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Teorías Sobre El Ciclo Económico
Teorías Sobre El Ciclo Económico
Las contribuciones de Hayek sobre los ciclos económicos se consideran su contribución más importante a la economía, y
las hizo durante su juventud. Tomó las bases de su teoría de la obra Teoría del dinero y el crédito de Mises e hizo su propia
interpretación del ciclo económico, que fue conocida como Teoría Austriaca del ciclo económico. Podemos considerar como
obras más importantes de esta etapa Precios y producción de 1931, que era un compendio de las conferencias que había
hecho en la London School of Economics, Beneficios, interés e inversión de 1939 y Teoría pura del capital de 1941. Jeffrey
Sachs concluye que la afirmación de Hayek de que los altos impuestos y un gran estado de bienestar son contrarios a un
desarrollo económico dinámico, tesís central de su libro Camino de servidumbre, era empíricamente insostenible. Dando
como ejemplo pesar de los altos impuestos y el gasto social, los países escandinavos obtuvieron mejores resultados en la
mayoría de los indicadores, incluido el ingreso per cápita, que aquellos estados con impuestos y gastos sociales
relativamente bajos como Somalia o Haití.4
Hayek decía que el origen del ciclo económico a partir del crédito concedido por el banco central y los tipos de interés
artificialmente bajos. La expansión del crédito debido a los bajos intereses hace que los empresarios inviertan en proyectos
muy arriesgados y en los que nunca hubieran invertido con unos tipos más altos, y provocan una mala coordinación entre
producción y consumo e inflación. Primero hay una gran expansión, pero después una gran recesión hasta que vuelve a
ajustarse la economía.[cita requerida] El proceso sería el siguiente: el alza de precios resultante de una expansión conduce a la
caída de los salarios reales, que induce a la substitución de máquinas por mano de obra y una reducción general de los
períodos de producción, y en consecuencia los tipos de interés suben, cae la inversión y la economía sufre un descalabro; a
la inversa, en una depresión el alza de los salarios reales reactiva la inversión y la mano de obra es reemplazada por
maquinaria y los períodos de producción se alargan. Según este argumento, un nivel de consumo al alza a partir de un
cierto punto reduce la inversión más que aumentarla, y viceversa por lo que hace a un nivel de consumo a la baja.