordinarias con derecho a voto o que prevean esta posibilidad al
momento de su emisión. (...) (...) (...) (...)

a. ¿La EMPRESA ha realizado algún proceso de canje de acciones de inversión en los últimos cinco años?
(x) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
(...) SÍ (X) NO (...) NO APLICA
4. Los directores independientes son aquellos que no se encuentran vinculados con la administración de la entidad emisora ni con sus accionistas prin-
cipales. Para dicho efecto, la vinculación se define en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupo Económico. Los accionistas princi-
pales, por su parte, son aquellas personas naturales o jurídicas que tienen la propiedad del cinco (5%) o más del capital de la entidad emisora.

[06]
Suplentes:
d. Indique si los directores de la EMPRESA son parientes en primer grado o en segundo grado de NOMBRES Y APELLIDOS DEL VINCULACIÓN CON: NOMBRES Y APELLIDOS AFINIDAD INFORMACIÓN ADICIONAL 2/.
consanguinidad, o parientes en primer grado de afinidad, o cónyuge de: DIRECTOR DEL ACCIONISTA1/. /
ACCIONISTA1/
DIRECTOR / GERENTE
DIRECTOR
GERENTE
2/.
NOMBRES Y APELLIDOS DEL VINCULACIÓN CON: NOMBRES Y APELLIDOS AFINIDAD INFORMACIÓN ADICIONAL
DIRECTOR DEL ACCIONISTA1/. /
ACCIONISTA1/
DIRECTOR / GERENTE
Alberto Benavides de la (...) (...) (...) Es director
DIRECTOR
GERENTE Quintana independiente
Ignacio Bustamante (…) (…) (X) Gerente de subsidiarias no

Lino Abram Caballerino (X) (...) (X) Inversiones Es director gerente de la Romero* domiciliadas hasta el 08.02.07
Pacasmayo- Sociedad y director del
Lino Abram accionista principal de la Javier Durand Planas (X) (...) (...) Director del accionista
Caballerino Sociedad principal hasta el 30.03.07
Alberto Beeck Ulloa (…) (X) (...) Eduardo Hochschild Pariente con- Robert P. Bredthauer (...) (...) (...) Es director independiente
Beeck sanguíneo en
cuarto grado Dionisio Romero (...) (…) (...) Es director independiente
Seminario*
[07] Gianfranco Castagnola (...) (...) (...) Es director independiente
Zuñiga propuesto por las AFPs
1/. Accionistas con una participación igual o mayor al 5% de las acciones de la empresa (por clase de acción, incluidas las acciones de inver-
sión).
Ricardo Harten Costa (…) (…) (...) Es director independiente 2/. En el caso exista vinculación con algún accionista incluir su participación accionaria. En el caso la vinculación sea con algún miembro de la
CEMENTOS propuesto por las AFPs plana gerencial, incluir su cargo.
PACASMAYO
MEMORIA * Ejerció el cargo hasta el 01.03.07 por motivo de renuncia.
ANUAL Eduardo Hochschild (X) (X) (…) Inversiones Pariente Es director del accionista
Beeck Pacasmayo/ Alberto consanguíneo principal de la Sociedad
Beeck Ulloa en cuarto e. En caso algún miembro del Directorio ocupe o haya ocupado durante el ejercicio materia del
grado presente informe algún cargo gerencial en la EMPRESA, indique la siguiente información:
Juan Incháustegui Vargas (X) (…) (…) Inversiones Es director del accionista NOMBRES Y APELLIDOS DEL CARGO GERENCIAL QUE DESEMPEÑA O FECHA EN EL CARGO GERENCIAL
Pacasmayo principal de la Sociedad DIRECTOR DESEMPEÑÓ
INICIO TÉRMINO
Walter Piazza Tangüis (...) (...) (...) Es director independiente Lino Abram Caballerino Gerente General 1-06-2004
Thomas Knopfel (X) (…) (…) Holcim Es funcionario de un

accionista con participación
indirecta en el capital
Dionisio Romero Paoletti (...) (…) (…) Es director independiente

[06]
f. En caso algún miembro del Directorio de la EMPRESA también sea o haya sido durante el ejercicio COMUNICACIÓN Y TRANSPARENCIA INFORMATIVA
materia del presente informe miembro de Directorio de otra u otras empresas inscritas en el
Registro Público del Mercado de Valores, indique la siguiente información:
0 1 2 3 4
NOMBRES Y APELLIDOS DEL DENOMINACIÓN DE LA (S) EMPRESA (S) FECHA
DIRECTOR 7. Principio (IV.C, segundo, tercer y cuarto párrafo).- Si bien, por lo general X
INICIO TÉRMINO
las auditorías externas están enfocadas a dictaminar información
Lino Abram Caballerino Inversiones Pacasmayo 30.03.07 financiera, éstas también pueden referirse a dictámenes o informes
especializados en los siguientes aspectos: peritajes contables, auditorías
Alberto Beeck Ulloa
operativas, auditorías de sistemas, evaluación de proyectos, evaluación o
Gianfranco Castagnola Austral Group 18.04.05 implantación de sistemas de costos, auditoría tributaria, tasaciones para
Zuñiga Consorcio Agua Azul 21.12.06 ajustes de activos, evaluación de cartera, inventarios, u otros servicios
Empresa Eléctrica de Piura 27.03.07 especiales.
Saga Falabella 28.12.06 Es recomendable que estas asesorías sean realizadas por auditores
Scotiabank Perú 30.03.07
distintos o, en caso las realicen los mismos auditores, ello no afecte la
Maple Energy PLC 18.04.07
independencia de su opinión. La sociedad debe revelar todas las auditorías
e informes especializados que realice el auditor.
[07] Ricardo Harten Costa Edegel 21.03.03 Se debe informar respecto a todos los servicios que la sociedad auditora o
auditor presta a la sociedad, especificándose el porcentaje que representa
Eduardo Hochschild Beeck Inversiones Pacasmayo 30.03.07 cada uno, y su participación en los ingresos de la sociedad auditora o
CEMENTOS Banco de Crédito 28.03.03
PACASMAYO auditor.
MEMORIA Pacífico Peruano Suiza 28.02.07
ANUAL Hochschild Mining 08.11.06
Juan Incháustegui Vargas Inversiones Pacasmayo 30.03.07 a. Indique la siguiente información de las sociedades de auditoría que han brindado servicios a la
EMPRESA en los últimos 5 años.
Thomas Knopfel
Walter Piazza Tangüis RAZÓN SOCIAL DE LA SOCIEDAD DE AUDITORÍA SERVICIO* PERIODO RETRIBUCIÓN**
Dionisio Romero Paoletti Alicorp 26.04.02 Medina, Zaldivar, Paredes & Asociados Soc. Civil,
Banco de Crédito 28.03.03 firma miembro de Ernst & Young US$81,822 2003 26.7%
Pacífico Peruano Suiza 28.02.07
Medina, Zaldivar, Paredes & Asociados Soc. Civil,
Compañía Universal Textil 15.03.07
Industria Textil Piura 19.09.02 firma miembro de Ernst & Young US$216,386 2004 89.7%
Palmas del Espino 31.07.02 Medina, Zaldivar, Paredes & Asociados Soc. Civil,
Ransa Comercial 31.07.02 firma miembro de Ernst & Young US$153,763 2005 82.9%
Inversiones Centenario 28.02.03
firma miembro de Ernst & Young US$170,614 2006 55.2%

firma miembro de Ernst & Young US$288,492 2007 79.4%
* Incluir todos los tipos de servicios tales como dictámenes de información financiera, peritajes contables, auditorías operativas, auditorías de
sistemas, auditoría tributaria u otros servicios especiales.
** Del monto total pagado a la sociedad de auditoría por todo concepto, indicar el porcentaje que corresponde a retribución por servicios de
auditoria financiera.

[06]
b. Describa los mecanismos preestablecidos para contratar a la sociedad de auditoría encargada de Principio Cumplimiento
dictaminar los estados financieros anuales (incluida la identificación del órgano de la EMPRESA 0 1 2 3 4
encargado de elegir a la sociedad auditora).
8. Principio (IV.D.2).- La atención de los pedidos particulares de información X
La gerencia de la EMPRESA realiza una búsqueda entre las distintas sociedades auditoras teniendo
solicitados por los accionistas, los inversionistas en general o los grupos de
en cuenta la experiencia, profesionalismo y costos de cada una de ellas, somete a la decisión del
interés relacionados con la sociedad, debe hacerse a través de una
Directorio una propuesta para que éste presente su propuesta a la Junta y la Junta de Accionistas
instancia y/o personal responsable designado al efecto.
designa a la sociedad de auditoría encargada de dictaminar los estados financieros anuales
(...) NO EXISTEN MECANISMOS PREESTABLECIDOS a. Indique cuál(es) es(son) el(los) medio(s) o la(s) forma(s) por la que los accionistas o los grupos de
interés de la EMPRESA pueden solicitar información para que su solicitud sea atendida.
c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún(os)
documento(s) de la EMPRESA. ACCIONISTAS GRUPOS DE INTERÉS
CORREO ELECTRÓNICO (X) (X)
REGLAMENTO
DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA (X) (X)

ESTATUTO
INTERNO
VÍA TELEFÓNICA (X) (X)

MANUAL
OTROS
PÁGINA DE INTERNET (...) (...)

[07] CORREO POSTAL (X) (X)
(...) (...) (...) (...) Otros. Detalle : Fax (X) (X)

CEMENTOS b. Sin perjuicio de las responsabilidades de información que tienen el Gerente General de acuerdo con
PACASMAYO (X) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
MEMORIA el artículo 190 de la Ley General de Sociedades, indique cuál es el área y/o persona encargada de
ANUAL
recibir y tramitar las solicitudes de información de los accionistas. En caso sea una persona la
d. Indique si la sociedad de auditoría contratada para dictaminar los estados financieros de la
encargada, incluir adicionalmente su cargo y área en la que labora.
EMPRESA correspondientes al ejercicio materia del presente informe, dictaminó también los estados
financieros del mismo ejercicio para otras empresas de su grupo económico.
ÁREA ENCARGADA VALORES
PERSONA ENCARGADA
(X) SÍ (...) NO
NOMBRES Y APELLIDOS CARGO ÁREA
RAZÓN SOCIAL DE LA(S) EMPRESA(S) DEL GRUPO ECONÓMICO CARLOS MOLINELLI REPRESENTANTE BURSATIL GERENCIA LEGAL
DORA URQUIZO ASISTENTE DE VALORES VALORES
Inversiones Pacasmayo S.A.
JUDITH BOLAÑOS AUXILIAR DE VALORES VALORES
Cementos Selva S.A.
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L.
c. Indique si el procedimiento de la EMPRESA para tramitar las solicitudes de información de los
Dinoselva Iquitos S.A.C.
accionistas y/o los grupos de interés de la EMPRESA se encuentra regulado en algún(os)
Corianta S.A.
documento(s) de la EMPRESA.
REGLAMENTO
e. Indique el número de reuniones que durante el ejercicio materia del presente informe el área
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
encargada de auditoría interna ha celebrado con la sociedad auditora contratada.
OTROS
NÚMERO DE REUNIONES
(...) (...) (...) (...)
0 1 2 3 4 5 MÁS DE 5 NO APLICA
(X) (...) (...) (...) (...) (...) (...) (...) * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
(X) LA EMPRESA CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO PERO ESTE NO SE ENCUENTRA REGULADO
(...) NO APLICA. NO EXISTE UN PROCEDIMIENTO PREESTABLECIDO.

[06]
d. Indique el número de solicitudes de información presentadas por los accionistas y/o grupos de c. Indique si los criterios descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún(os)
interés de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe. documento(s) de la EMPRESA.
NÚMERO DE SOLICITUDES
REGLAMENTO
RECIBIDAS ACEPTADAS RECHAZADAS
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
OTROS
1,848 1,848
e. En caso la EMPRESA cuente con una página web corporativa ¿incluye una sección especial sobre (...) (...) (...) (X) Normas Internas de Conducta para el cumplimiento del Reglamento de
gobierno corporativo o relaciones con accionistas e inversores? Hechos de Importancia, Información Reservada y Otras Comunicaciones
(...) SÍ (X) NO (...)NO CUENTA CON PÀGINA WEB

f. Durante el ejercicio materia del presente informe indique si ha recibido algún reclamo por limitar el (...) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS
acceso de información a algún accionista.
(...) SÍ (X) NO Principio Cumplimiento

0 1 2 3 4
[07]
10. Principio (IV.F, primer párrafo).- La sociedad debe contar con auditoría X
interna. El auditor interno, en el ejercicio de sus funciones, debe guardar
0 1 2 3 4
CEMENTOS relación de independencia profesional respecto de la sociedad que lo
PACASMAYO 9. Principio (IV.D.3.).- Los casos de duda sobre el carácter confidencial de la X
contrata. Debe actuar observando los mismos principios de diligencia,
MEMORIA información solicitada por los accionistas o por los grupos de interés
ANUAL lealtad y reserva que se exigen al Directorio y la Gerencia.
relacionados con la sociedad deben ser resueltos. Los criterios deben ser
adoptados por el Directorio y ratificados por la Junta General, así como
incluidos en el estatuto o reglamento interno de la sociedad. En todo caso
la revelación de información no debe poner en peligro la posición a. Indique si la EMPRESA cuenta con un área independiente encargada de auditoría interna.
competitiva de la empresa ni ser susceptible de afectar el normal desarrollo

de las actividades de la misma. (X) SÍ (...) NO
a. ¿Quién decide sobre el carácter confidencial de una determinada información? b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, dentro de la estructura orgánica de la
EMPRESA indique, jerárquicamente, de quién depende auditoría interna y a quién tiene la obligación
(...) EL DIRECTORIO de reportar.
(X) EL GERENTE GENERAL
(...) OTROS. Detalle DEPENDE DE: DIRECTORIO
REPORTA A: PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
b. Detalle los criterios preestablecidos de carácter objetivo que permiten calificar determinada
información como confidencial. Adicionalmente indique el número de solicitudes de información c. Indique cuáles son las principales responsabilidades del encargado de auditoría interna y si cumple
presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del presente informe que fueron otras funciones ajenas a la auditoría interna.
rechazadas debido al carácter confidencial de la información.
El concepto “información confidencial” incluye toda la información no pública que debe brindarse a Ayudar a la organización a cumplir sus objetivos aportando un enfoque sistemático y disciplinado
las entidades supervisoras de mercados de valores, información para actividades o transacciones para evaluar y mejorar la eficacia de los procesos de gestión de riesgos, control y gobierno.
bursátiles, o que pueda ser usada por los competidores, proveedores o clientes de la Sociedad. La Auditoría Interna, mantiene una independencia que le permite emitir juicios imparciales y
objetivos.
(...) NO EXISTEN CRITERIOS PREESTABLECIDOS

[06]
Principios Cumplimiento
0 1 2 3 4
El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: X
12. Principio (V.D.2).- Seleccionar, controlar y, cuando se haga necesario,
d. Indique si las responsabilidades descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en sustituir a los ejecutivos principales, así como fijar su retribución.
13. Principio (V.D.3).- Evaluar la remuneración de los ejecutivos principales y de X
REGLAMENTO
los miembros del Directorio, asegurándose que el procedimiento para elegir

ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
a los directores sea formal y transparente.

OTROS
(...) (...) (X) (X) Estatuto de la Actividad de Auditoría Interna

Manual de Organización y Funciones a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de las funciones descritas en este
Plan Anual de Auditoría principio, indique si ellas se encuentran reguladas en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
REGLAMENTO
[07] (...) NO SE ENCUENTRAN REGULADAS
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
OTROS
LAS RESPONSABILIDADES DEL DIRECTORIO
CEMENTOS (X) (...) (...) (...)
PACASMAYO
MEMORIA Principio Cumplimiento
ANUAL 0 1 2 3 4 * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
(...) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LAS FUNCIONES DESCRITAS PERO ESTAS NO SE ENCUENTRAN REGULADAS
11. Principio (V.D.1).- El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a X
(...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTAS FUNCIONES
saber:
Evaluar, aprobar y dirigir la estrategia corporativa; establecer los objetivos y
metas así como los planes de acción principales, la política de seguimiento,
b. Indique el órgano que se encarga de:
control y manejo de riesgos, los presupuestos anuales y los planes de
negocios; controlar la implementación de los mismos; y supervisar los
DIRECTORIO
principales gastos, inversiones, adquisiciones y enajenaciones.
(INDIQUE)
GENERAL
GERENTE
OTROS
FUNCIÓN
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en este principio,
CONTRATAR Y SUSTITUIR AL GERENTE GENERAL (X) (...)
indicar si esta función del Directorio se encuentra contenida en algún(os) documento(s) de la
CONTRATAR Y SUSTITUIR A LA PLANA GERENCIAL (...) (X)
EMPRESA. FIJAR LA REMUNERACIÓN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS (...) (X)
EVALUAR LA REMUNERACIÓN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS (...) (X)
EVALUAR LA REMUNERACIÓN DE LOS DIRECTORES (...) (...) La Junta
REGLAMENTO
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
OTROS
(X) (...) (...) (...)
(...) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCIÓN DESCRITA PERO ESTA NO SE ENCUENTRA REGULADA
(...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN

[06]
c. Indique si la EMPRESA cuenta con políticas internas o procedimientos definidos para: b. Indique el número de casos de conflictos de intereses que han sido materia de discusión por parte
del Directorio durante el ejercicio materia del presente informe.
POLÍTICAS PARA: SÍ NO
CONTRATAR Y SUSTITUIR A LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS (X) (...) NÚMERO DE CASOS 0
FIJAR LA REMUNERACIÓN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS (X) (...)
EVALUAR LA REMUNERACIÓN DE LOS PRINCIPALES EJECUTIVOS (X) (...)
c. Indique si la EMPRESA o el Directorio de ésta cuenta con un Código de Ética o documento(s)
EVALUAR LA REMUNERACIÓN DE LOS DIRECTORES (X) (...)
ELEGIR A LOS DIRECTORES (X) (...) similar(es) en el(los) que se regulen los conflictos de intereses que pueden presentarse.
d. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa para uno o más de los procedimientos (X) SÍ (...) NO
señalados, indique si dichos procedimientos se encuentran regulados en algún(os) documento(s)
de la EMPRESA.
En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento:
Normas Internas de Conducta para el cumplimiento del Reglamento de Hechos de Importancia,
REGLAMENTO
Información Reservada y Otras Comunicaciones

ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
OTROS
d. Indique los procedimientos preestablecidos para aprobar transacciones entre partes relacionadas.
El funcionario o empleado de la Sociedad involucrado en la transacción debe consultar con el
[07] (...) (...) (...) (X) Gerente General antes de efectuar la transacción. El Gerente General debe evaluar el mecanismo
mas transparente para realizar la transacción y solicitar un Estudio de Precios de Transferencia a una
entidad de prestigio a fin de verificar que la transacción se realice a valor de mercado. En el caso de
CEMENTOS conflictos de intereses de los directores, éstos se resolverán conforme a la Ley General de
PACASMAYO
MEMORIA Sociedades.
ANUAL
0 1 2 3 4
14. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: X Principio Cumplimiento
0 1 2 3 4
Principio (V.D.4).- Realizar el seguimiento y control de los posibles conflictos
de intereses entre la administración, los miembros del Directorio y los 15. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: X
accionistas, incluidos el uso fraudulento de activos corporativos y el abuso Principio (V.D.5).- Velar por la integridad de los sistemas de contabilidad y
en transacciones entre partes interesadas. de los estados financieros de la sociedad, incluida una auditoría
independiente, y la existencia de los debidos sistemas de control, en
particular, control de riesgos financieros y no financieros y cumplimiento de
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en este principio,
la ley.
indique si esta función del Directorio se encuentra contenida en algún(os) documento(s) de la
EMPRESA.
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la función descrita en este principio,
indique si esta función del Directorio se encuentra contenida en algún(os) documento(s) de la
REGLAMENTO
EMPRESA.
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
OTROS
REGLAMENTO
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
(...) (...) (...) (X) Normas Internas de Conducta para el cumplimiento del Reglamento de
OTROS
Hechos de Importancia, Información Reservada y Otras Comunicaciones DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO*
(X) (...) (...) (...)
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA. * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
(...) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCIÓN DESCRITA PERO ESTA NO SE ENCUENTRA REGULADA (...) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCIÓN DESCRITA PERO ESTA NO SE ENCUENTRA REGULADA
(...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN (...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN

[06]
b. Indique si la EMPRESA cuenta con sistemas de control de riesgos financieros y no financieros.
REGLAMENTO
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
(X) SÍ (...) NO
OTROS
c. Indique si los sistemas de control a que se refiere la pregunta anterior se encuentran regulados en
(...) (...) (...) (...)
(X) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

REGLAMENTO
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
OTROS
DENOMINACIÓN DEL DOCUMENTO* Principio Cumplimiento

0 1 2 3 4
(X) (...) (X) (X) Sistema de Gestión de la Calidad ISO9001:2000
17. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: X
Estatuto de la Actividad de Auditoría Interna
Principio (V.D.7).- Supervisar la política de información.
Manual de Organización y Funciones
Plan Anual de Auditoría
a. En caso el Directorio se encuentre encargado de la función descrita en este principio, indicar si esta
[07] * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
función del Directorio se encuentra contenida en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
REGLAMENTO
CEMENTOS
PACASMAYO
ESTATUTO
MEMORIA
INTERNO
MANUAL
ANUAL
OTROS
0 1 2 3 4
16. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: X
Principio (V.D.6).- Supervisar la efectividad de las prácticas de gobierno de (...) (...) (...) (X) Normas Internas de Conducta para el cumplimiento del Reglamento de
acuerdo con las cuales opera, realizando cambios a medida que se hagan Hechos de Importancia, Información Reservada y Otras Comunicaciones
necesarios.
(...) EL DIRECTORIO SE ENCARGA DE LA FUNCIÓN DESCRITA PERO ESTA NO SE ENCUENTRA REGULADA
a. ¿El Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la función descrita en este principio? (...) NO APLICA. EL DIRECTORIO NO SE ENCARGA DE ESTA FUNCIÓN
(X) SÍ (...) NO b. Indique la política de la EMPRESA sobre revelación y comunicación de información a los
inversionistas.
b. Indique los procedimientos preestablecidos para supervisar la efectividad de las prácticas de La identificación de los hechos que deban ser informados a las autoridades e inversionistas
gobierno, especificando el número de evaluaciones que se han realizado durante el periodo. corresponde al Representante Bursátil. En su ausencia asumen sus funciones el Gerente General, el
Presidente y el Vicepresidente del Directorio, en dicho orden.
No existen procedimientos preestablecidos. Sin embargo, el Directorio tiene entre sus principales La revelación y comunicación debe efectuarse a mas tardar al día útil siguiente en forma clara y
objetivos la mejora constante de sus prácticas de Buen Gobierno Corporativo y se encuentra precisa y cumpliendo con la normatividad vigente y las Normas Internas de Conducta para el
comprometido activamente en el desarrollo del mismo en beneficio de sus accionistas y del cumplimiento del Reglamento de Hechos de Importancia, Información Reservada y Otras
mercado en general. Comunicaciones.
No se ha efectuado ninguna evaluación formal durante el ejercicio en mención. Sin embargo, el Asimismo las personas antes indicadas deben cumplir con las mencionadas normas con el propósito
Directorio efectúa constantemente dichas evaluaciones en forma informal. de salvaguardar la confidencialidad de la información reservada o privilegiada.
c. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en

algún(os) documento(s) de la EMPRESA. (...) NO APLICA, LA EMPRESA NO CUENTA CON LA REFERIDA POLÍTICA

[06]
c. Indique si la política descrita en la pregunta anterior se encuentra regulada en algún (os) documento (X) NO APLICA, la EMPRESA no cuenta con comités del Directorio en el que participan únicamente
(s) de la EMPRESA. directores de la empresa. Sin embargo, dependiendo del caso se promueve la creación de comités
no vinculantes en el que participan algunos directores conjuntamente con la Gerencia.
REGLAMENTO
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
OTROS
0 1 2 3 4
(...) (...) (...) (X) Normas Internas de Conducta para el cumplimiento del Reglamento de 19. Principio (V.E.3).- El número de miembros del Directorio de una sociedad X
Hechos de Importancia, Información Reservada y Otras Comunicaciones debe asegurar pluralidad de opiniones al interior del mismo, de modo que
las decisiones que en él se adopten sean consecuencia de una apropiada
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA. deliberación, observando siempre los mejores intereses de la empresa y de
(...) NO SE ENCUENTRA REGULADA los accionistas
a. Indique la siguiente información correspondiente a los directores de la EMPRESA durante el ejercicio
0 1 2 3 4
materia del presente informe.
[07] 18. Principio (V.E.1).- El Directorio podrá conformar órganos especiales de X
acuerdo a las necesidades y dimensión de la sociedad, en especial aquélla NOMBRES Y APELLIDOS FORMACIÓN2. FECHA PART. ACCIONARIA3/.
que asuma la función de auditoría. Asimismo, estos órganos especiales
CEMENTOS podrán referirse, entre otras, a las funciones de nombramiento, retribución,
ACCIONES
TÉRMINO
PART. (%)
INICIO1/.
PACASMAYO
MEMORIA control y planeamiento.
Nº DE
ANUAL
Estos órganos especiales se constituirán al interior del Directorio como
mecanismos de apoyo y deberán estar compuestos preferentemente por DIRECTORES
directores independientes, a fin de tomar decisiones imparciales en DEPENDIENTES
cuestiones donde puedan surgir conflictos de intereses.
Lino Abram Caballerino Ingeniero Químico 14.3.89
a. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, indique la siguiente información respecto Alberto Beeck Ulloa Ingeniero Mecánico 30.6.98
de cada comité del Directorio con que cuenta la EMPRESA
Eduardo Hochschild Ingeniero Mecánico y 03.4.91
Beeck Físico
COMITÉ DE
I. FECHA DE CREACIÓN: Juan Incháustegui Vargas Ingeniero Mecánico 04.8.95
II. FUNCIONES: Electricista
Thomas Knopfel Abogado 29.3.01
III. PRINCIPALES REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO:

DIRECTORES
INDEPENDIENTES
IV. MIEMBROS DEL COMITÉ: Gianfranco Castagnola Economista 28.3.03

NOMBRES Y APELLIDOS FECHA CARGO DENTRO DEL COMITÉ Zúñiga
INICIO TÉRMINO
Ricardo Harten Costa Abogado 28.3.03
Walter Piazza Tangüis Ingeniero Electricista 30.9.91
V. NÚMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO: Dionisio Romero Paoletti Administrador de 22.3.05
Empresas
VI. CUENTA CON FACULTADES DELEGADAS DE ACUERDO CON
EL ARTÍCULO 174 DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES: (...) SÍ (...) NO

[06]
Suplentes: b. ¿Con cuántos días de anticipación se encuentra a disposición de los directores de la EMPRESA la
NOMBRES Y APELLIDOS FORMACIÓN2. FECHA PART. ACCIONARIA3/.

información referida a los asuntos a tratar en una sesión?
MENOR A 3 DÍAS DE 3 A 5 DÍAS MAYOR A 5 DÍAS
ACCIONES
TÉRMINO
PART. (%)
INICIO1/.
INFORMACIÓN NO CONFIDENCIAL (...) (X) (...)
Nº DE
INFORMACIÓN CONFIDENCIAL (...) (X) (...)
DIRECTORES
DEPENDIENTES Adicionalmente, la información financiera es remitida a los directores de manera mensual.
Ignacio Bustamante Administrador de 22.03.05 1.03.07 c. Indique si el procedimiento establecido para que los directores analicen la información considerada
Romero Empresas y Contador ** como confidencial se encuentra regulado en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
Javier Durand Planas Abogado 28.03.03

**
REGLAMENTO
DIRECTORES
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
INDEPENDIENTES
OTROS
Alberto Benavides de la Geólogo 22.03.05
[07] Quintana ** (…) (...) (...) (X) Normas Internas de Conducta para el cumplimiento del Reglamento de
Hechos de Importancia, Información Reservada y Otras Comunicaciones
Robert P. Bredthauer Administrador de 28.03.03
CEMENTOS Empresas **
PACASMAYO * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
MEMORIA
ANUAL Dionisio Romero Licenciado en Filosofía y 22.03.05 01.03.07 (...) LA EMPRESA CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO ESTABLECIDO PERO ESTE NO SE ENCUENTRA REGULADO
Seminario Letras ** (...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON UN PROCEDIMIENTO
** LA FECHA CONSIGNADA CORRESPONDE A SUS RESPECTIVOS NOMBRAMIENTOS COMO DIRECTORES SUPLENTES. TODOS ELLOS HAN SIDO
PREVIAMENTE DIRECTORES TITULARES. Principio Cumplimiento
1/. Corresponde al primer nombramiento. 0 1 2 3 4
2/. Incluir la formación profesional y si cuenta con experiencia en otros directorios.
3/. Aplicable obligatoriamente sólo para los directores con una participación sobre el capital social mayor o igual al 5% de las acciones de la empresa.
21. Principio (V.F, tercer párrafo).- Siguiendo políticas claramente establecidas X
y definidas, el Directorio decide la contratación de los servicios de asesoría
especializada que requiera la sociedad para la toma de decisiones.
0 1 2 3 4
a. Indique las políticas preestablecidas sobre contratación de servicios de asesoría especializada por
20. Principio (V.F, segundo párrafo).- La información referida a los asuntos a X
parte del Directorio o los directores.
tratar en cada sesión, debe encontrarse a disposición de los directores con
El Directorio tiene plenas facultades para contratar los servicios de asesoría que considere necesarios
una anticipación que les permita su revisión, salvo que se traten de asuntos
para su gestión. Adicionalmente, la Gerencia consulta con el Directorio cuando se requiere contratar
estratégicos que demanden confidencialidad, en cuyo caso será necesario
servicios de asesoría especializada que por su importancia lo ameriten.
establecer los mecanismos que permita a los directores evaluar
adecuadamente dichos asuntos
(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON LAS REFERIDAS POLÍTICAS
a. ¿Cómo se remite a los directores la información relativa a los asuntos a tratar en una sesión de
Directorio?
(...) CORREO ELECTRÓNICO

(X) CORREO POSTAL
(X) OTROS. Detalle: Facsímile
(...) SE RECOGE DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA

[06]
b. Indique si las políticas descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algún(os) a. ¿Durante el ejercicio materia del presente informe se produjo la vacancia de uno o más directores?
documento(s) de la EMPRESA.
(...) SÍ (X) NO
REGLAMENTO
b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, de acuerdo con el segundo párrafo del
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
artículo 157 de la Ley General de Sociedades, indique lo siguiente:

OTROS
SÌ NO
(...) (...) (...) (...)
¿EL DIRECTORIO ELIGIÓ AL REEMPLAZANTE? (...) (...)
DE SER EL CASO, TIEMPO PROMEDIO DE DEMORA
(X) NO SE ENCUENTRAN REGULADAS
EN DESIGNAR AL NUEVO DIRECTOR (EN DÍAS CALENDARIO)
c. Indique la lista de asesores especializados del Directorio que han prestado servicios para la toma de c. Indique los procedimientos preestablecidos para elegir al reemplazante de directores vacantes.
decisiones de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe. Los directores vacantes son reemplazados por los directores suplentes. Los procedimientos
preestablecidos se encuentran en el estatuto social. Para ello, la Junta General de Accionistas
Bain & Co.: Consultoría de Plan de Crecimiento. designó 5 directores suplentes (actualmente cuenta con 3 por renuncia de 2 directores suplentes).
[07] Conforme al estatuto social el Presidente del Directorio es quien designa cuál o cuáles de los
directores suplentes sustituirán al director titular que corresponda, de manera definitiva en caso de
Principio Cumplimiento vacancia o en forma transitoria en caso de ausencia o impedimento.
CEMENTOS 0 1 2 3 4
PACASMAYO
MEMORIA 22. Principio (V.H.1) .- Los nuevos directores deben ser instruidos sobre sus X (...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON PROCEDIMIENTOS
ANUAL
facultades y responsabilidades, así como sobre las características y
estructura organizativa de la sociedad. d. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en
algún(os) documento(s) de la EMPRESA..
a. En caso LA EMPRESA cuente con programas de inducción para los nuevos directores, indique si
REGLAMENTO
dichos programas se encuentran regulados en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
OTROS
REGLAMENTO
ESTATUTO
INTERNO
(X) (...) (...) (...)

MANUAL
OTROS

(...) (...) (...) (...) (X) NO SE ENCUENTRAN REGULADAS
(X) LOS PROGRAMAS DE INDUCCIÓN NO SE ENCUENTRAN REGULADOS Principios Cumplimiento

(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON LOS REFERIDOS PROGRAMAS
0 1 2 3 4
24. Principio (V.I, primer párrafo).- Las funciones del Presidente del Directorio, X
Principio Cumplimiento Presidente Ejecutivo de ser el caso, así como del Gerente General deben
0 1 2 3 4 estar claramente delimitadas en el estatuto o en el reglamento interno de la
23. Principio V.H.3).- Se debe establecer los procedimientos que el Directorio X sociedad con el fin de evitar duplicidad de funciones y posibles conflictos.
sigue en la elección de uno o más reemplazantes, si no hubiera directores
suplentes y se produjese la vacancia de uno o más directores, a fin de 25. Principio (V.I, segundo párrafo).- La estructura orgánica de la sociedad X
completar su número por el período que aún resta, cuando no exista debe evitar la concentración de funciones, atribuciones y responsabilidades
disposición de un tratamiento distinto en el estatuto. en las personas del Presidente del Directorio, del Presidente Ejecutivo de ser
el caso, del Gerente General y de otros funcionarios con cargos gerenciales.

[06]
a. En caso alguna de las respuestas a la pregunta anterior sea afirmativa, indique si las b. Indique si la retribución (sin considerar bonificaciones) que percibe el gerente general y plana
responsabilidades del Presidente del Directorio; del Presidente Ejecutivo, de ser el caso; del Gerente gerencial es:
General, y de otros funcionarios con cargos gerenciales se encuentran contenidas en algún(os)
documento(s) de la EMPRESA. REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN RETRIBUCIÓN
FIJA VARIABLE (%)*
GERENTE GENERAL (...) (X) **
REGLAMENTO
NO APLICA **
REGULADAS
PLANA GERENCIAL (...) (X) **
RESPONSA
BILIDADES
NO ESTÁN
ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
OTROS
* Indicar el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los miembros de la plana gerencial y el gerente general,
DE:

respecto del nivel de ingresos brutos, según los estados financieros de la EMPRESA.
** Nota: Las políticas internas de seguridad nos impiden revelar la información solicitada en este acápite.
PRESIDENTE DE
DIRECTORIO (X) (...) (...) (...) (...) (...)
c. Indique si la EMPRESA tiene establecidos algún tipo de garantías o similar en caso de despidos del
PRESIDENTE gerente general y/o plana gerencial.
EJECUTIVO (...) (...) (...) (...) (...) (X)
(...) SÍ (X) NO
GERENTE
GENERAL (X) (...) (X) (...) Manual de Organización y Funciones (...) (...)
[07] PLANA
GERENCIAL (...) (…) (X) (...) Manual de Organización y Funciones (...) (...) II. SECCIÓN SEGUNDA: INFORMACIÓN ADICIONAL
CEMENTOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS
PACASMAYO
MEMORIA
ANUAL * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los Estatutos de la EMPRESA.
** En la EMPRESA las funciones y responsabilidades del funcionario indicado no están definidas. a. Indique los medios utilizados para comunicar a los nuevos accionistas sus derechos y la manera en
que pueden ejercerlos.
Principio Cumplimiento (...) CORREO ELECTRÓNICO

0 1 2 3 4 (X) DIRECTAMENTE EN LA EMPRESA
26. Principio V.I.5).- Es recomendable que la Gerencia reciba, al menos, parte X (X) VÍA TELEFÓNICA
de su retribución en función a los resultados de la empresa, de manera que (...) PÁGINA DE INTERNET
se asegure el cumplimiento de su objetivo de maximizar el valor de la (...) CORREO POSTAL
empresa a favor de los accionistas. (...) OTROS. DETALLE
(...) NO APLICA. NO SE COMUNICAN A LOS NUEVOS
ACCIONISTAS SUS DERECHOS NI LA MANERA DE EJERCERLOS
a. Respecto a la política de bonificación para la plana gerencial, indique la(s) forma(s) en que se da
dicha bonificación.
b. Indique si los accionistas tienen a su disposición durante la junta los puntos a tratar de la agenda y
los documentos que lo sustentan, en medio físico.
(...) ENTREGA DE ACCIONES
(...) ENTREGA DE OPCIONES
(X) SÍ (...) NO
(X) ENTREGA DE DINERO
(...) OTROS. Detalle
c. Indique qué persona u órgano de la EMPRESA se encarga de realizar el seguimiento de los acuerdos
(...) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON PROGRAMAS DE BONIFICACIÓN
adoptados en las Juntas de Accionistas. En caso sea una persona la encargada, incluir
PARA LA PLANA GERENCIAL
adicionalmente su cargo y área en la que labora.
ÁREA ENCARGADA
PERSONA ENCARGADA
NOMBRES Y APELLIDOS CARGO ÁREA
CARLOS MOLINELLI MATEO REPRESENTANTE BURSÁTIL GERENCIA LEGAL

[06]
d. Indique si la información referida a las tenencias de los accionistas de la EMPRESA se encuentra en: g. Indique, de ser el caso, los dividendos en efectivo y en acciones distribuidos por la EMPRESA en el
ejercicio materia del presente informe y en el ejercicio anterior.
(X) La EMPRESA
(X) UNA INSTITUCIÓN DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN FECHA DE ENTREGA DIVIDENDO POR ACCIÓN
EN EFECTIVO EN ACCIONES
e. Indique con qué regularidad la EMPRESA actualiza los datos referidos a los accionistas que figuran CLASE DE ACCIÓN COMÚN
en su matrícula de acciones. EJERCICIO 2006* 0.0623023491

EJERCICIO 2007** 0.0638905757
INFORMACIÓN SUJETA A ACTUALIZACIÓN

PERIODICIDAD DOMICILIO CORREO TELÉFONO ACCIONES DE INVERSIÓN
ELECTRÓNICO EJERCICIO 2006* 0.0623023491
MENOR A MENSUAL (X) (X) (X) EJERCICIO 2007** 0.0638905757
MENSUAL (...) (...) (...)
TRIMESTRAL (...) (...) (...) (*) Resultados acumulados al 31.12.05. FECHA DE ACUERDO: 19.09.06, FECHA DE ENTREGA: 15.11.06
ANUAL (...) (...) (...) (**) Resultados acumulados al 31.12.06. FECHA DE ACUERDO: 18.09.07, FECHA DE ENTREGA: 20.11.07
MAYOR A ANUAL (...) (...) (...)
[07]
(X) OTROS, especifique: En cada oportunidad en que se acerca un accionista a la EMPRESA se actualiza
DIRECTORIO
el domicilio, correo electrónico y teléfono de los accionistas. Asimismo se actualiza en la base de
datos centralizada por lo menos una vez al año la información general de los accionistas que
CEMENTOS h. Respecto de las sesiones del Directorio de la EMPRESA desarrolladas durante el ejercicio materia del
PACASMAYO aparece en los registros de anotación en cuenta de Cavali.
MEMORIA presente informe, indique la siguiente información:
ANUAL
f. Indique la política de dividendos de la EMPRESA aplicable al ejercicio materia del presente informe.
NÚMERO DE SESIONES REALIZADAS: 7
FECHA DE APROBACIÓN 31-03-99

NÚMERO DE SESIONES EN LAS CUALES UNO O MÁS
ÓRGANO QUE LO APROBÓ Junta General de Accionistas DIRECTORES FUERON REPRESENTADOS POR DIRECTORES SUPLENTES O ALTERNOS 7
POLÍTICA DE DIVIDENDOS La Junta General de Accionistas decidirá en cada ejercicio fiscal
(CRITERIOS PARA LA el monto de los dividendos, teniendo en cuenta la disposición NÚMERO DE DIRECTORES TITULARES QUE FUERON
DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES) financiera de la Compañía, sus obligaciones futuras y el plan REPRESENTADOS EN AL MENOS UNA OPORTUNIDAD 2
de inversiones.
El Directorio queda facultado para declarar el pago de i. Indique los tipos de bonificaciones que recibe el Directorio por cumplimiento de metas en la EMPRESA.
adelanto de utilidades con cargo a los resultados del propio
ejercicio o de resultados acumulados de ejercicios anteriores Los directores reciben su dieta en función al número de sesiones que asistan. La retribución que cor-
teniendo en cuenta los mismos factores citados responde al Presidente del Directorio por sesión a que asista es el doble de la que corresponde a
anteriormente. cualquier otro director. En caso que algún director no pueda concurrir a alguna sesión dicha dieta la
recibe el director suplente que lo reemplaza.
La Junta General de Accionistas fija la remuneración al Directorio con una participación en las util-
idades del ejercicio que sumadas las dietas que reciben por sesión no podrá exceder del 6% de la
utilidad neta del ejercicio.
(X) NO APLICA. LA EMPRESA NO CUENTA CON PROGRAMAS DE BONIFICACIÓN PARA DIRECTORES

[06]
j. Indique si los tipos de bonificaciones descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en Clase de Acción: Común
NOMBRES Y APELLIDOS NÚMERO PARTICIPACIÓN NACIONALIDAD
DE ACCIONES (%)
REGLAMENTO
Inversiones Pacasmayo 283’112,274 67.41% Peruana

ESTATUTO
INTERNO
MANUAL
AFP - PRIMA 34’385,705 8.19% Peruana

OTROS

AFP - INTEGRA 23’213,668 5.53% Peruana
(...) (...) (...) (...)

Acciones de Inversión
(X) NO SE ENCUENTRAN REGULADOS

NOMBRES Y APELLIDOS NÚMERO PARTICIPACIÓN NACIONALIDAD
DE ACCIONES (%)
k. Indique el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los directores,
Inversiones Pacasmayo 16’753,544 33.79% Peruana
respecto al nivel de ingresos brutos, según los estados financieros de la EMPRESA.
AFP – PRIMA 7’394,728 14.92% Peruana
AFP – INTEGRA 6’982,887 14.09% Peruana
RETRIBUCIONES TOTALES (%)
[07] AFP – HORIZONTE 3’648,720 7.36% Peruana
DIRECTORES INDEPENDIENTES **
AFP – PROFUTURO 3’617,469 7.30% Peruana
DIRECTORES DEPENDIENTES **
BCP ACCIONES FMIV 2’592,137 5.23% Peruana
CEMENTOS
PACASMAYO **Nota: Las políticas internas de seguridad nos impiden revelar la información solicitada en este acápite.
MEMORIA OTROS
ANUAL
l. Indique si en la discusión del Directorio, respecto del desempeño de la gerencia, se realizó sin la
o. Indique si la empresa tiene algún reglamento interno de conducta o similar referida a criterios éti-
presencia del gerente general.
cos y de responsabilidad profesional.
(...) SÍ (X) NO
(X) SÍ (...) NO
En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento:

ACCIONISTAS Y TENENCIAS Normas Internas de Conducta para el cumplimiento del Reglamento de Hechos de Importancia,
Información Reservada y Otras Comunicaciones
m. Indique el número de accionistas con derecho a voto, de accionistas sin derecho a voto (de ser el
Política sobre conflicto de intereses
caso) y de tenedores de acciones de inversión (de ser el caso) de la EMPRESA al cierre del ejercicio
materia del presente informe.
p. ¿Existe un registro de casos de incumplimiento al reglamento a que se refiere la pregunta o) anterior?
CLASE DE ACCIÓN NÚMERO DE TENEDORES

(incluidas las de inversión) (al cierre del ejercicio) (X) SÍ (...) NO
ACCIONES CON DERECHO A VOTO 8,548 q. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea positiva, indique quién es la persona u órgano de la
ACCIONES SIN DERECHO A VOTO 0 empresa encargada de llevar dicho registro.
ACCIONES DE INVERSIÓN 558
TOTAL 9,106 ÁREA ENCARGADA
PERSONA ENCARGADA
n. Indique la siguiente información respecto de los accionistas y tenedores de acciones de inversión NOMBRES Y APELLIDOS CARGO ÁREA
con una participación mayor al 5% al cierre del ejercicio materia del presente informe. LINO ABRAM CABALLERINO GERENTE GENERAL GERENCIA GENERAL

[06]
r. Para todos los documentos (Estatuto, Reglamento Interno, Manual u otros documentos) menciona- CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
dos en el presente informe, indique la siguiente información:
ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y DE 2006
DENOMINACIÓN ÓRGANO DE FECHA DE FECHA DE ÚLTIMA
DEL DOCUMENTO APROBACIÓN APROBACIÓN MODIFICACIÓN JUNTO CON EL DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Normas Internas de Conducta Directorio 27.05.03 27.05.03

para el cumplimiento del
Reglamento de Hechos de
Importancia, Información
Reservada y Otras Comunicaciones
CONTENIDO
Política sobre conflicto Gerencia General 24.11.05 24.11.05
de intereses
s. Incluya cualquier otra información que considere conveniente.

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
[07]
ESTADOS FINANCIEROS
CEMENTOS
PACASMAYO
MEMORIA
ANUAL
BALANCE GENERAL
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

[07]
ESTADOS FINANCIEROS
[07]
CEMENTOS
PACASMAYO
MEMORIA
ANUAL

[07]
BALANCE GENERAL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y DE 2006 POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y DE 2006
Nota 2007 2006 Nota 2007 2006

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Ventas netas 21 421,547 374,285
Caja y bancos 6 5,220 131,963
Cuentas por cobrar comerciales a terceros, neto 7 10,589 3,138 Costo de ventas 22 (169,735) (152,074)
Cuentas por cobrar a la Principal, subsidiarias y relacionadas 29(j) 40,592 31,078 UTILIDAD BRUTA 251,812 222,211
Cuentas por cobrar diversas, neto 8 2,853 2,975
Existencias, neto 9 90,772 79,100 OTROS INGRESOS (GASTOS) OPERATIVOS
Gastos pagados por anticipado 3,011 5,315
Gastos administrativos 23 (83,591) (75,151)
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 153,037 253,569
Gastos de ventas 24 (13,325) (12,855)
Ingreso por alquiler de cesión minera 13(c) 19,926 18,438

Cuentas por cobrar a la Principal, subsidiarias y relacionadas a largo plazo 29(j) 14,556 18,309
Cuentas por cobrar diversas a largo plazo 8 1,304 1,193 Ingreso por alquiler de inmuebles 29(d) 2,937 1,446
Inversiones 10 423,564 461,829 Otros ingresos, gastos, neto 28 330 (1,697)

Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 11 491,927 362,291 TOTAL OTROS GASTOS OPERATIVOS, NETO (73,723) (69,819)
[07] Plusvalía mercantil, neto 12 - 6,647
UTILIDAD OPERATIVA 178,089 152,392
Otros activos, neto 13 6,357 13,215
937,708 863,484
OTROS INGRESOS (GASTOS)
CEMENTOS TOTAL ACTIVO 1,090,745 1,117,053
PACASMAYO Ingresos financieros 26 7,611 13,506
MEMORIA
ANUAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO Gastos financieros 27 (16,937) (23,052)
PASIVO CORRIENTE Participación en resultados de las subsidiarias nacionales, neto 10 6,697 1,076
Préstamos bancarios 14 - 6,456 Ganancia por diferencia en cambio, neta 7,671 5,649
Cuentas por pagar comerciales 15 31,324 23,064
TOTAL OTROS INGRESOS, NETO 5,042 (2,821)
Dividendos, participaciones y otras cuentas por pagar 16 48,944 42,220
Cuentas por pagar a subsidiarias y relacionadas 29(j) 1,117 6,090
UTILIDAD ANTES DE LA PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES
Porción corriente de deudas a largo plazo 17 65,647 45,575
TOTAL PASIVO CORRIENTE 147,032 123,405 Y DEL IMPUESTO A LA RENTA 183,131 149,571
Cuentas por pagar a subsidiarias y relacionadas a largo plazo 29(j) 4,208 2,282 Participación de los trabajadores 18 (18,125) (15,869)
Deudas a largo plazo 17 180,906 241,614
Impuesto a la renta 18 (48,936) (44,010)
Pasivo diferido neto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores 18 50,264 57,363
UTILIDAD DE OPERACIONES CONTINUAS 116,070 89,692
TOTAL PASIVO 382,410 424,664
PATRIMONIO NETO 19 Efecto de traslación acumulado 10(c) (35,169) -
Capital social 419,977 419,977 Participación en resultado de la subsidiaria

Acciones de inversión 49,575 49,575 extranjera neta de castigo de plusvalía mercantil 10(c) (57,747) 7,979
Reserva legal 33,789 31,473 RESULTADO DE OPERACIONES DISCONTINUAS – ZX HOLDINGS INC. (92,916) 7,979
Otras cuentas patrimoniales 17,103 (6,743)
UTILIDAD NETA 23,154 97,671
Utilidades acumuladas 187,891 198,107
PROMEDIO PONDERADO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (EN MILES) 30 469,553 469,490
TOTAL PATRIMONIO NETO 708,335 692,389
UTILIDAD POR ACCIÓN BÁSICA Y DILUIDA DE ACCIONES
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1,090,745 1,117,053
COMUNES Y DE INVERSIÓN 30 0.0493 0.2080
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general. Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.

[07]
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y DE 2006
NÚMERO DE ACCIONES (EN MILES)

OTRAS CUENTAS PATRIMONIALES
Efecto de Resultados
aplicación de no realizados
NIC 12 en la en
revaluación inversiones
Capital Capital Acciones de Reserva de activos Efecto de disponible Utilidades Total
Comunes De inversión social adicional inversión legal fijos traslación para la venta sub total acumulados general
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1º de diciembre de 2006 360,319 42,525 419,925 35,596 49,559 66,164 (80,054) 9,433 - (70,621) 139,237 639,860
Capitalización del ajuste por inflación, notas 19(a) y 19(c) 59,606 7,034 - - - - - - - - - -
Eliminación del efecto de aplicación de NIC 12

en la revaluación de activos fijos
Aplicación del capital adicional, nota 19(b) - - - (35,596) - - 35,596 - - 35,596 - -
[07] Capitalización de reserva legal, nota 19(e) - - 39,764 - 4,694 (44,458) - - - - - -
Aplicación del capital social y acciones de inversión, nota 19(d) - - (39,764) - (4,694) - 44,458 - - 44,458 - -
CEMENTOS
PACASMAYO Ajuste por fusión, nota 3 52 16 52 - 16 - - - - - (866) (798)
MEMORIA
ANUAL Valor razonable de activos disponibles para la venta, nota 10(g) - - - - - - - - 8,055 8,055 - 8,055
Pago de dividendos, nota 19(f) - - - - - - - - - - (29,250) (29,250)
Efecto de traslación del año, nota 10(c) - - - - - - - (24,231) - (24,231) - (24,231)
Ajustes a la inversión de Zx, nota 10(c) - - - - - - - - - - 1,082 1,082
Utilidad neta - - - - - - - - - - 97,671 97,671
Apropiación de reserva legal - - - - - 9,767 - - - - (9,767) -
Saldos al 31 de diciembre de 2006 419,977 49,575 419,977 - 49,575 31,473 - (14,798) 8,055 (6,743) 198,107 692,389
Valor razonable de activos disponibles para la venta, nota 10(g) - - - - - - - - 9,048 9,048 - 9,048
Pago de dividendos, nota 19(f) - - - - - - - - - - (30,000) (30,000)
Efecto de traslación del año, nota 10(c) - - - - - - - (20,371) - (20,371) - (20,371)
Aplicación de efecto de traslación acumulado, nota 10(c) - - - - - - - 35,169 - 35,169 - 35,169
Ajustes a la inversión de Zx, nota 10(c) - - - - - - - - - - (1,054) (1,054)
Utilidad neta - - - - - - - - - - 23,154 23,154
Apropiación de reserva legal - - - - - 2,316 - - - - (2,316) -
Saldos al 31 de diciembre de 2007 419,977 49,575 419,977 - 49,575 33,789 - - 17,103 17,103 187,891 708,335
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

[07]
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y DE 2006
2007 2006 2007 2006

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO
Cobranzas a clientes 413,913 375,117 PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Pagos a proveedores (174,945) (144,861) Utilidad neta 23,154 97,671
Pagos a trabajadores y terceros (72,565) (62,590)

MÁS (MENOS) AJUSTES QUE NO REQUIRIERON
Pago de impuesto a la renta (53,205) (46,154)
(GENERARON) EFECTIVO EN EL AÑO
Pago de intereses (16,467) (21,461)
Efecto de traslación acumulado 35,169 -
Cobros por alquiler de cesión minera 19,926 18,438
Participación en resultado de la subsidiaria extranjera neta de plusvalía mercantil 57,747 (7,979)
Otros cobros (pagos) relativos a la actividad, neto 10,303 (1,331)
Participación en resultados de las subsidiarias nacionales (6,697) (1,076)
EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 126,960 117,158
Depreciación y amortización 32,255 33,820
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Provisión por obsolescencia 718 560
Adiciones de inmuebles, maquinaria y equipo (140,158) (46,784) Provisión de cobranza dudosa 25 15
Préstamos netos otorgados a subsidiarias y relacionadas (5,578) (13,223) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos (6,136) (5,800)
[07]
Adiciones de otros activos (4,894) (2,716) Ganancia neta en enajenación de inmuebles, maquinaria y equipos (602) (645)
Aporte de capital a subsidiarias (523) (18,100)

CEMENTOS CAMBIOS NETOS EN LAS CUENTAS DE ACTIVO Y PASIVO
Dividendos recibidos de subsidiarias 6,500 193
PACASMAYO
MEMORIA Disminución (aumento) en cuentas por cobrar comerciales a terceros (7,451) 842
Venta de otros activos 4,893 -
ANUAL
Aumento en cuentas por cobrar a la Principal, subsidiarias y relacionadas (183) (4,719)
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo 4,845 1,375
Aumento en cuentas por cobrar diversas (14) (73)
EFECTIVO NETO UTILIZADO EN LAS
Aumento en existencias (12,390) (13,972)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (134,915) (79,255)
Disminución (aumento) en gastos pagados por anticipado 2,304 (1,314)
Aumento en cuentas por pagar comerciales 8,260 9,260

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Disminución (aumento) de cuentas por pagar a subsidiarias y relacionadas (4,974) 5,088
Pago de deudas a largo plazo (131,164) (119,563)
Aumento en dividendos, participaciones y otras cuentas por pagar 5,775 5,480
Pago y anticipo de dividendos (30,000) (56,084)
EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 126,960 117,158
Pago de préstamos bancarios (6,456) -
Aumento de deudas a largo plazo 46,905 95,910

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE EL FLUJO DE EFECTIVO
Préstamos recibidos de subsidiarias 1,927 -
Las principales transacciones que no generaron flujo de efectivo fueron las siguientes:
Pago de préstamos a relacionadas - (364)
EFECTIVO NETO UTILIZADO Escisión de bloque patrimonial, nota 2 24,492 -
EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (118,788) (80,101) Arrendamiento financiero 43,623 26,111
Capitalización de cuentas por cobrar a subsidiaria - 4,852
Disminución neta de efectivo (126,743) (42,198)
Efectivo al inicio del año 131,963 174,161
Efectivo al final del año 5,220 131,963
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

[07]
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y DE 2006
1. ACTIVIDAD ECONÓMICA construcción. Desde agosto de 2006 la subsidiaria se dedica adicionalmente a la elaboración y
fabricación de agregados, bloques, ladrillos de cemento y concreto premezclado, para lo cual ha
Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante “la Compañía”) fue constituida en 1957 y, de conformidad venido utilizando los activos fijos aportados por la Compañía a partir del 1 de abril de 2007.
con la Ley General de Sociedades, es considerada una sociedad anónima abierta. La Compañía es
subsidiaria de Inversiones Pacasmayo S.A., empresa que posee el 63.86 por ciento del total de las Los activos y pasivos de la Compañía aportados a su subsidiaria al 1 de abril de 2007 fueron los
acciones de la Compañía (acciones comunes y de inversión) y el 67.41 por ciento de su capital siguientes:
social. La dirección registrada por la Compañía es Calle La Colonia No.150, Urbanización El Vivero,
Santiago de Surco, Lima, Perú. S/(000)
La actividad principal de la Compañía es la producción y comercialización de cemento, bloques, Inmuebles, maquinaria y equipos, neto 25,455
concreto y cal, en la región norte del Perú. Para ello, la Compañía cuenta con una planta ubicada Pasivo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores (963)
en el Distrito y Provincia de Pacasmayo, Departamento de La Libertad, cuya capacidad de producción Activo neto aportado 24,492
de clinker y de cemento es de aproximadamente 840,000 y 2,200,000 toneladas anuales,
respectivamente. La Gerencia de la Compañía considera que el activo neto aportado a su subsidiaria, así como los
ingresos que dejaron de percibir a través de dicho aporte no es significativo para sus estados
A partir de diciembre de 2007, la Compañía puso en funcionamiento una planta de calcinación para financieros.
[07] la producción de óxido de zinc. Esta planta está ubicada en el Distrito y Provincia de Pacasmayo,
departamento de La Libertad, cuya capacidad de producción de óxido de zinc es de 3. FUSIÓN CON INVERNOR S.A. E INMOBILIARIA CNP S.A.C.
aproximadamente 50,000 toneladas anuales. Esta planta se abastece de zinc que es extraído por su
CEMENTOS subsidiaria Corianta S.A., en el Distrito de Yambrasbamba, Provincia de Bongará, en el Departamento Las Juntas Generales de Accionistas de la Compañía y de sus subsidiarias Invernor S.A. (Invernor) e
PACASMAYO
MEMORIA de Amazonas. La construcción de esta planta demandó una inversión de aproximadamente Inmobiliaria CNP S.A.C. (Inmobiliaria) del 20 de octubre de 2006 y del 6 octubre de 2006,
ANUAL S/103,557,000 respectivamente, aprobaron la fusión por absorción de la Compañía en calidad de absorbente, con
sus subsidiarias, en calidad de absorbidas, las cuales se disolvieron sin liquidarse con fecha efectiva
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 y por el año terminado en esa fecha han sido 1 diciembre de 2006.
aprobados por Junta General de Accionistas realizada el 30 de marzo de 2007. Los estados
financieros del ejercicio 2007 serán presentados para la aprobación de los Accionistas en los plazos Invernor, constituida en 1995, se dedicaba principalmente a la inversión en valores, títulos o
establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia de la Compañía, los estados financieros adjuntos acciones de sociedades, así como la administración de valores, títulos o acciones de propiedad de
serán aprobados sin modificaciones en la sesión de Directorio y en la Junta de Accionistas a llevarse terceros. Inmobiliaria, constituida en 1997, se dedicaba a la realización de toda clase de actividades
a cabo durante el primer trimestre del año 2008. afines al negocio inmobiliario, principalmente al alquiler de inmuebles a empresas relacionadas.
Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual de la Compañía sin incluir los efectos La fusión ha sido registrada bajo el método de conjunción de intereses. Dado que el control de las
de la consolidación de estos estados financieros con los de sus Subsidiarias. La Compañía prepara empresas absorbidas se tenía desde antes del 1 de enero de 2005, los activos netos de las empresas
por separado estados financieros consolidados. absorbidas por fusión se han incorporado a los estados financieros individuales del año 2005; a
efecto de hacerlos comparativos con los estados financieros del año 2006.
2. REORGANIZACIÓN SIMPLE Mediante dicha fusión la Compañía, como empresa absorbente recibe la totalidad de los activos y
pasivos de las entidades absorbidas en un solo acto por su valor en libros, a la fecha de fusión.
En Junta General de Accionistas de la Compañía realizada el 30 de marzo de 2007 y Junta General Como consecuencia de la fusión, la Compañía sucedió en todos sus derechos y obligaciones y en
de Socios de su subsidiaria Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. del 29 de marzo de 2007, se aprobó todas las relaciones jurídicas que, frente a terceros, tengan o puedan haber tenido las subsidiarias
la reorganización simple entre la Compañía y su subsidiaria, la cual entró en vigencia el 1 de abril absorbidas.
de 2007.
Mediante esta reorganización la Compañía segregó y aportó a su subsidiaria un bloque patrimonial

constituido por los activos destinados a la producción de concreto, premezclado y fabricación de
productos relacionados, tales como bloques y adoquines, recibiendo a cambio participaciones de
dicha subsidiaria.
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. fue constituida en 1990 y se dedica a la comercialización de

cemento, agregados, bloques, ladrillos de cemento, concreto premezclado, materiales y bienes de

[07]
Los activos, pasivos, patrimonio neto y utilidad neta de las subsidiarias absorbidas incorporados al Los instrumentos financieros (activos y pasivos) se compensan cuando se tiene el derecho legal
1 de diciembre de 2006 fueron los siguientes: de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar
el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
Invernor S.A. Inmobiliaria CNP S.A.C.
S/(000) S/(000) (d) Transacciones en moneda extranjera -
Moneda funcional y moneda de presentación
Activos corrientes 15,911 1,889 Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del
Activos no corrientes 91,789 27,385 ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados
Pasivos 1,555 17,142 financieros se presentan en soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentación de
Patrimonio neto 106,145 12,132 la Compañía.
Utilidad neta 1,210 1,545 Transacciones y saldos en moneda extranjera
Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
4. PRINCIPALES PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las
Los principios y prácticas contables más importantes aplicados en el registro de las operaciones y transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son
en la preparación de los estados financieros de la Compañía son los siguientes: posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del
[07] (a) Bases de presentación -
balance general. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación
de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda
Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con los principios de contabilidad
extranjera a los tipos de cambio de fin de año, son reconocidas en el estado de ganancias y
generalmente aceptados en el Perú, los cuales al 31 de diciembre de 2007 incluyen las Normas
CEMENTOS pérdidas, ver nota 5. La inversión en la subsidiaria extranjera se traslada a la moneda funcional
PACASMAYO Internacionales de Contabilidad (NIC) de la 1 a la 41 emitidas por el Comité de Normas de
MEMORIA de la Compañía sobre la base de lo estipulado en el párrafo (j) siguiente.
Contabilidad (IASC por las siglas en inglés) y las Normas Internacionales de Información
ANUAL
Financiera de la 1 a la 6 oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad. Estas
(e) Caja y bancos -
normas utilizadas por la Gerencia de la Compañía para preparar sus estados financieros incluyen
El rubro caja y bancos que se incluye en el estado de flujo de efectivo incluye todos los saldos
las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) revisadas (NIC 1, 2, 8, 10, 16, 17, 21, 24, 27,
en efectivo y equivalentes de efectivo cuyo vencimiento original es de hasta tres meses.
28, 32, 33, 39 y 40) vigentes en el Perú a partir del 1 de enero de 2006 cuya adopción no tuvo
un efecto significativo en los estados financieros de la Compañía.
(f) Cuentas por cobrar -
Las cuentas por cobrar, cuyo vencimiento promedio no excede los 30 días, son expresadas a su
(b) Uso de estimados y supuestos -
valor nominal, de acuerdo con los criterios indicados en el párrafo (r) siguiente. Las cuentas por
La preparación de los estados financieros siguiendo principios de contabilidad generalmente
cobrar se disminuyen por la provisión para cuentas de cobranza dudosa la cual es determinada
aceptados en el Perú requiere que la Gerencia utilice estimados y supuestos para determinar las
conforme se indica en el párrafo (g) siguiente.
cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha
de los estados financieros, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los años
(g) Provisión para cuentas de cobranza dudosa -
terminados el 31 de diciembre de 2007 y de 2006. Las estimaciones más significativas en
La provisión de cobranza dudosa se estima sobre la base de las cuentas individuales por cada
relación con los estados financieros adjuntos se refieren a la provisión para cuentas de cobranza
cliente y que tengan una antigüedad mayor a 120 días de vencidas, evaluando en cada caso las
dudosa, la provisión para obsolescencia de existencias, vida útil y valor recuperable de los
garantías obtenidas y otra información pertinente, todo ello a juicio y experiencia de la Gerencia.
inmuebles, maquinaria y equipo, de la plusvalía mercantil y de los otros activos, la provisión para
La provisión se registra con cargo a resultados en el ejercicio con el cual se determina la
cierre de concesión minera, y el impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido.
necesidad de dicha provisión.
Las cifras reales que resulten en el futuro podrían diferir de las cifras estimadas.
(h) Existencias -
(c) Activos y pasivos financieros -
Las existencias están valuadas al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor neto de
Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general corresponden a caja y
realización es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner
bancos, cuentas por cobrar comerciales a terceros, neto, cuentas por cobrar a principal,
las existencias en condición de venta y los gastos de comercialización y distribución. El costo se
subsidiarias y relacionadas, cuentas por cobrar diversas neto, préstamos bancarios, cuentas por
determina sobre la base de un promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por
pagar comerciales, dividendos, participaciones y otras cuentas por pagar, cuentas por pagar a
recibir, las cuales se presentan al costo específico de adquisición. Para los productos en proceso
subsidiarias y relacionadas y deudas a largo plazo.
y productos terminados, el costo incluye la distribución de los costos fijos y variables utilizados
en su producción.

[07]
(i) Inversiones - equipo, más allá de su estándar de rendimiento original, son capitalizados. Se reconocerá un
La Compañía mantiene dos tipos de inversiones: inversiones en subsidiarias e inversiones activo como inmuebles, maquinaria y equipo cuando:(a) sea probable que la entidad obtenga
disponibles para la venta. los beneficios económicos futuros derivados del mismo; y (b) el costo del activo para la entidad
pueda ser valorado con fiabilidad.
Las inversiones en subsidiarias en las que la Compañía, en forma directa o indirecta, posee una
participación mayor al 20 por ciento del capital, se presentan al valor de participación en el Los terrenos no se deprecian. La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta
patrimonio neto de dichas compañías, eliminando las utilidades o pérdidas no realizadas por utilizando las siguientes vidas útiles estimadas (en años):
operaciones entre la Compañía y sus subsidiarias a la fecha del balance general. En el caso de
la subsidiaria cuyos estados financieros se emiten en moneda extranjera, previo al Edificios y otras construcciones 33 y 10
reconocimiento del valor sobre su patrimonio se concilian las diferencias entre los principios Maquinaria y equipo 10
contables vigentes en el país en que emite sus estados financieros y los principios contables
Muebles y enseres 10
vigentes en el Perú y se reexpresan los estados financieros de la subsidiaria hacia nuevos soles
Unidades de transporte 5
aplicando la metodología indicada en el párrafo (j) siguiente.
Equipos de cómputo y herramientas 4
Las inversiones disponibles para la venta se registran a su valor razonable. El valor razonable
está determinado por la cotización bursátil sin deducir ningún costo de transacción en el que se La estimación de la vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para
pudiera incurrir por venta o cesión de las inversiones. Las ganancias y pérdidas no realizadas asegurar sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de las partidas de
[07] que surgen de cambios en el valor razonable de estas inversiones, se registran en el rubro inmuebles, maquinaria y equipo.
resultados no realizados en inversiones disponibles para la venta del patrimonio neto. Estos
activos se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga intención Las obras en curso incluyen el costo de construcción y otros costos directos. Las construcciones
CEMENTOS expresa de vender la inversión dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del balance en proceso no se deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y estén operativos.
PACASMAYO
MEMORIA general. Cuando los valores clasificados como disponibles para la venta se venden o se
ANUAL El costo de inmuebles, maquinaria y equipo también incluye el costo de los repuestos
desvalorizan, los ajustes a valor razonable acumulados se incluyen en el estado de ganancias y
pérdidas como ganancias o pérdidas en inversiones en valores. Los ingresos por dividendos importantes directamente identificables con activos específicos.
percibidos como consecuencia de la tenencia de estas inversiones se registran en el estado de
ganancias y pérdidas. Al vender o retirar los inmuebles, maquinaria y equipo, la Compañía elimina el costo y la
depreciación acumulada correspondiente, y cualquier ganancia o pérdida que resulte de su
(j) Reexpresión a nuevos soles de los estados financieros de la subsidiaria extranjera - disposición se incluye en el estado de ganancias y pérdidas.
Hasta antes de que la Compañía dispusiera de los principales activos de operación de su
subsidiaria del exterior, los estados financieros de dicha subsidiaria eran expresados en dólares
estadounidenses y posteriormente trasladados a nuevos soles, convirtiendo todos los activos y (l) Contratos de arrendamiento y retroarrendamiento financiero -
pasivos tanto monetarios como no monetarios al tipo de cambio de cierre compra y venta La Compañía reconoce los arrendamientos y retroarrendamientos financieros registrando al
vigentes al cierre de cada ejercicio; el patrimonio se convertía utilizando los tipos de cambio de inicio de los contratos el activo y pasivo en el balance general, por un importe igual al valor
las fechas de las transacciones. Las partidas de ingresos y gastos eran convertidas al tipo de razonable de la propiedad arrendada o, si es menor, al valor presente de las cuotas de
cambio promedio venta del fin de mes en que se realizaron las operaciones. Debido a que la arrendamiento. Al calcular el valor presente de las cuotas de arrendamiento, el factor de
Compañía ha dispuesto de los principales activos de operación de su subsidiaria del exterior, el descuento utilizado es la tasa de interés implícita en el contrato de arrendamiento, cuando es
efecto de traslación del presente año y acumulado al 31 de diciembre de 2006 resultante de factible determinarla; de lo contrario, se utiliza la tasa a la cual la Compañía se financia en el
este proceso ha sido aplicado a los resultados del ejercicio, y se presenta en el rubro resultado mercado. Los costos directos iniciales se consideran como parte del activo. Los pagos por
asociado a subsidiaria extranjera en el estado de ganancias y pérdidas, ver nota 10(c). arrendamiento se distribuyen entre las cargas financieras y la reducción del pasivo. La carga
financiera se distribuye en los períodos que dure el arrendamiento para generar un tipo de
(k) Inmuebles, maquinaria y equipo - interés sobre el saldo en deuda del pasivo para cada período.
El rubro inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo neto de la depreciación
acumulada. El costo incluye las revaluaciones efectuadas en el año 1998 sobre la base de Los activos adquiridos a través de arrendamientos financieros generan gastos de depreciación,
tasaciones realizadas por peritos independientes. Estas revaluaciones se efectuaron de modo utilizando las tasas aplicables a los otros activos depreciables que posee la Compañía. La deuda
extraordinario, y no con el propósito de adoptar el método alternativo previsto en la NIC 16, por el financiamiento genera gastos financieros en cada período contable.
razón por la cual no se ha efectuado mediciones posteriores del valor razonable, por cuanto se
ha asumido en esencia que se continúa con el método del costo previsto en la NIC 16. El
mantenimiento y las reparaciones menores son cargados a gastos cuando se incurren. Los
desembolsos que resultarán en beneficios futuros por el uso de los inmuebles, maquinaria y

[07]
(m)Plusvalía mercantil - Al liquidar el pasivo, la Compañía registrará cualquier ganancia o pérdida que se genere.
Al 31 de diciembre de 2006, la plusvalía mercantil correspondía al saldo amortizado del mayor
costo de adquisición incurrido con respecto al valor de la participación en el patrimonio neto de (q) Bonos corporativos -
la subsidiaria extranjera a la fecha de su compra, ver nota 12. Los bonos emitidos por la Compañía se registran a su valor nominal. Los intereses se reconocen
cuando se devengan. Los costos directos incurridos en su emisión y colocación han sido diferidos
Al 31 de diciembre de 2007, esta plusvalía ha sido castigada luego de que la subsidiaria y se amortizan, contra los resultados, en el plazo de vigencia de los bonos. Estos costos se
extranjera vendiera sustancialmente sus principales activos de operación relacionados con dicha presentan como una disminución del pasivo relacionado.
plusvalía, ver nota 10(c).
(r) Reconocimiento de ingresos -
(n) Otros activos - Las ventas son reconocidas cuando se han transferido todos los riesgos y beneficios inherentes
Los otros activos incluyen concesiones y denuncios mineros, los cuales se contabilizan al costo al bien entregado y/o servicio prestado, es probable que los beneficios económicos asociados a
de adquisición y son capitalizados en la medida que haya un grado razonable de probabilidad la transacción fluirán a la Compañía y el monto del ingreso puede ser medido confiablemente.
de explotación exitosa futura. Los costos de preparación y desarrollo son capitalizados cuando
se incurren. La Compañía evalúa periódicamente la probabilidad de explotación exitosa futura Los ingresos por alquiler de cesión minera y de inmuebles son reconocidos cuando se devengan
de los proyectos mineros asociados a dichos costos. El costo de las concesiones y denuncios y cumplen las condiciones contractuales relacionados a los mismos.
mineros se amortizan, en un período de 10 años, y en el caso de los costos de preparación y
[07] desarrollo, estos se amortizan teniendo como tope la vida probable del proyecto minero a partir Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido, de forma que reflejen el
del inicio de su etapa de explotación. rendimiento efectivo del activo.
CEMENTOS Los conceptos activados se cargan a resultados en el período en que la Gerencia determina que (s) Reconocimiento de costos y gastos -
PACASMAYO
MEMORIA no se espera ningún valor futuro de la inversión realizada. El costo de ventas, que corresponde al costo de producción de los productos que comercializa la
ANUAL Compañía, se registra cuando se entregan los mismos, de manera simultánea al reconocimiento
(o) Desvalorización de activos de larga duración - de la venta correspondiente.
La Compañía revisa y evalúa la desvalorización de sus activos de larga duración cuando eventos
o cambios económicos indican que el valor de un activo no va a poder ser recuperado. Una Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
pérdida por desvalorización es el importe por el cual el valor en libros de los activos de larga momento en que se paguen, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.
duración excede el precio de venta neto o el valor de uso, el que sea mayor. El precio de venta
neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras (t) Costos de préstamos -
que el valor de uso es el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados que se espera Los costos de préstamos se registran como gasto cuando se incurren e incluyen principalmente
obtener de un activo o unidad generadora de efectivo. Una pérdida por desvalorización los cargos por intereses y otros costos incurridos relacionados.
reconocida en años anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados que se
utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció dicha pérdida. (u) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores -
El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores por pagar se calculan y contabilizan
(p) Provisión para obligaciones ambientales - de conformidad con la legislación peruana. Asimismo, siguiendo el método del pasivo, la
La Compañía reconoce un pasivo para obligaciones ambientales que incluye, entre otras labores, Compañía reconoce los efectos de las diferencias temporales entre la base contable y la base
la de desmantelamiento de activos ubicados en la concesión minera. El pasivo para obligaciones imponible en la medida en que se originen un pasivo diferido. En el caso que originen un activo
ambientales corresponde al valor presente de los desembolsos futuros necesarios para las diferido, éste es reconocido, sólo en la medida en que su realización sea probable.
labores antes indicadas, según estimaciones de la Gerencia. Dicho pasivo ha sido registrado con
cargo al rubro inmuebles, maquinaria y equipo, el cual se deprecia a lo largo de la vida útil de (v) Provisiones -
la concesión minera. La depreciación respectiva se registra en el rubro costo de ventas del Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
estado de ganancias y pérdidas. implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerirá para su
liquidación un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimación confiable del monto
Posteriormente, el pasivo se incrementa en cada período para reflejar el costo por interés de la obligación. Las provisiones se revisan periódicamente y se ajustan para reflejar la mejor
considerado en la medición inicial del valor razonable y, en adición, el costo capitalizado es estimación que se tenga a la fecha del balance general.
depreciado sobre la base de la vida útil del activo relacionado. Los cambios posteriores en las
estimaciones de desembolsos futuros se reconocen modificando proporcionalmente el pasivo y
activo respectivo.

[07]
(w) Contingencias - CINIIF 11 y NIIF 2 “Transacciones de acciones en Tesorería” (Vigente para períodos que
Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que son comienzan a partir del 1 de marzo de 2007).
probables que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados; caso
contrario sólo se revela la contingencia en notas a los estados financieros. De acuerdo a lo NIIF 3 “Combinaciones de negocio” (vigente para combinaciones de negocio cuya fecha de
señalado en la NIC 37, “Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes”, los pasivos acuerdo sea a partir del 31 de marzo de 2004).
contingentes con probabilidad de transformarse en pérdidas reales se pueden clasificar de la
siguiente manera: NIC 27 “Estados financieros consolidados y separados” y NIC 28 “Inversiones en Asociadas”,
vigentes internacionalmente a partir del 1 de enero de 2005. En relación con las últimas
(i) Probable o posible, aquella contingencia que ha generado una obligación presente y, por lo modificaciones a dichas normas, el Consejo Normativo de Contabilidad estableció a través de su
tanto, debe provisionarse. Resolución N°038-2005 – EF193.01, de fecha 28 de diciembre de 2005, mantener la aplicación
en el Perú del Método de Participación Patrimonial, en la elaboración de estados financieros
(ii) Razonablemente posible, aquella contingencia cuyos resultados son inciertos debido a la individuales, para la valuación de las inversiones en subsidiarias, entidades conjuntamente
situación en que se encuentra y por ello no puede ser provisionada, pero sí revelada. controladas y asociadas en adición a los métodos establecidos en la NIC 27 y 28.
(iii) Remota, es aquella contingencia con mínimas probabilidades de ocurrir. Esta no debe ser
5. TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA
provisionada, ni revelada.
[07] Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas a
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2007, los tipos
los mismos cuando su grado de contingencia es probable.
de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dólares
CEMENTOS estadounidenses fueron de S/2.995 para la compra y S/2.997 para la venta (S/3.194 para la compra
PACASMAYO (x) Utilidad por acción básica y diluida -
MEMORIA y S/3.197 para la venta al 31 de diciembre de 2006).
ANUAL La utilidad básica y diluida por acción se calcula dividiendo la utilidad por acción común entre
el promedio ponderado de las acciones comunes en circulación a la fecha del balance general.
Al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en dólares
Las acciones emitidas por capitalización de utilidades o como resultado del ajuste por inflación
estadounidenses:
se consideran como si siempre estuvieran emitidas.
2007 2006
(y) Normas emitidas pero aún no efectivas -
US$(000) US$(000)
Existen diversas NIIF emitidas a nivel internacional y que están vigentes a partir del año 2007;
sin embargo, en el Perú estas aún no han sido aprobadas en su integridad, por lo que no tienen ACTIVOS
una vigencia determinada. La Gerencia estima que estas no tendrán un efecto importante en la Caja y bancos 442 36,446
utilidad y patrimonio neto de la Compañía. Para fines de información, se detallan las NIIF que Cuentas por cobrar comerciales y diversas 4,410 1,765
han sido emitidas pero que no son efectivas al 31 de diciembre de 2007: Cuentas por cobrar a la Principal, subsidiarias y relacionadas 13,283 12,275
NIIF 7 “Instrumentos Financieros – Divulgaciones”, esta NIIF está vigente internacionalmente a

Inversión en subsidiaria del exterior 87,869 105,102
106,004 155,588
partir del 1 de enero de 2007. El Consejo Normativo de Contabilidad aún no ha establecido su
aplicación. El objetivo de la NIIF 7 es proveer en los estados financieros, divulgaciones que le
permitan a los usuarios evaluar la importancia de los instrumentos financieros en la posición PASIVOS
financiera y rendimiento de la entidad, mediante el entendimiento de la naturaleza y extensión Cuentas por pagar comerciales 4,852 4,846
de los instrumentos financieros a los que la entidad está expuesta, así como los métodos que Dividendos, participaciones, y otras cuentas por pagar 395 811
utiliza la entidad para administrar los riesgos que se derivan de dichos instrumentos. Cuentas por pagar a subsidiarias y relacionadas 1,404 714
NIIF 8 “Segmentos Operativos” (Vigentes para períodos que comienzan a partir del 1 de enero
Deudas a largo plazo, incluye porción corriente 47,587 82,500
54,238 88,871
de 2008).
POSICIÓN ACTIVA, NETA 51,766 66,717
CINIIF 8 “Alcance de aplicación de la NIIF 2” (Vigente para períodos que comienzan a partir del
1 de mayo de 2006). Al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, la Compañía no tiene operaciones vigentes en productos
derivados para la cobertura de su riesgo de cambio.
CINIIF 9 “Revaluación de los derivados incorporados” (Vigente para períodos que comienzan a
partir del 1º de junio de 2006).

[07]
6. CAJA Y BANCOS 7. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES A TERCEROS, NETO
El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general: El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
2007 2006 2007 2006

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Votorantim Metais Cajamarquilla S.A. (a) 4,058 -

Fondos fijos 240 1,073
Nyrstar Clarksville Inc. (a) 3,286 -
Cuentas corrientes bancarias (a) 4,980 3,822
Minera Yanacocha S.R.L. 1,800 508
Depósitos a plazo (b) - 125,833
Romero Trading S.A. 707 503
Remesas en tránsito - 1,235
Compañía Minera Antamina S.A. 635 1,611
5,220 131,963
Inversiones Mochica S.A. - 238
Otros 300 475
(a) Las cuentas corrientes bancarias están denominadas en moneda nacional y extranjera, se 10,786 3,335
[07] encuentran depositadas en bancos locales y son de libre disponibilidad. Las cuentas corrientes MENOS
generan intereses a tasas de mercado. Provisión para cuentas de cobranza dudosa (c) (197) (197)
10,589 3,138
CEMENTOS (b) Al 31 de diciembre de 2006, los depósitos a plazo eran de libre disponibilidad y correspondían a
PACASMAYO depósitos en moneda extranjera y en nuevos soles efectuados en un banco del exterior y en bancos
MEMORIA (a) Corresponden a las ventas de óxido de zinc efectuadas por la Compañía en el mes de diciembre de
ANUAL locales ascendentes a US$35,134,000 y S/13,614,000, respectivamente, los cuales devengaron
2007.
intereses a una tasa efectiva anual de 5.10 por ciento y 4.48 por ciento, respectivamente. Estos
depósitos a plazo se mantuvieron hasta abril de 2007, y se utilizaron principalmente para cancelar
(b) Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas principalmente en dólares estadounidenses,
ciertas obligaciones de largo plazo de la Compañía.
son vigentes, tienen vencimientos corrientes y no generan intereses.
(c) El movimiento de la provisión para cuenta de cobranza dudosa por los años terminados el 31 de
diciembre de 2007 y de 2006, se resume como sigue:
2007 2006
S/(000) S/(000)
SALDO INICIAL 197 187

Adiciones - 10
SALDO FINAL 197 197
En opinión de la Gerencia, la provisión para cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de

incobrabilidad al 31 de diciembre de 2007 y de 2006.

[07]
8. CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS, NETO 9. EXISTENCIAS, NETO
El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general: El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
2007 2006 2007 2006

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Productos terminados (a) 5,829 2,344

Compañía Minera Condestable S.A.A. (a) 1,618 1,521
Productos en proceso (a) 21,946 12,286
Black Hill Company S.A.C. (b) 1,118 1,493
Materias primas (a) 8,476 4,345
Cuentas por cobrar al personal 679 621
Envases y embalajes 1,533 1,148
Otras cuentas por cobrar 1,710 1,476
Repuestos y suministros diversos 50,689 47,838
5,125 5,111
Existencias por recibir 5,970 14,092
MENOS 94,443 82,053
Provisión para cuentas de cobranza dudosa (c) (968) (943)

MENOS
[07] 4,157 4,168
Provisión por obsolescencia (b) (3,671) (2,953)
PORCION CORRIENTE 2,853 2,975
90,772 79,100
PORCION NO CORRIENTE 1,304 1,193
CEMENTOS
PACASMAYO (a) El incremento de la cuenta corresponde a calcina de zinc en producción, debido al inicio de
MEMORIA
ANUAL operaciones, a partir de diciembre de 2007, de la planta de calcinación para la producción de óxido
(a) Al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, corresponde a la retribución mensual por cobrar a Compañía
de zinc de la Compañía, ver nota 1. Asimismo, los productos en proceso incluyen clinker en
Minera Condestable S.A.A., (en adelante “Condestable”), por el uso de ciertas concesiones mineras
producción, así como caliza extraída de las canteras de la Compañía en espera de ingresar al proceso
de la Compañía, ver nota 13(c). Esta cuenta por cobrar es en dólares estadounidenses, tiene
productivo.
vencimiento corriente y no genera intereses.
(b) El movimiento de la provisión por obsolescencia por los años terminados el 31 de diciembre de
(b) Al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, corresponde al saldo por cobrar por la venta de las
2007 y de 2006, se resume como sigue:
concesiones mineras y bienes muebles e inmuebles que integraban la Unidad Económica Chimú.
El total del saldo será cobrado en diez cuotas anuales hasta el año 2015 y no devenga intereses.
2007 2006
Esta cuenta por cobrar está registrada a su costo amortizado el cual ha sido calculado utilizando el
S/(000) S/(000)
método del interés efectivo utilizando una tasa de interés de 7.4 por ciento. Esta cuenta no presenta
garantías específicas.
SALDO INICIAL 2,953 2,393
Adiciones, nota 28 718 560
(c) El movimiento de la provisión para cuenta de cobranza dudosa por los años terminados el 31 de
diciembre de 2007 y de 2006, se resume como sigue: SALDO FINAL 3,671 2,953
En opinión de la Gerencia de la Compañía, no es necesario registrar una provisión adicional por

2007 2006 suministros de lento movimiento a la fecha del balance general.
S/(000) S/(000)
SALDO INICIAL 943 938

Adiciones 25 5
SALDO FINAL 968 943
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cuentas de cobranza dudosa cubre

adecuadamente el riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2007 y de 2006.

[07]
10. INVERSIONES
(a) El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
Porcentaje de participación Participación en los

Empresa en el patrimonio neto Importe de las inversiones resultados
del ejercicio
2007 2006 2007 2006 2007 2006

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
SUBSIDIARIAS ACTIVIDAD
Grupo de empresas domiciliadas en los Estados 89.53 89.53 263,170 335,695 (51,100) 7,979
ZX Holdings Inc. (b) Unidos de Norteamérica y Canadá que se
dedicaban al procesamiento de minerales industriales (c).
Corianta S.A. (d) Actividades de exploración y explotación minera. 99.99 99.99 51,758 56,788 (5,029) (1,850)
[07]
Cementos Selva S.A. (e) Producción y comercialización de cemento y otros
materiales de construcción afines. 100.00 100.00 44,347 44,236 6,611 1,764
CEMENTOS
PACASMAYO
MEMORIA Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. (f) Producción de concreto, bloquetas y ladrillos; así como
ANUAL
comercialización de cemento, cal, fierro de construcción y
diversos artículos de ferretería. 99.99 89.99 33,210 3,540 4,656 951
Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. Servicios de transmisión de energía a la Compañía. 99.99 99.99 5,474 5,037 437 208
Otras 110 86 22 3
Disponible para la venta 398,069 445,382
Sindicato de Inversiones y Administración S.A. (g) Accionista principal de la empresa de fabricación de cemento Cementos Lima S.A. 1.21 1.21 25,495 16,447
423,564 461,829

[07]
(b) El importe de la participación en el patrimonio neto de las subsidiarias ha sido determinado Al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, el valor de la inversión en ZX se compone como sigue:
sobre la base de la información obtenida de los estados financieros auditados al 31 de diciembre
de 2007 y de 2006. 2007 2006
S/. (000) S/. (000)
(c) En el año 2003, la Compañía adquirió Zemex Corporation (en adelante “Zemex”), una corporación
diversificada, dedicada principalmente al negocio de minerales industriales, domiciliada en Estados Saldo inicial 335,695 350,865
Unidos de Norteamérica, con operaciones en dicho país y en Canadá, y cuyos productos son
Mas (Menos):
utilizados principalmente en las industrias de la construcción y automotriz.
Participación en la utilidad (pérdida), neta de la subsidiaria extranjera (51,100) 7,979
Con el fin de adquirir Zemex, la Compañía constituyó, junto con una compañía no domiciliada Efecto de traslación del año 2007, (h) y nota 4(j) (20,371) (24,231)
denominada Harrison Corporation, una subsidiaria denominada ZX Holdings Inc. (en adelante “ZX”), Ajustes a la inversión (1,054) 1,082
en la que la Compañía realizó aportes de capital. Al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, la Saldo final 263,170 335,695
Compañía posee el 89.53 por ciento de las acciones de ZX.
(d) Al 31 de diciembre de 2007, la Gerencia de la Compañía ha reconocido una provisión de S/3,815,000,
Los aportes en ZX fueron financiados a través de la emisión, durante el año 2003, de los Bonos por el menor valor de la inversión en su subsidiaria, que corresponde a la eliminación de una ganancia
Corporativos Cementos Pacasmayo Primera y Segunda Emisión ascendentes a US$60,000,000 y no realizada en la compra de mineral a esta subsidiaria al 31 de diciembre de 2007.
US$20,000,000, respectivamente y adicionalmente con el préstamo recibido del Banco de Crédito
del Perú por US$10,000,000, ver nota 17. En Junta General de Accionistas del 2 de junio de 2006, esta subsidiaria acordó capitalizar una deuda
[07] por S/4,852,000 que mantenía con la Compañía.
Durante los años 2007 y 2006, no se han realizado aportes en ZX.
En febrero de 2007, la Compañía ha firmado un contrato de Constitución de Garantía Mobiliaria a favor
CEMENTOS La Compañía reformuló su estrategia de crecimiento y decidió descontinuar el negocio de minerales del Banco Continental a través del cual constituye garantía mobiliaria sobre 61,454,341 acciones
PACASMAYO
MEMORIA industriales en Estados Unidos de Norteamérica y Canadá. En consecuencia, la Compañía decidió comunes representativas del capital de esta subsidiaria con la finalidad de garantizar el préstamo
ANUAL otorgado a su subsidiaria.
vender los principales activos y pasivos relacionados a dichos negocios, formalizando dichas ventas
en los siguientes acuerdos autorizados por el Directorio en sus sesiones del 6 de agosto y 2 de
octubre de 2007, respectivamente: (e) En Junta General de Accionistas del 26 de junio de 2006 esta subsidiaria acordó realizar un aumento
de capital mediante un aporte en efectivo de la Compañía por aproximadamente S/18,100,000.
c.1 El 7 de agosto y 4 de septiembre de 2007, respectivamente, se firmaron entre Zemex e
Imerys USA, Inc., el acuerdo de venta y el cierre final de la operación de venta, de su (f) En Junta General de Accionistas del 30 de marzo de 2007 se acordó realizar una reorganización simple
subsidiaria The Feldspar Corporation, Inc. De acuerdo con el referido acuerdo y sus mediante la cual la Compañía aportó un bloque patrimonial de S/24,492,000 a su subsidiaria
documentos complementarios, la Compañía garantiza el cumplimiento de las obligaciones Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L, ver nota 2. Con este aporte la participación de la Compañía en la
asumidas por Zemex en virtud de dicho contrato. subsidiaria llegó al 98.52%. Posteriormente, la Compañía adquirió el 1.47% de participación que
mantenía Inversiones Pacasmayo S.A. en esta subsidiaria, lo que significó a la Compañía un desembolso
c.2 El 2 de octubre y 5 de noviembre de 2007, respectivamente, se firmaron entre Zemex
de S/523,000.
Industrial Minerals, Inc, King Mountain Mining LLC, Zemex Attapulgite, LLC, Suzorite Mica
Products, Inc. y General Chemical Industrial Products Inc., el acuerdo de venta y cierre final
(g) Corresponde a la adquisición de 4,825 acciones comunes de esta compañía realizadas en el año 2001
de la operación de venta, de la totalidad de activos y pasivos de operación de dichas
a un costo de S/8,392,000. Durante los años 2007 y 2006, la Compañía recibió dividendos ascendentes
subsidiarias de Zemex. De acuerdo con el referido contrato de venta, la Compañía garantiza a S/1,243,000 y S/193,000, respectivamente, los cuales se incluyen en el rubro ingresos financieros del
ante General Chemical Industrial Products Inc. el cumplimiento de cualquier obligación estado de ganancias y pérdidas, ver nota 26. Esta inversión ha sido clasificada como una inversión
asumida por las subsidiarias de Zemex que se desprendan de dicho contrato. disponible para la venta, en consecuencia, el efecto para llevar esta inversión a su valor razonable
El resultado neto de las operaciones de venta descritas en c.1 y c.2, con el resultado de ascendente a aproximadamente S/9,048,000 (S/8,055,000 durante el año 2006), se ha registrado en la
operación del año 2007 de ZX, asciende a una pérdida neta de aproximadamente cuenta resultados no realizados en inversiones disponibles para la venta del patrimonio neto. Tal como
se indica en la nota 4(i), el valor razonable de dicha inversión está determinado sobre la base de la
S/51,100,000, que se presenta en el rubro resultado asociado a subsidiara extranjera, en el
cotización bursátil de su subsidiaria Cementos Lima S.A., sin deducir ningún costo de transacción en el
estado de ganancias y pérdidas, según se muestra a continuación:
que se pudiera incurrir por venta o cesión de dichas inversiones.
2007 2006
(h) Corresponde al efecto de traslación resultante del proceso de conversión de los estados financieros de
S/. (000) S/. (000)
la subsidiaria extranjera, ver nota 4(j), durante el año 2007, la misma que se registraba en el rubro efecto
Resultado asociado a subsidiaria extranjera de traslación del estado de cambios en el patrimonio neto. Al 31 de diciembre de 2006, el efecto de
traslación acumulado en el estado de cambios en el patrimonio neto asciende aproximadamente a
Efecto de traslación del año 2007 y años anteriores, (h) y nota 4(j) (35,169) -
S/14,798,000. La Gerencia de la Compañía ha reconocido la aplicación de esta partida contra los
Participación en resultado de la subsidiaria extranjera resultados del año terminado al 31 de diciembre de 2007, luego de que la subsidiaria extranjera vendiera
neta de castigo de plusvalía mercantil, nota 10 y 12 (57,747) 7,979 sustancialmente sus principales activos de operación.
Saldo final (92,916) 7,979

[07]
11. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, NETO

A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro:
2007 2006
Maquinaria
Terrenos Edificios y equipo Muebles Unidades Equipos de Cierre de Obras en
y otras y repuestos y enseres de transporte cómputo y concesión curso y unidades Total Total
construcciones relacionados herramientas minera (b) por recibir
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
COSTO
SALDO AL 1° DE ENERO 74,619 121,254 995,096 25,990 74,297 21,002 - 72,997 1,385,255 1,317,199
Adiciones (a) 1,025 9 11,000 41 30,029 40 949 141,637 184,730 72,895
Escisión de bloque patrimonial, nota 2 (2,381) (4,619) (31,487) (98) (9,066) (460) - (2,914) (51,025) -
[07]
Transferencia proveniente de otros activos, nota 13(a) - - 6,544 - - - - - 6,544 -
Ventas y/o retiros - (182) (4,928) - (1,722) (61) - (2,566) (9,459) (4,839)
CEMENTOS Transferencias - 37,835 76,919 1,507 1,605 460 - (118,326) - -

PACASMAYO
MEMORIA
ANUAL SALDO AL 31 DE DICIEMBRE 73,263 154,297 1,053,144 27,440 95,143 20,981 949 90,828 1,516,045 1,385,255
DEPRECIACION ACUMULADA
SALDO AL 1° DE ENERO - 55,262 858,172 24,301 65,514 19,715 - - 1,022,964 993,823

Adiciones (i) - 2,840 24,510 263 3,831 448 48 - 31,940 33,250
Escisión de bloque patrimonial, nota 2 - (874) (17,270) (74) (7,031) (321) - - (25,570) -
Ventas y/o retiros - (38) (3,697) - (1,443) (38) - - (5,216) (4,109)
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE - 57,190 861,715 24,490 60,871 19,804 48 - 1,024,118 1,022,964

VALOR NETO EN LIBROS 73,263 97,107 191,429 2,950 34,272 1,177 901 90,828 491,927 362,291
(a) Las principales adiciones del año 2007 corresponden a la implementación y puesta en funcionamiento de una planta (b) Al 31 de diciembre de 2007, corresponde a la provisión para cierre de una concesión minera ubicada en el
de calcinación para la producción de óxido de zinc, ubicada en el distrito y provincia de Pacasmayo en el distrito de Cañete, que la Compañía ha cedido en uso a Condestable, ver nota 13(c). Esta provisión se ha
departamento de La Libertad, que cuenta con una capacidad de producción de 50,000 toneladas anuales, y que estimado sobre la base de estudios preparados por técnicos especialistas independientes y que cumplen
demandó una inversión de aproximadamente US$34,519,000. Asimismo, para facilitar la funcionalidad del con las regulaciones ambientales vigentes. Como consecuencia de dichos estudios, el 1 de julio de 2007 la
abastecimiento y distribución de la producción de esta planta, se adquirió una flota de transporte pesado que Compañía efectuó un cambio en la estimación del pasivo que mantenía como provisión por cierre de una
significó una inversión de aproximadamente US$10,000,000. concesión minera, ver nota 16. En relación con lo anterior, la Compañía registró un incremento en el costo
del activo fijo de aproximadamente S/949,000, ver nota 34.
(c) La Compañía mantiene activos fijos adquiridos bajo la modalidad de arrendamiento financiero por un valor
neto en libros de aproximadamente S/118,876,000 (S/81,957,000 al 31 de diciembre de 2006).

[07]
(i) La distribución de la depreciación fue como sigue:

(d) Los pagos futuros mínimos por arrendamiento financiero se presentan a continuación:
2007 2006
Al 31 de diciembre de 2007 Al 31 de diciembre de 2006 S/.(000) S/.(000)
Pagos Valor presente de Pagos Valor presente de
mínimos pagos mínimos mínimos pagos mínimos
Costo de ventas, nota 22 26,408 25,045
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Gastos administrativos, nota 23 5,532 8,176
Gastos de ventas, nota 24 - 29
Dentro de un año 9,747 5,228 1,782 -
31,940 33,250
Después de un año pero
no más de cinco años 72,221 64,506 29,415 26,111
81,968 69,734 31,197 26,111
12. PLUSVALÍA MERCANTIL, NETO
Menos - Al 31 de diciembre de 2006 correspondía al saldo amortizado de los costos relacionados con la
cargos financieros (12,234) - (5,086) - adquisición de Zemex y que representan el mayor valor pagado con respecto al valor de
[07] participación en el patrimonio neto de dicha Subsidiaria a la fecha de compra. Dichos costos,
Valor presente de los pagos estaban relacionados con los costos de honorarios y asesoría de profesionales contratados para las
labores del due diligence legal, financiero, ambiental y tributario de Zemex previas a su adquisición.
CEMENTOS mínimos por arrendamiento
PACASMAYO Al 31 de diciembre de 2007, esta plusvalía ha sido castigada luego de que la subsidiaria extranjera
MEMORIA financiero 69,734 69,734 26,111 26,111
ANUAL vendiera sustancialmente sus principales activos de operación, ver nota 10(c).
(e) Como consecuencia de la firma de un Contrato de Fideicomiso, entre la Compañía, La Fiduciaria S.A. y
el Banco de Crédito del Perú en calidad de representante de los acreedores garantizados, existen ciertos
activos fijos e intangibles garantizando las obligaciones de la Compañía, ver nota 17(i).
(f) Al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, la Compañía mantiene activos fijos totalmente depreciados
que aún se encuentran en uso por aproximadamente S/599,758,000 y S/578,693,000,
respectivamente.
(g) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos, de acuerdo con las políticas
establecidas por la Gerencia de la Compañía. En este sentido, al 31 de diciembre de 2007, la
Compañía ha tomado seguros para todas sus propiedades por un valor referencial ascendente a
US$191,000,000 considerando que las mismas estarían cubiertas hasta por un límite máximo de
US$60,000,000. El valor referencial en libros de los bienes asegurados es de US$150,219,000 al 31
de diciembre de 2007. En opinión de la Gerencia de la Compañía, sus políticas de seguros son
consistentes con la práctica internacional en la industria y el riesgo de eventuales pérdidas por
siniestros considerados en la póliza de seguros es razonable considerando el tipo de activos que
posee.
(h) Las obras en curso incluyen principalmente S/29,537,000 relacionados a los trabajos de
implementación de hornos verticales en la planta de producción de cemento, con la finalidad de
incrementar la capacidad de producción de la Compañía. En opinión de la Gerencia dichos activos
entrarán en funcionamiento durante el año 2008. Asimismo, incluyen aproximadamente
S/22,780,000 relacionados a trabajos de implementación de la sección de chancado de mineral, así
como otras mejoras en curso relacionadas a la planta de producción de óxido de zinc.

[07]
13. OTROS ACTIVOS, NETO firmó con Compañía Minera Condestable S.A. (en adelante “Condestable”), sobre dichas
concesiones mineras. El contrato tenia como vigencia inicial hasta febrero del 2006; sin embargo,
A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro: en enero de 2006 se extendió el plazo del mismo por cinco años adicionales, es decir, hasta febrero
de 2011. En virtud de dicho contrato, la Compañía adquiere las siguientes obligaciones:
2007 2006 Ceder los derechos mineros correspondientes a las reservas conocidas y potenciales.
Concesiones Gastos de
y derechos preparación Otros Total Total Otorgar derecho de preferencia en favor de Condestable frente a cualquier tercero, excepto por
mineros (c) y desarrollo las empresas vinculadas a Servicios Corporativos Pacasmayo S.A.C. (antes Mauricio Hochschild &
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) Cía. Ltda. S.A.C.) y/o Cementos Pacasmayo S.A.A., para la compra de la propiedad, durante la
vigencia del presente contrato, siendo condición que los derechos mineros se encuentren libres
COSTO de gravámenes, cargas, medidas cautelares, hipotecas judiciales y extrajudiciales que limiten su
dominio o restrinjan su libre disposición. La Compañía se reserva el derecho de fusionar, vender
SALDO AL 1° DE ENERO 2,791 10,621 982 14,394 11,678
o transferir la compañía a otra entidad del mismo Grupo Económico, manteniendo la nueva
Adiciones 1,338 2,346 1,210 4,894 2,716
compañía el derecho de preferencia en favor de Condestable.
Transferencia a activo fijo (a) - (6,544) - (6,544) -
[07] Ventas y/o retiros (b) (30) (4,857) (6) (4,893) - Los daños ambientales o de otra naturaleza generados antes de la cesión, son de exclusiva
responsabilidad de la Compañía, correspondiendo a Condestable las que pudieran generarse
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE 4,099 1,566 2,186 7,851 14,394 con posterioridad a ese momento. En caso de discrepancia respecto de la causa del daño
CEMENTOS producido, las partes se someten a la decisión de un tribunal arbitral.
PACASMAYO
MEMORIA AMORTIZACIÓN ACUMULADA
ANUAL Las obligaciones de Condestable son las siguientes:
SALDO AL 1° DE ENERO 1,179 - - 1,179 609
Adiciones 255 5 55 315 570 Pagar una retribución mensual de US$30,000. En el caso que Condestable explote un tonelaje
mayor a 70,000 TM anuales de óxidos del stock de mineral, pagará US$0.50 por TM en exceso
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE 1,434 5 55 1,494 1,179 de dicha cantidad.
Pagar una retribución por participación en el precio del cobre como se explica a continuación:
VALOR NETO EN LIBROS 2,665 1,561 2,131 6,357 13,215
Base US$1.00/libra y hasta US$1.05, un monto adicional de US$1,000 por mes por cada
(a) Corresponde a ciertos costos relacionados al diseño e implementación de la planta de incremento de 1ctv, fracciones a prorrata.
procesamiento de zinc, que han sido transferidos al rubro de inmuebles, maquinaria y equipos, ver
nota 11. Base US$1.05/libra y hasta US$1.10, un monto adicional de US$1,500 por mes por cada
incremento de 1ctv, fracciones a prorrata.
(b) En diciembre de 2007, la Compañía refacturó a su subsidiaria Corianta S.A., gastos incurridos por
cuenta de ésta, en relación a la preparación y desarrollo del proyecto Bongará, que comprende la Base US$1.10/libra sin límite, un monto adicional de US$2,000 (sin límite) por mes por cada
explotación de un yacimiento minero con mineralización de zinc, ubicado en el Distrito de incremento de 1ctv, fracciones a prorrata.
Yambrasbamba, Provincia de Bongará, en el departamento de Amazonas. Esta operación no generó
ganancias, ni pérdidas a la Compañía. Una vez terminado el plazo del contrato, la devolución debe incluir un estudio de cierre
debidamente aprobado por el Ministerio de Energía y Minas correspondiente a las labores que
(c) Al 31 de diciembre de 2007, un importe neto ascendente a S/1,137,000 corresponde a las ha desarrollado Condestable en virtud del contrato.
concesiones mineras ubicadas en el distrito de Cañete, las cuales fueron adquiridas mediante
contrato de transferencia de concesiones mineras celebrado en diciembre de 2004 de la subsidiaria Al 31 de diciembre de 2007, el ingreso por alquiler de cesión minera producto del contrato antes
Compañía Minera Pativilca S.A. (en adelante Pativilca), la cual fue absorbida por Invernor S.A. mencionado asciende a S/19,926,000 (S/18,438,000 al 31 de diciembre de 2006) y se encuentra
durante el año 2005. El valor de las concesiones registrado por la Compañía fue calculado en registrado en el rubro ingreso por alquiler de cesión minera del estado de ganancias y pérdidas.
función al valor presente de los flujos futuros de la misma, determinado por una empresa
independiente. Mediante esta transferencia la Compañía adquiere, a partir de enero de 2005, los (d) Como consecuencia de la firma de un Contrato de Fideicomiso, entre la Compañía, La Fiduciaria S.A.
derechos y obligaciones correspondientes al contrato de cesión de derechos mineros que Pativilca y el Banco de Crédito del Perú en calidad de representante de los acreedores garantizados, existen
ciertos activos fijos e intangibles garantizando las obligaciones de la Compañía, ver nota 17(i).

[07]
14. PRÉSTAMOS BANCARIOS 17. DEUDAS A LARGO PLAZO
Al 31 de diciembre de 2006, comprendía un pagaré en moneda nacional otorgado por el Banco El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
Continental y utilizado para financiar capital de trabajo. Este préstamo de vencimiento corriente,
devengó intereses a una tasa de 5.85 por ciento anual y no contó con garantías específicas. Dicho Acreedor y tipo de deuda Garantía Tasa de interés 2007 2006
préstamo fue cancelado en el mes de mayo de 2007. anual y vencimiento
S/(000) S/(000)
15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Bonos
Bonos Corporativos – Primera y Segunda Activos fijos de la 5.125 por ciento y 4.750 por ciento, 109,601 146,148
Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la adquisición de materiales y Emisión, utilizados para constitución de Compañía y sus respectivamente, con vencimientos
subsidiaria del exterior (a) Subsidiarias. trimestrales hasta noviembre de 2009 y
suministros para la producción de la Compañía y corresponden principalmente a facturas por pagar pago de última cuota en febrero de 2010
a proveedores nacionales, están denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen Arrendamiento financiero
vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantías por estas obligaciones.
Banco Continental, contrato de leasing en Activos fijos 6.75 por ciento, con vencimientos 39,705 26,111
moneda nacional hasta por un monto de adquiridos trimestrales hasta junio de 2011
16. DIVIDENDOS, PARTICIPACIONES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR S/48,750,000 para adquisición de activos
fijos para Proyecto Bongará (b)
[07] El rubro está compuesto por las siguientes partidas a la fecha del balance general:
Banco de Crédito del Perú, contrato de Activos fijos 6.95 por ciento, con vencimientos 21,610 -
leasing en moneda nacional por adquiridos trimestrales hasta octubre de 2012
2007 2006 S/21,610,000, para adquisición de activos
CEMENTOS fijos para funcionamiento de planta de
S/.(000) S/.(000)
PACASMAYO calcinación de zinc (c)
MEMORIA Participación de los trabajadores 17,780 15,779
ANUAL
Banco de Crédito del Perú, contrato de Activos fijos 6.95 por ciento, con vencimientos 8,419 -
Impuesto a la renta por pagar 9,186 8,977
leasing en moneda nacional por adquiridos trimestrales hasta octubre de 2012
Remuneraciones por pagar 6,169 4,284 S/8,419,000, para adquisición de activos
fijos para funcionamiento de planta de
Tributos por pagar (a) 5,330 1,284
calcinación de zinc (c)
Provisiones diversas 3,119 4,007
Préstamos
Dividendos por pagar, nota 19(f) 2,819 2,859
Banco de Crédito del Perú, préstamos en Sin garantías Entre 5.85 y 6.27 por ciento, con 26,748 3,425
Intereses 2,061 1,591
moneda nacional y extranjera utilizados vencimientos hasta marzo de 2009
Dieta de Directorio 1,451 2,368 para capital de trabajo
Provisión para cierre de concesión minera, nota 11(b) y 34 949 -
Scotiabank, préstamos en moneda Sin garantías 6.27 y 6.48 por ciento, con vencimientos 15,700 -
Otras cuentas por pagar 80 1,071 extranjera utilizados para capital de trabajo hasta marzo de 2009
Banco de Crédito del Perú, préstamo en Activos fijos de la Libor + 3.7 por ciento, con vencimientos 13,700 18,268
48,944 42,220 moneda extranjera utilizados para Compañía y sus trimestrales hasta noviembre de 2009 y
constitución de subsidiaria del exterior (d) Subsidiarias pago de la última cuota en febrero de 2010
(a) El incremento se debe al mayor impuesto general a las ventas por pagar, generado principalmente Banco Continental, préstamos en moneda Sin garantías 6.3 y 6.4 por ciento, con vencimientos 12,450 -
por el incremento de ventas de la Compañía, durante el cuarto trimestre del año 2007. nacional utilizados para capital de trabajo hasta marzo de 2009
Citibank N.A., préstamo en moneda Activos fijos de la Libor a 90 días + 1.45 por ciento con - 95,910
extranjera utilizado para financiar su Compañía pagos trimestrales hasta marzo 2011
Programa de inversiones (e) contados desde setiembre 2007
Comisiones de estructuración (j) y nota (1,380) (2,673)

4(q)
246,553 287,189
Menos – Porción corriente 65,647 45,575
Porción no corriente 180,906 241,614

[07]
(a) Bonos corporativos - (b) Con fecha 14 de noviembre 2006, la Compañía suscribió un contrato leasing con el Banco
En Juntas Generales de Accionistas del 4 de diciembre de 2002 y del 28 de marzo de 2003, se Continental para adquirir activos fijos para el proyecto Bongará, hasta por un monto de
aprobaron las condiciones para la primera y segunda emisión de los Bonos Corporativos de la S/48,750,000 a una tasa de 6.75 por ciento anual. Dicho préstamo tendrá una vigencia, de 3 años
Compañía hasta por un máximo de US$60,000,000 y US$20,000,000, respectivamente. Con fechas y medio y un año y medio de gracia a partir del cual se pagará en cuotas trimestrales. Al 31 de
6 de febrero y 31 de marzo de 2003, la Compañía firmó, con el Banco de Crédito del Perú en calidad diciembre de 2007, la Compañía ha recibido del total del contrato fondos por S/39,705,000.
de representante de los obligacionistas (en adelante “El Representante”), los contratos de emisión
de bonos denominados Bonos Cementos Pacasmayo – Primera Emisión y Bonos Cementos Las principales obligaciones que la Compañía debe cumplir durante la vigencia del contrato de
Pacasmayo – Segunda Emisión. Dichos bonos fueron colocados mediante oferta pública por los leasing son las siguientes:
montos máximos antes mencionados. El plazo de pago de los bonos es de 7 años contados desde
la fecha de su emisión, es decir hasta el 21 de febrero de 2010, fecha en que se paga el 20 por Mantener un índice de pasivos a patrimonio menor de 1.0
ciento de los bonos primera y segunda emisión. La inscripción de dichos bonos fue aprobada por la Mantener un índice de EBITDA a servicio de deuda mayor a 1.5
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) y fueron emitidos el 21 de
febrero y 2 de mayo de 2003. La Gerencia de la Compañía y el Banco Continental se encargan de monitorear el cumplimiento de
sus obligaciones derivadas de este contrato. En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2007,
Las principales obligaciones que la Compañía debe cumplir durante el período de duración de los la Compañía viene cumpliendo con las obligaciones asumidas.
contratos de emisión de bonos son las siguientes:
[07] (c) En marzo de 2007, la Compañía firmó dos contratos de arrendamiento financiero con el Banco de
El índice de pasivos totales a patrimonio neto debe ser menor a 1 veces durante el plazo de Crédito del Perú para adquirir unidades de transporte para la unidad de producción de óxido de zinc,
vigencia de los préstamos y debe ser medido en cada uno de los ejercicios económicos, basados por un monto de S/30,029,000 a una tasa de 6.95 por ciento anual.
CEMENTOS en los estados financieros individuales de la Compañía.
PACASMAYO (d) Con fecha 6 de diciembre de 2002, la Compañía firmó con el Banco de Crédito del Perú (en
MEMORIA
ANUAL El índice de liquidez debe ser mayor a 1 veces durante el plazo de vigencia y en cada uno de los adelante “Banco de Crédito”) un contrato de préstamo (en adelante “el contrato”) mediante el cual
ejercicios económicos, basado en los estados financieros individuales de la Compañía. el Banco de Crédito se comprometía a financiar a la Compañía hasta por un monto de
US$45,000,000. Este importe fue reducido a fin de cumplir con la exigencia de que, en conjunto,
Indice EBITDA a Servicio de Deuda debe ser mayor a 1.50 veces durante el plazo y en cada fecha los Bonos Corporativos Primera y Segunda Emisión y el monto desembolsado del préstamo no
de medición de índices, tomando para efectos de cálculo los últimos doce meses transcurridos, excedan de US$90,000,000; por esta razón, la Compañía sólo recibió un financiamiento del Banco
basados en los estados financieros individuales del emisor. de Crédito por un importe ascendente a US$10,000,000. La deuda devenga una tasa de interés
Libor a 90 días más 3.7 por ciento. El plazo de pago de la deuda es de 7 años, es decir hasta el 21
Indice deuda financiera a EBITDA debe ser menor a 3.75 veces durante el ejercicio 2007 y 2008 de febrero de 2010, fecha en que se paga el 20 por ciento de la deuda.
y a partir del ejercicio 2009 y durante todo el plazo de vigencia debe ser menor a 3.50 veces,
calculados utilizando los estados financieros consolidados de la Compañía y Subsidiarias. Las principales obligaciones que la Compañía debe cumplir durante al período de duración del
contrato, son las mismas que han sido descritas en (a).
Presentar al Representante los estados financieros trimestrales no auditados de la Compañía.
Asimismo, la Compañía debe abstenerse de pagar, declarar dividendos o adquirir acciones de propia
Entregar estados financieros individuales y consolidados auditados a fin de año dentro de los emisión sin consentimiento previo del Banco de Crédito cuando no se encuentre cumpliendo con
105 y 135 días calendario siguientes al cierre de cada año, respectivamente. las obligaciones derivadas del contrato. Se establece que el Banco de Crédito tiene el derecho de
ceder parcialmente el préstamo a otras empresas del sector financiero, en cuyo caso, éstas deberán
Mantener en buen estado los activos de la Compañía y mantener vigentes las pólizas de seguro aceptar los términos establecidos en el contrato.
en compañías de seguro reconocidas por el Representante.
(e) El 3 de mayo de 2007, la Compañía canceló este préstamo suscrito en el 2006 con el Citibank N.A.
Comunicar al Representante cualquier evento que pueda causar un efecto sustancialmente por US$30,000,000 para financiar su programa de inversiones. Durante el 2007, esta deuda devengó
adverso para la Compañía. una tasa de interés Libor a 90 días mas un 1.45 por ciento.
Entregar primera y preferente hipoteca sobre activos de la Compañía y/o sus subsidiarias y (f) El cumplimiento de las cláusulas restrictivas descritas en los párrafos a), b) y d) anteriores, es
asociadas de realización inmediata de hasta 1.25 veces el importe adeudado, comunicar al supervisado por la Gerencia de la Compañía, el Representante y el Banco de Crédito, según sea el
Representante y reemplazar estos activos en el caso su valor de realización disminuya en 15 por caso. En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, la
ciento, sin considerar la depreciación de los mismos. Compañía ha cumplido con los compromisos e indicadores financieros mencionados en los
contratos de emisión de bonos y de préstamos.

[07]
(g) Si la Compañía no cumpliese con las obligaciones mencionadas en los períodos establecidos en los (k) A continuación se muestra el cronograma de amortización de la deuda a largo plazo:
contratos y previo aviso de alerta del acreedor, éste tendrá la facultad de declarar vencidos los plazos
de las obligaciones y exigir el pago parcial y/o total de las sumas adeudadas de acuerdo con el Año Principal Intereses Cuotas
cronograma y proceder a la ejecución de las garantías respectivas. S/(000) S/(000) S/(000)
(h) En Junta de Accionistas de fecha 6 de julio de 2006, se aprobó el Programa “Primera Emisión de 2009 73,301 8,364 81,665
Bonos Corporativos” hasta por US$75,000,000 o su equivalente en nuevos soles. Con fecha 21 de 2010 85,038 3,346 88,384
diciembre de 2006, la Compañía firmó el Contrato Marco de Emisión de dichos bonos con el Banco 2011 15,729 967 16,696
de Crédito del Perú en calidad de representante de los obligacionistas. Mediante Resolución 2012 6,838 292 7,130
Directoral Nro. 045-2007-EF/94.06.3 del 21 de septiembre de 2007, la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), aprobó inscribir el “Primer Programa de Bonos 180,906 12,969 193,875
Corporativos Pacasmayo”, hasta por un monto máximo de US$75,000,000. A la fecha, la Compañía
no ha efectuado ninguna emisión de dichos Bonos Corporativos.
18.PASIVO DIFERIDO NETO POR IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES,
(i) Orden de prelación y garantías -

A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron:
Con fecha 21 de diciembre de 2006, la Compañía ha firmado los siguientes contratos que regulan
[07] la relación entre acreedores (orden de prelación) y las garantías asumidas por la Compañía.
Cargo/(abono) Cargo/(abono) Transferencia
Contrato marco entre acreedores garantizados: Contrato firmado entre el Banco de Crédito del
Al 1° de al estado de Al 31 de al estado de por Al 31 de
enero ganancias diciembre ganancias reorganización diciembre
CEMENTOS Perú y el Citibank N.A. con la intervención de Cementos Pacasmayo que tiene por objeto regular
PACASMAYO de 2006 y pérdidas de 2006 y pérdidas simple, nota 2 de 2007
MEMORIA las relaciones entre los acreedores garantizados de Cementos Pacasmayo (los existentes y los
ANUAL nuevos acreedores como consecuencia de la futura emisión de los Bonos del Primer Programa S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
de Emisión de Bonos Corporativos). En dicho contrato los acreedores reconocen y aceptan que
ACTIVO DIFERIDO
los bienes fideicometidos mencionados en el párrafo siguiente han sido transferidos en dominio
Provisión para vacaciones
a la Fiduciaria S.A. y que garantizan las obligaciones de la Compañía, las mismas que tendrán el
mismo rango, sin privilegio o prelación alguna. no pagadas 2,516 (724) 1,792 692 - 2,484
Otras provisiones
Contrato de Fideicomiso: La Compañía, la Fiduciaria S.A. y el Banco de Crédito del Perú en no deducibles - 1,575 1,575 990 - 2,565
calidad de representante de los acreedores garantizados firmaron un Contrato de Fideicomiso
en Garantía. Mediante dicho contrato la Compañía entrega a la Fiduciaria S.A. activos fijos y
2,516 851 3,367 1,682 - 5,049
concesiones mineras a un valor de realización ascendente a aproximadamente US$350,100,000
para garantizar las siguientes obligaciones: Primera y Segunda Emisión de Bonos Cementos
PASIVO DIFERIDO
Pacasmayo, el contrato de préstamo con el Banco de Crédito del Perú, el contrato de préstamo
firmado con el Citibank (cancelado en el 2007, ver (e)), y los bonos a ser emitidos como parte Efecto de la diferencia
del Primer Programa de Emisión de Bonos Cementos Pacasmayo. Durante todo el periodo de entre bases financiera
vigencia de estas obligaciones la Compañía debe mantener un ratio de cobertura de garantías y tributaria (50,559) 2,947 (47,612) 2,184 156 (45,272)
con respecto a dichas deudas, de por lo menos 2 a 1 calculado a partir de sus estados Efecto neto de las operaciones
financieros individuales trimestrales y anuales de la Compañía.
de arrendamiento y
retroarrendamiento financiero (10,210) 693 (9,517) 404 504 (8,609)
(j) Al 31 de diciembre de 2007, corresponde a los costos de estructuración relacionados con la Primera
y Segunda Emisiones de los Bonos Corporativos Cementos Pacasmayo S.A.A. Dichos costos se Efecto de las diferencias
amortizan en el plazo de pago de dichos bonos corporativos. La amortización de los mismos en el en las tasas de depreciación
año 2007 ascendió a S/1,914,000 (S/997,000 en el año 2006), y se presenta en el rubro gastos usadas para propósitos
financieros del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 27. financieros (4,910) 1,309 (3,601) 1,866 303 (1,432)
(65,679) 4,949 (60,730) 4,454 963 (55,313)
PASIVO DIFERIDO NETO (63,163) 5,800 (57,363) 6,136 963 (50,264)

[07]
A continuación se presenta, para los años 2007 y 2006, la conciliación de la tasa efectiva del
impuesto a la renta y la participación de los trabajadores:
19. PATRIMONIO NETO
2007 % 2006 %
S/(000) S/(000) (a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2007, el capital social está representado por 419,977,479 acciones comunes
Utilidad contable antes de la
íntegramente suscritas y pagadas, siendo su valor nominal de un nuevo sol por acción.
participación de los trabajadores
e impuesto a la renta 183,131 100.00 149,571 100.00 En Junta General de Accionistas de fecha 30 de marzo de 2006, se acordó aumentar el número de
Tasa legal combinada 67,758 37.00 55,341 37.00 acciones comunes del capital social en 59,606,641 acciones, de valor nominal de un nuevo sol por
acción, debido al efecto del ajuste por inflación al 31 de diciembre de 2004. Asimismo, como
DIFERENCIAS PERMANENTES consecuencia de la fusión de la Compañía con Invernor S.A., e Inmobiliaria C.N.P.S.A.C., explicada en
Participación en ganancias de subsidiarias nac. (2,478) (1.35) (397) (0.26) la nota 3, aprobada en Junta General de Accionistas de fecha 20 de octubre de 2006, el número de
acciones comunes del capital social se incrementó en 52,133 acciones de un valor nominal de un
Gastos no deducibles, neto 3,427 1.86 5,387 3.60
nuevo sol por acción.
Otros (1,646) (0.89) (452) (0.30)
IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACIÓN En Junta General de Accionistas del 30 de marzo de 2007, se aprobó capitalizar S/39,764,000 de la
DE LOS TRABAJADORES 67,061 36.62 59,879 40.04 reserva legal, para luego compensar dicho importe de la cuenta “Efecto de aplicación de NIC 12 en
[07] la revaluación de activos fijos”, ver párrafos (b), (d) y (e).
El gasto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores mostrado en el estado de Las acciones comunes representativas del capital social de la Compañía son negociadas en la Bolsa
CEMENTOS ganancias y pérdidas se compone de la siguiente manera: de Valores de Lima.
PACASMAYO
MEMORIA
ANUAL Al cierre del ejercicio 2007, la cotización bursátil de la acción común ha sido de S/5.15 y su
2007 2006 frecuencia de negociación ha sido de 99.6 por ciento con relación al total de negociaciones en la
S/(000) S/(000) Bolsa de Valores de Lima durante el año (S/3.96 y 94.74 por ciento durante el año 2006,
PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES respectivamente).
Corriente 19,783 17,413
Al 31 de diciembre de 2007, la estructura de participación accionaria de la Compañía es como sigue:
Diferido (1,658) (1,544)
18,125 15,869
Porcentaje de participación Porcentaje
individual del capital Número de accionistas total
IMPUESTO A LA RENTA
Corriente 53,414 48,266 Mayor al 10 por ciento 1 67.41%
Diferido (4,478) (4,256) Entre el 5 y 9.99 por ciento 2 13.71%
48,936 44,010 Entre el 1 y 4.99 por ciento 2 8.16%

Menor al 1 por ciento 8,543 10.72%
TOTAL 8,548 100.00%
(b) Capital adicional -

En Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 30 de marzo de 2006, se acordó la aplicación del
total del rubro a la cuenta Efecto de Aplicación de NIC 12 en la revaluación de activos fijos, ver
párrafo d) siguiente
(c) Acciones de inversión -

Al 31 de diciembre de 2007, corresponde a 49,575,341 acciones de inversión íntegramente suscritas
y pagadas, siendo su valor nominal de un nuevo sol por acción.
En Junta General de Accionistas de fecha 30 de marzo de 2006, se acordó aumentar el número de

acciones de inversión en 7,034,742 acciones, debido al efecto de la inflación al 31 de diciembre de

[07]
2004. Asimismo, como consecuencia de la fusión de la Compañía con Invernor S.A. e Inmobiliaria 20. SITUACIÓN TRIBUTARIA
C.N.P. S.A.C., explicada en la nota 3, aprobada en Junta General de Accionistas de fecha 20 de
octubre de 2006, las acciones de inversión aumentaron en 15,982. (a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, la
tasa del impuesto a la renta es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable.
En Junta General de Accionistas del 30 de marzo de 2007, se aprobó capitalizar S/4,694,000 de la
reserva legal, para luego compensar dicho importe de la cuenta “efecto de aplicación de NIC 12 en Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un
la revaluación de activos fijos”, ver párrafos (a), (d) y (e). impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos.
Las acciones de inversión de la Compañía son negociadas en la Bolsa de Valores de Lima. (b) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los
precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes
Al cierre del ejercicio 2007, la cotización bursátil de la acción de inversión ha sido de S/4.25 y su en territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información
frecuencia de negociación ha sido de 52 por ciento con relación al total de negociaciones en la Bolsa sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con
de Valores de Lima durante el año (S/4.00 y 47.37 por ciento durante el año 2006, respectivamente). base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y de sus asesores legales opinan
que, como consecuencia de la aplicación de esta norma, no surgirán contingencias de importancia
(d) Efecto de aplicación de NIC 12 en la revaluación de activos fijos - para la Compañía al 31 de diciembre de 2007 y de 2006. A partir del ejercicio gravable 2004, se
Corresponde al efecto del impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos sobre la establece que no será requerido el sustento de los precios de transferencia sólo por aquellas
[07] revaluación de activos fijos efectuada y registrada por la Compañía en años anteriores. transacciones entre empresas vinculadas que paguen en el país en forma individual su Impuesto a
la Renta y se deberá presentar una declaración jurada informativa anual de estas transacciones.
Tal como se menciona en el párrafo (b) anterior, la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 30 de
CEMENTOS marzo de 2006 acordó reducir este rubro mediante la aplicación integral de la cuenta capital (c) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
PACASMAYO
MEMORIA adicional, cuyo saldo al 31 de diciembre de 2005 ascendió a S/35,596,000. Asimismo, el saldo renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
ANUAL declaración de impuestos, por lo que las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto
ascendente a S/44,458,000 ha sido eliminado con las cuentas capital social y acciones de inversión.
Esta operación fue aprobada por la Junta General de Accionistas realizada 30 de marzo de 2007, general a las ventas de los años 2004 a 2006 se encuentran pendientes de revisión por parte de las
encontrándose pendiente de inscripción en Registros Públicos. autoridades tributarias.
(e) Reserva legal - Durante el año 2004, el impuesto a la renta y el impuesto general a las ventas correspondientes a
Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la los ejercicios gravables 2000 y 2001 de la Compañía fueron fiscalizados por la Superintendencia
utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva Nacional de Administración Tributaria (SUNAT), como consecuencia la Compañía recibió de la
legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede compensar Administración Tributaria Resoluciones de Determinación por S/9,770,000 de los cuales pagó
pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla. Al 31 de S/4,325,000. La diferencia ascendente a S/5,445,000 ha sido reclamada encontrándose actualmente
diciembre de 2007, la Compañía ha registrado la apropiación de S/2,316,000 correspondiente a la en el Tribunal Fiscal, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, existen
utilidad del año 2007. Esta apropiación será aprobada por la Junta General de Accionistas a suficientes argumentos a favor de la Compañía que determinan que el pago de dicho importe tenga
celebrarse en el primer trimestre de 2008. Al 31 de diciembre de 2006, la Compañía ha registrado pocas probabilidades de realizarse.
la apropiación de S/9,767,000 correspondiente a la utilidad del año 2006 y la aplicación de
S/44,458,000 con las cuentas capital social y acciones de inversión, ver párrafo (d) anterior. Esta Durante el año 2006, el impuesto a la renta y el impuesto general a las ventas correspondientes a
apropiación y aplicación fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas del 30 de marzo de los ejercicios gravables 2002 y 2003 de la Compañía fueron fiscalizados por la Superintendencia
2007. Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) de los cuales una parte fue pagada por la Compañía
y otra parte reclamada, según el siguiente detalle:
(f) Pago de dividendos
En Sesión de Directorio del 18 de septiembre de 2007 y del 19 de septiembre de 2006, se acordó Impuesto Impuesto Intereses
distribuir dividendos por S/30,000,000 y S/29,250,000, respectivamente. Al 31 de diciembre de a la renta general y multas Total
2007, los dividendos por pagar ascienden a S/2,819,000 (S/2,859,000 al 31 de diciembre de 2006), a las ventas
nota 16. S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Cálculo realizado por SUNAT 174 217 969 1,360
Pagado por la Compañía, nota 28 - (100) (243) (343)
RECLAMADO POR LA COMPAÑÍA 174 117 726 1,017

[07]
En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, existen suficientes argumentos a favor 22. COSTO DE VENTA
de la Compañía que determinan que el pago de dicho importe tenga pocas probabilidades de realizarse.
A continuación se presenta la composición del rubro:
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para 2007 2006
la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones S/(000) S/(000)
fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de Inventario inicial de productos en proceso, nota 9 12,286 12,419
la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos Inventario inicial de productos terminados, nota 9 2,344 3,537
no sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2007 y de 2006.
Consumo de suministros diversos 72,661 56,257
Mantenimiento y servicios prestados por terceros 43,514 37,491
Depreciación, nota 11(i) 26,408 25,045
21. VENTAS NETAS Gastos de personal, nota 25 21,516 15,027
Costos de envases 13,585 10,548
A continuación se presenta la composición del rubro: Otros gastos de fabricación 5,196 6,380
Inventario final de productos en proceso, nota 9 (21,946) (12,286)
[07] 2007 2006
Inventario final de productos terminados, nota 9 (5,829) (2,344)
S/(000) S/(000)
169,735 152,074
Cemento (a) 392,440 320,227
CEMENTOS Cal (b) 19,837 31,623
PACASMAYO
MEMORIA Oxido de zinc (c) 6,721 -
ANUAL 23. GASTOS ADMINISTRATIVOS
Concreto (d) 869 12,116
Otros 1,680 2,539 A continuación se presenta la composición del rubro:
Bloques (d) - 7,780
421,547 374,285 2007 2006
S/(000) S/(000)
Gastos de personal (a), nota 25 30,884 26,962
(a) El incremento en las ventas de cemento se debe al crecimiento general del consumo de cemento Servicios prestados por terceros (b) 28,576 22,276
del mercado peruano. Depreciación, nota 11(i) 5,532 8,176
Consumo interno de suministros (a) 4,056 575
(b) La disminución de ventas de cal durante el 2007 se debe a una decisión de estrategia comercial Remuneración del Directorio 1,842 3,135
tomada por la Gerencia.
Tributos 3,104 1,009
Amortización, nota 13 315 570
(c) Corresponde a ventas de diciembre de 2007, mes en que entró en operación la planta de
calcinación para la producción de óxido de zinc, ver nota 1. Servicios de gerencia y otros, nota 29(g) 318 226
Provisión de cobranza dudosa, notas 7(c) y 8(c) 25 15
(d) La disminución de ventas de concreto y bloques durante el 2007 se debe a la escisión del bloque Otros gastos 8,939 12,207
patrimonial relacionado a la planta de fabricación de concreto, premezclado y fabricación de 83,591 75,151
productos relacionados como bloques y adoquines a su subsidiaria Distribuidora Norte Pacasmayo
S.R.L., ver nota 2.
(a) El incremento del rubro se explica principalmente por contratación de personal y consumos internos
necesarios para la administración del negocio relacionado a la planta de calcinación para la producción
de óxido de zinc, que entró en funcionamiento en diciembre de 2007, ver nota 1.
(b) El incremento del rubro se explica principalmente por los servicios recibidos de asesores externos para
la mejora de la capacidad operativa y administrativa de la Compañía contratados durante el año 2007.

[07]
24. GASTOS DE VENTAS 26. INGRESOS FINANCIEROS
A continuación se presenta la composición del rubro: A continuación se presenta la composición del rubro:
2007 2006 2007 2006

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Transporte 10,643 9,327 Intereses sobre depósitos (a) 2,459 9,632
Gastos de personal, nota 25 1,574 1,463 Intereses sobre préstamos otorgados, nota 29(h),(k) y (l) 3,897 3,529
Depreciación, nota 11(i) - 29 Dividendos recibidos, nota 10(g) 1,243 193
Otros 1,108 2,036 Otros 12 152
13,325 12,855 7,611 13,506
(a) La disminución de los intereses sobre depósitos se explica principalmente porque en abril de 2007,
la Compañía liquidó sus principales depósitos a plazo en bancos del exterior, con el objeto de
25. GASTOS DE PERSONAL
cancelar ciertas obligaciones de largo plazo de la Compañía, ver nota 17(e).
[07] A continuación se presenta la composición del rubro:
27. GASTOS FINANCIEROS

2007 2006
CEMENTOS S/(000) S/(000)
PACASMAYO A continuación se presenta la composición del rubro:
MEMORIA Remuneraciones 34,960 29,999
ANUAL
Gratificaciones 5,090 4,114
2007 2006
Aportes patronales 4,732 1,378 S/(000) S/(000)
Vacaciones 4,220 3,478 Intereses sobre bonos corporativos, nota 17(a) 6,538 8,286
Capacitación 890 240 Intereses sobre préstamos (a) 5,026 13,463
Otros 4,082 4,243 Intereses sobre arrendamientos financieros 3,296 135
53,974 43,452
Amortización de costos de estructuración de bonos corporativos,
nota 17(j) 1,914 997
Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:
Intereses sobre préstamos recibidos de subsidiarias, nota 29(i) 163 171
16,937 23,052
2007 2006
S/(000) S/(000)
(a) La disminución de los gastos financieros durante el año 2007, se explica principalmente por la
Costo de ventas, nota 22 21,516 15,027
cancelación anticipada, efectuada el 3 de mayo de 2007, del préstamo recibido del Citibank N.A., ver
Gastos administrativos, nota 23 30,884 26,962
nota 17(e).
Gastos de ventas, nota 24 1,574 1,463
53,974 43,452

[07]
29. TRANSACCIONES CON LA PRINCIPAL, SUBSIDIARIAS Y RELACIONADAS

28. OTROS GASTOS, NETO
Durante los años 2007 y 2006, la Compañía ha efectuado principalmente las siguientes
A continuación se presenta la composición del rubro: transacciones con la Principal, subsidiarias y relacionadas:
2007 2006
Transacción 2007 2006
S/(000) S/(000)
S/(000) S/(000)
Servicios de gerencia y administración
INGRESOS / (GASTOS)
brindados a Principal y subsidiarias, nota 29(b) 7,533 7,454
Venta de cemento, concreto, clínker, bloquetas,
Venta de activo fijo 4,845 1,375
ladrillos y otros suministros (a) 352,878 297,536
Ingresos por negocio de premezclados, nota 29(c) 3,181 3,733
Servicio de gerencia y administración brindados a Principal y
Donaciones (4,902) (2,700)
subsidiarias (b) 7,533 7,454
Costo neto de enajenación de activo fijo (4,243) (730)
Intereses sobre préstamos otorgados (h) y (l) 3,897 3,529
Gasto relacionados al negocio de premezclados
Ingresos por negocio de premezclado (c) 3,181 3,733
y otros relacionados (3,397) (3,528)
Ingresos por servicios de alquiler de inmuebles (d) 2,937 1,446
Provisión por obsolescencia, nota 9(b) (718) (560)
[07] Asignación por cese (351) (1,466)
Compra de concreto, bloquetas, ladrillos y fierro (e) (4,224) -
Gasto por servicio de fabricación por encargo de premezclado (1,921) (274)
Gastos de adecuación y manejo ambiental, nota 34 (437) (665)
Servicios de transmisión (f) (1,684) (1,409)
CEMENTOS Pago de intereses y multas, nota 20(c) - (343)
PACASMAYO Servicio de administración y otros (g) - (226)
MEMORIA Otros, neto (1,181) (4,267)
ANUAL Intereses sobre préstamos recibidos (i) (163) (171)
330 (1,697)
OTRAS TRANSACCIONES
Escisión de bloque patrimonial, ver nota 2 24,492 -
Aporte de capital a subsidiarias, ver notas 10(d) y (e) 523 18,100
Préstamos netos otorgados a Principal y subsidiarias (h) 5,578 13,223
(a) Corresponde a las ventas de cemento, concreto, clinker, bloquetas, ladrillos y otros suministros a las
subsidiarias Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L., Cementos Selva S.A. y Dinoselva S.A.C. que
constituyeron el 83.71 por ciento de las ventas anuales de la Compañía en el año 2007 (79.49 por ciento
de las ventas anuales de la Compañía en el año 2006). El incremento de dicho porcentaje se explica
en el crecimiento general del consumo de cemento del mercado peruano.
(b) Durante los años 2007 y 2006, en virtud de los contratos firmados con todas sus subsidiarias y la
Principal por concepto de gerencia general, asesoría en gestión empresarial, servicios técnicos y
administrativos, servicios de infraestructura y asesoría legal, la Compañía ha percibido ingresos
adicionales ascendentes a aproximadamente S/7,533,000 y S/7,454,000, respectivamente, los cuales se
encuentran registrados en el rubro otros gastos, neto del estado de ganancias y perdidas, ver nota 28.

[07]
(c) Estos ingresos corresponden al arrendamiento de la planta de pre-mezclados (bloques, concreto y

adoquines), y a los servicios logísticos prestados para su producción, a su subsidiaria Distribuidora (j) Como resultado de estas y otras transacciones menores, la Compañía tiene los siguientes derechos
Norte Pacasmayo S.R.L. Este arrendamiento empezó en agosto de 2006 y se mantuvo hasta marzo y obligaciones con su Principal, subsidiarias y relacionadas al 31 de diciembre de 2007 y de 2006:
de 2007, pues a partir del 1 de abril de 2007 dicha planta fue escindida de la Compañía y transferida
a su subsidiaria, ver nota 2.
2007 2006
(d) La Compañía mantiene contratos de arrendamiento de inmuebles con sus subsidarias y con sus Cuentas Cuentas Cuentas Cuentas
empresas relacionadas. Como consecuencia, la Compañía percibió ingresos ascendentes a por cobrar por pagar por cobrar por pagar
S/2,937,000 y S/1,446,000 durante el año 2007 y 2006, respectivamente, los cuales se presentan S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
en el rubro ingresos por arrendamiento de inmuebles del estado de ganancias y pérdidas.
COMERCIALES
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 8,022 485 7,012 1,240
(e) Corresponde a compras de concreto, bloquetas, ladrillos y fierro, efectuadas durante el 2007 a su
Cementos Selva S.A. 401 39 - -
subsidiaria Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L., y destinadas principalmente a la implementación
de la planta de calcinación de oxido de zinc, puesta en funcionamiento en diciembre de 2007, ver Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. - 563 - 1,712
nota 11(a). Dinoselva Iquitos S.A.C. - - 1,731 -
Larchmont Corporation - - - 639
(f) Durante los años 2007 y 2006, la Compañía ha recibido servicios de transmisión eléctrica de su Zemex Corporation Inc. - - - 330
[07] subsidiaria Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. por un importe ascendente a S/1,684,000 y
Otros menores 398 - 9 97
S/1,409,000, respectivamente, los cuales se encuentran registrados en el rubro otros gastos de
8,821 1,087 8,752 4,018
fabricación dentro del rubro costo de ventas del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 22.
CEMENTOS
PACASMAYO DIVERSAS
MEMORIA (g) Durante el año 2006, la Compañía mantuvo contratos por concepto de recepción de servicios de
ANUAL Cementos Selva S.A. (k) 20,744 - 24,106 -
gerencia general, asesoría en gestión empresarial, servicios técnicos y administrativos y asesoría legal
con Servicios Corporativos Pacasmayo S.A.C. (antes Mauricio Hochschild & Cia. Ltda. S.A.C.). Durante Corianta S.A. (l) 20,067 - 13,266 -
el año 2006, el gasto total de la Compañía por estos conceptos, ascendió a S/185,000 y se Inversiones Pacasmayo S.A. 2,139 30 62 -
encuentra registrado en la cuenta servicios de gerencia y otros del rubro gastos administrativos del Zemex Corporation Inc. 985 - 431 -
estado de ganancias y pérdidas, ver nota 23. Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 1,757 - 1,968 -
Dinoselva Iquitos S.A.C. 180 - 364 -
(h) Durante el año 2007, la Compañía ha otorgado préstamos en moneda extranjera a su Principal y
Acuícola Los Paiches S.R.L. 92 - - -
subsidiarias, por un importe total de S/28,390,000 (S/13,223,000 durante el año 2006). Dichos
préstamos son principalmente en moneda extranjera, devengan tasas de interés anual de 8.5 por Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. (i) - 4,208 40 2,281
ciento y no cuentan con garantías específicas. Los ingresos generados por estas operaciones durante Cia. Minera Santa Cruz S.A. - - - 2,072
los años 2007 y 2006 ascienden a S/3,897,000 y S/3,529,000 respectivamente y se encuentran Otros menores 363 - 398 1
registrados en el rubro ingresos financieros del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 26. 46,327 4,238 40,635 4,354
Total 55,148 5,325 49,387 8,372
(i) Durante los años 2007 y 2006, la Compañía ha recibido préstamos de Empresa de Transmisión
Menos - Porción corriente 40,592 1,117 31,078 6,090
Guadalupe S.A.C. Estos préstamos fueron destinados para financiar capital de trabajo, están
denominados en moneda extranjera, no presentan garantías específicas y devengan un interés anual Porción no corriente 14,556 4,208 18,309 2,282
de 8.50 por ciento. Como consecuencia, la Compañía ha registrado gastos financieros por este
concepto ascendentes a S/163,000 y S/171,000 durante los años 2007 y 2006, respectivamente, ver
nota 27.

[07]
(k) Esta deuda se originó en el año 1998 cuando Cementos Selva S.A. suscribió con el Gobierno de la 30. UTILIDAD POR ACCIÓN
Región San Martín un contrato de compra-venta para la adquisición de la planta de cemento de A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por acción básica y diluida:
Rioja. El importe original de dicho préstamo ascendente a US$14,600,000, fue descontado a una
ACCIONES EN CIRCULACIÓN DÍAS DE VIGENCIA PROMEDIO
tasa anual de 12 por ciento obteniéndose un costo amortizado ascendente a US$5,326,494. Los
HASTA EL 31 DE DICIEMBRE PONDERADO DE ACCIONES
efectos de la actualización de dicha deuda, se reconocen anualmente hasta el año 2018, año en que
Comunes De inversión Total Comunes De inversión Comunes De inversión Total
finaliza el plazo del contrato de préstamo. Este préstamo fue adquirido al Gobierno de la Región San
Martín por el Banco de Crédito del Perú, posteriormente fue adquirido por Compañía Minera
EJERCICIO 2006
Pativilca S.A., que fue absorbida por Invernor S.A.C. durante el 2005 y durante el año 2006, esta
Saldo al 1 de enero de 2006 419,925,346 49,559,359 469,484,705 365 365 419,925,346 49,559,359 469,484,705
última fue absorbida por la Compañía. De esta manera la deuda antes mencionada fue transferida
Acciones emitidas por
a la Compañía. Durante el año 2007 y 2006, la Compañía ha reconocido ingresos financieros por
fusión del 1 de diciembre
este concepto ascendentes a S/2,355,000 y S/2,458,000, respectivamente, los cuales se presentan
de 2006, nota 3. 52,133 15,982 68,115 31 31 4,428 1,357 5,785
en el rubro ingresos financieros del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 26.
Saldo al 31 de
(l) Al 31 de diciembre de 2007, las cuentas por cobrar a Corianta S.A. incluyen un préstamo conforme
diciembre de 2006 419,977,479 49,575,341 469,552,820 419,929,774 49,560,716 469,490,490
a lo explicado en (h), que ha originado un ingreso de S/1,433,000, que se encuentra registrado en
el rubro ingresos financieros del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 26.
Ejercicio 2007
[07] Saldo al 1 de enero y al
(m)En opinión de la Gerencia de la Compañía, las cuentas por cobrar y por pagar clasificadas como
31 de diciembre de 2007 419,977,479 49,575,341 469,552,820 365 365 419,977,479 49,575,341 469,552,820
corriente al 31 de diciembre de 2007, serán cobradas y pagadas durante el año 2008.
CEMENTOS
PACASMAYO
MEMORIA (n) Remuneración del Directorio -
El cálculo de la utilidad por acción al 31 de diciembre 2007 y de 2006, se presenta a continuación:
ANUAL Al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, los miembros del Directorio poseen 40,596 y 14,892
acciones de la Compañía, respectivamente. Los gastos por participaciones, remuneraciones y otros
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006
conceptos a los miembros del Directorio y la plana gerencial ascendieron a S/10,748,000 durante el Utilidad Acciones en Utilidad Utilidad Acciones en Utilidad
período 2007 (S/6,862,000 durante el periodo 2006). La Compañía no remunera a la Gerencia con (numerador) miles por acción (numerador) miles por acción
beneficios post-empleo o terminación de contrato ni pagos basados en acciones. (denominador) (denominador)
S/.(000) S/. S/.(000) S/.
(o) Durante el año 2000, la Compañía vendió su participación accionaria en Cementos Pacasmayo
Norte Pacasmayo Energía S.A.A. (ahora Energía Pacasmayo S.R.L.) a la compañía Nordic Power Invest
del Perú S.A. De acuerdo con el literal (a) del contrato de compra-venta, la Compañía, Distribuidora Utilidad por acción básica
Norte Pacasmayo S.R.Ltda. e Invernor S.A.C., son responsables por cualquier demanda judicial o y diluidade las acciones
administrativa en relación con contingencias de carácter tributario y legal originadas por hechos comunes y de inversión 23,154 469,553 0.0493 97,671 469,490 0.2080
ocurridos antes de la fecha de la transacción de venta, por un período de 10 años posteriores a la
fecha de venta.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, así como de sus asesores legales, al 31 de diciembre de

2007 y de 2006, no existen juicios ni demandas importantes ni otras contingencias pendientes de
resolver en contra de la Compañía.

[07]
31. CONCENTRACIÓN DE RIESGOS 34. PROGRAMA DE ADECUACIÓN Y MANEJO AMBIENTAL
Los activos que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo crediticio Las actividades de exploración y de explotación de la Compañía están sujetas a normas de
corresponden a depósitos en bancos e instituciones financieras y cuentas por cobrar comerciales y a protección del medio ambiente. En cumplimiento de ellas, la Compañía presentó su Programa de
subsidiarias. Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía mantiene cuentas bancarias importantes en Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) para su unidad de extracción de piedra caliza ubicada en
diversos bancos locales de primer orden y de reconocido prestigio en el mercado local. Al 31 de la cantera de Tembladera. El 13 de enero de 1997, el Ministerio de Energía y Minas aprobó dicho
diciembre de 2006, la Compañía mantenía cuentas bancarias en el mercado local y del extranjero. En PAMA mediante Resolución Directoral N°019-97-EM/DGM y otorgó el plazo de un año para
opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, no existe riesgo de ejecutarlo. En 1997, la Compañía había cumplido con la ejecución de su PAMA ascendente
crédito. Asimismo, la Compañía cuenta con una cartera de clientes que tienen una adecuada historia US$290,000 y, en opinión de la Gerencia, el mismo resulta suficiente como medida de protección
de crédito. La Compañía efectúa un seguimiento continuo del comportamiento de pago de sus del medio ambiente.
deudores.
Por otro lado, según el Decreto Supremo 019-97-ITINCI, las actividades industriales de la Compañía
La Compañía no mantiene activos significativos que generen intereses, sus ingresos y flujos de efectivo están sujetas a su adecuación a las disposiciones del Reglamento de Protección Ambiental para el
operativos son sustancialmente independientes de cambios en las tasas de interés en el mercado. Al Desarrollo de Actividades de la Industria Manufacturera. El 18 de febrero de 1998, la Compañía
31 de diciembre de 2007 y de 2006, aproximadamente el 6 y 45, respectivamente, por ciento de las presentó al Ministerio de Industria, Turismo, Integración y Negociaciones Comerciales
deudas a largo plazo de la Compañía devengan tasas de interés variables. La Compañía no mantiene Internacionales - MITINCI un estudio ambiental integral en el cual se identifican los impactos
[07] productos derivados para la cobertura de su riesgo de tasa de interés. ambientales generados por su actividad.
32. INFORMACIÓN SOBRE EL VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Los gastos relacionados por adecuación y manejo ambiental ascienden a S/437,000 y S/665,000, al
CEMENTOS 31 de diciembre de 2007 y de 2006, respectivamente. Estos gastos se encuentran registrados en el
PACASMAYO
MEMORIA Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier contrato que proviene de rubro otros gastos, neto del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 28.
ANUAL cualquier activo financiero de una empresa y de un pasivo financiero o un instrumento patrimonial
de otra empresa, considerando como caja a cualquier derecho contractual para recibir caja u otro El 14 de octubre de 2003, el Congreso de la República emitió la Ley 28090, Ley que Regula el Cierre
activo financiero o para intercambiar instrumentos financieros o instrumentos patrimoniales de otra de Minas. Esta Ley tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir
empresa. Adicionalmente, los instrumentos financieros incluyen instrumentos primarios como los titulares de la actividad minera para la elaboración, presentación e implementación del Plan de
cuentas por cobrar, cuentas por pagar y patrimonio. Cierre de Minas, así como la constitución de las garantías ambientales correspondientes, que
aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende con sujeción a los principios de
En opinión de la Gerencia de la Compañía, el valor razonable de los instrumentos financieros de la protección, preservación y recuperación del medio ambiente. El 15 de agosto de 2005, se aprobó
Compañía no es significativamente diferente de sus respectivos valores en libros, por lo tanto, la el reglamento de esta Ley. Al 31 de diciembre de 2007, la Compañía mantiene registrado en sus
revelación de dicha información no tiene efecto para los estados financieros al 31 de diciembre de libros contables la provisión para cierre de su concesión minera ubicada en el distrito de Cañete, ver
2007 y de 2006. nota 13(c), ascendente aproximadamente a S/949,000, la cual se registra en el rubro dividendos,
participaciones y otras cuentas por pagar del balance general, ver nota 16. El incremento de esta
33. REGALÍA MINERA provisión corresponde principalmente a la adecuación que realiza la Compañía sobre los nuevos
estimados para el cierre de la concesión minera efectuado durante el ejercicio 2007 por
El 24 de junio de 2004, el Congreso de la República aprobó la Ley 28258 - Ley de Regalía Minera. aproximadamente S/949,000, ver nota 11(b).
Esta ley tiene por objeto establecer la regalía minera que deben pagar los titulares de las
concesiones mineras como contraprestación económica por la explotación de los recursos mineros En el año 2007, el gasto por depreciación relacionado con el cierre de la concesión minera asciende
metálicos y no metálicos. La regalía minera se determinará aplicando tasas que varían entre uno y a aproximadamente a S/48,000, ver nota 11.
tres por ciento sobre el valor del concentrado o su equivalente, conforme la cotización de los precios
del mercado internacional publicado por el Ministerio de Energía y Minas. El 15 de noviembre de
2004, se aprobó el reglamento de esta Ley. Al 31 de diciembre de 2007 y de 2006, la Compañía
cumplió con el pago de la regalía minera.

Créditos:
Concepto y diseño: Icono Comunicadores

Fotografía: Alex Kornhuber
Impresión: Biblos

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CEMENTOS PACASMAYO

Construyendo con visión [CONSTRUYENDO EL FUTURO]

01. ENTORNO ECONÓMICO _04

Construyendo con responsabilidad

INFORMACIÓN SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE

07. ESTADOS FINANCIEROS _80

De acuerdo con lo dispuesto por los Estatutos de la Compañía, el Directorio

9.0% 2.7% 3.9%

16.0% 25,000 2.0%

6.5% 6.4% 15,000 15,000 0.0% 2.0%

6.0% 8.0% -0.3%

10,000 10,000 -1.0%

4.0% 0.0% 0 0 0.0%

FUENTE: APOYO CONSULTORÍA

4 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 5

Los despachos de cemento

DESPACHOS DE CEMENTO EN PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO 2007

6 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 7

métricas por año. toneladas métricas), el monto demandado adicional de clinker

fue proporcionado por la fábrica de Pacasmayo. La capacidad

800 la capacidad instalada durante el mes de mayor demanda

142,832 toneladas métricas, para lo cual se utilizaron toneladas métricas.

8 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 9

En agosto del año 2006 se llevó a cabo una reorganización

1 EBITDA: Por sus siglas en inglés: utilidad antes de intereses, impuestos,

12 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 13

14 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 15

CSSA: EVOLUCIÓN DE LAS VENTAS

Las inversiones efectuadas por Cementos Selva S.A. fueron

16 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 17

los 98,773 metros cúbicos vendidos durante el año 2006.

18 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 19

Los resultados operativos de la compañía fueron de S/.-0.4

■ MINERAL SECO ■ LEY %

20 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 21

UTILIDADES DEL EJERCICIO zinc.

operaciones discontinuas y la reserva legal ascendió a S/.20.8 Pacasmayo.

Los resultados del ejercicio 2007, el estado de flujos de efectivo

22 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 23

[07] CALIDAD SEGURIDAD Y MEDIO AMBIENTE

26 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 27

28 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 29

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD NEGOCIO

32 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 33

Clases de acciones creadas y emitidas: comunes y de inversión B) DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO

34 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 35

Descripción del sector. Planes o políticas de inversión.

36 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 37

Al 31 diciembre del año 2007 la situación de las obligaciones garantizadas es la siguiente:

Acreedor Garantía Monto de la Importe de la

Dic. 2004 Dic. 2005 Dic. 2006 Dic. 2007

38 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 39

JUAN INCHÁUSTEGUI VARGAS. Ingeniero mecánico electricista, graduado en la Universidad Nacional

40 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 41

Plana Gerencial: SECCIÓN III

Total de Pasivos / Total de Activos 0.40 0.38 0.35

Ratios de Rentabilidad 2005 2006 2007

Margen Operativo 34% 41% 42%

42 | MEMORIA ANUAL CEMENTOS PACASMAYO | 43

SECCIÓN IV Renta Fija

COTIZACIONES MENSUALES DE LAS ACCIONES DE CEMENTOS PACASMAYO EN EL EJERCICIO 2007 % % % % %

Acciones Comunes: PEP23950A1A2 CPCA0BC1A 2007-03 - - - - 97.90

MES Apertura Cierre Máximo Mínimo Precio