Razones financieras

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas

para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se
haga cargo para poder desarrollar su objeto social.

La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados

financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de
la empresa al momento de generar dicha información, y una forma de hacerlo es
mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes que componen
la estructura financiera de la empresa.

Importancia
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos
contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el
comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo
proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones
sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.

Tipos :
Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada grupo
pretende evaluar en elemento de la estructura financiera de la empresa:

1. Razones de liquidez
2. Razones de endeudamiento
3. De operación o Actividad
4. Razones de rentabilidad

Razones de liquidez

La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las

obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se
refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad
para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

CAPITAL NETO DE TRABAJO (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las

obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes.

CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente

ÍNDICE DE SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la
empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes
entidades de la misma actividad.

IS = Activo Corriente / Pasivo Corriente

ÍNDICE DE LA PRUEBA DEL ÁCIDO (ÁCIDO): Esta prueba es semejante al

índice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el
inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez.

ACIDO = Activo Corriente- Inventario / Pasivo Corriente

ROTACIÓN DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio
de su movimiento durante el periodo.

RI = Costo de lo vendido / Inventario promedio

Razones de endeudamiento

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.

 RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporción del total de

activos aportados por los acreedores de la empresa.

RE = Pasivo total / Activo total

 RAZÓN PASIVO-CAPITAL (RPC): Indica la relación entre los fondos a

largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueños de
las empresas.

RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable

 RAZÓN PASIVO A CAPITALIZACIÓN TOTAL (RPCT): Tiene el mismo

objetivo de la razón anterior, pero también sirve para calcular el porcentaje
de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las
deudas de largo plazo como el capital contable.

RPCT = Deuda a largo plazo / Capitalización total

Razones de rentabilidad

Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con

respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.
  MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB): Indica el porcentaje que queda
sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus existencias.

MB = Ventas – Costo de lo Vendido / Ventas

 ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL (RAT): Indica la eficiencia con que la

empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.

RAT = Ventas anuales / Activos totales

as cuatro razones financieras más comunes

1) Liquidez
Este es, probablemente, uno de los indicadores financieros más conocidos y
más utilizado. Cuando se realiza el análisis financiero de una empresa, las
razones de liquidez aportan información vital ya que muestran la capacidad
inmediata de la empresa para saldar sus deudas en el corto plazo.

Dentro de las razones de liquidez se pueden mencionar algunos ratios financieros,

tales como:

 El índice de solvencia (IS) corresponde a la división del activo corriente

entre el pasivo corriente (Activo Corriente/Pasivo Corriente).
 El índice de Capital Neto de Trabajo (CNT) que se calcula restando el
pasivo corriente al activo corriente (Activo corriente – Pasivo Corriente)
 El índice del ácido lleva este nombre porque es el más exigente en cuanto
a la liquidez de la empresa ya que excluye al inventario. Se calcula de la
siguiente manera ((Activo Corriente – Inventario) / Pasivo Corriente).

Cuando el resultado del Índice de Solvencia y del Índice del ácido es igual o
superior a 1, indica que la empresa puede pagar el total de sus deudas a corto
plazo de manera bastante rápida. Para hacer una interpretación correcta de estos
ratios financieros deben ser comparados con los estándares del mismo sector.

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2) Rentabilidad

Los ratios de rentabilidad son indicadores financieros a través de los cuales se

evalúa y analiza el nivel de rentabilidad obtenido por la empresa en relación con:
las ventas, el capital aportado por los socios y los activos de la empresa, entre
otros.

Dentro de los ratios financieros de rentabilidad se encuentran:

 Margen bruto de Utilidades (MB) que corresponde a (Ventas – Costo de

Ventas) / Ventas.
 Utilidad por acción (UA) que representa la porción de ganancias que
recibe cada acción ordinaria (Utilidades disponibles para acciones
ordinarias/Numero de Acciones Ordinarias en Circulación)
 Ratio de Rendimiento de la Inversión (REI), el cual indica la eficiencia
con la cual la empresa utiliza sus activos para generar utilidades y se
calcula de la siguiente manera: (Utilidades después de impuestos / Activos
Totales).

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3) Endeudamiento
Como parte del análisis financiero de una empresa se debe evaluar la relación de
la deuda con los activos y el patrimonio que ella posee. El exceso de deuda puede
restarle flexibilidad a la empresa con respecto a la administración de su flujo de
efectivo.

Los ratios financieros de endeudamiento muestran la porción de activos de la

empresa que son financiados por terceros. Recordemos que cuando hablamos
de financiación por parte de terceros nos referimos tanto a proveedores y
acreedores como a los mismos socios que, a través de sus aportes, financian a la
empresa.

Entre los ratios de endeudamiento se encuentra los siguientes::

 Razón de Endeudamiento (RE) que es igual a (Pasivo Total / Activo Total).

 Razón Pasivo-Capital (RPC) que se obtiene con la siguiente fórmula
(Pasivo a largo Plazo/ Capital Contable). Este ratio es de gran importancia
ya que mide la proporción de activos financiados por los socios y los
financiados por proveedores y acreedores.

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4) Eficiencia

Cuando hablamos de ratios de eficiencia al realizar el análisis financiero de una

empresa se está evaluando dos puntos importantes, por una parte, la relación
entre los costos de los insumos y los inventarios. Y por otra parte, se analiza la
velocidad con la cual se están cobrando las ventas a crédito.

 El ratio de Rotación de Inventario (RI) es igual a (costo de lo Vendido /

Inventario promedio) y muestra la liquidez del inventario durante un período
de tiempo determinado.
 La Rotación de Cuentas por cobrar (RCC) es igual a (Ventas Anuales a
Crédito/ Promedio de Cuentas por Cobrar) lo cual evidencia el nivel de
liquidez de las cuentas por cobrar, que entre otras cosas es un reflejo de la
gestión de cobranzas y la calidad de clientes que tiene la empresa.

Es importante recordar que para realizar una interpretación correcta de estas

razones financieras se deben comparar los resultados obtenidos con los
estándares del sector ya que, aunque un ratio pueda tener un valor que se
considere positivo, es la comparación la que aporta objetividad al análisis.
Indicadores de Actividad
Permiten medir la eficiencia de una empresa en la utilización de sus activos,
mediante el tiempo que tarda en recuperar la inversión realizada en ellos.

Rotación de Cartera
Muestra el número de veces en que las cuentas por cobrar giran en promedio, en
un periodo de tiempo determinado.

Rotación de Inventarios
Se encarga de mostrar las veces en las que los costos en inventarios se
convierten en efectivo o se colocan a crédito.