Formas de aumentar las acciones

Cuando se trata de aumentar las acciones de una empresa, se habla de aumentar el

valor de la empresa.

Primero que nada, se necesita saber cómo se puede valorar a una empresa,
básicamente hay 3 métodos:
 El descuento de flujos de caja
 La aplicación de múltiplos
 Cálculo del valor de la liquidación

Para este trabajo, el enfoque se realizará en la valoración por descuentos de flujos de

caja porque es el método más común.

Descuento de flujos de caja

Esta valoración se basa principalmente en 3 elementos:

 El nivel de generación de caja al principio de la proyección
 La tasa de crecimiento de los flujos de caja usada para la proyección
 La tasa de descuento de los flujos de caja futuros

Para aumentar el valor de una empresa se pueden tomar en cuenta los siguientes
aspectos, que siempre van a depender de cada compañía y de la evolución de su
entorno económico. En todo caso, actuar sobre estos aspectos tiene que ir de la mano
con la estrategia corporativa.

1. Aumentar el margen operacional

Cuanto mayor sea la capacidad de generar beneficios y flujos de caja, mejor será
la valoración. Los beneficios se incrementan aumentando las ventas y
reduciendo costes.
Se podrían considerar las siguientes preguntas a realizarse cuando se tiene una
empresa en mente: ¿Cuáles podrían ser las fuentes de ingresos adicionales con
un margen de beneficio mayor? ¿Existen canales de distribución alternativos
donde vender sus productos? ¿Qué se ha planteado para consolidar su poder de
negociación frente a clientes y proveedores? ¿Está el capital humano motivado,
enfocado y funcionando a su mejor rendimiento? ¿Existe potencial de reducción
de costes de estructura que pueda aumentar la eficiencia del negocio?

2. Aumentar las perspectivas de crecimiento

La tasa de crecimiento de los flujos de caja durante el horizonte de proyección

es un factor determinante en la valoración de la empresa. Tener motores de
crecimiento adicional lógicamente incrementa el potencial de generación de los
flujos de caja, a la par, aumentará el valor de la empresa. ¿Está su empresa
poniendo barreras a la entrada en el sector o está desarrollando una ventaja
 competitiva? ¿Está invirtiendo en proyectos de crecimiento con alto potencial
de generación de valor para la empresa? ¿Es la estrategia corporativa clara,
creíble y generadora de crecimiento rentable?

3. Mejorar el capital circulante o fondo de maniobra

Los flujos de caja calculados en el contexto de una valoración dependen no sólo

de los beneficios generados sino también del capital circulante. Reducir la
necesidad de capital circulante aumentará la generación de flujos de caja y así el
valor de la empresa.
Este también es un asunto delicado ya que depende del equilibrio entre el riesgo
y la rentabilidad, pero se trata de optimizar la necesidad de capital circulante
reduciendo las existencias, mejorando el período de cobro y aplazando pagos de
manera recurrente, sin dañar la rentabilidad de la empresa, sin romper
inventarios, sin estrangular a proveedores y tampoco dañar la relación con
principales clientes.

4. Refinanciar la deuda

Se trata de aprovechar el entorno actual de los tipos de interés bajos para

refinanciar esa deuda mientras se negocia con entidades financieras para
explorar fórmulas de optimización del coste de los recursos que éstas les
aportan.
Reducir el coste de la deuda permite disminuir la tasa de descuento de los flujos
de caja e incrementar el valor de la empresa.

5. Optimizar la estructura financiera

Cuando la tasa de descuento de los flujos de caja esté en su mínimo el valor de

la empresa llegará a su máximo siempre y cuando el nivel de deuda esta en su
óptimo dentro de la estructura de capital de la firma.
Tanto por encima como por debajo de este nivel óptimo de deuda, la tasa de
descuento será más alta y el valor de la empresa consecuentemente más bajo.
Pero, ¿por qué sucede esto?, pues por un lado porque por debajo de éste nivel
óptimo la proporción de capital aportado por los accionistas es más importante,
y como el rendimiento exigido por estos últimos es más alto, la tasa de descuento
subirá. En este caso conviene aumentar el apalancamiento de la firma para
incrementar su valor.
Por otro lado, por encima de este nivel óptimo, el riesgo de insolvencia es mayor,
lo que causa el incremento del rendimiento de los accionistas y de los
acreedores, y por tanto, de la tasa de descuento. Aquí conviene disminuir el
apalancamiento para llegar al nivel óptimo de deuda y optimizar el valor de la
empresa.
(Escuder, 2017)
Bibliografía
Brouhier, L. (27 de 05 de 2015). Acceso corporate partners. Obtenido de
http://www.accesocp.com/blog/9-estrategia-strategy/8-5-consejos-para-
aumentar-el-valor-de-su-empresa.html
Escuder, J. (27 de 10 de 2017). Emprendedores. Obtenido de
http://www.emprendedores.es/gestion/aumentar-cartera-clientes-ganar-
clientes