República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular Para la Educación

Instituto universitario politécnico “Santiago Marino”

Sede Barcelona

Realizado por

Kenedy Gutiérrez

23.468.439.

Barcelona, julio de 2018.

 Índice

Introducción ............................................................................................................. 3

Tasa de interés simple ............................................................................................ 4

La tasa de crecimiento ............................................................................................ 7

Tasa de rendimiento ................................................................................................ 7

Calculo de tasa de interés ....................................................................................... 8

Calculo de interés simple ........................................................................................ 9

Calculo de interés compuesto ............................................................................... 11

Diagrama de Flujo en Caja o Flujo de Efectivo ..................................................... 14

Estimación del Flujo de Efectivo ............................................................................ 16

Conclusión............................................................................................................. 19

Bibliografía ............................................................................................................ 20
 Introducción

La tasa interna de retorno, también conocida con otros nombres como lo son la
tasa de rendimiento (tr), tasa interna de rendimiento (tir), retorno sobre
la inversión (rsi) e índice de rentabilidad (ir), sólo por mencionar algunos, es la
tasa a pagar sobre el saldo no pagado del dinero obtenido en préstamo o la tasa
ganada sobre el saldo no recuperado de una inversión, de forma que el pago final
iguala el saldo exactamente a cero con el interés considerado. La tasa de
interés de retorno se calcula mediante una ecuación en función del valor presente
y/o valor anual, las cuales deben tomarse algunas precauciones para no cometer
errores en el cálculo. así mismo hay un número máximo de posibles tasas de
interés para una serie de flujos de efectivo específica. también se calcula una tasa
de rendimiento compuesta utilizando una tasa de inversión determinada. así como
también una tasa de interés nominal y efectiva para una inversión de bonos.
Tasa de interés simple

Se llama tasa de interés simple, cuando los intereses obtenidos a vencimiento no

se suman al capital para generar nuevos intereses. En estos casos el dueño del
capital puede cobrar los intereses generados en cada período.

El interés simple, se calcula siempre sobre el capital inicial. En consecuencia, el

interés obtenido en cada período de tiempo es siempre el mismo. Esto también
implica que los intereses obtenidos en un período no se reinvierten al siguiente
período.

En el caso de interés compuesto, los intereses obtenidos en cada período se

suman al capital inicial para generar nuevos intereses. Si los intereses de una
deuda se pagan periódicamente a su vencimiento, entonces estamos ante un caso
de interés simple. En cambio, en caso de interés compuesto, los intereses no se
pagan a su vencimiento y se van acumulando al capital. En consecuencia, en los
cálculos de interés compuesto, el capital de la deuda crece al final de cada
período de tiempo y, obviamente el interés, calculado sobre un capital mayor, se
hace mayor en cada período respecto al anterior.

Diferencia entre interés simple y compuesto

Cálculo realizado para un capital de $100 colocado al 10% anual de interés
durante 5 años.
Interés simple - Al final de cada año, se calcula y se retira la cantidad a cobrar por
concepto de intereses por cada año.

En el caso de un depósito de $1.000 que rinde un interés del 30% anual. El interés
simple, al cabo de un año, es de 300 pesos (30% de 1000 pesos) y el capital será
siempre $ 1.000. Como se ha visto en el ejemplo, el interés simple sobre cualquier
capital, se determina multiplicando el capital por el tiempo del depósito o deuda y
por la tasa. De este modo la tasa es siempre proporcional al tiempo.

Tasas de interés simple equivalentes en el tiempo

La tasa de interés simple es proporcional al tiempo. Es decir que, si se sabe que la
tasa de interés es de 12% anual, la tasa de interés simple para un mes,
equivalente a la anual, es 12% / 12 meses, es decir 1% mensual. Si la tasa fuera
del 15% semestral, la tasa equivalente anual sería del 30% (15% x 2 semestres,
que tiene un año).
Interés compuesto

En el caso de un depósito a plazo fijo, si Ud. al vencimiento del año renueva el

plazo fijo por otro período similar, incorporando los intereses al capital y
suponiendo que la tasa de interés es la misma; podrá observar que los intereses
que ganará en el segundo año serán mayores a los generados en el primero;
debido a que el capital colocado es superior al habérsele acumulado al depositado
originalmente, los intereses ganados en el primer período y así sucesivamente.-

Período de capitalización

En el interés compuesto, la capitalización del interés puede tener lugar en

cualquier intervalo de tiempo de acuerdo a lo que se haya acordado. Si el interés
se genera anualmente y no es pagado sino que se añade al capital, se dice que el
interés se ha capitalizado anualmente. En este caso, el período de capitalización
es un año. Si el interés se agrega al capital cada seis meses, se dice que se
capitaliza semestralmente. De igual modo, el período de capitalización puede ser
trimestral, mensual u otro.

Monto compuesto

Se llama monto M de un capital a interés compuesto o monto compuesto, a la

suma del capital inicial más sus intereses. La diferencia entre el monto compuesto
y el capital original es el interés compuesto. El intervalo al final del cual se
capitaliza el interés compuesto se le conoce como período de capitalización. La
frecuencia de capitalización es el número de veces por año en que el interés pasa
a convertirse en capital, por acumulación. Si se capitaliza el interés cuatro veces al
año, la frecuencia de capitalización es 4 y el período de capitalización es de 3
meses.
La tasa de crecimiento
Es una medida del aumento o disminución promedio de la población en un
determinado período de años, como resultado del juego de los movimientos
migratorios externos, de nacimientos y defunciones (no debe confundirse con
la tasa de natalidad).
La disminución de la tasa de crecimiento no significa necesariamente que la
población de un determinado territorio haya disminuido. Puede significar que la
población está creciendo a un ritmo más lento que antes. Una tasa de crecimiento
negativo, en cambio, indica que una zona está perdiendo población.

2 Tasa de rendimiento
Esta medida contable Representa:

La razón de las utilidades anuales promedio después de impuestos respecto de la

inversión en el proyecto. En el ejemplo anterior sobre, la nueva máquina, las
utilidades anuales promedio en libros para el periodo de cinco años son $2 100,y
la inversión inicial en el proyecto es de $18 000. Por tanto, tenemos que la

Tasa promedio de rendimiento = 2100 /18000 = 11.67 % (6.1)

Si el ingreso fuera variable durante los cinco años, se calcularía un promedio que
se utilizaría en el numerador. Una vez que se ha calculado la tasa promedio de
rendimiento para una propuesta, se le puede comparar con la tasa de rendimiento
requerida para determinar si se debe aceptar o rechazar una propuesta específica.

La principal ventaja de la tasa promedio de rendimiento es su sencillez utiliza la

información contable fácilmente accesible. Una vez que se ha calculado la tasa
promedia de rendimiento para una propuesta, se puede comparar con una tasa de
rendimiento requerida, o de corte, para determinar si se debe aceptar o rechazar
una propuesta específica. Las desventajas principales del método son que se
basa en el ingreso contable en lugar de los flujos de efectivo, y que no toma en
cuenta la periodicidad con que tienen lugar los ingresos y egresos de efectivo. Se
pasa por alto el valor del dinero en el tiempo: se valoran los beneficios del último
año igual que los beneficios del primer año.

Calculo de tasa de interés

Se llama tasa de interés o rédito al tanto por ciento al que está invertido un capital
en una unidad de tiempo, es decir, al cociente entre el interés producido y el
capital, en una unidad de tiempo. Equivale al interés que producen 100 pesos
durante un año, y es un valor fijo.

Generalmente se toma como unidad de tiempo el año; en caso contrario, ha de

especificarse.

La tasa anual de interés se representa por I y viene expresada como un porcentaje

(5 %, por ejemplo) o como su equivalente en forma decimal o tanto por uno (0,05).
En los cálculos se utiliza generalmente esta última expresión, aunque la
información se transmita en forma de tanto por ciento.

Ejercicio: cálculo de la tasa de interés

1. Calcular la tasa de interés a que está invertido un capital de 40 000 pesos si en

un año se han convertido en 43 200 pesos.

Resolución:

El interés producido ha sido:

43 200 - 40 000 = 3 200 pesos.

Es decir, la tasa es del 8 %.

Calculo de interés simple

¿Cuál es la fórmula del interés simple?

La tasa de interés simple se expresa normalmente como un porcentaje.
Desempeña un papel importante en la determinación de la cantidad de intereses
sobre un préstamo o inversión.
La cantidad de interés que se paga o cobra depende de tres cantidades
importantes: El capital, la tasa y el tiempo,que examinaremos a continuación
mediante un ejemplo.

Fórmula del interés simple

El interés I que produce un capital es directamente proporcional al capital inicial C,

al tiempo t, y a la tasa de interés i :

I=C·i·t

donde i está expresado en tanto por uno y t en años.

Ejercicios:

1. Calcular a cuánto asciende el interés simple producido por un capital de 25 000

pesos invertido durante 4 años a una tasa del 6 % anual.

Resolución:

Se ha de expresar el 6 % en tanto por uno, y se obtiene 0,06

I = 25 000·0,06·4 = 6 000 ? = C·i·t

El interés es de 6 000 pesos

2. Calcular el interés simple producido por 30 000 pesos durante 90 días a una
tasa de interés anual del 5 %.
Resolución:

? = C·i·t

3. Al cabo de un año, un banco ha ingresado en una cuenta de ahorro, en

concepto de intereses, 970 pesos. La tasa de interés de una cuenta de ahorro es
del 2 %. ¿Cuál es el saldo medio (capital) de dicha cuenta en ese año?

Resolución:

I = ?·i·t

El saldo medio ha sido de 48 500 pesos.

4. Un préstamo de 20 000 PTA se convierte al cabo de un año en 22 400 pesos.

¿Cuál es la tasa de interés cobrada?

Resolución:

Los intereses han ascendido a:

22 400 - 20 000 = 2 400 pesos I = C·?·t

Aplicando la fórmula I = C · i · t
La tasa de interés es del 12 %.

5. Un capital de 300 000 pesos invertido a una tasa de interés del 8 % durante un
cierto tiempo, ha supuesto unos intereses de 12 000 pesos. ¿Cuánto tiempo ha
estado invertido?

Resolución:

Aplicando la fórmula I = C · i · t

12 000 = 300 000 =: 0,08 · t

I = C·i·?

El tiempo que ha estado invertido es de 0,5 años, es decir, 6 meses.

Calculo de interés compuesto

Sea C un capital invertido durante n años a una tasa i de interés compuesto por
cada año.

Durante el primer año el capital C produce un interés I1 = C · i . El capital final

será:

C1 = C + Ci = C(1 + i)

Después del segundo año, el capital C1 produce un interés I2 = C(1+i )·i = C(i + i
2). El capital final C2 será:

C2 = C1 + I2 = C (1 + i ) + C (i + i 2) = C (i 2 + 2i + 1) =

= C · (1 + i )2

Al cabo de n años el capital inicial C, invertido en la modalidad de interés

compuesto se convertirá en un capital final Cn,

Cn = C (1 + i )n
Puesto que el interés es la diferencia entre el capital final y el inicial:

I = Cn - C = C (1 + i )n - C, y sacando factor común C:

La tasa de interés se obtiene despejando en la fórmula de Cn:

Cn = C (1 + i )n

Aunque la fórmula del interés compuesto se ha deducido para una tasa de interés
anual durante n años, todo sigue siendo válido si los periodos de conversión son
semestres, trimestres, días, etc., sin más que convertir éstos a años:

Si los periodos de conversión son semestrales,

Si los periodos de conversión son trimestrales,

Ejercicios:

1. Averiguar en qué se convierte un capital de 1 200 000 pesos al cabo de 5 años,

y a una tasa de interés compuesto anual del 8 %.

Resolución:

Aplicando la fórmula Cn = C (1 + i )n

? = C( 1 + i )n

C5 = 1 200 000 (1 + 0,08)5 = 1 200 000 · 1,4693280 = 1 763 193,6

El capital final es de 1 763 194 pesos.

2. Un cierto capital invertido durante 7 años a una tasa de interés compuesto anual
del 10 % se ha convertido en 1 583 945 pesos. Calcular el capital inicial, sabiendo
que los intereses se han pagado semestralmente.

Resolución:

Como los intereses se han pagado semestralmente, la fórmula que se ha de

aplicar es:

1 583 945 = C (1 + 0,05)14

1 583 945 = C · 1,97993160, y despejando C:

El capital inicial fue de 800 000 pesos.

3. Calcular la tasa de interés compuesto anual que se ha aplicado a un capital

de 1 500 000 pesos para que al cabo de 4 años se haya convertido en 2 360 279
pesos.

Resolución:

· Cn = 2 360 279; C = 1 500 000; n = 4

2 360 279 = 1 500 000 (1 + i )4

1 + i = 1,1199999

i = 1,1199999 - 1 = +0,1199999 0,12

La tasa de interés ha sido del 12 %.

Diagrama de Flujo en Caja o Flujo de Efectivo

Es una herramienta utilizada para observar de una mejor manera los movimientos
de efectivo (Ingresos y Egresos) en un periodo. Es útil para la definición,
interpretación y análisis de los problemas financieros y generalmente es definida
como: "El comportamiento del dinero a medida que transcurren los periodos de
tiempo."

Se dibuja una línea horizontal, la cual se divide en unidades de tiempo (periodos).

Sobre esta se dibujan líneas verticales hacia arriba que representan los ingresos y
líneas verticales hacia abajo que representan los egresos.

 Es muy importante siempre definir el periodo o unidad de tiempo (dias,

semanas, meses, años, semestres, trimestres).
 El numero cero se conoce como el presente o como el hoy.
 La magnitud de las flechas que se plasman en el grafico dependen del valor
($) que tenga ese ingreso o egreso.
 Cuando se realizan varios transacciones en un mismo periodo, se pueden
sumar o restar para sacar el FLUJO NETO del periodo. Solamente se pueden
realizar estas operaciones a movimientos en el mismo periodo, no se pueden
combinar con transacciones de periodos diferentes.
 IMPORTANTE: existe el supuesto de que TODOS los flujos de efectivo
ocurren al final del periodo, para simplificar el gráfico.
 El efectivo gana interés (%) con el tiempo, así que cuando depositas en un
banco cierta cantidad de dinero, lo mas probable es que cuando retires tu dinero,
tengas un cantidad mayor a la depositada (igualmente cuando te presta dinero un
banco, debes pagar el monto que te prestaron, además de cierto porcentaje de
interés).
 Si el flujo de efectivo es negativo o positivo, depende desde el punto de
vista o perspectiva en que se le mire (Entre un banco y una persona).

Estimación del Flujo de Efectivo

El propósito básico de la estimación de los flujos de efectivo es proporcionar
información sobre los ingresos y pagos efectivos de una entidad comercial durante
un período contable. Además, pretende proporcionar información acerca de todas
las actividades de inversión y financiación de la empresa durante el período.
Así, un estado de flujo de efectivo debe ayudar a los inversionistas, acreedores y
otros usuarios en la evaluación de aspectos tales como:

La capacidad de la empresa para generar flujo efectivo positivo en períodos

futuros.

La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.

c) Razones para explicar diferencias entre el valor de la utilidad neta y el flujo de
efectivo neto relacionado con la operación
d) Tanto el efectivo como las transacciones de inversión de financiación que no
hacen uso de efectivo durante el período.

Las empresas muestran por separado los flujos de efectivos relacionados con
actividades de operación, de inversión y de financiación.

Los flujos efectivos relacionados con las actividades de inversión incluyen:

Ingresos de efectivo: Efectivo producto de la venta de inversiones o activo fijo.

Efectivo producto del recaudo de valores sobre préstamos.

Pago efectivo: Pagos para adquirir inversiones y activos fijos.

Valores anticipados a prestatarios.

Los flujos efectivos clasificados como actividades de financiación, incluyen:

Ingreso de efectivo:

Productos de préstamos obtenidos a corto y largo plazo.

Efectivos recibidos de propietarios (ejemplo, por emisión de acciones).

Pagos de efectivo: Pagos de valores prestados (excluye pagos de intereses).

Pagos a propietarios, como dividendos en efectivo.

Los ingresos y los pagos de intereses se clasifican como actividades de operación

porque el flujo de caja neto proveniente de las actividades de operación reflejará
los efectos en el efectivo de aquellas transacciones que se incluyen en la
determinación de la utilidad neta.

El flujo de efectivo proveniente de operaciones posee una esencial importancia; a

largo plazo, se espera que una empresa genere flujo de efectivos positivos
provenientes de sus operaciones si la empresa desea sobrevivir. Una empresa
con flujo de efectivos negativos provenientes de operaciones no será capaz de
obtener efectivo indefinidamente de otras fuentes. En efecto, la capacidad de una
empresa para obtener efectivo a través de actividades de financiación depende
considerablemente de su capacidad para generar efectivo proveniente de
operaciones.
En la mayoría de las empresas, se prepara el estado del flujo de efectivos
examinando el estado de resultados y los cambios durante el período de todas las
cuentas del balance general, excepto caja.
 Conclusión
La tasa de rendimiento, o tasa de interés, es un término de uso muy común
entendido casi por todos. Sin embargo, la mayoría de la gente puede tener gran
dificultad para calcular correctamente una tasa de rendimiento para todas las
secuencias de un flujo de efectivo. Para algunos tipos de series es posible más de
una posibilidad de TR. La tasa interna de retorno también es conocida como la
tasa de rentabilidad producto de la reinversión de los flujos netos de efectivo
dentro de la operación propia del negocio y se expresa en porcentaje. También es
conocida como Tasa crítica de rentabilidad cuando se compara con la tasa mínima
de rendimiento requerida (tasa de descuento) para un proyecto de
inversión específico.

La evaluación de los proyectos de inversión cuando se hace con base en la Tasa

Interna de Retorno, toman como referencia la tasa de descuento. Si la Tasa
Interna de Retorno es mayor que la tasa de descuento, el proyecto se debe
aceptar pues estima un rendimiento mayor al mínimo requerido, siempre y cuando
se reinviertan los flujos netos de efectivo. Por el contrario, si la Tasa Interna de
Retorno es menor que la tasa de descuento, el proyecto se debe rechazar pues
estima un rendimiento menor al mínimo requerido
 Bibliografía

https://www.google.co.ve/search?rlz=1C1CHBD_esVE745VE745&ei=8nNPW82aDcvi6ASsmq2QDg
&q=Tasas+de+intereses+y+tasas+de+rendimiento.&oq=Tasas+de+intereses+y+tasas+de+rendimie
nto.&gs_l=psy-ab.3..0i30k1.2394.2394.0.2703.1.1.0.0.0.0.299.299.2-1.1.0....0...1.1.64.psy-
ab..0.1.298....0.5ma1aicrg_k

https://matematicasempresariales.wordpress.com/2016/11/15/tasa-de-interes-y-tasa-de-
rendimiento-son-la-misma-cosa/

https://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_de_inter%C3%A9s

https://prestadero.com/blog/como-calcular-mi-tasa-de-rendimiento-como-prestamista/