Ciclo Operativo: Conjunto de actividades que inician con efectivo y culminan con efectivo en el

tiempo medio para el desarrollo de la actividad económica

Ciclo Financiero: Consecuencias financieras y aspecto monetario producto del ciclo operativo

Aspectos Generales Ciclo Operativo:

- Abarca un conjunto de actividades (comprar, producir, vender, cobrar) a través del tiempo
que permitirán la obtención de utilidades.
- El factor tiempo juega un papel importante porque determina la duración del ciclo.
- No existe un solo ciclo, las actividades se realizan con poca, mediana o mucha frecuencia
que originan la superposición de ciclos.
- Cada actividad económica posee establecido las fases de su ciclo operativo.
- El ciclo operativo genera de manera sincronizada con las actividades realizadas una serie
de consecuencias y efectos financieros denominado Ciclo Financiero.

Aspectos Generales Ciclo Financiero:

- A medida que en el ciclo operativo se realizan compras, ventas y cobranzas, en el ciclo
financiero se reflejan cuentas por pagar, inventarios, cuentas por cobrar y efectivo.
- El ciclo sigue una sola dirección la cual tiene como meta llegar a efectivo.
- Los ciclos se superponen con tal rapidez que se comienzan y se superponen antes de
terminar el anterior.
- La aparición frecuente de obligaciones producto de las operaciones.
- La existencia del ciclo de las cobranzas.
- Permite analizar el ciclo de exigibilidad de las cuentas por pagar con el de las cuentas por
cobrar.
- El factor tiempo del ciclo origina activos y pasivos con distintos grados de conversión y
exigibilidad.

Estructura Financiera:
Forma en que se distribuyen los activos o recursos de una entidad y sus fuentes de
financiamiento, el pasivo y el patrimonio, en relación con el tiempo de duración del ciclo
financiero.
- Aspectos Estructura Financiera:
Define las proporciones existentes entre los activos, pasivos y capital.
- El tiempo tomado en cuenta de manera acertada y coherente obtendrá una
estructura financiera en equilibrio: Solvencia a corto plazo y solidez a largo
plazo.
- El tiempo tomado en cuenta indebidamente ocasiona una estructura
financiera en desequilibrio con poca o ninguna solvencia.
- La estructura financiera expone como son invertidos los fondos
provenientes de la fuentes de financiamiento.

Situacion Financiera:
SON EXPRESIONES PERIODICAS DE UNA ESTRUCTURA FINANCIERA MOTIVADAS POR LA
RELACIÓN EXISTENTE ENTRE LOS ACTIVOS Y LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO.
Situacion Financiera a Corto Plazo:
Se centra en el estudio de las fuentes de financiamiento de los activos circulantes y la capacidad
que posee la empresa para cancelar cabalmente sus compromisos en el corto plazo
Situacion Financiera a Largo Plazo:
Se centra en el estudio de la relación existente entre los activos no circulante y sus fuentes de
financiamiento y la capacidad que posee la empresa para cumplir con sus obligaciones a largo
plazo.

Capital de Trabajo:
EL CAPITAL DE TRABAJO REPRESENTA LOS RECURSOS DEL ACTIVO CORRIENTE CON QUE CUENTA
UNA EMPRESA PARA CANCELAR SUS COMPROMISOS EN EL CORTO PLAZO Y POSEER UN
EXCEDENTE PARA GARANTIZAR EL MARGEN DE PROTECCIÓN DE LAS OPERACIONES NORMALES.
Carácter Cuantitativo:
ES EL IMPORTE DEL ACTIVO CIRCULANTE UTILIZADO EN LAS OPERACIONES NORMALES DE LA
EMPRESA.
Carácter Cualitativo: ES EL EXCEDENTE DEL ACTIVO CIRCULANTE SOBRE EL PASIVO CIRCULANTE.
REPRESENTA EL IMPORTE DEL ACTIVO CORRIENTE QUE HA SIDO SUMINISTRADO POR
ACREEDORES A LARGO PLAZO Y POR LOS ACCIONISTAS.
INDICE DE ESTABILIDAD FINANCIERA O MARGEN DE PROTECCIÓN PARA ACREEDORES:
MUESTRA LA POSIBLE DISPONIBILIDAD DEL ACTIVO CORRIENTE EN EXCESO DEL PASIVO
CORRIENTE.
Disponibilidad del Capital del Trabajo:
LA DISPONIBILIDAD INMEDIATA DEL CAPITAL DE TRABAJO DEPENDE DEL TIPO Y DE LA
NATURALEZA LÍQUIDA DE LOS ACTIVOS CIRCULANTES PARA REALIZAR LAS OPERACIONES Y
CANCELAR CABALMENTE LOS COMPROMISOS EN EL CORTO PLAZO

Fuentes de Financiamiento del Capital de Trabajo Bruto:

SON AQUELLAS QUE AUMENTAN EL CAPITAL DE TRABAJO BRUTO: EL PASIVO A CORTO Y LARGO
PLAZO Y EL PATRIMONIO.
Fuentes de Financiamiento del Capital de Trabajo Neto:
SON AQUELLAS QUE AUMENTAN EL CAPITAL DE TRABAJO BRUTO Y NETO: FUENTES A LARGO
PLAZO PASIVO Y PATRIMONIO.

EL PASIVO CORRIENTE ES FUENTE DE FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO BRUTO.

Ciclo Financiero del Efectivo:

Para medir el movimiento rápido o lento con que el efectivo cumple su ciclo financiero es
necesario relacionarlo preferiblemente con los costos y gastos en efectivo debido a que los
egresos marcan su salida y aplicación más precisa.
Rotacion del Efectivo:
Las veces o número de días del ciclo financiero en que el efectivo cubre los costos y gastos en
efectivo.
Rotacion de las Cuentas por Cobrar:
Velocidad, número de veces o número de días del ciclo financiero en que se realizan las cuentas
por cobrar mediante la cobranza para convertirse en efectivo.

Causas de Inventarios Insuficientes:

-Falta de capital de trabajo bruto y neto ante la insuficiencia del patrimonio o de un pasivo a
largo plazo.
- Falta de créditos con plazos adecuados de bancos y proveedores para adquirir inventarios, cuya
conversión a efectivo, permita cancelar estos mismos créditos.
- Falta de previsión en las compras y su sincronización con las ventas que ocasionan inventarios
muy pequeños.
Efectos de Invetarios Insuficientes:
- Estancamiento en el crecimiento de las operaciones y disminución de las ventas.
- Pérdida de los clientes.
- Costos de fabricación mayores con respecto a los costos fijos.
- Problemas de liquidez y solvencia.

Causas de Inventarios Excesivos:

- Para obtener precios más bajos aumentando las cantidades compradas superior a los que se
necesita.
- Rebajar los costos unitarios de producción aumentando las cantidades de productos fabricados
y originando productos que rebasan su demanda.
- Compra de inventarios en períodos antes de una devaluación, obteniendo más de lo necesario. -
- En momentos de escasez se adquieren los inventarios excesivos por encima de los
requerimientos de las ventas.

Efectos de Inventarios Excesivos:

- Sobreinversión de los inventarios.
- Desequilibrios financieros: Crecimiento casi parejo entre el pasivo circulante y el inventario,
trayendo inventarios con una lenta velocidad de conversión.
- Incremento del gasto por obsolescencia, almacenamiento, vigilancia y seguridad del inventario,
afectando las utilidades.
Rotacion del Inventario: La frecuencia, número de veces o días con que los inventarios se venden
en el ejercicio.
Factores que determinan una Adecuada Rotacion:
-La durabilidad del producto:
Productos perecederos rotaciones altas y no perecederos rotaciones más bajas.
-El costo de mantenimiento:
Sin son costos muy elevados se sentirá inclinación a poseer un stock de inventarios
reducidos.
- Localización de proveedores:
Con proveedores muy cercanos es posible poseer rotaciones en empresas comerciales en 15
y 30 días de inventarios. Proveedores muy lejanos rotaciones más altas hasta de 6 meses.
- La moda y el estilo:
Deben poseer inventarios no para mucho tiempo de acuerdo con la temporada y los cambios
de la moda.
- Las ventas potenciales.
- Capacidad y duración de la producción.
- Comparación con el sector, con el de otras empresas de la competencia y con años anteriores.

Razon Capital de Trabajo: Razón corriente, razón activo circulante a pasivo circulante)
Refleja la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes con sus activos
circulantes.
RAZÓN EFECTIVO Y EXIGIBLE A PASIVO CIRCULANTE (Prueba del Acido):
- Índice que mide la solvencia con las partidas más líquidas del activo circulante (efectivo,
inversiones temporales y cuentas por cobrar) con respecto a la totalidad del pasivo circulante. ---
- Permite determinar en qué medida el activo más líquido puede cubrir en un momento dado la
totalidad del pasivo circulante.
Razon disponible a Pasivo Circulante (Prueba del Super Acido) :
Este indicador mide la solvencia de la empresa con sus activos circulantes más disponibles
(efectivo) con respecto al pasivo a corto plazo.