DICTAMEN LIMPIO

A los accionistas de la Compañía X, S.A.

He examinado los Estados de Situación Financiera de la Compañía X, S.A., al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los Estados de
Resultados, de Variaciones en el Capital Contable y de Cambios en la Situación Financiera que le son relativos por los años que
terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la compañía. Mi
responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en mi auditoria.
Mis exámenes fueron realizados de acuerdo a las Normas de Auditoria Generalmente Aceptadas, las cuales requieren que la
auditoria sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no
contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con las Normas de Información Financiera. La auditoria
consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soportan las cifras y revelaciones de los estados
financieros; así mismo, incluye la evaluación de las Normas de Información Financiera utilizados, de las estimaciones significativas
efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Considero que mis
exámenes proporcionan una base razonable para sustentar mi opinión.
En mi opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la
situación financiera de la Compañía X, S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los resultados de sus operaciones, las variaciones
en el capital contable, y los cambios en la situación financiera, por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con las
normas de información financiera.
FECHA ____________________
FIRMA ____________________

DICTAMEN CON SALVEDADES

SALVEDADES POR DESVIACIONES EN LA APLICACIÓN DE LAS NORMAS DE INFORMACION FINANCIERA

A los accionistas de la Compañía X, S.A.

He examinado los Estados de Situación Financiera de la Compañía X, S.A., al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los Estados de
Resultados, de Variaciones en el Capital Contable y de Cambios en la Situación Financiera que le son relativos por los años que
terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la compañía. Mi
responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en mi auditoria.
Mis exámenes fueron realizados de acuerdo a las Normas de Auditoria Generalmente Aceptadas, las cuales requieren que la
auditoria sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no
contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con las Normas de Información Financiera. La auditoria
consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soportan las cifras y revelaciones de los estados
financieros; así mismo, incluye la evaluación de las Normas de Información Financiera utilizados, de las estimaciones significativas
efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Considero que mis
exámenes proporcionan una base razonable para sustentar mi opinión.
Según se explica en la Nota… a los estados financieros, la estimación para cuentas incobrables al 31 de diciembre de 2009 y 2008
no incluyen saldos que se consideran de dudosa recuperación por $XXXX y $XXXX, respectivamente.
En mi opinión, excepto porque la estimación para cuentas incobrables es insuficiente, como se describe en el párrafo anterior, los
estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de
la Compañía X, S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en el capital contable, y
los cambios en la situación financiera, por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con las normas de información
financiera.

FECHA ____________________
FIRMA ____________________

DICTAMEN CON SALVEDADES

SALVEDADES POR LIMITACIONES EN EL ALCANCE DEL EXAMEN PRACTICADO

A los accionistas de la Compañía X, S.A.

He examinado los Estados de Situación Financiera de la Compañía X, S.A., al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los Estados de
Resultados, de Variaciones en el Capital Contable y de Cambios en la Situación Financiera que le son relativos por los años que
terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la compañía. Mi
responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en mi auditoria.
Con excepción de lo que se menciona en el párrafo siguiente, mis exámenes fueron realizados de acuerdo a las Normas de
Auditoria Generalmente Aceptadas, las cuales requieren que la auditoria sea planeada y realizada de tal manera que permita
obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes, y de que están preparados de
acuerdo con las Normas de Información Financiera. La auditoria consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la
evidencia que soportan las cifras y revelaciones de los estados financieros; así mismo, incluye la evaluación de las Normas de
Información Financiera utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los
estados financieros tomados en su conjunto. Considero que mis exámenes proporcionan una base razonable para sustentar mi
opinión.
Debido a que fui contratado como auditor de la compañía en fecha posterior al cierre del ejercicio, no presencié los inventarios
físicos y, debido a la naturaleza de los registros contables, no pude satisfacerme, a través de otros procedimientos de auditoría,
del importe de los inventarios y del costo de ventas del ejercicio.
En mi opinión, excepto por los efectos de los ajustes que pudiese haber determinado si hubiera presenciado los inventarios físicos,
los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera
de la Compañía X, S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en el capital
contable, y los cambios en la situación financiera, por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con las normas de
información financiera.
FECHA ____________________
FIRMA ____________________

DICTAMEN NEGATIVO

A los accionistas de la Compañía X, S.A.

He examinado los Estados de Situación Financiera de la Compañía X, S.A., al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los Estados de
Resultados, de Variaciones en el Capital Contable y de Cambios en la Situación Financiera que le son relativos por los años que
terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la compañía. Mi
responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en mi auditoria.
Mis exámenes fueron realizados de acuerdo a las Normas de Auditoria Generalmente Aceptadas, las cuales requieren que la
auditoria sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no
contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con las Normas de Información Financiera. La auditoria
consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soportan las cifras y revelaciones de los estados
financieros; así mismo, incluye la evaluación de las Normas de Información Financiera utilizados, de las estimaciones significativas
efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Considero que mis
exámenes proporcionan una base razonable para sustentar mi opinión.
Como se menciona en la Nota X, en los estados financieros de la compañía no se reconocen los efectos de la inflación conforme lo
requieren las normas de información financiera, considerándose que dichos efectos son importantes en atención al monto y
antigüedad de los activos no monetarios, de la inversión de los accionistas y de la posición monetaria promedio mantenida
durante ambos ejercicios.
En mi opinión, debido a la importancia que tiene la falta de reconocimiento de los efectos de la inflación de la información
financiera, según se explica en el párrafo anterior, los estados financieros adjuntos no presentan la situación financiera de la
Compañía X, S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 ni el resultado de sus operaciones, las variaciones en el capital contable, y los
cambios en la situación financiera, por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con las normas de información
financiera.
FECHA ____________________
FIRMA ____________________

DICTAMEN CON ABSTENCION DE OPINION

A los accionistas de la Compañía X, S.A.

Fui contratado para examinar el Estado de Situación Financiera de la Compañía X, S.A., al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los
Estados de Resultados, de Variaciones en el Capital Contable y de Cambios en la Situación Financiera que le son relativos por los
años que terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la compañía.
Con excepción de lo que se menciona en el párrafo siguiente, mi examen fuero realizado de acuerdo a las Normas de Auditoria
Generalmente Aceptadas, las cuales requieren que la auditoria sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una
seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con
las Normas de Información Financiera. La auditoria consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que
soportan las cifras y revelaciones de los estados financieros; así mismo, incluye la evaluación de las Normas de Información
Financiera utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados
financieros tomados en su conjunto.
Mi examen reveló que el saldo de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2009 y 2008, que ascienden a $XXXX y que
representan un % de los activos totales, requieren de una depuración integral, por lo que no pude cerciorarme de su
razonabilidad.
Debido a la limitación en el alcance de mi trabajo, que se menciona en el párrafo anterior, y en vista de la importancia de los
efectos que pudiera tener la depuración integral de las cuentas antes mencionadas, me abstengo de expresar una opinión sobre
los estados financieros de la Compañía X, S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y por el año terminado en esa fecha,
considerados en su conjunto.
FECHA ____________________
FIRMA ____________________

DICTAMEN
CONTINGENCIA CUANTIFICADA
A los accionistas de la Compañía X, S.A.
He examinado los Estados de Situación Financiera de la Compañía X, S.A., al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los Estados de
Resultados, de Variaciones en el Capital Contable y de Cambios en la Situación Financiera que le son relativos por los años que
terminaron en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la compañía. Mi
responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en mi auditoria.
Mis exámenes fueron realizados de acuerdo a las Normas de Auditoria Generalmente Aceptadas, las cuales requieren que la
auditoria sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no
contienen errores importantes, y de que están preparados de acuerdo con las Normas de Información Financiera. La auditoria
consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soportan las cifras y revelaciones de los estados
financieros; así mismo, incluye la evaluación de las Normas de Información Financiera utilizados, de las estimaciones significativas
efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Considero que mis
exámenes proporcionan una base razonable para sustentar mi opinión.
Como se menciona en la Nota X a los estados financieros, la compañía fue demandada por un cliente que considera que ciertos
equipos que le vendió, por $XXXXXX, no reúnen las características especificadas, y reclaman la devolución del importe señalado y
el pago de daños y perjuicios por $XXXXXX. La compañía está en proceso de demostrar al cliente que los equipos cumplían con
todos sus requerimientos técnicos; sin embargo, a la fecha de este informe, la administración de la compañía y de sus asesores
legales no está en posición de determinar el resultado final de este asunto.
En mi opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la
situación financiera de la Compañía X, S.A. al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y los resultados de sus operaciones, las variaciones
en el capital contable, y los cambios en la situación financiera, por los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con las
normas de información financiera.
FECHA ____________________
FIRMA ____________________

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas y Directores de
Alicorp S.A.A. y Subsidiarias
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias, que comprenden el balance
general consolidado al 31 de diciembre de 2009 y 2008, y los estados consolidados de ganancias y pérdidas, de cambios en el
patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables
significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Consolidados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con
principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el
control interno que sea relevante en la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados para que
estén libres de errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas
y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados basada en nuestras
auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Perú. Tales
normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una
seguridad razonable de que los estados financieros consolidados están libres de errores materiales.0
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las revelaciones
en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la
evaluación del riesgo de que los estados financieros consolidados contengan errores materiales, ya sea como resultado de fraude
o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno de la Compañía y sus
Subsidiarias que es relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados, a fin de
diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la
efectividad del control interno de la Compañía y sus Subsidiarias. Una auditoría también comprende la evaluación de si los
principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así
como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para
sustentar nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados de los años 2009 y 2008 presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los resultados de
sus operaciones y sus flujos de efectivo consolidados por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en Perú.
Refrendado por: ______________________
(
Socia) Karla Velásquez Alva CPC Matrícula No. 21595 16 de febrero de 2010
A los Señores
Presidente y Miembros del Directorio
BEANS S.A.E.C.A.
Asunción, Paraguay
1. Hemos efectuado una auditoría al Balance General de BEANS S.A.E.C.A. al 31 de diciembre
de 2006 y a sus correspondientes Estados de Resultados, de Cambios en el Patrimonio Neto y
de Flujos de Efectivo y las notas aclaratorias a los estados contables correspondientes, por el
ejercicio terminado en esa fecha. La preparación de dichos estados contables y sus notas es
responsabilidad de la administración de BEANS S.A.E.C.A. Nuestra responsabilidad consiste en
emitir una opinión sobre los mismos, basados en la auditoría que efectuamos.
2. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con la normativa emitida al respecto por el Banco
Central del Paraguay y las Normas Internacionales de Contabilidad. Tales normas requieren que
planifiquemos y realicemos la auditoría con la finalidad de obtener seguridad razonable que los
estados contables no contengan errores importantes. Una auditoría comprende el examen basado
en comprobaciones selectivas de evidencias que respaldan los importes y las divulgaciones
reveladas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de los
principios de contabilidad aplicados y de las estimaciones significativas efectuadas por la
administración de BEANS S.A.E.C.A.; así como la evaluación de la presentación general de los
estados contables. Consideramos que nuestra auditoría constituye una base razonable para
fundamentar nuestra opinión.
3. Al 31 de diciembre de 2006, la sociedad ha omitido el registro de aproximadamente G. 350
millones en concepto de facturas por cobrar a las empresas que obtuvieron de parte de BEANS
S.A.E.C.A. Certificados de Depósito y Warrant, debido a que adoptó como política registrar sus
ingresos por el método de lo percibido y no por el devengado, contraviniendo de esta manera las
Normas Internacionales de Contabilidad y la Normativa Legal al respecto.
4. Debido a que existen errores en el cálculo del revalúo y la depreciación del ejercicio, la sociedad
ha cargado a resultados en concepto de depreciación del año G. 100 millones de más, originando
de esta manera un mayor cargo a resultados por este mismo importe.
5. Teniendo en consideración lo mencionado en los párrafos 3 y 4 que preceden, el resultado del
ejercicio se encuentra subvaluado en G. 450 millones, aproximadamente; el que de haberse
corregido arrojaría una utilidad de G. 700 millones, aproximadamente.
6. En nuestra opinión, excepto por el efecto de los hechos mencionados en los párrafos anteriores
y que se resumen en el párrafo 5, los estados contables que se acompañan presentan
razonablemente en todos sus aspectos de importancia, la situación patrimonial y financiera
de BEANS S.A.E.C.A. al 31 de diciembre de 2006 y los resultados de sus operaciones, por el
año terminado en esa fecha, de conformidad con normas prescriptas por el Banco Central del
Paraguay y Normas Internacionales de Contabilidad.
7. Los estados contables al 31 de diciembre de 2005 fueron examinados por otros auditores
independientes, quienes en fecha 25 de febrero de 2006 han emitido un dictamen con salvedades
debido a errores en el cálculo del revalúo y depreciación acumulada.
Asunción, Paraguay
24 de marzo de 2007
BRONSON & RAY Auditores
Lic. Roberto J. Benítez, Socio
Certificado S.B. S.G. Nº 00295/04
Mat. CCP Nº F-11. Resol. 031/04

Ejemplo de Dictamen de Auditoría, con salvedad, sin modificar el resultado del

ejercicio.

BRONSON & RAY Auditores Alberdi 753

Tel/Fax: 59521445566
www.br.com.py
Asunción, Paraguay
 DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores
Presidente y Miembros del Directorio
AV PARAGUAY S.A.E.C.A.
Asunción, Paraguay
Hemos examinado los estados de situación patrimonial de AV PARAGUAY S.A.E.C.A. al 31 de
diciembre de 2006 y 2005, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del
patrimonio neto y de lujos de efectivo, por los ejercicios terminados en esas fechas. La
preparación de los mencionados estados contables es responsabilidad de la administración de la
empresa. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados
contables, basada en la auditoría que practicamos.
Nuestro examen fue realizado de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en
la República del Paraguay. Tales normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría
con el objeto de obtener una seguridad razonable de que los estados contables estén exentos de
errores significativos. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas de
evidencias que respaldan las cifras y las informaciones expuestas en los estados contables,
incluyendo una evaluación de las normas contables aplicadas, las estimaciones significativas
hechas por la administración de la empresa y la presentación general de los estados contables.
Consideramos que las auditorías que hemos practicado proporcionan una base razonable para
fundamentar nuestra opinión.
Avia Ventures Co. nos informa, en respuesta al pedido de confirmación de saldo, una cuenta por
cobrar a AV PARAGUAY S.A.E.C.A. de US$. 3.000.000,oo (equivalente aproximadamente a G.
5.000 millones). AV PARAGUAY S.A.E.C.A. solo registra una deuda de G. 600 millones. A la
fecha de nuestro informe la administración de la empresa no nos ha entregado la correspondiente
conciliación de los saldos.
En nuestra opinión, excepto por el ajuste que pudiera surgir del hecho comentado en el párrafo
anterior, los estados contables mencionados en el párrafo 1 presentan razonablemente en todos
los aspectos importantes, la situación patrimonial y financiera de AV PARAGUAY S.A.E.C.A. al
31 de diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones, las variaciones del patrimonio
neto y sus flujos de efectivo, por los ejercicios finalizados en esas fechas, de conformidad con
normas contables generalmente aceptadas en la República del Paraguay.
Asunción, Paraguay
27 de marzo de 2007
BRONSON & RAY Auditores

Lic. Roberto J. Benítez, Socio

Certificado S.B. S.G. Nº 00295/04
Mat. CCP Nº F-11. Resol. 031/04

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Señores Directores
SOCIEDAD PERUANA DE ORTOPEDIA Y TRAUMATOLOGIA

1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de la SOCIEDAD PERUANA DE

ORTOPEDIA Y TRAUMATOLOGIA, que comprende el Balance General al 31 de
Diciembre del 2007 y 2006, y los Estados de Ganancias y Pérdidas, y de Cambios
en el Patrimonio Neto y de Flujos de Efectivo por los años terminados en esas
 fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas
explicativas.

2. Nuestra auditoria fue realizada de acuerdo con normas de auditoria generalmente

aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos la
auditoria con la finalidad de obtener seguridad razonable de que los estados
financieros no contienen errores importantes. Una auditoria comprende el examen,
basado en comprobaciones selectivas de evidencias que respaldan los importes y
las divulgaciones reveladas en los estados financieros. Una auditoria también
comprende una evaluación de los principios de contabilidad aplicados y de las
estimaciones significativas efectuadas por la Gerencia General de la Sociedad; así
como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.

3. No nos fue posible, verificar si las operaciones de ingresos y salidas de las cuentas
Bancarias de las Cuentas Corrientes de SCOTIABANK números 00-041-106—
0068-64 (en nuevos soles) y 01-041-106-0080-76 (dólares americanos), han sido
correctamente controlados, en razón de que sus operaciones no fueron
contabilizadas en los Libros Contables de SPOT.

4. Asimismo, no nos fue posible comprobar el valor de las partidas que comprende el
rubro Inmuebles Maquinaria y Equipo, a esas fechas (2007 y 2006) debido a que la
Sociedad no dispone de Registros Auxiliares de control adecuados.

5. Debido a las limitaciones al alcance de nuestro examen mencionadas en los

párrafos precedentes y a la importancia del valor del rubro de caja banco y de
Inmuebles Maquinaria y Equipo, que tienen sobre la situación financiera al 31 de
diciembre del 2007 y 2006, los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo
por el ejercicio terminado en esa fecha, nos abstenemos de emitir opinión sobre los
mencionados estados financieros.

Refrendado por:

---------------------------------------- (socio)
Delfín Villena Alarcón
Contador Público Colegiado
Matricula 1614

Lima - Perú

28 Noviembre 2011
 DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores
Presidente y Miembros del Directorio
PILABONG S.A.E.C.A.
Asunción, Paraguay

Hemos auditado el adjunto balance general del PILABONG S.A.E.C.A. al 31 de diciembre de

2006 y 2005, y los estados de resultados, de variación de patrimonio neto y de flujos de efectivo
por los años que terminaron en esas fechas. Estos estados financieros son responsabilidad de
la administración de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre esos
estados financieros con base en nuestra auditoría.

Nuestro examen fue efectuado de acuerdo con Normas de Auditorías emitidas por el Colegio de
Contadores del Paraguay con las bases contenidas en las Normas Internacionales de Auditoría
de la Federación Internacional de Contadores (IFAC). Tales normas requieren que planifiquemos
y ejecutemos la auditoría con el objeto de obtener una seguridad razonable de que los estados
financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, sobre
la base de pruebas selectivas, de evidencias que respaldan las cifras y las informaciones
expuestas en los estados financieros, incluyendo una evaluación de las normas contables
aplicadas, las estimaciones significativas hechas por la gerencia de la Sociedad y la presentación
general de los estados financieros. Consideramos que la auditoria que hemos practicado
proporciona una base razonable para nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos

sus aspectos importantes, la posición financiera de PILABONG S.A.E.C.A al 31 de diciembre de
2006 y 2005, y de los resultados de sus operaciones, la variación de su patrimonio neto y sus
flujos de efectivo, por los años que terminaron en esas fechas, de acuerdo con Normas
Internacionales de Contabilidad, aplicables en Paraguay.

Asunción, Paraguay
24 de marzo de 2007
BRONSON & RAY Auditores

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores
Presidente y Miembros del Directorio
BEANS S.A.E.C.A.
Asunción, Paraguay

1. Hemos efectuado una auditoría al Balance General de BEANS S.A.E.C.A. al 31 de diciembre

de 2006 y a sus correspondientes Estados de Resultados, de Cambios en el Patrimonio Neto y
de Flujos de Efectivo y las notas aclaratorias a los estados contables correspondientes, por el
ejercicio terminado en esa fecha. La preparación de dichos estados contables y sus notas es
responsabilidad de la administración de BEANS S.A.E.C.A. Nuestra responsabilidad consiste en
emitir una opinión sobre los mismos, basados en la auditoría que efectuamos.

2. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con la normativa emitida al respecto por el Banco
Central del Paraguay y las Normas Internacionales de Contabilidad. Tales normas requieren que
planifiquemos y realicemos la auditoría con la finalidad de obtener seguridad razonable que los
estados contables no contengan errores importantes. Una auditoría comprende el examen
basado en comprobaciones selectivas de evidencias que respaldan los importes y las
divulgaciones reveladas en los estados contables. Una auditoría también comprende una
evaluación de los principios de contabilidad aplicados y de las estimaciones significativas
efectuadas por la administración de BEANS S.A.E.C.A.; así como la evaluación de la
presentación general de los estados contables. Consideramos que nuestra auditoría constituye
una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3. Al 31 de diciembre de 2006, la sociedad ha omitido el registro de aproximadamente G. 350

millones en concepto de facturas por cobrar a las empresas que obtuvieron de parte de BEANS
S.A.E.C.A. Certificados de Depósito y Warrant, debido a que adoptó como política registrar sus
ingresos por el método de lo percibido y no por el devengado, contraviniendo de esta manera las
Normas Internacionales de Contabilidad y la Normativa Legal al respecto.

4. Debido a que existen errores en el cálculo del revalúo y la depreciación del ejercicio, la
sociedad ha cargado a resultados en concepto de depreciación del año G. 100 millones de más,
originando de esta manera un mayor cargo a resultados por este mismo importe.

5. Teniendo en consideración lo mencionado en los párrafos 3 y 4 que preceden, el resultado del

ejercicio se encuentra subvaluado en G. 450 millones, aproximadamente; el que de haberse
corregido arrojaría una utilidad de G. 700 millones, aproximadamente.

6. En nuestra opinión, excepto por el efecto de los hechos mencionados en los párrafos
anteriores y que se resumen en el párrafo 5, los estados contables que se acompañan presentan
razonablemente en todos sus aspectos de importancia, la situación patrimonial y financiera de
BEANS S.A.E.C.A. al 31 de diciembre de 2006 y los resultados de sus operaciones, por el año
terminado en esa fecha, de conformidad con normas prescriptas por el Banco Central del
Paraguay y Normas Internacionales de Contabilidad.

7. Los estados contables al 31 de diciembre de 2005 fueron examinados por otros auditores
independientes, quienes en fecha 25 de febrero de 2006 han emitido un dictamen con salvedades
debido a errores en el cálculo del revalúo y depreciación acumulada.

Asunción, Paraguay
24 de marzo de 2007

BRONSON & RAY Auditores

Lic. Roberto J. Benítez, Socio

Certificado S.B. S.G. Nº 00295/04
Mat. CCP Nº F-11. Resol. 031/04

}}} DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores
Presidente y Miembros del Directorio
AV PARAGUAY S.A.E.C.A.
Asunción, Paraguay

Hemos examinado los estados de situación patrimonial de AV PARAGUAY S.A.E.C.A. al 31 de

diciembre de 2006 y 2005, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del
patrimonio neto y de lujos de efectivo, por los ejercicios terminados en esas fechas. La
preparación de los mencionados estados contables es responsabilidad de la administración de
la empresa. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados
contables, basada en la auditoría que practicamos.

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en
la República del Paraguay. Tales normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría
con el objeto de obtener una seguridad razonable de que los estados contables estén exentos
de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas de
evidencias que respaldan las cifras y las informaciones expuestas en los estados contables,
incluyendo una evaluación de las normas contables aplicadas, las estimaciones significativas
hechas por la administración de la empresa y la presentación general de los estados contables.
Consideramos que las auditorías que hemos practicado proporcionan una base razonable para
fundamentar nuestra opinión.

Avia Ventures Co. nos informa, en respuesta al pedido de confirmación de saldo, una cuenta por
cobrar a AV PARAGUAY S.A.E.C.A. de US$. 3.000.000,oo (equivalente aproximadamente a G.
5.000 millones). AV PARAGUAY S.A.E.C.A. solo registra una deuda de G. 600 millones. A la
fecha de nuestro informe la administración de la empresa no nos ha entregado la correspondiente
conciliación de los saldos.

En nuestra opinión, excepto por el ajuste que pudiera surgir del hecho comentado en el párrafo
anterior, los estados contables mencionados en el párrafo 1 presentan razonablemente en todos
los aspectos importantes, la situación patrimonial y financiera de AV PARAGUAY S.A.E.C.A. al
31 de diciembre de 2006 y 2005, los resultados de sus operaciones, las variaciones del
patrimonio neto y sus flujos de efectivo, por los ejercicios finalizados en esas fechas, de
conformidad con normas contables generalmente aceptadas en la República del Paraguay.

Asunción, Paraguay
27 de marzo de 2007

BRONSON & RAY Auditores

Lic. Roberto J. Benítez, Socio

Certificado S.B. S.G. Nº 00295/04
Mat. CCP Nº F-11. Resol. 031/04