Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Arrendamiento Vrs Compra TEORIA PDF
Arrendamiento Vrs Compra TEORIA PDF
TEMA
INTRODUCCIÓN
Uno de los mayores problemas que afrontan las empresas es decir sí deben de
COMPRAR o ARRENDAR, un bien ya que esto implica contemplar otros
factores no solo económicos, si no evaluar el riesgo de garantía,
mantenimiento, actualización tecnología, etc.
CONCEPTO DE ARRENDAMIENTO.
Es un contrato en que el propietario de un bien llamado ARRENDADOR, le
permite a otra persona que utilice el mismo, al cual se llama ARRENDATARIO,
por un tiempo definido llamado PLAZO, mediante pagos mensuales y
consecutivos llamados RENTAS, con la alternativa que al finalizar el plazo del
contrato, el bien se traslade de propiedad al beneficiario mediante un pago
adicional, lo que recibe el nombre de OPCION DE COMPRA.
TIPOS DE ARRENDAMIENTOS
Existen distintos tipos de arrendamientos los cuales detallamos con algunas de
sus particularidades.
Que el valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento sea igual al
90% del excedente sobre el valor equitativo de la propiedad arrendada
respecto de cualquier crédito conexo favorable en impuestos sobre
inversiones retenidos por el arrendador.
VENTAJAS.
DESVENTAJAS.
CUADRO No. 1
COMPARATIVO DE LOS ATRIBUTOS DE LOS ARRENDAMIENTOS
CARACTERÍSTICAS A. OPERATIVO A. FINANCIERO.
Plazo Indefinido Máximo 5 años
Registro Cuando se pagan las Se Registra el Valor del
rentas Contrato, la momento en
que se suscribe el
mismo.
Tratamiento de las Se registra como gastos Cada pago representa un
Utilidades. de operación. abono a un pasivo.
Valor Residual del bien El Arrendatario no tiene El contrato suscrito da
arrendado. derechos sobre la derecho al arrendatario a
propiedad del bien adquirir el bien al ejercer
la opción de compra.
Capitalización del bien Contrato de tipo Debe de capitalizarse
arrendado. operativo no concede dentro de los registros
derechos para que el del arrendatario pero a la
arrendatario lo capitalice. vez debe crearse la
obligación de dicho
contrato general.
Carácter general del Simple pago por la Es un medio de
arrendamiento obtención de un servicio. financiamiento en la
adquisición de activos
fijos.
Terminación del plazo Se puede terminar en Debe de respetarse el
del Arrendamiento. cualquier momento de plazo del contrato.
mutuo acuerdo.
De la vida útil del bien. La vida útil es mayor al Debe ser por lo menos
plazo del arrendamiento. del 75% del plazo del
arrendamiento.
FACTORES FINANCIEROS:
Cuadro No. 2
EFECTO DEL AUMENTO DEL PASIVO SOBRE EL CAPITAL
Cuadro No. 3
EFECTO DEL AUMENTO DE CAPITAL SOBRE LAS UTILIDADES
FACTORES TRIBUTARIOS.
c) El bien adquirido en leasing puede ser revaluado, según las leyes del
país.
Cuadro No. 4
REPERCUSION EN EL BALANCEN GENERAL
ACTIVOS
Caja y Bancos 200,000 200,000 100,000 200,000
Cuentas por Cobrar 200,000 200,000 200,000 200,000
Inventarios 300,000 300,000 300,000 300,000
TOTAL CIRCULANTE 700,000 700,000 600,000 700,000
PASIVO Y CAPITAL
PASIVO
Corto Plazo 200,000 200,000 200,000 233,333
Largo Plazo 300,000 300,000 300,000 366,667
TOTAL PASIVO 500,000 500,000 500,000 600,000
INDICES
Capital de Trabajo 500,000 500,000 400,000 466,667
Solvencia 3.50 3.50 3.00 3.00
Liquidez 2.00 2.00 1.50 1.71
Endeudamiento 29.41% 29.41% 29.41% 33.33%
Propiedad 70.59% 70.59% 70.59% 66.67%
Solidez 3.40 3.40 3.40 3.00
Efecto Sobre el capital 2.40 2.40 2.40 2.00
Existen en la actualidad dos métodos que se usan con bastante frecuencia, par
la determinación del fondo de amortización , que permite la evaluación de la
decisión del arrendamiento o de la compra, siendo los siguientes:
11
1. METODO DEL COSTO EFECTIVO DEL ARRENDAMIENTO: En
este método calcula el costo, mediante todos los flujos de fondos de la
opción del arrendamiento con los de la opción de compra, se identifican
la diferencias en los flujos de fondos y se determina una tasa efectiva del
costo de los intereses. El costo del arrendamiento a esa tasa de interés
en la que el valor neto actual de las diferencias de los flujos de fondos es
igual a cero.
CASO PRACTICO:
Una empresa desea comprar un Activo Fijo con las siguientes características:
Cuadro No. 5
Financiamiento por de medio de: Arrendamientos
Ahorro en Costo Neto Factor Valor Flujo Neto Fondo de
año Renta impuesto del Dinero Actual Descontado Flujo
30% 20% Acumulativo
0
1 40,000 12,000 28,000 0.833 23,333 23,333
2 40,000 12,000 28,000 0.694 19,444 42,778
3 40,000 12,000 28,000 0.579 16,204 58,981
4 40,000 12,000 28,000 0.482 13,503 72,485
5 40,000 12,000 28,000 0.402 11,253 83,737
6 40,000 12,000 28,000 0.335 9,377 93,114
7 40,000 12,000 28,000 0.279 7,814 100,929
8 40,000 12,000 28,000 0.233 6,512 107,440
9 40,000 12,000 28,000 0.194 5,427 112,867
10 40,000 12,000 28,000 0.162 4,522 117,389
TOTAL 400,000 120,000 280,000 117,389
En el cuadro No. 6 Nos indica que la salida neta descontada de fondos sería
de Q. 144,113. Por consiguiente podemos pensar que a la luz de este análisis,
que el costo más bajo resulta ser el del arrendamiento, derivado a que muestra
un costo más bajo.
Como se dijo con anterioridad, una de las razones por la cual tomar un
arrendamiento, es una opción muy costosa, se debe al hecho de que el
arrendador corre con los riesgos del derecho de la propiedad, de los cuales
esta a salvo el arrendatario.
Cuadro No. 6
Financiamiento por de medio de: Compra al Contado
Ahorro en Costo Factor Valor Flujo Neto Fondo de
año Salida de Depreciación Depreciación del Actual Descontado Flujo
Dinero 20% 30% Dinero 0.2 Acumulativo
Otro método que permite obtener los activos fijos, sería el tomar prestados los
fondos a través de un crédito bancario. Este método es algo diferente al de los
cuadros anteriores. En este caso el financiamiento con préstamo del banco
(Fiduciario, Prendario o Hipotecario), sé vinculan directamente con la inversión.
En otras palabras, se da por sentado que este adeudo marginal se halla
asequible únicamente para el financiamiento de esta inversión en particular.
Si utilizamos el mismo ejemplo que los cuadros anteriores, tendríamos que las
variables especificas del crédito sería una tasa anual del 20%, y un plazo de 10
años, los que determinaran una cuota nivelada de, Q. 47,705.
14
Cuadro No. 7
Financiamiento por de medio de: Préstamo Bancario
Reducción Capital Ahorro en Fondo de
año Préstamo Interés Cuota Principal al Final Impuestos por Flujo
20% los Intereses Acumulativo
30%
CONCLUSIONES
Según los Principios de contabilidad para el arrendatario solo existen dos tipos
de arrendamiento el FINANCIERO y el OPERACIONAL.
El flujo de fondos que de el menor valor será la opción que resulte ser más
aconsejable. Pero previo a tomar la decisión no debe de olvidar los aspectos
CUALITATIVOS, como lo son los factores de negociación del arrendamiento.
OPCION A
OPCION B
Se Solicita: