CONCURSOSYQUIEBRAS - Lectura 4

Módulo 4
Liquidación,
distribución y otras
cuestiones
9. Liquidación. Clausura
del procedimiento y
conclusión de la quiebra
9.1. Liquidación y distribución del activo
La Ley 24.522 le dedica la sección primera del capítulo VI (artículos desde el 203
al 2171) al tema de la liquidación de los bienes del fallido, y la sección II
(artículos desde el 218 al 2242) trata sobre el informe general y el proyecto de
distribución. Finalmente, en el artículo 2253 y siguientes, veremos la conclusión
y la clausura del procedimiento.
Dijimos que la quiebra tiene por finalidad la conversión de los activos del
deudor fallido en dinero, con el cual se van a intentar cancelar las deudas del
fallido. A su vez, esta cancelación se va a producir por medios típicamente
concursales.
Además:
i) la condición de enajenante corresponderá al fallido, pues este nunca se
desprende de su propiedad ni la quiebra produce tal efecto;
ii) al producirse las enajenaciones, estaremos ante ventas forzosas de carácter
judicial, no pudiéndose responsabilizar al vendedor por los vicios redhibitorios
u ocultos de la cosa (artículos 1051 y siguientes del CCCN4), ni por la evicción
(artículo 1044 y siguientes del CCCN5).
iii) El fallido no podrá cuestionar la forma de liquidación que haya decidido ni
oponerse a la liquidación.
Por su parte, el artículo 2176 ha establecido que:
1
Artículos del 203 al 217. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso
de la Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
2
Artículos del 218 al 224. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso
3
Artículo 225. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
4
Artículos 1051 y siguientes – Código Civil y Comercial de la Nación.
5
Artículos 1044 y siguientes– Código Civil y Comercial de la Nación
6
1
Las enajenaciones previstas en los Artículos 205 a 213 y 214,
parte final, deben ser efectuadas dentro de los CUATRO (4)
meses contados desde la fecha de la quiebra, o desde que ella
queda firme, si se interpuso recurso de reposición. En casos
excepcionales, el juez puede ampliar ese plazo en NOVENTA (90)
días, por resolución fundada. En caso de continuación se aplicará
el plazo establecido en el art. 191, inciso 2.
Sanción. El incumplimiento de los plazos previstos en este
Capítulo para la enajenación de los bienes o cumplimiento de las
diligencias necesarias para ello da lugar a la remoción
automática del síndico y del martillero o la persona designada
para la enajenación. Asimismo, respecto del juez, dicho
incumplimiento podrá ser considerado causal de mal desempeño
del cargo.7
Se ha dicho que este artículo es una expresión de deseos. Es un plazo

simplemente ordenatorio, pero se debe tener en cuenta como directiva
fundamental, pues más allá de la imposibilidad material de cumplir ese plazo, el
legislador ha pretendido una rápida y diligente liquidación patrimonial.
La Ley 26.6848 ha exceptuado expresamente de la aplicación de este plazo a los

supuestos en los cuales se ha decidido la continuación empresaria, supuesto en
el que se aplica el art. 191 inc. 2, LCQ. Este criterio de flexibilización es
razonable, pues estando de por medio la explotación de la empresa por parte
del síndico o de la cooperativa, el aludido plazo debe respetar el ciclo de
producción.
9.1.1. Forma de realización de los bienes

Sujetos
El síndico es quien lleva a cabo la realización de bienes. Lo que hace, en
realidad, es instar el procedimiento para que el sujeto designado como
enajenador cumpla su tarea.
El objeto de la enajenación, como principio general, es todos los bienes
desapoderados al fallido.
Ahora bien, una vez declarada la quiebra del deudor, junto a la orden de
incautación de los bienes del fallido, se fijan distintos plazos para verificar
créditos, para presentar informes individuales y el informe general, etcétera.
7
8
Ley 26.684. (2011). [Modificación de la Ley 24.522]. Honorable Congreso de la Nación Argentina.
Recuperado de http://infoleg.mecon.gov.ar/infolegInternet/anexos/180000-184999/183856/norma.htm.
2
En la práctica, si la incautación diera resultado positivo y existieran bienes
susceptibles de ser liquidados, se designa audiencia para el sorteo de un
enajenador —normalmente martillero—. Y a partir de ahí se pueden dar,
paralelamente, estas actividades de verificación de créditos y de liquidación sin
ningún problema, pues esta debe ser inmediata.
Las excepciones a esta regla están dadas cuando se interpone recurso de

reposición, se convierte la quiebra en concurso preventivo o en caso de que se
haya resuelto la continuación de la explotación de la empresa, según lo
normado por los artículos 189, 190 y 1919.
Esto es lo que dispone el artículo 203:
Oportunidad. La realización de los bienes se hace por el síndico y

debe comenzar de inmediato salvo que se haya interpuesto
recurso de reposición contra la sentencia de quiebra, haya sido
admitida por el juez la conversión en los términos del artículo 90,
o se haya resuelto la continuación de la explotación según lo
normado por los artículos 189, 190 y 191.10
Criterio para la realización de los bienes
La ley concursal trata la realización de los bienes en la Sección I del Capítulo VI,
que se extiende entre los arts. 203 a 217 LCQ11.
El síndico es el responsable de la liquidación de los bienes, pero la tarea

concreta de vender, rematar, o de cualquier forma de enajenar los bienes debe
recaer en funcionarios específicos, sean martilleros, instituciones, agentes de
bolsa, etc.
Por su parte, el art. 20412 dispone como regla general, que la realización de los
bienes debe hacerse en la forma más conveniente para la quiebra y es el el juez
quien establece la forma de liquidación, teniendo en cuenta las características
de los bienes que componen el activo.
9
Artículo 189 a 191. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
10
Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH. Artículo sustituido por el artículo 26 de
la Ley 26.684.
11
Artículo 203 a 2017. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de
la Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
12
3
El orden que fija el mencionado precepto es un orden preferente, aunque no
imperativo, pues la modalidad liquidatoria depende en definitiva del interés del
concurso, es decir, de las circunstancias especiales que hacen al tipo de bienes
que deben venderse.
(a) enajenación de la empresa, como unidad;

(b) enajenación en conjunto de los bienes que integren el
establecimiento del fallido, en caso de no haberse continuado
con la explotación de la empresa;
(c) enajenación singular de todos o parte de los bienes.
Cuando lo requiera el interés del concurso o circunstancias
especiales, puede recurrirse en el mismo proceso a más de una
de las formas de realización. 13
Brevemente, diremos que la enajenación de la empresa puede producirse como

una unidad en su integridad, o bien puede salir a la venta bajo algunas de las
mencionadas formas.
El artículo 20514 regula la venta, sea de la empresa, o bien de uno de sus

establecimientos, en función de un procedimiento estrictamente reglado.
Así, prevé que el designado para la enajenación debe tasar el proyecto a

vender, en función del valor probable de realización. De dicha tasación se corre
vista a la cooperativa de trabajadores, si existiere, y a la sindicatura.
Asimismo, prevé el dispositivo mencionado en el inciso segundo, que “la

cooperativa de trabajo podrá realizar oferta y requerir la adjudicación de la
empresa al valor de tasación”15. Es decir que la cooperativa tiene el mejor
derecho de comprar la empresa al precio de tasación. Así, si esta paga el precio,
adquiere de manera directa la empresa y el proceso liquidatorio culmina,
siempre que el juez lo estime pertinente.
Ahora bien, si no adquiere la cooperativa, el juez debe resolver la forma de

enajenación, ya sea esta subasta pública o licitación.
13
14
la Ley 26.684.
15
la Ley 26.684.
4
Si se elige el proceso licitatorio, se requiere como primer paso la tasación del
valor probable de la empresa en marcha, según la realización en el mercado.
Este proceso requiere necesariamente proyectar un pliego de condiciones por
parte de la sindicatura, el que debe contener la base del precio, la descripción
de los bienes y demás circunstancias pertinentes para asegurar la modalidad
operativa de realización, de conformidad con el activo desapoderado. Este
pliego debe ser aprobado por el juez en resolución fundada. (Junyent Bas y
Molina Sandoval, 2011).
La base de precio será la de la tasación y la ley prevé que debe abonarse el

precio de contado, lo que para algunos no se ajusta a este tipo de negocios de
transferencia de empresas en marcha o venta de bienes, pues parece un
criterio excesivamente rígido y facilita la alternativa de realización (Junyent Bas,
Este medio de enajenación requiere de publicidad, la que se encuentra

dispuesta en el inciso 5 del art. 205 LCQ. Así, establece:
Una vez redactado el pliego, se deben publicar edictos por dos

(2) días, en el diario de publicaciones legales y en otro de gran
circulación en jurisdicción del tribunal y, además, en su caso, en
el que tenga iguales características en los lugares donde se
encuentren ubicados los establecimientos.
Los edictos deben indicar sucintamente la ubicación y destino del
establecimiento, base de venta y demás condiciones de la
operación; debe expresarse el plazo dentro del cual pueden
formularse ofertas dirigidas en sobre cerrado al tribunal y el día y
hora en que se procederá a su apertura. El juez puede disponer
una mayor publicidad, en el país o en el extranjero, si lo estima
conveniente;16
Luego, los incisos 6° y 7° del artículo 20517 establecen la metodología de la

presentación de las ofertas, así como la modalidad de apertura por el Tribunal
y el acta que debe labrarse a tal fin.
De tal modo, las ofertas deben presentarse en sobre cerrado, con los datos del
oferente e indicar el precio que ofrece, y tratándose de sociedades, se debe
adjuntar la documentación que acredite la personería del firmante. Asimismo,
16
la Ley 26.684.
17
Véase el artículo 205 de la Ley 24.522.
5
el oferente debe acompañar garantía de mantenimiento de oferta equivalente
al diez por ciento del precio ofrecido.
Presentadas las ofertas, se procederá a la apertura de los sobres por el juez en

presencia del síndico, los oferentes y acreedores. Adquiere la empresa o el
establecimiento la oferta más alta; y el juez tiene facultades para llamar a
mejorar la oferta, para lo cual debe notificar a todos los oferentes, para darle la
transparencia necesaria.
Finalmente se estipula, que dentro de los veinte días de notificada la resolución

que aprueba la adjudicación, el oferente debe abonar el precio y el juez
ordenar se practiquen las inscripciones pertinentes y se otorgue la posesión. Si
el oferente no paga, pierde su derecho y el juez puede ordenar la adjudicación
al segundo oferente.
Si fracasa la primera licitación, se llamará a una segunda, pero sin base.
Por otro lado, si se elige la subasta pública, el resolutorio deberá contener los
recaudos aludidos para todo tipo de remate judicial; esto es la base, las
condiciones de la venta y demás circunstancias que el tribunal concursal debe
ponderar al dictar la resolución.
Se debe tener en cuenta que la Ley 26.684 ha incorporado el artículo 203 bis
que establece una prerrogativa para los trabajadores:
Artículo 203 bis.‐ Los trabajadores reunidos en cooperativa de

trabajo están habilitados para solicitar la adquisición de
conformidad con el artículo 205, incisos 1) y 2) y podrán hacer
valer en ese procedimiento la compensación con los créditos que
le asisten a los trabajadores de la fallida, de conformidad a los
artículos 241, inciso 2) y 246, inciso 1) de la ley concursal, no
siendo aplicable en este caso la prohibición del artículo 211. El
monto de las indemnizaciones será calculado, a los fines de la
compensación, de conformidad con el artículo 245 de la ley
20.744 (t.o. 1976), los estatutos especiales, convenios colectivos
o contratos individuales, según el que resultare más favorable a
los trabajadores. A tal efecto, podrán utilizarse total o
parcialmente los créditos laborales de los que resulten titulares
trabajadores que voluntariamente los cedan a la cooperativa. La
cesión se materializará en audiencia a celebrarse ante el juez de
la quiebra con intervención de la asociación sindical legitimada.
6
El plazo del pago del precio podrá estipularse al momento de
efectuarse la venta.18
Por su parte, el artículo 20619 regula el tema de los bienes gravados afectados a
hipoteca, prenda o privilegio especial dentro de la unidad económica.
Lo natural de las cosas es que los bienes gravados se realicen o liquiden

separadamente del conjunto empresario por las particularidades del derecho al
que acceden. Ahora bien, si se venden junto al conjunto de la empresa como
unidad, estas preferencias se trasladan de pleno derecho al precio obtenido, el
que, en ese caso, no puede ser inferior a la suma de los mencionados créditos,
que el síndico debe hacer constar en una planilla. Si algún acreedor preferente
ha sido omitido de la planilla de créditos, puede requerir su inclusión dentro de
los diez días de publicado el edicto donde se haga conocer la modalidad de la
subasta como unidad empresaria.
Ahora, si la enajenación de la empresa se realiza mediante licitación sin base, el

síndico practicará un informe en el que haga constar la participación
proporcional que cada uno de los bienes con privilegio especial han tenido en
relación con el precio obtenido, y el valor probable de realización de los
mismos. De dicho informe se correrá vista a los interesados por cinco días para
que formulen las oposiciones u observaciones que consideren.
Vencido el plazo y agregada la prueba si la hubiere, el juez asignará valor a la

participación de los bienes asiento del privilegio en el precio obtenido; siendo
esta resolución apelable.
En caso de que resulte conveniente para la mejor realización de los bienes, el

síndico puede proponer que los bienes gravados u otros que determine, se
vendan en subasta, separadamente del conjunto (artículo 20720). (Junyent Bas,
9.1.2. Venta singular. Subasta

También llamada venta disociada, la venta singular implica la venta de cada uno
de los bienes que integran el activo del fallido.
18
Artículo 203 bis. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
la Ley 26.684.
19
20
7
Pautas:
1) La venta singular se practica mediante subasta pública.
2) Normalmente, intervendrá un martillero.
3) El artículo 208 dispone que “…la venta se ordena sin tasación previa y sin
base”21. Sin embargo, en algunos casos, se fija base para los remates de
inmuebles con fundamento en la normativa local. Para evitar todo tipo de
cuestionamiento, se suele establecer que los bienes saldrán a la venta con una
base y en caso de que esta fracase, saldrá a la venta sin base.
4) El artículo 208 establece algunas pautas para la publicidad:
El juez debe mandar publicar edictos en el diario de

publicaciones legales, y otro de gran circulación, durante el lapso
de DOS (2) a CINCO (5) días, si se trata de muebles, y por CINCO
(5) a DIEZ (10) días, si son inmuebles. Puede ordenar publicidad
complementaria, si la estima necesaria. 22
5) También se prevé que el juez, en todo lo que estime pertinente, puede

aplicar el procedimiento previsto en el artículo 205, ya analizado.
6) Y todos los demás requisitos necesarios para la subasta deberán ser
extraídos de la ley procesal local, del capítulo correspondiente a la ejecución
(artículo 27823).
Otras ventas particulares
El artículo 214 sobre bienes invendibles indica que:
El juez puede disponer, con vista al síndico y al deudor, la

entrega a asociaciones de bien público, de los bienes que no
puedan ser vendidos, o cuya realización resulta infructuosa. El
auto es apelable por el síndico y el deudor, si hubieren
manifestado oposición expresa y fundada. 24
21
Artículo208. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
22
Artículo208. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
23
24
8
La resolución del juez requiere: vista al síndico y al deudor. Algunos autores
entienden que el consentimiento es imprescindible, pues este dispositivo legal
ha sido controvertido constitucionalmente.
El artículo 215 sobre títulos y otros bienes cotizables, por su parte, reza que:
Los títulos cotizables en mercados de valores y los bienes cuya

venta puede efectuarse por precio determinado por oferta
pública en mercados oficiales o estén sujetos a precios mínimos
de sostén o máximos fijados oficialmente, deben ser vendidos en
las instituciones correspondientes, que el juez determina previa
vista al síndico.25
9.1.3. Venta directa

ARTÍCULO 213.‐ Venta directa. El juez puede disponer la venta
directa de bienes, previa vista al síndico, a la cooperativa de
trabajo para el caso de que ésta sea continuadora de la
explotación, cuando por su naturaleza, su escaso valor o el
fracaso de otra forma de enajenación resultare de utilidad
evidente para el concurso.
En ese caso, determina la forma de enajenación, que puede
confiar al síndico o a un intermediario, institución o mercado
especializado. La venta que realicen requiere aprobación judicial
posterior. 26
En este caso, se trata de una modalidad de venta singular que se aparta de los
cánones normales de liquidación, ya sea venta en subasta o mediante licitación,
para facilitar la enajenación, ya sea para abaratar costos o por el poco interés
que despiertan los bienes en el mercado.
Procedimiento:
 En primer lugar, se debe dar vista a la sindicatura y a la cooperativa de

trabajo en caso de que sea la continuadora de la explotación de la
empresa.
 Autorización judicial del juez.
25
26
Artículo 213. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación
Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH. Artículo sustituido por el artículo 29 de la Ley 26.684.
9
 Para que proceda esta modalidad, se establecen tres criterios: bienes
que según su naturaleza hagan evidente la utilidad de la una venta
directa; el escaso valor de los bienes que no justifiquen acudir otro
medio licitario, ello a los fines de evitar gastos y el fracaso anterior de
otra forma de adjudicación, esto es que el sistema de la licitación o de la
subasta pública no hayan permitido la venta del bien.
 Finalmente, efectuada la venta, ésta requiere, a su vez, aprobación del
juez.
9.1.4. Concurso especial
ARTÍCULO 209.‐ Concurso especial. Los acreedores titulares de

créditos con garantía real pueden requerir la venta a que se
refiere el Artículo 126, segunda parte, mediante petición en el
concurso, que tramita por expediente separado.
Con vista al síndico se examina el instrumento con que se
deduce la petición, y se ordena la subasta de los bienes objeto de
la garantía. Reservadas las sumas necesarias para atender a los
acreedores preferentes al peticionario, se liquida y paga el
crédito hasta donde concurren el privilegio y remanente líquido,
previa fianzas en su caso.27
Hay una serie de créditos respecto de los cuales venimos diciendo que
permanecen casi al margen del proceso concursal, pues salvo algunos efectos
(por ejemplo: verificar sus créditos), el acuerdo se dirige a los quirografarios.
Además, los créditos con garantía real poseen ius preferendi, lo que implica que
tienen el derecho de pago anticipado y separado del concurso general.
Es una vía rápida de cobro. Ahora bien, también se debe tener presente que en
caso de que no se liquide en el concurso especial, el bien será subastado en el
concurso general, respetándose por supuesto el privilegio del acreedor con
garantía real. Tanto en uno como en otro caso, el acreedor deberá contribuir al
concurso general conforme el artículo 244 de la Ley de Concursos y Quiebras28.
El artículo 12629 incluye el derecho de pago anticipado a los siguientes créditos:

1) hipotecarios;
27
Artículo 209. . Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación
Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
28
29
la Ley 26.684.
10
2) prendarios;
3) originado en warrant;
4) los titulares de debentures y obligaciones negociables con garantía especial;
5) hipoteca naval.
Trámite: presentado el pedido de formación de concurso especial por parte del

acreedor con garantía real, se corre vista a la sindicatura. Se dice que el análisis
del síndico realiza un estudio formal del título que contiene el derecho con
garantía real. Aquí no se analiza la causa, sino que ello se efectúa en la
verificación del crédito que debe realizar el acreedor. El acreedor no está
exceptuado de su carga de verificar el crédito, lo que supone una ventaja, pues
lo decidido en la verificación se encuentra amparado por los efectos de la cosa
juzgada formal.
Luego se procede al dictado de la resolución judicial sobre el derecho del

acreedor, la que debe contener la orden de subasta, lugar, fecha y hora, etc.
Aunque el concurso especial no es estrictamente un incidente, igualmente se
aplican las normas contenidas en el artículo 285 y la resolución deviene
apelable, tanto por el acreedor en caso de rechazo, como por el síndico, si
tuviera motivos fundados de oposición.
Precio. Compensación.
El principio general es que ningún adquirente de los bienes enajenados puede
compensar el monto de su crédito con el precio de adquisición; salvo el
acreedor con garantía real sobre el mismo bien que adquiriese.
Esta es una facultad excepcional y extraordinaria que sólo permite la
compensación del precio de subasta con el crédito con garantía real, hasta el
límite de su acreencia, siempre después que se hayan pagado los gastos de la
ejecución. También se requiere que preste fianza de acreedor de mejor
derecho antes de la transferencia del bien.
ARTICULO 211.‐ Precio: compensación. No puede alegar

compensación el adquirente que sea acreedor, salvo que su
crédito tenga garantía real sobre el bien que adquiere. En este
caso, debe prestar fianza de acreedor de mejor derecho, antes
de la transferencia de propiedad. 30
Por otro lado, advertimos que el art. 210 LCQ, prevé “Ejecución por remate no
judicial: remisión. En los juicios de quiebra es aplicable el Artículo 24”31.
30
31
11
La doctrina se divide en orden a entender a qué artículo remite el precepto
mencionado. Así, para algunos, remite al artículo 2432 y por ende, el juez
concursal puede suspender la subasta ordenada en el concurso especial.
Para otros, el legislador ha incurrido en un error y la remisión es al artículo

2333, lo que supone que la venta extrajudicial autorizada a los acreedores por
las leyes especiales es conservada en la quiebra, y se impone la rendición de
cuentas en los términos del artículo 23. Respecto de estos créditos, la doctrina
expresa que esta rendición sirve, a su vez, como verificación de créditos.
9.1.5. Informe final y proyecto de distribución

La ley concursal tiene como idea fuerza que la liquidación se produzca con la
mayor celeridad posible y se distribuya mediante un solo acto. Por ello, la
presentación debe efectuarse a los 10 días de finalizada la última liquidación de
bienes, en doble ejemplar.
El informe final comprende la rendición de cuentas de las operaciones

efectuadas, el detalle de las enajenaciones, la enumeración de los bienes
liquidados y los que se encuentran pendientes de resolución.
Contenido
1) rendición de cuentas de las operaciones efectuadas,

acompañando los comprobantes.
2) resultado de la realización de los bienes, con detalle del
producido de cada uno.
3) enumeración de los bienes que no se hayan podido enajenar,
de los créditos no cobrados y de los que se encuentran
pendientes de demanda judicial, con explicación sucinta de sus
causas.
4) el proyecto de distribución final, con arreglo a la verificación y
graduación de los créditos, previendo las reservas necesarias. 34
El proyecto de distribución
32
33
34
12
Por su parte, este proyecto determina cómo participa cada acreedor sobre los
fondos existentes en el concurso, luego de que han sido liquidados los bienes y
satisfechos los gastos prededucibles35.
Esto se satisface con la atribución de un porcentaje obtenido en función de la

participación que cada acreedor posee respecto a la totalidad de los montos del
pasivo. Debe ser el reflejo aritmético de la verificación y graduación de los
créditos. Es provisorio y por ende, sujeto a modificaciones.
Una vez presentado el proyecto, el juez regula los honorarios. El proyecto ya

suele tener una reserva sobre este rubro.
También se tienen en cuenta las reservas destinadas a cubrir los créditos

sujetos a condición suspensiva y los pendientes de resolución judicial o
administrativa36.
Luego de presentado el informe, se regulan los honorarios, y tal como veremos,

aunque no existiere recurso de apelación a dicha regulación, igualmente se
eleva el expediente a la Cámara a los fines de que confirme o modifique las
resoluciones efectuadas, de conformidad lo dispone el art. 27237.
Luego de ello, firmes los honorarios, se publica el proyecto de distribución por

dos días en el diario de publicaciones legales. Puede sustituirse por cédula de
notificación, o bien personal38.
El fallido y los acreedores pueden formular observaciones dentro los diez (10)
días siguientes, en cuyo caso, deben acompañar tres ejemplares y son
admisibles solo las quejas referidas a omisiones, errores o falsedades del
informe, en cualquiera de sus puntos.
Si el juez lo estima necesario, puede convocar a audiencia a los intervinientes

en la articulación y al síndico, para que comparezcan ante él, con toda la prueba
de la que intenten valerse.
Formuladas las observaciones o realizada la audiencia, el juez resolverá en un

plazo máximo de diez días a partir de que queden firmes las regulaciones de
35
36
37
38
13
honorarios. La resolución que se dicte causa ejecutoria, salvo que se refiera a la
preferencia que se asigne al impugnante o a errores materiales de cálculo.
La distribución final se modificará proporcionalmente y a prorrata de las
acreencias. Así, se incorporará el incremento registrado en los fondos en
concepto de acrecidos y se deducirá proporcionalmente y a prorrata, el importe
correspondiente a las regulaciones de honorarios firmes.
9.1.6. Pago del dividendo concursal. Caducidad

El artículo 22139 prevé que, luego de aprobado definitivamente el estado de
distribución, se procede al pago del dividendo que corresponda a cada
acreedor, directamente por el banco de depósitos judiciales o por planilla que
el juez remita con los datos pertinentes; también se puede disponer que se
realicen mediante transferencias a cuentas bancarias que indiquen los
acreedores, con gastos a costa de estos. Si el crédito constara en
títulos‐valores, el acreedor debe presentar el documento en el cual el
secretario anota el pago.
Acreedores dormidos
El artículo 223 regula la situación de los acreedores que comparecen luego de
presentado el proyecto de distribución, a los que se suele llamar acreedores
dormidos:
Los acreedores que comparezcan en el concurso, reclamando

verificación de créditos o preferencias, después de haberse
presentado el proyecto de distribución final, sólo tienen derecho
a participar de los dividendos de las futuras distribuciones
complementarias, en la proporción que corresponda al crédito
total no percibido. 40
Así, si el acreedor reclama verificación luego de la presentación del informe

final, sólo tiene derecho a participar de las futuras distribuciones
complementarias en proporción al crédito total no percibido.
Caducidad del dividendo
A su turno, el artículo 224 prevé un plazo de caducidad, por lo que si el

acreedor incluido en el proyecto de distribución no concurre dentro del año
siguiente desde la fecha de su aprobación, pierde el derecho al cobro del
crédito y se destina al fomento de la educación común:
39
40
14
El derecho de los acreedores a percibir los importes que les
correspondan en la distribución caduca al año contado desde la
fecha de su aprobación.
La caducidad se produce de pleno derecho, y es declarada de
oficio, destinándose los importes no cobrados al patrimonio
estatal, para el fomento de la educación común.41
Las críticas respecto de la constitucionalidad del precepto tienen dos fuentes

principales: la primera sostiene que al no satisfacer la quiebra la totalidad de las
acreencias, ese monto caduco debería destinarse a los mismos acreedores, en
una suerte de redistribución. Otros, sostienen que tal dividendo sería de
propiedad del fallido.
La Corte Suprema de Justicia en oportunidad de expedirse al respecto, dijo:
La ley de concursos, en su artículo 224, ha establecido un plazo

de prescripción o caducidad (cuya eventual irrazonabilidad sólo
podría invocarse por el acreedor afectado) para que los
acreedores titulares del derecho hagan efectivo el crédito
reconocido y asignado mediante el cobro respectivo en el
trámite del juicio universal y ha previsto que vencido el lapso
para el ejercicio de la pretensión, corresponde su asignación al
Estado Nacional, por tratarse de un bien vacante (art. 2342 ) a
los fines de satisfacer un interés general de la sociedad civil, es
decir la de todos, incluidos los acreedores aquí pretensores, cual
es la de contribuir al fomento de la educación común. Ello
descarta la inexistencia de la supuesta violación a la igualdad de
trato, porque la asignación al Estado del crédito no cobrado no
proviene de otorgarle un privilegio o preferencia respecto de
similares pretensiones sobre algo que comparte con otros
reclamantes (en el caso el activo del deudor como garantía y
prenda común para la cancelación de las obligaciones de sus
acreedores) sino de la disposición de la ley sobre bienes vacantes
o que se han perdido para el dueño -el crédito del acreedor- para
satisfacción de intereses generales a través de los fines públicos
que persigue. Es decir que no se trata más de un bien de la masa,
sino de uno particular del acreedor del que prescribió su cobro y
sobre el que carecen de todo derecho el resto de los acreedores
que no son, frente a su contenido, otra cosa que terceros
totalmente ajenos sin potestades de ninguna índole”.42
41
42
Corte Suprema de Justicia de la Nación, “Carbometal S.A.I.C. s/quiebra s/ concurso
preventivo”, 14/11/2006, recuperado de
15
9.1.7. Distribuciones complementarias
Finalmente, debemos considerar las distribuciones complementarias:
El producto de bienes no realizados, a la fecha de presentación

del informe final, como también los provenientes de
desafectación de reservas o de los ingresados con posterioridad
al activo del concurso debe distribuirse, directamente, sin
necesidad de trámite previo, según propuesta del síndico,
aprobada por el juez.43
Se sostiene que el trámite de aprobación de las distribuciones complementarias

es más sencillo y que basta con la propuesta del síndico y la aprobación del
juez. Eso sí, la doctrina coincide en la necesidad de publicitar esta distribución,
ante la grave sanción del artículo 22444.
9.2. Modos de conclusión de la quiebra

En primer lugar, cabe señalar que cuando se habla de conclusión de la quiebra,
se hace referencia a la extinción total de los efectos de la quiebra y la
consiguiente desaparición del estado de fallido. Mientras que la clausura del
procedimiento constituye una alternativa meramente procesal, o sea, de cese
del procedimiento, pero se mantienen los efectos sustantivos de la declaración
de quiebra.
Tal como veremos, la conclusión no siempre responde a la realización o

liquidación de los bienes que se lleva a cabo en la etapa liquidativa, sino que
puede lograrse también a través de la conversión de la quiebra en concurso
preventivo, o por la revocación de la sentencia mediante el correspondiente
recurso de reposición.
En definitiva, los modos conclusivos de la quiebra no se agotan en los reglados

por los artículos que van desde el 225 al 233 de la ley concursal, sino que están
diseminados a lo largo del estatuto falencial y suponen vías para dejar sin
efecto la declaración de quiebra (Junyent Bas y Molina Sandoval, 2011).
9.2.1. Avenimiento
http://www.eco.unlpam.edu.ar/objetos/materias/abogacia/4-ano/derecho-comercial
ii/jurisprudencia/CSJN_Carbometal_constitucionalidad_destino_dividendos.pdf.
43
44
16
La doctrina se expresa gráficamente diciendo que, en este supuesto, se debe
hablar de un concordato unánime.
Así, el artículo 22545 prevé que el deudor puede solicitar la conclusión de su

quiebra, cuando lo consientan todos los acreedores verificados y lo expresen
mediante escrito. Las firmas de los acreedores deben ser autenticadas por
notario o ratificadas ante el secretario. La expresión “todos” hace alusión a la
universalidad de acreedores verificados.
Además, tiene un carácter eminentemente privatista, pues lo único que

interesa computar son las adhesiones de todos los acreedores, sin importar el
sustrato material del acuerdo en virtud del cual el acreedor prestó su
consentimiento.
9.2.2. Requisitos. Efectos

Además de la unanimidad, se debe tener en cuenta la oportunidad para
presentar el avenimiento. Esta debe ser formulada después de la verificación y
hasta que se realice la última enajenación de los bienes del activo, exceptuados
los créditos, en cualquier lapso temporal.
El efecto del pedido (solo de la solicitud) es la interrupción del trámite del

concurso, cuando se cumplen los requisitos exigidos46.
Respecto de los acreedores ausentes o pendientes de verificación, el juez

puede requerir el depósito de una suma para satisfacer el crédito de los
acreedores verificados que, razonablemente, no puedan ser hallados y de los
pendientes de resolución judicial.
También al disponer la conclusión de la quiebra, el juez determina la garantía

que debe otorgar el deudor para asegurar los gastos y costas del juicio, y
establece el plazo pertinente. Vencido este, siguen sin más los trámites del
concurso.
Efectos de la resolución de avenimiento: El avenimiento hace cesar todos los

efectos patrimoniales de la quiebra. No obstante, mantienen su validez los
actos cumplidos hasta entonces por el síndico o los coadministradores.
45
46
17
La falta de cumplimiento de los acuerdos que el deudor haya realizado para
obtener las conformidades, no autoriza la reapertura del concurso, sin perjuicio
de que el interesado pueda requerir la formación de uno nuevo47.
Se levanta la inhibición general de bienes, se extinguen las acciones de

recomposición patrimonial, cesa el fuero de atracción, etcétera.
9.2.3. Pago total

Producida la liquidación de todos los bienes del fallido, el dividendo concursal
resulta suficiente para abonar la totalidad de los créditos verificados y
declarados admisibles, los gastos y costas de concursos y para efectuar una
reserva suficiente para atender los créditos insinuados en el pasivo concursal
pendiente de resolución. El saldo se debe reintegrar al deudor48.
La doctrina entiende que, para que proceda la conclusión por pago total, deben
tenerse en cuenta los intereses suspendidos con motivo de la declaración de
quiebra y solo después de ello, el remanente se devuelve al fallido.
9.2.4. Cartas de pago

Cartas de pago
Es la constancia emanada de los acreedores del fallido de haberse extinguido el

crédito verificado, y puede adoptar diversas formas, como ser: renuncia,
compensación, transacción, novación u otros medios de extinción de las
obligaciones.
Es una expresión categórica del acreedor, en el sentido de que se ha extinguido

el crédito.
Así, el primer párrafo del art. 229 LCQ49 contempla este modo conclusivo y
establece:
El artículo precedente se aplica cuando se agregue al expediente

carta de pago de todos los acreedores, debidamente
autenticada, y se satisfagan los gastos íntegros del concurso.50
47
48
49
50
18
Así, esta primer hipótesis, prevé que la quiebra concluye por pago total cuando
se agregan al expediente “cartas de pago” de todos los acreedores. Es decir, es
un supuesto de satisfacción plena de los créditos verificados en cuanto la carta
de pago es el instrumento escrito emitido por el acreedor o su representante,
en el que obra declaración de que ha percibido el crédito. Este instrumento
requiere de autenticación y de atestación del fedatario sobre la veracidad de la
autoría y firma y si es expedida por representante, que se acompañe el
instrumento de apoderamiento pertinente. Esta alternativa se puede realizar
en cualquier momento posterior a la resolución verificatoria de créditos.
Finalmente prevé el artículo que deben abonarse todos los gastos a los fines de
que proceda a dictar la conclusión de la quiebra por este modo.
Inexistencia de acreedores
A su vez, el art. 229 en su segundo párrafo, prevé otro modo de conclusión de

la quiebra, y éste opera cuando no se han presentado acreedores a verificar.
Así, reza la mencionada norma: “También se aplica cuando, a la época en que el
juez debe decidir sobre la verificación o admisibilidad de los créditos, no exista
presentación de ningún acreedor, y se satisfagan los gastos íntegros del
concurso”51.
De tal modo, la segunda alternativa que contempla el precepto mencionado es

el cese del proceso por ausencia de acreedores.
Se da la paradoja de que al momento de la resolución de verificación de

créditos no se presenta ningún acreedor. Si es una quiebra pedida por
acreedor, la controversia gira en torno a las costas. En un viejo precedente
plenario de la Cámara Nacional de Comercio, se resolvió que aquéllas debían
ser impuestas al ex fallido52.
9.3. Clausura del procedimiento

Hemos señalado anteriormente que la clausura supone un cierre provisional del
procedimiento, pero que puede modificarse ante la aparición de nuevos bienes
para la liquidar, lo que permitiría la reapertura del procedimiento53.
51
52
CNCom., en pleno, “Datamedical SRL”, de fecha 18/12/1992, publicada en JA 1993-11-612.
53
19
9.3.1. Distribución final
Como se vio, la resolución en la que se aprueba el proyecto de distribución,
luego del período de observaciones, normalmente, contiene un punto en la
parte resolutiva que establece la clausura del procedimiento.
El cese del proceso falimentario deriva de la frustración total o parcial de la

finalidad distributiva de la actividad falencial, o sea, de la insuficiencia del
activo.
Este supuesto de clausura por distribución final, se encuentra tutelado en el art.

230 LCQ, el que prevé: “Realizado totalmente el activo, y practicada la
distribución final, el juez resuelve la clausura del procedimiento. La resolución
no impide que se produzcan todos los efectos de la quiebra”54.
Así, si concluida la etapa liquidatoria y practicada la distribución final, aun

cuando el producido no haya alcanzado a cubrir todos los créditos, corresponde
disponer la clausura procesal, pues no existe fundamento alguno que justifique
mantener abierto el proceso concursal (Junyent Bas y Molina Sandoval, 2011).
Efectos
No cesa ninguno de los efectos de la quiebra, pues esa resolución provisoria

puede ser dejada sin efecto en caso de que se deban efectuar nuevas
distribuciones.
Otro efecto importante marcado por el artículo 23155 es que los acreedores
presentados con posterioridad a la clausura del procedimiento tienen la carga
adicional (y muy pesada) de denunciar la existencia de bienes para liquidar.
Finalmente, si transcurren dos años desde la sentencia que declaró concluido el
procedimiento por distribución final, el juez debe disponer la conclusión del
procedimiento y el levantamiento de todos los efectos universales.
54
55
20
9.3.2. Falta de activo
El otro modo de clausura de la quiebra es por falta de activo. Éste es uno de los
supuestos más comunes que se dan en la práctica, donde los bienes subastados
no alcanzan siquiera para cubrir los gastos del concurso, esto es, no se cubren
los gastos de diligenciamiento de oficios, publicación de edictos, honorarios de
los síndicos.
En estos casos, una vez terminada la liquidación y ante la advertencia de esta

falta de activo denunciada por el síndico, se corre vista al fallido y luego, se
clausura directamente el procedimiento por esta vía y se regulan honorarios
(conforme al artículo 27256, no es necesaria la consulta obligatoria a la Cámara
salvo, por supuesto, apelación).
Se encuentra regulado en el art. 232 LCQ que dispone:
ARTICULO 232.‐ Presupuestos. Debe declararse la clausura del

procedimiento por falta de activo, si después de realizada la
verificación de los créditos, no existe activo suficiente para
satisfacer los gastos del juicio, incluso los honorarios, en la suma
que, prudencialmente, aprecie el juez.
Del pedido de clausura que realice el síndico, debe darse vista al

fallido; la resolución es apelable.
En orden a los efectos, este modo de clausura genera una presunción de

fraude, lo que implica que el juez debe comunicar tal hecho a la justicia en lo
penal para la instrucción del sumario. Además, se verifican los efectos
desarrollados respecto de la clausura del procedimiento por distribución final.
ARTÍCULO 233.‐ Efectos. La clausura del procedimiento, por falta

de activos, importa presunción de fraude. El juez debe
comunicarla a la justicia en lo penal, para la instrucción del
sumario pertinente.57
56
57
Artículos 232 y 233. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de
21
10. Privilegios
concursales
En primer lugar, es dable señalar qué debe entenderse por privilegio. El artículo
2573 del Código Civil y Comercial lo define como “la calidad que corresponde a
un crédito de ser pagado con preferencia a otro”.58
Veamos a continuación sus caracteres.
10.1. Principios generales

Las reglas imperativas en materia de privilegios concursales están regulados en
los artículos. 239 a 250 de la LCQ59 y en otras disposiciones del texto legal. A
ellos pueden agregarse algunos principios complementarios, compatibles y
congruentes con la legislación concursal, establecidos en el artículo 2573 y
siguientes del Código Civil y Comercial de la Nación60.
Rigen los siguientes principios:

I) Autosuficiencia: la legislación concursal en materia de privilegios, aplicable a
los procesos universales, es en principio autosuficiente61. Esto quiere decir, que
las preferencias o privilegios previstos en otras leyes se aplican en caso de
concurrencia entre acreedores dentro de procesos de ejecución singular, no
colectiva, salvo remisión expresa de la ley concursal a ordenamientos ajenos a
ella. Por ejemplo el artículo 24262. El CCCN ratifica este criterio en la norma del
artículo 2579, en cuanto prevé que “en los procesos universales los privilegios
se rigen por la ley aplicable a los concursos, exista o no cesación de pagos”63.
58
Artículo 2573. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO
08/10/2014). Promulgado según Decreto 1.795/2014 (BO 08/10/2014). Buenos Aires: Editorial
Hammurabi.
59
Artículos.239 a 250. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de
60
Artículo 2573 y siguientes. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994
(BO 08/10/2014). Promulgado según Decreto 1.795/2014 (BO 08/10/2014). Buenos Aires:
Editorial Hammurabi..
61
62
63
Hammurabi..
22
II) Legalidad: los privilegios únicamente son creados por ley y no pueden
crearse por autonomía de la voluntad. Así lo prevé el artículo 2574 del Código
Civil y Comercial: “los privilegios resultan exclusivamente de la ley. El deudor no
puede crear a favor de un acreedor un derecho para ser pagado con
preferencia a otro, sino del modo como la ley lo establece”64.
III) Accesoriedad: son accesorios al crédito, pues el privilegio existe en tanto el
crédito exista; por lo que si se extingue el crédito, también se extingue el
privilegio.
IV) Indivisibilidad: el privilegio se asienta sobre la cosa, afectando su totalidad.
V) Son de interpretación restrictiva: es decir que no pueden reconocerse
privilegios por analogía y en caso de duda, ha de estarse en contra su
existencia.
VI) Los privilegios no se oponen contra el deudor, sino contra los demás
acreedores que participan en el proceso concursal.
VII) Los privilegios y preferencias reconocidos en el concurso preventivo se
mantienen en la quiebra posterior.
VIII) Acumulación: cuando una quiebra sigue su concurso preventivo, los
privilegios y preferencias reconocidos en aquél se mantienen en la quiebra (art.
239) y los créditos a los cuales se les reconoce privilegio sólo por un período
anterior a la apertura concursal (por ejemplo art. 24165) pueden acumular la
preferencia por ambos períodos anteriores al concurso preventivo y a la
quiebra, respectivamente66.
IX) Transmisibilidad: si se transfiere el crédito principal, también se transmite el
privilegio. Así lo dispone el artículo 2576 del Código Civil y Comercial67.
X) Renunciabilidad y postergación: la norma del artículo 2575 del Código
unificado68 prevé que el acreedor puede renunciar a su privilegio, en cuyo
caso, el crédito se tornaría quirografario. En materia concursal, la renuncia al
privilegio debe ser expresa y no inferior al 30 % del crédito69. Por otro lado,
también es posible pactar la postergación del cobro de sus derechos y, en este
64
Hammurabi..
65
66
67
Hammurabi.
68
Hammurabi..
69
23
caso, el crédito se rige por las cláusulas convenidas (artículo 25070), siempre
que no afecten derechos de terceros (artículo 2575 del Código único71).
XI) Renunciabilidad o postergación del crédito laboral: salvo en los procesos

concursales que puede renunciarse al privilegio laboral en los términos del
artículo 4372, no se puede renunciar ni postergar el privilegio laboral73.
Definiciones
Concepto y asiento:
El privilegio es la calidad que corresponde a un crédito de ser

pagado con preferencia a otro. Puede ejercitarse mientras la
cosa afectada al privilegio permanece en el patrimonio del
deudor, excepto disposición legal en contrario y el supuesto de
subrogación real en los casos que la ley admite. El privilegio no
puede ser ejercido sobre cosas inembargables declaradas tales
por la ley. 74
Jerarquía: alude a los distintos tipos de créditos, por ejemplo: crédito con
privilegio especial o con privilegio general.
Rango: hace referencia al orden entre los créditos que tienen privilegio.
Extensión: se refiere a los rubros del crédito que están amparados por el
privilegio de que goza. Ampara al capital, salvo respecto a los intereses para los
créditos laborales y los de garantía real.
Cuándo funcionan: cuando concurren varios acreedores del deudor común.
El artículo 239 de la Ley de Concursos y Quiebras dispone:
Régimen. Existiendo concurso, sólo gozarán de privilegio los

créditos enumerados en este capítulo, y conforme a sus
disposiciones.
70
71
Hammurabi.
72
73
Hammurabi..
74
Hammurabi..
24
Conservación del privilegio. Los créditos privilegiados en el
concurso preventivo mantienen su graduación en la quiebra que,
posteriormente, pudiere decretarse. Igual regla se aplica a los
créditos previstos en el Artículo 240.
Acumulación. Los créditos a los que sólo se reconoce
privilegio por un período anterior a la presentación en concurso,
pueden acumular la preferencia por el período correspondiente
al concurso preventivo y la quiebra.75
10.1.1. Régimen aplicable

Con la sanción del Código Civil y Comercial se ha producido un sistema más
diáfano en materia de privilegios. Así, la ley concursal es aplicable en materia
de concursos, pero no en supuestos de ejecuciones individuales, para las cuales
rige el Código Civil y Comercial.
En este sentido, el artículo 2579 del Código prevé que “en los procesos
universales los privilegios se rigen por la ley aplicable a los concursos, exista o
noche cesación de pagos”76 y el artículo siguiente establece que “los privilegios
generales sólo pueden ser invocados en los procesos universales”77.
Sistema:
1) Primero se pagan los créditos con privilegio especial78, pero deben soportar
la reserva de gastos del artículo 24479, por la conservación, custodia,
administración u realización de los bienes, calculándose una suma para atender
honorarios y gastos del concurso.
2) Luego deben abonarse, los gastos de conservación y justicia80, lo que se
pagan inmediatamente.
3) En tercer lugar, los créditos con privilegios generales81, los que en principio
sólo pueden afectar el 50% de la masa del dinero, salvo el crédito por capital
75
76
Hammurbi.
77
Hammurbi.
78
79
80
81
25
emergente de sueldo, salario y remuneraciones que puede absorber el 100 %
del dinero.
4) Del 50% que quedó, se pagan a prorrata los créditos los quirografarios.
5) Finalmente, se abonan los acreedores subordinados generales sobre el
excedente que pudiera quedar luego de pagadas las categorías anteriores.
10.1.2. Los privilegios en la verificación de créditos
Ya hemos visto, al tratar el tema de la verificación de créditos en el módulo 1,

que era necesario solicitar expresamente el privilegio por el acreedor
insinuante. En caso contrario, se los tiene por renunciados, salvo los laborales,
pues ellos tienen procedimiento especial de renuncia ante el juez concursal y
con citación a la asociación gremial legitimada.
El acreedor que omite peticionar expresamente la verificación privilegiada de

su crédito, se priva de su preferencia, pues la insinuación omisiva ‐salvo el
supuesto del crédito laboral en razón de su especial modo de renunciabilidad‐
no puede ser suplida oficiosamente por el síndico o por el juez.
Es decir, que el acreedor cuando verifica tiene la carga de invocar su privilegio,

pues de lo contrario se lo verificará como quirografario. El acreedor no puede
luego tratar se subsanar dicha omisión y reclamar luego su privilegio.
10.1.3. Gastos de conservación y justicia
Son créditos causados en la conservación, administración y liquidación de los

bienes del concursado y en el trámite del concurso, hechos por supuesto en
beneficio común.
¿Quién adeuda tales gastos?
Actualmente, se expresa que el deudor de tales gastos es el fallido o quebrado.

Algunos autores no lo consideran privilegio, sino un pago anticipado y
necesario.
Tipos:
i) se mantiene la reserva de gastos82. En este caso, el gasto prevalece por sobre
los privilegios especiales.
ii) gastos de conservación y justicia83.
82
83
26
Enumeración:
El artículo 240 establece:
Los créditos causados en la conservación, administración y

liquidación de los bienes del concursado y en el trámite del
concurso, son pagados con preferencia a los créditos contra el
deudor salvo que éstos tengan privilegio especial.
El pago de estos créditos debe hacerse cuando resulten
exigibles y sin necesidad de verificación.
No alcanzando los fondos para satisfacer estos créditos, la
distribución se hace a prorrata entre ellos. 84
Dentro de estos gastos, se enumeran los siguientes.

-honorarios del síndico;
-del abogado del deudor en el concurso preventivo o de quien peticionó
la quiebra;
-del abogado del acreedor que peticionó la quiebra;
-de los coadministradores en la continuación empresaria;
-los alquileres devengados después de la declaración de quiebra;
-impuestos, tasas y contribuciones que recaigan sobre los bienes del
deudor, etcétera.
Además, la actual ley, a lo largo de su articulado, enuncia los siguientes créditos

con carácter de gastos de conservación:
1) Prestaciones del co-contratante in bonis después de la presentación en
concurso preventivo respecto de los contratos con prestaciones recíprocas
pendientes.
2) Intereses posteriores a la suspensión de la subasta dispuesta en los términos
del artículo 24 de la Ley de Concursos y Quiebras85.
3) Crédito por restitución de gastos en que ha incurrido el acreedor triunfante
en la acción de ineficacia concursal.
4) Los créditos por publicación de edictos en la quiebra.
5) Tasa de justicia para el cobro de créditos del fallido86.
6) Gastos incurridos para la transcripción de medidas cautelares87.
84
85
86
27
7) Obligaciones nacidas durante la continuación empresaria.
8) Sueldos y jornales que se devenguen en la etapa de continuación
empresaria.
Régimen particular de estos gastos:
a) No verificación del crédito: Expresamente lo dispone el artículo 24088.

Se debe presentar en el expediente principal, solicitando el
reconocimiento de su crédito y reclamando su pago. Si hay controversia,
se deberá iniciar juicio y el juez concursal dirimirá la cuestión, con
apelación.
b) Pago inmediato: debe efectuarse cuando resulten exigibles. Sin
embargo, algunos de estos gastos deberán aguardar hasta tanto se
produzca el proyecto de distribución.
c) Prorrateo: cuando los fondos obtenidos de la liquidación no logren
cubrir estos gastos, se producirá el prorrateo. Este peligro que se cierne
sobre el proceso hace que el pago inmediato ceda ante la posibilidad de
insuficiencia de fondos, relegando su cancelación a la presentación del
proyecto de distribución.
d) No están alcanzados por la regla de la suspensión de los intereses: si
hay fondos, pero el síndico no paga, se generan intereses moratorios y
punitorios, en cambio, si no hay fondos, se generan solo los
compensatorios.
10.1.4. Créditos con privilegio especial
Es el derecho incorporado a un crédito para cobrarse con preferencia respecto

a otro, sobre el producido de cierta cosa o cosas determinadas.
Así, el artículo 241 dispone que son créditos con privilegio especial:
“1) los gastos hechos para la construcción, mejora o conservación de una cosa,
sobre ésta, mientras exista en poder del concursado por cuya cuenta se
hicieron los gastos”89.
El artículo 2582 del Código Civil y Comercial90 reedita el inciso de la Ley de
Concursos y Quiebras e incluye a los gastos por expensas comunes en la
propiedad horizontal:
87
88
89
Artículo 241, inciso 1. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de
90
Hammurabi.
28
2) Los créditos por remuneraciones debidas al trabajador por
SEIS (6) meses y los provenientes por indemnizaciones por
accidentes de trabajo, antigüedad o despido, falta de preaviso y
fondo de desempleo, sobre las mercaderías, materias primas y
maquinarias que, siendo de propiedad, del concursado, se
encuentren en el establecimiento donde haya prestado sus
servicios o que sirvan para su explotación.91
La circunstancia de que el privilegio recaiga sobre los bienes que están en el

establecimiento donde se prestaban los servicios lleva a que el síndico deba
hacer un estado de distribución por cada establecimiento. Se excluye del
asiento al dinero, títulos y depósitos en cuenta bancaria. No se extiende a las
marcas y patentes si son vendidas por separado.
El crédito laboral de este inciso 2 no satisfecho gozará del privilegio general del
artículo 246. Es el único que goza de doble privilegio.
Por su parte, el inciso b del artículo 258292 incluye a los operarios contratados
por el dueño del inmueble para la construcción o reparación del edificio y el
privilegio recae sobre estos bienes.
“3) Los impuestos y tasas que se aplican particularmente a determinados
bienes, sobre éstos”93.
Abarca a los impuestos que recaen sobre bienes determinados y comprende los
anteriores a la quiebra, pues los posteriores son gastos del concurso.
Por su parte, el artículo 285294 incluye a las contribuciones de mejores en los
privilegios especiales.
“4) Los créditos garantizados con hipoteca, prenda, warrant y los
correspondientes a debentures y obligaciones negociables con garantía especial
o flotante”95.
El inciso se reedita en el artículo 285 del Código Civil y Comercial96.
91
92
Artículo 2582, inciso b. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO
Hammurabi.
93
94
Artículo 2582, inciso c. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO
Hammurabi..
95
96
Artículo 2582, inciso e. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO
Hammurabi.
29
“5) Lo adeudado al retenedor, por razón de la cosa retenida a la fecha de la
sentencia de quiebra. El privilegio se extiende a la garantía establecida en el
Artículo 3943 del Código Civil”97.
Aquí se debe tener en cuenta lo dispuesto por el artículo 131 de la Ley de

Concursos y Quiebras:
Derecho de retención. La quiebra suspende el ejercicio del

derecho de retención sobre bienes susceptibles de
desapoderamiento, los que deben entregarse al síndico, sin
perjuicio del privilegio dispuesto por el Artículo 241, inciso 5.
Cesada la quiebra antes de la enajenación del bien continúa el
ejercicio del derecho de retención, debiéndose restituir los
bienes al acreedor, a costa del deudor. 98
Este precepto está previsto en el artículo 2582 del Código Civil y Comercial99 y
debe entenderse a la luz de lo normado en el artículo 2587 y siguientes del
Código único100.
6) Los créditos indicados en el Título III del Capítulo IV de la Ley

N° 20.094, en el Título IV del Capítulo VII del Código Aeronáutico
(Ley N. 17.285), los del Artículo 53 de la Ley N. 21.526, los de los
Artículos 118 y 160 de la Ley N. 17.418.101
Esto es lo que se denomina microsistema de derecho.
10.1.5. Extensión
El artículo 242 de la Ley de Concursos y Quiebras establece que:
97
98
99
Artículo 2582, inciso d. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO
Hammurabi.
100
Artículo 2587 y siguientes. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO
Hammurabi.
101
30
Los privilegios se extienden exclusivamente al capital del crédito,
salvo en los casos que a continuación se enumeran en que
quedan amparados por el privilegio:
1) Los intereses por DOS (2) años contados a partir de la mora
de los créditos enumerados en el inciso 2 del Artículo 241;
2) Las costas, todos los intereses por DOS (2) años anteriores a
la quiebra y los compensatorios posteriores a ella hasta el
efectivo pago con la limitación establecida en el Artículo 126,
cuando se trate de los créditos enumerados en el inciso 4 del
Artículo 241. En este caso se percibirán las costas, los intereses
anteriores a la quiebra, el capital y los intereses compensatorios
posteriores a la quiebra, en ese orden.102
Así, el art. 242 estable como principio general en materia de privilegios, que
éstos se extienden exclusivamente al capital del crédito, salvo las excepciones
previstas en los incs. 1° y 2°.
La primera excepción es en orden a los créditos laborales con privilegio especial
que cubren no sólo el capital adeudado en concepto de remuneraciones sino
también a sus accesorios, es decir los intereses por los daños causados a partir
de la mora.
La otra excepción favorece a los créditos con garantías reales enumerados en el
inc. 4° del art. 241 y alcanza a las costas, a los intereses por dos años anteriores
a la quiebra y a los intereses compensatorios posteriores a la quiebra, siempre
con la limitación del producido del bien, conforme lo prevé el art. 126 LCQ.
(Junyent Bas, Molina Sandoval, 2011).
Finalmente el artículo 242, en el último párrafo, prevé que “el privilegio

reconocido a los créditos previstos en el inciso 6 del Artículo 241 tiene la
extensión prevista en los respectivos ordenamientos”103.
Principio general
Solo comprende el capital.
Excepciones:
a) Créditos laborales: los créditos por intereses hasta los dos años anteriores a
la quiebra y devengados a partir de la mora del empleador.
b) Créditos por garantía real:
Las costas, todos los intereses por DOS (2) años anteriores a la
quiebra y los compensatorios posteriores a ella hasta el efectivo
102
103
31
pago con la limitación establecida en el Artículo 126, cuando se
trate de los créditos enumerados en el inciso 4 del Artículo 241.
En este caso se percibirán las costas, los intereses anteriores a la
quiebra, el capital y los intereses compensatorios posteriores a
la quiebra, en ese orden.104
Intereses compensatorios: son aquellos que el deudor debe pagar como precio
por el uso del capital o crédito que se le ha dado y están destinados a retribuir
al acreedor. No se incluyen los punitorios o moratorios.
10.1.6. Orden jerárquico

La prelación o el orden jerárquico de los privilegios especiales resulta del orden
de los incisos del artículo 241 de la Ley de Concursos y Quiebras105.
Si sobre la misma cosa concurren acreedores incluidos en el mismo inciso, se
aplica la regla del prorrateo.
Sin embargo, tal regla de distribución igualitaria entre privilegios ubicados en el
mismo orden cede frente a dos supuestos:
1) en el caso de los créditos amparados por garantías reales (inciso 4) o los
previstos por leyes especiales, el orden lo determina el respectivo
ordenamiento de origen;
2) el crédito del retenedor prevalece sobre los créditos con privilegio especial,
siempre que la retención se hubiera iniciado con anterioridad al nacimiento de
los créditos con privilegio especial.
Así, el artículo 243 dispone que:
Los privilegios especiales tienen la prelación que resulta del

orden de sus incisos, salvo:
1) en el caso de los incisos 4 y 6 del Artículo 241, en que rigen
los respectivos ordenamientos;
2) el crédito de quien ejercía derecho de retención prevalece
sobre los créditos con privilegio especial si la retención comenzó
a ejercerse antes de nacer los créditos privilegiados. Si concurren
créditos comprendidos en un mismo inciso y sobre idénticos
bienes, se liquidan a prorrata.106
104
105
106
32
10.1.7. Reserva de gastos
El artículo 244107 contempla la reserva de gastos que debe hacerse antes de
pagar a los acreedores con privilegio especial. Es decir que son los primeros en
cobrar.
Antes de pagar los créditos que tienen privilegios especiales, se
debe reservar del precio del bien sobre el que recaen, los
importes correspondientes a la conservación, custodia,
administración y realización del mismo efectuados en el
concurso. También se calcula una cantidad para atender a los
gastos y honorarios de los funcionarios del concurso, que
correspondan exclusivamente a diligencias sobre tales bienes. 108
Recaudos:
a) Los gastos deben ser hechos en el concurso general. Para que funcione en el
concurso especial, deberá invocar y probar su existencia con la documentación
pertinente.
b) Si hay remanente suficiente y alcanza para pagar al acreedor y los gastos, no
es necesario que se disminuya el crédito del acreedor.
c) Indicar en qué consistió el beneficio concreto.
Respecto a los honorarios, son aquellos que se corresponden a diligencias sobre
los bienes asiento del privilegio especial y comprenden: los honorarios del
abogado del acreedor que intervino en el concurso especial, del tasador, los
gastos por anotación de embargos, los gastos motivados en la conservación del
inmueble y la custodia para conservarlo libre de ocupantes.
Subrogación real
El artículo 245109 establece que el privilegio especial se traslada de pleno

derecho sobre los importes que sustituyan el bien sobre el que recaía el
privilegio.
10.1.8. Créditos con privilegio general

Es el derecho que se ejerce sobre la masa de dinero que queda en la quiebra,
luego de satisfechos los créditos con privilegio especial y los créditos contra el
concurso.
107
108
109
33
1) Los créditos por remuneraciones y subsidios familiares
debidos al trabajador por SEIS (6) meses y los provenientes por
indemnizaciones de accidente de trabajo, por antigüedad o
despido y por falta de preaviso, vacaciones y sueldo anual
complementario, los importes por fondo de desempleo y
cualquier otro derivado de la relación laboral. Se incluyen los
intereses por el plazo de DOS (2) años contados a partir de la
mora, y las costas judiciales en su caso;
Aquí quedan cubiertos la totalidad de los créditos derivados
de la relación laboral, siempre que se den los límites temporales
planteados por la norma.
2) El capital por prestaciones adeudadas a organismos de los
sistemas nacional, provincial o municipal de seguridad social, de
subsidios familiares y fondos de desempleo;
3) Si el concursado es persona física: a) los gastos funerarios
según el uso; b) los gastos de enfermedad durante los últimos
SEIS (6) meses de vida; c) los gastos de necesidad en alojamiento,
alimentación y vestimenta del deudor y su familia durante los
SEIS (6) meses anteriores a la presentación en concurso o
declaración de quiebras.
4) El capital por impuestos y tasas adeudados al fisco nacional,
provincial o municipal.
5) El capital por facturas de crédito aceptadas por hasta veinte
mil pesos ($ 20.000) por cada vendedor o locador. A los fines del
ejercicio de este derecho, sólo lo podrá ejercitar el libramiento
de las mismas incluso por reembolso a terceros, o cesionario de
ese derecho del librador. (Inciso incorporado por artículo 7° de
la Ley Nº 24.760 Vd. 13/1/97).110
10.1.9. Extensión
El artículo 247 prevé que:
los créditos con privilegio general sólo pueden afectar la mitad

del producto líquido de bienes, una vez satisfechos los créditos
con privilegio especial, los del artículo 240111 y el capital
110
111
34
emergente de sueldos, salarios y remuneraciones mencionados
en el inciso 1 del Artículo 246.112
Luego de pagados estos créditos, si hay remanente, se afecta el 50 % para

atender los demás créditos con privilegio general que menciona el artículo 246.
10.1.10. Créditos quirografarios
Estos créditos son aquellos que no tienen ni privilegio general ni especial y sólo
podrán ser cobrados satisfechos los privilegios especiales, los gastos de justicia,
luego de los laborales especiales y generales y concurren tal como lo
explicamos sobre el 50% del producido del activo falencial. Comparten el
dividendo con los saldos insolutos de los acreedores con privilegio genera.
“ARTÍCULO 248.‐ Créditos comunes o quirografarios. Los créditos a los que no

se reconocen privilegios son comunes o quirografarios”113.
Tal como veremos, ellos concurren a prorrata entre sí.
10.1.11. Prorrateo
ARTÍCULO 249.‐ Prorrateo. No alcanzando los fondos

correspondientes, a satisfacer íntegramente los créditos con
privilegio general, la distribución se hace a prorrata entre ellos.
Igual norma se aplica a los quirografarios.114
ARTÍCULO 250.‐ Créditos subordinados. Si los acreedores
hubiesen convenido con su deudor la postergación de sus
derechos respecto de otras deudas presentes o futuras de éste,
sus créditos se regirán por las condiciones de su
subordinación.115
112
113
114
115
35
Tal como señalamos, esta última norma debe entenderse en consonancia con
lo previsto en el artículo 2575 del Código único116.
116
Hammurabi.
36
11. Regulación de
honorarios
11.1. Honorarios en concursos y quiebras
Como en todo proceso judicial, quienes intervienen en él tienen derecho a la
retribución por la tarea desempeñada. Aunque es útil destacar que la Ley
24.522 produjo una importante reforma del capítulo arancelario destinado a
reducir los costos que el proceso afronta por este rubro.
Cabe recordar que el síndico es un funcionario del concurso (en los términos
del artículo 275 de la Ley de Concursos y Quiebras117) y cuando acepta la
designación para intervenir en el proceso, conoce que debe cumplir las cargas,
deberes, obligaciones y responsabilidades que la ley le asigna, entre ellas, ser
parte en el proceso principal y en todos sus incidentes, y en los demás juicios
de carácter patrimonial en que sea parte el deudor. Por contrapartida y en
retribución a ese trabajo, sus honorarios se regularán conforme a los casos y en
la oportunidad establecida por la ley, de conformidad a la tarea efectivamente
desarrollada.
En la materia, existe una regla aceptada por la jurisprudencia y la doctrina y que
no debe ser vulnerada:
a) la retribución debe ser justa y razonable;
b) debe surgir de la prudente apreciación de la actividad desplegada;
c) los honorarios que se fijen deben ser proporcionados a la índole y extensión
de las labores cumplidas en la causa.
11.1.1. Oportunidad para la regulación

El artículo 265 de la ley expresamente prevé la oportunidad en que los
honorarios de los funcionarios que han intervenido en el trámite deben ser
determinados por el juez del concurso, a saber:
1) Al homologar el acuerdo preventivo.

2) Al sobreseer los procedimientos por avenimiento.
3) Al aprobar cada estado de distribución complementaria por
el monto que corresponda a lo liquidado en ella.
117
37
4) Al finalizar la realización de bienes en la oportunidad del
Artículo 218.
5) Al concluir por cualquier causa el procedimiento del
concurso preventivo o de la quiebra.118
Como es posible advertir, la ley concursal se encarga de establecer la época

precisa en la que se practicarán las regulaciones de honorarios y las hipótesis
taxativamente contempladas, sea en el concurso o la quiebra, y otorga
previsibilidad al régimen arancelario. Las oportunidades coinciden en su
mayoría con supuestos conclusivos del proceso principal. Por lo tanto, ya están
tasadas las oportunidades en la que se evalúa la labor integral. De esta regla se
deriva que ningún funcionario puede reclamar regulaciones fuera de los
supuestos comprendidos, ni en oportunidades diferentes a las previstas en la
norma (no es posible solicitar regulaciones parciales o segmentadas, provisorias
o anticipadas).
Están exceptuados de este sistema los honorarios que eventualmente
corresponda regular (por caso al síndico y su asesor letrado) por actuaciones
tramitadas en expediente separado del principal. El ejemplo típico son los
incidentes concursales119, revisión, incidente tardío de verificación, revocatoria
concursal, etcétera, en los cuales se hayan impuesto las costas a un tercero
(porque, en estos casos, el concurso es vencedor en costas). También están
exceptuados de la regulación general los estipendios que correspondan al
síndico y su asesor letrado por su intervención en los juicios continuados en
sede extraconcursal (tribunal distinto del concurso), por aplicación de los
artículos 21 y 132 de la Ley de Concursos y Quiebras120.
11.1.2. Cómputo en caso de acuerdo

En la hipótesis de concurso preventivo, la regulación se practica de acuerdo a
las pautas establecidas en el artículo 266 de la Ley de Concursos y Quiebras121.
Así, los honorarios de los profesionales que han intervenido en el concurso
preventivo (síndico, asesor letrado, abogado del deudor, etc.) deben calcularse
sobre el activo prudencialmente estimado (esa es la base económica de
cómputo) y teniendo en cuenta el éxito de la tarea desplegada (eficacia
profesional) y el trabajo efectivamente desarrollado (principio de
proporcionalidad de la regulación).
118
119
Artículo 280 y siguientes. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso
120
Artículos 21 y 132. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
121
38
Con el objeto de fijar prudencialmente el activo del deudor, el juez del concurso
debe tomar en consideración especialmente el informe general del síndico122,
de donde surge esa estimación, y también puede acudir a la propia
manifestación, en tal sentido efectuada por el deudor en su petición inicial.
Otra pauta ineludible a tener en cuenta a la hora de determinar la base
regulatoria es que la ley dispone un límite condicionante, esto es, que el monto
de las regulaciones no superen el 4 % del pasivo verificado, ni sean inferiores a
dos sueldos del secretario de primera instancia de la jurisdicción donde tramita
el concurso. Tal límite responde a un propósito claro: evitar regulaciones
desproporcionadas, porque en ocasiones, una regulación sobre la única base
del activo podría conducir a soluciones inequitativas para el deudor. Tal como
lo dispone el artículo 266 de la Ley de Concursos y Quiebras, en supuestos de
acuerdo preventivo homologado, el juez tiene distintos parámetros para
regular los honorarios. Partiendo de un mínimo del 1 % del activo
prudencialmente estimado y que no debe superar el 4 %, aquí se aprecia el
trabajo llevado a cabo y la calidad de la tarea emprendida.
Por último, la reforma operada por la Ley 25.563123(artículo 14) dispone la
reducción de los honorarios profesionales, en oportunidad del acuerdo
preventivo en la hipótesis —no tan improbable— de que el monto del activo
prudencialmente estimado supere la suma de cien millones de pesos. En esos
casos, la ley establece una alícuota tope por lo que los honorarios previstos en
el artículo 266 de la Ley de Concursos y Quiebras no podrán exceder el 1 % del
activo estimado124.
11.1.3. Monto en caso de quiebra liquidada
Frente a hipótesis de quiebra liquidada, la regulación de honorarios de los

funcionarios que han intervenido se efectúa sobre el total del activo realizado
(producto líquido final). De las propias constancias de la causa y del informe
final del síndico se extrae, sin inconvenientes, ese dato que constituye la base
regulatoria para practicar la regulación.
Este supuesto lo regula el artículo 267 de la Ley de Concursos y Quiebras125.
Es aceptado que no forma parte del cómputo (activo liquidado) el producto de
los bienes realizados mediante la formación de concurso especial, debido a que
122
123
Artículo 14. Ley 25.563 (2002). Ley de emergencia productiva y crediticia. Honorable Congreso de la
Nación Argentina. Recuperado de
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/verNorma.do;jsessionid=53317D1A67A83F664000E813D35
3C0F4?id=72339.
124
Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH. Artículo modificado por el artículo 14 de la
Ley 25.563.
125
39
estos montos deben ser prioritariamente afectados a desinteresar a los
acreedores respectivos, cuyos créditos debes ser satisfechos de modo
prevalente, sin perjuicio de la reserva de gastos contemplada en el artículo 244
de la Ley de Concursos y Quiebras126, por lo que el síndico y los demás
profesionales tendrán derecho a percibir los honorarios sobre el monto de la
reserva que se haya hecho en función de la aplicación de esa norma.
11.1.4. Topes y mínimos
Las regulaciones de honorarios en caso de quiebra liquidada deben fijarse entre

un mínimo consistente en el 4% del activo realizado o tres salarios
correspondientes a los secretarios de primera instancia (el que sea mayor) y el
tope máximo del 12% del activo realizado. Ello así de conformidad a lo previsto
en el art. 267 LCQ127.
¿Qué sucede cuando el mínimo supera el tope máximo? Debe prevalecer la

pauta del 12 %, es decir que cuando el mínimo supera el máximo legal, cuadra
estar por el porcentual máximo previsto en la ley: el 12 % del activo liquidado.
11.1.5. Honorarios en los casos de conclusión y clausura

del procedimiento
El artículo 268 de la Ley de Concursos y Quiebras128 dispone cómo se regulan

los honorarios en caso de extinción o clausura del proceso.
Así, cuando opere la conclusión de la quiebra por pago total, el procedimiento
regulatorio a aplicar es el mismo que el previsto para la quiebra liquidada y se
aplican idénticas reglas129.
Si concluyera por avenimiento, aun frente a la inexistencia de pautas explícitas,
es razonable que se regulen los honorarios sobre el activo que se haya
liquidado hasta la oportunidad en que dicte sentencia conclusiva de la quiebra
por avenimiento. Por el contrario, si se concluyó la quiebra por avenimiento sin
liquidación de bienes, debe tomarse como base regulatoria al activo estimado.
En supuestos de clausura del procedimiento por falta de activo, la regulación de
honorarios que se practique debe hacerse con estricta sujeción a la labor
realizada.
126
127
128
129
40
11.1.6. Honorarios en la continuación de la empresa
Dos normas prevén la regulación de honorarios cuando se ha decidido la

continuación de la explotación empresaria.
En los casos de continuación de la empresa, además de los

honorarios que pueden corresponder según los artículos
precedentes, se regulan en total para síndico y coadministrador,
hasta el 10% del resultado neto obtenido de esa explotación, no
pudiendo computarse el precio de venta de los bienes del
inventario. 130
La regla que establece la primera norma es que la regulación de honorarios se

sujeta a las utilidades obtenidas en la gestión de la continuación empresaria.
11.1.7. Otras alternativas
Por su parte, el artículo 270 de la Ley de Concursos y Quiebras131 estipula otras

alternativas para determinar la remuneración por el mismo concepto, es decir,
en el caso de continuación de la empresa. Tal como lo prevé el precepto
mencionado, el magistrado puede excepcionar esa regla, es decir, apartarse del
criterio de las utilidades que genere la administración (siempre mediando
decisión fundada al respecto) y ordenar una remuneración única o global, o
bien periódica.
11.1.8. Reducciones
El artículo 271 faculta al juez a perforar los mínimos establecidos en la ley,
cuando:
la naturaleza, alcance, calidad o resultado de la labor profesional

o el valor de los bienes que se consideren indicaren que la
aplicación lisa y llana de aquéllos conduce a una desproporción
entre la importancia del trabajo realizado y la retribución
resultante.” En este caso, el pronunciamiento judicial deberá
130
131
41
contener fundamento explícito de las razones que justifican esa
decisión, bajo pena de nulidad.132
Así, cuando el magistrado del concurso decida reducir los honorarios por
debajo del mínimo legalmente fijado, debe fundar la resolución. El criterio que
preside la norma es restrictivo y la reducción debe ser siempre excepcional. La
regla es la aplicación de los topes mínimos y máximos establecidos en la ley.
¿En qué casos puede producirse la disminución de los honorarios (perforación
del mínimo)? Cuando existe en el caso concreto una notoria desproporción
entre la importancia del trabajo realizado y la regulación que correspondería
otorgar, aun aplicando los porcentajes mínimos.
11.1.9. Recursos
Los honorarios regulados por el juez del concurso en las oportunidades
establecidas por el artículo 265 de la Ley de Concursos y Quiebras son apelables
por el beneficiario de tales estipendios y por el síndico. Así lo dispone el artículo
272 de la misma ley:
Las regulaciones de honorarios son apelables por el titular de

cada una de ellas y por el síndico. En los supuestos del artículo
265, incisos 1º, 2º, y, según el caso, el inciso 5º, también son
apelables por el deudor. En los restantes, sin perjuicio de la
apelación por los titulares, el juez debe remitir los autos a la
alzada, la que puede reducir las regulaciones aunque el síndico
no haya apelado. 133
También tiene derecho a interponer recurso de apelación el concursado,

cuando se trata de cuestionar la regulaciones de honorarios practicada por el
juez, al homologar el acuerdo preventivo. Asimismo, el fallido está legitimado,
cuando se produce la regulación por avenimiento, pago total o presentación de
cartas de pago (hipótesis conclusivas de la quiebra).
La norma además prevé la reducción oficiosa de honorarios, aun en ausencia de

apelación por los interesados, cuando el expediente es remitido por el juez a la
Cámara de Apelaciones para que sea el tribunal de alzada el que controle y
valide la regulación practicada en primera instancia.
132
133
42
Las atribuciones de control y revisión que tiene la Cámara, respecto de las
regulaciones de honorarios, alcanzan la facultad de reducirlas o confirmarlas,
pero no de elevarlas. El fundamento de esta prerrogativa es evitar regulaciones
desproporcionadas que puedan causar perjuicio al concurso.
Por otro lado, la apelación prevista en el artículo 272 de la Ley de Concursos y

Quiebras134 no solo contempla la posibilidad de modificación de la cuantía de
los honorarios fijados, sino que también alcanza la discusión sobre la propia
base regulatoria, comprometiendo en la materia al orden público concursal que
se refleja, en este caso, en el deber de custodia de la integridad del activo
distribuible, a fin de evitar su afectación mediante emolumentos que exceden
los límites legales.
11.1.10. Leyes locales
El régimen regulatorio del proceso concursal es autosuficiente y a él debe

acudirse para fijar los honorarios de los profesionales que han intervenido en el
trámite. En consecuencia, la Ley 24.522 excluye la aplicación de la ley
arancelaria local de cada provincia. Las leyes locales se aplican en subsidio y
solo cuando no esté contemplado el caso en forma expresa por la ley concursal.
Así lo dispone el artículo 271 de la Ley de Concursos y Quiebras135.
11.1.11. Honorarios en incidentes tardíos de verificación
El artículo 287 de la Ley de Concursos y Quiebras se encarga de contemplar los

honorarios en casos de incidentes tardíos de verificación y revisiones. Dispone
que:
En los procesos de revisión de verificaciones de créditos y en los

de verificación tardía, se regularán honorarios de acuerdo a lo
previsto para los incidentes en las leyes arancelarias locales,
tomándose como monto del proceso principal el del propio
crédito insinuado y verificado.136
La norma contempla la fijación de la base económica para la regulación y

establece “tomándose como monto del proceso principal el del propio crédito
134
135
136
43
insinuado y verificado”137, dejando librado a la legislación local el porcentaje y
escala que corresponda asignar a los incidentes, tal como lo tenga previsto cada
provincia en su ley arancelaria.
11.1.12. Honorarios en revisiones
Lo mismo sucede con el incidente de revisión. Tiene idéntica regulación que los
incidentes tardíos de verificación (aplicación del artículo 287138 para la base y
remisión a la ley arancelaria local, para la fijación de los porcentajes y escalas
respectivas). Aquí la discusión se centra –estando dividida la jurisprudencia– en
establecer la base económica que corresponde tener en cuenta para cuantificar
los honorarios, en el caso de que las revisiones hayan sido parcialmente
admitidas. La controversia radica en determinar si para la base es necesario
tomar el valor del crédito verificado o únicamente el insinuado en la revisión.
No hay una regla uniforme, por lo que la solución dependerá siempre del caso
concreto y deberá respetarse en todo momento la pauta de proporcionalidad
que preside el sistema regulatorio.
11.1.13. Otras regulaciones
El resto de las regulaciones que pueden practicarse fuera del expediente

principal del concurso o la quiebra involucran materia no contemplada en la
normativa concursal, por lo que debe acudirse a la ley arancelaria local para
fijar las remuneraciones en los casos de revocatoria concursal, extensión de
quiebra, etcétera.
Solo señalamos el caso de desafectación del bien del régimen de vivienda, para
el que el artículo 254 del Código Civil y Comercial139 establece la regulación de
honorarios, la que no puede exceder del 3 % de la valuación fiscal.
137
138
139
Hammurabi.
44
Referencias
Código Civil y Comercial de la Nación (2014). [Aprobado por Ley Nº 26.994; B.O.
08/10/2014 Suplemento. Promulgado según Decreto 1.795/2014; B.O. 08/10/2014.
Vigencia: 1 de agosto de 2015, texto según artículo 1° de la Ley No 27.077 B.O.
19/12/2014]. Buenos Aires: Editorial Hammurabi.
Junyent Bas, F., y Molina Sandoval, C. A. (2011). Ley de Concursos y Quiebras

Comentada. Buenos Aires: Abeledo Perrot.
Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación

Argentina. Recuperado de
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/25000-9999/25379/texact.htm.
Ley 26.684. (2011). [Modificación de la Ley 24.522]. Honorable Congreso de la Nación

Argentina. Recuperado de
http://infoleg.mecon.gov.ar/infolegInternet/anexos/180000-
184999/183856/norma.htm.
Ley 25.563 (2002). Ley de emergencia productiva y crediticia. Honorable Congreso de

la Nación Argentina. Recuperado de
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/verNorma.do;jsessionid=53317D1A67A
83F664000E813D353C0F4?id=72339.
www.uesiglo21.edu.ar
45

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Módulo 4

Se ha dicho que este artículo es una expresión de deseos. Es un plazo

La Ley 26.6848 ha exceptuado expresamente de la aplicación de este plazo a los

9.1.1. Forma de realización de los bienes

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Ahora, si la enajenación de la empresa se realiza mediante licitación sin base, el

Vencido el plazo y agregada la prueba si la hubiere, el juez asignará valor a la

En caso de que resulte conveniente para la mejor realización de los bienes, el

9.1.2. Venta singular. Subasta

El juez debe mandar publicar edictos en el diario de

5) También se prevé que el juez, en todo lo que estime pertinente, puede

Otras ventas particulares

El artículo 214 sobre bienes invendibles indica que:

El juez puede disponer, con vista al síndico y al deudor, la

Los títulos cotizables en mercados de valores y los bienes cuya

9.1.3. Venta directa

 En primer lugar, se debe dar vista a la sindicatura y a la cooperativa de

9.1.4. Concurso especial

ARTÍCULO 209.‐ Concurso especial. Los acreedores titulares de

El artículo 12629 incluye el derecho de pago anticipado a los siguientes créditos:

Trámite: presentado el pedido de formación de concurso especial por parte del

Luego se procede al dictado de la resolución judicial sobre el derecho del

ARTICULO 211.‐ Precio: compensación. No puede alegar

Para otros, el legislador ha incurrido en un error y la remisión es al artículo

9.1.5. Informe final y proyecto de distribución

El informe final comprende la rendición de cuentas de las operaciones

1) rendición de cuentas de las operaciones efectuadas,

Esto se satisface con la atribución de un porcentaje obtenido en función de la

Una vez presentado el proyecto, el juez regula los honorarios. El proyecto ya

También se tienen en cuenta las reservas destinadas a cubrir los créditos

Luego de presentado el informe, se regulan los honorarios, y tal como veremos,

Luego de ello, firmes los honorarios, se publica el proyecto de distribución por

Si el juez lo estima necesario, puede convocar a audiencia a los intervinientes

Formuladas las observaciones o realizada la audiencia, el juez resolverá en un

9.1.6. Pago del dividendo concursal. Caducidad

Los acreedores que comparezcan en el concurso, reclamando

Así, si el acreedor reclama verificación luego de la presentación del informe

Caducidad del dividendo

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