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Gloria S A 31 12 14-15uv PDF
Gloria S A 31 12 14-15uv PDF
Contenido
1. Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Gloria S.A. (una subsidiaria de
Gloria Foods JORB S.A.), los cuales comprenden el estado separado de situación financiera al 31 de
diciembre de 2015, y los estados separados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio
neto y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, así como el resumen de políticas
contables significativas y otras notas explicativas.
3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros
separados basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de conformidad con las
Normas Internacionales de Auditoría aprobadas por el Consejo Directivo de la Junta de Decanos de
Colegios de Contadores Públicos del Perú para su aplicación en el Perú. Tales normas requieren que
cumplamos con requerimientos éticos, y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener
una seguridad razonable de que los estados financieros separados no contienen errores materiales.
5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
6. En nuestra opinión, los estados financieros separados antes indicados, preparados para el
propósito indicado en el párrafo 7, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos,
la situación financiera de Gloria S.A. al 31 de diciembre de 2015, su desempeño financiero y sus
flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera.
Otros asuntos
7. Los estados financieros separados de Gloria S.A. han sido preparados en cumplimiento de
requerimientos vigentes en Perú para la presentación de información financiera. Estos estados
financieros separados reflejan el valor de sus inversiones en sus subsidiarias y asociadas bajo el
método del costo (Nota 2.2 (f)), y no sobre una base consolidada, por lo que se deben leer
conjuntamente con los estados financieros consolidados de Gloria S.A. y Subsidiarias, que se
presentan por separado.
8. Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2014, fueron auditados por
otros auditores independientes cuyo dictamen de fecha 30 de enero de 2015 expresa una opinión
sin salvedades.
Lima, Perú
29 de enero de 2016
Refrendado por:
___________________________
Carlos Ruiz
C.P.C.C. Matrícula No.8016
Gloria S.A.
Total activo no corriente 1,664,731 1,437,117 Total patrimonio neto 1,601,004 1,543,860
__________ __________ __________ __________
Total activo 3,177,595 2,850,235 Total pasivo y patrimonio neto 3,177,595 2,850,235
__________ __________ __________ __________
Las notas a los estados financieros separados son parte integrante de este estado separado.
Gloria S.A.
Dividendos recibidos - 1
Ingresos financieros 2,412 1,575
Gastos financieros 21 (59,462) (36,610)
Diferencia de cambio, neta 26(b) (741) 1,346
__________ __________
Las notas a los estados financieros separados son parte integrante de este estado separado.
Gloria S.A.
Las notas a los estados financieros separados son parte integrante de este estado separado.
Gloria S.A.
2015 2014
S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Cobranzas a clientes 4,070,502 3,814,958
Intereses cobrados 986 730
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad 62,735 47,677
Pago a proveedores de bienes y servicios (3,350,539) (3,371,424)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (141,325) (179,872)
Pagos de tributos (109,839) (113,304)
Impuesto a las ganancias (88,225) (126,895)
Intereses pagados (10,930) (7,757)
___________ ___________
Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de las
actividades de operación 433,365 64,113
___________ ___________
Actividades de inversión
Cobros por venta de propiedades, planta y equipo 689 5,584
Intereses cobrados a entidades relacionadas 1,147 854
Préstamos otorgados a entidades relacionadas (66,461) (16,536)
Pagos por compra de propiedades, planta y equipo (281,765) (159,614)
Pagos por compra de activos intangibles (606) (3,086)
Intereses pagados a entidades relacionadas (1,849) (771)
___________ ___________
Efectivo y equivalente de efectivo neto utilizado en las actividades
de inversión (348,845) (173,569)
___________ ___________
Actividades de financiamiento
Obtención de obligaciones financieras 490,075 717,835
Amortizaciones de obligaciones financieras (378,542) (491,574)
Intereses pagados (40,962) (23,877)
Dividendos pagados (140,945) (133,564)
___________ ___________
Efectivo y equivalente de efectivo neto (utilizado en) proveniente de
las actividades de financiamiento (70,374) 68,820
___________ ___________
Las notas a los estados financieros separados adjuntos son parte integrante de este estado separado.
Gloria S.A.
Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2014 fueron aprobados por la Junta
General de Accionistas el 12 de marzo de 2015. Los estados financieros separados por el año
terminado al 31 de diciembre de 2015, han sido emitidos con la autorización de la Gerencia y
serán presentados al Directorio para la aprobación de su emisión, y luego puestos a
consideración de la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que será convocada dentro de los
plazos establecidos por Ley. La Gerencia de la Compañía considera que los estados financieros
separados por el año terminado el 31 de diciembre de 2015, preparados de conformidad con las
Normas Internacionales de Información Financiera que se incluyen en el presente informe, serán
aprobados por los accionistas sin modificaciones.
(ii) La comercialización directa a terceros de los productos de Gloria S.A. en los demás
departamentos del Perú.
La Compañía forma parte de un grupo económico compuesto por más de 50 empresas, el mismo
que está dividido en cuatro segmentos de negocios: lacteos, cementos, papeles y cartones y
agroindustria.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Porcentaje de
participación
al 31 de diciembre
_________________
2015 2014 País Actividad económica
% %
Subsidiarias
Agroindustrial del Perú S.A. 99.97 99.97 Perú Servicios de enfriamiento de
leche
Empresa Oriental de 99.89 99.89 Bolivia Acopio, producción y distribución
Emprendimientos S.A. de leche
Agropecuaria Chachani 99.97 - Perú Crianza de ganado vacuno
S.A.C.
Logística del Pacífico S.A.C. 98.00 98.00 Perú Prestación de servicios de
almacenaje de productos y
mercadería en general
Asociadas
Agrolmos S.A. 23.34 23.34 Perú Tenencia de tierras agrícolas
Lechera Andina S.A. 20.67 20.67 Ecuador Acopio, producción y distribución
de leche
A continuación se presentan las principales cifras de los estados financieros separados de las
subsidiarias y asociadas de la Compañía, al 31 de diciembre de 2015 y de 2014:
Al 31 de diciembre de 2015
_____________________________________________________________
Activos Pasivos Patrimonio Resultados
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Subsidiarias
Agroindustrial del Perú S.A.C. 62,702 15,019 47,683 814
Agropecuaria Chachani S.A.C. 38,285 7,174 31,111 83
Logística del Pacífico S.A.C. 23,095 3,680 19,415 905
Empresa Oriental de
Emprendimientos S.A. 372,751 48,573 324,178 (2,999)
Pil Andina S.A. 1,067,429 752,849 314,580 (12,200)
Facilidades de transporte S.A. 17,866 14,611 3,255 (2,467)
Asociadas
Agrolmos S.A. 660,636 486,466 174,170 (61,911)
Lechera Andina S.A. 68,340 55,680 12,660 69
2
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Al 31 de diciembre de 2014
_____________________________________________________________
Activos Pasivos Patrimonio Resultados
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Subsidiarias
Agroindustrial del Perú S.A.C. 61,433 14,565 46,868 756
Logística del Pacífico S.A.C. 23,206 4,696 18,510 2,654
Larrea Tres S.A.C. 2,245 - 2,245 -
Empresa Oriental de
Emprendimientos S.A. 219,463 37,659 181,804 (1,762)
Pil Andina S.A. 827,698 527,096 300,602 3,515
Facilidades de transporte S.A. 12,716 12,047 669 (1,074)
Asociadas
Agrolmos S.A. 376,092 130,736 245,356 (11,966)
Lechera Andina S.A. 59,885 47,268 12,617 (2,518)
S/(000)
Activos
Suministros 3,178
Terrenos 1,590
Edificios y otras construcciones 5,497
Maquinarias, equipos y muebles 16,159
Unidades de transporte 1,432
Obras en curso 3,032
Otros activos 529
__________
31,417
Total 31,316
__________
3
Notas a los estados financieros separados (continuación)
S/(000)
Activo
Efectivo 212
Inventarios 3,046
Inmuebles, maquinaria y equipo 10,725
Otros activos 982
__________
14,965
Total 11,985
__________
4
Notas a los estados financieros separados (continuación)
De acuerdo con dichas normas, no existe obligación de preparar estados financieros separados;
pero en el Perú las compañías tienen la obligación de prepararlos de acuerdo con las normas
legales vigentes. Debido a esto, la Compañía ha preparado estados financieros separados de
acuerdo a la NIC 27 Estados financieros separados. La Compañía también prepara estados
financieros consolidados de acuerdo con lo previsto en la NIIF 10 Estados financieros
consolidados, que se presentan en forma separada.
Para una correcta interpretación de los estados financieros separados de acuerdo con NIIF, estos
deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de la Compañía y sus
subsidiarias que se presentan por separado.
Base de medición –
Los estados financieros separados adjuntos han sido preparados sobre la base del costo
histórico, a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compañía a excepción de las
partidas que se miden en valor razonable. Los estados financieros separados adjuntos se
presentan en miles de soles (moneda funcional y de presentación), excepto cuando se indique lo
contrario.
La preparación de los estados financieros separados de acuerdo con NIIF requiere el uso de
ciertos estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el
proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. Ver 2.4 siguiente.
5
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Medición posterior –
La medición posterior de los activos financieros depende de su clasificación. Al 31
de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía únicamente mantiene activos
financieros en la categoría “Préstamos y cuentas por cobrar”, los cuales
comprenden activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que
no se cotizan en un mercado activo. Después del reconocimiento inicial, estos
activos financieros se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa de
interés efectiva, menos cualquier deterioro del valor.
Baja en cuentas –
La Compañía continuará reconociendo el activo cuando haya transferido sus
derechos a recibir los flujos de efectivo generados por el activo, o haya celebrado
un acuerdo de intermediación, pero no ha transferido ni retenido sustancialmente
todos los riesgos y beneficios del activo, ni ha transferido el control sobre el
mismo.
6
Notas a los estados financieros separados (continuación)
La evidencia de un deterioro del valor podría incluir de que los deudores o un grupo
de deudores se encuentran con dificultades financieras significativas, el
incumplimiento o mora en los pagos de capital o intereses, la probabilidad de que
se declaren en quiebra u otra forma de reorganización financiera, o cuando datos
observables indiquen que existe una disminución medible en los flujos de efectivo
futuros estimados.
Medición posterior –
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación. Al 31
de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía únicamente mantiene pasivos
clasificados al “costo amortizado”, los cuales se miden utilizando el método de la
tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado
separado de resultados integrales cuando los pasivos se dan de baja, así como
también a través del proceso de amortización de acuerdo con el método de la tasa
de interés efectiva.
7
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Baja en cuentas –
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el
correspondiente contrato se ha pagado o cancelado, o ha vencido.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo
que los participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico.
8
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores
razonables en los estados financieros separados son clasificados dentro de la
jerarquía de valor razonable, descrita a continuación, en base al nivel más bajo de
los datos usados que sean significativos para la medición al valor razonable como
un todo:
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros separados sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía
mediante la revisión de la categorización al final de cada período de reporte.
Asimismo, la Gerencia analiza los movimientos en los valores de los activos y
pasivos que deben ser valorizados de acuerdo con las políticas contables de la
Compañía.
9
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(e) Inventarios –
Los inventarios son reconocidas al costo o el valor neto de realización, el menor. El costo
se determina usando el método de promedio ponderado, excepto en el caso de los
inventarios por recibir, que se determina usando el método de identificación específica. El
costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el costo de la
materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de
fabricación (sobre la base de capacidad normal) que se incurren en el proceso de
industrialización de los productos, y excluye los gastos de financiamiento y las diferencias
de cambio.
El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio,
menos los costos estimados para poner los inventarios en condición de venta y para
realizar su comercialización. Por las reducciones del valor en libros de los inventarios a su
valor neto realizable, se constituye una estimación para desvalorización de inventarios
con cargo a resultados integrales del año.
10
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Asociadas
Las asociadas son todas las entidades sobre las que la Compañía ejerce influencia
significativa pero no control, generalmente estas entidades son aquellas en las que se
mantiene una participación de entre 20 y 50 por ciento de los derechos a voto. Las
inversiones en asociadas en los estados financieros separados se registran al costo. Los
dividendos en efectivo recibidos se reconocen como un ingreso en el estado separado de
resultados en el momento en que se aprueba su distribución. Los dividendos en acciones
recibidos no se reconocen como ingreso en el estado separado de resultados integrales.
Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo se capitalizan sólo cuando
es probable que beneficios económicos futuros asociados con el activo se generen para la
Compañía y el costo de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se
imputan al costo de producción o gasto según corresponda. Los gastos de mantenimiento
y de reparación se cargan al costo de producción o al gasto, según corresponda, en el
período en el que éstos se incurren.
11
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Años
Los valores residuales, la vida útil de los activos y los métodos de depreciación aplicados
se revisan y se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado separado de situación
financiera, cualquier cambio en estos estimados se ajusta prospectivamente.
12
Notas a los estados financieros separados (continuación)
El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los
costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en
uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de
efectivo que sean sustancialmente independientes de los otros activos o grupos de
activos.
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas,
incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado separado de
resultados integrales en aquellas categorías de gastos que correspondan con la función
del activo deteriorado.
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se
efectúa una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del
valor reconocidas previamente ya no existen o han disminuido. Si existiese tal indicio, la
Compañía efectúa una estimación del importe recuperable del activo o de la unidad
generadora de efectivo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente
solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el
importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció una pérdida por
deterioro del valor de ese activo.
La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su
monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la
depreciación acumulada, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor
para ese activo en años anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado separado de
resultados integrales.
(j) Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la
sustancia del contrato en la fecha de inicio del mismo. Es necesario evaluar si el
cumplimiento del contrato depende del uso de un activo o activos específicos o si el
contrato traslada el derecho de usar el activo o activos, aún si ese derecho no está
explícitamente especificado en el contrato.
13
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si no
existe seguridad razonable de que la Compañía obtendrá la titularidad al final del período
de arrendamiento, el activo se depreciará durante la vida útil estimada del activo o en el
plazo de arrendamiento, el que sea menor.
(k) Provisiones –
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la entidad tenga que
desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos para cancelar la
obligación, y cuando pueda hacerse una estimación fiable del importe de la misma.
En los casos en que la Compañía espera que la provisión se reembolse en todo o en parte,
por ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un
activo separado únicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto.
El gasto correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado separado de
resultados integrales neto de todo reembolso relacionado.
14
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Si el efecto del valor en el tiempo del dinero es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando
corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisión producto del paso del tiempo se reconoce como un gasto
financiero en el estado separado de resultados integrales.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales imponibles, salvo las diferencias temporales imponibles relacionadas
con las inversiones en subsidiarias, dado que su reversión se pueda controlar, y es
probable que las mismas no se reversen en el futuro cercano.
Los activos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas
tributarias arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la
existencia de ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan
compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos
créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables, salvo las diferencias
temporales deducibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y
participaciones en negocios conjuntos, donde los activos por impuesto diferido se
reconocen solamente en la medida en que sea probable que las diferencias
temporales deducibles se reviertan en un futuro cercano, y que existan ganancias
imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas
diferencias.
15
Notas a los estados financieros separados (continuación)
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de
cierre del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no
sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir
que esos activos por impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los
activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne
probable la existencia de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar
dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con anterioridad.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se
espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se
cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a
la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de
aprobación se encuentre próximo a completarse a esa fecha. El impuesto diferido
se reconoce en relación a la partida que lo origina, ya sea en otros resultados
integrales o directamente en el patrimonio neto.
(i) Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos
o en una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad
fiscal, en cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de
adquisición del activo o como parte del gasto, según corresponda;
(ii) Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el
importe de impuestos sobre las ventas.
16
Notas a los estados financieros separados (continuación)
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o
una cuenta por pagar en el estado separado de situación financiera, según
corresponda.
Los productos son vendidos con descuentos por volumen de venta; el cliente tiene
el derecho a retornar productos vencidos o por vencer que circulan en el mercado.
Las ventas son registradas en base al precio especificado en el documento de
ventas, neto de descuentos.
17
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Estos costos de financiamiento se capitalizan, como parte del costo del activo, siempre
que sea probable que den lugar a beneficios económicos futuros para la entidad y puedan
ser medidos con fiabilidad. Todos los demás costos por préstamos se contabilizan como
gastos en el período en el que se incurren. Los costos por préstamos incluyen los
intereses y otros costos en los que incurre la Compañía en relación con la celebración de
los acuerdos de préstamos respectivos.
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros
ocurran o no. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
del juicio y el cálculo de estimados de los resultados de eventos futuros.
18
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferidos se clasifican como activos y
pasivos no corrientes en todos los casos.
19
Notas a los estados financieros separados (continuación)
- NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”, efectiva para períodos anuales que comiencen en o a partir
del 1 de enero de 2016.
20
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Las principales áreas de incertidumbre vinculadas a las estimaciones y juicios críticos realizados
por la Gerencia en la preparación de los estados financieros separados son:
2.5 Reclasificaciones –
La Gerencia ha realizado ciertas reclasificaciones a los estados financieros separados del año
2014, para poder ser consistente en la presentación de los estados financieros del año 2015. A
continuación describimos las reclasificaciones efectuadas:
(a) Del rubro “Cuentas por cobrar comerciales” al rubro “Cuentas por cobrar a relacionadas”,
por (en miles) S/274,492.
(b) Del rubro “Cuentas por pagar comerciales” al rubro “Cuentas por pagar a relacionadas”,
por (en miles) S/59,500.
(c) Del rubro “Cuentas por pagar comerciales” al rubro “Otras cuentas por pagar”, por (en
miles) S/5,657.
2015 2014
S/(000) S/(000)
56,172 42,026
__________ __________
21
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
212,838 219,110
__________ __________
(b) Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y no
devengan intereses. El período promedio de crédito otorgado a los clientes nacionales se
encuentra entre 8 y 60 días, y para clientes del exterior entre 21 y 120 días.
Al 31 de diciembre de 2015
__________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido 171,728 - 171,728
Vencido:
Hasta 30 días 33,095 - 33,095
Entre 31 y 60 días 3,949 - 3,949
Entre 60 días y 180 días 1,735 - 1,735
Más de 180 días 2,331 17,525 19,856
__________ __________ __________
Total 212,838 17,525 230,363
__________ __________ __________
Al 31 de diciembre de 2014
__________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido 145,483 - 145,483
Vencido:
Hasta 30 días 41,420 - 41,420
Entre 31 y 60 días 10,416 - 10,416
Entre 60 días y 180 días 21,791 - 21,791
Más de 180 días - 16,819 16,819
__________ __________ __________
Total 219,110 16,819 235,929
__________ __________ __________
22
Notas a los estados financieros separados (continuación)
La Gerencia considera que los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales
menos la estimación por deterioro son similares a sus valores razonables debido a su
vencimiento corriente. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compañía cuenta con
garantías emitidas por sus clientes por (en miles) S/29,279 y (en miles) S/29,673,
respectivamente, por lo cual las cuentas por cobrar expuestas a un riesgo crediticio ascienden a
(en miles) S/183,559 y (en miles) S/189,437 al 31 de diciembre de 2015 y de 2014,
respectivamente.
(d) Las cuentas por cobrar deterioradas al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 se relacionan
con clientes que se encuentran con dificultades económicas, según el estudio de riesgo
crediticio realizado a dichas fechas, ver nota 2.2(d).
2015 2014
S/(000) S/(000)
2015 2014
S/(000) S/(000)
39,509 67,650
__________ __________
Vencimiento -
Corriente 36,667 62,501
No corriente 2,842 5,149
__________ __________
39,509 67,650
__________ __________
23
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(b) Corresponde a la habilitación de fondos monetarios para capital de trabajo realizada por la
Compañía a los ganaderos, así como al financiamiento en la venta de ciertos suministros
relacionados al mantenimiento del ganado. El valor razonable de las otras cuentas por cobrar a
proveedores de leche se ha determinado sobre la base de los flujos de caja proyectados
descontados a una tasa de 6.18 por ciento que representa la tasa de mercado utilizada en
operaciones similares.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la tasa de interés efectiva para otras cuentas por cobrar
a largo plazo a proveedores de leche es de 7 por ciento en moneda nacional y 4.54 por ciento en
moneda extranjera. La porción corriente y no corriente y al 31 de diciembre de 2015 de esta
partida es (en miles) S/14,725 y (en miles) S/ 2,842, respectivamente (al 31 de diciembre de
2014 es (en miles) S/19,813 y (en miles) S/5,149, respectivamente.
(d) En opinión de la Gerencia de la Compañía las otras cuentas por cobrar son recuperables y no
presentan indicios de deterioro, por lo que una estimación de cobranza dudosa adicional no es
necesaria.
6. Inventarios, neto
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Menos:
Estimación por desvalorización de inventarios (d) (8,209) (9,645)
_________ _________
808,126 770,355
_________ _________
(b) Corresponde principalmente al alimento para ganado a suministrar a los proveedores de leche,
ver nota 5(b), asimismo, incluye conservas de pescado para comercializarlas en el curso normal
de sus operaciones mediante la línea de productos que la Compañía mantiene como “otros”.
(c) Comprende la adquisición de materia prima y auxiliar, la cual se reciben en los almacenes de la
Compañía durante el primer trimestre de los años 2016 y 2015, respectivamente.
24
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(d) El movimiento de la estimación por desvalorización de inventarios por los años 2015 y 2014 es
como sigue:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Porcentaje de participación
al 31 de diciembre Valor en libros
_______________________ _______________________
2015 2014 2015 2014
% % S/(000) S/(000)
Subsidiarias
Agroindustrial del Perú S.A. 99.97 99.97 38,644 38,644
Empresa Oriental de
Emprendimientos S.A. 99.89 99.89 29,608 29,608
Agropecuaria Chachani S.A.C.,
nota 1(c) 99.97 - 31,316 -
Otras empresas 144 2,388
_________ _________
99,712 70,640
_________ _________
Asociadas
Agrolmos S.A., nota 1(c) 23.34 23.34 61,496 61,496
Lechera Andina S.A. 20.67 20.67 2,428 2,428
_________ _________
63,924 63,924
_________ _________
163,636 134,564
_________ _________
25
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
26
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015
_________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 2014
______________
Edificios, plantas y Obras en curso
otras Maquinaria y Muebles Unidades de y unidades por
Terrenos construcciones equipo y enseres transporte recibir (c) Total Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero 347,664 405,005 933,541 80,231 36,956 160,906 1,964,303 1,869,151
Adiciones (b) 25,521 - - - - 256,244 281,765 159,614
Retiros - (65) (36,007) (605) (440) - (37,117) (78,850)
Transferencias - 59,054 158,250 16,651 1,651 (235,606) - (227)
Reorganización societaria – Escisión , nota 1(c) (1,590) (8,417) (19,668) (1,524) (2,433) (3,032) (36,664) -
Reorganización societaria – Fusión, nota 1(c) 2,245 - - - - - 2,245 14,615
__________ __________ ____________ __________ __________ __________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre 373,840 455,577 1,036,116 94,753 35,734 178,512 2,174,532 1,964,303
__________ __________ ____________ __________ __________ __________ ____________ ____________
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero - 100,520 492,048 59,192 25,303 - 677,063 633,520
Adiciones (d) - 12,247 48,739 5,345 1,642 - 67,973 66,175
Retiros - (8) (35,593) (510) (307) - (36,418) (26,522)
Reorganización societaria – Escisión, nota 1(c) - (2,920) (4,806) (227) (1,001) - (8,954) -
Reorganización societaria – Fusión, nota 1(c) - - - - - - - 3,890
__________ __________ ___________ __________ __________ __________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre - 109,839 500,388 63,800 25,637 - 699,664 677,063
__________ __________ ___________ __________ __________ __________ ____________ ____________
Valor neto al 31 de diciembre 373,840 345,738 535,728 30,953 10,097 178,512 1,474,868 1,287,240
__________ __________ ___________ __________ __________ __________ ____________ ____________
(b) Durante los años 2015 y 2014 se realizaron proyectos de inversión, destinados principalmente a la ampliación de la línea de producción de derivados lácteos; asimismo, se efectuaron instalaciones y compra de máquinas y
equipos para la implementación de la planta de panetones y la planta de leche condensada.
(c) Las obras en curso y unidades por recibir comprenden todos los activos que se encuentran en proceso de construcción y/o instalación, acumulando los respectivos costos hasta el momento que están listos para entrar en
operación, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final. La composición de las obras en curso y unidades por recibir al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 es como sigue:
2015 2014
S/(000) S/(000)
178,512 160,906
___________ ___________
27
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(d) El gasto por depreciación de los años 2015 y 2014 se ha distribuido en el estado separado de
resultados integrales como sigue:
2015 2014
S/(000) S/(000)
67,973 66,175
_________ _________
(e) Los activos adquiridos bajo arrendamiento financiero y otros contratos de alquiler con opción de
compra se encuentran gravados como garantía de estas obligaciones. Al 31 de diciembre de
2015 y de 2014, la composición de estos activos se presenta a continuación:
2015 2014
S/(000) S/(000)
29,501 31,353
_________ _________
(f) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, formando parte del rubro se incluyen activos dados en
arrendamiento operativo a sus relacionadas y terceros por un valor en libros por (en miles)
S/51,429 y (en miles) S/52,538, respectivamente.
(g) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, sobre la base de las proyecciones realizadas por la
Gerencia sobre los resultados esperados para los próximos años, no existen indicios de que los
valores recuperables de las propiedades, planta y equipo sean menores a sus valores en libros;
por lo que, no es necesario constituir alguna estimación por deterioro para estos activos a la
fecha del estado separado de situación financiera.
(h) La Compañía mantienen seguros vigentes sobre sus principales activos de conformidad con las
políticas establecidas por la Gerencia.
28
Notas a los estados financieros separados (continuación)
9. Intangibles, neto
(a) El movimiento de la cuenta intangible y el de su correspondiente amortización acumulada por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014, es el siguiente:
2015
_____________________________________________________________________________________ 2014
_____________
Patentes y
Software marcas Otros En curso Total Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero 15,965 4,255 21 5,503 25,744 22,659
Adiciones (b) - - - 8,880 8,880 3,085
Retiros (265) - - (1,910) (2,175) -
Transferencias (b) 12,473 - - (12,473) - -
__________ ___________ __________ __________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre 28,173 4,255 21 - 32,449 25,744
__________ ___________ __________ __________ __________ __________
Amortización acumulada
Saldo al 1 de enero 14,804 776 - - 15,580 14,984
Adiciones 1,690 - - - 1,690 596
__________ ___________ __________ __________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre 16,494 776 - - 17,270 15,580
__________ ___________ __________ __________ __________ __________
(b) Durante los años 2015 y 2014, la Compañía realizó mejoras para el desarrollo de los sistemas utilizados principalmente en los procesos de producción y distribución.
29
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Corriente
____________________________ No Corriente (d)
___________________________ Total
___________________________
2015 2014 2015 2014 2015 2014
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
(b) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los saldos por pagarés bancarios están afectos a tasas de interés de mercado y se componen de la siguiente
manera:
Número de pagarés
_____________________________ 2015 2014
2015 2014 S/(000) S/(000)
Entidad financiera -
Scotiabank Perú S.A.A. 2 4 45,749 178,407
Banco de Crédito del Perú S.A. 1 2 51,333 137,000
BBVA Continental S.A. 1 1 16,000 24,000
Banco Internacional del Perú S.A.A. - 1 - 30,000
Commerzbank - 1 - 44,835
__________ __________
113,082 414,242
__________ __________
Durante los años 2015 y 2014, la Compañía ha reconocido gastos por intereses devengados relacionados con los pagarés mantenidos al cierre de
dichos años, por (en miles) S/11,843 y (en miles) S/18,506, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro “Gastos financieros” del estado
separado de resultados integrales, ver nota 21.
30
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(c) A continuación se presenta la composición de los programas de emisión de los bonos corporativos, los cuales fueron íntegramente
emitidos en moneda nacional y se encuentran inscritos en la Superintendencia de Mercado de Valores – SMV al 31 de diciembre de
2015 y de 2014:
Total
_____________________________
Tasa de
Garantías otorgadas Vencimiento interés 2015 2014
% S/(000) S/(000)
Primer programa -
Segunda emisión Sin garantía específica 26.02.2021 6.09 150,000 150,000
Tercera emisión Sin garantía específica 05.02.2020 5.56 140,000 -
Cuarta emisión Sin garantía específica 05.02.2035 7.12 150,000 -
Quinta emisión Sin garantía específica 25.06.2020 6.65 153,020 -
_________ _________
593,020 150,000
_________ _________
Segundo programa -
Séptima emisión Sin garantía específica 20.04.2017 5.88 10,500 17,500
Octava emisión Sin garantía específica 16.10.2017 6.78 20,000 30,000
Decima emisión Sin garantía específica 29.09.2016 6.56 15,600 31,200
_________ _________
46,100 78,700
_________ _________
639,120 228,700
_________ _________
Durante los años 2015 y 2014, la Compañía ha reconocido gastos por intereses devengados relacionados con los instrumentos de
deuda emitidos y que se mantienen al cierre de dichos años, por (en miles) S/35,351 y (en miles) S/8,979, respectivamente, los cuales
se presentan en el rubro “Gastos financieros” del estado separado de resultados integrales, ver nota 21.
31
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 - 173,795
2016 106,857 205,876
2017 75,278 113,306
2018 80,906 -
2019 153,557 30,000
2020 110,604 45,000
2021 75,000 75,000
2032 22,500 -
2033 45,000 -
2034 52,500 -
2035 30,000 -
_________ _________
752,202 642,977
_________ _________
(e) El valor en libros y el valor razonable de las obligaciones financieras al 31 de diciembre de 2015
y de 2014 es el siguiente:
Valor en libros
________________________ Valor razonable
________________________
2015 2014 2015 2014
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2015, los valores razonables se basan en los flujos de caja descontados
empleando las tasas de interés de mercado entre 5.85 por ciento y 9.05 por ciento en soles
(5.61 por ciento en soles y 2.47 por ciento en dólares estadounidenses al 31 de diciembre de
2014).
32
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
219,041 170,360
___________ ___________
(b) Al 31 de diciembre de 2015, comprende el saldo neto de la aplicación de los pagos a cuenta por
(en miles) S/96,323 y el impuesto a las ganancias del ejercicio por (en miles) S/99,921. Al 31 de
diciembre de 2014, el saldo neto comprendió un saldo a favor por (en miles) S/9,661, de la
aplicación de los pagos a cuenta por S/123,836 y el impuesto a las ganancias del ejercicio por
(en miles) S/114,175, ver nota 5(a).
33
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Al 1 de Ajuste por Al 31 de Al 31 de
enero Ingreso variación de tasas diciembre Ingreso diciembre
de 2014 (gasto) fiscales de 2014 (gasto) de 2015
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivo diferido -
Costo asumido de activos fijos (84,959) 1,317 8,663 (74,979) 1,240 (73,739)
Diferencia tasa de depreciación (9,567) (2,576) 1,495 (10,648) (1,573) (12,221)
Arrendamiento financiero (4,470) 119 524 (3,827) 75 (3,752)
Otros (930) 236 171 (523) 39 (484)
_________ _________ _________ _________ _________ _________
(99,926) (904) 10,853 (89,977) (219) (90,196)
_________ _________ _________ _________ _________ _________
Activo diferido -
Provisión de vacaciones 2,623 298 (27) 2,894 (120) 2,774
Estimación por desvalorización de inventarios 2,573 2 (172) 2,403 (103) 2,300
_________ _________ _________ _________ _________ _________
5,196 300 (199) 5,297 (223) 5,074
_________ _________ _________ _________ _________ _________
(b) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado separado de resultados integrales por los años 2015 y 2014 se compone de la siguiente manera:
2015 2014
S/(000) S/(000)
(100,363) (104,125)
_________ _________
34
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(c) A continuación se presenta, para los años 2015 y 2014, la conciliación de la tasa efectiva del
impuesto a las ganancias:
2015
_______________________ 2014
_______________________
S/(000) % S/(000) %
14. Patrimonio
(a) Capital emitido -
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el capital social está representado por 382,502,106
acciones comunes a un valor nominal es de S/1 cada una, las cuales se encuentran íntegramente
emitidas y pagadas. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 la estructura societaria de la
Compañía es la siguiente:
382,502,106 100%
_____________ ________
35
Notas a los estados financieros separados (continuación)
36
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
3,519,762 3,347,445
__________ __________
Ventas por clientes
Venta a Deprodeca, ver notas 1(b) y 25 (h) 1,428,042 1,335,026
Ventas a terceros 2,091,720 2,012,419
__________ __________
3,519,762 3,347,445
__________ __________
2015 2014
S/(000) S/(000)
Producción -
Inventario inicial de mercadería, nota 6(a) 51,326 39,093
Compra de mercadería 145,935 169,886
Inventario final de mercadería (55,836) (51,326)
Inventario inicial de productos terminados, nota 6(a) 81,210 55,629
Inventario inicial de productos en proceso, nota 6(a) 37,489 37,323
Consumo de materia prima e insumos 2,143,965 2,054,229
Mano de obra directa 39,741 37,418
Depreciación, nota 8(d) 54,670 56,722
Otros gastos de fabricación 287,858 259,875
Inventario final de productos terminados, nota 6(a) (84,771) (81,210)
Inventario final de productos en proceso, nota 6(a) (39,180) (37,489)
__________ __________
2,662,407 2,540,150
__________ __________
Servicios -
Costo de servicios, nota 15(b) 51,521 38,847
__________ __________
2,713,928 2,578,997
__________ __________
37
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
321,008 294,396
__________ __________
2015 2014
S/(000) S/(000)
138,298 134,442
_________ _________
(b) Corresponden principalmente a servicios recibidos por conceptos de asesoría legal, servicios de
inspectoría y vigilancia, limpieza y fumigación de áreas administrativas.
38
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
150,898 158,813
__________ __________
2015 2014
S/(000) S/(000)
150,898 158,813
__________ __________
2015 2014
S/(000) S/(000)
25,640 43,106
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2014, incluye (en miles) S/15,379 producto de la revaluación de los
activos que fueron transferidos mediante aporte no dinerario a Agrolmos S.A., ver nota 1(c).
39
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
59,462 36,610
__________ __________
En atención a la Ley 30296, la tasa del impuesto a la renta aplicable sobre la ganancia gravable,
luego de deducir la participación de los trabajadores será la siguiente:
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a la
Ley 30296, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas será el siguiente:
- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
- Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribución se efectúen a partir de
dicha fecha, serán las siguientes:
(b) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos
de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación.
40
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales
opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de
importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
(c) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las
ganancias calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores a la presentación de la
declaración de impuestos. Al 31 de diciembre de 2015, las obligaciones tributarias referidas al
impuesto a las ganancias de los ejercicios 2012 a 2015, se encuentran pendientes de revisión.
Asimismo, las obligaciones tributarias referidas al impuesto general a las ventas de los períodos
mensuales de enero 2010 a diciembre 2015, se encuentran pendientes de revisión.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueda dar a las normas legales
vigentes no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no
pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera
resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se
determine. En los casos de Empaq y Lácteos San Martín S.A. que son sociedades fusionadas con
la Compañía, los años 2011 y de 2010 al 2013, respectivamente, se encuentran pendientes de
revisión por parte de la Administración Tributaria tanto en Impuesto a las ganancias e Impuesto
General a las Ventas. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores
legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los
estados financieros separados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía incurrió en desembolsos por (en miles) S/1,862 (al 31
de diciembre de 2014 un importe de (en miles) S/1,716), los cuales fueron destinados
principalmente a la inversión en la Planta de Tratamiento de Efluentes Industriales de Huachipa, y
para el manejo de residuos sólidos, lo cual está contemplado en el Estudio de Impacto Ambiental.
(b) Contingencias –
Durante el 2010, la Compañía interpone una demanda contenciosa administrativa solicitando la
inaplicabilidad de la Ley N° 28843 y la consiguiente nulidad de la Resolución del Tribunal Fiscal
N° 13694-2009, correspondiente al pago indebido efectuado por concepto de impuesto a las
ganancias efectuado en cumplimiento de dicho marco normativo, por lo cual la Compañía
41
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
42
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
Por vencimiento -
Corriente 378,410 311,225
No corriente 8,206 -
__________ __________
386,616 311,225
___________ ___________
43
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
60,549 59,500
__________ __________
(b) Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por la venta y compra
de productos terminados y diversos servicios entre empresas vinculadas, son considerados
principalmente de vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías
específicas. La evaluación de la cobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se lleva a
cabo al cierre de cada período, la que consiste en el examen de la situación financiera de las
entidades relacionadas y del mercado en el que operan. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014,
la Gerencia estima que recuperará los saldos por cobrar a sus entidades relacionadas por lo que a
la fecha de los estados financieros separados no ha registrado ninguna estimación por deterioro
de estas partidas.
(c) La Compañía efectúa la prestación de servicios corporativos en general, que incluyen servicios de
dirección estratégica y operativa, gestión administrativa y asesoría integral, así como la
prestación de servicios de asesoría y soporte en las áreas de producción, comercialización,
administración, contabilidad y finanzas, sistemas, recursos humanos, legales, alquileres de
inmuebles y maquinarias, entre otros.
(d) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las cuentas por cobrar comerciales corresponden a las
ventas de productos terminados en general.
44
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(f) Los préstamos otorgados y recibidos con las compañías relacionadas se efectúan para cubrir sus
obligaciones corrientes, los cuales durante el 2015 devengaron una tasa de interés anual de 5
por ciento en soles y 1.20 por ciento dólares estadounidenses (durante el 2014 devengaron una
tasa de interés anual de 4.8 por ciento en soles y 0.80 por ciento en dólares estadounidenses).
(g) Durante el 2015 la Compañía ha registrado ingresos y gastos por intereses de los préstamos con
sus relacionadas por (en miles) S/1,425 y (en miles) S/1,338, respectivamente (durante el 2014
por (en miles) S/845 y (en miles) S/1,238, respectivamente) incluidos en los rubros “Ingresos
financieros” y “Gastos financieros” del estado separado de resultados integrales.
(h) Las principales transacciones entre la Compañía y sus entidades relacionadas fueron como sigue:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Ventas de bienes
Deprodeca S.A.C., nota 15(a) 1,413,264 1,322,600
Feria Oriente S.A.C. 48,242 45,674
Suiza Dairy Corporation 33,225 29,172
Distribuidora Feria Pucallpa S.A.C. 32,713 31,647
Pil Andina S.A. 16,711 18,299
Otros menores 12,359 14,678
__________ __________
1,556,514 1,462,070
__________ __________
45
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
Venta de servicios
Deprodeca S.A.C., nota 15(a) 14,778 12,426
Agrolmos S.A. 8,035 542
Yura S.A. 7,569 6,241
Trupal S.A. 3,896 3,463
Illapu Energy S.A. 2,780 2,812
Pil Andina S.A. 2,165 2,094
Agroindustrial del Perú S.A.C. 1,772 1,561
Racionalización Empresarial S.A. 1,457 1,457
Casa Grande S.A.A. 1,340 896
Concretos Supermix S.A. 1,004 939
Cal & Cemento Sur S.A. 936 940
Otros menores 6,585 6,136
__________ __________
52,317 39,507
__________ __________
480,630 413,159
_________ __________
Ingresos financieros -
Gloria Foods JORB S.A. 580 525
Racionalización Empresarial S.A. 517 48
Agroindustrial del Perú S.A.C. 236 235
Otros 94 37
_________ __________
1,427 845
_________ __________
46
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
S/(000) S/(000)
Gastos financieros -
Logística del Pacífico S.A.C. 364 355
Coazucar del Perú S.A. 182 640
Holding Alimentario del Perú S.A. 50 49
Gloria Foods JORB S.A. 25 49
Racionalización Empresarial S.A. - 15
Otros 717 130
_________ __________
1,338 1,238
_________ __________
Préstamos recibidos -
Casaracra S.A. 466,030 -
Casa Grande S.A.A. 70,000 -
Coazucar del Perú S.A. 40,000 180,000
Feria Oriente S.A.C. 13,546 5,809
Gloria Foods JORB S.A. 13,514 13,769
Logística del Pacífico S.A.C. 4,587 18,985
Distribuidora Feria Pucallpa S.A.C. 2,605 2,376
Racionalización Empresarial S.A. 2,000 22,068
Yura S.A. 41 8,498
Otros 172 535
__________ __________
612,495 252,040
__________ __________
Préstamos otorgados -
Racionalización Empresarial S.A. 101,298 37,381
Gloria Foods JORB S.A. 60,894 90,480
Coazúcar del Perú S.A. 34,904 -
Agroindustrial del Perú S.A.C. 5,367 5,647
Otros 29,191 8,150
__________ __________
231,654 141,658
__________ __________
47
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(j) La Compañía efectúa sus operaciones con empresas relacionadas bajo las mismas condiciones
que las efectuadas con terceros cuando hay transacciones similares en el mercado, por lo que, en
lo aplicable, no hay diferencias en las políticas de precios ni en la base de liquidación de
impuestos. En relación a las formas de pago, los mismos no difieren con políticas otorgadas a
terceros.
Por otro lado, la Gerencia de la Compañía estima que el íntegro de las cuentas por cobrar tiene
una alta probabilidad de ser recuperado, motivo por el cual no ha registrado ninguna estimación
por deterioro relacionada con las cuentas por cobrar a partes relacionadas.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio
ambiente, tecnología e industria, los cuales son monitoreados a través del proceso de planificación
estratégica de la Compañía.
(i) Directorio
El Directorio es el responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio
proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas
para áreas específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo
de crédito.
48
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Riesgo de mercado -
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un instrumento
financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado. En el caso de la Compañía, los
precios de mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de interés, el riesgo de tipo
de cambio y el riesgo de precios.
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2015, los
tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dólares
estadounidenses fueron de S/3.408 para la compra y S/3.413 para la venta (S/2.981 para la
compra y S/2.989 para la venta al 31 de diciembre de 2014).
La Compañía factura la venta local de sus productos principalmente en soles. El riesgo de tipo de
cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, de los préstamos
otorgados/recibidos en dólares estadounidenses a/de entidades relacionadas y por las
transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se mantienen en
esa moneda. La Compañía no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir su exposición
al riesgo de tipo de cambio; sin embargo, tiene como objetivo mantener una posición neta que
evite cualquier variación significativa en el tipo de cambio.
49
Notas a los estados financieros separados (continuación)
2015 2014
US$(000) US$(000)
Activo
Efectivo y equivalente de efectivo 10,682 609
Cuentas por cobrar comerciales 21,657 27,041
Cuentas por cobrar a relacionadas 17,844 26,449
Otras cuentas por cobrar 5,317 6,940
__________ __________
55,500 61,039
__________ __________
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales (85,902) (55,773)
Cuentas por pagar a relacionadas (6,241) (8,938)
Otras cuentas por pagar (1,989) (4,184)
Obligaciones financieras - (15,000)
__________ __________
(94,132) (83,895)
__________ __________
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses (la única
moneda distinta a la funcional en que la Compañía tiene una exposición significativa al 31 de
diciembre de 2015 y de 2014), en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja
estimados. El análisis determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de
cambio del Sol, considerando las otras variables constantes en el estado separado de resultados
integrales después del impuesto a las ganancias. Un monto negativo muestra una reducción
potencial neta en el estado separado de resultados integrales, mientras que un monto positivo
refleja un incremento potencial neto.
Cambio en
Análisis de sensibilidad tasas de cambio 2015 2014
% S/(000) S/(000)
Devaluación -
Dólares 5 (4,757) (2,408)
Dólares 10 (9,513) (4,816)
Revaluación -
Dólares 5 4,757 2,408
Dólares 10 9,513 4,816
50
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Riesgo de crédito -
El riesgo de crédito de la Compañía se origina en el efectivo y depósitos en bancos e instituciones
financieras, así como de la exposición al crédito de los clientes, que incluye principalmente los saldos
pendientes de las cuentas por cobrar comerciales y a entidades relacionadas.
El área de créditos y cobranzas evalúa la calidad crediticia de los clientes, tomando en consideración su
posición financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen límites de crédito individuales
sobre la base de las calificaciones internas. El uso de los límites de crédito se monitorea con regularidad.
La Gerencia considera que la Compañía no tiene riesgo de crédito significativo sobre las cuentas por
cobrar comerciales y a entidades relacionadas debido a la política de gestión de cobranzas, no
habiéndose presentado problemas significativos de riesgo crediticio.
51
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Riesgo de liquidez -
La Gerencia tiene la responsabilidad principal de la administración del riesgo de liquidez, la cual ha
establecido políticas y procedimientos en cuanto al endeudamiento a corto, mediano y largo plazo. La
Compañía administra el riesgo de liquidez mediante el monitoreo de flujos de efectivo y los vencimientos
de sus activos y pasivos financieros.
El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contraídas por la Compañía a la fecha del
estado separado de situación financiera y los importes a desembolsar a su vencimiento, en base a los
pagos no descontados que se realizarán:
Al 31 de diciembre de 2015
_____________________________________________________________
De 1 a 12 De 1 a 2 Más de
meses años 2 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivos financieros -
Obligaciones financieras 113,985 174,950 539,368 828,303
Cuentas por pagar comerciales 449,116 5,403 - 454,519
Otras cuentas por pagar 195,468 - - 195,468
__________ __________ __________ __________
Al 31 de diciembre de 2014
_____________________________________________________________
De 1 a 12 De 1 a 2 Más de
meses años 2 años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivos financieros -
Obligaciones financieras 198,762 355,572 177,879 732,213
Cuentas por pagar comerciales 394,777 - - 394,777
Otras cuentas por pagar 181,524 - - 181,524
__________ __________ __________ __________
La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorías
mencionadas anteriormente; la Compañía mantiene líneas de crédito en bancos locales, así como
también solventa su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus actividades de
operación, financiamiento y de inversión.
52
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Los objetivos de la Compañía cuando maneja capital, que es un concepto más amplio que el “Patrimonio
neto” que se muestra en el estado separado de situación financiera son: (i) salvaguardar la capacidad de
la Compañía para continuar operando de manera que continúe brindando retornos a los accionistas y
beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo
de sus actividades. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, no han existido cambios en las actividades y
políticas de manejo de capital en la Compañía.
2015 2014
S/(000) S/(000)
El Directorio considera el negocio desde una perspectiva por línea de productos: Leche (leche
evaporada, fresca Ultra Heat Treated-UHT, condensada), derivados (yogures, quesos, mantequilla entre
otros), jugos y refrescos (bebidas no carbonatadas) y otras mercaderías (mermeladas, conservas de
pescado, panetones, entre otros), siendo las principales líneas la de leche y los derivados lácteos, que
representan el 87 por ciento de los ingresos; el resto de líneas de producto no supera, individualmente
el 10 por ciento del total de ingresos o utilidades, por lo que no constituyen segmentos reportables.
53
Notas a los estados financieros separados (continuación)
Es importante mencionar, que si bien la Compañía distingue y evalúa el negocio por líneas de producto,
ciertos activos operativos se identifican con la producción destinada a una u otra línea específicamente,
dada las características de los procesos y productos y la comercialización de éstos, siendo el objetivo
primario el satisfacer adecuadamente el mercado de alimentos. De esta forma, los registros contables
de los rubros constituidos principalmente, por plantas industriales, maquinarias, equipos de producción
y otros, que son utilizados para el proceso productivo, en ciertos casos pueden ser asignados a una línea
de producto particular, pero no pueden ser diferenciados por segmentos.
Por lo anterior, los activos fijos netos, básicamente maquinaria y equipo, identificados al 31 de
diciembre de 2015 y de 2014, y asignados a las líneas de producto de leche y derivados se detallan a
continuación:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Nivel 1 –
- El efectivo y equivalentes de efectivo, no representan un riesgo de crédito ni de tasa de interés
significativo; por lo tanto, sus valores en libros se aproximan a sus valores razonables.
- Las cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a
relacionadas debido a que se encuentran netas de su estimación para incobrabilidad y,
principalmente, tienen vencimientos corrientes, la Gerencia ha considerado que su valor
razonable no es significativamente diferente a su valor en libros.
- Las cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y cuentas por pagar a relacionadas,
debido a su vencimiento corriente, la Gerencia de la Compañía estima que su saldo contable se
aproxima a su valor razonable.
Nivel 2 –
- Para las obligaciones financieras y otros pasivos financieros se ha determinado sus valores
razonables comparando las tasas de interés del mercado en el momento de su reconocimiento
inicial con las tasas de mercado actuales, ver nota 10(e).
54
Notas a los estados financieros separados (continuación)
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EY I Assurance I Tax I Transactions I Advisory
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