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FACULTAD DE CONTADURÍA
TEMA:MERCADODECAPITALES
INTEGRANTES:
LEÓN VÁZQUEZ ISIS LARISA
PALMA DE LA MAZA JAVIER ALBERTO
RIVAS GÓMEZ ANA CRISTINA
SOLER LORIO LIGIA MARÍA DEL SOCORRO
UTRERA SALAZAR MARÍA DEL CARMEN
CONTENIDO
1.-MERCADO DE CAPITALES----------------------------------------------------------------4
1.1.-CONCEPTO-----------------------------------------------------------------------------------4
2.1.1.--CONCEPTO -------------------------------------------------------------------------------7
2.1.2.1-ACCIONES--------------------------------------------------------------------------------7
2.1.2.2.-TIPOS DE ACCIONES----------------------------------------------------------------7
2.1.2.3.-CARACTERISTICAS------------------------------------------------------------------8
2.1.3.-INSTRUMENTOS DE DEUDA---------------------------------------------------------9
2.1.3.1.- OBLIGACIONES-----------------------------------------------------------------------9
2.1.3.2.-TIPOS DE OBLIGACIONES---------------------------------------------------------10
2.5.1.-CONCEPTO--------------------------------------------------------------------------------22
2.5.2.-EJERCICIOS PRACTICOS-------------------------------------------------------------22
INTRODUCCIÓN
1.-MERCADO DE CAPITALES.
1.1.-CONCEPTO.
Emisoras: Son entidades que colocan acciones (parte alícuota del capital
social) con el fin de obtener recursos del público inversionista. Las emisoras
pueden ser sociedades anónimas, el gobierno federal, instituciones de crédito
o entidades públicas descentralizadas.1
1 http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales
Intermediarios (Casa de Bolsa): Realizan las operaciones de compra y
venta de acciones, así como, administración de carteras y portafolio de
inversión de terceros.
1.2.-MERCADO DE CAPITALES EN MÉXICO.
2
http://www.imef.org.mx/convencion2010/ponencia/cap01/c01_5.2.html#comunid
Sin embargo, si nos fijamos ratios de desarrollo financiero, como Fondos de
inversión/PIB, México aún se encuentra muy lejos de países como España, Irlanda
o Estados Unidos. En otras palabras, el ahorro no llega a estar a disposición de
los emprendedores. De manera similar nos ocurre si tomamos los ratios de
Fondos de pensiones/PIB y de Seguros/PIB.
Otra muestra importante para ver que el dinero llega a los emprendedores es la
distribución de fondos por tipo de activo. Mientras que en España los fondos
accionarios representan el 34% (a lo que se podría sumar el 15% de fondos
mixtos, que incluyen renta variable y renta fija), en el caso de México esta cifra
ronda el 16%. Es decir, toda la inversión está yendo a bonos ¿Y esos bonos quién
los emite? Principalmente el Estado Mexicano, o compañías estatales como
Pemex.
Esto nos lleva a las siguientes conclusiones
ad
2.1.- CLASIFICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS DE MERCADO.
2.1.1.-CONCEPTO.
2.1.2.1-ACCIONES.
2.1.2.2.-TIPOS DE ACCIONES.
Voz
Votar y ser votado
Derecho de las minorías
Que lo convoquen a asamblea
Vigilancia: aprobación e impugnación de estados financieros
Conocer la orden del día.
2.1.3.-INSTRUMENTOS DE DEUDA.
2.1.3.1.- OBLIGACIONES.
2.1.3.2.-TIPOS DE OBLIGACIONES.
Instrumentos pasivos de captación bancaria, que solo puede ser emitido por la
banca de desarrollo, para apoyar el desarrollo de las actividades de un ramo
especifico de la economía.
NOMBRE ACCIONES
CARACTERISTICAS
VALOR NOM Lo determina el emisor
PLAZO La vida de la empresa
RENDIMIENTO Ganancia de capital
TASA DE INTERES ---------
SOBRETASA ---------
GARANTIA ---------
MODALIDAD EMISION Comunes preferentes
REGIMEN FISCAL -Ganancia capital
-Exento
-Dividendo 35%
DEPOSITARIO IDEVAL
COLOCACION Oferta Publica
AMORTIZACION -Cuando determina emisora
-Cuando sea liquida la sociedad
OBLIGACIONES
BORES
VALOR NOMINAL 100.00 o múltiplos
PLAZO 10 años
GARANTIA D.D.F
REGIMEN FISCAL 20% sobre los diez primeros puntos porcentuales pago
provisionales personas morales pago definido persona fiscal
DEPOSITARIO INDEVAL
BODES
CPO
BBI
PF
Las estrategias de inversión se fijan como resultado del análisis de una amplia
gama de información, motivo por el cual la efectividad de las estrategias
seleccionadas depende de la calidad de la información analizada.
Tendencia de:
La tasa de inflación.
La actividad económica.
El precio del petróleo
La disponibilidad de las divisas.
Las tasas de interés nacionales.
Las tasas de interés internacionales.
La cotización del peso contra el dólar.
La oferta accionaria.
La liquidez existente entre el sector inversionista.
La preferencia del inversionista sobre las acciones.
El atractivo de otros instrumentos de inversión.
Información corporativa.
Historia.
Desarrollo.
Integración de subsidiarias y asociadas.
Ejercicio social.
Líneas de productos.
Sujetos de mercado.
Segmentos de mercado.
Territorios de mercado.
Competidores.
Tecnología utilizada.
Relaciones laborales.
Régimen fiscal legal.
Planes y proyectos de:
-Diversificación.
-Consolidación.
-Crecimiento.
Información financiera.
Utilidades.
Flujos de efectivo.
Capital contable.
Configuración de activos.
Estructura de pasivos.
Liquidez.
Solvencia
Grado de apalancamiento financiero.
Tasa de rentabilidad.
Margen de productividad.
No de acciones en circulación.
Cupón vigente.
% de acciones en poder del público inversionista.
Grado de bursatilidad de la acción.
Consistencia de la acción.
Crecimiento de la acción.
Crecimiento de la acción de los últimos ejercicios.
Precio de soporte.
Precio de resistencia.
Diferencia entre precio de soporte y precio de resistencia.
Valor contable por acción.
Variación de precios en la última semana, mes y año.
Dividendos por acción pagados en los últimos ejercicios.
Grado de sub o sobrevaluación técnica de la acción:
-Precio/utilidad conocida.
- Precio/utilidad estimada.
-Precio/flujo de efectivo por acción.
-Precio /valor contable actual.
-Precio/valor contable esperado.
2.5.1.-CONCEPTO.
Elegir de un conjunto de alternativas factibles, la mejor, mediante un proceso de
recopilación de datos significativos, análisis, planeación y control financiero e
implantación de la acción necesaria para la solución de problemas y logro de
metas y objetivos preestablecidos por la empresa, al invertir en instrumentos de
renta variable o de deuda a mediano y largo plazo.
$ 120.00
=4 veces
$ 30.00
Industrias S.A desea invertir en Acciones de ELEKTRA CPO., que tiene un valor
de mercado de $ 55.00 y que recientemente pagó un dividendo de $12.00 siendo
su tasa de capitalización del 20% y su tasa de crecimiento ha sido de cero. ¿Se
acepta o se rechaza la inversión?
X= {CA−CR
DI
}−PM
De donde:
DI = Dividendo reciente.
CA = Tasa de capitalización.
CR = Tasa de crecimiento.
X= {0.20−0
12.00
}−55.00
X= 60.00 - 55.00
X= {CA−CR
DI
}PM
X= {0.40−0,10
30.00
}−85.00
X = 100.00 – 85.00
De donde:
RE = Rendimiento.
VN = Valor nominal.
ST = Sobre tasa de interés.
TIIE = Tasa de interés interbancaria de equilibrio.
100.00 ( 0.20+0.30 ) 28
ℜ=
360
100.00 ( 0.23 ) 28
ℜ=
360
RE = $ 1.79
Para tomar una decisión para invertir en estos títulos, será necesario tomar en
cuenta la calificación de la emisora TELMEX, que actualmente tiene calificación de
muy buena; además la tasa del mercado de obligaciones, que actualmente es de
Tasa de Interés Interbancario de Equilibrio, es decir, del 20%, por lo que si nos
pagan una sobre tasa de 3 puntos, es decir, una tasa total del 23%, resulta
recomendable efectuar la inversión en estos títulos, sobre todo en caso de
necesitar fondos, es posible vender estas obligaciones en el mercado secundario,
por conducto de una casa de bolsa.
FUENTES DE INFORMACIÓN
LIBROS:
PAGINAS DE INTERNET:
http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales
http://www.imef.org.mx/convencion2010/ponencia/cap01/c01_5.2.html#comunid
ad
http://www.transaccionesonline.com.ar/pdf/InformacionyEducacion/PrincipalesCon
ceptos/PrincipalesConceptos.pdf