II.

Conceptos y Métodos Contables

Estado de Flujo de Efectivo

Prof. Francisco Benedetto

Escuela de Administración PUC
 Estado de Fuentes y Usos de Fondos
• Su propósito es analizar los cambios en la liquidez de una
empresa en un período de tiempo.

• Es un estado de flujo ya que muestra el cambio en una

variable de stock.

• Muestra el cambio ocurrido en los fondos de una empresa

y las causas u origen de dicho cambio.

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 Relación entre Flujo de Ingresos y Flujo
de Caja
• El monto de ingresos y gastos contables generalmente
difiere del monto de ingresos y egresos de caja.

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 Definiciones Alternativas de Fondos
• ¿Tiene la empresa fondos suficientes para comprar
equipos?

Hoy En 6 meses

Cuenta con:
Cuenta con: Efectivo
Efectivo Crédito de Proveedores
Crédito de Proveedores Valores Negociables
Existencias

El tiempo es un factor importante para saber si se dispone de fondos

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 Definiciones Alternativas de Fondos
• El concepto de fondos es un concepto de liquidez.

• Liquidez: disponibilidad de fondos con que la empresa

cuenta en un momento del tiempo para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo.

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 Definiciones Alternativas de Fondos
• Definición Rigurosa: Liquidez: recursos que la empresa
tiene DISPONIBLE en un momento del tiempo y que le
permiten pagar sus obligaciones con vencimiento más
cercanos. (30 días)

30
Hoy
días

Cuenta con:
Efectivo Fondos será entonces
Depósitos 30 días. Definido como:
BCU BCD BCP Caja y Activos
Valores Negociables Equivalentes a Caja
Etc.
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 Definiciones Alternativas de Fondos
• Definición 1: Fondos = Caja + AEC

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 Definiciones Alternativas de Fondos
• Definición menos rigurosa: Liquidez: recursos con los que
cuenta una empresa en un momento del tiempo y que le
permiten pagar sus obligaciones de corto plazo (un año).

1Hoy
año

Cuenta con: Activos que

¿Es ésta la mejor
Caja y AEC generan
definición de fondos
Existencias beneficios en el
Cuentas x C para este caso?
corto plazo
Etc. (activos
circulantes)

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 Definiciones Alternativas de Fondos
K de Trabajo t = Activos Circulantes t – Pasivos Circulantes t

• El Capital de Trabajo es una medida del exceso de recursos

de corto plazo con los que cuenta la empresa en un
momento dado, luego de considerar sus obligaciones de
corto plazo. Puede ser una medida de liquidez

• Definición 2: Fondos = Act. Circ. – Pas. Circ.

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 Definiciones Alternativas de Fondos
• ¿Cual de las dos definiciones es más apropiada?

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 Estado de Cambio en la Posición
Financiera: Base K de T
• Indica los aumentos y disminuciones en el capital de
trabajo ocurridos durante el año en la empresa.
• Nos indica el flujo de fondos que se ha generado en la
empresa y el uso que se le ha dado a esos fondos.

• Fuentes de K de T:
• Usos de K de T:

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 Estado de Cambio en la Posición
Financiera: Base K de T
• El objetivo del Estado de Cambios en base K de T es
conocer los montos de K de T que se hayan producido
como resultado de la operación de la empresa, como de sus
actividades de inversión y financiamiento.

• Su información se usa para:

– Explicar cambios en la liquidez

– Analizar los cambios en la estructura básica de la empresa.

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 Relación entre el Balance y el Estado de
Cambio en la Posición Financiera: Base K de T

Activo = Pasivo + Patrimonio

AC + ANC = PC + PNC + PAT

Como la ecuación fundamental debe cumplirse para todo

momento de tiempo:

∆AC + ∆ANC = ∆PC + ∆PNC + ∆PAT

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 Relación entre el Balance y el Estado de
Cambio en la Posición Financiera: Base K de T

∆AC + ∆ANC = ∆PC + ∆PNC + ∆PAT

Reordenando:
∆AC – ∆PC = ∆PNC + ∆PAT - ∆ANC

∆(AC – PC) = ∆PNC + ∆PAT – ∆ANC

Capital de trabajo
∆Capital de Trabajo = ∆PNC + ∆PAT - ∆ANC

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 Estado de Cambio en la Posición
Financiera: Base Caja
• Indica los aumentos y disminuciones en la caja ocurridos
durante el año en la empresa.

• Nos indica el flujo de fondos que se ha generado en la

empresa y el uso que se le ha dado a esos fondos.

• Su información se usa para analizar el impacto de las

operaciones sobre la liquidez de la empresa y analizar las
relaciones entre la caja generada por las operaciones y las
actividades de inversión y financiamiento de la empresa.

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 Estado de Cambio en la Posición
Financiera: Base Caja
• Fuentes de Caja:
• Usos de Caja:

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 Estado de Cambio en la Posición
Financiera: Base Caja
• Para interpretar la información de la mejor forma posible
se separan los usos y las fuentes de fondos en algunas
categorías. Estas son:

– Fondos provenientes de la operaciones.

– Fondos relacionados con las actividades de inversión.

– Fondos relacionados con las actividades de financiamiento.

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Relación entre el Balance, Estado de Resultados y
Estado de Cambio: Base Caja

Activo = Pasivo + Patrimonio

C + NC = P + PAT

Como la ecuación fundamental debe cumplirse para todo

momento de tiempo:

∆C + ∆NC = ∆P + ∆PAT

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 Relación entre el Balance y el Estado de Cambio
en la Posición Financiera: Base caja
∆C + ∆NC = ∆P + ∆PAT

Reordenando:
∆C = ∆P + ∆PAT - ∆NC

∆C = (∆PC + ∆PNC) + ∆PAT – (∆AC≠C + ∆ANC)

P NC
∆C = (∆+PC – ∆-PC) + ∆PNC + ∆PAT – ∆ANC – (∆ + AC≠C - ∆ - AC≠C)

∆PC ∆AC≠C

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 Relación entre el Balance y el Estado de Cambio
en la Posición Financiera: Base caja

∆C =(∆+PC – ∆-PC)+∆PNC+(∆PATMC + ∆PATRE)–∆ANC–(∆+AC≠C - ∆-AC≠C)

∆PC ∆PAT ∆AC≠C

∆C =[∆PATRE + (∆-AC≠C+ ∆+PC) – (∆+AC≠C + ∆-PC)] – [∆ANC] + [∆PNC + ∆PATMC]

I. [∆PATRE + (∆-AC≠C+ ∆+PC) – (∆+AC≠C + ∆-PC)] OPERACIONES

II. [∆ANC] INVERSIÓN

III. [∆PNC + ∆PATMC] FINANCIAMIENTO

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 Transformación del K de T Generado por las
Operaciones en Caja Generada por las Operaciones

• Paso 1: Tomar el monto del cambio en el K de T

generado por las operaciones.

• Paso 2: Sumar el monto del cambio en las cuentas

circulantes operacionales (distintas de Caja) que
experimentaron durante el periodo un cambio
acreedor neto.

• Paso 3: Restar el monto del cambio en las cuentas

circulantes operacionales (distintas de Caja) que
experimentaron durante el periodo un cambio deudor
neto.
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