LOS EUROMERCADOS

Según Rico (cp. en García et. Al, 2017: 2), “son los mercados donde se
negocian activos denominados en una moneda diferente a la del país donde
se realiza la negociación”. Un ejemplo de ello, es que un Venezolano
apertura una cuenta en dólares en su país, sobre todo cuando la moneda de
uso legal, es el Bolívar soberano. Es un tipo de mercado que opera de forma
organizada a nivel mundial en mercados de valores y monetarios.

Por otro lado, Román (cp. en García et. Al, 2017: 6) los clasifica en tres
secciones:

1. El euromercado del dinero, en el que los bancos participantes

reciben o entregan depósitos en eurodivisas por periodos entre un
día y un año.

2. El euromercado del crédito, en el que los bancos, individuales o

agrupados en consorcio, conceden prestamos en euromonedas a
gobiernos, instituciones y sociedades públicas y privadas, con plazos
generalmente estipulados entre los cinco y diez años.

3. El euromercado de capital, en el que los bancos, agrupados en

consorcios, emiten obligaciones a largo plazo cifras en eurodivisas y
las colocan entre los inversores públicos o privados.

Esto quiere decir que, los bancos interactúan como intermediarios

financieros otorgando divisas o recibiéndolas de empresas, gobiernos o
personas individuales. Estos pueden ser, cuentas de ahorro a plazos fijos a
un día o por un año.

Es importante resaltar que, la oferta y la demanda son los que rigen los
intereses que se crean en los euromercados, ya que no está intervenido y es
un mercado libre, porque no hay una regla o Ley que regule el tipo de interés

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que se maneja. Por otro lado, existe una confusión con la moneda que se
majea o la ubicación geográfica que tienen estos mercados por el nombre
que llevan. No solo se maneja en Europa.

Actualmente, se está dejando de hablar de Euromercado para hacerlo

más como Mercados Internacionales de Capital. En este mercado, es
imprescindible la autorización por parte del banco central de cada país para
que las instituciones financieras de éste, capten recursos en distintas divisas

Características de los Euromercados

Cabe decir que, dentro de las características de los euromercados, es

importante hacer énfasis en que las transacciones que se realizan son por lo
menos de un millón de dólares y tienen universalidad a pesar de que se crea
confusión por su nombre, se cree que las transacciones se realizan solo en
euros o las entidades están situadas sólo en Europa. En base a ello,
Requeijo (cp. en García et. Al, 2017: 4) menciona seis características que
diferencian los euromercados de los mercados de capitales.

1. La intermediación se efectúa en moneda distinta de la del país en

que radica el intercambio, es decir, un dólar, en Estados Unidos es
un dólar, mientras que en Tokio es un eurodólar.

2. Se trata de mercados al por mayor, en los que no tienen cabida las

pequeñas operaciones. Por lo general, las sumas negociadas son,
por lo menos de un millón de dólares.

3. En base a la razón anterior, los agentes que intervienen son dos

operadores importantes: banco privados, bancos centrales, grandes
empresas –multinacionales–, inversores institucionales y grandes
fortunas mundiales.

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 4. Son mercados monetarios en los que privan las operaciones a corto
plazo, en todo caso, no superan nunca el año.

5. Se caracterizan por su universalidad. A pesar de su prefijo “euro”. Los

principales centros se encuentran en zonas geográficas muy
distantes: en Europa, el centro de Londres, así como Zúrich, París y
Ámsterdam. En el área del Caribe, América Centra, Islas Caimán,
Bahamas y Antillas Holandesas. En Oriente Medio; Singapur, Hong
Kong y Tokio, tienen especial importancia en Asica; en EEUU, es el
mercado de Nueva York el fundamental.

6. Reviste enorme importancia las transacciones interbancarias; más de

dos tercios de operaciones totales lo son.

Según estos basamentos, los euromercados son diferenciados

potencialmente de cualquier otro mercado de capital, por ser libres y sin
limitaciones, pueden intervenir todas las personas posibles y sin ninguna
autorización alguna, no existe ninguna legislación que pueda revisar y
controlar los tipos de intereses. Como lo expone Ballesteros (1998: 237) “las
tasas de intereses se hallan sometidos al libre juego de la oferta y demanda”.
Por ejemplo, cada día hábil se calcula la tasa llamada LIBOR (London
Interbank Offered Rate) para cada una de las divisas que cotizan en los
euromercados.

Funciones de los Euromercados

Tiene la función de emitir títulos u otorgan préstamos en divisas

diferentes de las del país emisor (generalmente en dólares, yenes o divisas
europeas). Los títulos son al portador, y pueden ser colocados a través de
un sindicato de bancos en el mercado internacional. Se trata de
un euromercado de capitales cuando los títulos son a largo

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plazo y euromercado de dinero para contratos de divisas de un día a
dieciocho meses.

Nacimiento y expansión de los Euromercados

Los mercados surgen derivado de los capitales, principalmente la

necesidad de los países de realizar operaciones transfronterizas por medio
de off-shore, también son importantes para el comercio internacional, as
economías necesitan aperturar cuentas en otros países pero con divisas de
gran convertibilidad o divisas comunes. El nombre proviene de la época de
la guerra fría entre EEUU y URSS, donde en un momento determinado, los
inversores rusos que tenían inversiones en Estados Unidos, decidieron
transferirlas a banco de Europa, pero con su moneda actual, es decir, el
dólar.

Nace a partir de la 2ª guerra mundial (mercados de raíz política). En

1949 el gobierno chino comienza a situar sus saldos en dólares en un banco
soviético en Paris. En plena guerra fría teme la confiscación de los saldos,
por parte del gobierno norteamericano, decide depositar los fondos en
bancos europeos occidentales, para que estas instituciones actúen de
campana de seguridad. Después, los gobiernos chinos y soviéticos solicitan
de esos bancos préstamos en dólares para financiar toda una serie de
importaciones de la zona dólar. Así comienzan a funcionar los mercados.

Para la creación de los euromercados, fue en los años 50 cuando se

decreta la convertibilidad externa de las principales monedas, se suavizan
las normas sobre la actividad bancaria en divisas y desaparecen las
restricciones para las operaciones en divisas de no residentes. En los 60, la
dificultad de la balanza de pagos norteamericana van a dar paso a una serie
de disposiciones que potenciaran los mercados externos (para frenar la
salida de dólares EUU aprueba un conjunto de normas: reducción de créditos
externos). Sin embargo, es en los años 70, cuando hay una expansión de las

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operaciones financieras con normas fiscales favorables, se trata de
operaciones con divisas que proceden del exterior y créditos concedidos a
distintos países.

Otro impulso viene dado por las dos crisis energéticas y las enormes
transferencias de renta, que dan lugar a: los países exportadores de petróleo
tienen grandes excedentes en divisas que depositan, en muy buena parte, en
los euromercados, excedentes que son reciclados hacia los países
importadores, tanto desarrollados como subdesarrollados. A partir de 1973
quiebra del sistema de Bretton Woods: flotación de las monedas y la
necesidad de contar con un amplio mercado libre para diversificar las
reservas.