Unidad 1: Paso 1 - Reconocimiento general del curso

Presentado a:
Director del curso:
ALVARO ALFONSO SOTELO

Universidad Nacional Abierta y a Distancia

Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios
Administración Financiera
Bogotá D.C, Febrero 2018

Tabla de Contenido
Introducción ......................................................................................... 3
Administración Financiera ...................................................................... 5
Conceptos Claves ............................................................................... 5
Concepto de administración financiera ..................................................... 6
Funciones del administrador financiero .................................................... 6
Estados financieros ............................................................................... 6
Balance general ................................................................................. 7
Estado de resultados ............................................................................. 8
Patrimonio de una empresa.................................................................... 8
Flujo de caja libre ............................................................................... 10
Productividad del activo fijo ................................................................. 11
Productividad del capital de trabajo ....................................................... 12
Conclusiones ...................................................................................... 13
Bibliografía ........................................................................................ 14
 Introducción

Conocer y manejar conceptos y elementos del estado financiero de una

empresa es de vital importancia para la toma de decisiones como
administrador financiero y para mejorar la rentabilidad de una empresa,
motivo por el cual se realizó esta actividad con el fin de tener conocimiento
sobre los principales conceptos del análisis financiero como: patrimonio neto,
funciones del administrador financiero, estados financieros, balance general,
estado de resultados, asimismo indicadores financieros como la productividad
del capital trabajo y productividad del activo fijo, además de tener la capacidad
de interpretar los estados financieros de una compañía, elementos
fundamentales para las actividades siguientes de la asignatura administración
financiera.
De acuerdo a lo anterior la estructura del trabajo se divide en dos etapas,
la primera corresponde a la definición de los conceptos relacionados
anteriormente y la segunda parte son las reflexiones que quedaron después
de realizar tan importante actividad.
 Actividad
Revisar la temática prevista para las unidades 1 y 2 e ingresar a cada uno de los enlaces relacionados en
dicho entorno de conocimiento y elaborar un resumen con la información encontrada, desarrollando cada
concepto encontrado en los libros referenciados de acuerdo a las temáticas del curso.
 Administración Financiera

Conceptos Claves:

Activo: Representación financiera de bienes y derechos tangibles e intangibles

de una empresa que son resultado de eventos pasados y de su uso se esperan
beneficios para la empresa.
Balance general: estado financiero que evidencia la situación financiera de
una empresa en una fecha de corte
Estados financieros de propósito especial: son aquellos que realizan para
conocer elementos específicos sobre la información y situación financiera.
Estados financieros de propósito general: son aquellos que realizan para
el cierre de un periodo y permitir a los interesados evaluar la capacidad de la
organización para generar flujos favorables.
Estados de cambio de patrimonio: estado financiero que muestra de forma
detallada los cambios en el valor residual de los activos una vez que se
descuenta todas las obligaciones.
Gastos: son los flujos de salida de recursos en el área de administración,
ventas y financiación durante un periodo, por lo tanto estos disminuyen el
patrimonio
Ingresos: Flujos de entrada de los recursos devengados en la venta de bienes
o servicios por parte de la organización durante un período, estos dan aumento
al activo y al patrimonio.
Pasivo: representación financiera de una obligación por parte de la compañía,
derivado de eventos pasados.
Patrimonio: representación financiera que resulta de la diferencia entre el
valor residual de los activos y las obligaciones de una compañía.
 Concepto de administración financiera
Se encarga de ciertos aspectos específicos de una organización que varían de
acuerdo con la naturaleza de acuerdo con la naturaleza de cada una de estas
funciones, las funciones más básicas que desarrolla la Administración
Financiera son: La Inversión, El Financiamiento y las decisiones sobre los
dividendos de una organización.
La Administración Financiera es el área de la Administración que cuida de los
recursos financieros de la empresa. La Administración Financiera se centra en
dos aspectos importantes de los financieros como lo son la rentabilidad y la
liquidez. Esto significa que la Administración Financiera busca hacer que los
recursos financieros sean lucrativos y líquidos al mismo tiempo.

Funciones del administrador financiero

El administrador interactúa con otros Administradores para que la empresa
funcione de manera eficiente. Este a su vez trata de crear planes financieros
para que la empresa obtenga los recursos financieros para que la empresa
obtenga los recursos financieros y lograr así que la empresa pueda funcionar
y a largo expandir todas sus actividades.
Debe saber administrar los recursos financieros de la empresa para realizar
operaciones como: compra de materia prima, adquisiciones de máquinas y
equipo, pago de salarios entre otros.
Debe saber invertir los recursos financieros excedentes en operaciones como:
inversiones en el mercado de capitales, adquisición de muebles, terrenos u
otros bienes para la empresa.
Manejar de forma adecuada la elección de productos y de los mercados de la
empresa.
La responsabilidad de la obtención de calidad a bajo costo y de manera
eficiente
La meta de un administrador financiero consiste en planear, obtener y usar los
fondos para maximizar el valor de la organización.

Estados financieros
El producto final de la contabilidad se presenta en reportes o informes llamados
estados financieros que son cuatro:
Estados de resultados: revela si la empresa generó utilidades o pérdidas y
se obtiene por medio de una resta en un periodo de tiempo.
 Ingresos: beneficios obtenidos por la empresa por la prestación de un
servicio o venta de un producto.
Gastos: Costos de todos los bienes y servicios utilizados para generar
ingresos en un periodo determinado

Balance general

Informe contable que muestra los activos de manera organizada y la diferencia

con los pasivos también de manera organizada evidenciando el patrimonio
neto de la empresa que muestra los recursos o bienes que son propiedad de
una empresa a una fecha determinada, es como una fotografía de la empresa
en un día determinado y la forma en que obtuvo esos bienes:
Activos: bienes o derechos de propiedad de una empresa de los cuales
espera obtener un beneficio
Pasivos: Deudas, compromisos u obligaciones que adquiere una
empresa y que deberá pagar en un plazo determinado.
Capital contable: es el derecho de los propietarios, dueños o accionistas
de la empresa sobre los accionistas y surge de aportes y utilidades
Capital social: aporte de dinero en especie para iniciar o fortalecer
el negocio
Utilidad: Rendimiento que obtienen que obtienen los dueños de la
empresa como resultado de la operación de un negocio.
EL balance general presenta la ecuación contable básica
Activo= Pasivo + Capital
Recursos = Fuentes
 Estructura del estado de resultados integral
Cuentas de orden: son la que relejan hechos de los cuales se pueden genera
derecho u obligaciones que afectan la situación financiera de la empresa, se
clasifican en:
Cuentas de orden deudoras: estas reflejan compromisos en los que se pueden
derivar derechos a favor de la empresa y que van a afectar su posición
financiera
Cuentas de orden acreedoras: estas reflejan los compromisos de la empresa
que se pueden derivar en obligaciones a corto de la empresa y que

Estado de resultados
El estado de resultados es el informe que muestra el resultado neto, ya sea
utilidad o pérdida de acuerdo a las operaciones efectuadas por la empresa
durante un período determinado, es decir, compara los ingresos y los gastos
de esta comparación se conoce si resulta en utilidades que es cuando los
ingresos exceden a los gastos o en pérdidas cuando los gastos exceden a los
ingresos
Estructura:
El encabezamiento del estado se constituye por la razón social de la empresa,
el nombre del estado financiero y el período
El estado de resultados se inicia con los ingresos de la venta de bienes y
servicios, se restan los gastos por la producción, administración y venta de
esos bienes, además se incluyen otros ingresos y gastos que no están
relacionados con las operaciones de la empresa, asimismo se deducen los
impuestos para determinar el resultado neto, por último se debe incluir las
firmas de los encargados de su elaboración, revisión y aprobación.

Patrimonio de una empresa

Concepto contable:
Es la diferencia entre los bienes y derechos de una entidad y sus deudas u
obligaciones
Concepto económico:
Conjunto de bienes y fuentes de financiación o recursos financieros, los bienes
son propiedad de la empresa mientras que las fuentes de financiación
constituyen las deudas de la empresa.
Una empresa obtiene los recursos necesarios para invertir en activos de dos
fuentes: los propietarios aportan fondos ya sea en efectivo o en bienes y los
acreedores que prestan o entregan fondos
En el patrimonio de una empresa se pueden identificar tres tipos de elementos
patrimoniales:
Activos: conjunto de bienes o recursos controlados económicamente por la
empresa que tengan la capacidad de producir futuros beneficios, se pueden
clasificar en:
Activos no corrientes: elementos destinados a servir de forma duradera
en las actividades de la empresa como: concesiones, aplicaciones
informáticas, terrenos o instalaciones usados en las actividades de la
empresa, inversiones inmobiliarias o financieras con vencimiento
superior a un año, entre otros.
Activos corrientes: activos que se espera vender o consumir en el ciclo
normal que es generalmente en un año como lo pueden ser las
existencias o mercaderías comerciales, cuentas por cobrar a clientes o
deudores, inversiones financieras a corto plazo, el dinero en efectivo en
caja o cuentas bancarias, entre otros.
Pasivos: son obligaciones actuales, deudas en el que la empresa incurre en
el ejercicio de sus actividades como: préstamos bancarios, deudas con
proveedores, deudas por servicios públicos, por impuestos, por la seguridad
social y por los trabajadores, se pueden clasificar en:
Pasivos no corrientes: obligaciones de la empresa con vencimiento
superior a un año, un ejemplo de ellos son las deudas a largo plazo como
las deudas con entidades de crédito.
Pasivos corrientes: obligaciones con vencimiento en menos de un año,
deudas con entidades, proveedores o intereses por pagar a corto plazo,
entre este tipo también se encuentra los acreedores comerciales y
cuentas por pagar como: impuestos, sueldos con los empleados, entre
otros.
Patrimonio neto:
Es la diferencia entre el valor de sus activos y pasivos, en la cual se incluyen
los aportes desde el momento de creación de la empresa.
Elementos del patrimonio neto:
 Fondos propios: aportes de socios, que pueden ser contribución inicial
(capital) como las reservas y resultados (beneficios no distribuidos)
Subvenciones y donaciones: fondos que no hay que reintegrar
Cambios en el patrimonio neto
Los cambios en el patrimonio neto se pueden deber a tres motivos:
Operaciones con los propietarios de la empresa: el patrimonio puede aumentar
por el aporte de recursos en forma de dinero o bienes o también puede
disminuir por la retirada de recursos o bienes.
Son incrementos distintos a los aportes, ya que son consecuencia de las
actividades económicas de venta de bienes o prestación de servicios, o
también variación de activos.
Gastos: son disminuciones del patrimonio neto que son consecuencia de la
actividad económica de adquisición de bienes o servicios y de variaciones de
activos y pasivos.

Flujo de caja libre

El flujo de caja libre se entiende como los flujos de efectivo que quedan
disponibles para los terceros y dueños de la organización, y se debe entender
como el resultado de todas las actividades, especialmente operacionales y es
el cálculo que más se aproxima a una situación clara de una empresa en
cuanto a los que es capaz de producir por sí sola. Los aspectos del flujo de
caja libre son:
La utilidad operacional: en ocasiones denominada utilidad antes de
intereses e impuestos es el resultado de la diferencia entre los ingresos
por ventas o servicios que produce la empresa y el costo de la mercancía
vendida y gastos de administración, ventas y mercadeo. En la utilidad
operacional se involucran costos o gastos que no implican movimiento
de efectivo, pero que generan recursos como la depreciación.
La inversión de capital: para determinar el flujo de caja libre se
constituye por dos elementos:
Capital de trabajo operacional: viene dado por la diferencia simple
de activos corrientes operacionales y pasivos corrientes
operacionales, es decir, que contribuyan de manera directa al logro
de los objetivos principales del negocio, tales como: cuentas por
 cobrar, inventarios, efectivo y pagos anticipados para los activos y
para los pasivos: proveedores, costos y gastos por pagar e
impuestos.
Activos no corrientes de tipo operacional: activos que se utilizan
para el logro de los objetivos de la firma como la propiedad, planta
y equipo y la importancia de ellos radica en hallar la variación bruta
de ellos en dos períodos consecutivos para indicar si aumentan o
no el flujo de caja.
Flujos de caja libre con base en la información financiera: se determina
con base en el balance general y el estado de resultados

Productividad del activo fijo

Este indica la eficiencia o utilización adecuada del capital que existe en
instalaciones y equipo y con la que se aprovecha la capacidad instalada de la
empresa y se define como la capacidad de generar ingresos y se puede
observar aumentando venta con una determinada inversión sin producir costos
adicionales y por lo tanto un deterioro de rentabilidad.
En este sentido se habla de la rentabilidad económica y esta depende de la
mejora del margen operativo como de la rotación del activo o valga la
redundancia productividad del activo.
Para incrementar la productividad Sambola, R., & Santandreu, P. (2004)
propone que en una empresa hay que establecer políticas como:
 Incremento del volumen de ventas
 Disminución del activo fijo
 Reducción de la inversión en activo circulante.
Además para mejorar el margen operativo el mismo autor propone
implementa las siguientes políticas:
 Reducir los costos
 Aumentar el volumen de las ventas
 Incrementar el precio de los productos o servicios
 Incorporar productos o servicios con mayor margen bruto
Y se calcula por medio de la siguiente división:
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐹𝑖𝑗𝑜 (𝑃𝐴𝐹)
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠
 Productividad del capital de trabajo
Trata del aprovechamiento de la inversión realizada con respecto al manejo
del capital de trabajo con la que dispone la empresa en la generación de
mayores niveles de ventas.
Para entender la productividad del capital de trabajo es importante
comprender el concepto de capital de trabajo por su parte Weston (1994)
citado por Alfonso, P. A. (2009), lo define “El Capital de Trabajo es el exceso
de activos corrientes sobre las cuentas de pasivo que constituyen el capital de
trabajo de disposición inmediata necesario para continuar las operaciones de
un negocio”
La administración de Capital de Trabajo requiere comprender las
interrelaciones entre los activos circulantes y los pasivos circulantes y entre el
Capital del Trabajo, el capital y las inversiones a largo plazo.
De acuerdo a lo anterior es importante señalar entonces que la productividad
está estrechamente ligada a la administración y a su vez esta debe tener en
cuenta la interacción entre la rentabilidad y riesgo.
Y como señala Alfonso, P. A. (2009) A mayor riesgo, mayor rentabilidad al
punto que la rentabilidad es calculada por utilidades después de gastos frente
al riesgo determinado por la insolvencia que de la empresa por pagar sus
obligaciones.
Para obtener mayor rentabilidad Alfonso, P. A. (2009) indica que existen dos
formas:
 Aumentar los ingresos por medio de las ventas y
 Disminuir los costos al pagar menos por materias primas, salarios o
servicios.
 Conclusiones

Para desarrollar destreza y manejar elementos fundamentales de la

Administración Financiera, es necesario realizar lecturas profundas, además
de tener disposición de aprendizaje, paciencia y motivación por reconocer que
estas temáticas se van a utilizar en unidades posteriores y son útiles para
comprender problemáticas en el ámbito financiero de una compañía.

Es fundamental reconocer que la Administración Financiera y sus

elementos son prácticos y útiles en el desarrollo profesional en cualquier
carrera universitaria, ya que enseña cómo administrar una compañía y brinda
todos los elementos teóricos para que tenga rentabilidad y por lo tanto éxito
en el marcado competitivo.
 Bibliografía

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Sotelo Paz, A. (29,11,2016). 102038 Generalidades del análisis financiero.
[Archivo de video]. Recuperado de http://hdl.handle.net/10596/9074