Título de la tarea

Riesgo País.

Nombre Alumno

Sonia Maldonado. P

Nombre Asignatura

Finanzas de Largo Plazo

Instituto IACC

Ponga la fecha aquí

17/09/2018
 Desarrollo:

INSTRUCCIONES: Escriba un ensayo que responda a las siguientes preguntas.

1. Génesis del concepto Riesgo País

El Riesgo país en un índice que intenta medir el grado de riesgo que profundiza un

país para las inversiones extranjeras.

Su observación requiere el estudio de múltiples áreas, como la economía, las finanzas,

la política y la historia.

2. ¿Cuál es el propósito de este indicador?

El riesgo país es un indicador que está asociado con una baja en el costo de

endeudamiento del sector privado y con un aumento de la inversión, el crecimiento

y el empleo.

En primer lugar, mientras más alta sea la calificación de riesgo país, mayor va a ser

el costo de endeudamiento, y mientras mayor sea este costo, menor va a ser la

maniobrabilidad de la política económica y mayor el riesgo de incumplimiento, lo

que a su vez elevará el mismo riesgo país. En segundo lugar, un elevado riesgo

país influirá en las decisiones de inversión, lo que determinará un menor flujo de

fondos hacia el país y una mayor tasa de interés global.

¿Cómo se mide?

Se toma el promedio de rendimientos de los títulos de la deuda del Tesoro de los

EEUU y se lo compara con el que otorgan los bonos públicos que emiten cada

país. Como se trata de tasas porcentuales, para tornarse más entendible, se

construye el indicador en puntos básicos (pb), en el que cada punto porcentual es

equivalente a 100 pb. Así, si el bono del Tesoro de los EEUU rinde 4% anual, es
 equivalente a 400 pb, mientras que, si los de la Argentina ofrecen en promedio 24%

anual, equivalente a 2.400 pb, la tasa de riesgo país se dice que es de 2 mil puntos

básicos.

3. ¿Qué factores son considerados para la confección de este factor?

 Las calificaciones de un país dependen de varios factores tales como:

Factores Económicos:

 Nivel de déficit fiscal (Ingresos – Gastos)

 Crecimiento del PIB
 Relación Ingresos/deuda
 Consistencia de las políticas macroeconómicas
 Grado de apertura comercial y financiera
 Grado de diversificación de las exportaciones

Factores Sociales

 Turbulencias políticas
 Presiones políticas sobre el gasto público

Factores Institucionales

 Solidez y credibilidad de las instituciones

 Estabilidad jurídica y tributaria
 Seguridad pública

4. ¿Cuál es la incidencia directa de esta tasa sobre un País?

El riesgo país pesa debido a que los países exponen deuda en moneda extranjera

para financiar una parte de sus presupuestos, si esa deuda tiene una calificación de

riesgo baja, entonces la diferencia entre el tipo de interés de los bonos del tesoro

estadounidense y el de los bonos de un país dado será más grande o, lo que es lo

mismo, los mercados los penalizan con una prima de riesgo. En consecuencia, esos
bonos sólo podrán ser situados a un costo financiero mayor, afectando así la inversión

en esa economía ya que la tasa de regreso de las inversiones deberá ser al menos la

del tipo de interés de los bonos emitidos por el gobierno, es decir que los agentes

económicos rechazarán cualquier proyecto de inversión cuya tasa de retorno sea

inferior al tipo de interés mencionado, ya que tienen garantizada una rentabilidad

mayor y sin riesgo con los bonos estatales. Por esto, una prima de riesgo alta impacta

negativamente en el empleo y la producción, generalmente de países emergentes y en

transición.

5. Ejemplifique cada uno de los puntos.

El riesgo país argentino es el que subió más en el mundo emergente, casi un 53% en lo

que va del 2018 y alcanzó una nueva alza entres años de 619 puntos básicos.

Los títulos de la deuda pública argentina ya venían seriamente castigados en las

preferencias de los inversores, por la incertidumbre que despierta la persistencia de un

elevado déficit de cuenta corriente de la balanza de pagos, junto a un alto rojo

financiero de las finanzas públicas y una tasa de inflación que supera el 30% al año.

La sobretasa exigida para comprar bonos de la deuda pública no sólo es la más alta de

la región, excluida Venezuela que se ubica en 5.574, y se distanció a más de 250

puntos básicos del tercero, Costa Rica.

A nivel mundial, sólo superan el riesgo soberano argentino, después de Venezuela,

Mozambique con 1.132 pb, Zambia 825 pb, Bélice 743 pb y Líbano 627 puntos.
 ARGENTINA - Riesgo País (Embi+ elaborado por JP Morgan)

ÚLTIMO 661
ANTERIOR 695

VARIACIÓN PORCENTUAL -4,89%

VARIACIÓN PUNTOS -34
MENSUALANUALHISTÓRICO
MÁX. HISTÓRICO- 07/08/2002
MÍN. HISTÓRICO- 26/01/2007
INFORMACION HISTORICA
Datos disponibles desde 11/12/1998

FECHA VALOR VARIACION

14/09/2018 661 -4,89%

13/09/2018 695 -0,57%

12/09/2018 699 -5,67%

11/09/2018 741 -0,54%

10/09/2018 745 2,76%

07/09/2018 725 -0,55%

06/09/2018 729 -2,02%

05/09/2018 744 -4,98%

04/09/2018 783 1,56%

03/09/2018 771 0,00%

31/08/2018 771 -0,64%

30/08/2018 776 6,59%

29/08/2018 728 5,66%

28/08/2018 689 0,15%

27/08/2018 688 -1,71%

24/08/2018 700 0,57%

23/08/2018 696 0,87%

22/08/2018 690 0,58%

21/08/2018 686 0,15%

20/08/2018 685 2,09%

17/08/2018 671 1,21%

La determinación del Riesgo País es un proceso que abarca factores cualitativos y la

evaluación del proceso de toma de decisiones de inversión.

En los mercados emergentes están relacionados en gran medida las decisiones de

inversión, ya que al tratarse de países mas fluctuantes frente a diferentes tipos de

asuntos provocan cambios en las tendencias de los inversionistas. De esta manera lo

que se busca es anticiparse a esos hechos.

El riesgo país es un sinónimo de transparencia y garantía en las finanzas

internacionales, ya que a través del mismo cada inversor escoge que riesgo quiere

asumir en función de la rentabilidad esperada.

El Riesgo País es de vital importancia en aquellos países en vías de desarrollo que se

incorporan de lleno al mercado financiero internacional, entregando parámetros de

confiabilidad y transparencia sobre la emisión de deuda externa.

Es un indicador determinante del desarrollo de las relaciones comerciales a ninel

internacional.
 Bibliografía:

Iacc. (2012). Crisis económicas e Institucionales Internacionales. 2018, de Semana 4

Sitio web:

http://online.iacc.cl/pluginfile.php/4227072/mod_resource/content/1/04_finanzas_larg

o_plazo.pdf.

Florencia Montilla. (2017). Riesgo País. 2018, de Zona Económica Sitio web:

https://www.zonaeconomica.com/riesgo-pais.

David Rodríguez. (2011). Riesgo país. 2018, de EMPRESA ACTUAL Sitio web:

https://www.empresaactual.com/riesgo-pais-riesgo-soberano-y-la-prima-de-riesgo/