b10 I EL COMERCIO sábado 9 de octubre del 2010
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tudinero
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ConCeptos impresCindibles en tiempos de posCrisis
¿Ahorrar o endeudarse?
el porvenir eConómiCo del país pareCe bastante
auspiCioso, pero globalmente la gran nube
de inCertidumbre que apareCió Con la Crisis
internaCional aún no se disipa. ¿Cómo le afeCta esto?
texto y enfoque
luiS
DavelouiS
lengua
A
fortunadamen-
te cada vez más
gente se pregunta
cuál es la oportu-
nidad adecuada para asumir
una obligación económica.
Porque,afrontémoslo,endeu-
darse comprando una casa o
un traje de gala para casarse
(dos cosas que van más o me-
nos de la mano, pero están le-
jos de ser lo mismo) involucra
diferentes consideraciones.
La primera es una inver-
sión y la segunda simple-
mente un gasto. La primera
probablemente (y depen-
diendo de la etapa del ciclo
económico) incrementará
su valor, mientras que la se-
gunda, después de algunos
años (y dependiendo de si to-
do va bien), solo tendrá valor
sentimental.
Entonces, con un dólar
cayendo, un banco central
que probablemente siga
elevando las tasas de inte-
rés, una economía nacional
sobre ruedas y un entorno
internacional aún revuelto
e incierto, ¿es conveniente
endeudarse o es mejor aho-
rrar? Y si uno se decide por lo
primero, ¿a qué plazo?
Deber no es mala iDea
Hay que entender que en to-
da decisión de gasto o ahorro
hay un costo de oportunidad
asociado, pues se debe optar
entre lo uno o lo otro.
Consulta. Tomar un crédito hipotecario es una buena for-
ma de invertir su dinero, según diversos especialistas.
“Me parece que puede ser
un buen momento para to-
mar deuda, porque las tasas
de interés aún son atractivas
y la economía está sólida, lo
que significa que el empleo se
mantendrá en el futuro [...] y
el crecimiento del país estará
asociado con la demanda in-
terna y eso debe durar al me-
nos dos o tres años, mientras
se arreglan las cosas afuera”,
explica el economista jefe del
BBVA, Hugo Perea.
Claro, endeudarse con-
fiando en que las cosas en el
mundo se arreglarán en los
próximos tres años parece
un poco arriesgado. Pero si
lo piensa bien, comprar una
casa también involucra una
lógica similar: “que se ten-
drá un ingreso permanente
al menos por el tiempo que
dure el crédito hipotecario”,
observa Perea.
El director de la Maestría
de Economía de la Univer-
EL COMERCIO sábado 9 de octubre del 2010 I b11
portafolio mostramos las alternativas más comunes de inversión, lo que no implica una recomendación. Hipotecario / Vehicular
S/.1.165,96 en Volcan b y aDr buenaventura S/.1.002,10 en Fm inG Corto Plazo soles
Guardando plata Consumo / Otros
21% (102 votos)
¿Ha obtenido un crédito en los
Si hubiera tenido S/.1.000 S/.1.201,70 en Fm bbVa agresivo soles S/. 996,78 en compra y venta de dólares Con la economía avanzando a pasos largos, la capacidad
de ahorro de las personas también se ha incrementado,
últimos 12 meses? ¿Para qué No ha pedido
35% (170 votos)
para invertir hace un mes, hoy tendría... S/.1.152,90 en Fm bCP Crecimiento soles S/.1.056,50 en aFP Profuturo Fondo 2 lo pidió? 44% (209 votos)
S/.1.002,60 en Fm inG renta soles S/.1.003,87 en Dpts. 30 días banco azteca como lo demuestra la evolución de los depósitos
www.elcomercio.pe
ejemplo– es real, entonces se
consultorioeconómico
deben hacer los ajustes para enfoque
disminuir el gasto corriente
(teléfono, cable, electricidad, Cuidado con DUDAS E INQUIETUDES DE NUESTROS LECTORES. ENVÍENOS
SUS CONSULTAS Y COMENTARIOS A: tudinero@comercio.com.pe
entre otros) y proceder a en-
deudarse y realizar el gasto en lo que desea
activos reales.
“Más aun si la economía
está creciendo, porque ello
Incluso en los tiempos
actuales poscrisis inter-
1 Me gustaría saber có-
mo es posible que el
costo de envío de mi esta-
respuesta
Los depósitos no pagan el
impuesto, sino los rendimien-
significa que el ingreso me- nacional, es muy fácil do de cuenta de la tarjeta tos (es decir, la tasa de interés
jorará, lo que a su vez incenti- obtener un crédito o prés- de crédito sea mayor a la que le paga el banco) y sola-
vará la demanda por inmue- tamo y, por ello mismo, deuda que mantengo en la mente se le cobra a las em-
Monto utilizado de tarjetas de crédito Morosidad de tarjetas Estructura de los bles haciendo que los precios muy fácil perder el control tarjeta. ¿Cómo me pueden presas. Entonces, a usted no
de bancos y financieras (En mlls. S/.) de crédito de bancos y financieras créditos directos se eleven; entonces destina tu de las cuentas. Ello, más cobrar S/.13 por mandar- le cobrarán por el interés que
Dic. 2007 - Ago. 2010 Dic. 2007- Ago 2010 A junio del 2010 gasto a activos tangibles”, pro- allá de que en el sistema me un estado de cuenta si su institución financiera le pa-
(En porcentaje) yecta Casabonne, quien ex- financiero ya hay seguros mi saldo deudor es de solo gue por sus depósitos, de la
plica que el dinero en efectivo que ayudan a los bancos a S/.3,63? ¡No entiendo! naturaleza que estos sean.
S/.10.083 4,48 Comerciales
10.500 5,07 Hipotecarios también es un activo porque saber más o menos cuán Juan carlos González
56%
3
CONSUELO VARGAS / ARChiVO
9.500 3,22 12% se gana un interés sobre él. endeudado está un clien- Me acaban de contra-
8.500 Sin embargo, se debe en- te. Seguros que durante la respuesta tar en el trabajo donde
7.500
tender que si se tiene dine- crisis de comienzos de la Eso sucede porque el cos- era practicante. Mi emplea-
6.500 ro disponible y el banco me década no existían. to de enviarle el estado de dor me pregunta a qué AFP
Dic. Dic. Dic. Set. Dic. Abr. Ago. paga 2% en una cuenta de Es relativamente sen- cuenta a su casa es fijo; esto quiero aportar. Además
2007 2008 2009 2010 2007 2010 2010
ahorros y me cobra 12% por cillo perder de vista que es, cuesta siempre lo mismo me dicen que hay varias
un préstamo, entonces debo el crédito de consumo independientemente de que opciones de fondos de los
Créditos directos por moneda
destinar ese dinero extra a (préstamos personales usted deba cincuenta cén- que escoger. No tengo idea
Moneda nacional Moneda extranjera prepagar mi deuda, es decir, o tarjeta de crédito) no es timos o un millón de soles. de qué cosa hacer. ¿Qué le
72 30
En miles de millones de dólares
En miles de millones de soles
CO
63 27
aprovechar para hacerla más una extensión del poder Puede parecer excesivo, pe- respondo?
pequeña. adquisitivo, sino, solo y ro está entre las cláusulas del
NS
54 24 eduardo álvarez
El ex superintendente de únicamente, un sistema contrato que usted firmó. Sin
49 /09 ELIPA R
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12% Banca Juan José Marthans de pago diferido que se embargo, hay dos maneras respuesta
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OL primero aclara que nadie se cobra intereses y del que de evitarse ese cobro: si el Sería mucho más fácil si las
48 06/13
27 15
ID Consumo
00
debe endeudar por más del sí puede obtener algunos saldo de su deuda es cero o calculadoras de proyección
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VAL RU
18 12
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20%
49 20% de su ingreso (La re- beneficios dependiendo si paga la cuota que le corres- de pensión de las AFP fue-
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1
comendación común es de del uso que le dé. ponde antes de la fecha de ran fáciles de utilizar, porque
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Dic. Dic. Dic. Dic. Dic. Dic. Jun
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0A 30%: “Eso es una mala copia En términos genera- facturación (que no es la fecha así usted podría comparar
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 00
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IPA 06/1 CA de los países con ingresos per les, el gasto (o inversión) de corte de la cuenta de la tar- las pensiones que cada una
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0
494 R 3
sidad del Pacífico, Eduardo 5 48 00 cápita más altos. [...] En ellos se debe realizar siempre jeta). Independientemente de puede ofrecerle de acuerdo
4941
0
Morón, tiene una opinión Depósitos totales por moneda
VALI
1
FROMD 0 0 000 ese porcentaje comprome- priorizando los activos la institución financiera con la con su propio desempeño y
IGN 2/09
parecida: “El próximo año MEM ACIO
07 IO FELIP 06/13
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SINC R
0 000 VALI
D
te el ingreso del ciudadano tangibles sobre aquellos que trabaje, puede conseguir gestión de inversiones. Pero
0
THRU
Moneda nacional Moneda extranjera
E
IPA R
será más caro endeudarse 77 24 medio –no hablo del nivel que no lo son, pues aque- ambos datos ingresando a como no es el caso, se lo ex-
En miles de millones de dólares
porque las tasas de interés socioeconómico A–, es casi llos ofrecen un retorno, sus cuentas a través de Inter- plicamos: la diferencia entre
En miles de millones de soles
68 21
seguirán subiendo”. Agrega 59
un crimen recomendar eso”) mientras que los segun- net o haciendo la consulta por lo que le puede ofrecer una u
que, “dentro de todo lo incier- 18 Pese a que piensa que dos representan solo cos- medio de la banca telefónica. otra AFP no es significativa.
50
to del panorama, el Perú es- 15 el panorama internacional tos y usualmente tienen En el peor de los casos, puede Entre a la página web de cada
41
tá cómodo, así que no es un 12 inestable debería desaconse- pagos adicionales asocia- acercarse a alguna oficina y una y escoja la que lo conven-
32
mal momento para tomar 9 jar el asumir compromisos dos a ellos. Como al com- allí le darán la información. In- za. En cuanto al tipo de fondo,
una deuda”. 23 de muy largo plazo, Mar- prar un auto con un crédi- fórmese y ahorre. si acaba de empezar a trabajar
14 6 Dolarización por tipo de crédito En porcentaje
Sin embargo, lo funda- Dic. Dic. Dic. Dic. Dic. Dic. Jun thans piensa que puede ser to vehicular: además de le quedan al menos 30 o 35
mental es que no se hagan
apuestas especialmente ries-
gosas ni sobreendeudarse
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
100
Hipotecario Comercial MES Consumo
un buen momento para to-
mar un crédito hipotecario
en dólares a tasa fija “porque
pagar las cuotas del crédi-
to, deberá pagar el com-
bustible, el mantenimien-
2 Escuché que desde es-
te año todos tenemos
que pagar el impuesto a las
años de aportes, y por eso le
conviene el fondo 3, que en el
largo plazo puede otorgarle
pensando que porque al Perú Créditos de consumo por moneda la tendencia es a que se siga to y el Impuesto Vehicular ganancias de capital por el mayor rendimiento, pues
le va bien, su ingreso particu- Moneda nacional Moneda extranjera En miles de millones de dólares 80 apreciando y uno haría un si el auto es nuevo, y todo los depósitos que tenemos la volatilidad no será un pro-
lar también se incrementará. 23,6 7,2 tremendo negocio si eso pasa suma. Así que, a menos en los bancos y todavía blema para usted, al menos
21,2 6,4
En miles de millones de soles
Ello, “porque el próximo año 60 [...] pero, claro, solo si se tiene que lo ponga a producir, pagamos ITF. ¿Eso es real- por los próximos 20 años. Ya
18,8 5,6
será bueno pero no tan espec- 16,4 4,8 cierta holgura patrimonial”. es gasto sobre gasto que mente cierto? sabe, fondo 3 y la AFP que
tacular como este”, explica 14 4 40 Para el resto de los morta- además se deprecia. Manuel escobar escoja.
Morón, quien fuera vicemi- 11,6 3,2 les también es buen momen- Ahorrar es siempre
nistro de Economía. 9,2 2,4 20 to para endeudarnos, pero una buena idea, pues, co-
6,8 1,6
El gerente de tarjetas de 4,4 0,8 “en soles, a tasa fija y nunca mo decía el discutido Sé- la cifra del día
US$3.200
crédito y créditos personales 2 asumir un servicio de deuda neca, lo innecesario, aun-
del BCP, César Casabonne, Dic. Dic. Dic. Dic. Dic. Dic. Jun Dic. Dic. Dic. Dic. Dic. Dic. Jun mayor a 20%”, apunta Mar- que cueste un céntimo, es millones es la cartera de mi-
señala que si la necesidad
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 thans, al tiempo que agrega: caro. Piénselo. crocréditos en el Perú, la más alta de Latinoamérica.
de comprar una casa –por Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs. EL COMERCIO “Ahorrar es obligatorio”. π