Investment Strategy

International School of Management

INVESTMENT STRATEGY
EMPRESAS CALIFICADORAS DE RIESGOS

ORION ASTURIAS EKENBERG

GUATEMALA, 9 DE ABRIL DE 2018

 INVESTMENT STRATEGY
SESION III

Investigación acerca de las sociedades calificadoras de riesgos;

Una calificadora de riesgo es una empresa que generalmente es sociedad anónima, está constituida
para un objeto específico el calificar un valor otra empresa los cuales están sometidos a riesgos por
ejemplo pueden ser bonos soberanos de un país empresas específicas cotizadas en bolsa etcétera.

La figura de empresa calificadora de riesgo entra en el mercado de capitales Con un objetivo: ayudar al
empresario o al inversionista a tomar decisión según la calificación obtenida por estas calificadoras esto
le da confianza y le ayuda inclusive a los propios directivos de una misma empresa a tomar decisiones
importantes según el análisis y sus resultados. Generalmente vistos por un perito o un tercero que es
ajeno a la misma empresa evitar los conflictos de interés asociados.

Metodología
Cada sociedad que califica riesgos de otras empresas adopta sus propios sistemas de calificación las
cuales pueden ser o no aprobadas por alguna Comisión Nacional de valores o entes que estén avalados
por un sistema económico reglas del juego que adoptan las bolsas constituidas en un país.

La calificación se da en letras siendo estas a b c d etcétera y por grados como Triple A que representa
la máxima calidad crediticia o en el extremo la de que representa una calidad y situación de
incumplimiento (default).

División
Entre los extremos triple a y de las calificaciones se pueden dividir en dos grupos alternos o categorías
por ejemplo AAA hasta el BBB que muestran un grado de inversión mientras que las calificaciones que
se encuentran entre BB Y C son en un grado especulativo. En inglés Non Investment Grade.
Finalmente usan la letra e cuando no se puede emitir una calificación faltando datos o información de la
empresa o cuando ésta es deficiente e insuficiente.

Las más conocidas de esas empresas se encuentran: Standard and Poor's, Fitch, Moody's.

También dan calificaciones a países por lo general se da como un rating es la calificación que se da a
un país a una empresa a una institución pública a una estructura como un fondo Qué hace frente a
obligaciones de pago producto de una emisión de deuda etcétera. Cuando esta calificación baja de una
anterior emite un grado de desconfianza a futuros inversionistas y todo esto aumenta costos financieros
siendo el riesgo el valor o Factor que rige el costo de algún valor un crédito o una acción por lo tanto
mientras mejor calificación se obtenga más seguro su inversión baja Los costos financieros porque
reducen los riesgos.

La confianza de las calificadoras de riesgo queda en tela de juicio después de las experiencias
obtenidas en la crisis sub-prime de 2008 cuando multitudes de empresas y financieras obtenían máxima
calificación por estas calificadoras de riesgo sólo con el fin de apoyarse mutuamente y no llegar a una
quiebra inminente se favorecía unas a las otras daban valores falsos la especulación están en Boca de
todos obtenían calificaciones empresas a cambio de dinero con tal de vender Hasta qué estalló la
burbuja financiera llevo todo al colapso relativo. Tal es el caso de Lehman Brothers que el día de su
quiebra, tenían una de las mejores calificaciones obtenidas por empresas calificadoras.
Hoy por hoy se baten por el prestigio y Hay nuevas regulaciones que evitan estos problemas que
afectan la economía de un país.

Ver notas abajo:

1. ¿Cuáles con las principales calificadoras de riesgos del mundo?

Standard and poor's

Fitch;
Moody's.

2. ¿A qué se decida cada calificadora o qué tipo empresas califican cada una?

 S & P Global Ratings ofrece inteligencia de mercado de alta calidad en forma de calificaciones de
crédito, investigación y liderazgo intelectual

 Fitch califica de riesgo reputacional a empresas y/o países dados, por ejemplo: por
corrupción. Como el caso de la constructora Odebrecht en 2017, en Guatemala y el resto de
países de América donde ésta intervino.

 Moodys, ayuda a los mercados de capitales y a los profesionales de gestión de riesgos

crediticios de todo el mundo a responder a un mercado en evolución con confianza.
Ofrecen herramientas únicas y mejores prácticas para medir y administrar el riesgo a través
de la experiencia y el conocimiento en análisis de crédito, investigación económica y riesgo
financiero.

Notas de la web:

Efectos de la crisis política en la economía

Jueves 19 de Octubre de 2017
Standard & Poor´s redujo desde BB a BB- la calificación de deuda de Guatemala, argumentando que
la inestabilidad política y la debilidad de las instituciones gubernamentales están afectando las
perspectivas de crecimiento económico.
La serie de acontecimientos que comenzó a principios de año, cuando el presidente Jimmy Morales
declaró persona non grata al Comisionado de la Comisión Internacional contra la Impunidad en
Guatemala, Iván Velásquez, y siguió con el "Pacto de Corruptos" que hicieron 107 diputados al
aprobar una reforma al Código Penal para favorecer a políticos señalados de financiamiento ilícito y
ampliar las penas conmutables es la principal razón detrás de la reducción en la calificación de deuda.

Guatemala vista por Fitch Ratings

Lunes 3 de Abril de 2017
"Las debilidades estructurales seguirán limitando la economía y la calificación crediticia de Guatemala
a mediano plazo".

Del comunicado de Fitch Ratings: Fitch Ratings-Nueva York-31 de marzo de 2017: Las debilidades
estructurales seguirán limitando la economía y la calificación crediticia de Guatemala a mediano plazo,
según Fitch Ratings. La tasa de crecimiento de Guatemala aumentará durante 2017 a medida que los
efectos de la crisis política de 2015 se desvanecen gradualmente. Sin embargo, no anticipamos la
aprobación en el corto plazo de las reformas estructurales necesarias para elevar el crecimiento
potencial y abordar las restricciones fundamentales de crédito.

Obtenido de
https://www.centralamericadata.com/es/search?q1=content_es_le:%22calificadoras+de+riesgo%
22&q2=mattersInCountry_es_le:%22Guatemala%22