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Unidad 1
CONCEPTOS BÁSICOS FINANCIEROS Y MATEMÁTICOS

Introducción o motivación inicial

Estimados(as) estudiantes, bienvenidos(as) a la primera unidad correspondiente al
módulo de Matemática Financiera. Profundizaremos en los contenidos relacionados con
los instrumentos financieros, las distintas tasas de interés y su impacto en el mercado, la
diferencia ente el interés simple y compuesto, como sus aplicaciones en el ámbito
económico y financiero.

También se revisará la importancia del dinero en el tiempo y el impacto que tiene la
inflación sobre éste. Se resolverán problemas del mundo cotidiano y de la especialidad,
operando con razones, proporciones, potencias, raíces y logaritmos.

Para comenzar se plantea la siguiente pregunta:

¿Qué importancia tiene en la vida cotidiana entender mejor el interés simple y
compuesto?

La gran variedad de instrumentos de
inversión y ahorro que nos ofrece el mercado,
obliga a concluir que dejar el dinero
eternamente “bajo el colchón”, puede no ser
hoy la mejor alternativa.

Existen diversas opciones de ahorro,
tasas de interés, plazos y formas de
capitalización. Para tomar la decisión correcta
es importante saber qué evolución tendrá el
dinero en el tiempo y que relación tasa/tiempo será la más conveniente.

Por lo mismo, es crucial saber el valor que tendrá en el futuro el dinero actual; y en
ello, las distintas formas en que se aplican intereses.

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Por otro lado, al adquirir una deuda o tomar un crédito, la decisión final por una u
otra institución financiera estará dada por el conocimiento que se tenga sobre las tasas
ofrecidas y los períodos de pago.

Por ello, ambos tópicos son gravitantes para entender mejor las cuentas de casas
comerciales, movimientos bancarios, evolución de deudas y en definitiva: la planificación
financiera, ya sea esta personal u organizacional.

Contenidos

Comenzaremos revisando los temas y contenidos relevantes a estudiar:

Operación Financiera
Plazo ( Corto y largo plazo), Capital e interés
Fuentes de información financiera
Tasa de interés
Interés nominal
Inflación e Interés real
Tasa efectiva
Interés exacto
Interés ordinario
Interés simple
Interés compuesto
Tasas equivalentes
Valor temporal del dinero
Valor presente
Valor futuro Diferencia entre valor en el tiempo e
inflación
Razón
Proporciones
Proporcionalidad:
Directa
Porcentajes
Resolución de problemas
Potencias
Propiedades
Raíces
Definición y Propiedades
Operaciones combinadas y resolución de problemas
Logaritmo:
Definición y propiedades fundamentales
Resuelven problemas de aplicación


TEMA 1: MERCADO DE VALORES EN CHILE

El mercado de valores en Chile está compuesto por la oferta y la demanda de
valores y los intermediarios. El objeto o producto transado son los valores que son
cualquier título transferible, incluyendo las acciones, los bonos, debentures, cuotas de
fondos mutuos, planes de ahorro, efectos de comercio, etc.

Los documentos financieros que se administran y negocian en el mercado de
valores pueden ser de renta fija o de renta variable.

Los documentos de renta fija tienen las siguientes características:

• Tienen un valor nominal que consta en el documento.
• Algunos tienen una tasa de interés nominal que igualmente consta en el
documento original.
• Tienen fechas de suscripción y vencimiento.
• Pueden negociarse libremente con una tasa de descuento o con una tasa de
rendimiento.
• Pueden ser emitidos por el sector público o el privado.
• Pueden ser emitidos a corto o largo plazo.
Los documentos de renta fija se pueden clasificar en dos categorías dependiendo de
quién los emite. Si el Estado es el emisor, se hablará de títulos públicos. En caso contrario,
es decir, si algún representante del sector privado es el emisor, entonces se habla de
títulos privados.

Algunos documentos emitidos por el sector público son:
• Bonos de Reconocimiento ( BR)
• Pagarés para Instituciones de Previsión Social (PPS)
• Pagarés Reajustables de Tesorería (PRT)
• Pagarés Dólar Preferencial (PDP)
• Pagarés al Portador del Banco Central (PPBC)}
• Pagarés Compra Cartera del Banco Central de Chile( PCC)
• Depósitos a Plazo ( 30,60,90,120 días )


Algunos documentos emitidos por el sector privado son:
• Debentures
• Letras de crédito Hipotecario( LH)
• Bonos Bancarios
• Bonos Leasing
• Depósito a Plazo
Los documentos se denominan de renta variable, debido a que la rentabilidad

depende del desempeño de la compañía y sus utilidades generadas. Además a las
variaciones en la cotización del título en la bolsa.
Algunas características importantes de las acciones son:
• Constituyen parte del capital de la empresa.
• Se emiten cuando se constituye una empresa o cuando se realizan aumentos de
capital de una empresa.
• Generan rendimiento que proviene de las utilidades de la empresa (dividendo).
• No se conoce la rentabilidad en el momento de su adquisición.
• Largo plazo.
Algunos ejemplos de estos documentos son:

• Acciones.
• Fondos Mutuos.
• Fondos de Inversión.
• Depósitos a Plazo.

Cuando se habla de corto plazo en las operaciones financieras se entenderá que la
duración es menor de un año y cuando el tiempo exceda a un año se entenderá que es a
largo plazo.

Información financiera
La información financiera es aquella de carácter periódico que se encuentra en los
mercados tales como; tasa de interés, IPSA, IPC, UF, UTM, valor dólar, entre muchas otras
o sobre la posición financiera de una organización o de alguna de sus actividades,
incluyendo la presentación de resultados, cifras de ventas, entre otros.

Por consiguiente, conocer la información financiera es necesario, puesto que es
utilizada por “clientes internos” de las empresas tales como; directores, gerentes,
analistas y accionistas principalmente, y “clientes externos” como proveedores,
instituciones financieras y potenciales accionistas. Por medio de esta información, el

usuario puede evaluar las condiciones actuales y futuras de la empresa y tomar
decisiones de carácter económico sobre la misma.

La información financiera debe reunir 3 características básicas: utilidad,
confiabilidad y provisionalidad.

• Utilidad. Su contenido informativo debe ser significativo, relevante, veraz,
comparable y oportuno.

• Confiabilidad. Deben ser consistentes, objetivos y verificables.

• Provisionalidad. Contiene estimaciones para determinar la información, que
corresponde a cada periodo contable.

En la actualidad la información financiera tanto nacional como internacional se
puede encontrar en innumerables fuentes, tales como: Estados financieros de las
empresas, bancos, instituciones financieras, diarios, centros de estudios, internet, revistas
especializadas, entre otros. Sin embargo, lo relevante es identificar el origen de esta
información, es decir, si son fuentes de información primaria o secundaria.

Las fuentes de información primaria, hacen referencia a la información económica
que no se encuentra procesada o analizada, es decir solamente se encuentra registrada,
por ende no se puede desprender conclusión o apreciación alguna de ella, ejemplo de
éstas son las encuestas que realizan empresas de investigación de mercado y opinión
pública.

Por otra parte, las fuentes de información secundaria, son aquellas que entregan
datos o información financiera ya analizada y/o procesada, por lo que es posible
interpretar y realizar conclusiones respecto a esta información.

Ejercicio 1
Un grupo de estudiantes para su proyecto de título deben realizar una evaluación
económica y financiera para la implementación de un restaurant de comida vegetariana
en su comuna de residencia, para lo cual necesitan determinar con certeza sus futuros
clientes potenciales de su futuro exitoso emprendimiento. De acuerdo a lo requerido por
los estudiantes ¿qué le recomienda usted? Basarse en información primaria o secundaria
¿Por qué?


Ejercicio 2
De acuerdo a la siguiente lista clasifique cuál es información primaria y secundaria.
Entrevistas a empresas, IPSA, diario financiero, ministerio de hacienda, instituto nacional
de estadísticas, banco estado.

Dentro de las fuentes de información financiera como se mencionó, se encuentran
los estados financieros de las empresas, el análisis de éstos permiten evaluar la situación
financiera actual y pasada de la organización, con el objetivo básico de identificar las
fortalezas y debilidades sobre la situación financiera y los resultados de operación de una
entidad económica.

En forma general, para realizar un análisis de los estados financieros se requieren
dos métodos o tipos de análisis, de manera tal de obtener la mayor información
financiera suficiente, y así mejores elementos para la toma de decisiones de carácter
financiero.

Análisis Vertical
Se utiliza para analizar estados financieros como el Balance General y Estado de
Resultados, comparando y analizando datos de un solo periodo.

Análisis Horizontal
El método de análisis horizontal consiste en comparar cifras de un período contable
respecto a años anteriores, esta comparación brinda criterios de relevancia para evaluar
la situación de la empresa; cuando mayor es la tendencia porcentual, significa que es más
relevante el cambio en alguna cuenta o cifra de los estados financieros.

Te invitamos a realizar los siguientes ejercicios como actividad complementaria para
ejercitar lo aprendido.

Ejercicio 1
Una empresa en el año 2010 tenía activos fijos por $100 y en el año 2011 esos activos
llegaron a $120. Sin necesidad de hacer ninguna operación aritmética compleja, podemos
determinar que los activos fijos tuvieron un incremento del 20% en el 2011 con respecto
al 2010. Determine a qué tipo de análisis financiero corresponde.

Ejercicio 2
Qué análisis es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una
distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y
operativas en el periodo.

TEMA 2: TASA DE INTERÉS

La tasa de interés es un monto de dinero que normalmente corresponde a un
porcentaje de la operación de dinero que se esté realizando.

Si se trata de un depósito, la tasa de interés expresa el pago que recibe la persona
o empresa que deposita el dinero por colocar esa cantidad a disposición del otro. Si se
trata de un crédito, la tasa de interés es el monto que el deudor deberá pagar a quien le
presta, por el uso de ese dinero.

En el mercado existen diferentes tasas dependiendo el tipo de operación
financiera, dentro de las principales están: tasa de interés simple, tasa de interés
compuesta, tasa de interés efectiva, tasa de interés real, tasa de interés equivalente, tasa
de inflación, tasa interbancaria, tasa LIBOR, entre otras.

En forma general, la tasa de interés simple está compuesta por el Interés (Monto
menos Capital), Valor Actual o Capital y Periodo. En el caso de la tasa de interés
compuesta sus componentes son Monto, Capital y Periodo.

Reconoce el sentido de la tasa de interés, valor del dinero en el mercado.

La tasa de interés es el valor del dinero en el mercado financiero. Al igual que el
precio de cualquier producto, cuando hay más liquidez en el mercado la tasa de
referencia del mercado baja y cuando hay escasez sube. Desde un punto de vista de
política monetaria del Estado, una tasa de interés alta incentiva el ahorro y una tasa de
interés baja incentiva el consumo. De ahí la intervención estatal por medio del Banco
Central en Chile sobre los tipos de interés a fin de fomentar ya sea el ahorro o la
expansión, de acuerdo a objetivos macroeconómicos perseguidos.

Por tanto, la tasa de interés es el costo del uso del capital o la tasa de retorno del
ahorro, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado
financiero".

En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en
porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de
la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. En este
sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por
tomarlo prestado/cederlo en préstamo en una situación determinada.


De acuerdo a lo indicado, las tasas de interés tienen un impacto sobre el mercado,
puesto que tasas bajas ayudan al crecimiento de la economía, porque facilitan el
consumo y por tanto la demanda de productos. Mientras más productos se consuman,
más crecimiento económico. El lado negativo es que este consumo puede producir
tendencias inflacionarias que son las que fomentan el cambio y la variación en las tasas
que determinan el mercado y este a su vez afecta de manera positiva o negativa donde si
estas son altas favorecen el ahorro y frenan la inflación, ya que el consumo disminuye al
incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el consumo se frena el
crecimiento y desarrollo económico de un país.

Reconoce distintas tasas de interés de mercado.

Las tasas de interés son reflejo del valor del dinero en el tiempo y en el mercado.
De acuerdo a esto existen diversas tasas, siendo las principales las que se esquematizan a
continuación.

Figura 2.1: Tasas de interés

Tasa de interés nominal
Es aquella que denota un crecimiento en el monto de dinero, sin ajustar la moneda
por inflación. Así la tasa de interés nominal no necesariamente significa un incremento en
el poder adquisitivo. Ejemplo típico son los depósitos en pesos a 30 días de los bancos o
los créditos en pesos.


Tasa de inflación
Se define como la medida del incremento sostenido en los precios de los bienes y
servicios a lo largo del tiempo.
Se calcula sobre el precio inmediatamente anterior, y por esta razón opera como una tasa
de interés compuesto.1

Tasa de interés real
Es aquella que denota un aumento del poder adquisitivo. Esto es, conservando el
poder adquisitivo del dinero, existe un incremento en el monto a pagar o cobrar. Por lo
tanto, esta tasa está ajustada a la inflación existente en el país. El ejemplo clásico es el de
las tasas en UF + X% o tasas reflejadas como IPC + X%.

Tasa de interés efectiva
Es la tasa que mide el costo efectivo de un crédito o la rentabilidad efectiva de una
inversión y resulta de capitalizar la tasa nominal. Cuando se hace referencia a la tasa
efectiva se implica tácitamente el concepto de interés compuesto, que es en donde los
intereses se capitalizan o se convierten en capital.
En otras palabras, la tasa nominal es inherente al interés simple y la tasa efectiva
es inherente al interés compuesto.

Interés exacto
Es un criterio para aplicar el interés simple. La aplicación depende de la operación
comercial o financiera, también del sector económico donde se realice la operación o
incluso de las costumbres comerciales. En este caso particular el interés se calcula
tomando como base un año de 365 días.

Interés ordinario
Al igual que el interés anterior, éste es un criterio para aplicar el interés simple. A
diferencia del interés exacto, éste se calcula tomando como base un año de 360 días. En
los cálculos de matemáticas financieras se utiliza esta base, ya que se toma que el año
comercial está constituido por 360 días.

Tasa spot
Es aquella tasa conocida e informada en el mercado al día de hoy.

Tasa forward
Es una tasa de interés a futuro no observable ni informada directamente en el
mercado, pero que se puede calcular a partir de las tasas spots.

1
J. García, Matemáticas financieras con ecuaciones de diferencia finita, Colombia, Pearson, 2008.

¿Qué es el interés simple?

Es aquel que se calcula siempre sobre el capital original. Por esta razón podemos
deducir que los intereses que se obtienen en intervalos de tiempos iguales, son siempre
los mismos.
Al calcular el interés simple, los intereses producido durante cada periodo NO
INCREMENTAN EL CAPITAL.

El interés simple se calcula sobre la base del Capital, del Plazo que durará el
depósito, inversión o préstamo y de la Tasa de interés correspondiente a una unidad de
tiempo. Es por esto que es de vital importancia dar una breve definición de cada uno de
estos conceptos.
Capital: es la cantidad de dinero con la que se inicia una

Operación comercial o es la suma o cantidad de dinero
prestada o invertida.
Plazo: es el periodo de tiempo especificado explícitamente
en una operación financiera con el cual se calcula el interés.
Normalmente se expresa en años, meses o días.
Tasa de interés: es el precio de dinero que se paga por el uso
de un capital por una unidad de tiempo determinado.

Cuando no se específica la unidad de tiempo de la tasa de
interés se entenderá que es anual. Luego de conocer los
conceptos se analizará la siguiente fórmula que permite calcular los intereses:

I = C x i x n donde:
C: Capital Inicial o Valor presente. i: Tasa de
interés ( en tanto por uno) n: Plazo, número
de periodos que dura el ahorro, inversión o
préstamo.
I: Intereses totales obtenidos al cabo del plazo
“n”


El cálculo de este interés es sencillo y su única dificultad es que la tasa de interés y
el plazo deben tener la misma unidad de tiempo.

Ejemplos:

Ejemplo 1:
Calcular el interés total que genera un capital de $ 250.000 depositado durante 2 años a
una tasa de 20% anual.

Desarrollo
C = $ 250.000; n = 2 años; i = 20% se pone en tanto por uno quedando i= 0,2.
Reemplazando esos valores en la fórmula se tiene:
I = 250.000 x 2 x 0,2 = $100.000

Para pensar:
De acuerdo a la definición de interés simple, el interés total debe ser igual al interés del
año uno más el interés del año dos, que deben ser el mismo interés por año (I1= I2), o sea
ITotal = I1 + I2
I1= C x i x n1 = 250.000 x 0,2 x 1 = $50.000 ( Primer año)
I2 =C x I n2 = 250.000 x 0,2 x 1 = $50.000 (Segundo año)
Entonces, Itotal = 50.000 + 50.000 = $100.000

Ejemplo 2:
Calcular el interés producido por $375.000 en 6 meses al 6% anual

Desarrollo
C= $375.000; n = 6 meses; i = 6% se pone en tanto por uno quedando i= 0,06
Reemplazando esos valores en la fórmula se tiene:
I = 375.000 x 6 x 0,06 no se puede multiplicar ya que el tiempo está en meses y la tasa es
anual y tienen que tener la misma unidad de tiempo.
Se puede transformar una tasa que es anual a una tasa mensual dividiéndola
por 12 i= 0,06 / 12 = 0,005 tasa mensual así se puede calcular el interés I =
375.000 x 6 x 0,005 = $ 11.250

No es la única forma de calcular el interés también se puede transformar los meses en
años al dividirlos por 12.
n= 6 meses son n = 6 / 12 = 0.5 años así se puede calcular el

interés I = 375.000 x 0,5 x 0,06 = $ 11.250

Calcular el interés simple que gana un capital de $500.000 al 12% anual, desde el 15 de
Marzo hasta el 15 de Agosto del mismo año.
Lo primero es calcular el tiempo este puede ser un tiempo exacto o aproximado. A

continuación la definición de cada uno de ellos:
Tiempo Exacto: es aquel que considera exactamente los días transcurridos, tal como
aparecen en el calendario, es decir meses de 30 y 31 días, año de 365 o 366 días, según
corresponda.
En el ejercicio el tiempo Exacto ( ne): 16 + 30 + 31 + 30 + 31+ 15 = 153 días.
Tiempo Aproximado: es el que supone los meses de 30 días es decir los años de 360 días.
En el ejercicio el tiempo aproximado ( na): 15 + 30 + 30 + 30 + 30 + 15 = 150 días
Como se puede ver ambos tiempos están en días y la tasa es anual, por esta razón se
tiene dos distintos tipos de interés simple que se detallarán a continuación:
Interés simple exacto o real ( Ie ): es el interés que se calcula sobre la base del año de 365
días o 366 si el año bisiesto, su fórmula es:

Interés simple ordinario o comercial (Io): Es el interés que se calcula sobre la base del año
de 360 días. Su fórmula es:

En el ejercicio se puede resolver de 4 formas distintas combinando el tiempo y el interés
involucrado en el cálculo.
1) ; para calcular el interés exacto o real con tiempo exacto

Remplazando los valores en la fórmula se tiene lo siguiente.


2) ; para calcular el interés exacto o real con tiempo aproximado


3) ; para calcular el interés ordinario o comercial con tiempo exacto.

Remplazando los valores en la formula se tiene lo siguiente.

4) ; para calcular el interés ordinario o comercial con tiempo aproximado.


Como se puede ver en el ejercicio, el interés más alto es el interés comercial con tiempo
exacto. Por esta razón este será el interés que se utilizará en cada uno de los ejercicios.
Ejemplo:
El señor Moya presto $1000.000 el 25 de mayo para ser cobrados el 19 de

septiembre del mismo año, con una tasa de interés simple del 18%. Determinar el interés
cobrado.
Desarrollo

Como se sabe, el interés que se tiene que calcular es el interés comercial con
tiempo exacto. Para eso se determina el tiempo exacto según como aparecen los días en
el calendario.
Tiempo exacto ( : 6 + 30 + 31 + 31 + 19 = 117 días
Ahora que se tiene el tiempo los datos son:
C = $1000.000; i= 0,18; = 117 días
Remplazando estos valores en la fórmula , se tiene:

¿Qué es el Interés Compuesto?
Es aquel interés que se calcula sobre un

capital que periodo a periodo va cambiando. Esto
ya que los intereses generados se van sumando al
capital inicial, para así formar un monto al que se le
calculan los intereses y se suman al monto anterior,
obteniendo un nuevo monto y así sucesivamente,
tantas veces como periodos de capitalización se
hayan establecido. Se dice que los intereses se
capitalizan y que la operación financiera es a interés compuesto.
Comparación interés simple / Interés compuesto
En el interés simple se calculan los intereses una sola vez, mientras que en el
interés compuesto el interés se va acumulando al capital periódicamente, es decir, los
intereses se capitalizan. Generalmente el interés simple se utiliza a corto plazo, hasta un
año, en cambio el interés compuesto es a largo plazo (más de un año).
Para entender de mejor forma esta diferencia se realizará el siguiente ejemplo:

Se tiene un capital inicial de $4.000.000 y se tienen dos alternativas de inversión.
a) A una tasa de interés simple del 10% durante 6 años

b) A una tasa de interés del 10% capitalizable anualmente durante 6 años
¿Cuál es la mejor alternativa de inversión?
Desarrollo
En la primera opción se calcula el interés simple remplazando los valores en la fórmula.

En la segunda opción es el cálculo de interés compuesto ya que dice que la tasa es

capitalizable anualmente. Para su cálculo se utilizará la siguiente fórmula:

Se puede ver según los resultados, que la opción que más conviene es la que se utiliza
interés compuesto, esto se debe a que se capitalizó durante 6 periodos es decir se fueron
ganando intereses sobre intereses.
Para comprender de mejor manera el cálculo del interés compuesto se definirá cada una
de las variables:
• V.P o C: valor presente o capital inicial a interés compuesto.

• Tasa Nominal (J): es la tasa convenida para una operación financiera es
siempre anual.

• Tasa Efectiva (i): es la tasa que realmente actúa sobre el capital de la
operación financiera.

• m: número de capitalizaciones en un año

• n: número total de periodos de capitalizaciones

Una vez que se definieron estas variables se calculará el interés compuesto con n
periodos de capitalización con la siguiente fórmula:

Un caso particular para el uso de esta fórmula es cuando la capitalización es anual (El
valor de m es igual a 1).
El valor de i = si el valor de m es igual a 1 se tiene que la tasa efectiva es igual a la tasa

nominal.
Si esto se expresa queda de la siguiente forma:
i = se tiene que i = j esto se cumple sólo cuando la capitalización es anual.
Si las tasas son iguales la fórmula es la siguiente:

Para comprender la aplicación de estas fórmulas al cálculo del interés compuesto se

analizará los siguientes ejercicios.
1) Andrea invirtió $400.000 a 4 años cobrando una tasa de interés de 18% con
capitalización anual. ¿cuánto ganó de intereses Andrea?

Desarrollo

C =$400.000; i= j= 0,18; n = 4 Reemplazando estos valores en la fórmula:

es el interés cobrado

capitalización semestral. ¿cuánto ganó de intereses Andrea?

Desarrollo

Como la capitalización no es anual se tiene que la tasa efectiva no es igual a la tasa
nominal, por lo que se tiene que utilizar la siguiente fórmula:
, donde i =

j= 0,18; m= 2(ya que la capitalización es semestral y el año tiene dos semestres) i =

0,09 es la tasa efectiva semestral la que realmente actúa sobre el capital n: si la tasa
es semestral el número de capitalizaciones también tiene que ser semestral el valor de n
= 8 (ya que cuatro años son 8 semestres)

capitalización semestral. ¿cuánto ganó de intereses Andrea?

Desarrollo
Como la capitalización no es anual se tiene que la tasa efectiva no es igual a la tasa

nominal tenemos que utilizar la siguiente fórmula:
, donde i =

j = 0,18; m= 4(ya que la capitalización es trimestral y el año tiene 4

trimestres) i = 0,045 es la tasa efectiva trimestral la que realmente
actúa sobre el capital
n: si la tasa es trimestral el número de capitalizaciones también tiene que ser trimestral el
valor de n = 16 ( ya que cuatro años son 16 trimestres)

Tasas equivalentes

Se dice que dos tasas anuales de interés con diferentes periodos de capitalización son
equivalentes, si producen el mismo interés compuesto al final de un año.
Las tasas nominal y efectiva son equivalentes cuando producen la misma cantidad de
dinero al final del año.
Para calcular la tasa efectiva a partir de una tasa nominal, se puede utilizar la siguiente
fórmula:
, donde:
i: Tasa de interés efectivo; j: Tasa de interés
nominal m: Número de capitalizaciones en un año
Para entender el uso de esta fórmula se verá el siguiente ejemplo:
1) Una empresa desea invertir $600.000 durante dos años y tiene las siguientes opciones:

a) Una tasa de interés del 4,14% efectiva
b) Una tasa de interés del 4,1% anual capitalizable semestralmente
c) Una tasa de interés del 4% anual capitalizable trimestralmente
d) Una tasa de interés del 3,9% anual capitalizable mensualmente
¿Cuál opción le conviene más y cual produce mayor interés?
Para responder a esta pregunta se compara la tasa de interés del 4,14% efectiva con las
demás.
Si se compara la tasa efectiva del 4,14% con la tasa de interés del 4,1% anual capitalizable
semestralmente. Se convertirá la tasa nominal capitalizable semestralmente en su tasa
equivalente efectiva.
Si m= 2(ya que la capitalización es semestral y el año tiene dos semestres); j = 0,041

reemplazando estos valores en la ecuación se tiene lo siguiente.

Para comprobar se debe ver si el interés generado durante un año es el mismo con ambas
tasas si es así las tasas son equivalentes.

Primero se calcula el interés generado durante un año utilizando la tasa i= 4,142%
Si C= $600.000; n= m =1; i = 0,04142 remplazando estos valores en la fórmula:
es el interés generado
Luego se calcula el interés generado por la tasa de interés del 4,1% capitalizable
semestralmente en un año.
Si C= $600.000; n= 2; m=2 ((ya que la capitalización es semestral y el año tiene 2

semestres); j = 0,041 remplazando estos valores en la fórmula:
es el interés

generado

Como se puede observar, ambos intereses son iguales por lo tanto las tasas son
equivalentes. Es decir, la tasa del 4,1% capitalizable semestralmente es equivalente con la
tasa del 4,14% efectiva.
Si se compara la tasa efectiva del 4,14% con la tasa de interés del 4% anual capitalizable
trimestralmente. Se convertirá la tasa nominal capitalizable trimestralmente en su tasa
Si m= 4(ya que la capitalización es trimestral y el año tiene cuatro trimestres); j = 0,04

, corresponde a la tasa efectiva equivalente del 4%

anual capitalizable trimestralmente.
Si se compara la tasa efectiva del 4,14% con la tasa de interés del 3,9% anual capitalizable
mensualmente. Se convertirá la tasa nominal capitalizable mensualmente en su tasa
Si m= 12(ya que la capitalización es mensual y el año tiene 12 meses); j =0,039

, corresponde a la tasa efectiva equivalente del

3,97%
anual capitalizable mensualmente.

La mejor oferta es la segunda, i = 4,1% anual capitalizable semestralmente, que da una
tasa efectiva del 4,142%. Esta tasa generara más intereses en el tiempo.
Para calcular la tasa nominal a partir de una tasa efectiva, se puede utilizar la siguiente
fórmula:

i: Tasa de interés efectivo; j: Tasa de interés
nominal m: Número de capitalizaciones en un año
2) ¿Qué tasa nominal se cobró por un préstamo si la capitalización fue

bimestral, siendo su tasa efectiva de 21,86%?

Desarrollo
Si m= 6(ya que la capitalización es bimestral y el año tiene seis bimestres); i =

0,2186, reemplazando estos valores en la ecuación se tiene lo siguiente.
0,2001, j = 20,01% que corresponde a

la tasa nominal capitalizable bimestralmente.
3) ¿A qué tasa anual, capitalizable semestralmente, es equivalente una tasa
del 15% anual capitalizable trimestralmente?

Desarrollo

Para responder esta pregunta se tiene que cumplir la siguiente igualdad:

, remplazando los valores en la igualdad se tiene

, para despejar el valor de j primero
se aplica raíz cuadrada a ambos lados de la igualdad.

, luego despejando el valor de j se tiene 0,1528 el valor de la tasa
equivalente es del 15,28%.

INFLACIÓN Y TASAS DE INTERÉS
La tasa de interés (conocida como tasa nominal) deberá incorporar:
• La rentabilidad exigida para hacer indiferente un monto ahora o en

el futuro (valor del dinero en el tiempo) (Tasa Real).

• Diferencial que cubra la inflación y mantenga el poder adquisitivo
(Tasa de inflación).

Hasta el momento las tasas de interés vistas a través del contenido, no se han
relacionado con la tasa de inflación o la variación porcentual del índice de precios
al consumidor (IPC), cuando las relacionamos se está hablando de la Tasa de
interés real.
Esta tasa influye de forma importante en las economías de mercado, tanto en el

ahorro como en la capacidad de endeudamiento de las personas y en las decisiones
de inversión que estos tengan.
Para entender de mejor manera la tasa de interés junto con la inflación

utilizaremos la siguiente ecuación:
, Esta ecuación es conocida como la Igualdad de Fischer.

Dónde:
i: Tasa de interés nominal; r: Tasa de interés Real; π : Tasa de inflación
Para entender cómo se aplica la formula veremos los siguientes ejemplos:
1) Si tengo $500.000 y un banco me ofrece una tasa de interés nominal anual
de 37,5% y me encuentro en una economía donde la inflación es del 25%
anual


Desarrollo

Si i = 0,375; π = 0,25 remplazando estos valores en la formula se tiene:

,

, r = 10% que es la tasa real.

2) ¿Qué tasa de interés real que se aplica en un país que tiene una tasa
efectiva de 5% y una tasa de inflación del 3%? ¿Cuánto gana o pierde una
persona que invierte $1000.000 en un año en ese país?

Desarrollo

Si i = 0,05; π = 0,03 remplazando estos valores en la formula se tiene:

,

, r = 1,94% que es la tasa real.

Para calcular la ganancia utilizamos la formula .

Si C = 1000.000; r = 0,0194; n = 1, remplazando estos valores en la formula
se tiene:

Como ganancia


TEMA 3: VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

¿Prefiere tener $1.000.000 hoy o en un año más?
Si se responde esta pregunta, se debe
tomar en cuenta que el dinero se desvaloriza
debido a la inflación. Además perdería la
oportunidad de invertirlo en alguna actividad
que, además de proteger de la inflación
puede generar una utilidad adicional.
El valor del dinero en el tiempo se
refiere al poder adquisitivo que tiene el
dinero en el tiempo. Debido a las razones
dadas anteriormente, se puede concluir que
el dinero actual “vale” más que el dinero en
el futuro.
El valor del dinero en el tiempo, se refiere al poder adquisitivo que éste tiene en el
tiempo. La manifestación del valor del dinero en el tiempo se conoce como interés. Como
se revisó anteriormente existe el interés simple y el compuesto.
Una persona que cuenta con dinero para gastarlo hoy, estará
dispuesta a esperar para hacer uso de este derecho sólo si se le
compensa debidamente por este sacrificio. Esto se conoce como
ahorro.
Una persona que hoy no cuenta con dinero, pero que si lo
tendrá en el futuro estará dispuesta a pagar por tener el privilegio de
contar con el dinero hoy. Esto es un préstamo.
Se entenderá entonces por las razones antes expuestas, que el
valor del dinero corresponde a la rentabilidad que un agente
económico exigirá por no hacer uso del dinero en el periodo cero y posponerlo a un
periodo futuro.
La tasa de interés (i) que antes se comentó en el tema 2, es la requerida para
determinar la equivalencia de un monto de dinero en dos periodos distintos de tiempo.
Es importante mencionar también a la sociedad, que es un participante más que
también tiene preferencia intertemporal entre consumo e inversión presente y futura.

Para comprender el valor del dinero en el tiempo, se han de revisar los ejemplos
contenidos en el documento VALOR DEL DINERO.PDF Te invitamos a descargarlo desde la
plataforma.


TEMA 4: PROPORCIONALIDADES
Cuando se refiere a la comparación por cuociente de dos cantidades que forman
parte de una magnitud (ingresos, población, producción, etc.) se está hablando de una
Razón.
La notación que tiene una razón es:

Y se lee “la cantidad a es a la cantidad b” ó “ a es a b”
Al primer término de la razón se le denomina antecedente y al segundo consecuente.
Ejercicio 1
Una nueva empresa de consultoría constituida por alumnos emprendedores de AIEP está
formada por un equipo de 24 profesionales “hombres” de distintas especialidades, la
razón de mujeres y hombres es 3: 4 respectivamente. Determine el número de
profesionales totales que conforman la empresa.

Solución:

Mujeres 3
Razón = = , Hombres = 24
Hombres 4
Mujeres 3
Razón = =
24 4
3 ⋅ 24 72
Mujeres = = = 18 mujeres
4 4
Por tanto el número total de profesionales que componen la empresa son:
24 hom bres + 18 mujeres = 42 personas


Ejercicio 2
Una deuda bancaria de $22.000.000 se debe cancelar entre Juan, Pedro y Miguel, los que
deben aportar dinero en la razón 2: 3: 5. Determine la cantidad aportada por cada uno de
los amigos para liquidar la deuda.

Solución:

Juan Pedro Miguel
= = =k
2 3 5
Juan = 2k
Pedro = 3k
Miguel = 5k

2k + 3k + 5k = $22.000.000
10k = $22.000.000
k = $2.200.000

Por tanto cada uno de los integrantes pagó:

Juan = 2 ⋅ k = 2 ⋅ $2.200.000 = $4.400.000
Pedro = 3 ⋅ k = 3 ⋅ $2.200.000 = $6.600.000
$11.000.000
Miguel = 5 ⋅ k = 5 ⋅ $2.200.000 =
$22.000.000

Interpreta razones en el marco de casos dados.
Ejercicio 1
Una empresa tiene $34.349.000 en dinero líquido y $24.839.000 en deudas. Establezca la
razón entre el dinero líquido y deudas de la empresa e interprete.

Solución:

Dinero Líquido
Razón =
Deudas

$34.349.000
Razón = = 1,38
$24.839.000

Esta razón nos indica que por cada $1 de deuda que tiene la empresa, la compañía cuenta
con $1,38 de respaldo en dinero líquido

Ejercicio 2
Una persona desea comprar un vehículo 0 kilómetro por lo que ha realizado 2 cotizaciones
en automotoras distintas. Los valores de las cotizaciones son: Automotora 1: $6.750.000 y
Automotora 2: $5.431.250. Establezca la razón entre la cotización de la automotora 1 y la
2 e interprete.
Solución:

$6.750.000
Razón = = 1, 24
$5.431.250

Significa que el precio del vehículo de la automotora 1 es 1,24 veces más caro que el valor
entregado por la automotora 2.

Comprobación;

$6.750.000
= 1, 24
$5.431.250
$6.750.000 = 1, 24 × $5.431.250
$6.750.000 = $6.750.000

Una proporción, es la igualdad de dos razones. En lo general una proporción se escribirá:
y se leerá “ a es a b como c es a d”
En toda proporción se distinguen términos medios y términos extremos, esto se debe a su
ubicación.
, donde:
a,d: Términos extremos ; b,c: Términos medios
Pero no todas las igualdades de razones son proporciones. Para verificar que una igualdad
de razones es una proporción se tiene que cumplir la propiedad fundamental de las

proporciones que consiste en que en toda proporción el producto de los términos
extremos es igual al producto de los términos medios.

Ejemplos:
a) Comprobar que , forman una proporción

Si se aplica la propiedad fundamental de las proporciones se tiene que cumplir que:
; , como se cumple la igualdad por lo tanto si es una proporción.
b) Comprobar que , forman una proporción

Si se aplica la propiedad fundamental de las proporciones se tiene que cumplir que:
; , como no se cumple la igualdad por lo tanto no es una proporción.
Esta propiedad es muy útil a lo largo de esta unidad cuando se necesite despejar el valor
de la incógnita cuando se formen las proporciones correspondientes.

Cálculo del término desconocido de una proporción

Conociendo tres términos cualesquiera de una proporción, es siempre posible calcular el
cuarto término.
3 x
Se designa x como el término desconocido de la proporción = , como el producto de
4 28
los medios es igual al producto de los extremos, se tiene:

3 ⋅ 28 84
x= = = 21
4 4
Ejercicio 1
Calcule el término desconocido en la siguiente proporción
12 :15 = 26 : x


Solución:

12 26
=
15 x
12 ⋅ x = 15 ⋅ 26
390
x= = 32,5
12

Ejercicio 2
¿Cuánto valen 850 ladrillos si mil ladrillos cuestan $19.000?

Solución:

$19.000 1.000
=
x 850
x ⋅1.000 = $19.000 ⋅ 850
$19.000 ⋅ 850
x= = $16.150
1.000

Proporcionalidad directa
Dos magnitudes A y B son directamente proporcional, si la razón entre dos cantidades o
más pertenecientes a A Y B, son iguales entre si y a la vez iguales a la constante de
proporcionalidad K
A: a1, a2, a3, a4,.......................an ; B: b1, b2,b3, b4,………………………bn
Se escribe esto como igualdad de razones y lo igualamos a K:
……….. = = K y se lee A y es directamente Proporcional a B es decir:
(Constante de proporcionalidad)
Ejemplo:
3 cajas de cereales pesan 2 kilos y cuarto. ¿Cuánto pesarán 5 cajas iguales a las
anteriores?
Respuesta

Lo primero, es identificar las magnitudes en el problema y ver qué proporcionalidad
existe entre ambas para luego anotar el valor de las cantidades pertenecientes a cada una
de las magnitudes, y así, formar finalmente la proporción y despejar la incógnita del
problema aplicando el teorema fundamental de las proporciones.
Las magnitudes son:
A: Número de cajas de cereal; B: Peso de las cajas de cereales (gramos)
Razonamiento: si cada caja de cereal pesa lo mismo, entonces al aumentar el número de

cajas el peso total de éstas aumentará y si se disminuye el número de cajas, el peso total
de las cajas disminuirá. Por lo tanto, las magnitudes son directamente proporcionales.
A: 3, 5 ; B: 2250, X Formando la proporción se tiene:
Si se aplica el teorema fundamental de las proporciones
se tiene que:

3·∙x = 5·∙2250; 3·∙x = 11250; x = = 3750 gramos
Las cinco cajas pesarán 3750 gramos

Problema a partir de una representación gráfica:
En el siguiente gráfico X es la cantidad de chocolates a producir en el día, y C($) es el costo
de producir los chocolates con la información del gráfico:

Determinar:
a) El valor de la constante de proporcionalidad.

b) En el punto D encontrar el valor de Y faltante.
c) En el punto E encontrar el valor de Y faltante.

Desarrollo
Lo primero que se tiene que hacer es determinar las magnitudes en este ejercicio que
son:
Cantidad de chocolates producidos; Costo de producir
chocolates Y luego la relación que existe entre estas
magnitudes.

Razonamiento: si el número de unidades producidas aumenta esto traerá también un

aumento en el costo de producción, de igual forma si la producción por alguna razón
debiese disminuir esto trae como consecuencia una disminución del costo de producción.
Este comportamiento antes expuesto y que se confirma con los datos del gráfico permite
concluir que la variación que existe entre las magnitudes es directamente Proporcional.

Por esta razón para saber cuál es el valor de la constante de proporcionalidad vasta tomar
algunos valores y realizar el cuociente entre ellas.

La manera de utilizar estos valores será la siguiente en donde todos los puntos son de la
forma (X, Y) y se tomará el valor del cuociente entre ellos.
120 Constante de proporcionalidad.

En la pregunta b que se sabe cuántos chocolates se producen, se tiene que sacar el valor
del costo de producción de la siguiente manera:
.
Si se producen 3 chocolates el costo asociado a la producción equivale a $360.
En la pregunta C, en donde se sabe cuántos chocolates se producen, se tiene que sacar el
valor del costo de producción de la siguiente manera:
.
Si se producen 4 chocolates el costo asociado a la producción equivale a $480.

TEMA 5: PORCENTAJE
Para revisar el tema te invitamos a descargar el siguiente documento desde la
plataforma: PORCENTAJE.PDF

TEMA 6: POTENCIAS

¿Qué son las potencias?
POTENCIA: es una multiplicación de factores iguales. Está formada por la base y el
exponente.
Base: el factor que se repite.
Exponente: el número de veces que se repite el factor o la base.
Ejemplos:
= 2·∙2·∙2·∙2 = 16, el exponente es 4, esto significa que la base, el 2, se debe multiplicar
por si misma 4 veces.
= 5·∙5·∙5·∙5·∙5 = 3125, el exponente es 5, esto significa que la base, el 5 se debe
multiplicar por si misma 5 veces.
Si se representa una potencia en forma general se tiene que:
(n veces)

La expresión se llama potencia n-‐ ésima de ; Donde la base = y el exponente = n
Calculando:
1) si se aplica la definición tenemos:
= = 64

2) , en este caso la base es 2 y no -‐2 primero se saca el valor de la potencia y al
final se coloca el signo menos
= ·∙2·∙2·∙2·∙2·∙2 =

3) primero se transforma el número mixto a fracción quedando
Si se aplica la definición, tenemos:

= ·∙ =

Revisar lo relacionado con las propiedades de las potencias y algunos ejemplos que
ayudarán a entender de mejor forma los contenidos.

APLICACIONES.
a) Si se tiene $2.800.000 hoy la tasa de interés anual es de un 10,5%. ¿Cuál será su
valor al final del cuarto año?

Desarrollo

Si V.P = $2.800.000; i = 0,105; n = 4 remplazando estos valores en la fórmula
siguiente se tiene que:

b) Si se tiene $3.750.000 hoy la tasa de interés anual es de un 9%. ¿Cuál será su valor
al final el quinto año?

Para complementar el contenido, te invitamos descargar desde la plataforma el
siguiente texto de apoyo. POTENCIAS.PDF


TEMA 7: RAÍCES

Para complementar el contenido, te invitamos descargar desde la plataforma el
siguiente texto de apoyo. RAICES.PDF

TEMA 8: LOGARITMOS

Se define el logaritmo como:

, donde:

Base del logaritmo; x: Argumento del logaritmo

En términos más simples, el valor del logaritmo es a cuánto tiene que elevarse la base
para obtener el argumento.

Ejemplo: , en este logaritmo la base es 2 y el argumento es 8. Si se aplica la
definición, se tiene a cuánto se tiene que elevar el número 2 para obtener como resultado
el número 8. La respuesta es 3, ya que 2 elevado a 3 el resultado da 8.

También se resuelve este ejercicio como una ecuación exponencial, quedando de la
siguiente manera:

lo primero es igualar las bases,

Como las bases son iguales también los exponentes tienen que ser iguales quedando
finalmente que y=3.

Para entender de mejor forma esta definición, se desarrollarán algunos ejercicios.
1. Verificar si las siguientes expresiones son verdaderas:

a) , si se aplica la definición del logaritmo, se tiene que cumplir que al
elevar la base al valor del logaritmo tiene que dar el argumento de este.

, se cumple la igualdad por lo tanto la expresión es verdadera.

b) , si se aplica la definición del logaritmo, se tiene que cumplir que
al elevar la base al valor del logaritmo tiene que dar el argumento de este.


, se cumple la igualdad por lo tanto la expresión es verdadera.

c) , si se aplica la definición del logaritmo, se tiene que cumplir que al
elevar la base al valor del logaritmo tiene que dar el argumento de este.

, no se cumple la igualdad dado que , por lo tanto la expresión es falsa.

2. Calcular el valor de x:

, lo primero es aplicar la definición de logaritmo quedando lo siguiente.

, igualando las bases se sabe que tres elevado a 4 es 81 y que además que, si el
número está dividiendo, se puede escribir como potencia negativa quedando finalmente
tres elevado a menos 4.

3x = (3)−4 , como las bases son iguales los exponentes también lo tienen que ser quedando
finalmente x es igual a -‐4.

, lo primero es aplicar la definición de logaritmo, quedando lo siguiente:

, para encontrar el valor de x se transforma el número decimal a fracción.

, luego se aplica la propiedad de las potencias que cuando se elevan a un
número negativo, se invierte y se eleva a la potencia positiva quedando:

, quedando finalmente el valor de x es igual a 25.

, lo primero es aplicar la definición de logaritmo quedando lo siguiente:

, luego se escribe el número 625 como potencia de 4.

, como los exponentes son iguales las bases también lo tienen que ser, dando
finalmente el valor de x igual a 5.

, lo primero es calcular cual es el valor de cada
uno de los logaritmos.


, lo primero es transformar el número decimal a fracción para poder encontrar
el valor del logaritmo.

, como se sabe si se eleva el dos a la potencia de tres, el resultado será 8, luego para
invertir este resultado se tiene que elevar a una potencia negativa quedando finalmente
menos 3.

, , de este ejemplo se puede dar cuenta que cada vez que se
tiene la potencia, en el denominador y en el numerador uno, basta tomar esta potencia
elevado a una cantidad negativa. En este ejercicio queda el valor -‐3.

, si se aplica la definición del logaritmo, el valor de este logaritmo es 2 ya que si se
eleva la base que es 5 a 2 da el argumento que es 25.

, si se aplica la definición del logaritmo el valor de este logaritmo es 5 ya que si se
eleva la base que es 3 a 5, da el argumento que es 243.

Ahora que se tiene el valor de cada uno de los logaritmos, se reemplaza en la siguiente
expresión:

, quedando lo siguiente:

, lo primero es calcular cuál es el valor de cada uno de
los logaritmos.

, si se aplica la definición del logaritmo, el valor de este logaritmo es 4 ya que si se
eleva la base que es 2 a 4 da el argumento que es 16.

, si se aplica la definición del logaritmo, el valor de este logaritmo es -‐1 ya que si se
eleva la base que es 3 a -‐1 da el argumento que es .
, se aplica la definición del logaritmo, el valor de este logaritmo es ya que si se
eleva la base que es 25 a da el argumento que es 25.

Ahora que se tiene el valor de cada uno de los logaritmos, se reemplaza la siguiente
expresión.
, quedando lo siguiente:

Luego de estos ejemplos que clarifican lo que es un logaritmo, se han de revisar cada una
de las propiedades de éste. Te invitamos a descargar desde la plataforma el documento
LOGARITMO.PDF
DESAFÍO DE CONOCIMIENTO
Estimados(as) estudiantes para finalizar la revisión de contenidos de la unidad, desarrollen
la siguiente actividad.

Relaciona los términos de la columna A con la definición correspondiente de la columna B.

Columna A Columna B

1 Interés simple Interés que se calcula siempre con el mismo capital.
2 Interés compuesto Interés que se calcula sobre interés.

3 Actualizar Valorizar y trasladar capitales que están en el futuro
al presente.
4 Capitalizar Valorizar y trasladar capitales del presente al futuro.
5 Tasa efectiva Es la tasa que realmente actúa sobre el capital de la
operación financiera.
6 Tasa nominal Es la tasa convenida para una operación financiera
es siempre anual.

¡Felicitaciones, Has terminado la revisión del material correspondiente a la primera
unidad!

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Los documentos se denominan de renta variable, debido a que la rentabilidad

Algunos ejemplos de estos documentos son:

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¿Qué es el interés simple?

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Lo primero es calcular el tiempo este puede ser un tiempo exacto o aproximado. A

1) ; para calcular el interés exacto o real con tiempo exacto

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El señor Moya presto $1000.000 el 25 de mayo para ser cobrados el 19 de

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Tiempo exacto ( : 6 + 30 + 31 + 31 + 19 = 117 días

Ahora que se tiene el tiempo los datos son:

C = $1000.000; i= 0,18; = 117 días

Remplazando estos valores en la fórmula , se tiene:

Es aquel interés que se calcula sobre un

Comparación interés simple / Interés compuesto

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a) A una tasa de interés simple del 10% durante 6 años

¿Cuál es la mejor alternativa de inversión?

En la segunda opción es el cálculo de interés compuesto ya que dice que la tasa es

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El valor de i = si el valor de m es igual a 1 se tiene que la tasa efectiva es igual a la tasa

Si las tasas son iguales la fórmula es la siguiente:

Para comprender la aplicación de estas fórmulas al cálculo del interés compuesto se

es el interés cobrado

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j= 0,18; m= 2(ya que la capitalización es semestral y el año tiene dos semestres) i =

Como la capitalización no es anual se tiene que la tasa efectiva no es igual a la tasa

j = 0,18; m= 4(ya que la capitalización es trimestral y el año tiene 4

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i: Tasa de interés efectivo; j: Tasa de interés

nominal m: Número de capitalizaciones en un año

¿Cuál opción le conviene más y cual produce mayor interés?

Si m= 2(ya que la capitalización es semestral y el año tiene dos semestres); j = 0,041

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es el interés generado

Si C= $600.000; n= 2; m=2 ((ya que la capitalización es semestral y el año tiene 2

es el interés

Si m= 4(ya que la capitalización es trimestral y el año tiene cuatro trimestres); j = 0,04

, corresponde a la tasa efectiva equivalente del 4%

Si m= 12(ya que la capitalización es mensual y el año tiene 12 meses); j =0,039

, corresponde a la tasa efectiva equivalente del

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i: Tasa de interés efectivo; j: Tasa de interés

nominal m: Número de capitalizaciones en un año

2) ¿Qué tasa nominal se cobró por un préstamo si la capitalización fue

Si m= 6(ya que la capitalización es bimestral y el año tiene seis bimestres); i =

0,2001, j = 20,01% que corresponde a

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La tasa de interés (conocida como tasa nominal) deberá incorporar:

• La rentabilidad exigida para hacer indiferente un monto ahora o en

Esta tasa influye de forma importante en las economías de mercado, tanto en el

Para entender de mejor manera la tasa de interés junto con la inflación

, Esta ecuación es conocida como la Igualdad de Fischer.

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