UNIVERSIDAD VERACRUZANA

Instituto de Investigaciones y Estudios

Superiores de las Ciencias Administrativas

LA CULTURA DE AHORRO COMO COMPLEMENTO

DE LA PENSIÓN POR AFORES
Caso: Personal Administrativo del IMSS, en la
Subdelegación de Xalapa, Veracruz, México.

TESIS
QUE PARA OBTENER EL GRADO DE MAESTRÍA EN
CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

PRESENTA
FÁTIMA JOSEFINA RODRÍGUEZ SÁNCHEZ

Xalapa De Enríquez, Ver. Septiembre de 2004

ÍNDICE Página

Introducción 1

C a p í t u l o Primero. M e t o d o l o g í a y d i s e ñ o de i n v e s t i g a c i ó n
1.1 Introducción 4
1.2 Importancia d e l e s t u d i o 4
1.3 Delimitación e s p a c i a l 6
1.4 O b j e t i v o s d e la i n v e s t i g a c i ó n < 11
1.5 Naturaleza y planteamiento del problema 12
1.6 Hipótesis 13
1.7 Variables 14
1.8 Diseño de investigación 16
1.9 P r o c e d i m i e n t o d e la investigación 17

C a p í t u l o S e g u n d o . Generalidades de las A f o r e s

2.1 Introducción 23
2.2 Concepto 23
2.3 Necesidades económicas 48
2.4 Pensión. 50
2.5 El Ahorro y su importancia como complemento a una pensión digna. 51

C a p í t u l o T e r c e r o . El sistema de seguridad social del IMSS

3.1 Introducción 55
3.2 A n t e c e d e n t e s d e l s i s t e m a d e S e g u r i d a d S o c i a l y los s i s t e m a s
de jubilación del I M S S . 55
3.3 L a s p e n s i o n e s d e n t r o d e la L e y del S e g u r o S o c i a l d e 1 9 7 3 59
3.4 S i s t e m a s d e A h o r r o p a r a el R e t i r o ( S A R ) 64
3.5 L a s p e n s i o n e s d e n t r o d e la L e y d e l S e g u r o S o c i a l d e 1 9 9 7 65

C a p í t u l o Cuarto. R e s u l t a d o s de la I n v e s t i g a c i ó n

4.1 Introducción 74
4.2 Recolección de datos 74
4.3 Análisis e interpretación d e la información 76
4.4 Propuesta 92

4.5 Conclusiones 108

Apéndices 112

Bibliografía 123
INTRODUCCIÓN

L o s s i s t e m a s d e j u b i l a c i ó n q u e fueron a p a r e c i e n d o d u r a n t e el siglo X I X

tenían sustento en un contrato social fundamentado en una solidaridad

intergeneracional m e d i a n t e la c u a l los t r a b a j a d o r e s , durante su ciclo de vida

económicamente a c t i v o , a p o r t a b a n c u o t a s por m e d i o d e l a s e m p r e s a s e n q u e

laboraban, así como el g o b i e r n o a un f o n d o para asignar pensiones a los

j u b i l a d o s , e s t e m o d e l o r e c i b e el n o m b r e d e b e n e f i c i o s d e f i n i d o s y s e h a c o n v e r t i d o

en un p r o b l e m a m u n d i a l . E x i s t e n diferentes e x p l i c a c i o n e s al r e s p e c t o y la m á s

g r a v e e s la d e m o g r á f i c a , a u n q u e la c r i s i s e c o n ó m i c a y l o s c a m b i o s d e la estructura

laboral p r o d u c t i v a t a m b i é n t i e n e n i n f l u e n c i a .

E n l a s s o c i e d a d e s t r a d i c i o n a l e s l a s f a m i l i a s e x t e n s a s g a r a n t i z a n los m e d i o s

p a r a s a t i s f a c e r l a s n e c e s i d a d e s d e los m i e m b r o s q u e no p u e d e n trabajar, p e r o l a s

familias e x t e n s a s t i e n d e n a d e s a p a r e c e r e n l a s s o c i e d a d e s m o d e r n a s y é s t a s

dejan d e s p r o v i s t o s a l o s q u e y a n o p u e d e n trabajar y q u e por a l g ú n motivo no h a n

ahorrado para su vejez.

E l m o d e l o ( c o n o c i d o c o m o B e v e r i d g e , por s u c r e a d o r británico William

1
Henry Beveridge) a partir del c u a l s e h a n d e s a r r o l l a d o la m a y o r parte d e los

s i s t e m a s d e s e g u r o s o c i a l en el m u n d o s e ha l l a m a d o D e R e p a r t o . Este modelo

s u p o n e la participación d e l E s t a d o e n s u f i n a n c i a m i e n t o y a d m i n i s t r a c i ó n y e s auto

s o s t e n i b l e f i n a n c i e r a m e n t e s i e m p r e q u e el n ú m e r o d e t r a b a j a d o r e s q u e c o t i c e n

s e a m a y o r q u e el d e p e n s i o n a d o s ; e s decir, l a s c u o t a s d e los a s e g u r a d o s a c t i v o s ,

s e t r a n s f o r m a n e n l a s p e n s i o n e s d e los j u b i l a d o s , a s u v e z l o s a c t i v o s recibirán al

j u b i l a r s e u n a p e n s i ó n i n t e g r a d a por las c u o t a s d e l a s n u e v a s g e n e r a c i o n e s a c t i v a s .

' Caso Aguilar Alonso, "La reforma del sistema de seguro social: la solución y sus riesgos",
Laboral, la práctica juridico-administrativa, 98, (Noviembre, 2000), pp. 27-42.
 S i n e m b a r g o , el c r e c i m i e n t o en la e s p e r a n z a d e v i d a , la d i s m i n u c i ó n e n los

índices d e n a t a l i d a d , l a d i s m i n u c i ó n e n los índices d e m o r t a n d a d , l o s b e n e f i c i o s

que las entidades paraestatales han logrado en sus prestaciones, como el

retirarse d e l trabajo a e d a d e s e n l a s q u e t o d a v í a p u e d e n trabajar, el a u m e n t o e n el

d e s e m p l e o , la m i g r a c i ó n d e m e x i c a n o s a otros p a í s e s por la desaceleración

económica, el incremento de participantes en la economía informal y el

a u t o e m p l e o , s o n f a c t o r e s q u e h a n permitido q u e la p i r á m i d e p o b l a c i o n a l invierta s u

c r e c i m i e n t o ; c o n lo c u a l el m e n c i o n a d o s i s t e m a d e reparto d e p e n s i o n e s h a visto

m e r m a d o s u s r e c u r s o s f i n a n c i e r o s , p u e s s e h a tenido q u e d e s t i n a r g r a n parte d e l

presupuesto a estas partidas, lo q u e difícilmente pasa inadvertido; pues se

o b s e r v a la falta m e d i c a m e n t o s , de médicos, de hospitales y d e equipo en general

en las i n s t i t u c i o n e s d e s e g u r i d a d s o c i a l .

C o n b a s e a l a s n e c e s i d a d e s d e la situación p l a n t e a d a , s e h a c e n e c e s a r i a la

e x i s t e n c i a d e un a h o r r o q u e p e r m i t a c o m p l e m e n t a r los i n g r e s o s q u e por el s i s t e m a

de AFORES pueda recibir un trabajador al momento de jubilarse para

c o m p l e m e n t a r s u p e n s i ó n y d e e s t a m a n e r a , s u r g e la i n q u i e t u d q u e d a o r i g e n a

esta investigación.

E n el d e s a r r o l l o d e e s t e trabajo s e p r e s e n t a e n el c a p í t u l o p r i m e r o la

m e t o d o l o g í a y el d i s e ñ o d e la investigación c o n la finalidad d e q u e el lector t e n g a

d e s d e el principio u n a visión d e s u c o n t e n i d o . E n el c a p í t u l o s e g u n d o s e a b o r d a n

los c o n c e p t o s g e n e r a l e s n e c e s a r i o s p a r a e I d e s a r r o l l o d e e s t e t r a b a j o , m ¡entras

q u e e n el c a p í t u l o t e r c e r o , s e d e s a r r o l l a b á s i c a m e n t e lo referente a los d o s

s i s t e m a s d e p e n s i o n e s del I M S S : el d e 1 9 7 3 y el d e 1 9 9 7 .

E n el c a p í t u l o c u a r t o s e e x p l i c a la m a n e r a e n q u e s e r e c a b a r o n l o s d a t o s

p a r a m o s t r a r el a n á l i s i s q u e p e r m i t i ó o b t e n e r los r e s u l t a d o s y l a s c o n c l u s i o n e s

finales d e e s t e trabajo; así m i s m o s e p r e s e n t a c o m o p r o p u e s t a el a h o r r o p a r a

c o m p l e m e n t a r l o s i n g r e s o s d e la p e n s i ó n y s e d e s a r r o l l a n tres c a s o s prácticos q u e

tienen c o m o i n t e n c i ó n a p o y a r d i c h a p r o p u e s t a .
 Capítulo Primero. Metodología y diseño de investigación

1.1 Introducción

E n e s t e c a p i t u l o s e p r e s e n t a la m e t o d o l o g í a u t i l i z a d a e n el p r e s e n t e trabajo d e

investigación y a u n q u e e n el tercero s e e x p o n d r á la e v o l u c i ó n d e los s i s t e m a s d e

p e n s i o n e s , e n é s t e s e p r e s e n t a un r e s u m e n dentro d e la n a t u r a l e z a del p r o b l e m a

para q u e s i r v a c o m o a n t e c e d e n t e a la i n v e s t i g a c i ó n p l a n t e a d a ; así m i s m o , s e

c o n c e p t u a l i z a l a h i p ó t e s i s q u e r e s p o n d e t e n t a t i v a m e n t e al p r o b l e m a s e ñ a l a d o y s e

definen l a s v a r i a b l e s d e la i n v e s t i g a c i ó n .

T a m b i é n s e e x p l i c a e l p r o c e d i m i e n t o q u e s e h a s e g u i d o e n el d e s a r r o l l o d el

trabajo, e l c u a l i n c l u y e l a p l a n e a c i ó n d e la i n v e s t i g a c i ó n , l a r e v i s i ó n d e l a s f u e n t e s

d e i n f o r m a c i ó n , la d e t e r m i n a c i ó n d e la m u e s t r a y el d i s e ñ o d e los i n s t r u m e n t o s d e

evaluación.

1.2 I m p o r t a n c i a d e l e s t u d i o

C o m o s e o b s e r v a e n e l A p é n d i c e 1 los r e q u i s i t o s q u e s e d e b e n c u b r i r e n el

s e c t o r público, p e r m i t e n q u e s u s t r a b a j a d o r e s s e j u b i l e n m u y j ó v e n e s e n r e l a c i ó n a

la e s p e r a n z a d e v i d a q u e s e p r o y e c t a ( A p é n d i c e 2). L a e d a d promedio en que se

retiran los a c t u a l e s e m p l e a d o s d e l I M S S e s a los 5 3 a ñ o s , m i e n t r a s q u e e n el

s e c t o r p r i v a d o e s d e 6 0 a 6 5 a ñ o s , e s t o i m p a c t a c o n s i d e r a b l e m e n t e e n el a s p e c t o

e c o n ó m i c o p o r q u e b a j o e s t a s c o n d i c i o n e s los j u b i l a d o s del I M S S representan

m a y o r c a r g a al s i s t e m a d e p e n s i o n e s al t e n e r q u e o t o r g a r l e s s u s p e n s i o n e s

durante m a y o r n ú m e r o d e a ñ o s , s i e n d o q u e aún c u e n t a n c o n p o s i b i l i d a d e s f í s i c a s

p a r a s e g u i r t r a b a j a n d o y p o d e r s o s t e n e r s e ; a d e m á s e x i s t e la p o s i b i l i d a d d e q ue

a l g u n o s d e e l l o s v i v a n m á s a ñ o s c o m o p e n s i o n a d o s q u e a q u e l l o s e n los c u a l e s
estuvieron a c t i v o s , e s d e c i r recibirán más c o m o jubilados que lo q u e ellos

aportaron m i e n t r a s t r a b a j a b a n .

E l p a s i v o q u e los t r a b a j a d o r e s y j u b i l a d o s d e l I M S S r e p r e s e n t a e s m u y g r a n d e

e n c o m p a r a c i ó n c o n el p a s i v o d e los individuos q u e no s o n t r a b a j a d o r e s de

g o b i e r n o , p u e s e l n ú m e r o d e l o s p r i m e r o s c a b e 2 5 , 7 0 0 v e c e s e n el total d e l o s

s e g u n d o s m i e n t r a s q u e 4 . 3 9 v e c e s c a b e el c o s t o del p a s i v o por l o s t r a b a j a d o r e s y

p e n s i o n a d o s del Instituto r e s p e c t o del p a s i v o laboral d e l o s q u e no s o n e m p l e a d o s

2
de g o b i e r n o .

A s i m i s m o , s e c o n o c e q u e los t r a b a j a d o r e s del I M S S s e j u b i l a n e n p r o m e d i o
3
c o n el 1 4 0 % d e s u ú l t i m o s u e l d o y c o n la p e r s p e c t i v a q u e e n la m e d i d a q u e s e

logran mejoras en los s u e l d o s d e los trabajadores activos éstas se hacen

e q u i v a l e n t e s a l o s j u b i l a d o s y s e v a a u m e n t a d o la c a r g a d e l a s p e n s i o n e s , c o n lo

q u e el s o s t e n i m i e n t o d e l a s m i s m a s s e h a ido i n c r e m e n t a n d o d e tal m a n e r a q u e

aunado a los c a m b i o s demográficos y tecnológicos s e señala q u e hace 2 décadas

había 2 0 t r a b a j a d o r e s por c a d a j u b i l a d o , a c t u a l m e n t e s o n 5 t r a b a j a d o r e s a c t i v o s
4
por c a d a j u b i l a d o y p a r a el 2 0 2 0 s e e s t i m a q u e la relación s e a d e u n o a u n o .

E n la a c t u a l i d a d el Instituto tiene 4 6 7 mil 3 0 8 p e n s i o n a d o s , d e l o s c u a l e s

4 5 0 mil 102 ( 9 6 . 3 2 % ) s o n por e d a d y t i e m p o d e s e r v i c i o y el r e s t o (3.68%) p o r

5
riesgo d e trabajo.

De continuar con l a s cifras anteriores y con la situación económica

p r e v a l e c i e n t e e n el p a í s , s e d a r á lugar a q u e el I M S S t e n g a m e n o s p o s i b i l i d a d e s

d e p a g a r l a s c o n d i c i o n e s p r i v i l e g i a d a s q u e tienen los t r a b a j a d o r e s d e e m p r e s a s

p a r a e s t a t a l e s e n g e n e r a l y d e l I M S S en particular; a u n q u e r e s u l t a importante

2
Comité de Seguridad Social del Instituto Mexicano de Ejecutivo de Finanzas, "Reforma urgente,
sistema de pensiones" Revista Ejecutivo de Finanzas, (Febrero, 2004), pp. 24-33.
3
Sarmiento Sergio, "La bomba de las pensiones", Vértigo, 135, (Octubre, 2003) Página 9.
' "Reforma urgente, sistema de pensiones" Revista Ejecutivo de Finanzas, (Febrero, 2004), pp. 24-
33.
5
Hernández Ángel, "Pensiones en México, el hoyo negro de la seguridad social", vértigo, 135
(Octubre, 2003) pp.22-25.
m e n c i o n a r q u e e s t e t e m a m u e s t r a c a d a día m á s e f e r v e s c e n c i a , p u e s a p e s a r d e

las r e f o r m a s q u e s e hicieron a la L e y del I M S S , p u b l i c a d a s e n el Diario Oficial d e

la F e d e r a c i ó n ( D O F ) el p a s a d o 12 d e a g o s t o del p r e s e n t e , los t r a b a j a d o r e s tanto

del Instituto c o m o d e m á s d e G o b i e r n o n o e s t á n c o n f o r m e s y p l a n e a n continuar

con sus manifestaciones e inclusive con paros laborales para no ver perjudicados

l o s i n t e r e s e s l a b o r a l e s d e las futuras g e n e r a c i o n e s d e t r a b a j a d o r e s p u e s a los

a c t u a l m e n t e a c t i v o s s e les c o n t i n u a r á n r e s p e t a n d o s u s g a r a n t í a s c o n t r a c t u a l e s , tal

y c o m o lo m a r c a la irretroactividad d e la L e y , m u y a p e s a r del p r o b l e m a e c o n ó m i c o

que implica.

E s aquí donde el t e m a objeto d e estudio de esta investigación toma su

relevancia; pues independientemente de las soluciones que s e acuerden o que s e

i m p o n g a n entre g o b i e r n o y t r a b a j a d o r e s del I M S S , el p r o b l e m a s i g u e v i g e n t e y por

s e g u r i d a d d e c a d a trabajador, s e d e b e c o n s i d e r a r el a h o r r o c o m o un c o m p l e m e n t o

a las p e n s i o n e s q u e por el s i s t e m a d e A F O R E S s e p r o y e c t a recibir p a r a q u e

tengan mayores r e c u r s o s p a r a enfrentar las n e c e s i d a d e s p r o p i a s d e la edad

a d u l t a ; p u e s el r é g i m e n d e p e n s i o n e s d e reparto d e 1 9 7 3 y a no e s a u t o s o s t e n i b l e ,

y no s e d e b e p o n e r e n r i e s g o el s e r v i c i o d e s e g u r i d a d q u e el I M S S p r o p o r c i o n a a

la m a y o r í a d e la p o b l a c i ó n por s o l o un s e c t o r d e la m i s m a .

1.3 D e l i m i t a c i ó n e s p a c i a l

La investigación se realiza con trabajadores administrativos del Instituto

M e x i c a n o del S e g u r o S o c i a l , d e la S u b d e l e g a c i ó n d e X a l a p a , V e r . , por lo q u e a

c o n t i n u a c i ó n s e a b o r d a parte d e s u historia.
1.3.1 A n t e c e d e n t e s del IMSS

L o s a n t e c e d e n t e s d e la legislación m o d e r n a s o b r e el a s e g u r a m i e n t o d e los

t r a b a j a d o r e s y d e s u s f a m i l i a r e s s e e n c u e n t r a n e n la é p o c a porfiriana c o n la L e y

d e A c c i d e n t e s d e T r a b a j o del E s t a d o d e M é x i c o e x p e d i d a el 30 d e abril d e 1 9 0 4 , y

la L e y s o b r e A c c i d e n t e s d e T r a b a j o del E s t a d o d e N u e v o L e ó n , e x p e d i d a e n

Monterrey el 9 d e abril d e 1906. En estos dos ordenamientos legales se

r e c o n o c í a la o b l i g a c i ó n p a r a los e m p r e s a r i o s d e a t e n d e r a s u s e m p l e a d o s e n c a s o

d e e n f e r m e d a d , a c c i d e n t e o m u e r t e , c o m o c o n s e c u e n c i a d e la realización d e s u s

actividades laborales. E n 1 9 1 5 s e f o r m u l ó un p r o y e c t o d e L e y d e A c c i d e n t e s q u e

establecía las p e n s i o n e s e i n d e m n i z a c i o n e s a c a r g o del p a t r ó n , e n c a s o d e

6
i n c a p a c i d a d o m u e r t e del trabajador por c a u s a d e un r i e s g o p r o f e s i o n a l . .

La b a s e constitucional del s e g u r o s o c i a l e n M é x i c o s e e n c u e n t r a e n el

artículo 1 2 3 , f r a c c i ó n X X I X d e l a C a r t a M a g n a , p r o m u l g a d a el 5 defebrerode

1917, e n la c u a l s e e s t a b l e c í a q u e " e s d e utilidad s o c i a l el e s t a b l e c i m i e n t o d e c a j a s

d e s e g u r o s p o p u l a r e s c o m o l o s d e i n v a l i d e z , d e v i d a , d e c e s a c i ó n involuntaria e n
7
el trabajo, d e a c c i d e n t e s y d e otros c o n f i n e s s i m i l a r e s " .

F u e a f i n a l e s d e 1 9 2 5 c u a n d o s e p r e s e n t ó u n a iniciativa d e L e y s o b r e

Accidentes de Trabajo y E n f e r m e d a d e s Profesionales, en ella se disponía la

creación d e un Instituto N a c i o n a l d e S e g u r o s S o c i a l e s , s o l o q u e s u integración

e c o n ó m i c a h a b r í a d e c o r r e s p o n d e r e x c l u s i v a m e n t e al s e c t o r p a t r o n a l . También

s e definía c o n p r e c i s i ó n la r e s p o n s a b i l i d a d d e los e m p r e s a r i o s e n l o s a c c i d e n t e s

d e trabajo y s e d e t e r m i n a b a el m o n t o y la f o r m a d e p a g o d e l a s i n d e m n i z a c i o n e s

correspondientes.

' http://www.imss.gob.mx
' ¡bidem
 L a iniciativa d e s e g u r o obrero suscitó la i n c o n f o r m i d a d d e l o s p a t r o n e s

q u e no e s t a b a n d e a c u e r d o e n s e r los ú n i c o s c o n t r i b u y e n t e s a s u s o s t e n i m i e n t o y

c o n s i d e r a b a n q u e t a m b i é n otros s e c t o r e s d e b e r í a n aportar. E n 1 9 2 9 el C o n g r e s o

de la U n i ó n modificó la f r a c c i ó n XXIX del artículo 123 constitucional para

e s t a b l e c e r q u e " s e c o n s i d e r a d e utilidad pública la e x p e d i c i ó n d e la L e y d e l S e g u r o

S o c i a l y e l l a c o m p r e n d e r á s e g u r o s d e Invalidez, d e V i d a , d e C e s a c i ó n Involuntaria

del T r a b a j o , d e E n f e r m e d a d e s y A c c i d e n t e s y otros c o n f i n e s a n á l o g o s " , p e r o fue

8
c a s i 15 a ñ o s d e s p u é s c u a n d o L e y s e h i z o r e a l i d a d .

F u e el 1 9 d e e n e r o d e 1 9 4 3 c u a n d o s e p u b l i c a e n eI D ¡ a r i o O f i c i a l d e l e

F e d e r a c i ó n la L e y d e l S e g u r o S o c i a l , la cual sufre m o d i f i c a c i o n e s , c o n la finalidad

d e h a c e r e x t e n s i v o s a t o d a l a p o b l a c i ó n l o s frutos d e l d e s a r r o l l o económico

logrado por el p a í s . P o r lo q u e e n m a r z o d e 1 9 7 3 s e p u b l i c a b a n l a s r e f o r m a s q u e

a m p l i á b a n l o s b e n e f i c i o s d e l r é g i m e n obligatorio, e x t e n d í a l a s e g u r i d a d s o c i a l a

ejidatarios, c o m u n e r o s y p e q u e ñ o s propietarios o r g a n i z a d o s e i m p l a n t a b a el r a m o
9
de guarderías en toda la república.

A s í , l a m e n c i o n a d a f r a c c i ó n X X I X , d e l Art. 1 2 3 q u e d ó c o m o h a s t a n u e s t r o s

días, que señala "Es de utilidad pública la Ley del Seguro Social y ella

comprenderá s e g u r o s d e invalidez, d e vejez, d e vida, d e cesación involuntaria del

trabajo, d e e n f e r m e d a d e s y a c c i d e n t e s , d e s e r v i c i o s d e g u a r d e r í a y c u a l q u i e r otro

encaminado a la protección y bienestar d e los trabajadores, c a m p e s i n o s no

1 0
a s a l a r i a d o s y otros s e c t o r e s s o c i a l e s y s u s f a m i l i a r e s . "

8
ibidem
' ibidem
10
Constitución Politica de los Estados Unidos Mexicanos, México, Editorial Aleo, 2000, Art. 123.
1.3.2. M i s i ó n del IMSS

A s í m i s m o , " L a M i s i ó n d e l Instituto M e x i c a n o d e l S e g u r o S o c i a l e s otorgar a

los trabajadores m e x i c a n o s y a s u s familias la protección suficiente y oportuna

ante c o n t i n g e n c i a s t a l e s c o m o la e n f e r m e d a d , la i n v a l i d e z , la v e j e z o la muerte".

P o r lo q u e h o y e n d í a la protección s e e x t i e n d e n o sólo a la s a l u d s i n o

t a m b i é n a l o s m e d i o s d e s u b s i s t e n c i a , c u a n d o la e n f e r m e d a d i m p i d e q u e el

trabajador c o n t i n ú e e j e r c i e n d o s u a c t i v i d a d p r o d u c t i v a y a s e a d e f o r m a t e m p o r a l o

permanente. P o r lo q u e la L e y del S e g u r o S o c i a l e x p r e s a : " l a S e g u r i d a d S o c i a l

tiene por f i n a l i d a d , g a r a n t i z a r el d e r e c h o h u m a n o a la s a l u d , la a s i s t e n c i a m é d i c a ,

la protección d e l o s m e d i o s d e s u b s i s t e n c i a y l o s s e r v i c i o s s o c i a l e s n e c e s a r i o s

p a r a el b i e n e s t a r individual y c o l e c t i v o " . E l Instituto a c t ú a c o m o m e c a n i s m o p a r a

redistribuir la r i q u e z a s o c i a l y contribuir a la c o n s e c u c i ó n d e la j u s t i c i a s o c i a l e n el

país.
1.3.3. Estructura del IMSS

E x i s t e u n a e s t r u c t u r a f o r m a l del I M S S q u e s e p u e d e a p r e c i a r e n la página

del m i s m o Instituto e n la red d e la i n f o r m a c i ó n (internet) p e r o p a r a e f e c t o s d e

u b i c a c i ó n g e o g r á f i c a d e e s t e trabajo a c o n t i n u a c i ó n s e p r e s e n t a n l a s s i g u i e n t e s

figuras:

D e la Dirección G e n e r a l del I M S S s e d e s p r e n d e n 4 d i f e r e n t e s d i r e c c i o n e s

de a c u e r d o a c a d a r e g i ó n d e l país tal y c o m o s e o b s e r v a e n la F i g u r a 1-1:

Figura 1-1 " U b i c a c i ó n de la D e l e g a c i ó n V e r a c r u z Norte dentro de la D i r e c c i ó n

General del IMSS"
Dirección
General

Dirección Dirección Dirección Dirección R e g i o n a l Sur

Regional Regional Regional
Centro Norte Occidente

| Delegación C a m p e c h e

| Delegación C h i a p a s

| Delegación Hidalgo

— | Delegación O a x a c a

—I Delegación P u e b l a

| Delegación Quintana R o o

| Delegación T a b a s c o

— | Delegación Tlaxcala

\ D e l e g a c i ó n V e r a c r u z Norte

Delegación V e r a c r u z S u r

Delegación Yucatán
 E n la D i r e c c i ó n R e g i o n a l S u r , c o m o s e m o s t r ó e n la figura anterior, s e

incluye la D e l e g a c i ó n V e r a c r u z N o r t e , la q u e a su vez se conforma de 5

s u b d e l e g a c i o n e s c o m o s e o b s e r v a e n la siguiente figura y d e l a s c u a l e s n o s

evocaremos a la Subdelegación de Xalapa, específicamente a su personal

administrativo:

Figura 1-2 " U b i c a c i ó n de la S u b d e l e g a c i ó n Xalapa dentro de la D e l e g a c i ó n

Veracruz Norte del IMSS"

Dirección R e g i o n a l S u r

Delegación V e r a c r u z Norte

Subdelegación Subdelegación
Subdelegación Subdelegación Subdelegación
Lerdo de M a r t í n e z d e la
Cardel Poza Rica Xalapa
Tejada Torre

1.4 Objetivos de la i n v e s t i g a c i ó n

Objetivo g e n e r a l :

" D e s t a c a r la i m p o r t a n c i a q u e tiene el a h o r r o d u r a n t e la v i d a a c t i v a d e un

trabajador a d m i n i s t r a t i v o d e l I M S S , en la S u b d e l e g a c i ó n d e X a l a p a , V e r . , M é x i c o ,

p a r a q u e l l e g a d o el m o m e n t o d e j u b i l a r s e , c o m p l e m e n t e l o s i n g r e s o s q u e p e r c i b a

del s i s t e m a d e A F O R E S y así p u e d a s a t i s f a c e r d e m e j o r m a n e r a s u s n e c e s i d a d e s

económicas."

Objetivos específicos:

> C o n o c e r si l o s t r a b a j a d o r e s a h o r r a n y q u é f i n a l i d a d e s tiene e s e ahorro.

 > C o n o c e r si t i e n e n c a p a c i d a d d e ahorro y e s t á n d i s p u e s t o s a a h o r r a r p a r a

c o m p l e m e n t a r l o s i n g r e s o s q u e por el s i s t e m a d e A F O R E S p u e d e n percibir

en su jubilación

> C o n o c e r e n q u é tipo d e instituciones confiarían s u a h o r r o .

> S a b e r si los t r a b a j a d o r e s s e afiliaron e n la A F O R E e n la q u e s e e n c u e n t r a n

i n s c r i t o s por d e c i s i ó n p r o p i a o por influencia d e a l g u i e n m a s .

> S a b e r si l o s t r a b a j a d o r e s tienen c o n f i a n z a en la a d m i n i s t r a c i ó n d e s u s

f o n d o s p a r a el retiro m e d i a n t e el s i s t e m a d e A F O R E S .

1.5 Naturaleza y planteamiento del problema

L a s e g u r i d a d s o c i a l e n M é x i c o d e a c u e r d o a la L e y d e 1 9 9 7 , c o m p r e n d e los

s e g u r o s d e r i e s g o s d e trabajo, e n f e r m e d a d e s y m a t e r n i d a d , s e g u r o s d e i n v a l i d e z y

v i d a , y s e g u r o d e retiro, c e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a y v e j e z .

E n lo q u e s e refiere a los s e g u r o s d e retiro, c e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a y

v e j e z , la anterior L e y d e l S e g u r o S o c i a l no previo el g r a n c r e c i m i e n t o d e l s e c t o r d e

a d u l t o s m a y o r e s , el a u m e n t o e n la e s p e r a n z a d e v i d a , a d i s m i n u c i ó n e n l a s t a s a s

de n a t a l i d a d , la i n f l a c i ó n , la c r i s i s e c o n ó m i c a , la d i s m i n u c i ó n d e la p o b l a c i ó n

e c o n ó m i c a m e n t e a c t i v a r e g i s t r a d a ante el I M S S , la ineficiente a d m i n i s t r a c i ó n d e

los r e c u r s o s y los c á l c u l o s a c t u a r i a l e s ; lo q u e h a o c a s i o n a d o s e r i o s p r o b l e m a s

f i n a n c i e r o s al Instituto q u e le h a c e n difícil cubrir l a s e x p e c t a t i v a s d e los futuros

pensionados. A fin d e d i s m i n u i r l a s l i m i t a c i o n e s q u e c o n t e m p l a l a L e y anterior

surgió un n u e v o e s q u e m a d e f o n d o s p a r a el retiro c o n o c i d o c o m o A F O R E S .
 E s t e s i s t e m a p r o p o r c i o n a alternativas d e e l e c c i ó n p a r a el t r a b a j a d o r s o l o

q u e e n s u m a n e r a d e o p e r a r , p a r t i c u l a r m e n t e e n c u a n t o al el m o n t o d e la p e n s i ó n

a recibir, h a g e n e r a d o d e s c o n f i a n z a y a q u e entre otros a s p e c t o s l a s A F O R E S

cobran c o m i s i o n e s diferentes e incluso e l e v a d a s castigando los fondos de los

trabajadores. A s i m i s m o , s u r g e t a m b i é n d e s c o n f i a n z a p a r a e l t r a b a j a d o r por el

h e c h o d e q u e el G o b i e r n o F e d e r a l g a r a n t i z a s o l a m e n t e u n a p e n s i ó n e q u i v a l e n t e a

un s a l a r i o m í n i m o d e l D. F. e n l a s s i t u a c i o n e s d e s c r i t a s e n el c a p í t u l o s e g u n d o .

Aunque este sistema pretende r e s o l v e r parte de la problemática, se

c o n s i d e r a q u e l o s f o n d o s p a r a el retiro s i g u e n e n r i e s g o p o r l a s v a r i a b l e s y a

m e n c i o n a d a s e n el s e g u n d o p á r r a f o d e e s t e punto, lo q u e h a c e n e c e s a r i o c r e a r y

fomentar la cultura d e ahorro.

P a r a e f e c t o s d e e s t a i n v e s t i g a c i ó n el p r o b l e m a e s e l s i g u i e n t e :

¿ T i e n e n cultura d e a h o r r o p a r a c o m p l e m e n t a r u n a p e n s i ó n por A F O R E S l o s

t r a b a j a d o r e s a d m i n i s t r a t i v o s d e l I M S S , e n la S u b d e l e g a c i ó n d e X a l a p a , V e r . ?

1.6 H i p ó t e s i s

La hipótesis d e i n v e s t i g a c i ó n p l a n t e a d a e n el s i g u i e n t e p á r r a f o e s u n a

p r o b a b l e r e s p u e s t a a l p r o b l e m a p l a n t e a d o e n el punto anterior

"Tienen una cultura de ahorro para complementar una pensión por

A F O R E S q u e l e s p e r m i t a s a t i s f a c e r s u s n e c e s i d a d e s e c o n ó m i c a s los t r a b a j a d o r e s

a d m i n i s t r a t i v o s d e l I M S S , e n la S u b d e l e g a c i ó n d e X a l a p a , V e r . "
1.7 Variables

E x i s t e n d i v e r s a s c l a s i f i c a c i o n e s d e v a r i a b l e s d e a c u e r d o a otros a u t o r e s ,

p e r o p a r a e f e c t o s d e e s t e trabajo s e c o n s i d e r a n d e a c u e r d o al autor R a ú l R o j a s

S o r i a n o l a s v a r i a b l e s d e p e n d i e n t e s e i n d e p e n d i e n t e s c o m o s e m u e s t r a e n la

s i g u i e n t e figura:

Figura 1-3 Variables de la i n v e s t i g a c i ó n

Variables independientes

I n g r e s o s d e la p e n s i ó n
Cultura de Ahorro
por A F O R E S

Satisfacción d e

necesidades económicas

Variable dependiente
 VARIABLES INDEPENDIENTES:

P a r a f i n e s d e e s t e trabajo Cultura de ahorro e s la d i s p o s i c i ó n q u e l a s

p e r s o n a s t i e n e n p a r a r e s e r v a r parte d e los i n g r e s o s q u e o b t i e n e n c o n un fin

determinado.

L a p e n s i ó n por A F O R E S e s el i n g r e s o e n e f e c t i v o q u e l o s t r a b a j a d o r e s

r e c i b e n a partir d e s u j u b i l a c i ó n p a r a s u s o s t e n i m i e n t o . Esta pensión dependerá

d e l a s políticas q u e t e n g a n e s t a b l e c i d a s l a s a d m i n i s t r a d o r a s d e f o n d o s p a r a el

retiro c o n l a s c u a l e s h a y a n d e j a d o s u s f o n d o s .

Los indicadores d e c a d a variable s e muestran en los siguientes cuadros:

C u a d r o 1-1 "Variables independientes y s u s i n d i c a d o r e s "

VARIABLES INDEPENDIENTES INDICADORES

- C a p a c i d a d de ahorro
Cultura de Ahorro - Monto de ahorro

- U s o del ahorro

- Antigüedad de los trabajadores

- Conocimiento de las proyecciones

d e a n a l i s t a s d e l o s m o n t o s a recibir

por l a s A F O R E S
P e n s i ó n por A F O R E S - C o n f i a n z a de trabajadores en las

AFORES
|
- Aportaciones voluntarias a la

AFORE

- Instituciones d e c o n f i a n z a
í
 VARIABLE DEPENDIENTE:

La satisfacción de necesidades económicas se presenta cuando se

c u m p l e n los r e q u i s i t o s p a r a q u e u n a p e r s o n a p u e d a vivir s a n a y d e c o r o s a m e n t e ;

p a r a e s t e trabajo, e s el c u m p l i m i e n t o d e l a s c o n d i c i o n e s n e c e s a r i a s e n l a s q u e un

adulto m a y o r j u b i l a d o d e b e vivir y los i n d i c a d o r e s q u e s e m a n e j a n s o n :

C u a d r o 1-2 "Variable dependiente y s u s indicadores"

VARIABLE DEPENDIENTE INDICADOR

- % en la satisfacción de las

necesidades con la pensión por

Satisfacción de n e c e s i d a d e s económicas AFORES

- Pensión garantizada

1.8 D i s e ñ o de la i n v e s t i g a c i ó n

Esta investigación se define como no experimental porque no se

m a n i p u l a r o n l a s v a r i a b l e s p a r a el d e s a r r o l l o d e la m i s m a ; por el contrario, s e

o b s e r v ó q u e un t r a b a j a d o r a d m i n i s t r a t i v o , del I M S S e n la S u b d e l e g a c i ó n de

X a l a p a , V e r . tiene c a p a c i d a d p a r a g e n e r a r a h o r r o , m i s m o q u e a s u v e z le permite

c o m p l e m e n t a r l o s i n g r e s o s q u e p u e d a recibir e n s u v i d a d e j u b i l a d o m e d i a n t e el

s i s t e m a d e A F O R E S c o m o m e d i o p a r a m e j o r a r la s a t i s f a c c i ó n d e s u s n e c e s i d a d e s

económicas.

C o m o e s t e e s t u d i o r e c o l e c t ó i n f o r m a c i ó n d e a c t u a l i d a d y no s e repite e s t a

a c t i v i d a d e n n i n g u n a otra e t a p a d e la i n v e s t i g a c i ó n , s e c l a s i f i c a d e n t r o d e un

d i s e ñ o t r a n s e c c i o n a l ; y a s u v e z dentro d e éste s e d e f i n e c o m o c o r r e l a c i o n a l
 La cultura de ahorro como complemento de la pensión por AFORES

p o r q u e s e e s t u d i a la r e l a c i ó n q u e e x i s t e entre l a s v a r i a b l e s i n d e p e n d i e n t e s : cultura

d e ahorro e i n g r e s o s d e la p e n s i ó n por A F O R E y la d e p e n d i e n t e : satisfacción d e

las n e c e s i d a d e s e c o n ó m i c a s .

1.9 Procedimiento de la i n v e s t i g a c i ó n

Para el desarrollo de esta investigación se utilizan las técnicas

interrogativas y la e v a l u a c i ó n s e r e a l i z a c o n la i n f o r m a c i ó n o b t e n i d a .

E l p r o c e d i m i e n t o s e g u i d o e n la i n v e s t i g a c i ó n s e integró por l a s s i g u i e n t e s
etapas:

- P l a n e a c i ó n d e la investigación

- Revisión d e las fuentes de información

- D e t e r m i n a c i ó n d e la m u e s t r a

- Elaboración y prueba d e los instrumentos d e medición

- Recolección de datos

- A n á l i s i s e interpretación d e la i n f o r m a c i ó n

- P r e s e n t a c i ó n d e los r e s u l t a d o s

- Elaboración de las conclusiones

1.9.1 P l a n e a c i ó n de la i n v e s t i g a c i ó n

E n la p r i m e r a e t a p a s e identificó el t e m a d e la p r e s e n t e i n v e s t i g a c i ó n y s e

e l a b o r ó un c r o n o g r a m a d e l a s a c t i v i d a d e s q u e m a r c a r a los o b j e t i v o s a a l c a n z a r y

q u e s e ñ a l a r a l a s f e c h a s límite p a r a s u c o n s e c u c i ó n .
1.9.2 R e v i s i ó n de las fuentes de i n f o r m a c i ó n

L a s e g u n d a etapa consistió en revisar las fuentes d e información y dentro

d e e s t a s e d e f i n e la utilización tanto d e f u e n t e s primarias c o m o de fuentes

secundarias.

Por fuentes primarias s e entiende que son aquellas de las c u a l e s s e obtiene

i n f o r m a c i ó n d i r e c t a ; e n e s t a investigación s e m a n e j a r o n l o s c u e s t i o n a r i o s por

tratarse d e u n a p o b l a c i ó n h o m o g é n e a , c o n n i v e l e s s i m i l a r e s y u n a p r o b l e m á t i c a

semejante.

Debido a la relación q u e s e estableció con funcionarios del I M S S para

p o d e r r e a l i z a r la a p l i c a c i ó n d e los i n s t r u m e n t o s a n t e r i o r e s , fue n e c e s a r i a la

aplicación de entrevistas no estructuradas; las c u a l e s s e aplicaron tanto a

directivos c o m o al p e r s o n a l administrativo en general c o m o resultado de la

e x p o s i c i ó n q u e s o l i c i t a r o n f u e r a h e c h a d e n t r o u n a s e r i e d e pláticas y c o n f e r e n c i a s

q u e c o n m o t i v o d e difundir diferentes a s p e c t o s r e a l i z a b a el d e p a r t a m e n t o de

recursos humanos.

Para la o b t e n c i ó n de información básica s e utilizaron las fuentes de

información secundaria como libros, periódicos, revistas especializadas,

e n c i c l o p e d i a s , l e y e s y por tratarse d e un t e m a c o n r e m a r c a d a a c t u a l i d a d t a m b i é n

se consultaron a l g u n a s direcciones electrónicas.

1.9.3. D e t e r m i n a c i ó n de la m u e s t r a

L a p o b l a c i ó n s e d e f i n e c o m o un conjunto d e e l e m e n t o s a g r u p a d o s q u e

tienen e n c o m ú n u n a o v a r i a s características q u e s e t o m a n e n c o n s i d e r a c i ó n p a r a

realizar d i c h a a g r u p a c i ó n .
 L a p o b l a c i ó n objetivo d e e s t a i n v e s t i g a c i ó n e s d e tipo finita, p o r q u e e x i s t e

un t a m a ñ o l i m i t a d o , u n n ú m e r o entero q u e n o s d i c e c u á n t o s e l e m e n t o s h a y e n la

p o b l a c i ó n ; e s t á f o r m a d a por 511 t r a b a j a d o r e s a d m i n i s t r a t i v o s d e l I M S S e n la

S u b d e l e g a c i ó n d e X a l a p a , V e r . tal y c o m o s e o b s e r v a e n el a p é n d i c e 3.

S i s e c o n s i d e r a q u e la p o b l a c i ó n e s un t o d o , u n a m u e s t r a e s u n a f r a c c i ó n o

segmento de la población, misma que puede ser obtenida gracias a las

a p o r t a c i o n e s q u e la e s t a d í s t i c a y l a s m a t e m á t i c a s h a n r e a l i z a d o a la c i e n c i a .

L a m u e s t r a d e e s t a i n v e s t i g a c i ó n e s d e 8 0 t r a b a j a d o r e s y r e p r e s e n t a el

1 5 . 6 0 % d e la p o b l a c i ó n objeto d e e s t u d i o . E l m u e s t r e o utilizado f u e el m u e s t r e o

probabilístico a l e a t o r i o s i m p l e , y p a r a d e t e r m i n a r la m u e s t r a s e utilizó la f ó r m u l a

s e ñ a l a d a por William G. Cochran, Sampling Techniques, e n el libro d e l autor

Rojas Soriano, página 298:

n = 2
E

Donde:

N Población 511
Z = Nivel de C o n f i a n z a 95%

p = G r a d o d e c a s o s positivos 45%
q = G r a d o de c a s o s negativos 55 %
E - Error Estándar 10%
n = Muestra ¿?

E n la a p l i c a c i ó n d e la p r u e b a piloto s e o b t u v i e r o n l o s v a l o r e s d e 0 . 4 5 p a r a p

y d e 0.55 p a r a q , q u e r e p r e s e n t a n la v a r i a b i l i d a d d e l f e n ó m e n o e s t u d i a d o .
 S u s t i t u i m o s l o s v a l o r e s e n la f ó r m u l a s e ñ a l a d a :

2
(1.96) (0.45) (0.55)
2
(0.10)

O b t e n e m o s c o m o resultado d e n a 95 trabajadores.

C o m o s e trata d e u n a p o b l a c i ó n finita s e utiliza el factor d e c o r r e c c i ó n finito

que señala R o j a s S o r i a n o , e n d o n d e la m u e s t r a d e t e r m i n a d a s e c o n v i e r t e e n

m u e s t r a inicial ( n°) y s e utiliza p a r a o b t e n e r la m u e s t r a c o r r e g i d a ( n ) :

rf
n =
n° - 1
1 +
N

Si Sustituimos los valores:

95
n =
95-1
1 +
511

L a muestra corregida que s e determina para esta investigación e s n = 80

personas.

1.9.4 E l a b o r a c i ó n de los instrumentos de e v a l u a c i ó n

E n e s t a i n v e s t i g a c i ó n s e d e f i n i ó la utilización d e u n c u e s t i o n a r i o c o m o

instrumento p a r a r e c a b a r la i n f o r m a c i ó n d o n d e el m a y o r n ú m e r o d e p r e g u n t a s s o n

c e r r a d a s , a u n q u e t a m b i é n s e i n c l u y e r o n a l g u n a s a b i e r t a s por s u n a t u r a l e z a . Las

e n t r e v i s t a s n o e s t r u c t u r a d a s s e r e a l i z a r o n bajo la p e r s p e c t i v a d e la i n f o r m a c i ó n

que se necesitaba obtener.

 E l c u e s t i o n a r l o q u e s e aplicó c o n t i e n e 2 0 p r e g u n t a s a g r u p a d a s d e tal

m a n e r a q u e s e identifican c o n l a s v a r i a b l e s e s t a b l e c i d a s e n e s t a i n v e s t i g a c i ó n

( A p é n d i c e 6). L o s m ó d u l o s e n los c u a l e s s e dividió el c u e s t i o n a r i o f u e r o n :

A) Datos generales

B) C u l t u r a d e a h o r r o

C ) P e n s i ó n por A F O R E S

D) S a t i s f a c c i ó n d e l a s n e c e s i d a d e s e c o n ó m i c a s

Lo referente a la r e c o l e c c i ó n d e d a t o s , análisis e i n t e r p r e t a c i ó n d e la

información, presentación d e los resultados y elaboración d e las conclusiones, se

trata en el c a p í t u l o c u a r t o d e e s t e trabajo.
CAPÍTULO SEGUNDO:

GENERALIDADES

DE LAS AFORES
C a p í t u l o S e g u n d o . G e n e r a l i d a d e s d e las Afores

2.1 Introducción

E l p r e s e n t e c a p í t u l o tiene c o m o finalidad m o s t r a r al lector l o s c o n c e p t o s

teóricos s o b r e l o s c u a l e s h a s i d o c o n s t r u i d o e s t e trabajo d e i n v e s t i g a c i ó n . Se

a b o r d a n los c o n c e p t o s n e c e s a r i o s q u e permiten d a r u n a i d e a c l a r a y g e n e r a l d e

lo q u e s o n l a s A d m i n i s t r a d o r a s d e F o n d o s p a r a el Retiro (AFORES), sus

características y s u s objetivos; así m i s m o , s e p r e s e n t a n d o s t a b l a s r e s p e c t o a l o s

rendimientos que otorgan las Sociedades de Inversión E s p e c i a l i z a d a s en

F o n d o s p a r a el R e t i r o ( S I E F O R E S ) y a las c o m i s i o n e s q u e las administradoras

c o b r a n por s u s s e r v i c i o s . T a m b i é n s e d e s c r i b e n l a s f u n c i o n e s q u e la C o m i s i ó n

N a c i o n a l d e los S i s t e m a s d e A h o r r o p a r a el R e t i r o ( C O N S A R ) tiene.

Así m i s m o , s e h a c e r e f e r e n c i a a otros t é r m i n o s relacionados con esta

i n v e s t i g a c i ó n : c u e n t a individual, c u e n t a c o n c e n t r a d o r a , c u e n t a c o m p l e m e n t a r i a ,

ahorro, n e c e s i d a d e s e c o n ó m i c a s , j u b i l a c i ó n , entre otros.

2.2. Concepto

E l c o n c e p t o oficial d e A F O R E S (Administradores de F o n d o s para el

Retiro), lo e n c o n t r a m o s e n el Art. 18 d e la L e y d e los S i s t e m a s d e A h o r r o p a r a el

1 1
Retiro ( S A R ) , el c u a l c o n t e m p l a q u e :

" S o n e n t i d a d e s f i n a n c i e r a s q u e s e d e d i c a n d e m a n e r a e x c l u s i v a , habitual y

p r o f e s i o n a l a a d m i n i s t r a r l a s c u e n t a s i n d i v i d u a l e s y c a n a l i z a r los r e c u r s o s d e l a s

s u b c u e n t a s q u e l a s integran (de retiro, c e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a y v e j e z , d e

v i v i e n d a y a p o r t a c i o n e s voluntarías) e n t é r m i n o s d e l a s l e y e s d e S e g u r i d a d S o c i a l ,

11
Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y disposiciones complementarias, México, Editorial
Porrúa, 1997, Art. 18.
así c o m o a d m i n i s t r a r l a s s o c i e d a d e s d e i n v e r s i ó n .

L a s A F O R E S deberán efectuar todas las gestiones q u e s e a n n e c e s a r i a s

p a r a la o b t e n c i ó n d e u n a a d e c u a d a rentabilidad y s e g u r i d a d e n l a s i n v e r s i o n e s d e

las s o c i e d a d e s d e i n v e r s i ó n q u e a d m i n i s t r e n . E n cumplimiento de sus funciones

a t e n d e r á n e x c l u s i v a m e n t e al interés d e los t r a b a j a d o r e s y a s e g u r a r á n q u e t o d a s

las operaciones que efectúen p a r a l a inversión de los recursos de dichos

t r a b a j a d o r e s s e r e a l i c e n c o n e s e objetivo."

A l g u n o s a u t o r e s s e ñ a l a n q u e l a s A d m i n i s t r a d o r a s d e F o n d o s p a r a el R e t i r o

tienen c o m o o b j e t i v o a d m i n i s t r a r c l a r a y p r o f e s i o n a l m e n t e l a s c u e n t a s i n d i v i d u a l e s

de c a d a t r a b a j a d o r p a r a q u e al m o m e n t o d e retirarse p u e d a disfrutar d e u n a mejor

1 2
pensión. . . "

Así, s e p u e d e e s t a b l e c e r q u e l a s " S o n e m p r e s a s f i n a n c i e r a s e s p e c i a l i z a d a s

en el m a n e j o d e los f o n d o s p a r a el retiro d e los t r a b a j a d o r e s . "

E n e s t e trabajo d e i n v e s t i g a c i ó n s e t o m a r á c o m o s i n ó n i m o s d e l a p a l a b r a

A F O R E S , a las administradoras, administradoras especializadas y nuevo sistema

de p e n s i o n e s .

L a s A F O R E S f u n c i o n a n c o m o parte del s i s t e m a c a p i t a l i s t a p o r q u e o p e r a n

bajo inversión p r i v a d a , f u e r a d e los r e c u r s o s d e l g o b i e r n o , por lo q u e a p e s a r d e

q u e la L e y d e l S A R s e ñ a l e q u e t o d a s l a s o p e r a c i o n e s q u e r e a l i c e d e b e n e s t a r

s u p e d i t a d a s a I b e n e f i c i o d e s u s t r a b a j a d o r e s a filiados, I a s A F O R E S n o t r a b a j a n

c o m o o r g a n i s m o s d e a s i s t e n c i a p ú b l i c a ; por el contrario, f u n c i o n a n c o n el interés

de o b t e n e r r e c u r s o s s u f i c i e n t e s p a r a cubrir s u s g a s t o s d e o p e r a c i ó n y s o b r e todo

con el interés de obtener ganancias que les permitan ser rentables a sus

inversionistas.

El Economista, (Diario). Número Especial, 1997. México Pág. 3.

 L a s A d m i n i s t r a d o r a s d e F o n d o s p a r a el R e t i r o d e b e r á n c o n t a r , p a r a s u

constitución y funcionamiento, c o n autorización d e la C o m i s i ó n N a c i o n a l del

S i s t e m a d e l A h o r r o p a r a el R e t i r o , s u j e t á n d o s e e n c u a n t o a s u c o n t a b i l i d a d ,

i n f o r m a c i ó n , s i s t e m a s d e c o m e r c i a l i z a c i ó n y p u b l i c i d a d a los t é r m i n o s d e la L e y

p a r a la c o o r d i n a c i ó n d e l o s S i s t e m a s d e A h o r r o p a r a el R e t i r o .

D e b e n constituirse c o m o s o c i e d a d e s anónimas de capital variable (S. A . de

C . V . ) y d e b e r á n m e n c i o n a r e n s u d e n o m i n a c i ó n la e x p r e s i ó n " A d m i n i s t r a d o r a del

F o n d o p a r a el R e t i r o " o s u a b r e v i a t u r a " A F O R E " . A d e m á s , no d e b e n incluir e n s u

d e n o m i n a c i ó n e x p r e s i o n e s e n i d i o m a extranjero o el n o m b r e d e a l g u n a a s o c i a c i ó n

religiosa o política, ni utilizar s í m b o l o s r e l i g i o s o s o patrios q u e s e a n objeto d e

d e v o c i ó n o culto p ú b l i c o .

C a d a u n a d e b e r á t e n e r un m í n i m o d e c i n c o a d m i n i s t r a d o r e s , l o s c u a l e s

actuarán y s e r á n c o n s t i t u i d o s e n un c o n s e j o d e a d m i n i s t r a c i ó n . Tanto los

m i e m b r o s del c o n s e j o , c o m o el director g e n e r a l y el c o n t r a l o r n o r m a t i v o d e l a s

a d m i n i s t r a d o r a s d e b e r á n s e r a u t o r i z a d o s por la C O N S A R , p r e v i a a c r e d i t a c i ó n de

su s o l v e n c i a m o r a l , así c o m o d e c a p a c i d a d t é c n i c a y a d m i n i s t r a t i v a .

A c t u a l m e n t e e x i s t e n 12 A F O R E S r e g i s t r a d a s , e n el c u a d r o 2-1 s e m u e s t r a n

el n ú m e r o d e t r a b a j a d o r e s q u e t i e n e n afiliados (el c u a l n o d e b e s e r s u p e r i o r al

2 0 % ) en el m e r c a d o p o t e n c i a l a m a y o d e 2 0 0 4 :
C u a d r o 2-1 " A F O R E S registradas a mayo de 2004"

PARTICIPACIÓN EN
AFORE TRABAJADORES
EL MERCADO
REGISTRADOS
POTENCIAL (%)

Actinver 506,626 1.56

Azteca 574,580 1.77
Banamex 5,709,971 17.62
Bancomer 4,327,804 13.35
Banorte Generali 2,844,629 8.78
HSBC 1,247,128 3.85
Inbursa 2,245,025 6.93
ING 2,675,789 8.26
Principal 3,209,312 9.90
Profuturo G N P 3,213,254 9.91
Santander
Mexicano 3,234,742 9.98
XXi 2,242,882 6.92
Total 32,031,742 98.83

Fuente: http://www.consar.gob.mx/consar.shtml al 30 de junio de 2004.

A partir d e julio d e l p r e s e n t e a ñ o , Ixe A f o r e s e s u m a a l o s a d m i n i s t r a d o r a s

q u e p r o p o r c i o n a n el s e r v i c i o d e a d m i n i s t r a c i ó n d e f o n d o s p a r a el retiro, según
1 3
autorización de la C O N S A R .

13
El Financiero, Diario, 29 de junio de 2004, Pág.9.
2.2.1. C a r a c t e r í s t i c a s

Diversas características presenta este sistema de p e n s i o n e s y algunas de

ellas s e m e n c i o n a n a c o n t i n u a c i ó n :

Se trata de un régimen de capitalización individual de las

a p o r t a c i o n e s p a r a el retiro d o n d e c a d a t r a b a j a d o r e s el propietario

d e u n a c u e n t a individual.

L a a d m i n i s t r a d o r a q u e s e h a r á c a r g o d e l a c u e n t a individual

S e g a r a n t i z a u n a p e n s i ó n e q u i v a l e n t e a u n s a l a r i o m í n i m o d e l D. F.

(Pensión Garantizada)

S e i ncrementan I a s s e m a n a s d e cotización n e c e s a r i a s p ara t ener

d e r e c h o a u n a p e n s i ó n , tanto p a r a c e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a

c o m o p a r a la v e j e z .

E x i s t e s u p e r v i s i ó n g u b e r n a m e n t a l p a r a s a l v a g u a r d a r los r e c u r s o s
de los trabajadores

E l t r a b a j a d o r e s el ú n i c o d u e ñ o d e los f o n d o s y p o d r á d i s p o n e r d e él

total o p a r c i a l m e n t e al m o m e n t o d e j u b i l a r s e .

L a a d m i n i s t r a d o r a d e b e s e r s e l e c c i o n a d a libre y d i r e c t a m e n t e p o r

c a d a trabajador.

E l t r a b a j a d o r participa d e m a n e r a a c t i v a e n t o d o s l o s p r o c e s o s ,

d e c i d i e n d o a q u e a d m i n i s t r a d o r a s e v a a afiliar, e n q u é s e v a n a
 invertir s u s r e c u r s o s y la m a n e r a e n q u e recibirá s u p e n s i ó n al
retirarse.

Proporcionan al t r a b a j a d o r la posibilidad de obtener tasas de

rendimiento de mercado que generalmente no están disponibles

p a r a el p e q u e ñ o a h o r r a d o r , tanto e n s u s a p o r t a c i o n e s o b l i g a t o r i a s

c o m o e n s u a h o r r o voluntario.

A l e n c o n t r a r s e l a s p e n s i o n e s i n d e x a d a s al índice Nacional de

P r e c i o s al C o n s u m i d o r ( I N P C ) s e a s e g u r a e l p o d e r a d q u i s i t i v o d e

las m i s m a s . L a s p e n s i o n e s s e a j u s t a r á n c a d a m e s d e febrero d e

a c u e r d o a d i c h o índice.

2.2.1.1 O b l i g a c i o n e s

L a s a d m i n i s t r a d o r a s d e F o n d o s p a r a el Retiro d e b e r á n :

I. Abrir, a d m i n i s t r a r y o p e r a r l a s c u e n t a s i n d i v i d u a l e s d e c o n f o r m i d a d c o n

las l e y e s d e s e g u r i d a d s o c i a l . Tratándose de las subcuentas de

vivienda, deberán individualizar las aportaciones y rendimientos

c o r r e s p o n d i e n t e s c o n b a s e en la i n f o r m a c i ó n q u e l e s p r o p o r c i o n e n los

institutos d e s e g u r i d a d s o c i a l .

II. R e c i b i r d e l o s institutos d e s e g u r i d a d s o c i a l , l a s c u o t a s y a p o r t a c i o n e s

c o r r e s p o n d i e n t e s a l a s c u e n t a s i n d i v i d u a l e s , así c o m o recibir d e l o s

trabajadores o patrones las aportaciones voluntarias.

III. Individualizar l a s c u o t a s y a p o r t a c i o n e s d e s e g u r i d a d s o c i a l , así c o m o

los r e n d i m i e n t o s d e r i v a d o s d e la inversión d e l a s m i s m a s .
 IV. E n v i a r al domicilio q u e indiquen los trabajadores, sus estados de

c u e n t a y d e m á s i n f o r m a c i ó n s o b r e s u s c u e n t a s i n d i v i d u a l e s y el e s t a d o

d e s u s i n v e r s i o n e s , por lo m e n o s d o s v e c e s al a ñ o (Boletín d e P r e n s a

N 0 5 / 0 3 ) , así c o m o e s t a b l e c e r s e r v i c i o s d e i n f o r m a c i ó n y a t e n c i ó n al

público.

V. Prestar servicios de administración a las s o c i e d a d e s d e inversión.

VI. Prestar servicios de distribución y recompra de acciones

representativas del capital de las sociedades de inversión que

administren.

VII. O p e r a r y p a g a r bajo l a s m o d a l i d a d e s q u e la C o m i s i ó n N a c i o n a l d e

S i s t e m a s d e A h o r r o p a r a el Retiro autorice l o s retiros p r o g r a m a d o s .

VIII. P a g a r l o s retiros p a r c i a l e s c o n c a r g o a l a s c u e n t a s i n d i v i d u a l e s d e los

trabajadores en los términos de las leyes de seguridad social.

IX. E n t r e g a r l o s r e c u r s o s a la institución d e s e g u r o s q u e el t r a b a j a d o r o

s u s b e n e f i c i a r i o s h a y a n e l e g i d o p a r a la c o n t r a t a c i ó n d e r e n t a s vitalicias
1 4
o del seguro de sobrevivencia.

Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y disposiciones complementarias, México Editorial
Porrúa, 1997. Art. 18.
2.2.2. Objetivos

E l S i s t e m a d e A h o r r o p a r a el Retiro nació c o n un objetivo p r i m o r d i a l :

" Q u e el t r a b a j a d o r l o g r e g e n e r a r el m a y o r a h o r r o p o s i b l e p a r a q u e al

finalizar s u v i d a l a b o r a l p u e d a disfrutar d e u n a p e n s i ó n d i g n a " , este sistema

p r e t e n d e m e j o r a r l a s p e r c e p c i o n e s d e los j u b i l a d o s , p e r m i t i é n d o l e s vivir s u s a ñ o s

d e retiro c o n u n i n g r e s o s u f i c i e n t e p a r a s a t i s f a c e r s u s n e c e s i d a d e s a t r a v é s d e u n

sistema financieramente viable e inmune a las transiciones demográficas. Esto

por la i n s e g u r i d a d q u e el anterior s i s t e m a reflejaba.

E n t é r m i n o s m a c r o e c o n ó m i c o s s e b u s c a c o n e s t e s i s t e m a , q u e l o s objetivos

t r a s c i e n d a n e l á m b i t o d e l a s j u b i l a c i o n e s al f o m e n t a r s e el a h o r r o .

L a s c u e n t a s d e c a p i t a l i z a c i ó n individual p r o m o v e r á n , m e d i a n t e e l a h o r r o , l a

inversión, d e n t r o d é l o s límites q u e e s t a b l e c e l a C O N S A R , y q u e s e e s p e r a s e

r e a l i c e e n e m p r e s a s q u e p e r m i t a n a u m e n t a r la p r o d u c c i ó n y q u e e s t a s e m p r e s a s

s e a n m e x i c a n a s p a r a q u e a s u v e z a u m e n t e n el P r o d u c t o Interno B r u t o ( P I B ) ,

p u e s e s t o d a r í a c o m o r e s u l t a d o un c r e c i m i e n t o p a r a el país.

C o n la i n v e r s i ó n e n e m p r e s a s t a m b i é n s e e s p e r a q u e s e g e n e r e n e m p l e o s

f o r m a l e s (que tanta falta h a c e n e n M é x i c o ) , m a y o r e s s a l a r i o s q u e permitan

i n c r e m e n t a r el p o d e r a d q u i s i t i v o d e l a s p e r s o n a s , lo q u e r e a c t i v a r á a la e c o n o m í a .

S e e s p e r a n s o b r e t o d o , al final d e e s t e p r o c e s o , m a y o r e s c o t i z a c i o n e s a I

s i s t e m a d e a h o r r o p o r q u e c o m e n z a r í a n u e v a m e n t e el círculo d e i n v e r s i ó n y p o r

ende de crecimiento constante.

Aunque la legislación vigente, el sistema político-social mexicano, la

ineludible g l o b a l i z a c i ó n y la c o r r u p c i ó n e n el país a ú n no d e j a n v e r c o n c l a r i d a d el

c u m p l i m i e n t o futuro d e t a l e s objetivos.
2.2.3. C u e n t a s Individuales

L o s t r a b a j a d o r e s t i e n e n d e r e c h o a la apertura d e u n a c u e n t a individual e n la
A F O R E de su elección.

P o r c u e n t a individual d e b e m o s e n t e n d e r q u e e s " a q u e l l a q u e s e abrirá p a r a

c a d a a s e g u r a d o e n l a s a d m i n i s t r a c i o n e s d e F o n d o s p a r a e l Retiro, p a r a q u e s e

depositen en las m i s m a s las aportaciones obrero-patronales y federales por

c o n c e p t o del s e g u r o d e retiro, cesantía e n e d a d a v a n z a d a y v e j e z , las s u b c u e n t a s

d e v i v i e n d a , las a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s así c o m o los r e n d i m i e n t o s g e n e r a d o s por

su inversión, que en la actualidad son 30,469 millones de pesos, de los

1 5
4 2 1 , 2 1 3 . 3 0 m i l l o n e s d e l total d e los f o n d o s p a r a los t r a b a j a d o r e s a c u m u l a d o s .

R e s p e c t o d e la s u b c u e n t a de vivienda las Administraciones de F o n d o s

para el R e t i r o d e b e r á n hacer entrega d e los r e c u r s o s al Instituto del Fondo

N a c i o n a l p a r a l a V i v i e n d a p a r a l o s T r a b a j a d o r e s e n l o s t é r m i n o s d e s u p r o p i a ley.
16

El t r a s p a s o d e la c u e n t a individual d e un trabajador a u n a administradora

diferente a la q u e o p e r a d i c h a c u e n t a , s o l o p o d r á s o l i c i t a r s e u n a v e z e n un a ñ o

c a l e n d a r i o , s a l v o c u a n d o s e m o d i f i q u e el r é g i m e n d e inversión o d e c o m i s i o n e s , o

la a d m i n i s t r a d o r a e ntre e n e s t a d o d e d ¡solución. E x i s t e un n u e v o t r á m i t e p a r a

r e a l i z a r el t r a s p a s o entre A F O R E S , en el c u a l el i n t e r e s a d o d e b e r á dirigirse a la

administradora que quiera cambiarse con su número de seguridad social, una

c o p i a del e s t a d o d e c u e n t a d e la s o c i e d a d e n la q u e s e e n c u e n t r a inscrito y u n a

c o p i a d e s u identificación oficial para q u e la n u e v a a d m i n i s t r a d o r a s e a la q u e

1 7
r e a l i c e t o d a s l a s g e s t i o n e s n e c e s a r i a s p a r a lograr d i c h o t r a s p a s o .

16
http://www.consar.gob.mx/consar.shtml al 30 de junio de 2004.
16
Ley del Seguro Social, Editorial Porrúa, México, 1997, Art. 159, Fracción I.
" http://www.shcp.gob.mx/servs/normativ/circulares/cc28_1.html al 30 de junio de 2004.
 S e d e b e m e n c i o n a r q u e el m o n t o a c u m u l a d o e n l a s c u e n t a s i n d i v i d u a l e s ,
d e p e n d e d e c i e r t o s f a c t o r e s ; tales c o m o :

El sueldo que gana c a d a trabajador; pues a mayor sueldo,

mayores aportaciones a la c u e n t a individual, aunque ello no

garantiza mayores rendimientos cómo podría esperarse, pues

t a m b i é n influye la e f i c i e n c i a e n l a a d m i n i s t r a c i ó n d e l o s f o n d o s p o r

p a r t e d e las A F O R E S ;

E l n ú m e r o d e c o t i z a c i o n e s q u e tiene e n el Instituto M e x i c a n o del

S e g u r o S o c i a l ( I M S S ) , lo q u e r e p r e s e n t a r á si tiene o no d e r e c h o a

la pensión;

L a s t a s a s d e r e n d i m i e n t o q u e le p a g u e la (s) S o c i e d a d (es) d e

Inversión E s p e c i a l i z a d a e n F o n d o s p a r a e l Retiro ( S I E F O R E ) e n

d o n d e s e invierten s u s a h o r r o s ;

L a s c o m i s i o n e s q u e le c o b r a l a a d m i n i s t r a d o r a q u e s e l e c c i o n ó ;

L a p e r m a n e n c i a en una o en varias administradoras;

E l m o n t o d e s u s a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s ; entre otras.

2.2.4. C u e n t a C o n c e n t r a d o r a

E l I M S S t e n d r á a b i e r t a a s u n o m b r e e n el B a n c o d e M é x i c o u n a c u e n t a q u e

se denominará Concentradora, en la c u a l s e p o d r á n depositar los recursos

correspondientes a las cuotas obrero patronales, contribuciones del E s t a d o y

cuota social del seguro del retiro, cesantía en edad avanzada y vejez,
manteniéndose e n d i c h a c u e n t a e n tanto s e l l e v e n a c a b o l o s procesos de

individualización n e c e s a r i o s p a r a transferir d i c h o s r e c u r s o s a l a s a d m i n i s t r a d o r a s
1 8
e l e g i d a s por l o s t r a b a j a d o r e s .

En la cuenta concentradora se depositan los recursos de aquellos

t r a b a j a d o r e s q u e no e l i g e n s u a d m i n i s t r a d o r a d u r a n t e los p r i m e r o s d o s m e s e s d e

su vida laboral. D e s p u é s d e los d o s m e s e s , la C O N S A R los a s i g n a r á a u n a d e

las tres A f o r e s c o n m e n o r e s c o m i s i o n e s del S i s t e m a . , s i e n d o a c t u a l m e n t e Inbursa,

1 9
Actinver y A z t e c a .

Los r e c u r s o s d e p o s i t a d o s e n la c u e n t a c o n c e n t r a d o r a s e invertirán en

v a l o r e s a c a r g o d e l G o b i e r n o F e d e r a l y o t o r g a r á n el r e n d i m i e n t o q u e d e t e r m i n e la

Secretaría d e H a c i e n d a y C r é d i t o Público.

2.2.5. C u e n t a s C o m p l e m e n t a r i a s

Además de las aportaciones obligatorias obrero-patronales, el nuevo

s i s t e m a d e p e n s i o n e s , o t o r g a a l o s t r a b a j a d o r e s la o p c i ó n d e r e a l i z a r a p o r t a c i o n e s

voluntarias a la c u e n t a individual q u e a d m i n i s t r a la A F O R E q u e eligió, y a s e a por

c o n d u c t o d e s u p a t r ó n (a t r a v é s d e l a s E n t i d a d e s R e c e p t o r a s ) o d i r e c t a m e n t e e n

ventanilla.

E s t a s a p o r t a c i o n e s s e e s t a b l e c e n c o n el p r o p ó s i t o d e i n c r e m e n t a r el m o n t o

d e la p e n s i ó n e i n c e n t i v a r el a h o r r o d e l largo p l a z o .

E n t r e l a s c a r a c t e r í s t i c a s d e las a p o r t a c i o n e s s e t i e n e n l a s s i g u i e n t e s :

E l t r a b a j a d o r p u e d e d i s p o n e r d e e s t e a h o r r o , total o p a r c i a l m e n t e ,

s e i s m e s e s d e s p u é s , c o n t a d o s a partir del primer d e p ó s i t o o d e l

retiro m á s r e c i e n t e .

Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, México, Editorial Porrúa, 1997, Art. 175.
http://www.consar.gob.mx/consar.shtml al 30 de junio de 2004.
 E s t o s r e c u r s o s t a m b i é n d e b e n s e r invertidos e n l a s s o c i e d a d e s d e inversión

q u e o p e r e la a d m i n i s t r a d o r a e l e g i d a por el trabajador. C o n la finalidad de

promover el a h o r r o de los trabajadores en esta cuenta complementaria, las

administradoras podrán otorgar incentivos en las c o m i s i o n e s a los trabajadores

por la p e r m a n e n c i a d e s u s a p o r t a c i o n e s . E x i s t e n e n la a c t u a l i d a d t r e s d e l a s

s o c i e d a d e s e s p e c i a l i z a d a s e n el m a n e j o d e e s t a s a p o r t a c i o n e s y s o n B a n a m e x ,
2 1
Bancomer y Profuturo.

2.2.6. I n t e g r a c i ó n de las aportaciones

Las aportaciones que reciben I a s A F O R E S , e n e ada una d e I as C uentas

Individuales d e los t r a b a j a d o r e s , s e f o r m a d e m a n e r a tripartita por:

1. - L a s c u o t a s q u e e s t á n o b l i g a d o s a cubrir l o s p a t r o n e s

2. - L a s c u o t a s q u e e s t á n o b l i g a d o s a cubrir los t r a b a j a d o r e s

3. - L a s c o n t r i b u c i o n e s q u e c o r r e s p o n d e n al E s t a d o .

C o n f o r m e a l a L e y d e l S e g u r o S o c i a l , v i g e n t e a partir d e l 1 9 9 7 , l a s c u o t a s a

cubrir por el s e g u r o d e c e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a y v e j e z s e m u e s t r a n e n el

C u a d r o 2-2:

21
http://www.consar.gob.mx/consar.shtml al 30 de junio de 2004.
C u a d r o 2-2 " C u o t a s a cubrir por los s e g u r o s de c e s a n t í a en e d a d avanzada y

vejez en la L e y del S e g u r o Social de 1997"

PERSONA QUE
CONCEPTO PORCENTAJE
APORTA

Patrón 3.150% S B C 1
Cesantía e n E d a d
Trabajador 1.125% S B C
avanzada y Vejez
Estado 0.225% S B C

Retiro Patrón 2.000% S B C

Cuota Social Estado 5.500% 2

Infonavit Patrón 5.000% S B C

Total 17.000%
i

1) SBC es Salario Base de Cotización

2) La cuota social es una cuota fija equivalente al 5.5 % de un salario mínimo del D. F., se
deposita en la cuenta individual por cada día de salario cotizado. Y se actualiza trimestralmente
conforme al INPC.

Fuente: Art. 25,168 fracciones ii y iV déla Ley del Seguro Social de 1997 y Art. 29,
fracción II y Quinto transitorio de la Ley de Infonavit

2.2.7. Siefores

P o r s u s s i g l a s s o n S o c i e d a d e s d e Inversión E s p e c i a l i z a d a s d e F o n d o s p a r a

el Retiro. P a r a o r g a n i z a r s e y o p e r a r c o m o tal, s e r e q u i e r e a u t o r i z a c i ó n d e la

CONSAR. P a r a s u f u n c i o n a m i e n t o d e b e r á n d e s e r s o c i e d a d a n ó n i m a d e capital

v a r i a b l e y utilizar e n s u d e n o m i n a c i ó n o a c o n t i n u a c i ó n d e ésta la e x p r e s i ó n
 "Sociedad de inversión especializada de fondos para el retiro" o su
abreviatura S I E F O R E .

A l a u t o r i z a r s e q u e u n a a d m i n i s t r a d o r a o p e r e c o m o tal, s e a u t o r i z a n t a m b i é n

las S i e f o r e s c o n l a s c u a l e s v a a trabajar.

" L a s A d m i n i s t r a d o r a s d e F o n d o s p a r a el Retiro, o p e r a r á n l a s S o c i e d a d e s d e

Inversión E s p e c i a l i z a d a s d e f o n d o s p a r a el retiro, é s t a s s e r á n l a s r e s p o n s a b l e s d e
2 2
la inversión d e l o s r e c u r s o s d e las c u e n t a s i n d i v i d u a l e s d e los t r a b a j a d o r e s .

D e tal m a n e r a l o s r e c u r s o s c o r r e s p o n d i e n t e s a l a s s u b c u e n t a s d e R e t i r o ,

C e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a y v e j e z , y d e a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s s o n invertidos a

través d e l a s S I E F O R E S , que son administradas por las A F O R E S y buscan

obtener bajo estrictas condiciones de seguridad los mejores rendimientos

d i s p o n i b l e s e n el m e r c a d o p a r a e s t e a h o r r o .

Las s o c i e d a d e s d e inversión deberán o p e r a r c o n v a l o r e s del Gobierno

F e d e r a l y a q u e l l o s i n s c r i t o s e n el R e g i s t r o N a c i o n a l d e V a l o r e s e Intermediarios

c o n el fin d e m i n i m i z a r l o s r i e s g o s e n s u s i n v e r s i o n e s .

L a s S o c i e d a d e s d e Inversión E s p e c i a l i z a d a s d e f o n d o s p a r a el retiro s e

sujetarán para su constitución, organización, funcionamiento, régimen de

inversión, tipos de valores, publicidad, sistemas de comercialización y

c o n t a b i l i d a d , a lo e s t a b l e c i d o por la L e y p a r a la C o o r d i n a c i ó n d e l o s S i s t e m a s d e

A h o r r o p a r a el R e t i r o .

L a i n s p e c c i ó n y v i g i l a n c i a d e las A d m i n i s t r a d o r a s d e F o n d o s p a r a el Retiro y

d e las S o c i e d a d e s d e i n v e r s i ó n especializadas de fondos p a r a el retiro será

r e a l i z a d a por la C o m i s i ó n N a c i o n a l del S i s t e m a d e A h o r r o p a r a el Retiro."

22
Ley del Seguro Social, México, Editorial Porrúa, 1997, Art. 188.
 L o s t r a b a j a d o r e s t i e n e n el d e r e c h o d e invertir los r e c u r s o s d e s u c u e n t a

individual en otra sociedad de inversión que sea operada por la misma

administradora en que s e encuentre dicha cuenta. Este d e r e c h o podrá ser

ejercido u n a v e z a l a ñ o , s a l v o q u e s e m o d i f i q u e el r é g i m e n d e inversión o d e

c o m i s i o n e s o la a d m i n i s t r a d o r a entre e n e s t a d o d e d i s o l u c i ó n .

2.2.8. Rendimientos

L o s s i g u i e n t e s i n d i c a d o r e s permiten c o n o c e r a d e m á s d e l r e n d i m i e n t o de

s u s a c c i o n e s cuál f u e el r e n d i m i e n t o a n t e s y d e s p u é s d e l c o b r o d e c o m i s i o n e s . El

r e n d i m i e n t o d e l a s s o c i e d a d e s d e inversión a n t e s d e c o m i s i o n e s , d a i n f o r m a c i ó n

s o b r e el d e s e m p e ñ o d e los administradores d e los f o n d o s , y el rendimiento

d e s p u é s d e c o m i s i o n e s , p e r m i t e c o n t a r c o n un i n d i c a d o r d e l b e n e f i c i o r e c i b i d o por

los t r a b a j a d o r e s , t o m a n d o e n c u e n t a el p a g o d e c o m i s i o n e s .

L o s tres i n d i c a d o r e s s o n :

El Rendimiento de las S I E F O R E S : Q u e s e c a l c u l a a partir d e l

incremento observado en los precios de las acciones de las

Sociedades de Inversión para el periodo de referencia. Sin

embargo, el r e n d i m i e n t o de una sociedad de inversión no es

comparable c o n el d e las d e m á s , debido a que el c o b r o de

comisiones sobre saldo que aplican algunas Administradoras,

a f e c t a el r e n d i m i e n t o o b s e r v a d o c o n los p r e c i o s d e l a s d e m á s .

El Rendimiento de G e s t i ó n : E s el q u e m u e s t r a el rendimiento

o b t e n i d o por l a s S I E F O R E S a n t e s d e l c o b r o d e l a s c o m i s i o n e s , y
 p e r m i t e c o m p a r a r el d e s e m p e ñ o f i n a n c i e r o q u e c a d a u n a d e l a s

s o c i e d a d e s tuvo d u r a n t e el p e r i o d o .

El Indicador de Rendimiento Neto: M u e s t r a el r e n d i m i e n t o a n u a l

o t o r g a d o por l a s s o c i e d a d e s d e inversión u n a v e z d e d u c i d a s l a s

c o m i s i o n e s s o b r e flujo y s o b r e s a l d o .

E s t e i n d i c a d o r e s la rentabilidad real a n u a l q u e p o d r á g a n a r un

t r a b a j a d o r p r o m e d i o , si los r e n d i m i e n t o s o b t e n i d o s por c a d a s o c i e d a d

de inversión y las c o m i s i o n e s autorizadas s e mantienen constantes

d u r a n t e 2 4 a ñ o s , por lo q u e ú n i c a m e n t e e x p r e s a el r e s u l t a d o actual

p r o y e c t a d o e n el t i e m p o .

L o s c á l c u l o s d e e s t e i n d i c a d o r c o r r e s p o n d e n a l a s c a r a c t e r í s t i c a s del

salario y s a l d o del S A R del trabajador promedio, así c o m o las

c o m i s i o n e s y d e s c u e n t o s d e l a s A F O R E S a c t u a l m e n t e v i g e n t e s y el

R e n d i m i e n t o d e G e s t i ó n real o b s e r v a d o e n los ú l t i m o s 12 m e s e s .

E s t e i n d i c a d o r p u e d e variar d e p e n d i e n d o d e los r e n d i m i e n t o s d e l a s

SIEFORES o por una modificación en las comisiones de las

Administradoras.

E n el C u a d r o 2 - 3 s e p r e s e n t a n los i n d i c a d o r e s d e l o s r e n d i m i e n t o s n e t o s

r e a l e s (IRN) q u e l a s S I E F O R E S h a n o b t e n i d o a m a y o d e 2 0 0 4 :
Cuadro 2-3 " R e n d i m i e n t o s netos reales de las Siefores a m a y o de 2004"

SIEFORE IRN

ING S.A. de C.V. 7.61

Fondo Profuturo 7.51

Banamex No. 1 7.48

Bancomer Real 7.46

Fondo Sólida Banorte Generali 7.45

XXI 7.42

Principal 7.35

Ahorro Santander Mexicano 7.12

Inbursa 6.91

HSBCS1 6.91

Actinver N.A.

Azteca N.A.

Promedio del sistema 7.35

NA: No Aplica, ya que Afore Azteca inició operaciones el 17 de marzo de 2003 y Actinver el 7 de
Abril de 2003
Notas:
Las cifras son porcentajes de rendimiento en términos anualizados.
Los rendimientos pueden variar en el tiempo.

El rendimiento observado en el pasado no es garantía del desempeño futuro.

Fuente: http://www.consar.gob.mx/consar.shtml al 30 de junio de 2004.

2.2.9. Comisiones

C o m o s e m e n c i o n ó a n t e r i o r m e n t e l a s A F O R E S s o n parte d e un s i s t e m a

privado y c o m o tal s e v e n e n la n e c e s i d a d d e c o b r a r p o r s u s s e r v i c i o s , lo q u e
r e a l i z a n a t r a v é s del c o b r o d e c o m i s i o n e s . C a d a administradora fija s u propia

estructura d e c o m i s i o n e s q u e d e b e s e r a u t o r i z a d a por la C O N S A R , según su

política d e c o m p e t e n c i a .

Existen varios esquemas a través de los cuales las administradoras

e s p e c i a l i z a d a s r e a l i z a n el c o b r o d é l a s c o m i s i o n e s c o m o r e m u n e r a c i ó n por s u s

servicios prestados, éstos son:

Comisiones por flujo: S e a p l i c a n c a d a v e z q u e i n g r e s a n a p o r t a c i o n e s a l a

c u e n t a individual del trabajador, lo q u e o c u r r e a u t o m á t i c a m e n t e c a d a b i m e s t r e a

través del d e s c u e n t o directo y obligatorio del s a l a r i o . Dentro de las aportaciones

que se consideran se Incluyen las c u o t a s y aportaciones depositadas a la

subcuenta de Retiro, Cesantía e n edad a v a n z a d a y V e j e z ( R C V ) excluyendo l a

cuota social.

Comisiones por saldo: E s el c o b r o m e n s u a l d e u n a c o m i s i ó n por el

m a n e j o d e los r e c u r s o s q u e un trabajador tiene e n s u c u e n t a . E s la c a n t i d a d q u e

c o b r a n l a s a d m i n i s t r a d o r a s f i n a n c i e r a s s o b r e el m o n t o a c u m u l a d o e n la s u b c u e n t a

de R C V y aportaciones voluntarias. E s t e s e p u e d e d a r c o m o un p o r c e n t a j e fijo

a n u a l s o b r e s a l d o , o bien c o m o un p o r c e n t a j e del r e n d i m i e n t o real q u e p a g u e la

SIEFORE.

A l g u n a s d e e l l a s c o m b i n a n los anteriores e s q u e m a s , y c o b r a n c o m i s i o n e s

tanto por flujo c o m o por s a l d o .

Comisiones por rendimiento: Las cuales se van incrementando a medida

q u e p a s a el t i e m p o p o r q u e el s a l d o d e la c u e n t a c r e c e d e b i d o a las n u e v a s

aportaciones y a los propios rendimientos generados. E s la c a n t i d a d q u e c o b r a

la A F O R E s o b r e el m o n t o real d e g a n a n c i a q u e g e n e r e el s a l d o d e la C u e n t a

Individual.
 Estas comisiones pueden cobrarse como un porcentaje sobre dichos

c o n c e p t o s , c o m o u n a c u o t a fija o c o m o u n a c o m b i n a c i ó n d e a m b a s .

Las administradoras solo cobrarán comisiones por cuota fija por la

prestación d e los s i g u i e n t e s s e r v i c i o s :

1. - Expedición de estados de cuenta adicionales solicitados por el

trabajador. L a ley s e ñ a l a q u e c a d a a d m i n i s t r a d o r a d e b e e n v i a r por lo m e n o s d o s

e s t a d o s d e c u e n t a al a ñ o ( c o m o y a s e s e ñ a l ó e n l a s o b l i g a c i o n e s ) al d o m i c i l i o d e

c a d a trabajador, aunque algunas A F O R E S han definido e n v i a r un e s t a d o de

c u e n t a c a d a m e s , e n e s t e c a s o n o s e c o b r a c o m i s i ó n p o r q u e el trabajador n o lo

está s o l i c i t a n d o .

2. - C o n s u l t a s a d i c i o n a l e s

3. - R e p o s i c i ó n d e d o c u m e n t a c i ó n d e la c u e n t a individual a los t r a b a j a d o r e s .

4. - P a g o d e retiros p r o g r a m a d o s .

5. - P o r d e p ó s i t o s o retiros d e la s u b c u e n t a d e a h o r r o voluntario de los

trabajadores registrados.

L a s c o m i s i o n e s por c u o t a fija d e b e r á n p a g a r s e e n e f e c t i v o d i r e c t a m e n t e por

el trabajador q u e solicite e l s e r v i c i o .

L a s otras c o m i s i o n e s s e p o d r á n c o b r a r a l o s t r a b a j a d o r e s c o n c a r g o a s u s

cuentas individuales y a las aportaciones voluntarias.

 No se cobrarán c o m i s i o n e s d e c u o t a fija por la a d m i n i s t r a c i ó n de las

cuentas individuales y a las cuentas individuales inactivas solo les podrán cobrar
2 3
comisión sobre su saldo a c u m u l a d o .

L a s A d m i n i s t r a d o r a s no p o d r á n c o b r a r c o m i s i o n e s p o r e n t r e g a r l o s r e c u r s o s

a la institución d e s e g u r o s q u e el trabajador o s u s b e n e f i c i a r i o s h a y a n e l e g i d o p a r a

contratar s u s r e n t a s vitalicias o el s e g u r o d e s o b r e v i v e n c i a .

D e n t r o d e l C u a d r o 2-4 s e o b s e r v a n l a s c o m i s i o n e s q u e e s t á n c o b r a n d o l a s
AFORES

C u a d r o 2-4 " C o m i s i o n e s de las A F O R E S "

S 0 B R E

AFORE SOBRF
™ ¡ 5 ¡ - SALoT^,

Actinver 1.05 ! 0.24

Azteca 1.10 i 0.15
Banamex 1.70 |
Bancomer 1.68 |
Banorte General 1.40 I 0.60
HSBC 1.60 | 0.40
Inbursa 0.50 [ 0.50
ING 1.68 |
Principal 1.60 . 0.15
Profuturo G N P 1.67 0.66
Santander Mexicano 1.60 0.80
XXI 1.30 0.20

1 SBC: Salario Base de Cálculo. Monto que se obtiene de dividir entre 6.5% la aportación obrero
patronal y estatal de R C V (sin cuota social).
2 Porcentaje anual.

http://www.consar.gob.mx/consar.shtml al 30 de junio de 2004.

23
Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, México, Editorial Porrúa, 1997, Articulo 37.
2.2.10. Retiros

L o s t r a b a j a d o r e s p u e d e n solicitar el retiro total o p a r c i a l d e l o s r e c u r s o s ,

s e g ú n s e a el c a s o :

1) Retiros parciales: S o n c o n s i d e r a d o s retiros p a r c i a l e s p o r q u e no

s e a p l i c a n por la totalidad d e la c u e n t a i n d i v i d u a l ; r e d u c e n el total

d e l capital por l o s s i g u i e n t e s c o n c e p t o s :

a) Gastos de matrimonio S e tiene el d e r e c h o a retirar el e q u i v a l e n t e

a 3 0 d í a s d e l s a l a r i o m í n i m o vigente e n el D. F. y s e d e s c u e n t a d e

la c u o t a s o c i a l a p o r t a d a por el G o b i e r n o F e d e r a l . P a r a tramitar

e s t e retiro s e d e b e acreditar a n t e el I M S S un m í n i m o d e 150

s e m a n a s d e c o t i z a c i ó n e n el s e g u r o d e R e t i r o , C e s a n t í a e n e d a d
2 4
a v a n z a d a y V e j e z , a la f e c h a d e la c e l e b r a c i ó n d e l m a t r i m o n i o

b) Desempleo: S e retira d e la s u b c u e n t a d e retiro, c e s a n t í a e n e d a d

a v a n z a d a y v e j e z , la c a n t i d a d m e n o r resultante entre 75 d í a s d e

su último salario b a s e de cotización, de las últimas 250 s e m a n a s

c o t i z a d a s o el d i e z por ciento del s a l d o d e la p r o p i a s u b c u e n t a , a

partir del día 46 natural contado a partir de que queda

d e s e m p l e a d o el trabajador y p u e d e s o l i c i t a r s e c a d a 5 a ñ o s .

2) Retiros Totales: S e p u e d e d i s p o n e r t o t a l m e n t e d e l a s c a n t i d a d e s

a c u m u l a d a s e n la c u e n t a individual por:

a) Renta vitalicia: C a n t i d a d periódica q u e recibirá el trabajador, por

el c o n c e p t o d e p e n s i ó n d u r a n t e toda su vida, y s e contrata

directamente con una compañía de s e g u r o s e s p e c i a l i z a d a , quien

24
Ley del Seguro Social, México, Editorial Porrúa, 1997, Artículo 165.
 pagará mensualmente al trabajador su pensión, ajusfándola

anualmente.

b) Retiros programados: Los entrega la AFORE, f r a c c i o n a n d o el

s a l d o total d e la c u e n t a individual, i n c l u y e n d o los r e c u r s o s d e la

s u b c u e n t a d e v i v i e n d a , c o n s i d e r a n d o la e s p e r a n z a d e v i d a d e l

a s e g u r a d o y l o s r e n d i m i e n t o s q u e p u d i e r a g e n e r a r el s a l d o .

c) Pensión garantizada: C u a n d o los r e c u r s o s a c u m u l a d o s e n la

c u e n t a individual no s o n s u f i c i e n t e s p a r a contratar una renta

vitalicia o p a r a recibir la p e n s i ó n m e d i a n t e r e t i r o s p r o g r a m a d o s ,

p e r o el t r a b a j a d o r sí tiene los 6 0 o 6 5 a ñ o s d e e d a d y l a s 1250

s e m a n a s d e c o t i z a c i ó n r e q u e r i d a s , s e t e n d r á el d e r e c h o d e recibir

una pensión garantizada, que iniciará pagando la AFORE.

A g o t a d o s los r e c u r s o s d e la c u e n t a individual a t r a v é s d e retiros

p r o g r a m a d o s , la a d m i n i s t r a d o r a notificará e s t e h e c h o al Instituto

con la f i n a l i d a d de que éste continúe otorgando la pensión

g a r a n t i z a d a d e p o r v i d a c o n I o s r e c u r s o s q ue p a r a t a l e f e c t o I e

d e b e p r o p o r c i o n a r el g o b i e r n o f e d e r a l , s e g ú n c i r c u l a r CONSAR

5 2 - 1 , p u b l i c a d a e n el Diario O f i c i a l d e la F e d e r a c i ó n d e l 18 d e
2 5
marzo de 2 0 0 2 .

L a p e n s i ó n g a r a n t i z a d a e q u i v a l d r á a un s a l a r i o m í n i m o v i g e n t e e n

el Distrito F e d e r a l e n julio d e 1 9 9 7 y s e a c t u a l i z a r á c a d a m e s d e
2 6
f e b r e r o c o n f o r m e al I N P C .

25
Amescua Ornelas Noraenid, "Disposición y transferencia de cuentas individuales del SAR:
novedades", Laboral práctica juridico-administrativa, 136 (Febrero, 2004), pp.56-59.
26
Ibidem, Articulo 170
2.2.11. Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro
(CONSAR)

L a coordinación, regulación, supervisión y vigilancia d e los s i s t e m a s de

ahorro p a r a el retiro e s t á n a c a r g o d e la C o m i s i ó n N a c i o n a l d e l S i s t e m a d e A h o r r o

para e I Retiro c o m o ó r g a n o administrativo d e s c o n c e n t r a d o d e I a S e c r e t a r í a d e

Hacienda y Crédito Público.

Tiene c o m o Misión :

" R e g u l a r y s u p e r v i s a r el correcto f u n c i o n a m i e n t o d e l S i s t e m a d e A h o r r o

para el R e t i r o g e n e r a n d o c o n f i a n z a entre l o s t r a b a j a d o r e s y p r o p i c i a n d o m e j o r e s

p e n s i o n e s a partir d e l e j e r c i c i o activo e i n f o r m a d o d e s u s d e r e c h o s . "

E n e j e r c i c i o d e s u s f u n c i o n e s tiene, entre o t r a s , l a s s i g u i e n t e s f a c u l t a d e s :

I. R e g u l a r la o p e r a c i ó n de los s i s t e m a s d e ahorro p a r a el retiro, la

recepción, depósito, transmisión y administración de las cuotas y

aportaciones correspondientes a dichos sistemas.

II. E x p e d i r d i s p o s i c i o n e s a l a s q u e h a b r á n d e s u j e t a r s e los p a r t i c i p a n t e s d e

l o s s i s t e m a s d e a h o r r o p a r a el retiro, e n c u a n t o a s u c o n s t i t u c i ó n ,

organización, funcionamiento, operaciones y participación en los

s i s t e m a s d e a h o r r o p a r a el retiro.

III. Administrar y operar la b a s e de datos nacional S A R .

IV. D a r a c o n o c e r a la o p i n i ó n pública, r e p o r t e s s o b r e c o m i s i o n e s , n ú m e r o

de afiliados, estado de situación financiera, estado de resultados,

c o m p o s i c i ó n d e c a r t e r a y rentabilidad d e l a s s o c i e d a d e s d e i n v e r s i ó n .
V. R e c i b i r y tramitar l a s r e c l a m a c i o n e s q u e f o r m u l e n los trabajadores y

p a t r o n e s e n c o n t r a d e l a s instituciones d e crédito y a d m i n i s t r a d o r a s .

VI. Practicar visitas d e inspección y actos d e vigilancia.

VII. R e q u e r i r t o d a la i n f o r m a c i ó n y d o c u m e n t a c i ó n q u e s e a n e c e s a r i a p a r a la

realización d e s u s f u n c i o n e s .

VIII. A s e g u r a r e n c a s o d e q u e a s i lo e s t i m e c o n v e n i e n t e , la d o c u m e n t a c i ó n ,

medios magnéticos y de procesamiento de datos que contengan

información n e c e s a r i a para realizar s u s funciones.

IX. R e v i s a r los estados financieros.

X. V i g i l a r el c u m p l i m i e n t o de los programas de funcionamiento de las

administradoras y s o c i e d a d e s de inversión.

XI. Revisar que mantengan el capital m í n i m o y en su c a s o la reserva

especial.

XII. S u p e r v i s a r el c u m p l i m i e n t o del r é g i m e n d e i n v e r s i ó n d e l a s s o c i e d a d e s

de inversión.

XIII. V e r i f i c a r q u e l o s contratos d e inversión q u e l a s A F O R E S c e l e b r e n c o n

l o s t r a b a j a d o r e s , s e a p e g u e n a lo e s t a b l e c i d o .

XIV. Verificar q u e las comisiones que cobren las A F O R E S s e a p e g u e n al

régimen autorizado por e s a Comisión.

 XV. D e t e r m i n a r l o s d í a s e n q u e l a s S I E F O R E S y l a s A F O R E S p o d r á n cerrar
2 7
sus puertas y suspender operaciones.

2.3. Necesidades económicas

P a r a e f e c t o s d e e s t a definición s e c o n s i d e r a n los conceptos que Abraham

M a s l o w m a n e j a e n s u J e r a r q u í a d e N e c e s i d a d e s , y q u e p l a n t e ó e n s u libro,
2 8
Motivación y P e r s o n a l i d a d .

E l c o n c e p t o d e j e r a r q u í a d e n e c e s i d a d e s d e M a s l o w , m u e s t r a u n a serie

d e n e c e s i d a d e s q u e a t a ñ e n a t o d o individuo y q u e s e e n c u e n t r a n o r g a n i z a d a s

de forma de una pirámide.

M a s l o w p r e s e n t a la h i p ó t e s i s q u e d e n t r o d e todo s e r h u m a n o e x i s t e u n a
jerarquía d e las siguientes cinco n e c e s i d a d e s :

1. - Necesidades Fisiológicas: E s t a s n e c e s i d a d e s constituyen la primera

prioridad d e l individuo y s e e n c u e n t r a n r e l a c i o n a d a s c o n s u s u p e r v i v e n c i a .

Incluye el h a m b r e , la s e d , el a b r i g o , el s e x o , la m a t e r n i d a d , entre o t r a s .

2. - Necesidades de seguridad: C o n s u s a t i s f a c c i ó n s e b u s c a la c r e a c i ó n y

m a n t e n i m i e n t o d e u n e s t a d o d e o r d e n y s e g u r i d a d . D e n t r o d e e s t a s s e u b i c a a la

n e c e s i d a d d e e s t a b i l i d a d , la d e tener o r d e n y la d e t e n e r p r o t e c c i ó n , la d e tener

s e g u r i d a d y p r o t e c c i ó n d e d a ñ o s físicos y e m o c i o n a l e s , entre o t r a s . Estas

n e c e s i d a d e s s e r e l a c i o n a n c o n e l t e m o r d e l o s i n d i v i d u o s a p e r d e r e l control d e

s u v i d a y e s t á n i n t i m a m e n t e l i g a d a s al m i e d o .

3. - Necesidades sociales: E s t a s tienen relación c o n la n e c e s i d a d de

c o m p a ñ í a d e l s e r h u m a n o , c o n s u a s p e c t o afectivo y s u p a r t i c i p a c i ó n s o c i a l .

o
Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, México, Editorial Porrúa, 1997, Artículos 5 y 90.
Koontz Harold, Elementos de administración, Editorial Me Graw HUI, 2000
 D e n t r o d e e s t a s n e c e s i d a d e s s e e n c u e n t r a n : la d e c o m u n i c a r s e c o n otras

p e r s o n a s , la d e e s t a b l e c e r a m i s t a d c o n e l l a s , la d e m a n i f e s t a r y recibir a f e c t o , la

d e vivir e n c o m u n i d a d , la d e p e r t e n e c e r a un g r u p o y s e n t i r s e a c e p t a d o dentro

d e é l , entre o t r a s .

4. - Necesidades de estima: También conocidas como necesidades de ego

o d e reconocimiento, E s t e grupo radica en la n e c e s i d a d d e toda p e r s o n a de

s e n t i r s e a p r e c i a d o , t e n e r p r e s t i g i o y d e s t a c a r dentro d e s u g r u p o s o c i a l , d e igual

m a n e r a s e i n c l u y e n la a u t o v a l o r a c i ó n y el r e s p e t o a sí m i s m o .

5. - Necesidades de autorrealización: C o n o c i d a s también c o m o d e auto

superación o auto actualización, En este nivel el ser humano requiere

t r a s c e n d e r , dejar h u e l l a , r e a l i z a r s u propia o b r a , d e s a r r o l l a r s u talento al m á x i m o ,

e s el i m p u l s o d e s e r lo q u e s e e s c a p a z d e ser, i n c l u y e el c r e c i m i e n t o , a l c a n z a r

el p o t e n c i a l d e u n o y la a u t o s a t i s f a c c i ó n .

Maslow, s e p a r a las cinco n e c e s i d a d e s en órdenes superior e inferior,

describió a l a s n e c e s i d a d e s f i s i o l ó g i c a s y d e s e g u r i d a d c o m o d e o r d e n inferior, y

s o n l a s q u e e n e s t e trabajo s e m a n e j a r á n c o m o n e c e s i d a d e s e c o n ó m i c a s , y

las s o c i a l e s , d e estima y de autorrealización M a s l o w las considera c o m o

necesidades de orden superior.

C a b e h a c e r m e n c i ó n q u e a u n q u e e n e s t a j e r a r q u í a , s e m e n c i o n a q u e al

c a b o d e la s a t i s f a c c i ó n d e u n a e t a p a , el h o m b r e c o n t i n ú a c o n la s i g u i e n t e ; e n la

r e a l i d a d e s d i f e r e n t e , p o r q u e el h o m b r e s a t i s f a c e n e c e s i d a d e s c o n f o r m e s e v a n

p r e s e n t a n d o y p u e d e e n el m i s m o t i e m p o s a t i s f a c e r n e c e s i d a d e s d e d i f e r e n t e s

jerarquías.
2.3A. Satisfacción de las necesidades económicas de adultos mayores

Satisfacción de necesidades: Se presenta cuando no existen

n e c e s i d a d e s p e n d i e n t e s d e cubrir, c u a n d o s e c u m p l e n los r e q u i s i t o s e s e n c i a l e s

p a r a q u e u n a p e r s o n a p u e d a vivir d e a c u e r d o a lo p l a n e a d o . De esta manera y

continuando c o n la clasificación d e M a s l o w , la s a t i s f a c c i ó n de necesidades

e c o n ó m i c a s i a e n c o n t r a r e m o s e n I a s atisfacción d e I a s n e c e s i d a d e s d e o rden

inferior.

P o r tanto e s i m p o r t a n t e señalar q u e la insatisfacción de necesidades se

p r e s e n t a c u a n d o e x i s t e a u s e n c i a d e los m e d i o s o s a t i s f a c t o r e s n e c e s a r i o s p a r a el

pleno d e s a r r o l l o y a u t o r r e a l i z a c i ó n d e las p e r s o n a s . P a r a e f e c t o s d e e s t e trabajo

se entenderá que la insatisfacción de necesidades económicas se presenta

c u a n d o u n a p e r s o n a c a r e c e d e los m e d i o s q u e le p e r m i t a a l c a n z a r l o s n i v e l e s u n o

y d o s d e la p i r á m i d e d e n e c e s i d a d e s d e A b r a h a m M a s l o w .

2.4. Pensión.

El c o n c e p t o d e p e n s i ó n s e h a c e p r e s e n t e c u a n d o un t r a b a j a d o r c e s a , por

razón d e s u e d a d o i n c a p a c i d a d física o m e n t a l , en el e j e r c i c i o d e s u trabajo,

c o b r a n d o u n a c a n t i d a d m e n s u a l d e dinero.

U n a p e n s i ó n e s un p a g o periódico a u n a p e r s o n a , g e n e r a l m e n t e h a s t a q u e

m u e r e , por e l r e c o n o c i m i e n t o d e los a ñ o s d e s e r v i c i o e n s u e d a d a c t i v a . Las

primeras pensiones las otorgaron los reyes como reconocimiento a algún

importante s e r v i c i o militar o f r e c i d o al país. E r a n los g o b i e r n o s l o s q u e p a g a b a n las

p e n s i o n e s a los s o l d a d o s por servir c o n lealtad y la n o b l e z a le p a g a b a p e n s i o n e s a

s u s e r v i d u m b r e p o r l o s a ñ o s d e s e r v i c i o p r e s t a d o s y s o b r e t o d o por la i n c a p a c i d a d

d e .seguir l a b o r a n d o d e b i d o a s u e d a d .
 D e n t r o d é e s t e trabajo s e h a b l a d e p e n s i ó n c o m o la c a n t i d a d d e d i n e r o q u e

un t r a b a j a d o r recibe por encontrarse en su etapa de jubilación (inactividad

laboral), y a s e a por c e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a o por v e j e z , e s t o s c o n c e p t o s s e

e x p l i c a n e n el t e r c e r c a p í t u l o .

2.5. El A h o r r o y s u importancia c o m o c o m p l e m e n t o a una p e n s i ó n digna

T o d o s l o s i n d i v i d u o s t i e n e n d e s e o s y n e c e s i d a d e s a lo l a r g o d e s u v i d a y los

satisfacen a través d e s u s ingresos. Existen 3 formas de generar ingresos:

E l trabajo p e r s o n a l ,

Un capital trabajando a través de inversiones,

La caridad pública.

P e r o c o m o n a d i e p r o y e c t a vivir d e la c a r i d a d p ú b l i c a , s o l o quedan como

alternativas p a r a l o g r a r l o s o b j e t i v o s el trabajo p e r s o n a l o un c a p i t a l t r a b a j a n d o .

Existen otras formas de h a c e r s e de recursos, tales c o m o las herencias, las

d o n a c i o n e s o s a c a r s e l a lotería, p e r o é s t a s f o r m a s s o n fortuitas y n o s e d e b e

e s p e r a r a q u e a l g o así o c u r r a p a r a confiar el futuro d e l a s p e r s o n a s , p o r q u e tal v e z

y m u y p r o b a b l e m e n t e no s u c e d a .

E l trabajo p e r s o n a l e s la fuente d e i n g r e s o s m á s i m p o r t a n t e p a r a lograr los

objetivos d e l o s i n d i v i d u o s . P e r o también es verdad que en m u c h o s c a s o s , p e s e

a los d e s e o s y o b j e t i v o s , é s t o s no s e l l e g a n a c u m p l i r por d i f e r e n t e s f a c t o r e s

como:

- F a l t a d e m é t o d o e n la distribución d e l i n g r e s o , p o r q u e n o s e a h o r r a

r e g u l a r m e n t e y h a y t e n d e n c i a a p o s t e r g a r el a h o r r o p o r d i f e r e n t e s m o t i v o s . L o s
j ó v e n e s p o r q u e e n t i e n d e n q u e t i e n e n t o d o por d e l a n t e , la g e n t e d e e d a d m e d i a n a

p o r q u e g a s t a m á s d e lo q u e g a n a n y las p e r s o n a s d e la t e r c e r a e d a d p o r q u e s e

acrecientan s u s g a s t o s y disminuyen los ingresos.

- M a l a s i n v e r s i o n e s , e s u n a r e a l i d a d q u e la p e r s o n a p r o m e d i o no está

p r e p a r a d a p a r a t e n e r é x i t o e n un c a m p o tan a l t a m e n t e e s p e c i a l i z a d o y por e s o s u s

i n v e r s i o n e s s o n p o c o s e x i t o s a s o d e alto r i e s g o .

- F a c t o r e s i m p r e v i s t o s , c o m o u n a i n c a p a c i d a d por a c c i d e n t e o e n f e r m e d a d

q u e - a d e m á s d e frenar la g a n a n c i a - i n c r e m e n t a los g a s t o s .

E n un m u n d o d o n d e la situación e c o n ó m i c a v a e v o l u c i o n a n d o c o n f o r m e las

o p o r t u n i d a d e s y n e c e s i d a d e s del s e r h u m a n o , e s difícil p e n s a r que siempre se

contará c o n los i n g r e s o s s u f i c i e n t e s p a r a h a c e r frente a e s a s n e c e s i d a d e s ; por lo

q u e a p a r e c e la figura del a h o r r o c o m o parte integrante d e un p r o c e s o e c o n ó m i c o

q u e inicia c o n I n g r e s o s y t e r m i n a c o n la satisfacción d e n e c e s i d a d e s .

E l l o h a c e n e c e s a r i o el tratamiento del t é r m i n o A h o r r o , p o r el c u a l s e p u e d e

considerar Ia c a n t i d a d d e dinero q u e se d e j a d e g a s t a r , Ia parte de Ia renta n o

destinada al consumo y que las personas guardan para hacer frente a

c o m p r o m i s o s futuros.

D e s d e el p u n t o d e v i s t a d e las f i n a n z a s p ú b l i c a s , e l f o r t a l e c i m i e n t o del

ahorro d e s c a n s a e n :

• U n a r e f o r m a f i s c a l q u e p r o m u e v a el a h o r r o y la i n v e r s i ó n .

• La promoción del a h o r r o p r i v a d o (el q u e r e a l i z a n las p e r s o n a s ) a t r a v é s de

i n s t r u m e n t o s f i n a n c i e r o s q u e o f r e z c a n s e g u r i d a d y r e n d i m i e n t o s c o m p e t i t i v o s a los

ahorradores.
• E l fortalecimiento d e l o s m e c a n i s m o s d e f i n a n c i a m i e n t o d e l s i s t e m a d e s e g u r i d a d

s o c i a l c o m o m e d i o e f i c a z p a r a e s t i m u l a r el a h o r r o .

• La consolidación del ahorro público (el que se realiza a través de la

a d m i n i s t r a c i ó n p ú b l i c a ) m e d i a n t e el m a n t e n i m i e n t o d e f i n a n z a s p ú b l i c a s s a n a s , y

d e un e j e r c i c i o d e l g a s t o corriente y d e inversión p ú b l i c a q u e s i g a criterios d e

eficiencia social.

• El uso prudente del ahorro externo (deuda) sobre b a s e s de complementariedad

c o n el a h o r r o (tanto p r i v a d o c o m o p ú b l i c o ) .

E s t a s políticas p r e t e n d e n d i f e r e n t e s objetivos entre l o s c u a l e s s e e n c u e n t r a

el lograr q u e l o s c i u d a d a n o s i n c l u y a n al a h o r r o c o m o parte d e s u p r e s u p u e s t o p a r a

p o d e r enfrentar s i t u a c i o n e s futuras, c o m o u n a v i d a d i g n a e n s u e d a d a d u l t a . De

ahí, la i m p o r t a n c i a d e l a h o r r o d u r a n t e los a ñ o s d e j u v e n t u d p a r a a s e g u r a r s e u n a

vejez decorosa.

E s importante q u e la g e n t e g e n e r e a h o r r o a p e s a r d e q u e e n la m a y o r í a d e

los c a s o s no s e p i e n s a e n la p o s i b i l i d a d d e q u e d a r i n c a p a c i t a d o y a lo m e j o r s e

p i e n s e q u e s e v o l v e r á rico m á g i c a m e n t e ; p e r o esto no e s u n a g a r a n t í a así q u e s e

d e b e d e c o n s i d e r a r el a h o r r o p a r a q u e s e c u e n t e c o n m a y o r e s p o s i b i l i d a d e s d e

h a c e r frente a l a s n e c e s i d a d e s e n la e t a p a m á s difícil d e l h o m b r e , a q u é l l a e n l a

q u e por s u c a p a c i d a d física y e n f e r m e d a d e s p r o p i a s d e la e d a d y a no e s p o s i b l e

trabajar p a r a h a c e r frente a d i c h a s n e c e s i d a d e s .
CAPÍTULO TERCERO

EL SISTEMA DE

SEGURIDAD SOCIAL

DEL IMSS
Capítulo T e r c e r o . L o s sistemas de S e g u r i d a d S o c i a l del IMSS

3.1 I n t r o d u c c i ó n

Este capítulo se refiere al marco contextual del presente trabajo de

i n v e s t i g a c i ó n , p u e s s e p r e s e n t a n los a n t e c e d e n t e s d e l S i s t e m a d e S e g u r i d a d

S o c i a l del Instituto M e x i c a n o del S e g u r o S o c i a l ( I M S S ) y s u e v o l u c i ó n , p a r a

aterrizar e n lo q u e s o n l a s r e f o r m a s al S i s t e m a d e P e n s i o n e s q u e a partir d e 1997

entró en vigor c o n la finalidad d e p r o p o r c i o n a r l a s b a s e s q u e p e r m i t a n q u e los

trabajadores m e x i c a n o s o b t e n g a n s u p e n s i ó n por j u b i l a c i ó n d e a c u e r d o a lo q u e s e

aportó en s u c u e n t a individual y a l a s c o m i s i o n e s y r e n d i m i e n t o s q u e la A F O R E le

reporte c o m o r e s u l t a d o d e s u a d m i n i s t r a c i ó n .

3.2 Antecedentes del Sistema de Seguridad Social y los sistemas de

j u b i l a c i ó n del IMSS

E n M é x i c o y e n A m é r i c a L a t i n a en g e n e r a l , la p r e o c u p a c i ó n por la s e g u r i d a d

s o c i a l e s tan a n t i g u a c o m o la e x i s t e n c i a d e las n a c i o n e s i n d e p e n d i e n t e s . Para

José María Morelos y Pavón (1813) era necesario regular la r i q u e z a y la

i n d i g e n c i a , m e j o r a n d o l a s j o r n a d a s l a b o r a l e s d e los t r a b a j a d o r e s y d i s m i n u y e n d o
2 9
la i g n o r a n c i a d e la p o b l a c i ó n . P a r a S i m ó n Bolívar (1819) el s i s t e m a d e

g o b i e r n o m á s perfecto e r a a q u é l q u e p r o d u c e la m a y o r s u m a d e f e l i c i d a d p o s i b l e ,
3 0
la m a y o r s u m a d e s e g u r i d a d s o c i a l y la m a y o r s u m a d e e s t a b i l i d a d p o l í t i c a .

E n 1942 W i l l i a m B e v e r i d g e p r e s e n t ó al g o b i e r n o británico el informe q u e

transformó a l o s distintos seguros sociales en un verdadero sistema. La

s e g u r i d a d d e convirtió e n u n a l u c h a c o n t r a los c i n c o g r a n d e s f a c t o r e s d e la

29
Caso Aguilar Alonso, "La reforma del sistema de seguro social: la solución y sus riesgos",
Laboral práctica juridico-administrativa, 98 (Noviembre, 2000), pp. 27-43.
ídem.
infelicidad h u m a n a : la i g n o r a n c i a , l a i n d i g e n c i a , l a e n f e r m e d a d , la s u c i e d a d y l a
3 1
ociosidad.

E n el a p o g e o d e l E s t a d o d e b i e n e s t a r , t o d o s los c i u d a d a n o s t e n í a n el

derecho de s e r protegidos c o n p a g o s en efectivo o c o n servicios.

E l a n t e c e d e n t e legal e n M é x i c o d e la s e g u r i d a d s o c i a l s e e n c u e n t r a e n el

Art. 1 2 3 d e I a C o n s t i t u c i ó n P o l í t i c a d e I o s E s t a d o s U n i d o s M e x i c a n o s ( d e l 5 d e
3 2 3 3
febrero d e 1917) e n la f r a c c i ó n X X I X m o d i f i c a d a e n 1 9 2 9 q u e a la letra d i c e :

" E s d e utilidad p ú b l i c a la L e y del S e g u r o S o c i a l y ella c o m p r e n d e r á s e g u r o s

de invalidez, de vejez, de vida, de cesación involuntaria del trabajo, de

enfermedades y accidentes, de servicios de guardería y cualquier otro

e n c a m i n a d o a la p r o t e c c i ó n y b i e n e s t a r d e l o s t r a b a j a d o r e s , c a m p e s i n o s no

a s a l a r i a d o s y otros s e c t o r e s s o c i a l e s y s u s familiares."

E n M é x i c o la c r e a c i ó n d e la C o m i s i ó n T é c n i c a del S e g u r o S o c i a l e n 1941

ocurrió a n t e s d e l i n f o r m e B e v e r i d g e y e s t u v o p r e c e d i d a d e s d e l o s a ñ o s 20 por

v a r i a s l e y e s del S e g u r o S o c i a l , sólo q u e t o d a s e l l a s (de a c u e r d o c o n el m o d e l o

3 4
B i s m a r c k i a n o ) c o n d u c í a n s u s capítulos s u s t a n t i v o s a u n a relación l a b o r a l . Es

decir, la p o b l a c i ó n p r o t e g i d a e s la q u e tiene u n a r e l a c i ó n l a b o r a l r e m u n e r a d a y

sólo s e e x t i e n d e l i m i t a d a m e n t e a g r u p o s no a s a l a r i a d o s . L a aportación del

trabajador e s a l m i s m o t i e m p o c o n d i c i ó n y m e d i d a p a r a a c c e d e r a l a s e g u r i d a d

s o c i a l y el s e g u r o s e c o n s t i t u y e a partir d e los r i e s g o s q u e s u r g e n d e l trabajo o d e

la actividad p r o f e s i o n a l

31
ídem.
32
Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, México, Editorial Aleo, 2000, Art. 123.
3 3
http://www.imss.gob.mx al 30 de junio de 2004.
34
Caso Aguilar Alonso, op cit.
 E n c u a n t o a la d o c t r i n a , la condición d e " v e j e z " c o n s u s c o n s e c u e n c i a s

s o b r e el s i s t e m a familiar, d e s a l u d pública y s o c i a l , h a s i d o r e s u e l t a d e muy

d i v e r s a s m a n e r a s a lo largo d e la h istoria h u m a n a . El estado m oderno, sobre

todo a partir d e la s e g u n d a g u e r r a m u n d i a l , la h a a t e n d i d o a t r a v é s d e los s i s t e m a s

d e s e g u r i d a d s o c i a l q u e están e n el origen m i s m o del e s t a d o d e b i e n e s t a r .

E n M é x i c o , la ley del S e g u r o S o c i a l d e 1 9 7 3 d e c l a r a b a :

" L a s e g u n d a d s o c i a l tiene por finalidad g a r a n t i z a r el d e r e c h o h u m a n o a la

s a l u d , la a s i s t e n c i a m é d i c a , la protección d e los m e d i o s d e s u b s i s t e n c i a y los

s e r v i c i o s s o c i a l e s n e c e s a r i o s p a r a el b i e n e s t a r individual y c o l e c t i v o . El Seguro

S o c i a l e s el i n s t r u m e n t o b á s i c o d e la s e g u r i d a d social establecido como un

3 5
servicio de carácter público n a c i o n a l " .

L o s s i s t e m a s d e j u b i l a c i ó n q u e fueron a p a r e c i e n d o a lo largo del siglo X I X ,

tenían sustento en un contrato social fundamentado en una solidaridad

intergeneracional, m e d i a n t e la c u a l ios a s e g u r a d o s , d u r a n t e s u c i c l o d e v i d a

económicamente a c t i v o , a p o r t a b a n c u o t a s por m e d i o d e l a s e m p r e s a s e n q u e

trabajaban, así c o m o el g o b i e r n o , a un f o n d o para asignar pensiones a los

jubilados. Este modelo recibe el n o m b r e de beneficios definidos y s e ha

convertido en un p r o b l e m a m u n d i a l .

Existen diferentes explicaciones al respecto y la más común es la

d e m o g r á f i c a , a u n q u e la crisis e c o n ó m i c a y l o s c a m b i o s d e la e s t r u c t u r a laboral

productiva t a m b i é n tienen influencia.

E l c i c l o d e v i d a d e u n a p e r s o n a tiene p e r i o d o s d e a c t i v i d a d y p e r i o d o s d e

inactividad, l o s c u a l e s e x p l i c a n por q u é las p e r s o n a s no p u e d e n trabajar a c a u s a

d e s u c o r t a e d a d o b i e n d e b i d o a su v e j e z . E n las s o c i e d a d e s t r a d i c i o n a l e s , las

f a m i l i a s e x t e n s a s g a r a n t i z a n los m e d i o s p a r a s a t i s f a c e r las n e c e s i d a d e s d e l o s

35
Ley del Seguro Social, Editorial Olguín, S.A. de C. V., México, 1996, Articulo 2.
miembros que no pueden trabajar, pero las familias extensas tienden a

d e s a p a r e c e r e n l a s s o c i e d a d e s m o d e r n a s y éstas d e j a n d e s p r o v i s t o s a l o s q u e y a

no p u e d e n trabajar y q u e por algún m o t i v o no h a n a h o r r a d o p a r a s u v e j e z .

E l m o d e l o ( c o n o c i d o c o m o B e v e r i d g e ) a partir del c u a l s e l i a n d e s a r r o l l a d o

la m a y o r p a r t e d e los s i s t e m a s d e s e g u r o s o c i a l e n el m u n d o s e h a l l a m a d o d e
3 6
R e p a r t o , d e b e n e f i c i o s d e f i n i d o s o p a y as you go. E s t e m o d e l o s u p o n e la

participación d e l E s t a d o e n s u f i n a n c i a m i e n t o y a d m i n i s t r a c i ó n y e s auto s o s t e n i b l e

financieramente s i e m p r e que e l n ú m e r o de trabajadores que c o t i c e n s e a m a y o r

que el de p e n s i o n a d o s ; e s decir, l a s c u o t a s d e l o s a s e g u r a d o s a c t i v o s se

transforman e n l a s p e n s i o n e s d e los j u b i l a d o s , A s u v e z , los a c t i v o s recibirán al

jubilarse, u n a p e n s i ó n integrada por l a s c u o t a s d e l a s n u e v a s g e n e r a c i o n e s

activas.

E n 1 9 9 0 el n ú m e r o d e p e r s o n a s e n el m u n d o m a y o r e s d e 6 0 a ñ o s e r a d e

5 0 0 m i l l o n e s , s e e s t i m a q u e e n el a ñ o 2 0 3 0 s e a d e 1,400 m i l l o n e s ; p a r a M é x i c o s e

p r o y e c t a arriba d e 1 2 7 . 2 0 m i l l o n e s ( A p é n d i c e 4). L a s innovaciones médicas,

f a r m a c o l ó g i c a s y t e c n o l ó g i c a s c o m e n z a r o n a s a l v a r v i d a s e n g r a n e s c a l a y la t a s a

d e f e c u n d i d a d c o m e n z ó a d e s c e n d e r , a principios d e la d é c a d a d e l o s s e t e n t a .

E n M é x i c o , e s t e d o b l e d e s c e n s o d e la mortalidad y la f e c u n d i d a d así c o m o la

d e s a c e l e r a c i ó n e c o n ó m i c a , produjo u n a d r á s t i c a c o n t r a c c i ó n e n el c r e c i m i e n t o del

m e r c a d o d e trabajo y a falta d e alternativas, m u c h a m a n o d e o b r a s e dirigió a

E s t a d o s U n i d o s (trabajadores m i g r a n t e s ) y en m a y o r p r o p o r c i ó n a la e c o n o m í a

informal y al a u t o e m p l e o , lo q u e h a intervenido p a r a q u e s e invierta la p i r á m i d e

p o b l a c i o n a l y los t r a b a j a d o r e s a c t i v o s y a no p o d r á n s o s t e n e r el s i s t e m a d e reparto

c o m e n t a d o , por lo q u e e s t e plan s e v u e l v e inviable.

Otro factor q u e t a m b i é n influye e n M é x i c o d i c h a ¡nviabilídad e s la c a í d a de

los s a l a r i o s r e a l e s q u e r e p e r c u t i e r o n e n m e n o r e s a p o r t a c i o n e s al s i s t e m a d e

s e g u r i d a d s o c i a l y los g a s t o s e n materia d e s a l u d a u m e n t a r o n a un ritmo m a y o r

3b
Caso Aguilar Alfonso, op. cít.
q u e el del índice g e n e r a l d e p r e c i o s al c o n s u m i d o r , n o así l o s s a l a r i o s que

c r e c i e r o n por d e b a j o d e la inflación. ( A p é n d i c e 5)

P a r a el c a s o del IMSS, s e fue c o n s t r u y e n d o u n a situación e n la que

a c t u a l m e n t e n o p u e d e h a c e r frente a los g a s t o s e n m a t e r i a d e s a l u d y e n el p a g o

d e las p e n s i o n e s .

3.3 Las p e n s i o n e s dentro de la Ley del S e g u r o Social de 1973

L a s c a r a c t e r í s t i c a s e n el s i s t e m a tradicional d e p e n s i o n e s d e la L e y del I M S S

de 1973 eran:

- U n b e n e f i c i o d e f i n i d o al c o n o c e r s e la f o r m a c o m o s e calcularía la p e n s i ó n ,

q u e e s un p r o m e d i o d e s a l a r i o s d e los últimos c i n c o a ñ o s q u e cotizó el

trabajador.

- U n a c u e n t a c o l e c t i v a , p o r q u e las a p o r t a c i o n e s d e t o d o s los t r a b a j a d o r e s s e

manejaban en una sola cuenta.

- U n s i s t e m a d e p e n s i o n e s d e reparto, q u e f u n c i o n a b a d e a c u e r d o a un

conjunto d e r e g l a s m e d i a n t e las c u a l e s l o s t r a b a j a d o r e s y sus patrones

a p o r t a b a n d e m a n e r a c o n s t a n t e , periódica y o b l i g a t o r i a m e n t e c a n t i d a d e s d e

d i n e r o m a r c a d a s e n la ley, las c u a l e s s e c o n c e n t r a b a n en una cuenta

c o l e c t i v a , d e la q u e c a d a q u i n c e n a o m e s s e p a g a b a n l a s p e n s i o n e s d e los

que ya estaban jubilados y siguiendo el mismo procedimiento, los

trabajadores activos recibían su pensión, llegado el momento, de las

a p o r t a c i o n e s q u e los a c t i v o s g e n e r a b a n .
 D e n t r o d e la L e y del S e g u r o S o c i a l d e 1 9 7 3 s e d e s c r i b e n l o s s e g u r o s d e :

Invalidez, d e C e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a y M u e r t e , y d e V e j e z ; , d e c a d a u n o d e

e s t o s s e g u r o s e x i s t e u n a p e n s i ó n d e t e r m i n a d a c o n el m i s m o n o m b r e .

Esta Ley establece los requisitos que los a s e g u r a d o s , p e n s i o n a d o s y

b e n e f i c i a r i o s d e b e n c u m p l i r p a r a tener o m a n t e n e r el d e r e c h o a l a s p r e s t a c i o n e s

q u e s e e s t a b l e c e n al r e s p e c t o .

A c o n t i n u a c i ó n s e e x p l i c a lo referente al s e g u r o d e V e j e z y al d e cesantía e n

e d a d a v a n z a d a y m u e r t e por s e r los d e interés p a r a e s t e trabajo d e i n v e s t i g a c i ó n .

• D e n t r o d e la L e y d e 1 9 7 3 el s e g u r o d e c e s a n t í a en e d a d avanzada

y muerte, así c o m o el s e g u r o de vejez, e s t a b l e c í a el otorgamiento

37
d e las s i g u i e n t e s p r e s t a c i o n e s .

1. Pensión

2. Asistencia médica,

3. A s i g n a c i o n e s familiares

4. Ayuda asistencial.

E n la ley del S e g u r o S o c i a l d e 1 9 7 3 , las p e n s i o n e s por el s e g u r o de

cesantía e n e d a d a v a n z a d a y m u e r t e s e c o m p o n e n d e u n a c u a n t í a b á s i c a y d e

incrementos anuales computados d e a c u e r d o c o n el n ú m e r o de cotizaciones

s e m a n a l e s r e c o n o c i d a s al a s e g u r a d o c o n p o s t e r i o r i d a d a l a s p r i m e r a s quinientas

s e m a n a s d e cotización. L a cuantía b á s i c a y l o s i n c r e m e n t o s s e r á n c a l c u l a d o s

c o n f o r m e a u n a t a b l a , d e la c u a l s e e x p o n e el siguiente f r a g m e n t o C u a d r o 3 - 1 :

Ley del Seguro Social, Editorial Olguín, S.A. de C. V., México, 1996, Artículo 137 y 144.
Cuadro 3-1 " F r a g m e n t o de la Tabla conforme la cual se calculan la c u a n t í a

b á s i c a y los incrementos de las p e n s i o n e s en la L e y de 1973"

Grupo de salario en veces el Porcentaje de los salarios

salario mínimo general para

Cuantía Básica % Incremento Anual %
el D. F.

D e 1.01 a 1.25 80.00 0.563

D e 1.26 a 1.50 77.11 0.814

D e 1.51 a 1.75 58.18 1.178

D e 1.76 a 2 . 0 0 49.23 1.430

D e 2.01 a 2 . 2 5 42.67 1.615

Tabla para determinar la cuantía básica e incrementos de las pensiones con la Ley del IMSS de
1973.

Fuente :Ley del Seguro Social, Editorial Olguin, S.A. de C, V., México, 1996, Articulo 167

P a r a tener el d e r e c h o al g o c e d e la p e n s i ó n d e c e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a

s e r e q u i e r e q u e el a s e g u r a d o :

- T e n g a r e c o n o c i d a s q u i n i e n t a s c o t i z a c i o n e s s e m a n a l e s a n t e el I M S S (10

años aproximadamente).

- H a y a cumplido s e s e n t a años de edad.

- Q u e d e p r i v a d o d e trabajo r e m u n e r a d o .

• A fin d e c r e a r l o s r e c u r s o s del s e g u r o de vejez los p a t r o n e s están

obligados a enterar al IMSS el importe de las cuotas

correspondientes al r a m o de retiro m e d i a n t e la c o n s t i t u c i ó n de

d e p ó s i t o s d e d i n e r o a favor d e c a d a trabajador.
 L a s p r e s t a c i o n e s q u e por e s t e s e g u r o s e t i e n e n y la c u a n t í a d e la p e n s i ó n ,

s e d e t e r m i n a d e igual m a n e r a a la e s p e c i f i c a d a e n el s e g u r o d e c e s a n t í a e n e d a d

avanzada.

P a r a t e n e r d e r e c h o a I g o c e d e I a s p Testaciones d el s eguro de vejez, s e

requiere q u e el a s e g u r a d o h a y a c u m p l i d o s e s e n t a y c i n c o a ñ o s d e e d a d y t e n g a

r e c o n o c i d a s por el Instituto un m í n i m o d e q u i n i e n t a s c o t i z a c i o n e s s e m a n a l e s .

3.3.1 Ventajas de las p e n s i o n e s

L a s v e n t a j a s d e l a s p e n s i o n e s q u e e x i s t e n e n la L e y d e 1 9 7 3 s o n :

1) L a o b l i g a c i ó n d e cotizar 5 0 0 s e m a n a s p a r a p o d e r j u b i l a r s e (10

años aproximadamente).

2) L a p e n s i ó n s e r e c i b e t o d a v e z q u e h a c u m p l i d o c o n los requisitos

s e ñ a l a d o s , no i m p o r t a n d o si las a p o r t a c i o n e s q u e tuvo d u r a n t e su

v i d a a c t i v a a la c u e n t a c o l e c t i v a f u e r o n s u f i c i e n t e s p a r a p a g a r su

pensión.

3) L a g a r a n t í a d e u n a pensión de por v i d a , g a r a n t i z a d a por el

g o b i e r n o f e d e r a l y por el I M S S .

4) Desde el punto de vista del trabajador, el importe de las

p e n s i o n e s e r a n i g u a l e s p a r a los t r a b a j a d o r e s q u e g o z a b a n del

m i s m o s u e l d o al m o m e n t o d e j u b i l a r s e , n o i m p o r t a n d o q u e uno

h u b i e r a c o t i z a d o 10 y otro 30 a ñ o s .
3.3.2. Desventajas de las p e n s i o n e s

A l g u n a s d e s v e n t a j a s q u e p r e s e n t a la ley d e 1 9 7 3 , r e s p e c t o al rubro de

pensiones son:

1. - Q u e s e d e s c o n o c e el m o n t o q u e c a d a p e r s o n a recibirá c o m o s u p e n s i ó n

h a s t a q u e s e retira, lo ú n i c o q u e s e c o n o c e e s c o m o s e d e t e r m i n a .

2. - Q u e t r a b a j a d o r e s que cotizaban durante la m a y o r parte d e s u v i d a

laboral, p e r o no c o n t i n u a b a n haciéndolo h a s t a los 6 0 o 6 5 a ñ o s n e c e s a r i o s p a r a

tramitar las p e n s i o n e s por c e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a o v e j e z , r e s p e c t i v a m e n t e ,

pierden el d e r e c h o a p e n s i o n a r s e , lo q u e e s injusto p a r a la p e r s o n a q u e cotizó la

m a y o r parte d e s u v i d a e n relación a otra q u e cotizó s o l a m e n t e l o s últimos 10

años d e s u v i d a h a s t a a l c a n z a r las e d a d e s n e c e s a r i a s p a r a tramitar s u p e n s i ó n .

3. - Q u e el s i s t e m a s o l o c o n s i d e r a p a r a la d e t e r m i n a c i ó n d el m o n t o d e la

pensión e l s u e l d o d e los últimos c i n c o a ñ o s y n o e l ú l t i m o s u e l d o d e s u v i d a

laboral c o n el q u e cotizó.

4 . - Q u e n o e x i s t e la p o s i b i l i d a d d e realizar a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s para

mejorar el nivel d e s u p e n s i ó n l l e g a d o el m o m e n t o .

C o m o c o n s e c u e n c i a d e lo e s t a b l e c i d o e n d i c h a L e y , a u n a d o a la falta d e

previsión en el crecimiento de adultos mayores, en el incremento en la

e s p e r a n z a d e v i d a , q u e h a c e 3 0 a ñ o s e r a d e 6 1 . 5 y e n la a c t u a l i d a d e s d e 7 2

años ( A p é n d i c e 2) del d e c r e m e n t o d e las t a s a s d e n a t a l i d a d , la inflación, la crisis

e c o n ó m i c a , la d i s m i n u c i ó n d e la población e c o n ó m i c a m e n t e a c t i v a por la c u a l s e

aportan las c u o t a s o b r e r o s p a t r o n a l e s al I M S S , u n a i n a d e c u a d a p l a n e a c i ó n d e

los r e c u r s o s y l o s c á l c u l o s a c t u a r i a l e s ; s e h a n o c a s i o n a d o s e r i o s problemas

f i n a n c i e r o s q u e h a c e n i n v i a b l e el s i s t e m a d e p e n s i o n e s e s t a b l e c i d o e n la L e y del
 S e g u r o S o c i a l d e 1 9 7 3 al resultar i m p o s i b l e el c u m p l i m i e n t o d e l a s e x p e c t a t i v a s

d e los futuros p e n s i o n a d o s a través d e las a p o r t a c i o n e s a la c u e n t a c o l e c t i v a .

E s t o h i z o n e c e s a r i o q u e s e r e p l a n t e a r a la L e y d a n d o n a c i m i e n t o al c o n o c i d o

S i s t e m a d e A h o r r o p a r a el Retiro ( S A R ) .

3.4. S i s t e m a de A h o r r o para el Retiro (SAR)

E n 1 9 9 2 , s e r e f o r m a la L e y del S e g u r o S o c i a l c o n l a i m p l e m e n t a c i ó n d e l

S A R q u e c o n s i s t i ó e n la s e p a r a c i ó n d e los r e c u r s o s e c o n ó m i c o s p a r a c o n t a r c o n

un control d e l a s c u o t a s por c o n c e p t o d e Retiro, así c o m o las a p o r t a c i o n e s a la

vivienda ( I N F O N A V I T ) , d e t o d o s los s e g u r o s q u e existían e n e s e m o m e n t o , p a r a

c o n c e n t r a r s e e n u n a c u e n t a individual a n o m b r e d e l o s t r a b a j a d o r e s , l a s c u a l e s

identificaban c o n el R e g i s t r o F e d e r a l d e C o n t r i b u y e n t e s ( R F C ) d e c a d a u n o d e

e l l o s y s e o p e r a b a n por instituciones d e crédito q u e l o s p a t r o n e s e l e g í a n y q u e

r e g u l a r m e n t e e r a la m i s m a e n la q u e m a n e j a b a n s u s c u e n t a s b a n c a r i a s .

En esta cuenta se concentraba las siguientes aportaciones que le

c o r r e s p o n d í a n al p a t r ó n :

- 2 % del S a l a r i o b a s e d e cotización ( S B C ) p a r a el s e g u r o d e R e t i r o , y

- 5 % del S B C d e s t i n a d o s a la v i v i e n d a . ( I N F O N A V I T ) .

L a f u n c i ó n principal d e e s t e s i s t e m a e s la d e a d m i n i s t r a r l o s f o n d o s d e los

trabajadores por m e d i o d e u n a c u e n t a individual e n u n a institución bancada,

d o n d e el patrón e s el q u e elige el b a n c o q u e a d m i n i s t r e la c u e n t a individual.

L a s C a r a c t e r í s t i c a s del s i s t e m a d e a h o r r o p a r a el retiro s o n :

> E s un s i s t e m a q u e c o m p l e m e n t a , no sustituye al s i s t e m a tradicional

> S e c r e a por p r i m e r a v e z la c u e n t a individual d e retiro del trabajador

> L o s p a t r o n e s e l i g e n el b a n c o q u e a d m i n i s t r e el S A R a s u s t r a b a j a d o r e s
 > L o s b a n c o s r e c i b e n las a p o r t a c i o n e s a c u e n t a s i n d i v i d u a l e s

> El p a t r ó n a p o r t a a c a d a trabajador el e q u i v a l e n t e a l 2 % d e l s a l a r i o b a s e d e

c o t i z a c i ó n p a r a el retiro y 5 % p a r a v i v i e n d a

> L a s a p o r t a c i o n e s q u e s e h a c e n a los b a n c o s s e c a n a l i z a n al B a n c o d e

México

E x i s t e n o p i n i o n e s q u e s e ñ a l a n q u e el S A R s e c r e ó p a r a a c u m u l a r r e c u r s o s c o n

los c u a l e s el t r a b a j a d o r p o d í a c o n t a r e n el m o m e n t o d e s u j u b i l a c i ó n , aunque

a l g u n a s p e r s o n a s a f i r m a n q u e s e c r e ó , m á s q u e p a r a aliviar la p r e s i ó n q u e el

s i s t e m a d e p e n s i o n e s ejercía s o b r e las f i n a n z a s p ú b l i c a s e n e s e t i e m p o , para

3 8
i n c r e m e n t a r el a h o r r o q u e permitiera f o n d e a r las n e c e s i d a d e s del G o b i e r n o .

3.5 L a s p e n s i o n e s dentro de la Ley del S e g u r o Social de 1997

Para fines de este trabajo es importante mencionar que ante la

p r o b l e m á t i c a q u e el I M S S e n f r e n t a b a p a r a h a c e r frente al r é g i m e n d e p e n s i o n e s

por el s i s t e m a d e reparto ( L e y 1973) tratada e n el punto 1.2 y e n el 1.5 del

p r e s e n t e , resulta n e c e s a r i o r e a l i z a r c a m b i o s a la L e y del S e g u r o S o c i a l para

intentar s o l u c i o n a r l a .

Entre las m o d i f i c a c i o n e s a la L e y del S e g u r o S o c i a l en 1997 se reagrupan

los s e g u r o s relativos a i n v a l i d e z , v e j e z , c e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a y m u e r t e e n

dos seguros:

1) E l S e g u r o d e Invalidez y V i d a , s i e n d o el I M S S el p r o v e e d o r del m i s m o , y

3 8
Francisco Moneada Jorge, "Pensiones: un futuro incierto", Vértigo, 135, (Octubre, 2003) pp. 16-
21
 2) E l d e C e s a n t í a e n E d a d A v a n z a d a y V e j e z , q u e s e s u m a al S e g u r o d e

Retiro p a r a c o n f o r m a r el S e g u r o d e Retiro, C e s a n t í a e n E d a d A v a n z a d a y V e j e z ,

que manejan las A F O R E S .

3.5.1. C e s a n t í a en e d a d avanzada y vejez en la Ley de 1997.

E x i s t e c e s a n t í a en e d a d avanzada c u a n d o el a s e g u r a d o q u e d a privado d e

trabajos r e m u n e r a d o s d e s p u é s d e los s e s e n t a a ñ o s d e e d a d .

Dentro del S e g u r o d e C e s a n t í a en e d a d A v a n z a d a s e tiene d e r e c h o a las

3 9
siguientes p r e s t a c i o n e s .

1. P e n s i ó n vitalicia,

2. A s i s t e n c i a m é d i c a ,

3. A s i g n a c i o n e s f a m i l i a r e s ,

4. A y u d a a s i s t e n c i a l .

P a r a g o z a r d e l a s p r e s t a c i o n e s d e e s t e r a m o s e r e q u i e r e q u e el a s e g u r a d o

tenga reconocidas ante el IMSS un mínimo de mil doscientos cincuenta

c o t i z a c i o n e s s e m a n a l e s ( p o c o m á s d e 24 a ñ o s ) .

E l trabajador cesante que tenga sesenta años o más y no r e ú n a las

s e m a n a s d e c o t i z a c i ó n s e ñ a l a d a s e n e l p á r r a f o p r e c e d e n t e , p o d r á retirar el s a l d o

d e s u c u e n t a individual e n u n a s o l a exhibición o s e g u i r c o t i z a n d o h a s t a cubrir las

s e m a n a s necesarias para que se opere su pensión.

E n e s t e c a s o , si el a s e g u r a d o tiene c o t i z a d a s un m í n i m o d e s e t e c i e n t a s

c i n c u e n t a s e m a n a s t e n d r á d e r e c h o a l a s p r e s t a c i o n e s e n e s p e c i e del s e g u r o d e

3 9
Ibidem, Artículo 155
enfermedades y maternidad (asistencia médica, quirúrgica, farmacéutica y
40
hospitalaria).

L o s a s e g u r a d o s q u e r e ú n a n los r e q u i s i t o s e s t a b l e c i d o s p o d r á n d i s p o n e r d e

s u c u e n t a individual c o n el objeto d e disfrutar d e u n a p e n s i ó n d e c e s a n t í a e n e d a d

a v a n z a d a . P a r a tal p r o p ó s i t o podrá optar por a l g u n a d e l a s a l t e r n a t i v a s s i g u i e n t e s :

I. Contratar, con una compañía de seguros e s p e c i a l i z a d a en fondos de

retiro, u n a renta vitalicia q u e s e actualizará a n u a l m e n t e e n el m e s de

f e b r e r o c o n f o r m e al Indice N a c i o n a l d e P r e c i o s al C o n s u m i d o r .

III. M a n t e n e r el s a l d o d e s u f o n d o individual e n u n a A d m i n i s t r a d o r a d e

Fondos para el Retiro y efectuar con cargo a éste, retiros

p r o g r a m a d o s . E l a s e g u r a d o q u e opte por e s t a alternativa p o d r á , e n

c u a l q u i e r m o m e n t o , contratar u n a renta vitalicia d e a c u e r d o a lo

d i s p u e s t o e n la f r a c c i ó n I. E l a s e g u r a d o no p o d r á optar por la

alternativa s e ñ a l a d a si la renta m e n s u a l vitalicia a c o n v e n i r s e fuera

inferior a la p e n s i ó n g a r a n t i z a d a (un s a l a r i o m í n i m o del Distrito

Federal).

P a r a t e n e r d e r e c h o a I g o c e d e I a s p Testaciones d el s eguro de vejez, s e

r e q u i e r e q u e el a s e g u r a d o h a y a c u m p l i d o s e s e n t a y c i n c o a ñ o s d e e d a d y t e n g a

r e c o n o c i d a s por el I M S S un m í n i m o d e mil d o s c i e n t a s c i n c u e n t a c o t i z a c i o n e s

semanales.

E n c a s o d e q u e el a s e g u r a d o t e n g a s e s e n t a y c i n c o a ñ o s o m á s y no reúna

las s e m a n a s d e c o t i z a c i ó n s e ñ a l a d a s en el p á r r a f o p r e c e d e n t e , p o d r á retirar el

s a l d o d e la c u e n t a individual e n u n a s o l a exhibición o s e g u i r c o t i z a n d o h a s t a cubrir

las s e m a n a s n e c e s a r i a s p a r a q u e o p e r e s u p e n s i ó n . S i el a s e g u r a d o s o l o tiene

Ley del Seguro Social, México, Editorial Porrúa, 1997, Art. 91 y 154
c o t i z a d a s un m í n i m o d e s e t e c i e n t a s c i n c u e n t a s e m a n a s t e n d r á d e r e c h o a l a s
4 1
p r e s t a c i o n e s e n e s p e c i e del s e g u r o d e e n f e r m e d a d e s y m a t e r n i d a d .

L o s a s e g u r a d o s q u e r e ú n a n los r e q u i s i t o s e s t a b l e c i d o s p o d r á n d i s p o n e r d e

s u c u e n t a individual c o n el objeto d e disfrutar d e u n a p e n s i ó n d e v e j e z . P a r a tal

propósito p o d r á optar por a l g u n a d e l a s alternativas s i g u i e n t e s :

I) Contratar con una compañía de s e g u r o s pública, social o privada

de s u e l e c c i ó n u n a renta vitalicia, q u e s e a c t u a l i z a r á a n u a l m e n t e

en el m e s d e f e b r e r o c o n f o r m e al índice N a c i o n a l d e P r e c i o s al

Consumidor.

II) M a n t e n e r el s a l d o d e s u c u e n t a individual e n u n a A d m i n i s t r a d o r a

de F o n d o s p a r a el Retiro y e f e c t u a r c o n c a r g o a é s t e , retiros

programados.

El a s e g u r a d o q u e o p t e por la alternativa p r e v i s t a e n la f r a c c i ó n II p o d r á , e n

c u a l q u i e r m o m e n t o , contratar u n a renta vitalicia d e a c u e r d o a lo d i s p u e s t o e n la

fracción I. E l a s e g u r a d o no p o d r á optar por la alternativa s e ñ a l a d a si la renta

m e n s u a l vitalicia a c o n v e n i r s e fuera inferior a la p e n s i ó n g a r a n t i z a d a .

E s t o s s e g u r o s s e c r e a n c o n l a s a p o r t a c i o n e s q u e tanto t r a b a j a d o r e s c o m o

g o b i e r n o federal y p a t r o n e s , h a c e n por c o n d u c t o d e l a s A F O R E S a los s e g u r o s d e

retiro, c e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a y v e j e z , los c u a l e s s o n .

1. E n el r a m o d e retiro, a los p a t r o n e s l e s c o r r e s p o n d e cubrir el Importe

equivalente al dos por ciento del salario base de cotización del

trabajador.

41
íbídem, Artículo 162
 2. E n l o s r a m o s d e cesantía e n e d a d a v a n z a d a y v e j e z , a los p a t r o n e s y a

l o s t r a b a j a d o r e s l e s c o r r e s p o n d e cubrir las c u o t a s del tres punto ciento

c i n c u e n t a por c i e n t o y u n o punto c i e n t o v e i n t i c i n c o por ciento s o b r e el

salario b a s e de cotización, respectivamente.

3. E n l o s r a m o s d e c e s a n t í a e n e d a d a v a n z a d a y v e j e z la c o n t r i b u c i ó n del

E s t a d o s e r á igual al siete punto ciento c u a r e n t a y tres por c i e n t o del total

d e las c u o t a s p a t r o n a l e s d e e s t o s r a m o s .

4. A d e m á s , el G o b i e r n o F e d e r a l aportará m e n s u a l m e n t e , por c o n c e p t o d e

c u o t a s o c i a l , u n a c a n t i d a d inicial e q u i v a l e n t e al c i n c o punto c i n c o por

c i e n t o del s a l a r i o m í n i m o g e n e r a l p a r a el Distrito F e d e r a l , por c a d a día

d e s a l a r i o c o t i z a d o , la q u e s e d e p o s i t a r á e n la c u e n t a individual d e c a d a

trabajador asegurado. E l valor del m e n c i o n a d o importe inicial d e la

c u o t a s o c i a l , s e actualizará trimestralmente d e c o n f o r m i d a d c o n el índice

N a c i o n a l d e P r e c i o s al C o n s u m i d o r , e n los m e s e s d e m a r z o , junio,

septiembre y diciembre de c a d a año.

3.5.2. M o d i f i c a c i o n e s m á s relevantes en el rubro de las p e n s i o n e s

A c o n t i n u a c i ó n s e p r e s e n t a un c u a d r o c o m p a r a t i v o d o n d e s e e x p o n e n las

m o d i f i c a c i o n e s m á s r e l e v a n t e s q u e s e d i e r o n e n el s i s t e m a d e p e n s i o n e s , éste fue

t o m a d o del artículo d e C a s o A g u i l a r A l f o n s o " L a r e f o r m a del s i s t e m a d e s e g u r i d a d

social: la s o l u c i ó n y s u s riesgos" de la revista L a b o r a l , la práctica jurídico

administrativa Número 198 del año 2000 y se complementó con algunas

aportaciones personales.
Cuadro 3-2 " M o d i f i c a c i o n e s m á s relevantes en el rubro de las pensiones"

SISTEMA DE R E P A R T O DE L A j SISTEMA DE C A P I T A L I Z A C I Ó N DE L A

LEY DE 1973 LEY DE 1997

1. E l Individuo n o c o t i z a p a r a s u 1. E l individuo c o t i z a p a r a s u p r o p i a

propia pensión. pensión.

2. S e le d a al trabajador la p o s i b i l i d a d d e

obtener tasas de rendimiento de

2. E l trabajador no t i e n e la p o s i b i l i d a d
m e r c a d o q u e g e n e r a l m e n t e n o están
de alcanzar mejores tasas de
d i s p o n i b l e s p a r a el p e q u e ñ o a h o r r a d o r ,
r e n d i m i e n t o por e s t e s i s t e m a .
tanto e n s u s a p o r t a c i o n e s o b l i g a t o r i a s

c o m o e n s u a h o r r o voluntario.

3. E l trabajador p a r t i c i p a d e m a n e r a

3. E l trabajador e s parte p a s i v a del activa decidiendo a que administradora

p r o c e s o e n c u a n t o a la t o m a d e s e v a a filiar, e n q u é s e v a n a invertir s u s

decisiones. r e c u r s o s y la m a n e r a e n q u e recibirá s u

p e n s i ó n al j u b i l a r s e .

4 . L a s c o t i z a c i o n e s - p r e s t a c i o n e s no
4. L a s cotizaciones-prestaciones están
están l i g a d a s por un f o n d o d e c a p i t a l ,
l i g a d a s m e d i a n t e un f o n d o d e c a p i t a l , y a
y a q u e las p e n s i o n e s a c t u a l e s s e
q u e la p e n s i ó n e s u n a r e a s i g n a c i ó n d e
financian c o n lo r e c a u d a d o d e las
renta del Individuo d e los p e r i o d o s
c o t i z a c i o n e s d e los t r a b a j a d o r e s
activos a los p a s i v o s .
activos.

5. P e r m i t e p a g a r p e n s i o n e s d e

j u b i l a c i ó n d e s d e el m o m e n t o e n q u e 5. D e b e n transcurrir m u c h o s a ñ o s p a r a

s e c r e a el s i s t e m a , p u e s el obtener una pensión, ya que deben

s o s t e n i m i e n t o e c o n ó m i c o lo acumularse reservas suficientemente

p r o p o r c i o n a n las c u o t a s d e los grandes para pagar pensiones.

trabajadores activos.

6. L a s c a n t i d a d e s a p o r t a d a s por 6. L a c a n t i d a d a p o r t a d a por c a d a
 trabajadores activos determinan las individuo, el t i e m p o t r a b a j a d o y l o s
pensiones actuales. intereses g a n a d o s determinan su

p e n s i ó n futura.

7. E l s i s t e m a d e reparto tiene u n a

rentabilidad implícita d e r i v a d a d e l
7. E l s i s t e m a tiene un r e n d i m i e n t o
c r e c i m i e n t o d e la b a s e d e c o t i z a c i ó n :
explícito por los f o n d o s , q u e e s el tipo d e
crecimiento económico
interés a p l i c a b l e .
(productividad) y c r e c i m i e n t o

demográfico (número de cotizantes).

8. E n u n s i s t e m a d e reparto h a y tres

tipos d e g e n e r a c i o n e s i m p l i c a d a s , la 8. C o n el s i s t e m a d e c a p i t a l i z a c i ó n

inicial (no c o n t r i b u y e y r e c i b e d e s a p a r e c e n los r i e s g o s d e la c o y u n t u r a

p e n s i ó n ) , la i n t e r m e d i a (contribuye y entre a c t i v o s y p a s i v o s , así c o m o la

recibe p e n s i ó n ) y la terminal distribución entre g e n e r a c i o n e s .

(contribuye y n o r e c i b e p e n s i ó n ) .

9. E l s i s t e m a d e reparto s e c a r a c t e r i z a
9. N o v i n c u l a a g e n e r a c i o n e s futuras a
c o m o un a c u e r d o o contrato
realizar contrato e x p l í c i t o p o r q u e s o l o
¡ntergeneracional por el q u e l a s
está i m p l i c a d a u n a g e n e r a c i ó n . O b l i g a a
generaciones activas dan a p o y o a las
tener c u e n t a s p e r s o n a l e s p a r a c a d a u n o
j u b i l a d a s a c a m b i o d e un "contrato
de los c o t i z a n t e s ,
s o c i a l " implícito. • • • • •

U n a c a r a c t e r í s t i c a importante del n u e v o s i s t e m a d e p e n s i o n e s e s q u e los

r e c u r s o s a p o r t a d o s a l a s s u b c u e n t a s i n d i v i d u a l e s s o n i n e m b a r g a b l e s y no p o d r á n

o t o r g a r s e c o m o g a r a n t í a , e s t o no a p l i c a p a r a los r e c u r s o s d e p o s i t a d o s e n la

s u b c u e n t a d e a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s , las c u a l e s f u e r o n t r a t a d a s c o m o c u e n t a s

c o m p l e m e n t a r i a s e n el punto 2.2.5..
 D e la e x p o s i c i ó n del anterior c u a d r o s e p u e d e c o n c l u i r q u e la d i f e r e n c i a

primordial entre el s i s t e m a d e p e n s i o n e s d e 1 9 7 3 y el d e 1 9 9 7 e s q u e la b a s e d e

los r e c u r s o s e c o n ó m i c o s mediante los c u a l e s d e s c a n s a el a c t u a l r é g i m e n de

pensiones ya no d e p e n d e d e los trabajadores activos sino d e las aportaciones que

tanto los t r a b a j a d o r e s c o m o el g o b i e r n o federal y l o s p a t r o n e s h a c e n , el t i e m p o d e

cotización y el s u e l d o d e los t r a b a j a d o r e s , así c o m o los i n t e r e s e s g a n a d o s y las

c o m i s i o n e s c o b r a d a s por las A F O R E S .
CAPÍTULO CUARTO

RESULTADOS

DE LA

INVESTIGACIÓN
C a p í t u l o Cuarto. R e s u l t a d o s de la I n v e s t i g a c i ó n

4.1 I n t r o d u c c i ó n

E n este capítulo s e explica la manera en c ó m o fueron recolectados los

d a t o s y los r e s u l t a d o s q u e s e obtuvieron d e s p u é s d e s u a n á l i s i s . También se

d e s c r i b e n c i e r t a s s i t u a c i o n e s q u e r e t r a s a r o n la a p l i c a c i ó n d e los c u e s t i o n a r i o s .

C o n la i n f o r m a c i ó n r e c a b a d a y a n a l i z a d a s e r e s p o n d e al p l a n t e a m i e n t o d e l

problema de la presente investigación: ¿Tienen cultura de ahorro para

complementar una pensión por A F O R E S los t r a b a j a d o r e s administrativos del

I M S S , e n la S u b d e l e g a c i ó n d e X a l a p a , V e r . ?

P o r otro l a d o , s e h a c e l a p r o p u e s t a d e l a h o r r o d e l a s p e r s o n a s e n a c t i v o

para que en su vejez cuenten con fondos que complementen los i n g r e s o s

necesarios para una vida digna. A p o y a n d o e s t a p r o p u e s t a s e p r e s e n t a n tres

c a s o s prácticos d o n d e , a t r a v é s d e d a t o s r e a l e s y a l g u n o s s u p u e s t o s , s e m u e s t r a

la c a n t i d a d d e d i n e r o c o n el c u a l s e p u e d e c o n t a r e n l a v e j e z si s e d e s t i n a un

importe d e l s u e l d o p a r a a h o r r a r u n a s u m a q u e a lo m e j o r p u d i e r a p a r e c e r

insignificante p e r o q u e al p a s o del t i e m p o hará la d i f e r e n c i a .

4.2 R e c o l e c c i ó n de datos

E s t a a c t i v i d a d s e realizó a t r a v é s d e la aplicación d e l c u e s t i o n a r i o ( A p é n d i c e

6) q u e s e e l a b o r ó p a r a tal e f e c t o a los t r a b a j a d o r e s a d m i n i s t r a t i v o s d e l I M S S e n la

Subdelegación de Xalapa.

C a b e h a c e r m e n c i ó n q u e e s t a aplicación s o b r e p a s ó e n m u c h o el t i e m p o

p l a n e a d o p a r a tal e f e c t o , p u e s si bien e s cierto q u e el jefe d e l e g a c i o n a l d e e s t a

institución s i e m p r e m o s t r ó el a p o y o n e c e s a r i o , el c l i m a o r g a n i z a c i o n a l e n el q u e s e
encontraban los trabajadores era de desconfianza debido a las pláticas y

negociaciones que en ese momento tenían a través de sus representantes

sindícales c o n el director del I M S S S a n t i a g o L e v y y d e m á s i n s t a n c i a s i n t e r e s a d a s

para r e s o l v e r la p r o b l e m á t i c a situación d e su r é g i m e n d e p e n s i o n e s .

Otro p r o b l e m a fue el h e c h o d e q u e los t r a b a j a d o r e s pensaran que la

investigación e ra h e c h a c o n e I f ¡n d e r e c a b a r i n f o r m a c i ó n q u e I e s s irviera a I o s

directivos del IMSS y así p u d i e r a n tomar ventaja en las negociaciones que

r e a l i z a b a n ; por lo q u e s e tuvo q u e e s p e r a r el t i e m p o o p o r t u n o p a r a p o d e r a p l i c a r

los c u e s t i o n a r i o s .

C o m o la l l e g a d a d e e s t e t i e m p o s e veía c a d a v e z m á s lejana por la falta d e

a c u e r d o s entre las p a r t e s m e n c i o n a d a s , el J e f e d e l e g a c i o n a l del d e p a r t a m e n t o d e

r e c u r s o s h u m a n o s d e la s u b d e l e g a c i ó n d e X a l a p a i n c l u y ó e n u n a s e r i e d e pláticas

y conferencias, que con motivo d e difundir diferentes aspectos realizaba su

departamento entre el p e r s o n a l administrativo, u n a participación por parte mía

referente al s i s t e m a d e A F O R E S .

En esta plática se comentaron de manera muy simplificada los

a n t e c e d e n t e s q u e d i e r o n o r i g e n a e s t e s i s t e m a d e p e n s i o n e s , s u c o n c e p t o , lo q u e

s e d e b e c o n s i d e r a r al elegir u n a A F O R E ; así c o m o t a m b i é n s e mostraron en

c u a d r o s las c o m i s i o n e s q u e e s t a s a d m i n i s t r a d o r a s h a n c o b r a d o por s u s s e r v i c i o s y

los r e n d i m i e n t o s que las m i s m a s han generado hasta esta fecha, se explicó

t a m b i é n la m a n e r a e n c ó m o s e íntegra la c u e n t a individual d e c a d a trabajador, los

requisitos q u e d e b e n c u m p l i r p a r a tener d e r e c h o a u n a p e n s i ó n por A F O R E S y las

f o r m a s entre l a s c u a l e s p u e d e n elegir p a r a d i s p o n e r d e e s o s r e c u r s o s .

Antes de comenzar con esta conversación se aplicó el cuestionario

e l a b o r a d o c o n la finalidad d e q u e los t r a b a j a d o r e s r e s p o n d i e r a n d e a c u e r d o a s u

c o n o c i m i e n t o e i n t e r é s ; s e d e c i d i ó q u e s e a p l i c a r a n a n t e s p a r a n o influenciar e n

las r e s p u e s t a s del p e r s o n a l y s e s g a r así la i n f o r m a c i ó n .

4.3 A n á l i s i s e i n t e r p r e t a c i ó n de la I n f o r m a c i ó n

U n a v e z r e c o p i l a d a la i n f o r m a c i ó n y a n a l i z a d a o b t e n i e n d o p o r c e n t a j e s e n

hojas d e c á l c u l o , s e e n c o n t r ó lo s i g u i e n t e r e s p e c t o a l a s v a r i a b l e s i n d e p e n d i e n t e s :

Cultura de Ahorro

El 5 0 % d e l o s e n c u e s t a d o s c o n s i d e r a q u e si t i e n e c a p a c i d a d de ahorro

(Gráfica 4-1) y d e é s t o s , el 7 9 % s e ñ a l a q u e a h o r r a y el 2 1 % r e s t a n t e d i c e q u e no

(Gráfica 4-2). L o s porcentajes de ahorro, d e q u i e n e s sí lo h a c e n , o s c i l a n d e s d e

un 4 y h a s t a u n 3 1 % d e s u s u e l d o , a u n q u e q u i t a n d o e s t o s v a l o r e s e x t r e m o s , el

p r o m e d i o d e a h o r r o r e s u l t a s e r del 1 1 % .

G r á f i c a 4-1

T R A B A J A D O R E S Q U E T I E N E N C A P A C I D A D DE A H O R R O

C o n la a p l i c a c i ó n d e los c u e s t i o n a r i o s s e o b t i e n e q u e un 5 % del p e r s o n a l

e n c u e s t a d o s o n d e nivel directivo, un 1 8 % r e p r e s e n t a la c a t e g o r í a d e m a n d o s

m e d i o s y un 7 7 % e s p e r s o n a l o p e r a t i v o .
Gráfica 4-2

T R A B A J A D O R E S Q U E TIENEN C A P A C I D A D DE A H O R R O Y
AHORRAN

79%

-j

g 4 0%

21%

-j

C a p a c i d a d de A h o r r o y ahorra C a p a c i d a d de A h o r r o y no ahorra

E n el C u a d r o 4-1 s e o b s e r v a q u e d e los t r a b a j a d o r e s q u e t i e n e n c a p a c i d a d

de ahorro y lo h a c e n , el 5 3 % s o n d e nivel o p e r a t i v o , l o s c u a l e s g a n a n entre 5 y 6

s a l a r i o s m í n i m o s ; un 2 7 % , d e e s t e m i s m o s e c t o r , p e r c i b e entre 3 y 4 s a l a r i o s

m í n i m o s y el r e s t o p e r c i b e h a s t a 8 s a l a r i o s m í n i m o s , d e l o s c u a l e s el 1 3 % e s d e

m a n d o s m e d i o s y el 7 % restante e s o p e r a t i v o ; por otro l a d o , el 6 7 % d e l o s

t r a b a j a d o r e s , q u e t i e n e n c a p a c i d a d p e r o q u e no a h o r r a n , g a n a n u n m á x i m o d e 4

s a l a r i o s m í n i m o s y s o n e n s u m a y o r í a d e nivel o p e r a t i v o .

Cuadro 4-1 " S u e l d o del personal que tiene c a p a c i d a d de ahorro y ahorra"

SUELDO EN
DIRECTIVOS MANDOS MEDIOS OPERATIVOS
V E C E S EL S. M.
1-2

3-4 '' 27%

5-6 53%
7-8 13%

9 o más
I
 R e s p e c t o al u s o del ahorro, s e e n c o n t r ó q u e el 4 5 % d e las p e r s o n a s lo

h a c e n c o n la finalidad d e e s t a b l e c e r un n e g o c i o q u e l e s p e r m i t a tener mayor

s e g u r i d a d e n s u futuro; e l 1 7 % c o n la finalidad d e salir d e v a c a c i o n e s , un 1 4 %

p a r a c o m p l e m e n t a r c r é d i t o s q u e le permitan adquirir u n a c a s a y e l otro 1 4 % p a r a

la e d u c a c i ó n d e s u s hijos y h a c e r frente a e m e r g e n c i a s , e l 3 % a h o r r a c o n la

finalidad d e c o m p r a r s e un auto y t a m b i é n un 3 % s e ñ a l a q u e a h o r r a p a r a s u v e j e z

(Gráfica 4-3); e s i m p o r t a n t e m e n c i o n a r q u e la m a y o r í a d e e s t a s p e r s o n a s s e ñ a l ó

no confiar e n otras p e r s o n a s o instituciones p a r a g u a r d a r s u s a h o r r o s .

USO DEL A H O R R O

50%

45%

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0% r:i . a
P/adquisición P/adquisición P/adquisición P/salir de P/estabtecer
o
P / s u vejez P/pago de
de c a s a de auto de muebles vacaciones un negocio deudas,
educación,
emergencias
CONCEPTOS

Gráfica 4-3

C a b e h a c e r m e n c i ó n q u e el 3 % q u e a h o r r a p a r a s u v e j e z , s o n p e r s o n a s d e

nivel o p e r a t i v o q u e g a n a n d e 5 a 6 s a l a r i o s m í n i m o s y q u e e s t á n a m e n o s d e q u e

s e c u m p l a un lustro p a r a j u b i l a r s e .
 P o r otro l a d o , d e l 5 0 % d e los t r a b a j a d o r e s q u e no a h o r r a n , s e o b t u v o q u e el

3 7 % d e ellos lo atribuyen al pago de d e u d a s , y el otro 6 4 % le d a n el m i s m o p e s o

al sueldo insuficiente y a la crisis e c o n ó m i c a q u e t a m b i é n son factores

importantes (Gráfica 4-4).

G r á f i c a 4-4

F A C T O R E S Q U E LE IMPIDEN A H O R R A R

Sueldo insuficiente Pago de deudas Crisis económica

E n el c u a d r o 4 - 2 s e o b s e r v a q u e los t r a b a j a d o r e s d e nivel o p e r a t i v o s o n los

q u e m e n o s s u e l d o t i e n e n y por tanto m e n o s c a p a c i d a d d e a h o r r o t a m b i é n .

C u a d r o 4-2 " S u e l d o del personal que no tiene c a p a c i d a d de ahorro"

S U E L D O EN
DIRECTIVOS MANDOS MEDIOS OPERATIVOS
V E C E S EL S. M.
1-2
3-4 42%
5-6 16% 21%
7-8 5% 5% 11%
9 o más
La pensión por AFORES
P a r a e s t a v a r i a b l e s e c o n s i d e r a r o n c o m o i n d i c a d o r e s la a n t i g ü e d a d d e los

t r a b a j a d o r e s e n e l I M S S , el r e n d i m i e n t o p r o m e d i o neto real p o r la a d m i n i s t r a c i ó n

de l o s f o n d o s , el c o n o c i m i e n t o d e p r o y e c c i o n e s d e a n a l i s t a s d e c u á n t o será el

monto q u e recibirán e n s u p e n s i ó n d e j u b i l a d o s , l a s a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s , la

c o n f i a n z a q u e los t r a b a j a d o r e s tienen en l a s A F O R E S y la q u e t i e n e n e n diferentes

instituciones p a r a a d m i n i s t r a r s u a h o r r o .

E n la G r á f i c a 4 - 5 s e o b s e r v a q u e el 5 4 % d e los t r a b a j a d o r e s tienen 21 o

m á s a ñ o s d e s e r v i c i o e n el I M S S ; el 1 3 % tiene d e 15 a 2 0 a ñ o s , el 1 0 % entre 11 y

15, el 8 % entre 6 y 10 y el 5 % restante tiene d e 1 a 5 a ñ o s d e s e r v i c i o .

G r á f i c a 4-5
 Si c o n s i d e r a m o s q u e los trabajadores actuales del I M S S pueden jubilarse

c o n 2 7 y 2 8 a ñ o s d e s e r v i c i o d e a c u e r d o al Art. 2 0 d e l R e g l a m e n t o d e l R é g i m e n d e
4 2
Jubilaciones y Pensiones ( A p é n d i c e 1), s e p u e d e o b s e r v a r q u e u n 5 4 % d e s u s

trabajadores e s t á p r ó x i m o a jubilarse dentro d e l o s s i g u i e n t e s 7 a ñ o s , y a q u e

c u e n t a n c o n v e i n t i ú n o m á s a ñ o s d e s e r v i c i o e n el Instituto y u n 1 3 % s e jubilaría

entre 8 y 13 a ñ o s m á s .

D e e s t a m a n e r a , s e i n d i c a q u e el i n c r e m e n t o p o r c o n c e p t o d e p e n s i o n e s d e l

seguro d e Retiro, Cesantía e n E d a d A v a n z a d a y V e j e z seguramente rebasará los

gastos médicos y d e curaciones d e todos los beneficiarios d e continuar con estas

mismas condiciones contractuales; e n la Gráfica 4-6 s e puede o b s e r v a r lo

comentado. Aunque este apartado no s e obtuvo d e información d e la

investigación, s e incluye p a r a d e s t a c a r q u e el I M S S n o s e c r e ó p a r a pagar

jubilaciones s i n o p a r a prestar s e r v i c i o d e s e g u r i d a d s o c i a l a l o s t r a b a j a d o r e s

mexicanos y a s u s familias.

Gráfica 4-6

COMPARATIVO DE GASTO EN MEDICAMENTOS Y CURACIONES Vs

RÉGIMEN DE JUBILACIONES Y PENSIONES DEL IMSS

25.000 -i

21,324 j

20,000 ¡ * 20,480

a 15,000 j

O 10.000 |

:•

5.000 -

1 2 3 4 5
AÑOS

—— M e c i i c a m e n j q s y curaciones - Régimen dejubilaciones y pensiones '

42
Contrato Colectivo de Trabajo, Talleres Gráficos de México, Sección 5, Reglamento de
Jubilaciones y Pensiones, Art. 20, Diciembre de 2001.
Fuente: IMSS, citado en El Financiero, 01 de julio de 2004, página 20.

D e l a s p r o y e c c i o n e s q u e d i v e r s o s a n a l i s t a s h a n r e a l i z a d o el 8 5 % d e l

personal externó no s a b e r q u e en las mejores condiciones de administración solo

recibirán e n t r e u n 6 0 y 8 0 % d e l s u s u e l d o c o m o p e n s i ó n c u a n d o s e j u b i l e n ; un

1 2 % s e ñ a l ó c o n o c e r l o y un 3 % no r e s p o n d i ó (Gráfica 4-7)

Gráfica 4-7

g0%, :

D e a c u e r d o a lo anterior s e p u e d e d e c i r q u e e x i s t e el d e s c o n o c i m i e n t o entre

la p o b l a c i ó n t r a b a j a d o r a d e l a s e x p e c t a t i v a s d e la e v o l u c i ó n q u e s e p r o y e c t a irán

s u f r i e n d o s u s f o n d o s p a r a el retiro; d e s a f o r t u n a d a m e n t e ésta no e s u n a situación

particular d e l I M S S , e s t e s e c t o r s o l o e s u n a fotografía d e l a s c o n d i c i o n e s e n l a s

q u e s e e n c u e n t r a la m a y o r í a d e los t r a b a j a d o r e s d e n u e s t r o p a í s .
 E n la G r á f i c a 4 - 8 s e o b s e r v a la g r a n d e s c o n f i a n z a q u e e s t o s t r a b a j a d o r e s

tienen d e la a d m i n i s t r a c i ó n d e l s i s t e m a d e p e n s i o n e s por A F O R E S , p u e s el 4 1 %

s e ñ a l ó no t e n e r c o n f i a n z a e n e s t e s i s t e m a . , el 2 6 % d e los t r a b a j a d o r e s c o n f i a n en

un 2 5 % ; el 2 1 % e n u n 5 0 % ; un 3 % e n un 6 0 % ; s o l o el 5 % c o n f í a e n un 7 5 % d e

e s t a a d m i n i s t r a c i ó n y un 5 % prefirió no r e s p o n d e r .

G r á f i c a 4-8

P O R C E N T A J E DE CONFIANZA EN LA ADMINISTRACIÓN POR A F O R E S

45%

0% -I , , , , ,
0% 25% 50% 60% 75% No respondió
PORCENTAJE DE CONFIANZA

Así, podríamos señalar que e s t a d e s c o n f i a n z a e s el r e s u l t a d o d e un

proceso evolutivo que, d i f e r e n t e s instituciones y s o b r e t o d o la b a n c a , h a n tenido

en n u e s t r o p a í s , por e j e m p l o p o d e m o s m e n c i o n a r la c r i s i s q u e e s t e s e c t o r vivió e n

el g o b i e r n o d e E r n e s t o Z e d i l l o , c u a n d o s e t o m ó la d e c i s i ó n d e c r e a r el F o n d o

B a n c a r i o d e P r o t e c c i ó n al A h o r r o (mejor c o n o c i d o c o m o F O B A P R O A ) p a r a evitar

un c a o s f i n a n c i e r o .
 C o m o r e s u l t a d o d e lo anterior y al c o n o c e r q u e l a s a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s

s o n u n a alternativa p a r a i n c r e m e n t a r el s a l d o d e la c u e n t a i n d i v i d u a l d e l o s

trabajadores, para obtener mejores p e n s i o n e s , el 7 7 % informó no estar de

acuerdo e n r e a l i z a r l a s , m i e n t r a s q u e s o l o un 2 3 % s e ñ a l ó q u e si lo haría (Gráfica

4-9).

G r á f i c a 4-9

T R A B A J A D O R E S DISPUESTOS A REALIZAR APORTACIONES

VOLUNTARIAS A LAS A F O R E S

90%

80%

10%

0% -i , 1
Sí No

D e e s t a m a n e r a , t o d o s los t r a b a j a d o r e s , t e n g a n o no c a p a c i d a d d e ahorro,

prefieren no optar por e s t a alternativa, d e b i d o a la a p a t í a q u e s e h a g e n e r a l i z a d o

c o m o r e s u l t a d o d e los s e r v i c i o s q u e los b a n c o s o f r e c e n . A pesar que estas

a p o r t a c i o n e s s e m a n e j a n e n u n a c u e n t a e s p e c i a l , el h e c h o d e s e r a d m i n i s t r a d a s

por l a s m i s m a s i n s t i t u c i o n e s q u e m a n e j a n l o s f o n d o s p a r a el retiro, c o n f i r m a la

d e s c o n f i a n z a q u e los t r a b a j a d o r e s tienen en e s t e s i s t e m a .
 B a j o la i m p o r t a n c i a q u e r e p r e s e n t a el a h o r r o c o m o c o m p l e m e n t o a l a s

p e n s i o n e s por j u b i l a c i ó n , por c u a l q u i e r a d e los d o s r e g í m e n e s t r a t a d o s e n e s t e

trabajo, s e l e s p r e g u n t ó al p e r s o n a l si estarían d i s p u e s t o s a a h o r r a r p a r a tal e f e c t o ,

ante lo c u a l s e o b t u v o q u e el 5 1 % no estaría d i s p u e s t o , el 4 6 % si lo h a r í a y el 3 %

restante s e ñ a l a q u e y a lo h a c e (Gráfica 4-10)

G r á f i c a 4-10

TRABAJADORES DISPUESTOS A AHORRAR PARA SU JUBILACIÓN

0%
Sí No Ya lo hace

Los t r a b a j a d o r e s q u e sí e s t á n d i s p u e s t o s a a h o r r a r p a r a s u j u b i l a c i ó n ,

s e ñ a l a r o n q u e p o d r í a n p r e s c i n d i r d e diferentes p o r c e n t a j e s d e s u e l d o , s i e n d o las

t a s a s m á s c o m u n e s el 2 0 y el 1 0 % , c o m o s e o b s e r v a e n el c u a d r o 4 - 3 :
Cuadro 4-3 "Porcentajes que e s t á n d i s p u e s t o s a ahorrar los Trabajadores"

% DE TRABAJADORES % DISPUESTOS A AHORRAR

6% 5%

22% 10%
39% 20%

17% 25%
11% 30%

6% 50%

Si unimos las gráficas anteriores (Gráfica 4-11) se aprecia mayor

d i s p o n i b i l i d a d d e a h o r r o e n la línea q u e , h a c e r e f e r e n c i a al a h o r r o libre p a r a la

jubilación de los trabajadores; pues de un 23% que sí está dispuesto a

i n c r e m e n t a r s u m o n t o d e j u b i l a c i ó n c o n las a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s , s e a u m e n t a

en un 1 0 0 % ( D e l 2 3 al 4 6 % ) e s t a intención si no s e limita a la alternativa q u e las

A F O R E S proponen.

Gráfica 4-11

COMPARATIVO DE T R A B A J A D O R E S DISPUESTOS A REALIZAR

APORTACIONES VOLUNTARIAS Vs A H O R R O LIBRE

Sí No Ya lo hace 86

: - * - Aportaciones voluntarias " A h o r r o libre j

 E n g e n e r a l s e o b s e r v a q u e e s bajo el índice e n q u e l a s p e r s o n a s c o n f í e n s u

ahorro e n d i f e r e n t e s i n s t i t u c i o n e s ; p u e s un 3 4 % d e los t r a b a j a d o r e s e n c u e s t a d o s

s e ñ a l a r o n no t e n e r c o n f i a n z a e n q u e o t r a s p e r s o n a s l e s a d m i n i s t r e n s u s a h o r r o s ;

el 1 0 % c o n f i a e n l a s c a j a s d e a h o r r o , c o n s i d e r a n d o i n c l u s i v e la d e l propio I M S S ,

esto e s por la g a r a n t í a q u e e l m i s m o l e s o f r e c e ; y el 5 6 % r e s t a n t e , atribuyeron el

m i s m o nivel d e c o n f i a n z a a instituciones b a n c a d a s c o m o a n e g o c i o s p e r s o n a l e s

(Gráfica 4-12).

Gráfica 4-12

INSTITUCIONES EN LAS QUE CONFIARIAN S U S AHORROS

5% j

Instituciones Cajas de ahorro Negocio personal Ninguna

bancarias
Satisfacción de necesidades

R e s p e c t o a l o s i n d i c a d o r e s d e la v a r i a b l e d e p e n d i e n t e S a t i s f a c c i ó n de
necesidades, s e d e f i n i ó q u e :

S o l o un 3 % c o n o c í a q u e la p e n s i ó n g a r a n t i z a d a e s d e u n S . M . p a r a el

Distrito F e d e r a l , el 9 7 % r e s t a n t e s e ñ a l ó no c o n o c e r l o (Gráfica 4 - 1 3 )

Gráfica 4-13

C O N O C I M I E N T O D E S O L O U N S . M. D E L D F.COMO
PENSIÓN G A R A N T I Z A D A

97%
100%

80%

60%

40%

20%
3%

SI NO

P o r un l a d o , o b s e r v a m o s q u e e s t a p e n s i ó n g a r a n t i z a d a ( U n S . M . del D. F.)

e s m í n i m a e n relación a l a s n e c e s i d a d e s q u e un j u b i l a d o t i e n e , s o b r e t o d o por el

c u a d r o físico al q u e s e l l e g a e n e s a e t a p a d e la v i d a p u e s a u n q u e s i g u e n c o n t a n d o

c o n el s e r v i c i o m é d i c o tal v e z s e a n e c e s a r i o tener a s i s t e n c i a p e r s o n a l i z a d a , p u e s

a a l g u n o s d e e l l o s y a no l e s e s p o s i b l e s e r a u t ó n o m o s p a r a r e a l i z a r las a c t i v i d a d e s

q u e les p e r m i t a n cubrir s u s n e c e s i d a d e s ; por otro l a d o t e n e m o s a un E s t a d o q u e

no p u e d e h a c e r frente a t o d a s las p e n s i o n e s d e los j u b i l a d o s , p u e s ello implicaría

u n a partida muy grande en el p r e s u p u e s t o de e g r e s o s , y sería regresar al

p r o b l e m a q u e dio o r i g e n del s i s t e m a d e p e n s i o n e s por A F O R E S .

 Así, con las garantías mínimas de Ley y la desconfianza en las

a d m i n i s t r a d o r a s , el 5 6 % d e los t r a b a j a d o r e s s e ñ a l ó q u e c o n f í a n e n q u e e s t e

s i s t e m a d e p e n s i o n e s s o l o p o d r á cubrir s u s n e c e s i d a d e s e c o n ó m i c a s en un 2 5 % ;

el 2 0 % d e e l l o s o p i n a q u e lo p o d r á h a c e r e n un 5 0 % : s o l o el 3 % p i e n s a q u e l a s

cubrirá e n un 7 5 % : y el 1 8 % del p e r s o n a l s u p o n e q u e no lo h a r á e n n i n g ú n

porcentaje, tal s i t u a c i ó n s e refleja e n la Gráfica 4 - 1 4 .

Gráfica 4-14

ESTIMACIÓN QUE LOS TRABAJADORES C R E E N LES CUBRIRÁ S U S

NECESIDADES ECONÓMICAS LA PENSION POR A F O R E S

60%
56%
ta 5 0 %
rr
O 40%
D
<
<
30%
< 20%
F 18%
UJ 20%
Q

*^ 10% 3% 3%
0% f~~~~i r i

<P # <=

% DE ESTIMACIÓN PARA CUBRIR SUS NECESIDADES ECONÓMICAS

C o n e s t a s e x p e c t a t i v a s , c o n las p r o y e c c i o n e s q u e s o l o recibirán entre el 6 0

y 8 0 % d e s u s u e l d o y c o n la i n f o r m a c i ó n d e la G r á f i c a 4 - 1 5 , d o n d e s e refleja el

p o r c e n t a j e d e g a s t o q u e l o s t r a b a j a d o r e s tienen e n c a d a nivel d e a c u e r d o a la

i n f o r m a c i ó n o b t e n i d a , r e s p e c t o a s u s u e l d o , p o d e m o s o b t e n e r el c u a d r o 4 - 4 .
Cuadro 4-4

RELACIÓN G A S T O S U E L D O P O R NIVEL DE A U T O R I D A D

NIVEL D E A U T O R I D A D % DEL S U E L D O
Operativos 80%
Mandos Medios 93%
Directivos 58%

Fuente: O btenido de la información resultante de los cuestionarios aplicados en

esta investigación.

Gráfica 4-15

PORCENTAJE DEL GASTO RESPECTO AL SUELDO

100%
- Mandos medios 93%
80% Operativos 80%

j - Proyección de analistas (60-80%)

60%
"Directivos 58%
40%

20%

0%

E n e s t a gráfica s e o b s e r v a c o m o el g a s t o d e l o s t r a b a j a d o r e s d e m a n d o s

m e d i o s s o b r e p a s a l a m e j o r d e l a s c o n d i c i o n e s d e las e x p e c t a t i v a s d e p e n s i ó n ; el

d e n i v e l e s o p e r a t i v o s c o i n c i d e c o n la m a y o r c a n t i d a d p r o y e c t a d a ( 8 0 % del s u e l d o )

y solo el g a s t o d e l o s d i r e c t i v o s q u e d a l i g e r a m e n t e por d e b a j o d e las e s t i m a c i o n e s

que diversos analistas han hecho.

C o n los datos recabados, también s e observaron una serie de condiciones

que se enuncian a continuación:

 - E l 6 9 % d e l o s t r a b a j a d o r e s e ligieron por d e c i s i ó n p ropia la A F O R E en la

q u e s e e n c u e n t r a n inscritos y el 2 6 % dijo elegirla por influencia d e s u s j e f e s .

- El 8 5 % de los trabajadores e s t a b a n l a b o r a n d o a n t e s d e q u e iniciara el

r é g i m e n d e las A F O R E S , por lo q u e s e e n t i e n d e q u e g r a n parte d e los

mismos no t e n g a n c o n f i a n z a en e s t e s i s t e m a , p u e s d e f i n i t i v a m e n t e el

anterior régimen de pensiones, aunado a sus conquistas sindicales, les

o f r e c e m e j o r e s c o n d i c i o n e s a s u j u b i l a c i ó n , lo q u e i m p l i c a un c o s t o s o c i a l

para los trabajadores que se encuentran fuera de este instituto y de

instituciones paraestatales.

- A p e s a r d e q u e el 5 0 % d e los t r a b a j a d o r e s c o n s i d e r a tener c a p a c i d a d d e

a h o r r o , s o l o el 3 % lo h a c e p e n s a n d o e n s u j u b i l a c i ó n , p u e s la m a y o r í a (el

4 5 % ) prefiere d e s t i n a r l o a un n e g o c i o p e r s o n a l s i n p e n s a r dirigirlo a s u

jubilación. D e e s t e punto s e o b s e r v ó q u e r e s u l t a p a r a d ó j i c o p e n s a r q u e las

personas confían más en su propia administración, para la cual muy

probablemente no estén preparadas, que en la de instituciones

e s p e c i a l i z a d a s p a r a tal e f e c t o .

- D e b i d o a e s a d e s c o n f i a n z a , los t r a b a j a d o r e s no e s t á n d i s p u e s t o s a r e a l i z a r

a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s al r é g i m e n d e p e n s i o n e s ; sin e m b a r g o , sí están

d i s p u e s t o s a a h o r r a r p a r a tal efecto, s o l o q u e c o n el d e s c o n o c i m i e n t o y la

falta d e i n f o r m a c i ó n , p i e n s a n q u e no e x i s t e n o r g a n i z a c i o n e s e n las q u e

puedan confiar sus ahorros, de hecho una persona comentó, en su

c u e s t i o n a r i o , q u e prefería g u a r d a r el d i n e r o d e b a j o d e l c o l c h ó n .

Para efectos de ejemplificar los montos que un trabajador obtendría si

ahorrara, se presentan tres c a s o s prácticos e n los s i g u i e n t e s p u n t o s .

4.4. Propuesta

U n a v e z e x p u e s t a la s i t u a c i ó n q u e s e v i s l u m b r a e n M é x i c o c o n el a c t u a l

r é g i m e n d e p e n s i o n e s " A F O R E S " , c o n los t r a b a j a d o r e s g u b e r n a m e n t a l e s y d e

e m p r e s a s p a r a e s t a t a l e s , y c o n la i n c e r t i d u m b r e d e q u e los t r a b a j a d o r e s c u e n t e n

c o n los r e c u r s o s e c o n ó m i c o s s u f i c i e n t e s p a r a cubrir s u s n e c e s i d a d e s l l e g a d a su

j u b i l a c i ó n , s e p r o p o n e q u e " T o d o trabajador a h o r r e p a r a q u e l l e g a d o e s e m o m e n t o

complemente los f o n d o s de su pensión para la m a y o r satisfacción de sus

necesidades".

N o importa si s e trata d e un trabajador g u b e r n a m e n t a l , d e u n trabajador d e

e m p r e s a s p a r t i c u l a r e s o d e a q u é l l o s q u e d e p e n d e n d e un e m p l e o informal, lo

importante e s g e n e r a r a h o r r o p a r a p o d e r enfrentar s u s n e c e s i d a d e s futuras e n la

tercera e d a d y no s e r u n a c a r g a social.

E n e s t e trabajo s e p r e s e n t a a m a n e r a d e e j e m p l i f i c a c i ó n 3 c a s o s p r á c t i c o s ,

p a r a m o s t r a r lo q u e u n a p e r s o n a d u r a n t e su e d a d a c t i v a p u e d e a c u m u l a r a través

del a h o r r o p a r a c o n t a r c o n m a y o r e s r e c u r s o s e c o n ó m i c o s q u e le sirvan p a r a

c o m p l e m e n t a r s u p e n s i ó n y t e n e r u n a v i d a d i g n a e n la e t a p a m á s difícil d e s u v i d a .

D e r i v a d o d e l p u n t o anterior y c o n la finalidad d e m o s t r a r a l g u n a s o p c i o n e s

existentes de ahorro, s e hizo necesario acudir a diferentes instituciones financieras

para recabar información sobre las tasas d e rendimiento q u e otorgan. Cabe

a c l a r a r q u e la m i s m a no d e b e s e r c o n s i d e r a d a u n a r e c o m e n d a c i ó n , p u e s e n el

p r e s e n t e trabajo no s e a n a l i z a r o n t o d a s l a s o p c i o n e s d e i n v e r s i ó n c o n l a s q u e s e

c u e n t a n p u e s s o l o ello p o d r í a s e r t e m a d e otra i n v e s t i g a c i ó n .

C o n l a s i n s t i t u c i o n e s f i n a n c i e r a s c o n las q u e s e e s t a b l e c i ó c o n t a c t o fue c o n

B a n c o A z t e c a , B a n c o N a c i o n a l de México ( B a n a m e x ) , H S B C , B a n c o del Ahorro

Nacional y Servicios Financieros, S. N. O (Bansefi) e Interesa Fondos de

Inversión.
 D e l a s a n t e r i o r e s i n s t i t u c i o n e s las q u e t i e n e n c u e n t a s d e a h o r r o s o n l a s q u e

a p a r e c e n e n el c u a d r o 4 - 5 , e n e s t e tipo d e c u e n t a s s e e n c o n t r ó q u e l a s t a s a s d e

rendimiento s o n m í n i m a s y a q u e ni s i q u i e r a m a n t i e n e n el p o d e r a d q u i s i t i v o del

d i n e r o , p u e s a p e s a r d e q u e s e p r o y e c t a u n a inflación d e l 4 % a p r o x i m a d a m e n t e ,

las t a s a s q u e p a g a n resultan i n s u f i c i e n t e s p a r a cubrir d i c h o v a l o r t a l y c o m o s e

muestra a continuación:

Cuadro 4-5: " R e n d i m i e n t o s en cuentas de ahorro a julio de 2004"

AZTECA BANAMEX HSBC

MONTO MÍNIMO DE A P E R T U R A $ 50 $ 1,000 $ 1,800

RENDIMIENTO ANUAL 1.00% 1.00% 0.00%

B a n s e f i tiene u n a c u e n t a d e ahorro a la q u e l l a m a cuentahorro, donde se

d i s p o n e del d i n e r o e n c u a l q u i e r m o m e n t o , s e a p e r t u r a c o n $ 5 0 p e s o s , s e p u e d e n

h a c e r d e p ó s i t o s a partir d e $ 3 0 y l a s t a s a s d e r e n d i m i e n t o v a n d e s d e 0 . 1 5 % h a s t a

1.50%, e s t a s t a s a s t a m p o c o c u b r e n la inflación.

E n l a s i n s t i t u c i o n e s a l a s q u e s e a c u d i ó e x i s t e n t a m b i é n lo q u e s e c o n o c e

c o m o i n v e r s i o n e s a p l a z o y é s t a s otorgan m e j o r e s t a s a s d e interés q u e l a s d e

a h o r r o , a d e m á s p e r m i t e n q u e l a s i n v e r s i o n e s s e a n c a p i t a l i z a r e s y reinvertibles

solo que los montos necesarios para aperturarse son mayores que en las

m e n c i o n a d a s arriba tal y c o m o s e o b s e r v a en el c u a d r o 4 - 6 :
C u a d r o 4-6: " R e n d i m i e n t o s en inversiones a plazo a julio de 2004"

AZTECA BANAMEX HSBC

MONTO MÍNIMO PARA INVERTIR $ 5,000 $ 5,000 $10,000

RENDIMIENTO ANUAL 7.00% 3.40% 2.10%

E n B a n s e f i t i e n e n un p r o g r a m a l l a m a d o tandahorro, e s t e tipo d e inversión

e s a p l a z o , s e a b r e c o n $ 5 0 p e s o s y s e p u e d e n h a c e r d e p ó s i t o s a partir d e e s e

m i s m o importe, l a s t a s a s d e r e n d i m i e n t o t a m b i é n s o n m í n i m a s p e r o si s e tiene un

ahorro d e $ 1 , 8 0 0 p e s o s la t a s a q u e o t o r g a n s e n i v e l a a la d e la inflación, c o n lo

q u e s e m a n t i e n e n el p o d e r adquisitivo del ahorro.

Existen también los rendimientos generados por las aportaciones

voluntarias t r a t a d a s e n el punto 2 . 2 . 5 . y de ellos se han obtenido diversas tasas

de r e n d i m i e n t o a n u a l i z a d o , por e j e m p l o B a n c o A z t e c a h a o t o r g a d o u n a t a s a d e

rendimiento 6 . 8 1 % a n u a l i z a d a a julio d e 2 0 0 4 , B a n a m e x d e 4 . 1 5 % y H S B C de

5.71%.

E s t a s t a s a s e s t á n arriba d e la q u e s e p r o y e c t a d e inflación y entre l a s

v e n t a j a s q u e e s t e tipo d e a h o r r o tiene e s q u e no e x i s t e n límites p a r a p o d e r a h o r r a r

en e l l a s , a d e m á s d e q u e el t r a b a j a d o r m e d i a n t e oficio e s c r i t o p u e d e solicitar a s u

patrón q u e le r e a l i c e l o s d e s c u e n t o s d e a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s v í a n ó m i n a y así

s e evita la t e n t a c i ó n d e g a s t a r s e el d i n e r o p o r q u e s e n c i l l a m e n t e el patrón lo

e n t r e g a r í a d i r e c t a m e n t e al b a n c o y no a él.

B a n s e f i tiene un plan d e ahorro I l a m a d o bonosar, el c u a l s e creó c o n la

finalidad d e m o t i v a r el a h o r r o p a r a un mejor retiro y s e a p e r t u r a c o n el 1 0 % d e l

salario mínimo del D. F., recibe depósitos a partir de $50 pesos y tiene
d i s p o n i b i l i d a d d e e f e c t i v o d e un 2 0 % e n c a d a m e s d e d i c i e m b r e ; por la totalidad

h a s t a q u e la p e r s o n a c u m p l a los 6 0 años d e e d a d ; o s i e m p r e q u e s e retire p a r a

ser depositado a alguna A F O R E . L a tasa de rendimiento d e este programa cubre

la inflación y a m a y o r s a l d o m a y o r e s la t a s a d e r e n d i m i e n t o q u e s e p a g a .

E x i s t e t a m b i é n lo q u e s e c o n o c e c o n el n o m b r e d e s o c i e d a d e s d e inversión

y s o n l a s q u e e n t r e g a n m a y o r e s t a s a s d e r e n d i m i e n t o s o l o q u e el importe m í n i m o

p a r a invertir e n e l l a s e s m a y o r q u e en l a s c u e n t a s d e a horro, tal e s el c a s o d e

HSBC que requiere de más de $100,000 p e s o s para poder a c c e d e r a estos

productos. E n B a n a m e x e Interesa s e p u e d e abrir u n a inversión d e e s t e tipo a

partir d e $ 1 0 , 0 0 0 p e s o s y l a s t a s a s d e r e n d i m i e n t o a n u a l i z a d a s q u e h a n a l c a n z a d o

en lo q u e v a d e e s t e a ñ o s o n d e h a s t a 2 8 % .

La Comisión N a c i o n a l B a n c a r i a y de V a l o r e s señala q u e las s o c i e d a d e s de

inversión s o n instituciones q u e tienen por objeto la a d q u i s i c i ó n de valores y

d o c u m e n t o s s e l e c c i o n a d o s d e a c u e r d o a un criterio d e d i v e r s i f i c a c i ó n d e r i e s g o s

establecido previamente. Tales adquisiciones se realizan con recursos

p r o v e n i e n t e s d e la c o l o c a c i ó n d e las a c c i o n e s r e p r e s e n t a t i v a s d e s u capital s o c i a l

entre el p e q u e ñ o y m e d i a n o i n v e r s i o n i s t a , p e r m i t i é n d o l e así a c c e d e r al m e r c a d o

de valores.

Entre l o s o b j e t i v o s q u e l a s S o c i e d a d e s d e I n v e r s i ó n c u m p l e n e s t á n el d a r

a c c e s o a los p e q u e ñ o s y m e d i a n o s i n v e r s i o n i s t a s al m e r c a d o d e v a l o r e s , f o m e n t a r

el a h o r r o interno, f o r t a l e c e r y d e s c e n t r a l i z a r el m e r c a d o d e v a l o r e s y contribuir al

f i n a n c i a m i e n t o d e la p l a n t a p r o d u c t i v a d e l país. L a rentabilidad de las S o c i e d a d e s

d e Inversión s e d e r i v a d i r e c t a m e n t e del r e n d i m i e n t o q u e p r o p o r c i o n e n los títulos,

v a l o r e s o i n s t r u m e n t o s f i n a n c i e r o s en los c u a l e s tienen invertidos l o s r e c u r s o s d e

sus accionistas
 L o s t i p o s d e S o c i e d a d e s d e Inversión q u e e x i s t e n e n M é x i c o s o n :

De Renta Variable, s o n las q u e operan con activos objeto de

inversión c u y a n a t u r a l e z a c o r r e s p o n d a a a c c i o n e s , o b l i g a c i o n e s y d e m á s v a l o r e s ,

títulos o documentos representativos de una d e u d a a cargo d e un tercero;

invierten p r i n c i p a l m e n t e e n a c c i o n e s inscritas en el R e g i s t r o N a c i o n a l d e V a l o r e s e

Intermediarios ( R N V I ) . D e acuerdo a su régimen de inversión, también pueden

invertir e n a c c i o n e s l i s t a d a s e n el S i s t e m a Internacional d e C o t i z a c i o n e s (SIC) d e

la B o l s a M e x i c a n a d e V a l o r e s .

De Instrumentos de Deuda (antes l l a m a d a s d e renta fija), s o n

a q u e l l a s q u e sólo p u e d e n invertir en títulos e i n s t r u m e n t o s d e d e u d a inscritos e n el

R N V I , tanto los e m i t i d o s p o r el G o b i e r n o , c o m o por l a s e m p r e s a s y b a n c o s .

De Inversión de Capitales (SINCAS) son las que operan con

valores y documentos emitidos por e m p r e s a s q u e r e q u i e r e n recursos a largo
plazo.

De Objeto Limitado, s o n aquellas que operan exclusivamente con

los a c t i v o s objeto de Inversión que defina en s u s e s t a t u t o s y prospecto de

información a l público i n v e r s i o n i s t a .

La elección de las sociedades de inversión depende del perfil del

inversionista, d e s u s requerimientos de liquidez y de su grado de aversión al
riesgo.

E n t r e l o s r i e s g o s q u e enfrenta un i n v e r s i o n i s t a e s t á n :

- E l d e m e r c a d o , ( s e n s i b i l i d a d a los m o v i m i e n t o s e n l a s t a s a s d e interés y/o

alta v o l a t i l i d a d e n el m e r c a d o accionario), si la t a s a d e interés en el

m e r c a d o s u b e , el p r e c i o d e e s t o s v a l o r e s p u e d e bajar y e n t o n c e s la c a r t e r a
 d e la s o c i e d a d valdrá m e n o s a f e c t a n d o a la baja el p r e c i o d e l a s a c c i o n e s

d e la s o c i e d a d y por tanto el dinero d e s u s i n v e r s i o n i s t a s . Este mismo

riesgo s e p u e d e también presentar cuando las carteras están integradas

por a c c i o n e s y la volatilidad en s u s p r e c i o s e s alta.

E l r i e s g o d e v a l u a t o r i o , q u e p u e d e g e n e r a r u n a p é r d i d a e n el v a l o r d e

la cartera por la d e p r e c i a c i ó n d e la m o n e d a .

De Crédito o de Incumplimiento por parte de las e m i s o r a s de

aquellos valores integrantes d e las carteras o d e las entidades q u e actúan c o m o

c o n t r a p a r t e s e n v a r i a s d e las o p e r a c i o n e s en las q u e participan l a s s o c i e d a d e s d e

inversión

Una vez que han sido comentadas diferentes o p c i o n e s de ahorro se

presenta a continuación 3 c a s o s prácticos c o n la finalidad d e ejemplificar qué

monto podría a c u m u l a r u n a p e r s o n a para s u v e j e z a t r a v é s del a h o r r o .

4.4.1 C a s o s p r á c t i c o s

E n la r e s o l u c i ó n d e l o s s i g u i e n t e s c a s o s p r á c t i c o s s e c o n s i d e r a r á n p e r i o d o s

d e ahorro d e 3 0 , 2 0 10 y 5 a ñ o s . L a i n f o r m a c i ó n q u e s e utilizará p a r a la r e s o l u c i ó n

d e los m i s m o s s e b a s a e n los s i g u i e n t e s s u p u e s t o s :

- E l s u e l d o q u i n c e n a l neto del trabajador e s d e $ 4 , 4 5 0 p e s o s

- E l importe q u e s e d e s t i n a p a r a a h o r r o q u i n c e n a l c o m o c u o t a fija e s d e

$100 pesos.

- L a t a s a d e inflación e s del 4 % a n u a l .
 - P a r a r e s o l v e r el C a s o 1 s e c o n s i d e r a q u e el t r a b a j a d o r invierte s u d i n e r o

a u n a t a s a q u e le reditúa el valor d e la inflación y p a r a e s t e ejercicio s e

considera que es del 4 % .

- P a r a el C a s o 2 s e c o n s i d e r a q u e a h o r r a h a s t a $ 5 , 0 0 0 p e s o s e n u n a

cuenta de ahorro donde s e protege de la inflación para después

invertirlo e n u n a c u e n t a a p l a z o fijo en d o n d e o b t e n d r á c o m o r e n d i m i e n t o

un 7 % .

- P a r a el C a s o 3 s e c o n s i d e r a r á q u e u n a v e z q u e s e h a a c u m u l a d o l a

c a n t i d a d d e $ 1 0 , 0 0 0 p e s o s c o n a p o y o d e los tipos d e i n v e r s i o n e s d e los

c a s o s 1 y 2, el t r a b a j a d o r r e a l i z a s u c a m b i o a u n a s o c i e d a d d e inversión

d e r e n t a v a r i a b l e , e n la c u a l o b t e n d r á c o m o t a s a d e r e n d i m i e n t o un 2 0 % .

A d e m á s , e l d i n e r o a c u m u l a d o q u i n c e n a l m e n t e e n la c u e n t a d e a h o r r o

c a d a a ñ o d e b e r á t r a s p a s a r s e a la s o c i e d a d d e i n v e r s i ó n c o n la finalidad

d e obtener mejores rendimientos.

Caso 1

¿ C u á n t o a c u m u l a u n a p e r s o n a si e n el t r a n s c u r s o d e 3 0 , 2 0 10 y 5 a ñ o s ,

d e p o s i t a $ 1 0 0 p e s o s al inicio d e c a d a q u i n c e n a y s u i n v e r s i ó n reditúa u n tipo d e

interés del 4 % c a p i t a l i z a b l e a n u a l m e n t e ?

Como el ahorro es quincenal y la tasa de rendimiento del 4% es

capitalizable anualmente s e debe obtener una tasa equivalente, la cual se

o b t e n d r á m e d i a n t e la f ó r m u l a t o m a d a del libro d e M a t e m á t i c a s F i n a n c i e r a d e J o s é

L u i s V i l l a l o b o s , G r u p o Editorial I b e r o a m é r i c a , 1 9 9 3 , p á g i n a 3 0 9 :

p 1 1
( 1 + i/p ) = (1+ r/t
Donde:

T a s a e q u i v a l e n t e = i = ¿?

T a s a de rendimiento = r = 4 %

P e r i o d o s por a ñ o = p = 24 Q u i n c e n a s

Periodo de capitalización = t = 1 Año

Sustituyendo valores:
2 4 1
(1 + i / 24 ) = (1+ 0.04 / 1 )

3
S a c a n d o raíz 2 4 a l o s d o s l a d o s y r e s t a n d o la u n i d a d q u e d a r á :
1 / 2 4
i / 24 = (1.04) -1

i / 2 4 = 0.001635532

La tasa equivalente quincenal es:

i = 0.001635532 ( 24 )

i = 0.039252777 ó 3.93% aproximadamente.

C o n e s t a c o n v e r s i ó n d e t a s a s el ejercicio p u e d e r e s o l v e r s e c o m o una

a n u a l i d a d s i m p l e y l a f ó r m u l a q u e s e d e s a r r o l l a a p a r e c e e n el libro m e n c i o n a d o

anteriormente e n la p á g i n a 2 4 8 :

M = R( 1 +i/p)
i/p

Donde:

M o n t o a c u m u l a d o = M = ¿?

P a g o periódico = R = $100 p e s o s

T a s a d e interés / P e r i o d o s por a ñ o = 0 . 0 0 1 6 3 5 5 3 2

P l a z o e n a ñ o s = n = 3 0 , 2 0 , 10 y 5 a ñ o s
Periodos por año = p = 24 Q u i n c e n a s

Plazo en años p o r p e r i o d o s e n a ñ o s = np = 7 2 0 , 4 8 0 , 2 4 0 y 120 q u i n c e n a s

respectivamente.

Sustituyendo valores se obtienen los siguientes resultados:

I+ A 720
Para 30 años M = inn*M+n 0 0 1 6 3 5 5 3 2 » C 0 0 0 1 6 3 5 5 3 2 ) -1 137,391
{ 0.001635532

+ A 4 8 0
Para 20 años M = 100*(1+Q n n i R ? ? R ? 2 ) i ( 1 0 0 0 1 6 3 5 5 3 2 ) -1 ] _ $ 72 947
[ 0.001635532

l + a o n i 6 3 5 A 240
Para 10 años M = 100*(1+0.001635532)J C 532) -1 | _ . 29411
'[ 0.001635532

A 120
Para 5 años M = m n * ( i + n n n i ñ . y ; ^ ? ) J (1+0.001635532) -1 _ $ i 3 2 68
0.001635532 "

Caso 2

¿ C u á n t o a c u m u l a u n a p e r s o n a si en el t r a n s c u r s o d e 3 0 , 2 0 10 y 5 a ñ o s ,

d e p o s i t a $ 1 0 0 p e s o s al inicio d e c a d a q u i n c e n a y s u i n v e r s i ó n r e d i t ú a un tipo d e

interés del 7 % c a p i t a l i z a b l e a n u a l m e n t e e n u n a c u e n t a d e a h o r r o a p l a z o fijo?

C o m o p a r a p o d e r invertir a un interés c o m p u e s t o d e l 7 % e n u n a i n v e r s i ó n a

plazo se requiere de $5,000 pesos según las políticas d e b a n c o A z t e c a , es

n e c e s a r i o d e j a r q u e s e a c u m u l e tal c a n t i d a d e n la c u e n t a d e a h o r r o al tipo d e

interés d e l 4 % lo q u e s e a p r e c i a e n la s i g u i e n t e o p e r a c i ó n :

+ A 48
En 2 años M = 100*(1 +0.001635532) J (1 0001635532) -1 l_ » - 0 Q Ü

0.001635532
 Una v e z q u e s e cuentan con los $5,000 p e s o s s e tendría q u e realizar su

c a m b i o a u n a c u e n t a d e inversión a p l a z o fijo p a r a p o d e r o b t e n e r el 7 % q u e s e

m e n c i o n a , p a r a c o n o c e r el m o n t o q u e s e a c u m u l a r í a s e utiliza la f ó r m u l a d e la

p á g i n a 2 0 2 d e l libro s e ñ a l a d o e n e c a s o 1:

n p
M = C(1+i/p)

Dor?cíe:

V a l o r futuro = M - ¿?

Capital = C = $5,000

T a s a d e interés a n u a l c a p i t a l i z a b l e = i = 7 %

P l a z o e n a ñ o s = n = 2 8 , 18, 8 y 3 a ñ o s

P e r i o d o s por a ñ o = p = 1 a ñ o p o r q u e s e trata d e interés c a p i t a l i z a b l e a n u a l m e n t e

P l a z o e n a ñ o s por p e r i o d o s e n a ñ o s = np = 2 8 , 18, 8 y 3.

C a b e s e ñ a l a r q u e los p l a z o s en los c u a l e s estaría el d i n e r o a u n a t a s a d e l

7 % s o n 2 8 , 18, 8 y 3 años porque hay que recordar que para acumular los

$ 5 , 0 0 0 e s n e c e s a r i o q u e t r a n s c u r r a n 2 a ñ o s e n la c u e n t a d e a h o r r o .

Sustituyendo entonces los valores se obtiene:

Para 2 8 a ñ o s M = 5 , 0 0 0 * (1+ 0.07) 2 8

= $ 33,244

P a r a 18 a ñ o s M = 5 , 0 0 0 * (1+ 0.07) 1 8
= $ 16,900

Para 8 años M = 5 , 0 0 0 * (1+ 0.07) 8

= $ 8,591

Para 3 años M = 5 , 0 0 0 * (1+ 0.07) 3

= $ 6,125
 L a inversión a p l a z o q u e s e eligió para el c a s o 2 e s a un a ñ o , c o n lo q u e

solo s e p u e d e n r e a l i z a r m o v i m i e n t o s en c a d a a ñ o c u m p l i d o , así e s q u e e n lo q u e

transcurre d i c h o p e r i o d o los $ 1 0 0 p e s o s a h o r r a d o s e n c a d a q u i n c e n a s e irán

acumulando e n la c u e n t a d e ahorro del c a s o 1 r e u n i é n d o s e $2,450 pesos

aproximadamente:

En cada año M = 100*(1+0.001635532) i +

(1 0-001635532r 24
-1 l_ ,
, 4 S U
0.001635532 ^ *

E s t e importe s e t r a s p a s a c a d a a ñ o a la inversión a p l a z o fijo p a r a o b t e n e r el

7% s e ñ a l a d o e n 2 7 , 17, 7 y 2 a ñ o s (porque d e b e p a s a r un a ñ o p a r a p o d e r r e a l i z a r

m o v i m i e n t o s e n la c u e n t a a p l a z o ) y utilizando la f ó r m u l a d e a n u a l i d a d s i m p l e s e

obtiene:

1 + 0 2 7
Para 27 años M = 2,450*(1+0 07) | ° T£ ] - $ 195,259

P a r a 17 a ñ o s M = 2,450*(1+Q,Q7) - j i Ü M Z ^ 1 [= $ 80,848

Para 7 años M = 2,450*(1+0.07) ^Lt^Dllzl 1= $ 22,687

Para 2 años M = 2,450*(1+0.07) ¡illMLl^l [= $ 5427

A d i c i o n a n d o a e s t o s i m p o r t e s el a c u m u l a d o por la inversión a p l a z o fijo d e

los $ 5 , 0 0 0 p e s o s y los $ 2 , 4 5 0 p e s o s del último a ñ o e n la c u e n t a d e a h o r r o s e
obtienen el total p a r a el c a s o 2:
Para 30 años M = 3¡ 33,244 + $ 195,259 + $ 2,450 $ 230,954

Para 20 años M = 5I 16,900 + $ 80,848 + $ 2,450 $ 100,197

Para 10 años M = 3; 8,591 + $ 22,687 + $ 2,450 $ 33,727

Para 5 años M = 3i 6,125 + $ 5,427 + $ 2,450 $ 14,002

Caso 3

¿ C u á n t o a c u m u l a u n a p e r s o n a si en el t r a n s c u r s o d e 3 0 , 2 0 10 y 5 a ñ o s ,

d e p o s i t a $ 1 0 0 p e s o s al inicio d e c a d a q u i n c e n a y s u i n v e r s i ó n reditúa un tipo d e

interés del 2 0 % por c a d a a ñ o e n u n a s o c i e d a d d e inversión d e renta v a r i a b l e ?

Como para poder acceder a una sociedad de inversión se requieren

$ 1 0 , 0 0 0 p e s o s c o m o m í n i m o s e g ú n B a n a m e x e Interesa S o c i e d a d d e Inversión,

s e d e b e a h o r r a r e n los diferentes tipos d e inversión p a r a r e u n i d o s , tal y c o m o s e

muestra a continuación:

1) E n la c u e n t a d e a h o r r o del c a s o 1 a un tipo d e interés del 4 % s e d e b e

ahorrar d u r a n t e l o s d o s p r i m e r o s a ñ o s $ 1 0 0 p e s o s q u i n c e n a l e s p a r a reunir

$ 5 , 0 0 0 p e s o s , c o m o s e m o s t r ó en el c a s o 2.

2) L o s $ 5 , 0 0 0 p e s o s s e invertirán a p l a z o fijo al tipo d e interés c o m p u e s t o del

7% durante el tercer a ñ o p a r a reunir $ 5 , 3 5 0 p e s o s :

A
M = 5,000 * ( 1 + 0.07 ) 1 = 5,350

3) D u r a n t e el tercer a ñ o t a m b i é n s e d e b e n s e g u i r a h o r r a n d o los $ 1 0 0 p e s o s

quincenales a la t a s a del 4% obteniéndose $2,450, mismos que se

a d i c i o n a n a los $ 5 , 3 5 0 y s e o b t i e n e n $ 7 , 8 0 0 p e s o s .
 4) P a r a el c u a r t o a ñ o los $ 7 , 8 0 0 p e s o s s e invertirán a p l a z o fijo al interés

c o m p u e s t o d e l 7 % d u r a n t e 0 . 7 3 8 8 a ñ o s (9 m e s e s a p r o x i m a d a m e n t e ) p a r a

o b t e n e r $ 8 , 1 9 9 p e s o s a los c u a l e s s e les a d i c i o n a r á lo o b t e n i d o durante

e s t e m i s m o p e r i o d o por los $ 1 0 0 p e s o s q u i n c e n a l e s e n la c u e n t a d e a h o r r o ,

q u e i m p o r t a n $ 1 , 8 0 1 p e s o s , t o t a l i z á n d o s e a s i los $ 1 0 , 0 0 0 p e s o s n e c e s a r i o s

p a r a la s o c i e d a d d e i n v e r s i ó n .

0 7 3 8 8
7,800 ( 1 . 0 7 ) = 8,199

A 2 4 a 7 3 8 8
, (1+0.001635532 ' _i
$ 1 8 1
1 0 0 * 0+0.001635532)] a 0 0 1 6 3 5 5 3 2 í= < °

M = 10,000 en 3 7388 años, equivalente a 3 años 9 m e s e s aproximadamente.

E n la s i g u i e n t e figura s e ilustra lo c o m e n t a d o a n t e r i o r m e n t e :

Figura 4-1 "Ahorro para acumular $10,000 p e s o s necesarios para una

s o c i e d a d de i n v e r s i ó n

$10.,000
(8,199+ 1,801)

» $8,199
Inversión a p l a z o fijo
$7,800
(5,350 + 2,450)

$5,350
' Inversión a plazo fijo
$5,000
$2,450 $2,450 $1,801
C u e n t a d e ahorro C u e n t a d e ahorro C u e n t a de ahorro C u e n t a d e ahorro
1 2 3 0.7388 Años
Ahorro $100 quincenales durante cada año
 P a r a d e t e r m i n a r e I p e r i o d o r e s t a n t e q ue permita c o m p l e t a r l o s s o l i c i t a d o s s e
realiza u n a r e s t a :

30 a ñ o s - 3 . 7 3 8 8 a ñ o s = 2 6 . 2 6 1 2 a ñ o s , por a p r o x i m a c i ó n 2 6 a ñ o s c o n 9 m e s e s
20 a ñ o s - 3 . 7 3 8 8 a ñ o s = 1 6 . 2 6 1 2 a ñ o s , por a p r o x i m a c i ó n 16 a ñ o s c o n 9 m e s e s
1 0 a ñ o s - 3 . 7 3 8 8 años = 6.2612 años, por a p r o x i m a c i ó n 6 a ñ o s c o n 9 m e s e s
5 años - 3.7388 años = 1.2612 a ñ o s , por a p r o x i m a c i ó n 1 año con 9 m e s e s

D e tal m a n e r a q u e d e los $ 1 0 , 0 0 0 p e s o s s e d e b e d e t e r m i n a r el m o n t o q u e

s e o b t i e n e por l o s p e r i o d o s i n d i c a d o s al 2 0 % invertidos e n u n a s o c i e d a d d e

inversión d e renta v a r i a b l e .

E l M o n t o q u e s e o b t i e n e por d i c h o s p e r i o d o s e s :

2 6 2 6 1 2
P a r a 2 6 . 2 6 1 2 a ñ o s M = 1 0 , 0 0 0 * (1+0.20) = $1,200,589
1 5 2 6 1 2
Para 16.2612 años M = 10,000 * ( 1 + 0 . 2 0 ) = $ 193,902
6 2 6 1 2
P a r a 6 . 2 6 1 2 a ñ o s M = 1 0 , 0 0 0 * (1+0.20) =$ 31,316
1 2 6 1 2
Para 1.2612 a ñ o s M = 1 0 , 0 0 0 * (1+0.20) = $ 12,585

L o anterior t a m b i é n s e p u e d e a p r e c i a r e n el A p é n d i c e 7.

R e u n i d o s l o s $ 1 0 , 0 0 0 p e s o s p a r a invertir e n la s o c i e d a d d e i n v e r s i ó n d e

renta v a r i a b l e c o n t i n u a r á el a h o r r o d e los $ 1 0 0 p e s o s q u i n c e n a l e s por lo q u e e n la

cuenta de ahorro se siguen acumulando $2,450 pesos cada año que se

d e p o s i t a r á n a la s o c i e d a d d e inversión d e renta v a r i a b l e , tal y c o m o s e m u e s t r a a

continuación:
 1 + 0 2 A 2 5 2 6 1 2
Para 25.2612 años M = 2,450 * (1 +0.20)-j ( - °) -1 ¡_ «1455022
0.20

A 1 5 2 6 1 2
Para 15.2612 años M = 2,450 * (1+0.20)-! C+0-20) -1 l - $ 222 830
0.20

1 + 0 2 0 A 5 2 6 1 2
Para 5.2612 años M = 2,450 * (1-*-0.20)J ( - ) -1 l_ $ 23,662
0.20

1 + 0 2 0 A U 2 b 1 2
Para 0.2612 años M = 2,450 * (1+0.20)J ( - ) -1 I. $ 7 1 7

[ 0.20

E n el A p é n d i c e 8 s e m u e s t r a u n a tabla d o n d e s e a p r e c i a n e s t o s importes.

A estos valores s e les adicionan los montos obtenidos por los $10,000

c o l o c a d o s e n l a s o c i e d a d d e inversión d e renta v a r i a b l e , l o s $ 2 , 4 5 0 p e s o s d e l

ahorro c o n t i n u o q u e s e fueron t r a s p a s a n d o c a d a a ñ o a l a s o c i e d a d d e inversión y

los $2,450 p e s o s a c u m u l a d o s e n la cuenta d e ahorro durante e l último a ñ o

o b t e n i é n d o s e el total p a r a el c a s o 3 :

Cuadro 4-7 "Total obtenido en el c a s o 3"

S O C . DE AHORRO A H O R R O ULTIMO
PERIODO TOTAL
INVERSIÓN CONTINUO AÑO

Para 30 años M $1,200,589 $1,456,022 $2,450 $ 2,659,062

Para 20 años M $ 193,902 $ 222,830 $2,450 $ 419,182
P a r a 10 a ñ o s M $ 31,316 $ 23,662 $2,450 $ 57,429
Para 5 años M $ 12,585 $ 717 $2,450 $ 15,752
 E n el s i g u i e n t e c u a d r o s e r e s u m e n los m o n t o s q u e s e o b t i e n e n e n los 3
casos señalados anteriormente:

C u a d r o 4-8 " R e s u m e n de los m o n t o s determinados en los ejemplos"

Periodo Caso 1 Caso 2 Caso 3

30 a ñ o s $ 228,504 $ 230,954 $ 2,659,062

20 a ñ o s $ 72,947 $ 100,197 $ 419,182

10 a ñ o s $ 29,411 $ 33,727 $ 57,429

5 años $ 13,268 $ 14,002 $ 15,752

Como p u e d e o b s e r v a r s e e n e s t e último c u a d r o s o n m u y v a r i a d o s l o s

importes q u e los d i f e r e n t e s tipos d e inversión arrojan a p e s a r d e q u e e n los 3

casos se ahorraron siempre $100 p e s o s quincenales. E l objetivo d e m o s t r a r

e s t o s e j e m p l o s e s p r o p o r c i o n a r al lector u n a visión d e lo q u e p u e d e a c u m u l a r

durante s u v i d a a c t i v a p a r a s u v i d a d e j u b i l a d o , r e s a l t a n d o q u e m i e n t r a s m á s j o v e n

c o m i e n c e a a h o r r a r m a y o r s e r á el d i n e r o q u e c o m p l e m e n t a r á s u s i n g r e s o s e n la

e t a p a m á s difícil d e la v i d a .

Lo importante e s c o n o c e r la g a m a d e p o s i b i l i d a d e s q u e e x i s t e n e n el

m e r c a d o f i n a n c i e r o p a r a p o d e r a d o p t a r la q u e mejor s e a d a p t e a l a s p o s i b i l i d a d e s

d e c a d a p e r s o n a , c o n s e r v a n d o s i e m p r e el p o d e r a d q u i s i t i v o d e l d i n e r o y a u n q u e el

ideal s i e m p r e e s la m a x i m i z a c i ó n d e los r e n d i m i e n t o s no d e b e p a s a r inadvertido

que a mayor rendimiento mayor riesgo.

4.5. Conclusiones

U n a v e z d e s a r r o l l a d a la Investigación, e s p r u d e n t e comentar que para

realizarla s e eligió a l o s t r a b a j a d o r e s a d m i n i s t r a t i v o s del S e g u r o S o c i a l por la

situación tan b e n é f i c a q u e s u contrato c o l e c t i v o d e trabajo l e s h a c o n c e d i d o , e n

c o n t r a p o s i c i ó n a l a s c o n d i c i o n e s m í n i m a s d e g a r a n t í a q u e el a c t u a l s i s t e m a d e

p e n s i o n e s p r e s e n t a , p u e s los l o g r o s q u e a t r a v é s d e d i v e r s o s c o n v e n i o s h a n

a l c a n z a d o tanto l o s t r a b a j a d o r e s d e l a s i n s t i t u c i o n e s g u b e r n a m e n t a l e s c o m o l o s

d e l a s e m p r e s a s p a r a e s t a t a l e s r e p r e s e n t a n a c t u a l m e n t e u n a a m e n a z a no s o l o a

los s i s t e m a s d e p e n s i o n e s s i n o a la s e g u r i d a d s o c i a l e n g e n e r a l . A continuación

se presentan las conclusiones que se obtuvieron como resultado de esta

investigación:

> Durante esta investigación se determinó que sólo el 3 9 . 5 0 % de los

t r a b a j a d o r e s a d m i n i s t r a t i v o s a h o r r a n y q u e a p e s a r q u e el 5 0 % s e ñ a l a que

si tiene c a p a c i d a d p a r a h a c e r l o e l 6 0 . 5 0 % r e s p o n d i ó q u e n o lo h a c e , a s í

q u e la h i p ó t e s i s q u e s e p l a n t e a e n el primer c a p í t u l o d e e s t e trabajo s e

rechaza, pues los trabajadores administrativos del IMSS tienen una

r e d u c i d a cultura d e a h o r r o e n la s u b d e l e g a c i ó n d e X a l a p a .

> El 5 2 % d e l a s p e r s o n a s q u e a h o r r a n lo h a c e n p a r a salir d e v a c a c i o n e s ,

p a r a adquirir u n a c a s a , m u e b l e s , a u t o s , p a r a p a g a r la e d u c a c i ó n d e s u s

hijos o p a r a e l p a g o d e d e u d a s ; un 4 5 % lo h a c e p e n s a n d o e n e s t a b l e c e r un

n e g o c i o p e r s o n a l q u e l e s p r o p o r c i o n e m a y o r t r a n q u i l i d a d e n un futuro, y

s o l o el 3 % lo h a c e p e n s a n d o e n s u v e j e z y e s o p o r q u e s e j u b i l a r a n entre l o s

próximos 5 años.

> L o s t r a b a j a d o r e s q u e s e ñ a l a r o n no t e n e r c a p a c i d a d d e a h o r r o lo atribuyen

casi proporcíonalmente al p a g o de deudas, a l a crisis económica y a l o s

sueldos insuficientes.
> E l 5 4 % d e l o s a d m i n i s t r a t i v o s tienen y a v e i n t i ú n o m á s a ñ o s d e s e r v i c i o , así

q u e s e e s p e r a u n fuerte i n c r e m e n t o e n e l rubro d e p e n s i o n e s d e l o s

t r a b a j a d o r e s d e l I M S S en los p r ó x i m o s 8 a ñ o s .

> L o s t r a b a j a d o r e s a d m i n i s t r a t i v o s del I M S S no e s t á n h a b i t u a d a s a a h o r r a r y

menos a ahorrar para la vejez, aunque una vez que supieron las

p r o y e c c i o n e s q u e e n l a s m e j o r e s c o n d i c i o n e s p u e d e n recibir c o m o p e n s i ó n

m o s t r a r o n m a y o r interés a a h o r r a r p a r a tal e f e c t o , p u e s un 4 6 % s e ñ a l ó q u e

sí a h o r r a r í a p a r a s u v e j e z . Así q u e m i e n t r a s m á s i n f o r m a c i ó n tengan

r e s p e c t o a l o s p r o b l e m a s q u e tanto el anterior régimen de pensiones

p r e s e n t a ( i n c l u y e n d o e l r é g i m e n d e p e n s i o n e s d e l Instituto) c o m o l o s q u e e n

el s i s t e m a d e A F O R E S s e v i s u a l i z a n , m a y o r será l a cultura d e a h o r r o al

respecto.

> El personal administrativo del IMSS tiene gran desconfianza en la

a d m i n i s t r a c i ó n d e l s i s t e m a d e p e n s i o n e s por A F O R E S p u e s un 4 5 % s e ñ a l ó

q u e no c onf ¡a e n e ste s i s t e m a , m ¡entras q u e un 2 6 % c o n f í a s o l o e n u n

2 5 % , u n 2 1 % d e los t r a b a j a d o r e s confía en un 5 0 % , así q u e el p e r s o n a l q u e

sí c o n f í a n e n e s t e s i s t e m a e s m í n i m o y n a d i e le d a u n voto f a v o r a b l e ni

siquiera d e un 8 0 % .

> A p e s a r d e la o p o r t u n i d a d d e i n c r e m e n t a r el m o n t o d e s u p e n s i ó n por m e d i o

de l a s a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s , el 7 7 % no está d e a c u e r d o e n r e a l i z a r l a s

por la d e s c o n f i a n z a q u e m a n t i e n e n e n l a s a d m i n i s t r a d o r a s ; t a m b i é n me

atrevo a s e ñ a l a r q u e en g r a n m e d i d a e s el d e s c o n o c i m i e n t o el q u e i m p i d e

que esta opción s e a considerada pues algunos señalaron q u e era mejor

g u a r d a r s u d i n e r o d e b a j o del c o l c h ó n .

> L o s t r a b a j a d o r e s m u e s t r a n m a y o r interés d e a h o r r a r p a r a s u v e j e z si s u

d e c i s i ó n n o s e s u p e d i t a al p a g o d e l a s a p o r t a c i o n e s v o l u n t a r i a s , d e h e c h o la
 mayoría d e las p e r s o n a s confían más en negocios personales que en

instituciones e s p e c i a l i z a d a s .

> E l 1 8 % del p e r s o n a l no confía e n q u e las A F O R E S p u e d a n s a t i s f a c e r s u s

necesidades económicas y un 56% piensa que a lo mejor puedan

satisfacerlas solo en una cuarta parte.

> A p e s a r d e l a s r e f o r m a s q u e el p a s a d o 12 d e a g o s t o s e p u b l i c a r o n en el

Diario O f i c i a l d e la F e d e r a c i ó n a p l i c a b l e s a la L e y del I M S S , s e d e b e

c o m e n t a r q u e n o s o n s u f i c i e n t e s p a r a s a n e a r l a s p e n s i o n e s e n n u e s t r o país

p u e s a ú n e x i s t e n otros g r u p o s privilegiados y la m a l a a d m i n i s t r a c i ó n q u e d e

los fondos del Instituto s e h a h e c h o t a m b i é n ocasiona consecuencias

económicas.

C o n o c e d o r e s d e la r e a l i d a d q u e la p e n s i ó n por A F O R E S no será

suficiente p a r a s a t i s f a c e r l a s n e c e s i d a d e s d e l o s j u b i l a d o s y q u e p o s i b l e m e n t e la

c a l i d a d d e los s e r v i c i o s q u e r e q u i e r a n no la v a n a t e n e r e s n e c e s a r i o f o m e n t a r u n a

cultura d e a h o r r o m i e n t r a s s o n t r a b a j a d o r e s a c t i v o s , no s o l o p a r a adquirir b i e n e s

m a t e r i a l e s s i n o t a m b i é n p a r a s u v e j e z , r e s a l t a n d o e n e s t a a c t i v i d a d q u e el a h o r r o

no e s lo q u e s o b r e del s u e l d o p o r q u e p o c a s v e c e s s o b r a r á , s i n o u n a a s i g n a c i ó n

específica del s u e l d o , e s la d i s c i p l i n a d e d e s t i n a r u n a c a n t i d a d e n p e s o s o en %

del s u e l d o . D e s d e el punto d e vista d e las f i n a n z a s p e r s o n a l e s s e e s p e r a q u e el

ahorro s e a c o m p l e m e n t o d e las p e n s i o n e s y s e v e a reflejada e n la s a t i s f a c c i ó n d e

las n e c e s i d a d e s d e los i n d i v i d u o s ; e s decir, en u n a m e j o r c a l i d a d d e v i d a c u a n d o

s e e n c u e n t r e n e n s u e t a p a d e inactividad l a b o r a l .

En la actualidad es necesario que los trabajadores del IMSS hagan

c o n c i e n c i a d e la m a g n i t u d d e los p r o b l e m a s q u e t i e n e n tanto el r é g i m e n de

pensiones por A F O R E S c o m o l o s implícitos p o r l o s b e n e f i c i o s d e s u c o n t r a t o

c o l e c t i v o , así c o m o t a m b i é n d e la i m p o r t a n c i a q u e el a h o r r o a d q u i e r e p a r a p o d e r

complementar la p e n s i ó n q u e recibirán c o m o j u b i l a d o s y poder satisfacer sus

 La cultura de ahorro como complemento de la pensión por AFORES

n e c e s i d a d e s económicas; pero para que esta situación s e presente es necesario

q u e la C O N S A R r e a l i c e a c t i v i d a d e s d e difusión d e la i m p o r t a n c i a q u e tiene el

ahorro c o m o c o m p l e m e n t o d e u n a p e n s i ó n .

A c t u a l m e n t e la C o m i s i ó n N a c i o n a l d e l S i s t e m a d e A h o r r o p a r a el R e t i r o

está p e r m i t i e n d o c o n el a p o y o d e s i s t e m a s d e c ó m p u t o q u e l o s trabajadores

conozcan los m o n t o s de pensión que podrían recibir e n s u j u b i l a c i ó n como

resultado d e la a d m i n i s t r a c i ó n por A F O R E S y e s t e d a t o e s importante porque

m u e s t r a la n e c e s i d a d d e g e n e r a r ahorro p a r a p o d e r s a t i s f a c e r l a s n e c e s i d a d e s

l l e g a d o el m o m e n t o d e s u j u b i l a c i ó n . S i n e m b a r g o e n n u e s t r o p a í s no t o d a s las

p e r s o n a s t i e n e n a c c e s o a c o m p u t a d o r a s ni a r e d e s d e i n f o r m a c i ó n , por lo q u e

resulta indispensable que el Gobierno realice campañas generalizadas de

i n f o r m a c i ó n p a r a q u e t o d o s los t r a b a j a d o r e s t e n g a n a c c e s o a la m i s m a y p u e d a n

t o m a r l a s d e c i s i o n e s q u e m e j o r l e s c o n v e n g a , p u e s r e s u l t a n e c e s a r i o h a b l a r c o n la

v e r d a d p a r a q u e s e a n l a s m i s m a s p e r s o n a s l a s q u e s e protejan.

L a r e a l i d a d e s q u e e x i s t e u n p r o b l e m a a nivel m u n d i a l : " m a n t e n e r un nivel

d e v i d a c o n c a l i d a d a lo largo d e t o d a la e x i s t e n c i a d e los i n d i v i d u o s " y p a r a q u e

ello o c u r r a s e p r o p o n e q u e s e a el m i s m o individuo el q u e s e p r e o c u p e por a h o r r a r

para un futuro, s o b r e todo p a r a s u v i d a d e j u b i l a d o ; p u e s el g o b i e r n o mexicano

c o m o m u c h o s otros d e l m u n d o , y a no t i e n e n la c a p a c i d a d d e s e g u i r siendo

p r o t e c c i o n i s t a así q u e s o n a h o r a las p e r s o n a s l a s q u e d e b e n p r e o c u p a r s e por s u

proyecto d e v i d a , r e s u l t a n d o - e n t o n c e s q u e la p l a n e a c i ó n t o m a un p a p e l tan

importante q u e s e p u e d e c o n c l u i r c o n la s i g u i e n t e r e f l e x i ó n : " L a g e n t e no p l a n e a

f r a c a s a r ; s e f r a c a s a por no p l a n e a r " .
APÉNDICES
 APÉNDICE 1: REQUISITOS PARA OBTENER UN APENSIÓN EN LOS ORGANISMOS
PUBLICOS PARAESTATALES

E D A D E S MINIMAS P A R A ! A Ñ O S DE SERVICIO MINIMO

INSTITUCIÓN
O B T E N E R PENSIÓN
Hombres Mujeres

| Personal del IMSS S. L. 28 27

: ISSTE s.L. 30 28
PEMÉX S. L. 35 35
55 30 30
| 55 25 25
CFE S. L. 30 25
n 55 25 25
i S. L. 58 N. D.
FERRONALES S. L. 30 25
60 15
FLFC S.L. | 30
15
25
1 55 25 25
S. L. 28 N. D.
BANRURAL 50 35 35 .
1 55 30 30
NAFIN 55 30 30
60 26
r 65 30
26
30
BANOBRAS S.L. 30 30
\ 55 26 26
1BANCOMEXT
55 30 30
1 60 26 26
ISSFAM S.L | 30 30

1 1
S. L. = Sin limite de edad N. D. = No Disponible

Fuente: Revista Ejecutivo de Finanzas, Febrero 2004

 APÉNDICE 2: ESPERANZA DE VIDA

Año Edad en años

¡

| 1950 49.6

1970 " 61.5

1990 69.2

j 1995 70.8

I 2000 71.9

2010 74.4
I
2030 76.50

Fuente: Envejecimiento demográfico de México: Retos y perspectivas, CONAPO, Pág. 246

Citado en la Revista Ejecutivos de Finanzas, Febrero de 2004
APÉNDICE 3: P O B L A C I Ó N " P E R S O N A L ADMINISTRATIVO DEL IMSS, S U B D E L E G A C I Ó N Xalapa, VER.

DEPARTAMENTOS ! DE CONFIANZA DE BASE TOTAL

Delegación 5 0 5

I
Contraloria interna 12 0
12
Coordinación de atención al derecho habiente 10 0 ' 10
Coordinación de atención médica 8 3~~

"I
Coordinación de comunicación social 0
2 "
Coordinación de educación médica
I 1 1 rr~
I í 28
Coordinación de Informática 16
12
I í 0
Coordinación de investigación médica 0
o ~
Coordinación de organización y calidad 8 1
í ~9
Coordinación de planeación, análisis e información 3 2~
I 5
~I I 7
Coordinación de salud comunitaria 2
5
I 4
Coordinación de salud en el trabajo 3 1
Coordinación de salud, reproducción materna e infantil
I 4
1
I 5
I I 5
Jefatura de servicios administrativos 0
5
I
Jefatura de afiliación y cobranza
2
0 I 2
r~ I 19
Jefatura de prestaciones médicas 13
e
I "n~~
Jefatura de servicios jurídicos 0
3
I I 2
Jefatura de servicios, finanzas y sistemas 0
2
Jefatura de servicios, prestaciones económicas y sociales ~ [ 2 0
r~2 -
Departamento consultivo y clasificación de empresas 3
I 12
I:
Departamento contencioso 12 0
12
Departamento de abastecimientos 20 28 48
Departamento de apoyo técnico
- r n 1 ¡ 12

I
Departamento de auditoria a patrones 4 0
4
Departamento de guarderías
Departamento de personal
r 5
41
0
29
I 5
¡ 7 0

" |R40T
Departamento de prestaciones sociales 13 2

I
Departamento de presupuesto 27
13
Departamento de relaciones contractuales
Departamento de seguridad en el trabajo
" r 3 1 I 4 f 35
I 5 3 [ 8
Departamento de servicios generales 16 16 32
Departamento de supervisión y cobranza
I 6
11
I 17
Departamento de supervisión y prestaciones económicas
~I. 6
7
I 13
Departamento de supervisión, afiliación y vigencia 7
r 5
I 1
I
Departamento de tesorería
11 12
I|
Oficina de actas y acuerdos 2 0
2
Comisionados a sindicato 0 29 29
Total general 305 206 [ 511
 La cultura de ahorro como complemento de la pensión por AFORES

APÉNDICE 4 : POBLACIÓN PROYECTADA PARA MÉXICO 2005-2050

1 Edad 2005 2010 2015 2020 | 2030 2050

! 0-4 | 9843 651 9 358 775 9 197 923 9 058 839 i 8 380 082 7 120 555
5-9 10 787 326 9 712 953 9 239 807 9 085 079 !
8 689 813! 7 241 511
10-14 11 351 855 10 648 056 9 590 968 9 125 813 8 842 525 ! 7 393 810
r 15-19 ! 10 813 366 11 047 879 10 362 487 9 337 969 8 741 250 7 544 914
i 20-24 i 10 168 219 10 404 829 10 634 408 9 975 302 ' 8 562 589 7 688 612
25-29 9 449 289
i 9 782 082 10 015 612 10 241 151 [ 8 668 412 7 779 018
i 30-34 8 639 462 9 141 739 9 473 665 9 705 759 i 9 318 018I 7 776 437
35-39 7 625 560 8 403 083 8 905 569 9 237 908 9 692 470 ; 7 708 337
40-44 6 572 211
r 45-49 5 462 113
7 436 674 8 209 951 8 713 072 | 9 279 999 7 684 480
6 404 162 7 262 233 8 031 004 | 8 869 605 7 921 518
50-54 4 270 531 5 298 574 6 228 500 7 078 182 i 8 343 562 i 8 591 870
55-59 3 279 198 4 106 797 5 112 033 6 026 222 ; 7 618 392 :
8 919 223
60-64 2 562 450 3 105 226 3 905 667 4 879 964 1
6 591 944 ! 8 398 877
65-69 2 003 096 2 362 171 2 878 130 3 637 408 5 415 898 7 722 442
70-74 1 495 956 1 770 891 2 102 407 2 577 440 i 4 126 444 i 6 761 739
75-79 1 009 365 1 241 855 1 482 614 1 773 836 I 2 798 593 ¡ 5 472 725
í 80-84 f 612 135 762 404 948 354 1 143 239 i 1 717 234 3 904 299
r 85-89 | 310 527 401 209 507 003 638 593 [ 948 859 2 381 936
90-94 | 139 859 163 315 214 713 275 855 434 595 1 142 377
95-99 47 127 50 955 61 491 82 346 . 139 584 367 521
100 o más 8 383 10 277 11 398 14 179 ! 25 718 70 321
I Total 106 451 679 111 613 906 116 344 933 120 639 160 127 205 586 129 592 522

Fuente: http://www.conapo.gob.mx, mayo 2004

APÉNDICE 5 : SALARIOS MÍNIMOS E INFLACIÓN ACUMULADA POR SEXENIO DE 1971 AL
2000

f Incremento Inflación
Años del | Presidente de Año Final Salario Mínimo Por sexenio acumulada
Sexenio México del sexenio en pesos % %
1971-1976 L.Echeverría A. 1976 96.70 202.19 136.91
1977-1982 U.López Portillo 1982 364.00 276.42 458.88
1983-1988 M.Lamadrid H. 1988 8000.00 2097.80 3709.90
1989-1994 C.Salinas de G. 1994 15270.00 90.88 139.12

1995-2000 ¡E.Zedillo P.de L. 2000 37900.00 148.20 225.98

Fuente: http://eles.freeservers.com
APÉNDICE 6: INSTRUMENTO DE EVALUACIÓN

UNIVERSIDAD V E R A C R U Z A N A
INSTITUTO DE INVESTIGACIONES Y ESTUDIOS
SUPERIORES DE LAS CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
( I.I.E.S.C.A. )

Introducción:
Soy estudiante del Instituto de Investigaciones y Estudios Superiores en las Ciencias
Administrativas (IIESCA) de la Universidad Veracruzana y este cuestionario ha sido elaborado con
la finalidad de obtener información que me permita conocer s i e n el personal a dministrativo del
Instituto Mexicano del Seguro Social existe una cultura de ahorro interno para el retiro en su edad
adulta.
Por lo anterior, solicito su colaboración para responder las siguientes preguntas; cabe
hacer mención que las respuestas obtenidas serán totalmente confidenciales y anónimas.
Le solicito que conteste este cuestionario con la mayor sinceridad posible; cabe hacer
mención que no hay respuestas correctas e incorrectas.
Lea las instrucciones cuidadosamente, ya que existen preguntas en las que solo se pueden
responder a una opción y otras que son de varias opciones.

Cuestionario:

A DATOS G E N E R A L E S :

1. - ¿Es Usted trabajador administrativo del I.M.S.S.?

1) Si 2) No
Si Usted eligió "No", entregue el cuestionario a la persona que se lo está aplicando.
Si usted eligió "Si", continúe por favor.

2. - ¿Cuántos años tiene? años

3. - Dentro de la clasificación de trabajadores del I.M.S.S., ¿en qué rubro se encuentra trabajando?
a) Trabajador de Confianza "A"
b) Trabajador de Confianza "B"
c) Trabajador de Base
d) Trabajador a obra determinada
e) Trabajador sustituto

4.- ¿En qué nivel de autoridad se encuentra trabajando?

a) Directivos
b) Mandos Medios
c) Operativo

5- Usted se afilió a la A F O R E en la que se encuentra actualmente inscrito por:

a) Decisión propia
b) Influencia de sus jefes
c) Influencia de sus representantes sindicales
d) Asignación de la CONSAR
e) No sabe
6.- ¿A partir de cuándo le comenzaron a descontar por A F O R E S ?
1997 ' 1998 1999 2000
2001 2002 2003

B. C U L T U R A D E A H O R R O

7.- Dentro de qué opción se encuentra su sueldo diario (pesos).

a) $40.30 y $80.60
b) $ 80.61 y $ 161.20
c) $ 161.21 y $ 241.80
d) $241.81 y $322.40
e) $ 322.41 o más

8- ¿Considera que Usted tiene capacidad de ahorro?

1) Sí 2) No

9- Si Usted ahorra por su cuenta ¿Qué cantidad de su sueldo destina para ahorrar?
pesos

10- ¿En qué piensa utilizar ese ahorro? (puede seleccionar más de una opción).
a) Comprar una casa
b) Comprar auto
c) Comprar muebles
d) Realizar fiestas
e) Salir de vacaciones
f) Establecer un negocio
g) Para le vejez
h) Otros, especifique

11- Usted no ahorra porque:

a) Tiene un sueldo insuficiente
b) Está pagando deudas
c) La crisis económica no se lo permite
d) No le interesa

12- Si Usted no ahorra para su jubilación,

A) ¿Estaría dispuesto a ahorrar para tal efecto?
1) Sí 2) No
B) ¿Qué porcentaje de su sueldo destinaría? %

C. L A P E N S I Ó N P O R A F O R E S
13.- ¿Qué antigüedad tiene en el I.M.S.S.? años.

14- ¿Sabía usted que diversas proyecciones han estimado, en las mejores condiciones, que el
importe que un trabajador recibirá como pensión en su edad adulta mediante el sistema de
A F O R E S , oscila entre un 60% y 80% de sueldo?
1) S i 2) No

15- ¿En qué porcentaje confía Usted en la administración de los fondos para el retiro mediante el
sistema de las A F O R E S ?
 1) 100% 2)75% 3)50%
4 2 5
) % 5) 0% 6) Otro, escríbalo %

16- Si las aportaciones voluntarias a las A F O R E S , son una alternativa para incrementar la base
que le proporcionará su jubilación en su edad adulta, ¿Estaría dispuesto a realizar aportaciones
voluntarias a las A F O R E S ? 1)S¡ 2) No

17.- Si decidiera ahorrar para su jubilación ¿En qué tipo de instituciones confiaría sus ahorros?
a) Instituciones Bancarias
b) Cajas de ahorro
c) Negocio personal
d) Tandas
e) En ninguna
f) Otra, especifique

D. S A T I S F A C C I Ó N D E N E C E S I D A D E S E C O N Ó M I C A S

18- ¿Sabe Usted que si la A F O R E , en la que se encuentra Inscrito quebrara, la única garantía que
ofrece el Gobierno Federal es un Salario Mínimo por Día?
1) Si 2) No

19. - ¿En qué porcentaje cree Usted que los fondos que reciba, mediante el sistema de las
AFORES, puedan cubrir las necesidades en su jubilación?
2) 100% 2)75% 3)50%. 4)25%
5) 0% 6) Otro, escríbalo %

20. - Escriba en pesos ¿Cómo distribuye su sueldo para cubrir las siguientes necesidades:?
a) De alimentación $
b) De habitación $
c) Vestido $
d) Salud $
e) Trasporte $
f) Educación $
g) Diversión $
h) Otro, Especifique $

¡Muchas Gracias!
APÉNDICE 7: TABLA DE INTERÉS COMPUESTO SEGÚN DATOS DEL C A S O PRACTICO 3

Capital m á s Factor Interés

Año Monto
Intereses Compuesto

1.2612 $ 10,000 1.20 $ 12,585

2.2612 $ 12,585 1.20 $ 15,102
3.2612 $ 15,102 1.20 $ 18,123
4.2612 $ 18,123 1.20 $ 21,747
5.2612 $ 21,747 1.20 $ 26,097
6.2612 $ 26,097 1.20 $ 31,316
7.2612 $ 31,316 1.20 $ 37,579
8.2612 $ 37,579 1.20 $ 45,095
9.2612 $ 45,095 1.20 | $ 54,114

10.2612 $ 54,114 1.20 $ 64,937

11.2612 $ 64,937 1.20 $ 77,925
12.2612 $ 77,925 1.20 $ 93,510
13.2612 $ 93,510 120 $ 112,212
14.2612 $ 112,212 1.20 $ 134,654

15.2612 $ 134,654 ; 1.20 $ 161,585

16.2612 $ 161,585 1.20 $ 193,902

17.2612 $ 193,902 1.20 | $ 232,682

18.2612 $ 232,682 1.20 $ 279,219

19.2612 $ 279,219 1.20 $ 335,062

20.2612 $ 335,062 1.20 $ 402,075

21.2612 $ 402,075 1.20 | $ 482,490

22.2612 $ 482,490 1.20 $ 578,988

23.2612 $ 578,988 1.20 $ 694,786

24.2612 $ 694,786 1.20 $ 833,743

25.2612 $ 833,743 1.20 $ 1,000,491

26.2612 $ 1,000,491 | 1.20 $1,200,589

APÉNDICE 8: TABLA DE ANUALIDAD SEGÚN DATOS DEL C A S O PRÁCTICO 3

Años Anualidad Monto

a
0.2612 2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1.2 0 . 2 6 1 2 ) -1 ) / 0.2 ) 717
A
1.2612 2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1.2 1.2612 )-1 ) / 0.2 ) 3,800

2.2612 2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1.2 A
2 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0 . 2 ) | 7,500

¡ 3.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 A

3 . 2 6 1 2 ) -1 ) / 0.2 ) 11,941
4.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 A
4 . 2 6 1 2 ) -1 ) / 0.2 ) 17,269
A
5.2612 2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1.2 5 . 2 6 1 2 ) - 1 ) / 0 . 2 ) 23,662

6.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 A

6 . 2 6 1 2 ) -1 ) / 0.2 ) 31,335
A
7.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 7 . 2 6 1 2 ) -1 ) / 0.2 ) 40,542
a
8.2612 2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1.2 8 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0 . 2 ) | 51,590
A
9.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 9 . 2 6 1 2 ) -1 ) / 0 . 2 ) 64,848
A
10.2612 2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1 . 2 1 0 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0 . 2 ) 80,758
A
11.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 1 1 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0.2 ) 99,849
A
12.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 1 2 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0 . 2 ) 122,759

13.2612
2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1.2 a
13.2612)-1 )/ 0 . 2 ) i 150,251
a
2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 1 4 . 2 6 1 2 ) -1 ) / 0.2 ) 183,242
i 14.2612
a
15.2612 : 2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1.2 1 5 . 2 6 1 2 ) - 1 ) / 0.2 ) 222,830
A
16.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 1 6 . 2 6 1 2 ) -1 ) / 0.2 ) 270,336

17.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 A

1 7 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0.2 ) 327,343
A
18.2612 • 2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1.2 1 8 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0.2 ) 395,752

19.2612 2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1.2 A
1 9 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0 . 2 ) 477,842
A
20.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 2 0 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0 . 2 ) 576,350

21.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 A

2 1 . 2 6 1 2 ) -1 ) / 0.2 ) 694,560
A
22.2612 : 2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1.2 2 2 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0.2 ) 836,412

23.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 A

2 3 . 2 6 1 2 ) -1 ) / 0.2 ) 1,006,635
A
24.2612 2 , 4 5 0 * (1.2) * ( ( ( 1.2 2 4 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0 . 2 ) 1,210,902
A
25.2612 | 2 , 4 5 0 * ( 1 . 2 ) * ( ( ( 1.2 2 5 . 2 6 1 2 )-1 ) / 0 . 2 ) 1,456,022
BIBLIOGRAFÍA:

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