5.

Interpretación de los resultados del VAR

5.1 La función impulso respuesta

Los gráficos de la diagonal representan respuestas a shock en las mismas variables.

Por ejemplo, el gráfico de la esquina superior izquierda representa la respuesta de CONSPRI,

causado por un shock unitario a la misma variable CONSPRI.

El gráfico superior de la esquina derecha representa la respuesta de CONSPRI a shocks en IBI.

Como se puede observar, un shock unitario de CONSPUB en la CONSPUB tiene un impacto

significativo que permanece casi constate en el tiempo (10 trimestres).

Un shock aleatorio en el CONSPUB tiene un impacto positivo sobre el IBI durante los primeros
trimestres para después amortiguarse (hasta el periodoS).

La respuesta del IBI ante el shock unitario del COSPRI también es significativo, hace que éste
disminuya hasta el periodo 3 para luego tener un efecto amortiguado para luego ir
acentuándose en su senda convergente.
5.2 Descomposición de la varianza

La columna S.E, puede interpretarse como el error de la predicción de la variable COSPRI en

diferentes periodos en el futuro. Vemos que indica un error de predicción de 1373.406 en un
primer periodo adelante; de 2019.424 en un segundo periodo adelante, y así se va
incrementando hasta llegar a un error de predicción de 4062.776 al cabo de 10 periodos. La
fuente de este error de predicción es la variación de los errores corrientes y futuros de las
innovaciones.

Las siguientes columnas muestran el porcentaje de innovación debido a cada innovación

específica, donde cada fila suma la unidad. En el primer periodo se observa que toda la
innovación en CONSPRI es debido a cambios en CONSPUBLI (100%); dos periodos adelante el
91.8343 de la variación de CONSPRIB es debido a innovaciones en CONSPRIB y 1.7511% es
debido a innovaciones en el CONSPUB y IBI; es decir, a partir del segundo periodo las
innovaciones en CONSPRIB también dependen de las demás variables.

La forma de entender estos gráficos es bastante similar al caso de las funciones impulso
respuesta. Los gráficos de la diagonal representan la proporción de la varianza que es
explicada por un shock en la misma variable.

6. Cointegración:

6.1 Determinación de la existencia de vectores de cointegración:

A. El método de Engle-Granger:
 B. El método de Engle-Granger.
 Ahora realizamos la prueba de la raíz unitaria para la serie CONSPRI :
Acepte Ho:|−0.956858| < 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟𝑒𝑠 𝑐𝑟í𝑡𝑖𝑐𝑜𝑠. Acepte Ho por que el DFA es menor en valor
absoluto que el valor crítico McKinon al 5%.

 Ahora realizamos la prueba de la raíz unitaria para la serie CONSPUBL :

Acepte Ho:|−2.606211| < 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟𝑒𝑠 𝑐𝑟í𝑡𝑖𝑐𝑜𝑠. Acepte Ho por que el DFA es menor en valor
absoluto que el valor crítico McKinon al 5%.

 Ahora realizamos la prueba de la raíz unitaria para la serie IBI :

Acepte Ho:|−2.392130| < 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟𝑒𝑠 𝑐𝑟í𝑡𝑖𝑐𝑜𝑠. Acepte Ho por que el DFA es menor en valor
absoluto que el valor crítico McKinon al 5%.

 Ahora realizamos la prueba de la raíz unitaria para la serie CONSPRI con la 1 diferencia:

El estadístico DFA, -3.426122 es un número suficientemente negativo; por lo tanto,

rechace la Ho a favor de la estacionalidad; además, la probabilidad asociada al estadístico t
es menor que el nivel 5%, lo cual ratifica el rechazo de Ho de no estacionariedad.

 Ahora realizamos la prueba de la raíz unitaria para la serie CONSPUBLI con la 1

diferencia:
El estadístico DFA, -6.999697 es un número suficientemente negativo. Por lo tanto,
rechace la Ho a favor de la estacionariedad; además, la probabilidad asociada al estadístico
t es menor que el nivel 0.05, lo cual ratifica el rechazo de Ho de no estacionariedad.

El estadístico DFA, -5.359892 es un número suficientemente negativo. Por lo tanto,

rechace la Ho a favor de la estacionariedad; además, la probabilidad asociada al estadístico
t es menor que el nivel 0.05, lo cual ratifica el rechazo de Ho de no estacionariedad.

A. El método de Engle-Granger.

Ahora realizamos la prueba de la raíz unitaria para el logaritmo de las series por cuanto la
primera diferencia de los logaritmos es equivalente a la tasa de crecimiento de las series.
Es importante ya que inducen a estacionariedad además de facilitar la interpretación de
los resultados:
Esta serie, en el nivel, tiene raíz unitaria y en la primera diferencia es estacionaria.

La prueba de la raiz unitaria para la serie Log(conspubl).

Esta serie, en el nivel, tiene raíz unitaria y en la primera diferencia es estacionaria.

La prueba de la raiz unitaria para la serie Log(IBI).

Esta serie, en el nivel, tiene raíz unitaria (no estacionaria) y en la primera diferencia es
estacionaria.

A continuación se procede a determinar si existe alguna combinación lineal que haga

que ambas variables estén cointegradas, de acuerdo al método de Engle-Granger:

Relación estimada a largo plazo:

̂ = 𝟏𝟏𝟖𝟖𝟒. 𝟕𝟖 + 𝟐. 𝟓𝟒𝟗𝟐𝟕𝟒𝑪𝑶𝑵𝑺𝑷𝑼𝑩 + 𝟎. 𝟖𝟗𝟔𝟖𝟏𝟗𝑰𝑩𝑰
𝑮𝑪𝑷
Análisis de los resultados:

- En nuestro caso, R2 =0.937839.

- En nuestro caso el DW=2.163612.

Se cumple que R2 < DW

 Análisis de los residuos:

El gráfico res1 que se muestra pareciera indicar que los mismos varían en torno a la media,
varianza y covarianza; lo que es indicativo de estacionariedad.
Recuerden que la ecuación no tiene Intercepto o tendencia, debido a que el error debe tener
media igual a cero ya que no se espera que el mismo tenga una tendencia determinística.

Procedemos a calcular la regresión: LnCONSPRI=b0+b1Lncospub+b2Lnibi+m

Esta regresión presenta los siguientes resultados:

B. El método de Johansen: Estimación del sistema mediante Máxima Verosimilitud.
Rechace a Ho cuando el valor del estadístico la Traza o el Máximo Valor Propio sea mayor
que el valor crítico seleccionado, normalmente el de 5 %.

Acepte a Ho cuando el valor del estadístico de la Traza o el Máximo Valor Propio sea
menor que el valor crítico seleccionado.

CONCLUSION: De acuerdo con la prueba de la traza se rechaza la hipótesis nula de no

cointegración en favor de una relación de cointegración al nivel del 5% y del 1 %.