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normas internacionales de contabilidad

«El método del tipo de

E

interés efectivo en la
contabilización de los
instrumentos
financieros
«

La
La imputación
imputación temporal
temporal de
de los
los intereses
intereses generados
generados porpor los
los
instrumentos
instrumentos financieros,
financieros, ya
ya figuren
figuren registrados
registrados como
como activos
activos o
o como
como
pasivos,
pasivos, constituye
constituye una
una cuestión
cuestión sobre
sobre la
la que
que no
no existe
existe un
un consenso
consenso
generalizado,
generalizado, limitándose
limitándose nuestra
nuestra normativa
normativa aa indicar
indicar que
que dicha
dicha
imputación
imputación debe
debe realizarse
realizarse de
de acuerdo
acuerdo con
con un
un criterio
criterio financiero
financiero
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FICHA RESUMEN
Autor:
Francisco Gabriel Hernández Hernández
Título:
El método del tipo de interés efectivo en la
contabilización de los instrumentos financieros
Fuente:
Partida Doble, núm. 172, páginas 56 a 72,
diciembre 2005
Localización: PD 05.12.04
Resumen:
La inminente adopción de las Normas
Internacionales de Contabilidad supondrá la
aplicación de ciertos criterios de valoración y
registro no utilizados hasta el momento, o cuya
utilización, cuando menos, no ha sido
ampliamente difundida o aceptada. Entre los
criterios incluidos en las normas del IASB cabe
destacar la utilización del método del tipo de
interés efectivo para el registro de los intereses
devengados por los instrumentos financieros. En
el presente trabajo se ilustra la aplicación de este
método planteado por las normas del IASB para el
reflejo contable de los ingresos y gastos por
intereses correspondientes, respectivamente, a los
activos financieros y a los pasivos financieros.
Descriptores ICALI:
Normas Internacionales de Contabilidad. Pasivos
financieros. Periodificaciones. Gastos
financieros.
Página 57
L
os instrumentos financieros
constituyen una de las áreas que
mayor debate ha generado en
los últimos tiempos, no sólo en
cuanto a su adecuado reflejo
contable, sino también en relación con
la influencia que los mismos tienen en
la gestión y en los resultados de las em-
presas. Sin duda, la creciente atención
que ha generado esta parcela de la
contabilidad financiera viene en gran
parte explicada por los numerosos es-
cándalos financieros que han tenido lu-
gar en los últimos tiempos y que, de
una forma u otra, se han derivado, al
menos en parte, de la utilización de los
instrumentos financieros, y de los crite-
rios (en su mayoría subjetivos) emplea-
dos para su contabilización.
El registro contable de los instru-
mentos financieros ha sido objeto de
ambiciosos proyectos desarrollados
principalmente en los Estados Unidos,
a través del Financial Accounting Stan-
dards Board (FASB), y, a nivel interna-
cional, mediante la labor del Internatio-
nal Accounting Standards Board
(IASB), que sustituiría, a partir del 1 de
abril de 2001, al anterior International
Accounting Standards Committee
(IASC), como organismo encargado de
publicar normas contables de carácter
internacional.
Sin lugar a dudas, el mayor impulso
en este área ha sido el llevado a cabo
por el FASB, que en su largo camino
hacia las normas encaminadas a regir
www.partidadoble.es
Francisco Gabriel Hernández Hernández
Universidad de La Laguna
la contabilización de los instrumentos fi-
nancieros, abarcó en primer lugar los
aspectos relacionados con la informa-
ción a proporcionar sobre los mismos, a
través del SFAS 105 (FASB, 1990),
SFAS 107 (FASB, 1991) y SFAS 119
(FASB, 1994), para posteriormente
afrontar la cuestiones del reconocimien-
to y valoración de los instrumentos fi-
nancieros en el SFAS 115 (FASB,
1993) y el SFAS 133 (FASB, 1998)(1).
El IASB, siguiendo los pasos del
FASB, también afrontó en primer lugar
la información a proporcionar en los es-
tados financieros con respecto a estos
instrumentos para, posteriormente, tra-
tar los aspectos de registro y valoración
de los mismos y la cuestión de la conta-
bilidad de cobertura. Sin embargo, a di-
ferencia del organismo estadounidense,
el IASB no ha distinguido en sus nor-
mas entre instrumentos financieros deri-
vados y no derivados.
La influencia del FASB en la estruc-
tura y funcionamiento del IASB ha sido
patente desde los comienzos de éste úl-
timo, y se ha puesto de manifiesto, entre
otros aspectos, en las similitudes exis-
tentes entre las normas emitidas por am-
bos organismos. En el caso de los instru-
mentos financieros, sólo existían algunas
diferencias entre los criterios establec-
(1) El SFAS 133 ha sido modificado posteriormente
por el SFAS 137 (FASB, 1999), el SFAS 138
(FASB, 2000), el SFAS 149 (FASB, 2003a) y el
SFAS 150 (FASB, 2003b).
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57
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normas internacionales de contabilidad nº 172
« Intereses
explícitos o
dos en las normas del FASB y del IASB.
Sin embargo, en un proceso de acerca-
miento continuo de la normativa del
IASB a la de su homólogo americano, la
última revisión de las normas internacio-
nales relativas a los instrumentos finan-
cupones son los cieros ha eliminado gran parte de dichas
diferencias. En este sentido, el propio
intereses IASB (2003b) reconoce que, al modificar
sus normas sobre instrumentos financie-
periódicos ros, aprovechó la oportunidad para elimi-
nar las diferencias existentes entre la
IAS 39 y los principios de contabilidad
devengados por generalmente aceptados en los Estados
Unidos (United States Generally Accep-
los instrumentos « ted Accounting Principles o US GAAP).
Así, la guía de la IAS 39 sobre valora-
financieros ción y contabilidad de cobertura es simi-
lar a la de las normas americanas, y las
únicas diferencias entre los pronuncia-
mientos del IASB y del FASB vienen de-
terminadas, como señala el IASB, por el
hecho de que la normativa norteamerica-
na es más detallada que la del organis-
mo internacional.
Las normas del IASB sobre instru-
mentos financieros, emitidas en su ver-
sión modificada en diciembre de 2003,
son la IAS 32 (IASB, 2003a) y la IAS 39
(IASB, 2003b)(2).
En los siguientes apartados se co-
menta el método del tipo de interés
efectivo establecido en la IAS 32 y la
IAS 39, y que también se contemplaba
en las normas del FASB.
1. LOS INTERESES GENERADOS
POR LOS INSTRUMENTOS
FINANCIEROS
Los instrumentos financieros producen
normalmente una serie de rendimien-
tos o costes que pueden venir repre-
sentados a través de diferentes con-
ceptos. Aquellos instrumentos finan-
cieros que representan una deuda pa-
ra el emisor, y una inversión financiera
para el suscriptor, suelen generar
unos intereses que constituyen un
gasto financiero para la empresa que
obtiene financiación a través de su co-
(2) La versión original de la IAS 32 fue publicada locación, y un ingreso financiero para
en 1995, mientras que la correspondiente a la IAS quien adquiere dichos instrumentos en
39 se emitió en 1999.
concepto de inversión.
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diciembre 2005
Estos instrumentos financieros sue-
len venir representados por títulos valo-
res como pagarés, obligaciones, bonos,
o simplemente adoptando la forma de
préstamos otorgados por el inversor a
la empresa que, de esta forma, obtiene
unos recursos financieros.
Tradicionalmente estos instrumen-
tos generaban unos rendimientos fijos,
en forma de intereses, que estaban es-
tablecidos de forma exacta desde la fe-
cha de su emisión hasta la de su venci-
miento, dando así origen a la denomi-
nación de valores de renta fija. Sin em-
bargo, la aparición de nuevos activos
ha provocado que se incluyan, como
valores de renta fija, instrumentos cu-
yos tipos de interés son variables, es-
tando referenciados a determinados in-
dicadores como tipos de interés (por
ejemplo, el Euribor), índices bursátiles,
tasa de inflación, etc.
Los intereses que generan estos va-
lores de renta fija pueden ser de dos ti-
pos:
a) Explícitos; son los intereses periódi-
cos que devengan estos instrumen-
tos financieros, y se les suele deno-
minar cupón. Hace algunos años, los
valores de renta fija eran documen-
tos impresos que llevaban incorpora-
dos unos cupones recortables para
facilitar el cobro de los intereses pe-
riódicos, habiéndose mantenido la
denominación de cupón para desig-
nar a los intereses explícitos genera-
dos por estos valores.
En el caso de que el cupón se co-
rresponda con una cuantía fija, ésta
vendrá determinada desde la fecha
de emisión. Si el cupón es variable,
en el correspondiente folleto de emi-
sión deberá constar el índice utiliza-
do como referencia, así como las fe-
chas en las que se efectuará la revi-
sión del tipo al que está vinculado el
cupón.
b) Implícitos; son aquellos intereses
que vienen determinados por la dife-
rencia entre el valor de reembolso
de los títulos y su precio de adquisi-
ción. Estos intereses no se abonan
pd
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al inversor de forma periódica, sino
que son satisfechos, en la fecha de
amortización de los títulos, mediante
el desembolso del precio de reem-
bolso establecido en las condiciones
de la emisión. Este tipo de rendi-
miento es el generado por los títulos
emitidos al descuento, como los de-
nominados bonos cupón cero, o los
pagarés de empresa.
Los rendimientos de los valores de
renta fija pueden ser de uno de estos ti-
pos o, incluso, de ambos. Es decir, los
títulos pueden tener rendimiento explíci-
to, implícito o mixto.
La forma de contabilización de los
intereses explícitos no ha representado
en la práctica un gran problema, puesto
que simplemente se trataría de reflejar
como ingreso (gasto) financiero, el im-
porte resultante de aplicar, al nominal
de los instrumentos considerados, el ti-
po de interés correspondiente a cada
periodo.
Sin embargo, el reflejo contable de
los intereses implícitos plantea alguna
dificultad, no existiendo, como ya se ha
comentado anteriormente, un criterio
unánime utilizado para el reconocimien-
to de dichos intereses.
El cálculo del importe de los intere-
ses implícitos correspondientes a un
determinado valor de renta fija no repre-
senta ningún inconveniente, ya que su
cuantía total vendrá determinada sim-
plemente:
a) Para el inversor, por la diferencia
entre el valor de reembolso de los tí-
tulos, es decir, la cuantía que recibi-
rá éste en la fecha de amortización
o vencimiento, y su precio de adqui-
sición. Es decir:
Intereses implícitos para el inversor=
Valor de reembolso–Precio de adquisición
b) Para el emisor, por la diferencia
entre el valor de reembolso de los
títulos y su precio de emisión. Es-
to es:
pd
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El método del tipo de interés efectivo
en la contabilización de los instrumentos financieros
Intereses implícitos para el emisor=
Valor de reembolso–Precio de emisión
No obstante, la forma de imputar es-
« Intereses
implícitos son los
tos intereses a resultados debe realizar- que vienen
se mediante el establecimiento de algún
criterio que, además, debe mantenerse determinados por
a lo largo de toda la vida del título.
Podría plantearse la posibilidad de
la diferencia
no registrar estos intereses hasta la fe-
cha de vencimiento, en cuyo momento entre el valor de
el inversor contabilizaría el ingreso co-
rrespondiente a la diferencia entre el reembolso y el
importe recibido de la empresa emisora
y el precio de adquisición. De igual for-
ma, y en la misma fecha, el emisor re-
precio de
conocería como gasto financiero el im-
porte determinado por la diferencia en- adquisición «
tre el valor de reembolso y el precio de
emisión de los títulos. Sin embargo, es- de los títulos
te tratamiento no sería correcto, ya que,
en primer lugar, dichos intereses co-
rresponden a unos títulos que han teni-
do una vida determinada y que, normal-
mente, abarca varios ejercicios econó-
micos, por lo que lo más lógico sería
distribuir estos intereses a lo largo de
dichos ejercicios.
Desde el punto de vista del inversor,
los intereses se deberían distribuir duran-
te el periodo de permanencia de los valo-
res en su patrimonio, es decir, desde la
fecha de adquisición hasta la de amorti-
zación. Desde la perspectiva de la em-
presa emisora, los intereses implícitos
deberían distribuirse durante el tiempo
que media entre la fecha de emisión y la
fecha de amortización de la deuda.
Descartada la opción de registrar
los intereses implícitos sólo en la fecha
de vencimiento, y expresada la necesi-
dad de su distribución temporal, ha de
establecerse el criterio a emplear para
la imputación de dichos intereses a la
cuenta de pérdidas y ganancias de ca-
da ejercicio.
Aunque existe un acuerdo práctica-
mente unánime en cuanto a que estos
rendimientos deben ser periodificados,
imputándose anualmente a resultados
de acuerdo a un criterio financiero, no
pág
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normas internacionales de contabilidad nº 172
« El reflejo
contable de los
ocurre lo mismo en cuanto al tipo de mé-
todo financiero a utilizar. Así, en muchas
ocasiones se suelen distribuir esos inte-
reses de forma lineal, es decir, imputan-
do el mismo importe a resultados en ca-
da periodo. Sin embargo, este sistema
intereses no tiene en cuenta la acumulación de
saldos que se produce cada año, y que,
implícitos no ha siguiendo un criterio financiero, deberían
generar a su vez nuevos intereses.
sido objeto de A la hora de establecer un criterio fi-
nanciero para la periodificación de los
acuerdo intereses implícitos, y dada la inminente
adopción de las Normas Internacionales
unánime, de Contabilidad dentro de la Unión Eu-
ropea, debe defenderse la utilización
excepto en que del criterio establecido en las normas
del IASB. Este criterio, que también es-
tá contemplado en la normativa del
debe reconocerse FASB, se conoce con el nombre de mé-
todo del tipo de interés efectivo (effecti-
a lo largo de la « ve interest method).
vida del título 2. EL MÉTODO DEL TIPO DE
INTERÉS EFECTIVO
Antes de ilustrar el funcionamiento de
este método establecido en las normas
del IASB sobre instrumentos financie-
ros, resulta necesario definir una serie
de conceptos relacionados con el mis-
mo, y que también se incluyen en di-
chas normas.
En primer lugar, el método del tipo
de interés efectivo es, tal y como se es-
tablece en la IAS 39, un método de cal-
cular el coste amortizado de un activo
financiero o un pasivo financiero (o gru-
po de activos o pasivos financieros) y
de imputar el ingreso o gasto por intere-
ses durante el período.
El coste amortizado (amortised cost)
de un activo o pasivo financiero es el
importe al que el activo o pasivo finan-
ciero fue valorado en el reconocimiento
inicial menos las devoluciones del prin-
cipal, más o menos la amortización acu-
mulada, utilizando el método del tipo de
interés efectivo, de cualquier diferencia
entre ese importe inicial y el importe al
vencimiento, y menos cualquier dismi-
nución (directamente o a través del uso
de una cuenta compensadora) por de-
preciación o incobrabilidad.
pág
60
diciembre 2005
Finalmente, la IAS 39 define el tipo de
interés efectivo (effective interest rate)
como la tasa que exactamente descuen-
ta los futuros cobros o pagos estimados a
lo largo de la vida esperada del instru-
mento financiero o, cuando sea apropia-
do, de un período más corto, y los iguala
al valor neto contable del activo o pasivo
financiero. En otras palabras, el tipo de
interés efectivo sería la tasa que exacta-
mente descuenta los flujos de caja aso-
ciados con un instrumento financiero has-
ta su vencimiento (o hasta la siguiente fe-
cha de referencia), igualándolos a su va-
lor neto contable actual, es decir, sería la
T.I.R. (Tasa Interna de Rentabilidad) co-
rrespondiente a dicho instrumento finan-
ciero. Por tanto, el tipo de interés efectivo
se calcularía de la siguiente forma:
n Ct
Valor neto contable= Σ
t=1 (1+i)
t
donde,
C t = flujo de caja correspondiente al
periodo t.
i = tipo de interés efectivo.
La versión inicial de la IAS 39, apro-
bada en 1998, sólo establecía la utiliza-
ción del método del tipo de interés efec-
tivo para la valoración de las inversio-
nes mantenidas hasta el vencimiento y
de los créditos y derechos de cobro ori-
ginados por la empresa, siempre que
tuvieran un vencimiento fijo. Sin embar-
go, la versión modificada de dicha nor-
ma (publicada, como ya se ha comenta-
do, en diciembre de 2003) amplía la uti-
lización del método del tipo de interés
efectivo, que se convierte en el criterio
aplicable a determinadas operaciones a
las que anteriormente no era de aplica-
ción dicho método. En este sentido, el
tipo de interés efectivo se aplica, entre
otras operaciones, a las siguientes:
• Valoración, al coste amortizado, de
las inversiones mantenidas hasta
el vencimiento (held-to-maturity in-
vestments) y de los créditos y
pd
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•
cuentas a cobrar (loans and recei-
vables);
Valoración de los pasivos financie-
ros que no sean valorados al valor
justo a través de pérdidas y ganan-
cias. Según la IAS 39, un activo fi-
nanciero o pasivo financiero al valor
justo a través de pérdidas y ganan-
cias (a financial asset or financial
liability at fair value through profit or
loss) es un activo o pasivo financie-
ro que cumple cualquiera de las si-
guientes condiciones:
a) Está clasificado como mantenido pa-
ra negociar (held for trading). Un acti-
vo o pasivo financiero se clasifica co-
mo mantenido para negociar si:
i) es adquirido o incurrido princi-
palmente con el propósito de
venderlo o recomprarlo a corto
plazo.
ii) es parte de una cartera de instru-
mentos financieros identificados
que se gestionan de forma con-
junta y para la que existe eviden-
cia de un modelo reciente de to-
ma de beneficios a corto plazo; o
iii) es un derivado, salvo que se tra-
te de un derivado que haya sido
designado y sea efectivo como
instrumento de cobertura.
b) En el reconocimiento inicial es desig-
nado por la entidad como al valor jus-
to a través de pérdidas y ganancias.
• Valoración de instrumentos financie-
ros inicialmente medidos al valor
justo (fair value) y que posterior-
mente, por determinadas circuns-
tancias, deban valorarse al coste
amortizado. El valor justo existente
en el momento de alterar el criterio
de valoración se considerará como
el nuevo coste amortizado, debien-
do amortizar cualquier diferencia en-
tre dicho importe y el importe al ven-
cimiento mediante el método del ti-
po de interés efectivo. Por otra par-
te, cualquier pérdida o ganancia co-
rrespondiente a dicho instrumento fi-
nanciero, que previamente hubiera
pd
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El método del tipo de interés efectivo
en la contabilización de los instrumentos financieros
sido reconocida directamente en el
patrimonio neto, se amortizará du-
rante la vida restante del instrumen-
to, utilizando también el método del
tipo de interés efectivo.
« El tipo de
interés efectivo es
• Registro contable de los intereses la tasa a que se
de los instrumentos financieros.
descuentan los
Por otra parte, la IAS 18 (IASB,
1993) también señala, a partir de la mo-
dificación introducida por la IAS 39, que
cobros o pagos
los ingresos por intereses se reconoce-
rán utilizando el método del tipo de inte- futuros durante la
rés efectivo. De igual forma, la IAS 32
establece que las empresas deberán vida del
presentar, entre las partidas importan-
tes de gastos e ingresos, el ingreso y
gasto total por intereses, calculado utili-
instrumento «
zando el método del tipo de interés
efectivo. financiero
3. APLICACIÓN DEL TIPO DE
INTERÉS EFECTIVO A LOS
ACTIVOS FINANCIEROS
La aplicación del método descrito en el
apartado anterior a la contabilización de
los activos financieros permite distribuir
los ingresos por intereses de dichos acti-
vos durante toda la vida de los mismos.
Este método contribuye a que
tanto los intereses explíci-
tos como los implícitos se
registren e imputen a
los resultados de cada
período mediante la
aplicación de un úni-
co criterio financiero.
Como ya se ha
comentado, los in-
tereses implícitos
de un activo finan-
ciero, es decir, la
diferencia entre
su valor de reem-
bolso y su precio
de adquisición
(siempre que esta di-
ferencia sea positiva)
se suelen imputar de for-
ma lineal durante el periodo
de tenencia del activo por parte
del inversor, aún cuando este criterio
presente algunas deficiencias. Sin em-
pág
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normas internacionales de contabilidad nº 172 diciembre 2005

« Un activo o
pasivo financiero
ferencia se reconociera como una pér-
dida en la fecha de amortización. Sin
embargo, la cuantía de esta diferencia
es conocida desde el momento de ad-
quirir la inversión, por lo que debería
establecerse un criterio que permitiera
obligación da derecho al cobro de un
cupón anual del 6%, pagadero el 31 de
diciembre de cada año, y será amortiza-
da el 31 de diciembre de 2003 por su
valor nominal.

mantenido para
negociar, se
adquiere
principalmente
con el propósito
de venderlo o
recomprarlo a « contabilización de los rendimientos de
corto plazo
bargo, no existe un criterio claro a la ho-
ra de distribuir la diferencia entre el va-
lor de reembolso de una inversión y su
coste de adquisición, cuando dicha dife-
rencia es negativa, es decir, cuando el
importe que se recibirá en la fecha de
amortización es inferior al precio de ad-
quisición de la inversión. Podría plante-
arse, al igual que en el caso de existen-
cia de intereses implícitos, que dicha di-
distribuir la citada diferencia durante el
período de permanencia del activo fi-
nanciero correspondiente en el patrimo-
nio del inversor.
El método del tipo de interés efecti-
vo permite distribuir cualquier diferencia
(tanto positiva como negativa) existente
entre el valor de reembolso de una in-
versión y su precio de adquisición, a lo
largo de la vida del activo financiero
considerado.
La aplicación de este método a la
activos financieros se llevará a cabo
mediante la utilización de varios ejem-
plos en los que se ilustra el desarrollo
de este criterio cuando dichos activos
generan intereses implícitos, y cuando
la diferencia entre el valor de reembolso
y el precio de adquisición de los mis-
mos es negativa. De igual forma, se
analiza la utilización de este criterio en
el caso de que los valores de renta fija
se adquieran con cupón corrido, es de-
cir, cuando la fecha de adquisición de la
inversión no coincida con la fecha de
emisión de los títulos o con la fecha de
pago de intereses explícitos. En este úl-
timo caso (que, por otra parte, constitu-
ye la situación más habitual al adquirir
valores de renta fija con posterioridad a
su emisión), el comprador deberá abo-
nar al vendedor, además del precio de
compra-venta convenido, el importe de
los intereses explícitos devengados por
los títulos desde la última fecha de pago
del cupón, o desde la fecha de su emi-
sión si aún no se ha producido el primer
pago de intereses.
a) Activos financieros con
intereses implícitos
Supóngase una empresa que ad-
quiere, el 1 de enero de 2001, una obli-
gación de 1.000 euros de nominal, pa-
gando un total de 961 euros (incluidos
todos los gastos de la operación). La
El esquema temporal de los flujos
de caja asociados con esta obligación
adquirida por la empresa sería el si-
guiente:
1-ene-01 31-dic-01 31-dic-02 31-dic-03
-961 60 60 1,060
En primer lugar, se ha de calcular el
tipo de interés efectivo subyacente en
esta operación. Para ello, se igualará el
coste de adquisición de la obligación
(961 euros) con los flujos de caja de di-
cha obligación, descontados a un tipo i.
Por tanto, el tipo de interés efectivo se
calculará a partir de la siguiente expre-
sión:
60 60 1060
961= ———— + ———— + ————
(1+i) (1+i) 2
(1+i)3
de donde,
i ≈ 7.5%
El tipo de interés efectivo así calcu-
lado se utilizará para determinar, en ca-
da año, el importe que ha de registrarse
en concepto de ingreso por intereses de
la obligación. Esta cuantía computada
como ingreso por intereses incluirá los
rendimientos, tanto explícitos como im-
plícitos, devengados por la mencionada
obligación.
En cada año, el ingreso por intere-
ses se calculará multiplicando el tipo de
interés efectivo original por el coste
amortizado de la obligación al principio
del período. La diferencia entre el im-
porte del ingreso, calculado de esta for-
ma, y la cuantía correspondiente al cu-
pón anual, se aplicará al coste amorti-

pág
pd
62
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El método del tipo de interés efectivo

en la contabilización de los instrumentos financieros

zado de la obligación al comienzo de

cada ejercicio, dando lugar a un coste
amortizado que será el que represente
el valor contable de la inversión al final
del período y que, lógicamente, será el
mismo que el del comienzo del siguien-
Partiendo de los datos del ejemplo,
los rendimientos de la obligación se re-
gistrarían de la siguiente forma a 31 de
diciembre de 2001 (prescindiendo, a
efectos de simplificación, de la corres-
pondiente retención fiscal), según lo es-
« La diferencia
entre el valor de
te ejercicio. tablecido en la normativa del IASB: reembolso de una
En este caso, la diferencia entre el
X inversión y su
coste amortizado de cada período y el
60 Tesorería
coste de adquisición corresponde a los
intereses implícitos devengados por la 12.07 Valores de renta fija
coste de
obligación. Así, el importe de los intere-
ses implícitos que ha de imputarse cada
a Ingresos por
intereses 72.07 adquisición puede
año es la diferencia entre la cuantía re-
X
gistrada como ingreso y el importe del ser negativo, con
cupón anual.

En la siguiente tabla se presentan

A 31 de diciembre de 2002, el si-
guiente asiento reflejaría el cobro del
lo que surge un
los datos más importantes referidos a cupón anual y el devengo de los intere-
esta obligación durante todos los ejerci- ses de la obligación: problema de «
cios en los que se mantiene la inver-
sión, es decir, desde su fecha de adqui- X imputación
sición hasta la de su vencimiento. 60 Tesorería
(Cuadro 1).
12.98 Valores de renta fija
Los cálculos se realizan de la si- a Ingresos por
guiente forma: intereses 72.98
X
• En cada año, el ingreso por intere-
ses (columna 3) se determina multi-
plicando el coste amortizado inicial En la fecha de vencimiento de la in-
(columna 2) por el tipo de interés versión, es decir, el 31 de diciembre de
efectivo calculado al adquirir la in- 2003, se registraría el devengo de los
versión, es decir, el 7.5%. intereses correspondientes al último
ejercicio y el cobro del cupón.
• La diferencia entre el ingreso por in-
tereses y el cupón anual de 60 eu- X
ros (columna 4) que se cobra por 60 Tesorería
esta obligación, y que figura en la
columna 5, se añade al coste amor- 13.95 Valores de renta fija
tizado inicial para dar lugar al coste a Ingresos por
amortizado final (columna 6). Esta intereses 73.95
diferencia es, precisamente, el im- X
porte de los intereses implícitos que
ha de imputarse a cada período.
CUADRO 1
• El coste amortizado al comienzo de
cada período coincide, como puede
comprobarse, con el coste amortiza- Año Coste Ingreso Cobro Diferencia Coste
do correspondiente al final del ejer- amortizado por de amortizado
inicial intereses intereses final
cicio anterior.
2001 961 72.07 60 12.07 973.07
El coste amortizado de la obligación 2002 973.07 72.98 60 12.98 986.05
en su fecha de vencimiento, es decir, a
2003 986.05 73.95 60 13.95 1.000
31 de diciembre de 2003, obviamente
coincide con su valor de reembolso.

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normas internacionales de contabilidad nº 172 diciembre 2005

« Como no existe
regulación
Sin embargo, la normativa contable
actualmente en vigor en España esta-
blece que, con carácter general, los ac-
tivos figuren contabilizados por su pre-
cio de adquisición o coste de produc-
ción. Por tanto, el importe por el que ori-
se, registrándose en la cuenta correspon-
diente a los intereses con vencimiento a
corto plazo, ya que quedaría exactamen-
te un año para la fecha de amortización
de la obligación y, por tanto, para el co-
bro de dichos intereses implícitos.
suficiente en el ginariamente se registra un activo no
puede modificarse como consecuencia X
Plan General de del devengo de los ingresos correspon- 25.05 Intereses a corto plazo de
dientes al mismo. valores de renta fija
Contabilidad, No obstante, aunque no se haya pro-
a Intereses a largo
plazo de valores
ducido aún la oportuna modificación de de renta fija 25.05
podrían adoptarse la normativa contable española, igual- X
mente podría emplearse este método,
ya algunos de los pero utilizando, en lugar de la cuenta re-
presentativa de la inversión, la cuenta de De igual forma, debería reclasificar-
criterios “Intereses a largo/corto plazo de valores
de renta fija” a fin de reflejar los intereses
se la inversión, de forma que se recono-
ciera la misma como valores de renta fi-
implícitos de la inversión, respetando de ja a corto plazo
contemplados en « esta forma el criterio general de que los
activos deban figurar contabilizados por X
las NIC su precio de adquisición, tal y como es-
961 Valores de renta
tablece la citada normativa. fija a corto plazo
a Valores de
Por tanto, el registro contable de los
renta fija 961
intereses generados por la obligación
del ejemplo planteado podría ser, a 31 X
de diciembre de 2001, el siguiente:
El día 31 de diciembre de 2003, fe-
X cha en la que tiene lugar el vencimiento
60 Tesorería de la obligación, deberían llevarse a ca-
Por último, en esa misma fecha se bo los siguientes asientos:
reflejaría la amortización de la obliga- 12.07 Intereses a largo plazo de
valores de renta fija
ción, dando de baja la cuenta represen- Por el cobro del cupón anual:
tativa de la inversión que presentará un a Ingresos por
intereses 72.07
saldo igual al valor de reembolso de la X
inversión. X
60 Tesorería
13.95 Intereses a corto plazo de
X valores de renta fija
A 31 de diciembre de 2002 se llevaría
1.000 Tesorería a cabo un asiento similar a fin de reflejar a Ingresos por
los intereses de esta obligación. Es decir: intereses 73.95
a Valores de renta
fija 1.000 X
X X
60 Tesorería Por la amortización de la obligación:
12,98 Intereses a largo plazo
En este apartado, ha de señalarse de valores de renta fija
que la diferencia entre el importe reco- X
nocido como ingreso y la cuantía cobra- a Ingresos por 1.000 Tesorería
intereses 72,98
da en concepto de cupón anual debe- a Intereses a corto
ría, según la IAS 39, modificar el valor X plazo de valores
de renta fija 39
contable de la inversión. Es decir, en
este ejemplo dicha diferencia debería Valores de renta fija
cargarse a la cuenta representativa de Sin embargo, en esa misma fecha, o a corto plazo 961
la inversión, o sea, a la cuenta de “Valo- sea, el 31 de diciembre de 2002, los inte- X
res de renta fija”. reses implícitos tendrían que reclasificar-

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pd
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El método del tipo de interés efectivo

en la contabilización de los instrumentos financieros

Como puede apreciarse, en la fecha

de vencimiento se percibe el valor de re-
embolso de la inversión (1.000 euros). La
diferencia entre dicho valor y el coste de
adquisición (39 euros) se ha ido deven-
gando durante los tres ejercicios en los
En este ejemplo, el tipo de interés efec-
tivo se calcularía de la siguiente forma:

60 60 1.060
1.030= ———— + ———— + ————
« La NIC 39
establece que los
(1+i) (1+i) (1+i)3
pasivos financieros
2

que ha permanecido esta obligación en

la cartera de la empresa, coincidiendo su
importe con el saldo de la cuenta de “In- De donde se valorarán
tereses a corto plazo de valores de renta
fija” en la fecha de vencimiento.
i ≈ 7.5% inicialmente por su
b) Activos financieros con un
valor de reembolso inferior a Los principales datos referentes a valor justo o
su precio de adquisición esta inversión aparecen representados
en el Cuadro 2. importe recibido
En determinadas ocasiones, el pre-
cio de adquisición de un valor de renta
fija puede ser superior a su valor de re-
Tomando el tipo de interés efectivo
previamente calculado, a 31 de diciem-
en dicha fecha «
embolso, por lo que no existirían intere- bre de 2001 se registraría el cobro de
ses implícitos, aunque sí una diferencia intereses de la obligación y la amortiza- inicial
entre ambos importes que debe ser te- ción de la prima de la siguiente forma:
nida en cuenta.
X
Supóngase una empresa que ad-
60 Tesorería
quiere el 1 de enero de 2001 una obli-
gación por un importe total, incluidos los a Ingresos por
gastos de adquisición, de 1.030 euros. intereses 50.47
Esta obligación tiene un nominal de Valores de renta
1.000 euros y da derecho al cobro de fija 9.53
un cupón anual del 6 por ciento (60 eu- X
ros) pagadero el 31 de diciembre de ca-
da año. Al vencimiento de la obligación,
el 31 de diciembre de 2003, ésta será El 31 de diciembre de 2002 se refle-
amortizada por su valor nominal. jaría el devengo de intereses de la obli-
gación y el cobro del cupón anual.
Los flujos de caja correspondientes a
esta obligación podrían representarse es- X
quemáticamente de la siguiente forma:
60 Tesorería
a Ingresos por
intereses 50.01
1-ene-01 31-dic-01 31-dic-02 31-dic-03
Valores de renta
fija 9.99
X
-1.030 60 60 1.060

La prima o descuento que ha de CUADRO 2

amortizarse mediante la utilización del
método del tipo de interés efectivo vie- Año Coste Ingreso Cobro Diferencia Coste
ne determinada por la diferencia entre amortizado por de amortizado
el coste de adquisición y el valor de re- inicial intereses intereses final
embolso de la inversión. Es decir, la pri- 2001 1,030 50.47 60 -9.53 1,020.47
ma sería igual a 30 euros, esto es, la di-
2002 1,020.47 50.01 60 -9.99 1,010.48
ferencia entre el coste de adquisición
(1.030 euros) y el valor de reembolso 2003 1,010.48 49.52 60 -10.48 1.000
(1.000 euros) de la obligación.

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normas internacionales de contabilidad nº 172 diciembre 2005

« Según el PGCE,
los pasivos
Finalmente, la amortización de la
obligación se reconocería de la siguien-
te forma, teniendo en cuenta que en
esa fecha el saldo de la cuenta repre-
sentativa de la inversión coincide con
su valor de reembolso:
ción de la inversión en los valores de
renta fija:

financieros se
X
registran 1.000 Tesorería
O también,
a Valores de renta
siempre a valor « fija a corto
plazo 1.000

de reembolso X

c) Activos financieros
adquiridos con cupón corrido
En los supuestos anteriores se ilus-
traba la aplicación del método del tipo
de interés efectivo a la contabilización
de los activos financieros, aunque en
ellos se reflejaba el tratamiento a utilizar
en el caso de que los títulos se adquie-
ran en la fecha de emisión o en una fe-
cha coincidente con el pago del cupón
anual. Sin embargo, es habitual que los
títulos se adquieran en una fecha distin-
ta a las señaladas anteriormente.
En la adquisición de valores de ren-
En la misma fecha se procedería a ta fija ha de tenerse en cuenta que el
reclasificar la inversión, puesto que comprador ha de abonar al vendedor
quedaría exactamente un año para que los intereses generados por los títulos
dicha inversión fuera amortizada. desde la última vez que se produjo el
pago del cupón, o desde la fecha de
X emisión si aún no se ha producido el
1,010.48 Valores de renta primer pago de intereses. Expresado de
fija a corto plazo otra forma, en el momento de adquirir
los valores de renta fija, el comprador
a Valores de renta
fija 1,010.48 deberá abonar al vendedor, además del
precio de compra-venta pactado, el de-
X
nominado cupón corrido.
A 31 de diciembre de 2003 se regis- En principio, la existencia del cu-
traría el cobro de intereses: pón corrido no implicaría ninguna difi-
cultad en cuanto a la aplicación del
método del tipo de interés efectivo.
X Sin embargo, dicho cupón corrido ha
60 Tesorería de tenerse en cuenta a la hora de apli-
a Ingresos por car el tipo efectivo de una determina-
intereses 49.52 da inversión.
Valores de renta
fija a corto Con carácter general, el tipo de inte-
plazo 10.48 rés efectivo se calcularía de la siguiente
X forma, teniendo en cuenta el cupón co-
rrido existente en la fecha de adquisi-
Siendo:
P = Precio de compra (incluidos los
gastos de la operación).
CC= Cupón corrido correspondiente a
la fecha de adquisición
Este caso particular de aplicación
del método del tipo de interés efectivo
se ilustra a continuación a través de un
ejemplo.
Supóngase una empresa que ad-
quiere, el 1 de marzo de 2001, una obli-
gación de 1.000 euros de nominal, pa-
gando un total de 961 euros (incluidos
todos los gastos de la operación) más
el cupón corrido. La obligación da dere-
cho al cobro de un cupón anual del 6%,
pagadero el 31 de diciembre de cada
año, y será amortizada el 31 de diciem-
bre de 2003 por su valor nominal.
Con estos datos, puede determinar-
se el importe del cupón corrido corres-
pondiente a la fecha de adquisición de
la inversión, es decir, el 1 de marzo de
2001. Como ya se ha comentado, el cu-
pón corrido es el importe de los intere-
ses devengados desde la última fecha
en que tuvo lugar el pago del cupón,
por lo que en el ejemplo planteado ha-
brá que calcular los intereses devenga-
dos desde el 31 de diciembre de 2000
hasta el 1 de marzo de 2001.
El importe del cupón corrido se cal-
cularía de la siguiente forma:

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El método del tipo de interés efectivo

en la contabilización de los instrumentos financieros

Importe del cupón x número de días desde el último cupón

Número de días del periodo del cupón

En el supuesto planteado, el importe

del cupón sería la cuantía anual del
mismo, es decir, 60 euros (6 por ciento
de interés sobre un nominal de 1.000
euros). El número de días del período
del cupón es de 365, al tratarse de inte-
reses pagaderos por años vencidos.
Por último, el número de días desde el
último cupón sería de 59 (31 días de
enero más 28 de febrero). Por tanto, el
cupón corrido sería:
La siguiente tabla presenta las prin-
cipales magnitudes relativas a la inver-
sión en la obligación considerada, des-
de su fecha de adquisición (1 de marzo
de 2001) hasta la de su amortización (el
31 de diciembre de 2003). (Cuadro 3).
« Los gastos
relacionados con
la emisión de
Los datos de esta tabla se obtienen
de igual forma que la señalada en los su- deuda forman
puestos anteriores. Sin embargo, resulta
conveniente precisar cómo se han efec-
tuado los cálculos en el año 2001. En
parte de su
primer lugar, el coste amortizado inicial
sería el importe satisfecho en la adquisi- valoración «
ción, es decir, 970.7 euros, debiendo te-
nerse en cuenta, además, que dicho im- inicial
porte no se presenta a 1 de enero de
2001, sino a 1 de marzo de dicho año.

En el ejercicio 2001, el ingreso por

En consecuencia, el importe que de-
be abonarse para adquirir la obligación
es de 970.7 euros (961+9.7).
El esquema temporal de los flujos
de caja correspondientes a la inversión
realizada en la obligación considerada
sería la siguiente:
intereses se ha calculado teniendo en
cuenta que la inversión no se ha mante-
nido todo el año, por lo que sólo se pue-
de computar como ingreso el resultado
de aplicar el tipo de interés efectivo so-
bre el coste amortizado inicial, pero to-
mando como período de generación el
tiempo transcurrido desde la fecha de
adquisición (1 de marzo) hasta la de co-
bro del cupón (31 de diciembre), es de-
cir, 306 días. De esta forma, el ingreso
por intereses del año 2001 sería:

1-mar-01 31-dic-01 31-dic-02 31-dic-03

-970,7 60 60 1,060

El tipo de interés efectivo correspon- Aplicando la normativa contable vi-

diente a esta inversión se calcularía de gente actualmente en España, los
la siguiente forma, a partir de los datos asientos contables relativos a esta in-
anteriores: versión serían los que se indican a con-
tinuación.

CUADRO 3

De donde se obtiene, como tipo de Año Coste Ingreso Cobro Diferencia Coste
interés efectivo correspondiente a esta amortizado por de amortizado
inicial intereses intereses final
inversión adquirida el 1 de marzo de
2001. 2001 970.7 61.5 60 1.5 972.2
2002 972.2 73.4 60 13.4 985.6
2003 985.6 74.4 60 14.4 1.000
i ≈ 7.56%

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normas internacionales de contabilidad nº 172 diciembre 2005

« La reclasi-
ficación del
60 Tesorería
X

11.2 Intereses a largo plazo de

valores de renta fija
a Intereses a corto
A 31 de diciembre de 2003 se cobra-
ría el cupón anual perteneciente al último
ejercicio de tenencia de la inversión.

X
pasivo exige el plazo de valores
de renta fija 9.7
60 Tesorería
14.4 Intereses a corto
reacomodo Ingresos por
intereses 61.5
plazo de valores
de renta fija
X
de los gastos « a Ingresos por
intereses 74.4
En el ejercicio de 2002, se tendría
financieros que registrar el cobro del cupón anual
X
y el devengo de intereses a 31 de di-
ciembre. Finalmente se produciría la amortiza-
ción de la obligación, lo que daría lugar al
cobro del valor de reembolso del título,
X
debiendo dar de baja la inversión, por su
60 Tesorería
precio de adquisición, y los intereses im-
13.4 Intereses a largo plícitos devengados por la misma.
plazo de valores
de renta fija
a Ingresos por X
intereses 73.4 1.000 Tesorería
X a Intereses a corto
plazo de valores
de renta fija 39

También en esa fecha se debería Valores de renta

En la fecha de adquisición, 1 de
marzo de 2001, la inversión se contabi-
lizaría por su precio de adquisición, en
el que no se debe incluir el importe del
cupón corrido, debiendo éste figurar en
una cuenta aparte. O sea,
X
961 Valores de renta fija
9.7 Intereses a corto
plazo de valores
de renta fija
a Tesorería 970.7
X X
A 31 de diciembre se tendría que re-
gistrar el cobro de intereses y el devengo
de intereses, tanto implícitos como explí-
citos correspondientes a la obligación.
llevar a cabo la reclasificación de los in-
tereses implícitos generados por la obli-
gación hasta esa fecha, puesto que fal-
taría un año para el cobro de dichos in-
tereses en la fecha de amortización.
X INTERÉS EFECTIVO A LOS
24.6 Intereses a corto plazo de
valores de renta fija
a Intereses a largo
plazo de valores
de renta fija 24.6
X fecha. Además, los gastos relacionados
De igual forma, la inversión tendría
que ser reclasificada, de forma que se
reconociera la misma como valores de
renta fija a corto plazo.
961 Valores de renta
fija a corto plazo
a Valores de renta
fija 961
X rrespondiente pasivo mediante el método
fija a corto
plazo 961
X
4. APLICACIÓN DEL TIPO DE
PASIVOS FINANCIEROS
La IAS 39 establece que los pasivos fi-
nancieros se contabilizarán, en el mo-
mento de su emisión, por su valor justo,
es decir, por el importe recibido en dicha
directamente con la emisión de la deuda
formarán parte de su valoración inicial,
debiendo deducir su cuantía del importe
original del pasivo. Con posterioridad a la
emisión, los pasivos financieros se valo-
rarán al coste amortizado (salvo aquellos
que la empresa valore al valor justo a tra-
vés de pérdidas y ganancias) utilizando
el método del interés efectivo. En este
sentido, la diferencia entre el valor inicial
del pasivo y su valor de reembolso se
amortizará a lo largo de la vida del co-
ya comentado.

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pd
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El método del tipo de interés efectivo

en la contabilización de los instrumentos financieros

Supóngase una empresa que emi-

te, el 1 de enero de 2001, bonos con
un precio de emisión de 10.000 euros,
que serán amortizados el 31 de di-
ciembre de 2003 por 10.400 euros, y
que generan un cupón anual del 6%,
9,700 Tesorería
X

a Obligaciones y
bonos
X
9,700
« Cada año el
importe del
pagadero el 31 de diciembre de cada pasivo puede
año. Los gastos de emisión y coloca- El día 31 de diciembre de 2001 ten-
ción del empréstito han ascendido a dría lugar el pago del cupón anual de incrementarse
300 euros. los títulos y el devengo de intereses de

Con estos datos, la empresa inicial-

los bonos.
por la diferencia
mente registraría su pasivo por la dife- X
rencia entre el precio de emisión y los 814.8 Gastos por intereses entre los
gastos de emisión y colocación, es de- a Tesorería 600
cir, por 9.700 euros (10.000–300).
Obligaciones y
intereses
bonos 214.8
El tipo de interés efectivo para este
pasivo se calcularía de la siguiente
X devengados y
forma:
El día 31 de diciembre de 2002 se los realmente «
llevaría a cabo un asiento similar para
el reflejo contable del pago de los inte- pagados
reses anuales del empréstito.

X
832.8 Gastos por intereses
De donde se obtiene: a Tesorería 600
a Obligaciones y
bonos 232.8
i ≈ 8.4% X

También tendría que reclasificarse

Los datos correspondientes a este el empréstito, puesto que faltaría un
pasivo financiero aparecen recogidos año justo para la fecha de amortización
en el Cuadro 4. de los títulos.

Como puede comprobarse, cada

X
año se irá incrementando el valor con-
10,147.6 Obligaciones y bonos
table del pasivo por el importe corres-
pondiente a la diferencia entre el gas- a Obligaciones y
to por intereses, calculado en función bonos a corto
plazo 10,147.6
del tipo de interés efectivo, y el pago
correspondiente a dichos intereses,
X
de forma que a 31 de diciembre de
2003 el valor contable del pasivo
CUADRO 4
coincidirá con su valor de reembolso
en esa fecha.
Año Coste Ingreso Cobro Diferencia Coste
En consonancia con la normativa amortizado por de amortizado
del IASB, en la fecha de emisión del inicial intereses intereses final
empréstito se reconocería el pasivo co- 2001 9,700 814.8 600 214.8 9,914.8
rrespondiente por la diferencia entre el 2002 9,914.8 832.8 600 232.8 10,147.6
precio de emisión de los títulos y los
2003 10,147.6 852.4 600 252.4 10,400
gastos satisfechos para su emisión y
colocación.

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normas internacionales de contabilidad nº 172 diciembre 2005

« El método
del tipo de
A 31 de diciembre de 2003 se re-
gistrará el pago del cupón anual de los
títulos, así como el devengo de los in-
tereses correspondientes al último
ejercicio.
intereses diferidos y de los gastos de
formalización de deudas que correspon-
diera al mismo.

La diferencia a imputar en cada pe-

ríodo a cada uno de los dos conceptos
interés efectivo X de gastos a distribuir en varios ejerci-
852.4 Gastos por intereses cios estará en función del importe total
es compatible a Tesorería 600
de cada uno. Así, en el ejemplo anterior
el total de gastos por intereses diferidos
Obligaciones y
con la bonos 252.4
es de 400 euros, o sea, la diferencia en-
tre el valor de reembolso (10.400 euros)
X y el precio de emisión (10.000 euros).
normativa « Por su parte, los gastos de formaliza-
Finalmente, la amortización del em- ción de deudas ascienden a 300 euros.
actual préstito supondría la cancelación del
pasivo registrado hasta ese momento y Por tanto, en el año 2001 corres-
el pago del valor de reembolso de los tí- pondería reconocer como gasto el si-
tulos. guiente importe de la cuenta de gastos
por intereses diferidos:
X
10,400 Obligaciones
y bonos a corto plazo
a Tesorería 10,400
X

En principio podría parecer que este El importe a considerar con respec-

tratamiento contable no puede aplicarse to a los gastos de formalización de deu-
en la actualidad, ya que el Plan General das sería:
de Contabilidad establece que las deu-
das no comerciales deben figurar en el
balance por su valor de reembolso, de-
biendo reflejarse la diferencia entre di-
cho valor y el precio de emisión en el
activo del balance.

Sin embargo, el método del tipo de La tabla del Cuadro 5 presenta la

interés efectivo puede aplicarse incluso
con la actual normativa contable. Así, la
deuda figuraría contabilizada por su va-
lor de reembolso, y la diferencia entre el
gasto por intereses y el pago de los
mismos se utilizaría para imputar en ca-
da ejercicio la parte de los gastos por
CUADRO 5
distribución de la diferencia entre el
gasto por intereses y el pago de los
mismos en cada ejercicio, entre los dos
conceptos de gastos mencionados.
Según nuestra actual normativa
contable, el 1 de enero de 2001 se re-
flejaría la emisión y colocación del em-
préstito de la siguiente forma:

Año Diferencia Gasto por Gasto de formación X

intereses diferidos de deudas 10,000 Tesorería
2001 214.8 122.74 92.06 400 Gastos por intereses
diferidos de valores
2002 232.8 133.03 99.77
negociables
2003 252.4 144.23 108.17 a Obligaciones y
Total 700 400 300 bonos 10,400
X

pág
pd
70
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El método del tipo de interés efectivo

en la contabilización de los instrumentos financieros

El pago de los gastos de emisión y

colocación del empréstito se reconoce-
ría de la siguiente forma:

X
X
600 Gastos por intereses
a Tesorería
X
600
« Los gastos de
formalización de
300 Gastos de
formalización de deudas
deudas se
En la misma fecha se reconocería
a Tesorería 300 como gasto del ejercicio 2002 la parte imputan al
X correspondiente de los gastos por in-
tereses diferidos de valores negocia-
bles:
resultado del
A 31 de diciembre de 2001, se pa-
garían los intereses explícitos corres- X
ejercicio en base a
pondientes al primer ejercicio del em- 133.03 Gastos por intereses
préstito:
a Gastos por
un criterio «
intereses diferidos
X de valores
negociables 133.03
financiero
600 Gastos por intereses
X
a Tesorería 600
X
También a 31 de diciembre de
2002 se tendría que llevar a cabo la
También habría que imputar al re- imputación al resultado de este ejerci-
sultado del ejercicio 2001 la parte co- cio del importe de los gastos de for-
rrespondiente de los gastos por intere- malización de deudas previamente de-
ses diferidos: terminado.

X X
122.74 Gastos por intereses 99.77 Otros gastos financieros
a Gastos por intereses a Gastos de
diferidos de valores formalización de
negociables 122.74 deudas 99.77
X X

De la misma forma, habría que re-
conocer como gasto correspondiente al
ejercicio 2001 una parte de la cuantía
inicialmente asignada a los gastos de
formalización de deudas:
Por otra parte, también el día 31 de
diciembre de 2002 tendría que llevarse
a cabo la reclasificación del empréstito,
puesto que quedaría exactamente un
año para la amortización del mismo.

X X
92.06 Otros gastos financieros 10,400 Obligaciones y bonos
a Gastos de a Obligaciones y
formalización de bonos a corto
deudas 92.06 plazo 10,400
X X

El día 31 de diciembre de 2002 la El día 31 de diciembre de 2003, fe-

empresa tendría que reflejar el pago del
cupón anual de los títulos de la siguien-
te forma, reconociendo al mismo tiempo
el correspondiente gasto por los intere-
ses del empréstito:
cha en la que tiene lugar la amortiza-
ción de los títulos, la empresa tendría
que registrar el pago del cupón anual
correspondiente al último ejercicio de vi-
da del empréstito.

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normas internacionales de contabilidad nº 172 diciembre 2005

« En cualquier
caso, no existe
X
600 Gastos por intereses
a Tesorería
X
600
Del mismo modo, se deberá sal-
dar la cuenta representativa de los
gastos de formalización de deudas,
imputando al resultado del ejercicio
2003 la cuantía correspondiente a su
saldo.
un criterio
Además, se producirá la amortiza-
financiero ción del empréstito mediante el pago X
del valor de reembolso establecido para
108.17Otros gastos financieros
admitido por « los títulos.
a Gastos de
formalización de
X
unanimidad 10,400 Obligaciones y bonos
deudas 108.17
a corto plazo X
a Tesorería 10,400
X
Por tanto, tal y como se acaba de
ilustrar mediante el ejemplo anterior, el
En ese mismo instante deberá darse método del tipo de interés efectivo pue-
de baja el saldo pendiente de los gastos de aplicarse a la contabilización de los
por intereses diferidos de valores nego- pasivos financieros, incluso sin que se
ciables, reconociendo su importe como haya producido la modificación de la
gasto por intereses del ejercicio 2003. normativa contable actualmente en vi-
gor en nuestro país.
X
144.23 Gastos por intereses 5. CONCLUSIONES
a Gastos por intereses
diferidos de valores La imputación de los intereses gene-
negociables 144.23 rados por los instrumentos financieros
X al resultado de cada ejercicio debe lle-
varse a cabo mediante la utilización
de un criterio financiero. Sin embargo,
REFERENCIAS no existe unanimidad en cuanto al cri-
terio financiero a emplear.
Financial Accounting Standards Board (1990): Statement of Financial Accounting Standards
Nº 105. Disclosure of Information about Financial Instruments with Off-Balance-Sheet Risk and
Financial Instruments with Concentration of Credit Risk. FASB. Norwalk (Connecticut). Uno de los criterios que se puede
— (1991): Statement of Financial Accounting Standards Nº 107. Disclosures about Fair Value utilizar para la citada imputación de in-
of Financial Instruments. FASB. Norwalk (Connecticut). gresos y gastos financieros es el mé-
— (1993): Statement of Financial Accounting Standards Nº 115. Accounting for certain in- todo del tipo de interés efectivo. Este
vestments in debt and equity securities. FASB. Norwalk (Connecticut). método permite contabilizar de forma
— (1994): Statement of Financial Accounting Standards Nº 119. Disclosure about Derivative
correcta la distribución de los intere-
Financial Instruments and Fair Value of Financial Instruments. FASB. Norwalk (Connecticut).
ses implícitos de los instrumentos
— (1998): Statement of Financial Accounting Standards Nº 133. Accounting for Derivative
Instruments and Hedging Activities. FASB. Norwalk (Connecticut). financieros, así como de la diferen-
— (1999): Statement of Financial Accounting Standards Nº 137æAccounting for Derivative cia entre el valor de reembolso y el
Instruments and Hedging ActivitiesæDeferral of the Effective Date of FASB Statement Nº precio de adquisición de dichos instru-
133æ an Amendment of FASB Statement Nº 133. FASB. Norwalk (Connecticut).
mentos, cuando esta diferencia es ne-
— (2000): Statement of Financial Accounting Standards Nº 138. Accounting for Certain Deri-
gativa.
vative Instruments and Certain Hedging Activities. An Amendment of FASB Statement Nº
133. FASB. Norwalk. (Connecticut).
— (2003a): Statement of Financial Accounting Standards Nº 149. Amendment of Statement La aplicación de este método tiene
133 on Derivative Instruments and Hedging Activities. FASB. Norwalk. (Connecticut). una doble ventaja. En primer lugar, no
— (2003b): Statement of Financial Accounting Standards Nº 150.Accounting for Certain Fi- va en contra de nuestra actual norma-
nancial Instruments with Characteristics of both Liabilities and Equity. FASB. Norwalk. (Con-
tiva contable. En segundo lugar, es el
necticut).
método que establece la norma inter-
International Accounting Standards Board (1993): IAS 18 Revenue. IASB. Londres.
— (2003a): IAS 32 Financial Instruments: Disclosure and Presentation. IASB. Londres.
nacional sobre instrumentos financie-
— (2003b): IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement. IASB. Londres.
ros que, tarde o temprano, será de
aplicación en nuestro país. ✽

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