Unidad I

Matemáticas Financieras

Ingeniería Económica
Carrera: Ingeniería Civil Industrial
Escuela de Ingeniería Industrial

Esteban Sefair
Luis Escobar

2017
Contenidos

UNIDAD 1: MATEMÁTICAS FINANCIERAS

1.0. Principios básicos
1.1. El mercado financiero y las matemáticas financieras
1.2. Valor del dinero en el tiempo
1.3. Valor futuro y valor presente
1.4. Series y fórmulas de pago
1.5. Tasas de interés nominales efectivas, períodos de capitalización, inflación
1.6. Tasas de interés en el mercado (TIP, TAB, TIR)
Valor Futuro y Valor Presente

Ingeniería Económica
Carrera: Ingeniería Civil Industrial
Escuela de Ingeniería Industrial

Esteban Sefair
Luis Escobar

2017
Valor Presente y Valor Futuro

 Sacrificar consumo hoy debe compensarse en el futuro.

 Un monto disponible hoy (P) puede al menos ser invertido en el banco

para ganar rentabilidad (F).

 La tasa de interés (i) es la variable requerida para determinar la

equivalencia de un monto de dinero en dos periodos distintos de tiempo.

 La sociedad es un participante más que también tiene preferencia

intertemporal entre consumo e inversión presente y futura.

Como existen diferentes combinaciones, se utilizan diferentes fórmulas

de pago.
Factores de pago único (F/P y P/F)
Factor de Cantidad Compuesta de Pago Único (FCCPU)
Si una cantidad P se invierte en algún momento t0, la cantidad de dinero F que se
habrá acumulado en n años a partir del momento de la inversión a una tasa de
interés de i por ciento anual será:

Año Dinero acumulado

1 F1 = P + Pi = P (1+i)
2 F2 = F1+ F1i = P (1+i) +P (1+i) i=P(1+2i+i2)=P(1+i)2
3 F3 = P(1+i)3
n Fn = P(1+i)n

Fn = P(1+i)n
Donde (1+i)n se denomina FCCPU
Factores de pago único (F/P y P/F)
Factor de Valor Presente de Pago Único (FVPPU)
De manera similar a lo anterior, determina el valor presente P de una cantidad
futura dada F, calculando su valor presente con el factor P/F.

P = F [1/(1+i)n]
Donde [1/(1+i)n] se denomina FVPPU

FCCPU y FVPPU sirven solo para pago único; es decir, se usan para encontrar
la cantidad presente o futura cuando se tiene sólo un pago o recibo.
Valor Presente y recuperación del Capital en Series
Uniformes (P/A y A/P)

Se puede resolver la serie considerando cada valor de A como un valor futuro F,

calculando su valor presente con el factor P/F y luego sumando los resultados.

(1)

Luego, se multiplica la ecuación por [1/(1+i)]

Valor Presente y recuperación del Capital en Series Uniformes (P/A y A/P)

(2)

A la ecuación (2) se le resta la ecuación (1), quedando:

(3)

FVPSU: Factor de valor

presente serie uniforme
Despejando A de la ecuación (3), se obtiene:

FRC: factor de recuperación

del capital
 Factor de Fondo de Amortización y Factor de
Cantidad Compuesta en Series Uniformes (A/F y F/A)

(1)

Sustituyendo P en (1), se obtiene:

FFA: Factor de fondo de

Reordenado la ecuación anterior, se obtiene: amortización

FCCSU: Factor de cantidad

compuesta serie uniforme
RESUMEN

Ecuación en
Encontrar Dado Factor Nombre notación Fórmula
estándar

F P (F/P, i, n) FCCPU F=(F/P, i, n)

P F (P/F, i, n) FVPPU P=(P/F, i, n)

P A (P/A, i, n) FVPSU P=(P/A, i, n)

A P (A/P, i, n) FRC A=(A/P, i, n)

A F (A/F, i, n) FFA A=(A/F, i, n)

F A (F/A, i, n) FCCSU F=(F/A, i, n)

Factores de Gradiente Aritmético (P/G, A/G y F/G)
Un gradiente aritmético (G) es una serie de flujos de efectivo que aumenta o
disminuye en una cantidad constante. La cantidad del aumento o de la
disminución es el gradiente.

Puede ocurrir por diversas causas, tanto

para costos (mantenimiento, precios MP
e insumos, personal, economías de
escala, etc.) o ingresos (derechos de uso
de marca, ventas, etc.)

Existen varias formas de resolver el problema utilizando FVPPU, FVPSU o FCCSU.

Factores de Gradiente Aritmético (P/G , A/G y F/G)

FVPGU: Factor de valor presente

gradiente uniforme.
Factores de Gradiente Aritmético (P/G , A/G y F/G)

FSAGU: Factor serie anual gradiente

uniforme.
Factores de Gradiente Aritmético (P/G , A/G y F/G)

FGAVF: Factor gradiente aritmético

valor futuro.

Las ecuaciones generales para calcular el valor presente total Pt de los gradientes
aritméticos convencionales son:

Pt = PA + PG o Pt = PA - PG
Factores de Gradiente Geométrico
Un gradiente aritmético (G) es una serie de flujos de efectivo que aumenta o
disminuye en un porcentaje constante.

IMPORTANTE:
En este caso, no se considera
cantidad base al período 1 como
en el gradiente aritmético.
Ejercicios
1. “Si a la edad de 25 años ahorra $500 por día por el resto de su vida se
convertirá en millonario”. ¿Es esto verdad, considerando que la vida
promedio en Chile es de 76 años, que la tasa de interés anual es del 4% y que
por año hará un depósito equivalente a lo ahorrado en el mismo?

2. Si hoy se ordena una reparación mayor a una máquina, esta podría

incrementar su producción en un 20%, lo que significa un incremento en la
utilidades de $ 3,5 millones al final de cada año durante 5 años. Si el costo
promedio de capital de la empresa es del 15% anual, ¿hasta cuanto es
razonable invertir en la reparación?

3. Usted quiere disponer de UF 10.000 cuando se jubile a los 65 años. Utilizando

la edad que hoy tiene, a una tasa promedio del 6% en la cuenta de ahorro,
¿cuánto debe ahorrar cada año para cumplir su objetivo?
Ejercicios
4. Una empresa, dado su crecimiento, piensa empezar a ahorrar dinero para una
futura inversión depositando $ 20 millones en una cuenta de ahorros dentro
de un año. Por la proyección de utilidades, se estima que los depósitos
pueden aumentar en $ 3 millones cada año, durante 8 años a partir de allí.
¿Cuál es el valor actual de las inversiones si la tasa de interés es del 5% anual?
(Construya el diagrama de flujo correspondiente)

5. Una minera estudia la sustitución de los chancadores, la empresa espera

obtener un ahorro en su producción el primer año de 200.000 dólares,
cantidad que se incrementa anualmente en 18.000 dólares por los próximos 5
años. Dado que el costo promedio del capital es del 15% anual, ¿cuál es valor
actual equivalente de los ahorros?