Universidad Vasco de Quiroga

Semana 3, Matemáticas Financieras

A N U A L I D A D E S

INTRODUCCION Y TERMINOLOGIA
Se denomina anualidad a un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo. Se
conserva el nombre de anualidad por estar ya muy arraigado en el tema, aunque no siempre se refieran
a periodos anuales de pago. Algunos ejemplos de anualidades son:

• Los pagos mensuales por renta

• El cobro quincenal o semanal de sueldos.
• Los abonos mensuales a una cuenta de crédito.
• Los pagos anuales de primas de pólizas de seguro de vida.

Se conoce como intervalo o periodo de pago al tiempo que transcurre entre un pago y otro y se
denomina plazo de una anualidad al tiempo que pasa entre el inicio del primer periodo de pago y el final
del último. Renta es el nombre que se le da al pago periódico que se hace. También hay ocasiones en
las que se habla de anualidades que, o no tienen pagos en forma especial.

TIPOS DE ANUALIDADES:

La variación de los elementos que intervienen en las anualidades hace que existan diferentes
tipos de ellas. Conviene, por ello, clasificarlas de acuerdo con diversos criterios.

Criterio Tipos de anualidad

a).- Tiempo Ciertas
Contingentes
b).- Intereses Simples
Generales
c).- Pagos Vencidas
Anticipadas
d).- Iniciación Inmediatas diferidas

a).- Este criterio de clasificación se refiere a la fecha de iniciación y determinación de las anualidades.

• Anualidad cierta. Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Por ejemplo: Al
realizar una compra a crédito se fija tanto la fecha en que se debe hacer el primer
pago, como la fecha de efectuar el último.

• Anualidad contingente. La fecha del primer pago, la fecha del último pago, o
ambas, no se fijan de antemano; depende de algún hecho que se sabe que ocurrirá,
pero no se sabe cuando. Un caso común de este tipo de anualidad son las rentas
vitalicias que se otorgan a un cónyuge tras la muerte del otro. El inicio de la renta
se da al morir el cónyuge y se sabe que éste morirá, pero no se sabe cuándo.

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b)- En este caso:

• Anualidad simple. Cuando el periodo de pago coincide con el de capitalización de

los intereses. Un ejemplo muy simple sería: El pago de una renta mensual x con
intereses al 18% anual capitalizable mensualmente.

• Anualidad General. A diferencia de la anterior, el periodo de pago no coincide

con el periodo de capitalización: el pago de una renta semestral con intereses al
30% anual capitalizable trimestralmente.

c)- De acuerdo con los pagos:

• Anualidad vencida. También se le conoce como anualidad ordinaria y, como su

primer nombre lo indica, se trata de casos en los que los pagos se efectúan a su
vencimiento, es decir, al final de cada periodo.

• Anualidad anticipada. Es aquella en la que los pagos se realizan al principio de

cada periodo.

d)- De acuerdo con el momento en que se inicia:

• Anualidad inmediata. Es el caso más común. La realización de los cobros o pagos

tienen lugar en el periodo inmediatamente siguiente a la formalización del trato:
se compra a crédito hoy un artículo que se va a pagar en mensualidades, la primera
de las cuales habrá de realizarse en ese momento o un mes después de adquirir la
mercancía (anticipada o vencida).

• Anualidad diferida. Se pospone la realización de los cobros o pagos: se adquiere

hoy un artículo a crédito, para pagar con abonos mensuales; el primer pago habrá
de hacerse seis meses después de adquirir la mercancía.

MONTO Y VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD.

Los elementos que intervienen son:

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Ejercicio:

1− (1+i)n
A= R
i

En una Tienda de muebles tienen en oferta un aparato de sonido marca Sony, la promoción está
en $15,500.00 de contado, en otra tienda tienen el mismo aparato de sonido de la misma marca a un
precio de: $4,500.00 de enganche y 12 mensualidades de $1,000.00 más una tasa de interés del 28%
anual capitalizable mensualmente. ¿En cuál de las dos tiendas es más barato?

1−(1+i)n
n = (1)(12) = 12 A= R
i
1−(1+ 0.023)12
R = 1,000.00

A=1,000
0.023

i = = 2.3 A=1,000 1 −1.3188805010.023

A = 1,000 (13.6630719)

A = 13,666.30

Precio del equipo de sonido en la segunda opción

Enganche $ 4,500.00 Anualidad
13,666.30
Total $ 18,166.30

Como se puede apreciar el equipo de sonido sale más barato en la segunda tienda además de
estar ofreciendo el equipo a crédito.

Ejercicio:
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Una persona adquirió una casa en una colonia del oriente de la ciudad. El crédito es de interés social,
la compró de la siguiente manera: Hace un pago inicial por $40,000.00 y se compromete a pagar
$2,600.00 mensuales durante un tiempo de 15 años con interés del 24.32% sin fluctuación. ¿Cuánto
costo la casa?

1− (1+i)−n
A=R
i
1− (1+ 0.02026666667)−180
A = 2,600
0.2026666667
1− 0.027010611
A = 2,600 0.02026666667

0.972989388

A= 2,600 0.02026666667
A = 2,600 (48.0093464)
A = 124,824.30

Precio Global: Enganche $ 40,000.00 + Anualidad 124,824.30 = $164.824.30

PAGOS PERIODICOS
Si
R= n

(1+i) −1
Ejercicio:
El Sr. Pedro Samano desea comprar una mesa de billar cuyo costo al contado es de $12,000.00 y para
ello desea juntar en el banco durante un año y medio. Abre una cuenta de ahorro el cual le da una tasa
de interés del 12% anual capitalizable mensualmente. ¿Cuánto debe depositar el Sr. Samano cada mes
para que pueda comprar su mesa de billar?

Si
=
R n

(1+i) −1

R=

R=
1.

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Ejercicio:

R=
0.

R = $611.78

Fecha Deposito Interés Total de fondo Saldo

acumulado
mensual

1 611.78 =o= 611.78 611.78

2 611.78 6.11 617.89 1,229.67
3 611.78 12.29 624.07 1,853.74
4 611.78 18.53 630.31 2,484.05
5 611.78 24.84 636.62 3,120.67
6 611.78 31.20 642.98 3,763.65
7 611.78 37.63 649.41 4,413.06
611.78 44.13 5,068.97
8 655.91
611.78 50.68 5,731.43
9 57.31 662.46
10 611.78 669.09 6,400.52
64.00
11 611.78 70.76 675.78 7,076.30
12 611.78 77.58 682.54 7,758.84
13 611.78 84.48 689.36 8,448.20
14 611.78 91.44 696.26 9,144.46
15 611.78 98.47 703.22 9,847.68
16 611.78 105.57 710.25 10,557.93
17 611.78 112.75 717.35 11,275.28
18 611.78 724.53 11,999.81

11,012.04 987.77

La señora Ramírez acaba de recibir su jubilación y debido a esto la empresa la liquido con un
importe de $100,000.00. La Sra. Ramírez desea invertir el dinero en el banco para que mensualmente
le den los intereses. El banco esta proporcionando una tasa de interés del 32% anual capitalizable
trimestralmente. ¿Cuánto le dará el banco a la Sra. Ramírez durante los próximos 5 años?

Ai
R= −n

1− (1+i)

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R= R=

R=
0.

R = $ 10,185.22

PLAZO DE UNA ANUALIDAD

log (SiR +1)

n=
log(1 + i )

Ejercicio:

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Ejercicio:

El Sr. Rocha desea juntar la cantidad de $45,000.00 para dar el enganche para un automóvil. El Sr.
Rocha cuenta con la cantidad de $1,200.00 cada mes, si los ahorra en un banco del cual está otorgando
un rendimiento del 27.6% anual capitalizable mensualmente, ¿En qué tiempo puede juntar esta persona
la cantidad requerida?

n=

n= n=

n= 0.0.

n = 27.3497689717

Respuesta: hay que hacer 27 pagos de 1,200 y para el último

Sn =R [
(1+ii)n −1]

S27 =1,200 [
(1 0.023+ 0.023)27−1]
S27 =1,200[ 0.
]
S = $44,230.19

El último pago será: 45,000.00 - 44,230.19 = $769.81

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¿Cuántos pagos de $94.76 al final del mes tendría que hacer un comprador de una lavadora que cuesta
$850.00, si da $350.00 de enganche y acuerda pagar una tasa de interés del 45.6% anual capitalizable
mensualmente sobre el saldo?

R
S= 1− [
(1+ii)−n ]
n = ¿
R = 94.76
S = 850 - 350 = 500
i = 0.456/12 = 0.038

500 = 94.76 1− [ (1 0.038)+0.038 −n ]

=1− (1.038)−n

0.200506 -1 = -(1.038) −n

(1.038)−n = 0.799494

1
n = 0.799494
(1.038)

=
(1.038)n 0. =1.250792

n log 1.038 = log 1.250792

n= log 1.log 1.038250792

n=
0.0.

n = 6

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Ejercicio:

Ejercicio.
Un empleado de gobierno, desea acumular $30,000.00. Para reunir esa cantidad decide hacer depósitos
vencidos en un fondo de inversiones a una tasa de interés del 32% anual convertible trimestralmente.
Si deposita $500.00 cada fin de trimestre. ¿Dentro de cuánto tiempo habrá acumulado esa cantidad?

S=R [ ]
(1+ii)n −1

30,000 = 500 [ (1 0.08)+ 0.08n−1]

+1= (1.08)n

5.8 = (1.08)n

n= log 1.08log 5.8

n= 0.0.

n = 22.84088048

n = 22.84 ( 3 ) = 69 meses

La persona; tendrá los $30,000.00 aproximadamente dentro de cinco años y nueve meses.

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TASA DE INTERES
Ejercicio:
Una señora recibió un crédito del Banco Mercantil Por la cantidad de $47,000 a pagar en 2 años de
$2.937.50 cada una ¿Qué tasa de interés capitalizable mensualmente fue cargada?

1−(1+i)−n
A=R
i

1− +(1 12i )−24

47,000 = 2,937.50 12i

Si seguimos así podríamos llega a una ecuación hasta encontrar el interés deseado
Si tomamos un interés del 12% sería:
−24 A1 = 1 − (1 + i )
12
2,937.50 = 62,402.45
0.01

Y así buscaríamos cambiando únicamente el interés hasta encontrar la cantidad de:

−24 A= 2,937.50
= 55,038.71
0.0208333

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AMORTIZACION Y FONDO DE AMORTIZACION

En el área financiera, amortizar significa saldar gradualmente una deuda por medio de una serie de
pagos que, generalmente, son iguales y que se realizan también a intervalos de tiempo iguales. Aunque
está igualdad de pagos y de periodicidad es lo más común, también se llevan a cabo operaciones con
algunas variantes.

Ejercicio:
Una señora contrae hoy una deuda en el Banco Mercantil por la cantidad de $65,000.00 a una tasa de
interés del 48% anual convertible semestralmente que amortizará mediante 6 pagos semestrales iguales
(R), el primero de los cuales vence dentro de 6 meses, construir una tabla.

R =
A = 65,000.00
i = 48% = 0.48/2 = 0.24
n = 6
1− (1+i)−n

A
=R

i
−6
1− (1+ 0.24)

65,000 = R

R= −6

1 (1.24)−

=
R 0.

R = $21,519.82

Fecha pago 24% interés Amortización saldo

Semestral sobre saldo ( capital )

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Al momento de
La operación 65,000.00

fin del semestre 1 21,519.82 15,600.00 5,919.82 59,080.18 fin

del semestre 2 21,519.82 14,179.24 7,340.58 51,739.60 fin
del semestre 3 21,519.82 12,417.50 9,102.32 42,637.29 fin
del semestre 4 21,519.82 10,232.95 11.286.87 31,350.42 fin
del semestre 5 21,519.82 7,524.10 13,995.72 17,354.70 fin
del semestre 6 21,519.82 4,165.13 17,354.69 0.00
Totales 129,118.92 64,118.92 65,000.00

65,000.00 x 0.24 = 15,600.00 24% de interés sobre saldo.

21,519.82 - 15,600.00 = 5,919.82 Amortización.
65,000.00 - 5919.82 = 59,080.18 Saldo

Lo que se puede observar en la tabla:

• La suma de los pagos anuales es igual a la suma de los intereses más la suma de
las amortizaciones.
• El saldo como ya se había visto antes, es igual al saldo anterior más los intereses
menos el pago.
• Por ejemplo, el saldo de $42,637.28 del fin del semestre 3 es igual al saldo anterior
($51,739.60), más los intereses del periodo ($12,417.50) menos el pago
($21,519.82) = 42,637.28 = 51,739.60 + 12,417.50 - 21,519.82.
• La amortización es igual al pago menos los intereses. En cada periodo subsecuente,
cada vez va siendo mayor la parte del pago que se aplica a la amortización ya que,
al mismo tiempo, también va disminuyendo tanto el saldo como los intereses
correspondientes.
• Se puede ver claramente cuánto es lo que resta por pagar al final de cada semestre;
el saldo.
• El valor del último pago semestral se ajusto para que coincidiera exactamente al
saldo de la deuda: 4,165.13 +17,354.69 = 21,519.82. Aunque el ajuste en este
caso fue sólo de cuatro pesos, en casi todas las operaciones es necesario hacerlo
debido a pequeñas diferencias ocasionadas por redondeo.
• En la tabla se pude apreciar:

a)- Los pagos: la cantidad que se paga en cada periodo y que en parte sirve para pagar los
intereses correspondientes y en parte para amortizar el saldo de la deuda.
b)- Las amortizaciones: la parte de cada pago (pago menos intereses) que se aplica a la
reducción del saldo del deudor.

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De lo que se ha visto hasta aquí, se puede apreciar que las operaciones de amortizaciones se resuelven
utilizando las fórmulas de anualidad de acuerdo a las condiciones de amortización planteadas. Se hace
hincapié en el análisis de las cuatro principales incógnitas que se pueden plantear en una operación de
este tipo, a saber:

• El importe de los pagos.

• El número de pagos.
• La tasa de interés.
• Los derechos adquiridos por el deudor y el saldo a favor del acreedor.

DEPOSITO A UN FONDO DE AMORTIZACIÓN

El caso del fondo de amortización se distingue porque aquí la deuda que se va amortizar se plantea a
futuro y lo que se hace es construir una reserva o un fondo depositando determinadas cantidades
(generalmente iguales y periódicas) en cuentas que devengan intereses, con el fin de poder acumular la
cantidad o monto que permita pagar la deuda a su vencimiento.

Ejercicio:
La empresa Cortinas y Persianas de Acero, S.A. Debe pagar dentro de seis meses al Banco del Golfo
la cantidad de $40,000.00. Para asegurar el pago, el contador de la empresa propone, dado que hay
liquidez en la empresa, acumular un fondo mediante depósitos mensuales a una cuenta que paga el 30%
convertible mensualmente.

a)- ¿De cuánto deben ser los depósitos?

b)- Construir una tabla que muestre la forma en que se acumula el fondo.

a)- S = 40,000.00
R = ¿
i = 30% = 0.30/12 = 0.025
n = 6
Si
=
R n

(1+i) −1

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R=
(1 0.025)+ −1

=
R 0.

R = $ 6,262.00

b)- tabla:

Fecha Depósito Interés Total que se saldo

mensual suma al fondo
Fin del mes 1 6,262.00 - o - 6,262.00 6,262.00
Fin del mes 2 6,262.00 156.55 6,418.55 12,680.55
Fin del mes 3 6,262.00 317.55 6,579.01 19,259.56
Fin del mes 4 6,262.00 481.49 6,743.49 26,003.05
Fin del mes 5 6,262.00 650.08 6,912.08 32,915.13
Fin del mes 6 6,261.99 822.88 7,084.87 40,000.00
Totales 37,571.99 2,428.01 40,000.00

*.- Nótese que se redujo el último depósito mensual en un centavo para ajustar el total del fondo a exactamente $40,000.00

6,262.00 por 0.025 = 156.55

156.55 más 6,262.00 = 6,418.55
6,418.55 más 6,262.00 = 12,680.00

EJERCICIOS DE AMORTIZACIÓN
1.- ¿Cuál sería el pago final que liquida una deuda de $23,000.00 contratada al 27% efectivo anual a
pagar mediante tres pagos anuales vencidos de $10,000.00 y un pago final que debe realizarse al término
de 4 años.

2.- Una deuda de $7,250.00 se debe pagar en un año mediante pagos trimestrales iguales vencidos. Sí
el interés pactado para la operación es de 36% anual convertible trimestralmente.

a).- Hallar el importe de cada pago.

b).- Construir una tabla de amortización.

3.- Hacer un cuadro de amortización de pagos mensuales vencidos de $1,025.00 hasta la extinción total
de una deuda de $5,800.00 pactada al 20% anual convertible mensualmente, calculando también el pago
final que extinga la deuda.

4.- Una pareja de recién casados adquiere una casa en condominio que cuesta $60,000.00, pagan un
enganche de $15,000.oo y acuerdan pagar el resto con 24 mensualidades iguales con el 24% de interés

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convertible mensualmente. Haga una tabla de amortización que muestre los dos primeros y los dos
últimos meses de la operación.

5.- Una persona adquiere un automóvil que cuesta $43,500.00 paga $12,500.00 en efectivo al momento
de la operación y el resto lo pagará con un préstamo de interés social otorgado por el Banco Mercantil
que cobra el 0.4% quincenal de interés. Hallar el valor de los derechos adquiridos por el comprador al
momento de realizar el vigesimoctavo pago si lo acordado fue liquidar el saldo a 2 años mediante pagos
quincenales vencidos.

6.- El Licenciado Montiel adquiere a crédito un despacho en condominio que cuesta $185,000.00, al
momento de la operación paga el 30% de enganche y se compromete a pagar el saldo mediante pagos
mensuales anticipado durante 5 años. Si la tasa de interés que paga es del 34% anual convertible
mensualmente ¿Qué cantidad tendría que pagar al cabo del sexagésimo mes para adquirir la totalidad
de los derechos sobre el despacho?

7.- Una persona tiene una deuda de $10,000.00 que convino en pagar con pagos bimestrales vencidos
e iguales durante un año con una tasa de interés del 28% convertible cada dos meses. ¿Cuántos pagos
le faltan hacer si el saldo de su deuda es de 5,679.99.

8.- ¿Cuál es el valor de los derechos adquiridos sobre un mueble de sala por un cliente que lo compró
a crédito si el precio fue de $3,999.00 y se convino pagarlo mensualmente y se han realizado 3 pagos?

9.- Determine el número de pagos necesarios para amortizar totalmente la compra a crédito de un
automóvil que cuesta $68,000.00 y se vende con un enganche del 45% y el resto a pagar en
mensualidades vencidas de $2,500.00 con una tasa de interés del 39% convertible mensualmente.

10.- Haga una tabla de amortización que muestre la forma en que se extinguiría una deuda de
$32,000.00 mediante 4 pagos mensuales vencidos si la tasa de interés que se le carga es del 29% anual
convertible mensualmente si en cada uno de los dos primeros abonos se pago el 30% de la deuda el
tercero el 25% y el último el 15%.

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