UNIDAD 3.

DETERMINACIÓN DE LA RENTABILIDAD

ESTUDIO ECONÓMICO-FINANCIERO

Consisten en identificar, ordenar y sistematizar la información de carácter monetario, es decir,

todos los ítems de inversiones, ingresos y costos que puedan deducirse de los estudios
previos, para elaborar los cuadros analíticos y datos adicionales con el fin de evaluar el
proyecto y determinar su rentabilidad.
Presupuesto
Los presupuestos constituyen la expresión cuantitativa formal de los objetivos que se
propone alcanzar la administración de la empresa en un período, con la adopción de las
estrategias necesarias para lograrlos.
Es Expresión cuantitativa porque los objetivos deben ser mesurables y su alcance requiere la
destinación de recursos durante el período fijado como horizonte de planeamiento; es formal
porque exige la aceptación de quienes están al frente de la organización; además es el fruto
de las estrategias adoptadas porque éstas permiten responder de qué forma se integrarán
las diferentes actividades de la empresa, de modo que converjan el logro de los objetivos
previstos.
Los objetivos propuestos para el desarrollo de este capítulo son los siguientes:
 Determinar el monto de inversión total requerido y el tiempo en que será realizada.
 Llevar a cabo el presupuesto de ingresos y egresos en que incurrirá el proyecto.
 Aplicar las tasas de depreciación y amortización correspondientes a activos tangibles
e intangibles.
 Analizar costos y gastos incurridos.
 Sintetizar la información económico-financiera a través de estados financieros
proforma.
 Determinar el punto de equilibrio analítico y gráfico del proyecto. Estudio Económico-
Financiero
DETERMINACIÓN DE INVERSIONES.
Para tal efecto, el monto de inversión total requerido se sintetiza en tres segmentos:
1. Inversión Fija.
2. Inversión Diferida.
3. Capital de Trabajo.
INVERSIÓN FIJA.
La inversión fija del proyecto contempla la inversión en activos fijos tangibles, tales como
terreno, obras físicas; así como la adquisición de mobiliario y equipo, entre otros, para su
inicio de operación.

1
FORMACIÓN EMPRESARIAL
 UNIDAD 3. DETERMINACIÓN DE LA RENTABILIDAD

Ejemplo: Construcción de un gimnasio

NOTA: El terreno no se contempló para la cuantificación del monto de inversión fija total,
debido a que ya se dispone de dicho activo. *Cantidad reservada para hacer frente a posibles
contingencias (5% de la inversión fija).
INVERSIÓN DIFERIDA. Este tipo de inversión se refiere a las inversiones en activos intangibles,
los cuales se realizan sobre activos constituidos por los servicios o derechos adquiridos
necesarios para la puesta en marcha del proyecto.

2
FORMACIÓN EMPRESARIAL
 UNIDAD 3. DETERMINACIÓN DE LA RENTABILIDAD

CAPITAL DE TRABAJO. La inversión en capital de trabajo constituye el conjunto de recursos

necesarios para la operación normal del proyecto, cuya función consta en financiar el desfase
que se produce entre los egresos y la generación de ingresos de la empresa, o bien, financiar
la primera producción antes de percibir ingresos.

Inversión total

3
FORMACIÓN EMPRESARIAL
 UNIDAD 3. DETERMINACIÓN DE LA RENTABILIDAD

ACTIVOS, DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

Supongamos que eres un emprendedor y vas a realizar inversiones. Entre ellas, inversiones
en bienes o elementos que tienen un carácter duradero en la empresa. Por ejemplo:
maquinaria, muebles de oficina, una patente o una marca.

Estos bienes, que en la jerga empresarial se conocen como activos fijos o inmovilizado,
pierden valor con el paso del tiempo, por su uso y funcionamiento o se vuelven simplemente
obsoletos por los cambios de tecnología (obsolescencia. En el mundo contable, este proceso
se conoce como amortización o depreciación.

Es bueno tener en cuenta esto, porque, al fin y al cabo, cuando hablamos de amortización o
depreciación estamos hablando de gastos. Y esto es importante para tu contabilidad como
autónomo o emprendedor.

¿Qué es un activo?

Desde un punto de vista contable, un activo es un bien, derecho u otro recurso que una
empresa controla económicamente y del que espera obtener un beneficio o rendimiento
económico en el futuro. Es decir, el ordenador con el que trabajas, el coche de empresa, una
patente o una materia prima son activos de una empresa.

Los activos pueden ser de dos tipos:

 Fijos: son recursos de tipo duradero, es decir, que están destinados a servir, de forma
perdurable, a la actividad de la empresa y no están pensados para su venta. De ahí
que se les denomine también activos fijos, inmovilizado o activo no corriente.
 Circulantes: son elementos que forman parte de las inversiones cíclicas de una
empresa, es decir, no tienen un carácter duradero y están sometidos al ciclo de
actividad (por lo general, no más de un año). Es decir, se adquieren existencias(como
materias primas, artículos en proceso de fabricación) y posteriormente se venden.
Por eso se los conoce como activos circulantes o corrientes.

Por qué los activos pierden valor

Cuando hablamos de amortización o depreciación de un activo nos referimos a los activos

fijos. En otras palabras: ciertos recursos de una empresa, como el inmobiliario, la maquinaria,
etcétera, van perdiendo valor (se deprecian) y esto ha de considerarse como un gasto.

4
FORMACIÓN EMPRESARIAL
 UNIDAD 3. DETERMINACIÓN DE LA RENTABILIDAD

¿Por qué se deprecian? Bien, como en todos los aspectos de la vida, el tiempo va socavando
el valor de las cosas. En una empresa, un coche, un ordenador o los muebles de una oficina
son una inversión inicial que con el uso y el paso del tiempo se deterioran. Además, hay que
contar el desarrollo tecnológico. Puedes estar seguro que el dispositivo con el que estás
leyendo estas líneas no tendrá el mismo valor dentro de cinco años.

¿Amortización o depreciación?

Si nos ponemos a hilar fino, no conviene confundir amortización y depreciación. Aunque en

términos contables su distinción es irrelevante. Por regla general, la palabra amortización se
aplica a los activos fijos intangibles. Y la palabra depreciación a los activos fijos tangibles.

Los activos intangibles, como su nombre indica, son recursos no materiales, que no se
pueden tocar, como sería una patente, el know-how o tu saber hacer como emprendedor o
autónomo. Los activos tangibles, en cambio, sí los podemos palpar: móviles, ordenadores,
muebles. Para no confundirte, utilizaremos ambos términos - amortización y depreciación -
de forma indistinta.

Cómo calcular la amortización o depreciación de un activo

Cuando queremos estimar la pérdida de valor de un activo fijo, tenemos que tener en cuenta
los siguientes factores:

 El valor amortizable. Es decir, el precio de adquisición o construcción.

 Su vida útil, el tiempo durante el cual se estima que se utilizará un activo fijo.
 Su valor remanente, valor que tendrá al finalizar su vida útil.

TAREA: Investigar en la Ley del ISR los porcentajes correspondientes (Valor 5pts)

5
FORMACIÓN EMPRESARIAL