Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
ESCUELA DE NEGOCIOS
Modalidad Virtual
Ciclo 01/2018
Investigación de catedra
1
San Salvador 22 de abril del 2018
INDICE
Resumen…………………………………………………………………..3
Introducción…..……………………………………………………….….4
Objetivos de la Investigación………………………………………….….5
Resultado de la Encuesta……………………………………………….13
2
RESUMEN
ABSTRACT
The currency account evolution of one country is the result of many transactions related to
goods, services, income and transfers made between domestic economic agents and the rest
of the world. In other hand, it lets the accumulation of Net External Liabilities and Assets
and the borrowing or lending position of the economy. This situation shows that enduring
currency account deficits build up external debt accumulation that create obligations must
be paid with future economic production. One of the main problems for policy makers is
define if the course that currency account follows it considers “sustainable” in middle term.
In other words, if the payment of those expenditures by debt interests and amortizations
don’t affect the future social well-being of population.
3
INTRODUCCIÓN
Un valor positivo (superávit en la cuenta corriente) indica que el flujo de capital hacia el
país supera el flujo de capital desde el país hacia fuera. Un valor negativo (déficit en cuenta
corriente) significa que hay una salida neta de capital desde el país hacia fuera. Si se da un
déficit en la cuenta corriente de forma continua y persistente puede conducir a una
depreciación natural de la divisa del país, ya que tiene que salir una mayor cantidad de
divisa al exterior teniendo que ser cambiada a otra divisa para realizar los pagos
comerciales.
4
Objetivo de la Investigación
5
Parte I: Formulación del cuestionario para la investigación de catedra
8- ¿Es posible que las Finanzas del gobierno y política fiscal contribuyan con acciones
que contrarrestan, al gastar más de lo que percibe?
a) Debe revisarse la política Fiscal
b) Deben tomarse acciones para revisar el presupuesto general de la nación
c) Debe revisar los acuerdos y tratados suscritos para garantizar las inversiones de
capital
9- El aumento de las exportaciones disminuye el déficit de la cuenta corriente en El
Salvador?
a) El aumento de exportaciones genera ingresos reales a la nación
b) La promoción de las exportaciones reactiva la economía nacional
c) Entre más ingresos se tiene se mejora la economía Salvadoreña
7
Preguntas sobre el objetivo 2
- Reforzar el hecho de que el déficit en cuenta corriente es el resultado del equilibrio
general de fuerzas nacionales e internacionales.
1- ¿Cuáles son las Perspectivas Económicas que proyectan el crecimiento global y que
permiten que se fortalezca el equilibrio de fuerzas nacionales e internacionales?
a) Recuperar la fortaleza económica gradualmente
b) Promover las exportaciones
c) Fortalecer y promover las inversiones de capital en el país
2- ¿Qué se requiere para impulsar el desempeño de la economía global y evitar el déficit en
cuenta corriente tanto nacional como internacionalmente?
a) Maximizar las inversiones de capital
b) Mejorar la política Comercial
c) Revisar el sistema arancelario
3- ¿Cómo se puede medir la cuenta corriente y su equilibrio?
a) Sacando la diferencia entre el valor de la exportación de bienes y servicios
b) Mejorando las políticas bancarias para el costo de las transferencias, tasas de
interés, tipo de cambio
c) Fomentar el consumo nacional
4- ¿Qué representa el déficit de cuenta corriente frente al resto del mundo?
6- ¿Qué reflejan principalmente los déficit de cuentas corrientes tanto nacionales como
internacionales?
8
c) Capacidad para hacer frente a las obligaciones
10-¿Por qué las autoridades deberían participar en el refuerzo del déficit de cuenta
corriente?
9
Preguntas sobre el objetivo 3
Explorar la interacción entre el saldo de la cuenta corriente y la posición de pasivo
neto, incluido el efecto de la valoración (por ejemplo, el hecho de que la posición
de responsabilidad neta puede ser presentada más cerca del equilibrio a través de
cambios en el valor de los activos, como una depreciación del dólar elevando el
valor de los activos extranjeros mantenidos por residentes de los Estados Unidos).
10
b) Que potencie un mayor desarrollo de las capacidades productivas del país, ya que se
considera que esta posibilidad sería mayor cuando el déficit sea generado por el
sector privado,
c) Que se vincule financiamiento de proyectos de inversión, para que potencie una
mayor demanda satisfecha mediante producción interna, y cuanto mayor sea el
porcentaje del déficit financiado mediante IED.
d) Todas las anteriores
5-¿Porque sostiene que déficit de cuenta corriente financiados mediante IED son más
sostenibles que costeados?
11
2-Que sugerencia le daría usted a los estados unidos oh a otros países que tienen el
problema del desequilibrio externo del crecimiento económico.
4- Si usted fuera parte del déficit fiscal de El Salvador que estrategias le daría para
solucionar el problema ya que ha tenido necesidades de financiamiento externo por que a
sido afectado por diferentes situaciones.
a) En primer caso propondría buscar países que tengan un déficit bien fundado para
que sea ayuda al déficit de El Salvador.
b) Daría estrategias claves con un solo objetivo de sacar adelante a El Salvador con el
déficit fiscal.
c) Ver que país tiene un déficit organizado de una manera más eficaz y ejemplar.
5-Para muchos analistas el principal elemento es contribuir a reducir el déficit en cuenta corriente
de Estados Unidos es una fuerte devaluación de su moneda, pero para ti como profesional que
eres que elementos puedes aportar para la reducción del déficit.
6- En un momento de desequilibrio del déficit optarías por pedir ayuda a la ONU para
solucionarlo no importando el país, pero de acuerdo a tus conocimientos crees que la
ONU te soluciona el problema.
12
a) La ONU es organización de las naciones unidas hasta sus letras lo dicen, lo primero
que ellos hacen es buscar el defecto cual es el desequilibrio que hay y que
estrategias deben tomar cuales son las ventajas y desventajas del déficit.
b) La ONU no es un organismo especialista en el tema fiscal
7- Desventajas que desde tu punto de vista has observado que está afectando al déficit en
el salvador.
El déficit fiscal ocurre cuando los gastos son mayores que los ingresos.
13
Comparación histórica del Déficit Fiscal de El Salvador
El Balance de Cuenta Corriente salvadoreño ha sido deficitario durante las últimas dos
décadas. Se observa en el gráfico No.1 que éste se amplió notablemente durante los
primeros años de los ochenta, presentó una reducción importante durante 1986 lo cual
fue producto del impacto positivo que ejerció la devaluación del tipo de cambio nominal
(que pasó de 2.5 a 5.0 colones por dólar) sobre las exportaciones y por una importante
entrada de remesas familiares en ayuda por el terremoto que sucediera en dicho año.
14
Posteriormente se observa una clara tendencia a expandir el déficit el cual se incrementó
alcanzando niveles -2.8%, -5.1% y -3.9% para el período 2002-2004
15
Durante los últimos años se denota un mayor ensanchamiento de la brecha comercial,
debido que las exportaciones se mantienen estancadas en 21% del PIB a partir del año 2001
mientras las importaciones decrecieron durante el 2001-02, pero se reactivaron
nuevamente en 2003-04. El estancamiento de las exportaciones se encuentra vinculado
con diversos choques exógenos como son la desaceleración de Estados Unidos en 2001 y
2002, la caída en los términos de intercambio y el efecto de la entrada de China en el
mercado de la industria de la confección, entre otros.
16
Gráfico No.3
Balanza Comercial y Transferencias
(%PIB)
Como se observa en el Gráfico No.4 las remesas familiares han cubierto más del 90% del
déficit de la balanza comercial a partir del año 1996.
Gráfico No. 4
17
Debido a este hecho (la cobertura de las remesas sobre el déficit comercial) 4 la
evolución del déficit de cuenta corriente está fuertemente incidido por la trayectoria del
balance de renta, el cual reporta los pagos realizados al exterior en concepto de intereses
estables por Inversión Directa (IED) aproximadamente 0.5 y por otra inversión7
alrededor de 1.3 puntos del PIB.
18
Como se mencionaba en el apartado contable, los persistentes déficit de cuenta corriente
tienen como contrapartida una mayor acumulación de Pasivos Externos Netos (Ver
gráfico No.6), los que adicionalmente se acumulan por una dinámica endógena que se
genera cuando la tasa de interés pagada sobre ellos es superior al crecimiento de la
economía.
19
SOSTENIBILIDAD DE LA CUENTA CORRIENTE SALVADOREÑA.
Definición de Sostenibilidad.
La definición propuesta por el autor resalta el hecho que la contratación de deuda actual
está generando flujos de pagos futuros que deberán ser pagados con la producción
corriente de la economía. La pregunta para determinar la sostenibilidad es si dichos pagos
son tan elevados como para generar en el futuro una merma en el bienestar de la población
20