Tesis II Final

2015
Impacto del crédito

informal en los costos
financieros de las MYPES
ALUMNO: VARGAS QUELCA JORDY MAURO

CURSO: TESIS II
PROFESOR: PERCY CHUCHON PALOMINO
AULA: 308 – TURNO NOCHE
Impacto del crédito informal en los costos financieros de las MYPES
Índice:
I. Planteamiento del problema: ................................................................ 3
1. Situación Problemática: ................................................................................................. 3
2. Problemas específicos:................................................................................................... 6
3. Problema General:......................................................................................................... 6
4. Objetivos de la investigación.......................................................................................... 6
A. General ................................................................................................................................ 6
B. Específicos ........................................................................................................................... 6
5. Justificación:.................................................................................................................. 6
A. Justificación teórica: ............................................................................................................ 6
B. Justificación práctica: .......................................................................................................... 7
6. Hipótesis: ...................................................................................................................... 7
A. Hipótesis general: ................................................................................................................ 7
B. Hipótesis específicas: .......................................................................................................... 7
7. Identificación de las variables y operacionalización: ....................................................... 7
A. Variable Dependiente: ........................................................................................................ 7
B. Variable Independiente:...................................................................................................... 8
C. Variables específicas: .......................................................................................................... 8
II. Marco teórico: ....................................................................................... 8

1. Antecedentes: ............................................................................................................... 8
2. Bases teóricas.............................................................................................................. 10
A. La Demanda por Créditos .................................................................................................. 10
B. Evolución de los Sectores Crediticios ................................................................................ 11
C. La Coexistencia de los Sectores de Crédito Formal e Informal ......................................... 12
D. Las Características de Cada Sector .................................................................................... 13
E. Tipos de crédito informal .................................................................................................. 16
F. Crédito informal en las MYPES .......................................................................................... 19
G. Recurrentes del crédito informal: ..................................................................................... 20
H. Informalidad y “baja cultura financiera” como factores de la crecimiento del crédito
informal ..................................................................................................................................... 20
I. Flexibilidad del mercado informal y el exceso de burocracia son fuentes del crecimiento
de crédito informal:................................................................................................................... 21
1
J. Necesidades inmediatas de fondos: Fácil adquisición de créditos informales ................ 22
III. Marco Conceptual: .............................................................................. 22

1. Definición de las micro y pequeñas empresas La Micro y Pequeña Empresa .................. 22
2. Definición del financiamiento ...................................................................................... 23
Financiamiento formal: ............................................................................................................. 23
Financiamiento informal: .......................................................................................................... 24
Tasa de Interés Nominal:........................................................................................................... 24
Tasa de Interés Efectiva: ........................................................................................................... 24
3. Otros conceptos: ......................................................................................................... 24
IV. Metodología:....................................................................................... 24
1. Tipo de Investigación: .................................................................................................. 24
2. Diseño de Investigación ............................................................................................... 25
3. Unidad de Análisis ....................................................................................................... 25
4. Población de Estudio ................................................................................................... 25
5. Tamaño de la muestra ................................................................................................. 25
6. Selección de muestra ................................................................................................... 25
7. Técnica de recolección de datos ................................................................................... 25
8. Análisis e interpretación de la información ................................................................... 26
V. Resultado de la Encuesta: .................................................................... 28

1. Tamaño de la muestra: ................................................................................................ 28
2. Análisis, interpretación y discusión de resultados: ........................................................ 29
3. Pruebas de Hipótesis: .................................................................................................. 37
A. Hipótesis secundarias: ....................................................................................................... 37
B. Hipótesis principal: ............................................................................................................ 38
VI. Conclusiones: ...................................................................................... 39

VII. Recomendaciones: .............................................................................. 40
VIII. Bibliografía: ................................................................................... 40
IX. Anexos: ............................................................................................... 41
2
I. Planteamiento del problema:
1. Situación Problemática:
Las MYPES son un tema clave para el desarrollo del país, ya que su participación
en la economía representa el 98% de las empresas en el país, pero existe la
problemática que gran parte de las MYPES, operan en el lado de la informalidad,
aún existen trabas burocráticas que dificultan la formalidad de una empresa y un
costo elevado que debe asumir el emprendedor al momento de iniciar su negocio
empresarial.
Nos damos cuenta que para iniciar un negocio lo primero que se necesita es una
idea, luego de ello, llevar a cabo esa idea, pero para esto se necesita un respaldo
económico, o capital. Es aquí en donde el futuro microempresario se hace la
pregunta: ¿Dé dónde podría conseguir el dinero?
Una vez aquí partimos de este gran importante tema: El financiamiento, pero ¿a
qué tipo de financiamiento recurren los que empiezan a emprender un negocio?
¿Se toma la mejor decisión al recurrir a esta? ¿A través de qué entidades reciben
este financiamiento?
Y es donde se puede notar que no muchos de ellos poseen un adecuado criterio

para tomar una decisión adecuada, y recurrir al financiamiento. Creyendo que la
mejor decisión es optar por confiar en los intereses de personas más allegadas a
ellos mismos.
Teniendo en cuenta una palabra muy importante aquí: criterio, es importante saber
que esta conforma dos puntos muy importantes:
CRITERIO = CONOCIMIENTO + EXPERIENCIA
Si habláramos de conocimiento, no muchos de los recién o futuros

microempresarios cuentan con un adecuado nivel de conocimiento acerca de
temas financieros.
En el caso de la experiencia, es de conocimiento de que estos microempresarios

buscan emprender recientemente un negocio, por lo que es aquí donde se
descarta este punto, es muy poco probable que estos hayan tenido experiencia en
estos temas de cómo financiarse.
Adicionalmente el presente trabajo busca determinar cuáles son las causas

del origen de créditos informales.
Muchos de los microempresarios no han podido contar con un adecuado nivel en

temas de financiamiento o para llamarlo de mejor manera: Cultura Financiera.
3
Al no contar con un nivel adecuado de conocimiento en tema de finanzas (Cultura

Financiera), se tiende a ignorar los beneficios o el bajo costo de adquirir un
financiamiento adecuado. Un claro ejemplo de ello es que los microempresarios al
no recurrir a un préstamo informal, toman el riesgo de una tasa de interés mensual
que a corto plazo pareciera ser fácilmente “cancelable”, pero llevándolo a cifras
anuales, estas representarían mucho mayor a las de los intereses ofrecidos por
entidades financieras. Es por ello que el presente trabajo se buscara determinar si
la baja cultura financiera es una de las causas de los créditos informales
Otra posible causal que debemos determinar es el exceso de burocracia, ya que

ciertamente al recurrir a un crédito formal, los entes financieros buscan la forma de
sentir la seguridad de recibir la cancelación del monto prestado, evaluando así la
disponibilidad de los prestatarios, como también el patrimonio de los mismos, así
obligando al prestatario a presentar ciertos requisitos que toman tiempo su
adquisición, y al ver esta escena se demuestra una vez más que estos requisitos
desalentaría el interés de un prestatario a recurrir a un crédito formal, optando una
vez más por la forma más rápida y segura de adquirirla.
Se cree también que el microempresario tiende a tener una idea muy a la

defensiva ante los entes prestamistas, creyendo que sería un mal negocio, o
incluso pensar que aquellos entes solo tendrían el propósito de aprovecharse del
préstamo cedido para buscar la forma de cobrar hacia los microempresarios, este
temor también lleva al microempresario a tomar decisiones no beneficiosas, y por
estas mismas razones se considera que los prejuicios contra los entes financieros
formales es una causa muy importante para el crecimiento del crédito informal.
La participación de las MYPES en el PBI es muy importante ya que a lo largo de

los años ha generado la mayor parte de ingresos dentro del PBI, muy a pesar que
en los últimos años se haya notado un decrecimiento de este sector. Actualmente
las MYPES forman el 40% del total de los ingresos del PBI, y nos centramos en
este sector debido a que son las microempresas quienes recién emprenden un
negocio, y sin tener experiencia buscan la forma de financiarse para hacerlo.
La concentración de las MYPES en lima, es la siguiente:
Lima Centro, zona conformada por 16 distritos, concentra la mayor creación de

microempresas ya que entre 2007 y 2012 alcanzaron 183,780 unidades de
negocios, reveló el más reciente informe del Instituto de Economía y Desarrollo
Empresarial (IEDEP) de la Cámara de Comercio de Lima.
4
En esta zona se encuentran los más altos niveles de ingreso per cápita,
que fluctúan entre S/.1,149 y S/.1,589. La mayoría de hogares (alrededor del
99.3%) cuenta con infraestructura de servicios básicos.
Además cuenta con avenidas importantes como la Av. Javier Prado, que cruza
los distritos de Magdalena del Mar, San Isidro, Lince, La Victoria, San Borja,
Surco y La Molina, en cuyos alrededores se ubican un gran número de empresas
y afluencia de potenciales consumidores.
Estos factores explicarían el mayor número de nacimientos de empresas en estos

distritos, en especial en Miraflores y San Isidro, que registran un ratio de densidad
empresarial de 15,569 y 14,847, respectivamente, en los cuales se crean
mayormente empresas dedicadas al sector comercio y a actividades inmobiliarias
La Victoria ostenta la mayor densidad empresarial, con 17,930 empresas, en

donde el 43% de manzanas presentan una alta y media–alta concentración de
empresas.
Así también destaca Lima Cercado, con una densidad empresarial de 14,257
empresas, y que cuenta con grandes establecimientos comerciales como Mesa
Redonda, la Calle Capón y el Mercado Central.
En tanto, Lima Norte sería el segundo en liderar la lista que entre el 2007 y 2012
se crearon 90,033 microempresas mayormente del sector comercio y servicios.
En caso de Lima Sur, constituido por 11 distritos y cuyos ingresos fluctúan entre
S/. 624 y S/. 1,133, es la zona donde se han creado menos empresas en términos
absolutos, 52,000 entre 2007 y 2012.
5
2. Problemas específicos:
 ¿La baja cultura financiera genera el crecimiento del crédito informal en las
MYPES?
 ¿El exceso de burocracia por parte de los entes financieros formales genera
el crecimiento del crédito informal en las MYPES?
 ¿El prejuicio contra los entes financieros formales es una causa del
crecimiento del crédito informal en las MYPES?
3. Problema General:
¿Es el crecimiento del crédito informal en las MYPES lo que genera altos costos
de financiamiento en La Victoria?
4. Objetivos de la investigación
A. General
Identificar si el crecimiento del Crédito informal en las MYPES genera altos

costos de financiamiento en La Victoria.
B. Específicos
 Conocer si la baja cultura financiera genera el crecimiento del Crédito

informal en las MYPES.
 Identificar si el exceso de burocracia por parte de los entes financieros
formales genera el crecimiento del crédito informal en las MYPES
 Reconocer si el prejuicio contra los entes financieros formales es una causa
del crecimiento del crédito informal en las MYPES
5. Justificación:
A. Justificación teórica:
En la presente investigación se tomará como referencia las teorías más

significativas en la que demuestre el impacto del crecimiento informal en el Perú,
explicando la importancia de los temas financieras en el sector de las MYPES, que
6
contrae como efecto la decisión de financiamiento en el mercado, teniendo en

cuenta la inexperiencia de estos para forjar y emprender una microempresa, y los
efectos de estas decisiones en los costos financieros que incurren los
microempresarios.
B. Justificación práctica:
Se evaluara el Impacto del crédito informal en los costos financieros de las

MYPES tomando como referencia aquellas MYPES que se encuentran ubicadas
en La Victoria en el año 2014, ya que esta abarca la mayor concentración de
MYPES en Lima, en donde existe la mayor cantidad de habitantes y comercios del
Perú. Asimismo, se debe tener en cuenta que en La Victoria se ubica el
conglomerado más grande de la industria textil en el Perú: Gamarra.
6. Hipótesis:
A. Hipótesis general:
El crecimiento del crédito informal en las MYPES genera altos costos de

financiamiento en La Victoria.
B. Hipótesis específicas:
 La baja cultura financiera genera el crecimiento del Crédito informal en las

MYPES.
 A mayor el exceso de burocracia, mayor el crecimiento del crédito informal
en las MYPES.
 El prejuicio contra los entes financieros formales genera el crecimiento de
crédito informal en las MYPES.
7. Identificación de las variables y operacionalización:

A. Variable Dependiente:
Y: Altos costos financieros
7
Dimensión: Giros de negocio

Indicador: % de comerciantes.
Dimensión: Estatus de negocio
Indicador: Ingresos brutos
Dimensión: Nivel de costos financieros
Indicador: Tasas de interés
B. Variable Independiente:
X: El Crecimiento del crédito informal en las MYPES
Dimensión: Crédito Informal

Indicador: Fuente de financiamiento
Dimensión: Nivel de costos financieros
Indicador: Tasas de interés
C. Variables específicas:
X1: Baja cultura financiera
X2: Exceso de Burocracia
X3: Prejuicio contra los entes financieros formales
Dimensión: Cultura financiera

Indicador: Nivel de conocimiento en temas financieros
Dimensión: Burocracia de las entidades prestamistas formales
Indicador: Requisitos para adquirir préstamos
Dimensión: Prejuicio contra los entes financieros formales
Indicador: Nivel de confianza a bancos
II. Marco teórico:

1. Antecedentes:
En el Perú, se asocia el financiamiento informal con sectores de estratos

económicos bajos,
El financiamiento informal en Perú-2001

Grupo de Investigación: Javier Alvarado, Felipe Portocarrero, Carolina Trivelli,
Efraín Gonzales, Francisco Galarza, Hildegardi Venero- financiado por COFIDE
8
(Corporación Financiera de Desarrollo), CEPES (Centro Peruano de Estudios

Sociales).
El objetivo del estudio era describir y analizar las diferentes características del
financiamiento informal con que pequeñas empresas, microempresas,
comerciantes mayoristas y familias de bajosingresos operan regularmente.
Recogiendo evidencia e distintas fuentes de financiamiento (formales,
semiformales e informales). Se escogieron los siguientes ámbitos: Huancayo y
Concepción en Junín, Trujillo y Chepén en La Libertad, y el mercado mayorista de
frutas en Lima.
Conclusiones de la Investigación:
 En el Perú, solo un reducido sector de la población puede tener acceso al

dinero que prestan los bancos “formales”.
 El otro sector de personas también tiene necesidades de capital de trabajo o
de crédito de consumo de manera creciente, pero no tiene acceso al crédito
formal, o se inhibe de buscarlo.
 El resultado de ello ha sido la aparición de unvaariado y complejo sistema
financiero formal e informal.
 Microempresarios, agricultores y hogares populares recurren a esta suerte de
banca “alternativa”, pese a carecer de un título de propiedad o de garnatías
reales que son normalmente exigidas en la banca formal.
El crédito Informal en el Perú-2012

Autor: IPE (Instituto Peruano de Economía)
Fue una investigación que describía el estado en que se encontraba el crédito

informal, los factores que explicaban su existencia, situación en esa época, visión
del sector formal sobre el crédito informal, encuesta a los prestatarios y ahorristas
informales.
Conclusiones de la Investigación:
 Los prestatarios de crédito informal se e diferencian de la población por tener

menor porcentaje de propietarios de vivienda y ser más informales en términos
laborales. La mayoría percibe ingresos diarios o semanales.
 La mayoría de los prestatarios informales afirman que el atributo más
importante a la hora de tomar un préstamo es la tasa de interés.
 La valoración de la rapidez del desembolso refleja que una característica
importante del crédito
 informal es la inmediatez del mismo, considerando que casi la mitad de
créditos son tomados a menos de un mes
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 Casi la mitad de los prestatarios de crédito informal de la muestra encuestada

han solicitado un crédito formal, y casi 80% de ellos lo han obtenido. Más de la
mitad de quienes tienen crédito informal tienen al menos un crédito adicional.
2. Bases teóricas
A. La Demanda por Créditos
Existen diversos motivos por los cuales los individuos, y en general los hogares,
solicitan un préstamo, definido como el intercambio entre una cantidad de dinero
hoy contra la promesa de más dinero en una fecha específica en el futuro.
A lo largo de estas páginas se entenderá el concepto de hogar como una unidad

institucional cuando un pequeño grupo de personas comparte una misma vivienda
y juntan total o parcialmente sus ingresos y riquezas, consumiendo colectivamente
alimentos, alojamiento y otros bienes y servicios.
Algunos autores proponen la teoría del ciclo de vida como la determinante

principal de la demanda de créditos. Dicha teoría dice que los hogares solicitan
préstamos para suavizar sus gastos pues pronostican que enfrentarán caídas en
el ingreso con el aumento de la edad y un aumento en los precios de los bienes
de consumo con el paso del tiempo.
Existen otras razones detrás de la demanda por créditos de un hogar, los cuales
pueden ser agrupadas en dos grandes rubros: el crédito destinado al consumo y el
que tiene como objetivo la producción. Dentro de las actividades incluidas en el
consumo se encuentran, además del consumo de bienes en sí, la suavización de
los choques del ingreso en el hogar y el repago de deudas pasadas. El crédito
para la producción se utiliza mayormente en los sectores productivos primarios,
pero también se toman en cuenta en este grupo los préstamos destinados a la
inversión.
10
B. Evolución de los Sectores Crediticios
La razón de la existencia del crédito informal ha sido ampliamente debatida. Se

argumenta que, en especial en los países en vías de desarrollo, el pertenecer al
sistema formal hace que las empresas financieras enfrenten varios costos como el
pago de impuestos, respetar las regulaciones y tener que pagar los altos costos de
entrada a este sector, entre los que se encuentran los registros y licencias, sin
pasar por alto el tiempo que se tiene que invertir en todos estos trámites debido a
la burocracia. Mientras tanto, las instituciones informales no pagan impuestos lo
que hace que operen con cierta ventaja sobre las formales.
El sector formal es el único que puede utilizar la ley como mecanismo de coerción
para hacer cumplir los contratos, pero aquí la eficiencia del gobierno juega un
papel crucial y, es por esto que se sostiene que la existencia del sector crediticio
informal está determinada por la existencia de débiles normas legales formuladas
por las autoridades. En otras palabras, se puede decir que el hecho de que las
microempresas tengan una demanda positiva por préstamos informales es un
efecto del subdesarrollo de los mercados de préstamos, en lugar de una causa
del mismo.
Es necesario introducir nuevas instituciones, así como modificar las existentes,

para formar un sistema financiero enfocado a ofrecer facilidades de depósito,
ahorro, crédito, manejo del riesgo y seguro. Un grave problema es que muchas
veces este afán por mejorar la calidad de las instituciones que regulan los
mercados financieros provoca que se eliminen o se intente eliminar fuentes
crediticias informales sin que se provea un acceso alternativo al crédito mediante
otros métodos, limitando aún más las posibilidades de las personas de conseguir
un préstamo. Para lograr un mejor funcionamiento de los mercados de crédito en
los países en vías de desarrollo es necesario un conjunto de cambios y reformas
políticas como son: un programa de formalización de títulos de propiedad, mejorar
la eficiencia de los sistemas judiciales y reestructurar las regulaciones de los
sistemas financieros.
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En los países en desarrollo las redes informales desempeñan un papel crucial en

la distribución del capital; en ellos el crédito es un instrumento de suma
importancia para mejorar el nivel de vida de los pobres, ya sea suavizando su
consumo o impulsando la producción. Adicionalmente, el sector informal tiene una
participación relevante en los mercados de crédito, pues aun cuando las
cantidades que se prestan no son muy grandes, éstas representan un gran
porcentaje del total de los préstamos.
Por estos motivos muchos gobiernos han intentado hacer reformas con el objetivo
de fomentar el acceso de los pobres a los mercados crediticios formales. Se han
tratado de introducir servicios financieros formales, en particular servicios
bancarios, a las comunidades rurales con la intención de reducir los costos que
enfrentan en la obtención de préstamos. La institución bancaria sólo entrará a un
nuevo mercado, cualquiera que éste sea, si ello implica ganancias por lo que el
gobierno tiene que incentivarla mediante subsidios.
C. La Coexistencia de los Sectores de Crédito Formal e Informal
Por lo general, se cree que el sector financiero informal existe en respuesta a la

falta de capacidad del sector formal de satisfacer la demanda por crédito; pero en
un estudio realizado por Schrader (1996) se demuestra que el sector informal no
provee préstamos únicamente a quienes no tienen acceso al mercado formal sino
que hay mucha gente que utiliza ambas fuentes de financiamiento al mismo
tiempo. El autor afirma que la estructura del sector formal determina, hasta cierto
punto, la extensión del sector informal; pero éste tiene también cierta dinámica por
sí mismo. Entonces, cuando ambos sectores operan de manera independiente y
no son mutuamente excluyentes surge el “dualismo financiero”. Este fenómeno se
considera como un impedimento al crecimiento económico, sobre todo en países
subdesarrollados, ya que promueve la desigualdad entre las regiones de dichos
países.
Los créditos formales e informales son sustitutos imperfectos. Particularmente en

las comunidades rurales, donde es posible que el crédito informal sea utilizado
12
únicamente para propósitos de consumo mientras que el formal se destine para

fines de producción agrícola u otras actividades productivas que requieran
inversión fuera del campo. Esta sustitutibilidad limitada que se presenta entre los
préstamos de ambos sectores, y por consiguiente la competencia restringida entre
ellos, es la principal determinante de la divergencia de tasas de interés de los
mercados crediticios rurales. Estos mercados se caracterizan por la coexistencia
de instituciones formales, que suelen ser insuficientes e incapaces de cubrir las
necesidades crediticias de los individuos, y de agentes informales cobrando altas
tasas de interés.
Pero, éstas no parecen ser lo que ocasionan la segmentación del mercado

crediticio, sino son las características únicas de cada sector lo que provocan los
bajos niveles de sustitución entre ellos.
Por lo tanto, la parcial sustitutibilidad entre los dos sectores del mercado de
préstamos se da, como sugiere, porque ofrecen contratos es decir, para ciertos
demandantes resulta más eficiente solicitar un préstamo en el sector formal
mientras que otros prefieren el informal. Desde esta perspectiva, cada
demandante escogerá el sector que ofrezca el contrato que se adapte mejor a su
situación.
D. Las Características de Cada Sector
Todas las transacciones que se llevan a cabo en el mercado implican la

formulación de contratos. Éstos pueden darse en forma documental, que son los
contratos escritos; y también pueden ser de origen testimonial, como los contratos
orales o incluso los implícitos. Cuando la economía actual ignore el uso de
contratos al suponer que las transacciones son impersonales e instantáneas,
éstos se vuelven muy relevantes cuando involucran transacciones intertemporales
que toman en cuenta el riesgo, inflación e incertidumbre; siendo éste, el caso de
los créditos.
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Cada contrato crediticio posee una serie de características diversas que se

determinan cuando se tramita el préstamo. Las más relevantes son: el tamaño del
préstamo, el propósito del mismo, la duración del contrato, la tasa de interés, el
período de repago, los bienes requeridos en garantía y las sanciones en caso de
incumplimiento.
En cuanto al tamaño del préstamo no hay limitaciones concretas, la cantidad

prestada puede variar constantemente, y estar denominada en dinero o en bienes
o servicios. Por lo general, los préstamos informales suelen ser relativamente
pequeños en comparación con los créditos otorgados por el sector formal, esto
provoca que el crédito informal no sirva como motor viable en la generación de
actividad productiva; ya que el tamaño del préstamo no suele ser lo
suficientemente grande para que un hogar pobre, dedicado a la agricultura, pueda
diversificar sus ingresos mediante actividades no agrícolas.
El préstamo puede tener como fin último el consumo, la suavización de choques

en el ingreso, el pago de cuentas, la producción o la inversión. En la mayoría de
los casos las instituciones formales otorgan créditos para propósitos productivos,
mientras que los préstamos informales suelen ser utilizados para el consumo. Los
préstamos informales casi nunca son una fuente directa de financiamiento para
inversiones de largo plazo.
La duración del contrato normalmente se encuentra estipulada en cierta fecha en

los préstamos formales; mientras que en los informales así como puede estar
fijada, el acuerdo puede no tener una duración definida, éstos se conocen como
contratos incompletos.
Generalmente, la duración de un convenio crediticio formal suele ser más

prolongada que la de uno informal. Además, el crédito informal juega un papel
importante al otorgar préstamos de emergencia de manera casi inmediata.
En relación a la tasa de interés, si bien puede ser de varios tipos (simple,

compuesta, descontada, etc.), es importante remarcar que en la mayoría de los
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casos, en las comunidades rurales, el sector formal otorga préstamos a tasas de

interés subsidiadas lo que genera un exceso de demanda por créditos en este
sector. Por su parte, el sector informal cobra altas tasas de interés, aun cuando la
brecha que surge de la diferencia entre el interés de cada sector del mercado
puede variar, la evidencia empírica ha demostrado que las tasas informales suelen
ser mucho mayores que las formales. También proponen que dado que el crédito
informal no está sujeto a los límites máximos de tasas de interés que enfrentan las
instituciones formales, entonces las tasas en el sector informal tienden a estar
determinadas por el mercado. En este sector la tasa de interés será menor
mientras mayor sea la cantidad prestada.
Respecto al período de cobro del préstamo, éste puede hacerse en pagos

semanales, mensuales, o en ocasiones al término del contarlos índices de cobro
de los préstamos informales otorgados al consumo y los formales a la producción
no difieren por mucho. Un detalle importante es que el sector informal ha
presentado mayor eficiencia para reducir el incumplimiento de los contratos
ofreciendo incentivos al cobro como son:
Perdonar parte del interés al término del crédito y aumentar el límite de crédito del
hogar demandante si los pagos a lo largo del convenio fueron realizados a tiempo.
Asimismo los mercados informales han logrado crear esquemas de préstamos que
se adaptan a los flujos de ingresos de la gente, en especial de los pobres, lo cual
ha conseguido elevar las tasas de repago.
Cuando un convenio crediticio requiere un bien en garantía, éste se denomina

colateral. Existen varios tipos de activos que pueden ser utilizados como
colaterales en un préstamo. En Latinoamérica, y en la mayoría de los países en
desarrollo, los activos solicitados por el mercado crediticio formal son muy
limitados, por lo general únicamente se aceptan bienes inmuebles.
Contrariamente, el sector informal, utiliza otro tipo de colaterales, como las
hipotecas y, en ocasiones, se solicita que una tercera persona avale el contrato.
Las transacciones atadas al préstamo también se utilizan como garantía en el
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crédito informal; es decir, al momento del acuerdo se estipula la venta o compra

de un producto o servicio a un precio determinado lo que otorga un beneficio extra
al oferente y motiva al demandante a devolver el préstamo.
Entre las sanciones mayormente utilizadas en caso de incumplimiento en los

contratos se encuentra la pérdida de acceso futuro al mercado de crédito. En el
sector formal los mecanismos de coerción son llevados a cabo por las
autoridades, mientras que en el informal los castigos pueden ser mucho más
severos incluyendo desde amenazas hasta maltrato físico.
Los contratos en el mercado formal, dada su homogeneidad tienen características

muy similares, por lo que se podría pensar que éstas sirven para identificar
claramente entre un préstamo formal y uno informal. El problema es que los
contratos informales son sumamente heterogéneos; de hecho, esta
heterogeneidad es la que facilita el ajuste a las necesidades de cada individuo y lo
que hace que el sector crediticio informal sea de gran importancia en la actualidad.
Además de las características del contrato, las dos partes involucradas en una
operación crediticia enfrentan costos de transacción relacionados con el préstamo
y la elaboración del contrato. Los oferentes en el sector formal incurren en altos
gastos para obtener información acerca de los solicitantes y monitorearlos,
mientras que los del sector informal tienen menores gastos administrativos. Por su
parte, los demandantes tienen que lidiar con los diversos tipos de costos
relacionados con la solicitud de un crédito; éstos son, junto con la tasa de interés,
los precios del transporte que utilizan para llegar a donde se encuentra el oferente
y también los costos de oportunidad en los que se incurre al solicitar un préstamo.
E. Tipos de crédito informal
Se puede enumerar siete tipos de financiamiento informal, entendiendo a éste

como aquel que se otorga fuera del sistema financiero o supervisado:
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i) Préstamos de familiares y amigos:
Típicamente no involucra el cobro de intereses, y están basados en relaciones de

confianza entre las partes y acuerdos implícitos de reciprocidad.
ii) Sistema de “pandero” o juntas:
También conocido como sistema de “fondos colectivos” o “juntas”, consiste en

formar grupos de personas que aportan periódicamente a una bolsa de dinero que
usualmente se adjudica mediante un sorteo o un remate. El objetivo de este
sistema puede ser la ayuda mutua, el ahorro-inversión o el obtener financiamiento
para alguna operación. De este modo, con este esquema de préstamos, el sector
informal “autogenera sus propios recursos y se autofinancia.
iii) Crédito de proveedores:
Modalidad bastante difundida, que se lleva a cabo entre una empresa proveedora,
que suministra algún tipo de bien (mercaderías, insumos, maquinarias,
suministros, etc.) y servicios a sus clientes (que usualmente son otras empresas
dedicadas al comercio), difiriendo el pago correspondiente por determinado
periodo de tiempo.
iv) Crédito al minorista o el fiado:
Se da usualmente sin el otorgamiento de garantías específicas, generalmente en

pequeñas ventas a domicilio. Los costos adicionales (como el cobro de algún
interés compensatorio) se recargan al precio final del bien.
v) Casas de empeño:
También conocidos como “préstamos pignoraticios”. Suelen ser preferidos por el

público debido a que los trámites son más rápidos que los del sector bancario y
por ende más cómodo y funcional. En general, los controles que se llevan a cabo
se relacionan con una verificación de la identidad del pignorante (persona que
recurre al financiamiento) y con la comprobación de la procedencia lícita del objeto
a empeñar. Los préstamos son de corto plazo. El pignorante, al vencimiento de
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cada periodo (generalmente mensual) según lo estipulado por el contrato tiene

tres opciones: renovar el préstamo pagando los intereses devengados (refrendar
la prenda), recuperar la prenda pagando la deuda correspondiente (capital e
intereses) o no pagar, y consecuentemente perder la propiedad del objeto.
Cuando un bien en prenda es subastado, o vendido al público, la casa de empeño
está obligada a entregar la demasía al pignorante (la diferencia entre el precio de
venta y la suma de todos los costos).
vi) ONG (Organismo No Gubernamental):
Entidades formales que suelen brindar financiamiento de distintos tipos (créditos

solidarios, individuales, para mejoramiento y ampliación del hogar, entre otros)
fuera del ámbito de supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS). Las ONG tienen más una orientación más social que de negocio, lo que
responde directamente a que dichas entidades no tienen un fin de lucro.
vii) Prestamistas individuales o agiotistas:
La operación de crédito está estructurada sobre una relación personal, en la cual

el acreedor concede el préstamo a una determinada tasa de interés y, en algunos
casos, con una garantía de tipo prendario que la respalde. Se identifica dos
grandes grupos de prestamistas. El primero, constituido por personas que se
dedican exclusivamente a esta actividad, y el segundo, formado por personas que
ejercen esta actividad como complementaria, en sus casas, a fin de rentabilizar
sus excedentes de dinero y obtener un retorno superior al del sistema financiero.
Es un crédito a corto plazo, destinado a financiar necesidades de capital de
trabajo, bienes de consumo y, en algunos casos, bienes de capital. El trámite es
bastante simple, en ciertas circunstancias basta con la entrega de una garantía, la
cual varía en función del monto del crédito, y que puede ser de diversos tipos,
como oro, joyas, artefactos electrodomésticos, vehículos, terrenos, casas, etc. Los
costos de estos préstamos son muy superiores a los del sistema formal.
18
F. Crédito informal en las MYPES
i) Tasas de interés de crédito formal vs Tasas de interés de crédito informal en

MYPES:
Según un estudio realizado a dueños de mercados de abastos y a prestamistas

que ofrecen sus servicios a través de medios de comunicación, Asbanc
(Asociación de Bancos) encontró que las pymes por un crédito para capital de
trabajo de S/. 1.000 a un plazo de 30 días pagan una tasa de interés anual
máxima de10.488%, mientras que en el sistema financiero asumen un costo de
hasta 399,3%.
En el estudio se ven que las tasas de costo efectivo de los créditos bajo el
esquema de pagos diarios (o gota a gota) para un monto referencial de S/. 1,000,
abarcaron un rango de 406.11% a 10,488% en términos anuales cuando fueron
otorgados por informales, frente a uno de 60.86% a 399.32% en el sistema formal,
en el que son las microfinancieras (Cajas Municipales, Cajas Rurales y Edpymes)
las que ofrecen el mismo producto aquí mencionado. Asimismo, para créditos de
consumo a 12 meses para un monto referencial de S/. 1,000, las tasas de costo
efectivo anual cobradas por informales abarcaron un rango de 210% a 791.61%,
nivel marcadamente mayor al mostrado por el sistema formal, de 32.92% a
199.87%.
Crédito Microempresa por S/. 1,000 a

Tasa de costo efectiva: (TCE)
30 días (esquema de pagos diarios):
Sistema formal TCEM 4.04% - 14.34%

(TCEA 60.86% - 399.32%)
Sistema informal TCEM 14.47% - 47.48%

(TCEA 406.11% - 10,488%)
19
“Las tasas de interés que el sistema informal ofrece son mucho más
significativas que el sistema financiero formal. Esto se debe a que existe mucho
desconocimiento de las personas sobre los productos y tasas que ofrecen las
entidades financieras formales”, manifestó, Alberto Morisaki Cáceres, subgerente
Estudios Económicos y Estadística de Asbanc.
El ejecutivo explicó que las personas buscan financiarse a través de los agiotistas
o prestamistas individuales debido a que el financiamiento es inmediato y fácil, por
la mayor flexibilidad para adaptarse a quienes no tienen acceso al sistema
financiero y por la falta de cultura financiera.
Dijo que a causa de estos factores que benefician el crédito informal, el sistema
financiero tiene el desafío de transmitir amplia y claramente las mejores ventajas
que ofrece y continuar innovando sus tecnologías crediticias para seguir ganando
terreno y aumentar sus esfuerzos en aumentar la cultura financiera.
G. Recurrentes del crédito informal:
H. Informalidad y “baja cultura financiera” como factores de la crecimiento

del crédito informal
Incorporar a los empresarios de bajos ingresos y MYPES como nuevos sujetos de

crédito es costoso, considerando de que los mejores clientes ya fueron
20
incorporados, y que los clientes conformados por mypes informales no generan

registros que permitan hacer una adecuada evaluación y seguimiento de su riesgo
crediticio, entonces la única forma que el prestamista reduzca sus riesgos es
aumentando su tasa de interés y exigiendo elevadas garantías.
De este modo la informalidad de los potenciales sujetos de crédito impide muchas

veces que el financiamiento formal compita con el informal, a pesar de ofrecer
tasas más bajas, dado que los agentes informales suelen no cumplir con los
requisitos que se exigen los prestamistas formales para acceder a créditos.
Por lo general los clientes del crédito informal suelen ser personas con ingresos
poco constantes, como los taxistas, transportistas, cobradores, entre otros quienes
son personas mal calificadas en el sistema formal y con contingencias urgentes
para los cuales acceden a un prestamista y obtienen un crédito a corto plazo.
En otros casos, los prestatarios son formales, pero recurren al crédito informal por
falta de cultura financiera o por desconfianza hacia el sistema bancario. Se puede
decir que en los hogares utilizan los intermediarios financieros informales frente a
la negativa de crédito por parte del sector financiero formal o por “auto exclusión”.
Gran parte de ellos no tienen conocimiento de cómo se maneja un crédito o
carecen de una ordenada administración de sus finanzas. Esta situación,
acompañada por una sobre estimación de la capacidad de pago de las deudas,
puede conducir a problemas de endeudamiento siempre más perniciosos. Por otro
lado, los usuarios que cuentan con crédito formal, suelen tener características
socioeconómicas distintas a las de aquellos que utilizan la contraparte informal.
En base a una encuesta sobre la caracterización de la Educación Financiera en

diversos países latinoamericanos, la CAF encontró que las personas con menores
ingresos por lo general piden dinero prestado a familiares y amigos, mientras que
aquellas con ingresos medios y altos recurren a las instituciones financieras.
También halló una relación directa entre los años de educación formal de la
persona cabeza de hogar y el acceso al crédito a través de instituciones
financieras formales. En el mismo sentido, la OECD (2013) destaca que en
general existe un nivel de desconfianza relativamente alto por parte de la
población hacia el sistema bancario, lo cual conlleva a que la gente acuda
principalmente a sus amigos y familiares para el asesoramiento financiero.
I. Flexibilidad del mercado informal y el exceso de burocracia son fuentes

del crecimiento de crédito informal:
Las fuentes informales de crédito muestran una mayor flexibilidad, menores costos
de transacción, y una mayor adaptación a las características de los sectores de
21
bajos ingresos. Debido a que muestran mayor grado de eficiencia en términos de

menores tasas de incumplimiento, menores plazos de tramitación de los
préstamos y menores costos de transacción.
Para que el mercado de crédito formal llegue a los estratos bajos como son las
MYPES, se debería priorizar un mejor trato directo y personalizado. Se debería
buscar la escala óptima de diseño de productos específicos para segmentos de
bajos ingresos. El reto para el sistema financiero (formal) es claro: cómo crear
sistemas crediticios adecuados a las características y necesidades de los
trabajadores informales, sin tener la necesidad de exigirles garantías reales en
forma convencional, y en montos, plazos e intereses adecuados a su movimiento
económico.
J. Necesidades inmediatas de fondos: Fácil adquisición de créditos

informales
Muchas veces prestatarios de créditos formales enfrentan alguna necesidad

particular urgente de liquidez que los hace recurrir al financiamiento informal. La
falta de cultura de planeamiento financiero impide utilizar el crédito formal para
obtener liquidez inmediata, por lo que se recurre al crédito informal para ello.
El tiempo en que se incurre para gestionar un crédito informal es mucho más

breve a comparación de aquél para gestionar un crédito formal. A eso sumándole
los requisitos que exige el ente formal, y también a la posible negativa de brindar
el préstamo, obligaría al prestatario recurrir una vía más rápida, como el informal.
Considerando así como el peor atributo del crédito formal el tiempo que se toma
en la aprobación y el desembolso.
III. Marco Conceptual:
1. Definición de las micro y pequeñas empresas La Micro y Pequeña

Empresa
Es la unidad económica constituida por una persona natural o jurídica, bajo
cualquier forma de organización o gestión empresarial contemplada en la
legislación vigente, que tiene como objeto desarrollar actividades de extracción,
transformación, producción, comercialización de bienes o prestación de servicios.
Cuando en esta Ley se hace mención a la sigla MYPE, se está refiriendo a las
Micro y Pequeñas empresas.
Características de las MYPES
Número de trabajadores:
22
Microempresa: de uno (1) hasta diez (10) trabajadores inclusive.

Pequeña Empresa: de uno (1) hasta cien (100) trabajadores inclusive.
Ventas Anuales:
Microempresa: monto máximo de 150 Unidades Impositivas Tributarias (UIT).

Pequeña Empresa: monto máximo de 1700 Unidades Impositivas Tributarias
(UIT).
El incremento en el monto máximo de ventas anuales señalado para la Pequeña
Empresa será determinado por Decreto Supremo refrendado por el Ministro de
Economía y Finanzas cada dos años y no será menor a la variación porcentual
acumulada del PBI nominal durante el referido período.
Las entidades públicas y privadas promoverán la uniformidad de los criterios de

medición a fin de construir una base de datos homogénea que permita dar
30coherencia al diseño y aplicación de las políticas públicas de promoción y
formalización del sector.
2. Definición del financiamiento

En términos generales, el financiamiento es un préstamo concedido a un cliente a
cambio de una promesa de pago en una fecha futura indicada en un contrato.
Dicha cantidad debe ser devuelta con un monto adicional (intereses), que depende
de lo que ambas partes hayan acordado.
Así mismo, es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo

una actividad económica, son generalmente sumas de dinero que llegan a manos
de las empresas, o bien de algunas gestiones de gobierno y sirven para
complementar los recursos propios. Por otro lado, es el dinero en efectivo que
recibimos para hacer frente a una necesidad financiera y que nos comprometemos
a pagar en un plazo determinado, a un precio determinado (interés), con o sin
pagos parciales, y ofreciendo de nuestra parte garantías de satisfacción de la
entidad financiera que le aseguren el cobro del mismo.
Finalmente, es el mecanismo que tiene por finalidad, obtener recursos con el

menor costo posible y tiene como principal ventaja la obtención de recursos y el
pago en años o meses posteriores a un costo de capital fijo.
Financiamiento formal:
Es el financiamiento limitado por las regulaciones financieras vigentes y las
condiciones del mercado.
23
Financiamiento informal:
Es una fuente de financiamiento flexible, la cual no está regulada ni supervisada
por organismos garantes del sistema financiero en general.
Tasa de Interés Nominal:

La tasa de interés nominal es aquella que se paga por un préstamo o una cuenta
de ahorros y no se suma al capital, es expresada en términos anuales con una
frecuencia de tiempo de pago, por ejemplo: Tasa nominal anual del 10% pagadera
mes vencido. Se asimila a la tasa de interés simple.
Tasa de Interés Efectiva:

La tasa de interés efectiva se paga o se recibe por un préstamo o un ahorro
cuando no se retiran los intereses, se asimila a un interés compuesto. Esta tasa es
una medida que permite comparar las tasas de interés nominales anuales bajo
diferentes modalidades de pago, ya que generalmente se parte de una tasa
efectiva para establecer la tasa nominal que se pagará o recibirá por un préstamo
o un ahorro.
3. Otros conceptos:
OECD: Organismo de Cooperación y Desarrollo Económico, siglas en inglés
Free riding: utilizar un bien o un servicio pero evitar pagar por él.
Coerción: es la coacción mediante imposición de un castigo o pena (legal o ilegal)

con el objetivo de condicionar el comportamiento de los individuos
Convenio crediticio: El contrato crediticio es aquel por el que la entidad

financiera (prestamista) entrega al cliente (prestatario) una determinada cantidad
de dinero estableciéndose contractualmente la forma en que habrá de restituirse el
capital, y abonar los intereses remuneratorios generalmente en unos vencimientos
prefijados en el cuadro de amortización que acompaña al contrato.
IV. Metodología:
1. Tipo de Investigación:
El tipo de investigación del presente estudio es descriptiva debido a que consiste

en llegar a conocer las situaciones y actitudes de los microempresarios al tomar
decisiones sobre cómo financiarse y qué opinan cuando se trata de recurrir a una
24
fuente de financiamiento. Se estudia este comportamiento para así poder predecir

las consecuencias que repercutirán en los costos de financiamiento.
2. Diseño de Investigación
La presente investigación tiene carácter cuantitativo ya que se emplearán medios

matemáticos y estadísticos tradicionales para medir los resultados de manera
concluyente dentro del ámbito de los microempresarios y su relación con el efecto
en los costos de financiamiento después de haber tomado una decisión.
3. Unidad de Análisis
Se considera como unidad de análisis a los microempresarios del distrito de La

Victoria.
4. Población de Estudio
La población está conformada por todas las microempresas del país.
5. Tamaño de la muestra
La muestra que se tomará como referencia serán los microempresarios del distrito
de La Victoria.
6. Selección de muestra
Para poder elegir la muestra se pensó primero en la capital como ciudad

representativa por la cantidad poblacional con la que concentra. Dentro de ella se
optó por el distrito de La Victoria debido a que esta es la que mayor cantidad de
MYPES concentra, una representación clara de esto es el Centro Comercial de
Gamarra.
7. Técnica de recolección de datos
La investigación se llevará a cabo en base a encuestas a los microempresarios

quienes son los más afectados con respecto a los costos a que incurren, está
destinado hacer esta encuesta en el Centro Comercial de Gamarra y se optará por
hacer partícipe de esta a los dueños de las tiendas, así como kioskos,
restaurantes, etc. Al mismo tiempo se entrevistará a entidades bancarias para que
25
se nos dé su opinión acerca de la efectividad que tienen para llegar al sector

MYPE, así como también a prestamistas informales.
8. Análisis e interpretación de la información
 Se realizará un análisis en materia de finanzas y su relación con las

MYPES.
 Se apoyará en investigaciones anteriores para hacer utilidad de técnicas
efectivas.
 Se hará un análisis de las encuestas con gráficos y cruce de resultados
26
27
V. Resultado de la Encuesta:
1. Tamaño de la muestra:
En el emporio comercial de Gamarra, ubicado en La Victoria, existen más de 24
mil establecimientos, de los cuales 15 mil 526 están dedicados a la actividad de
comercio, que representa el 64% del total de unidades económicas, informó el
Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).
En la zona también se registraron 5 mil 632 establecimientos manufactureros, que

representan el 23,2%. El resto se dedican a las actividades de transportes y
almacenamiento (7,4%), alojamiento y servicios de comida (2,3%) y otras
actividades de servicios (3,1%).
Según el segmento empresarial, el 96,8% de los establecimientos se

encuentran considerados como microempresas y el 3,1% como pequeñas
empresas. En este conglomerado comercial, existen 17 grandes y medianas
empresas que se ubican en este emporio representan apenas el 0,1% del total de
establecimientos, pero concentran el 8,4% de las ventas.
Entonces, si tomamos que la población es 24000 (establecimientos entre micro y

pequeñas empresas aproximadamente), podemos hallar la muestra de la siguiente
manera:
Si establezco que mi nivel de confianza es de 91% y un error del 9%, tenemos:
n = ¿?
e = 9% o 0.09
Z = 1.69 (Según la distribución normal estándar)
N = 24000
p = 0.5
q = 0.5
En donde:
Z = nivel de confianza.
p = Probabilidad a favor.
q = Probabilidad en contra.
N = Universo
e = error de estimación.
n = tamaño de la muestra
28
Entonces:
n = 195.11
Para fines de seguridad de llegar al resultado, se procedió a encuestar a 205

microempresarios, sobrepasando la muestra requerida, lo cual nos acercará de
igual manera a los resultados posibles.
2. Análisis, interpretación y discusión de resultados:
1) ¿En qué rango se encuentran los

ingresos brutos mensuales de su negocio?
0%
5%
19% Menor a 2000

2000-5000
5001-10000
Mayor a 10000
76%
El 76% de la población encuestada obtienen como ingreso mensual menores a

S/.2000, con lo que ponemos de manifiesto que la población efectivamente
pertenece a un sector de bajos ingresos, por lo tanto MYPES.
29
2) ¿A qué tipo de financiamiento

recurre para su negocio?
11%
Fomal
Informal
89%
El 89% de la muestra responde a que recurre regularmente a préstamos

informales, mientras que solo el 11% recurre a los préstamos formales.
3) ¿En qué rango se encuentra el capital

promedio que pidió como préstamo?
200
150
100 158
50 45
2
0
Menor a s/.1000 s/1000-s/.5000 mayor a s/.5000
Como vemos los préstamos que se lograron obtener en mayor cantidad son los de
capital menor a s/.1000, fueron un total de 158 personas quienes respondieron
esto. Mientras los demás de alguna manera obtuvieron préstamos mayores a
s/.1000, lo cual dependiendo de la tasa de interés, y al ser en su mayoría créditos
informales, existe el riesgo de un exceso de cobro de intereses.
30
4) ¿A qué tasa de interés paga por

dicho financiamiento?
7 5 17
Menor a 10%
49
10%-30%
31%-50%
50%-75%
Mayor a 75%
127
Un total de 127 microempresarios de la muestra paga una tasa de interés que está
entre el 31% al 50%, lo que conlleva a confirmar que efectivamente hubo un
exceso de gastos en términos financieros, debido a que esta tasa es alta, ahora,
esto dependería del tiempo en que se incurra a devolver este interés, para eso
tendríamos que analizarlo con la siguiente pregunta.
5) ¿Cuánto fue el total de tiempo

en que debió cancelar ese préstamo?
1%
11% 23%
Menor a 1 mes
27% 1 mes a 3 meses
3 meses a 6 meses
38% 6 meses a 1 año
Mayor a 1 año
El 38% de la población, que dicho sea de paso, fue la de mayor porcentaje,

menciona que el periodo en que devolvió dicho préstamo fue por un periodo entre
3 a 6 meses, seguido de un 274% que menciona fue de un periodo de 6 meses a
1 año. Entonces, notamos que la tasa de interés es alta, y el periodo corto, esto
31
definitivamente en términos financieros provoca gastos de financiamiento

elevados.
6) ¿Cómo considera usted el haber podido o

poder hacer el pago de ese préstamo?
3% 1% 0%
Muy fácil
36% Fácil
Regular
Complicado
60%
Muy complicado
Ahora lo curioso, es que el 60% de la muestra, menciona que la cancelación de

esta deuda ha sido de una manera fácil, lo que nos hace pensar que ellos no
están tomando en cuenta que pudieron haber aprovechado un buen uso de un
crédito formal para pagar menos intereses, y así generar más ganancias.
7) De 1 al 5, ¿cuánto considera saber usted

sobre temas financieros?, si 1 es casi nada, y 5
es muchísimo.
200 164
150
100
34
50
4 3 0
0
1 2 3 4 5
A la pregunta acerca del conocimiento en temas financieros, un total de 164

personas responden que tienen un bajo conocimiento en temas financieros, y esto
corrobora las preguntas anteriores, ya que si los encuestados realmente tuvieran
32
conocimiento en temas financieros, notarían la gran pérdida que tienen al

momento de recurrir a un préstamo informal.
8) ¿Cree usted que para pedir préstamo es

indispensable conocer sobre temas financieros?
12 3 24
13 Definitivamente sí
Probablemente sí
Indiferente
Probablemente no
Definitivamente no
153
Un total de 153 personas consideran que para recurrir a un préstamo, es

indispensable el conocimiento en temas financieros, mientras que solo unos
cuantos consideran de que no es necesario. Se puede decir de que los
microempresarios encuestados son conscientes que si tuvieran más conocimiento
en cultura financiera, tendrían la oportunidad de tomar una mejor decisión.
9) ¿Estaría de acuerdo a aprender

más sobre temas financieros?
1% 1%
Definitivamente sí
Probablemente sí
47%
Indiferente
51%
Probablemente no
Definitivamente no
33
En este caso vemos que el 98% está de acuerdo con querer recibir capacitación
con respecto a los temas financieros, entonces notamos que existe la
disponibilidad por parte del trabajador de aprender más en estos temas.
10) De 1 al 5, ¿Cuál es el nivel de eficiencia que

considera usted que las entidades financieras dan
correcta información sobre temas financieros?
Considerando que 1 es nada eficiente, y 5 es demasiado
eficiente
150 124
100
54
50 22
3 2
0
1 2 3 4 5
Un total de 124 encuestados, responden que el nivel de información brindada al

público en temas financieros es regularmente bajo.
11) ¿Considera usted que los requisitos

que piden las entidades bancarias son
excesivos?
2% 1% 0%
25% Definitivamente sí
Probablemente sí
Indiferente
72%
Probablemente no
Definitivamente no
Un 72% de la población considera que existen trabas para poder adquirir un

crédito formal, dentro de esto se encuentran los requisitos que te pide una entidad
formal crediticia para poder aceptar brindar un préstamo. Podemos deducir que los
34
encuestados consideran que aun existe un alto nivel de burocracia para llegar la
aprobación de un préstamo formal.
12) ¿Considera usted que dichos requisitos son

motivo para dejar de recurrir en un préstamo a
este ente?
4% 2%
12%
Definitivamente sí
Probablemente sí
Indiferente
Probablemente no
Definitivamente no
82%
Un 82% de la población considera que efectivamente, dichos requisitos es lo que

hace que un microempresario deje de recurrir a un préstamo de una entidad
crediticia formal, es aquí de donde ellos parten para recurrir a un préstamo más
fácil de acceder como lo es el préstamo informal, sobretodo porque existe esa
confianza de recibir el dinero en el menor tiempo posible.
13) De 1 al 5, ¿cuánto confía usted en las

entidades bancarias? Suponiendo que 1 es
nada, y 5 es muchísimo
148
150
100
50 34
17
3 3
0
1 2 3 4 5
Esta pregunta hace notar que gran parte de la muestra encuestada, no tiene la
confianza necesaria como para poder recurrir a un préstamo formal, lo que nos da
35
a pensar que el prestamista tiene cierto temor por tener una obligación frente a un
ente crediticio formal.
14) ¿En qué nivel considera usted que se

encuentran las tasas de interés brindadas por
las entidades bancarias?
140
120
100
80
60
40
20
0
Muy bajos Bajos Regular Altos Muy altos
Esto tiene sentido debido a que gran parte de los microempresarios cuenta con
baja cultura financiera, lo cual demuestra que aun siguen ciegos ante los
resultados posibles a su estado económico.
15) ¿En qué nivel considera usted que se

encuentran las tasas de interés brindadas por
los entes informales?
5%
13% Muy bajos
12%
Bajos
Regular
33%
Altos
37%
Muy altos
El 37% de la muestra considera que las tasas de intereses que cobran los entes
informal se encuentran en un nivel regular, es decir, ni muy altos, ni muy bajos. Sin
embargo, como ya se dijo líneas anteriores, no están considerando los temas
financieros, como el llevar a anualizar la tasa de interés ofrecida por un ente
36
informal y no compararlas con las de una tasa de interés brindada por un ente
formal.
16) ¿Cuál cree usted que es la causa principal

para que los microempresarios dejen de recurrir a
entes financieros formales?
Tasa de interés
5%
7% 21%
Mal trato a los clientes
0%
Exceso de requisitos
Mala información hacia

67% clientes
Otros
Sin duda alguna, la peor causa por la cual los microempresarios dejan de buscar
un financiamiento formal es por las barreras que se generan para que este sea
aprobado, seguido de la creencia acerca de que los bancos cobran tasas de
intereses altas, lo que realmente vendría a ser la causa es la poca cultura
financiera que se tiene dentro del sector PYME.
3. Pruebas de Hipótesis:
A. Hipótesis secundarias:
i) H1: La baja cultura financiera genera el crecimiento del Crédito informal en las
MYPES.
Como mostraron las encuestas, la mayoría de estas personas encuestadas,

admiten tener un nivel bajo acerca de temas financieros, y justamente, gran parte
de la muestra encuestada ha tenido acceso al crédito informal, lo cual comprueba
que por temas de poco conocimiento es que consideran que el préstamo informal
es eficiente, y que al mismo tiempo consideran que las tasas de los bancos son
muy altos. Ellos no toman en cuenta el tema de la anualización de tasas de
interés. Es por eso que gran parte de los encuestados consideran que las tasas de
interés que ellos pagan son bajas, y teniendo en cuenta también que el periodo de
cancelación del préstamo es un periodo corto.
37
Dicho todo esto, podemos afirmar que la primera hipótesis es válida.
ii) A mayor el exceso de burocracia, mayor el crecimiento del crédito informal en las
MYPES.
Cuando hablamos de exceso de burocracia, específicamente estamos hablando

del papel de las entidades formales frente a los microempresarios. Y es que en las
encuestas demuestran que al parecer los microempresarios se sienten
presionados a cumplir los requisitos de las entidades bancarias para poder adquirir
un préstamo. Esto a tal punto que gran parte de la muestra encuestada, confirma
que es una fuerte causa de deja de recurrir a un préstamo formal, e ir
directamente a un préstamo con más facilidad de adquisición, confianza, y
rapidez. Por lo tanto podemos afirmar también que esta hipótesis es válida.
iii) El prejuicio contra los entes financieros formales genera el crecimiento de crédito
informal en las MYPES.
La exigencia de requisitos de los entes formales provoca que los

microempresarios tengan cierta desconfianza en buscar créditos formales. Gran
parte de la muestra encuestada, respondió que le tiene poca confianza los entes
formales. Esto debido a que la mayoría de los microempresarios muestran cierto
prejuicio ante las entidades bancarias con respecto al cobro de préstamo, o que
siempre buscarán sacar provecho de las personas que mantienen obligaciones
frente a ellos. Ciertamente entonces, damos por válida esta hipótesis.
B. Hipótesis principal:
i) El crecimiento del crédito informal en las MYPES genera altos costos de

financiamiento en La Victoria.
Como vemos, la mayoría de los microempresarios encuestados, reconocen pagar

una tasa que se encuentra dentro del rango de 31% a 50%, y al mismo tiempo
afirman que dicho préstamo (que según la encuesta el capital se encuentra de 0 a
s/1000) cuenta con un periodo de cancelación que se encuentra de 3 a 6 meses,
con lo cual si hacemos un cálculo general, podemos observar que esto genera
altos costos de financiamiento si lo comparamos con los préstamos adquiridos
desde entidades formales. Quienes te dan un periodo más largo de cancelación, y
que al mismo tiempo cobran menores tasas con respecto a los préstamos
informales.
38
Observando el siguiente ejemplo es que podemos observar dicha diferencia:
Crédito Microempresa por S/. 1,000

a 30 días (esquema de pagos Tasa de costo efectiva: (TCE)
diarios):
Sistema formal TCEM 4.04% - 14.34%

(TCEA 60.86% - 399.32%)
Sistema informal TCEM 14.47% - 47.48%
(TCEA 406.11% - 10,488%)
Entonces es cuando notamos, que si bien los prestamistas informales ofrecen a

los microempresarios pagar su deuda en un corto tiempo, a una tasa de interés
“ligeramente” por encima de un crédito formal, llevado a términos financieros,
vemos que genera un altísimo costo de financiamento como es que se muestra
cuando anualizamos el interés brindado por el sector informal.
Dicho esto, es cuando podemos afirmar que nuestra hipótesis principal, es

completamente válida.
VI. Conclusiones:
Podemos concluir que si bien las entidades de préstamo formal se han ido
acercando a las MYPES, esto aun no ha sido suficiente como para que ellos
tomen como primera opción adquirir un préstamo dentro del sector formal. La
encuesta demostró que gran parte de la muestra siente que las entidades formales
aun no brindan la adecuada información para con los microempresarios.
Sin embargo a pesar de esto, gran parte de la población se encuentra dispuesta a

recibir más información con respecto a temas financieros, porque consideran que
es muy posible que gracias a este conocimiento, ellos podrían estar más seguro
de lo que les convendría más al momento de tomar una decisión con respecto a la
elección de un préstamo
Es necesario saber que si mientras exista un pobre nivel en cultura financiera, los
prestamistas informales seguirán sacando provecho de las personas que cuenten
con este escaso conocimiento.
39
Mientras exista una gran barrera para adquirir préstamos formales, los
microempresarios buscarían optar por personas de más confianza, como amigos
cercanos, o casas de empeño, pandero, etc. Ya que estos ofrecen pocos límites
para poder adquirir el préstamo deseado.
VII. Recomendaciones:
Si observamos que hay una gran cantidad de población con poco conocimiento,
pero con la consigna de aprender más de temas financieros, es importante que las
entidades bancarias brinden programas de capacitación a los microempresarios,
para que ellos entiendan la diferencia entre adquirir un préstamo formal y uno
informal, y así tomen mejores decisiones. Esto no solo beneficiaría a los
microempresarios, sino también a las entidades formales para atraer más clientes.
Las entidades formales, deben agilizar los trámites para poder adquirir el préstamo
solicitado. Deben tener en cuenta que si el microempresario buscar emprender un
negocio, y no conoce de estos temas, es algo difícil para ellos cumplir con los
requisitos que brindan estas entidades para el acceso a un préstamo. Y si de
alguna manera estos requisito son importantes, pues deberían explicar al público
lo vital de estos requisitos, para que ellos no se sientan presionados, y así no
opten por tomar una mala decisión.
Los microempresarios deben buscar información dentro de las entidades formales,

antes de recurrir a un préstamo informal, y no tomar decisiones por apuros, sin
antes pensar que se puede recurrir a una mejor opción, e investigar qué opciones
se les pueda brindar.
VIII. Bibliografía:
 El financiamiento informal en Perú-2001

Grupo de Investigación: Javier Alvarado, Felipe Portocarrero, Carolina
Trivelli, Efraín Gonzales, Francisco Galarza, Hildegardi Venero- financiado
por COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo), CEPES (Centro
Peruano de Estudios Sociales).
 El crédito Informal en el Perú-2012
Autor: IPE (Instituto Peruano de Economía)
 CODEMYPE. 2010. Estadísticas. Dirección General de Mypes y
Cooperativas.
 Conger, L; Inga, P y Webb, R. (2009). El árbol de la mostaza. Historia de
las microfinanzas en el Perú. Lima: editorial supergráfica S.R.L
40
 ProInversión. (2007). MYPEqueña empresa crece. Guía para el

desarrollo de la micro y pequeña empresa. Lima: Agencia de Promoción
de la Inversión Privada con el apoyo de ESAN.
 Tello, M. (1995). Promesas del progreso: las cajas municipales de ahorro y
crédito del Perú. Lima: federación peruana de cajas municipales de ahorro y
crédito.
 http://www.microfinancegateway.org/es/temas/financiamiento-informal
 http://www.rpp.com.pe/2013-10-16-asbanc-prestamistas-informales-cobran-
tasas-de-hasta-10-488-al-ano-noticia_640071.html
 http://gestion.pe/empresas/todo-lo-que-necesita-conocer-sobre-
financimiento-pymes-2079680
 http://tesis.usat.edu.pe/jspui/bitstream/123456789/338/1/TL_KongRamosJe
ssica_MorenoQuilcateJose.pdf
  Aching, C. (2006). Matemáticas financieras para toma de decisiones
empresariales, Edición electrónica gratuita. Disponible en:
http://www.eumed.net/libros-gratis/2006b/cag3/index.htm
 Arocutipa N., Jove U. D., Florez O., Condemayta Y., Sacari E.; Las
Microfinanzas y las MYPES en el Perú; [Acceso el 8 Feb 2010];
http://es.scribd.com/doc/19366012/Microfinanzas-y-las-mypes-peru
  El comercio; la confianza de las mypes alcanzó su nivel más alto desde
el 2006; [Acceso el 13 de Nov del 2012]; Disponible en:
http://elcomercio.pe/economia/1495919/noticia-confianza-mypesalcanzo-su-
nivel-mas-alto-desde-2006
IX. Anexos:
1. Anexo Nº1: CUESTIONARIO PARA MICROEMPRESARIOS
Saludos cordiales, el presente instructivo se elaboró con la finalidad de orientar el

trabajo de los entrevistadores que participaran en la Encuesta de Financiamiento
Informal en Perú, así como para complementar y apoyar el curso de capacitación
previo al trabajo de campo. De antemano las gracias por su participación, será de
gran importancia cada respuesta que nos brindes a tu criterio. Muchas gracias.
41
1) ¿En qué rango se encuentran los ingresos brutos mensuales de su negocio?

a) Menor a 2000
b) 2000-5000
c) 5001-10000
d) Mayor a 10000
2) ¿A qué tipo de financiamiento recurre para su negocio?
a) Pandero
b) casa de empeño
c) familiares y/o amigos
d) bancos
3) ¿En qué rango se encuentra el capital promedio que pidió como préstamo?
a) Menor a s/.1000
b) s/1000-s/.5000
c) mayor a s/.5000
4) ¿A qué tasa de interés paga por dicho financiamiento?
a) Menor a 10%
b) 10%-30%
c) 31%-50%
d) 50%-75%
e) Mayor a 75%
5) ¿Cuánto fue el total de tiempo en que debió cancelar ese préstamo?
a) Menor a 1 mes
b) 1 mes a 3 meses
c) 3 meses a 6 meses
d) 6 meses a 1 año
e) Mayor a 1 año
6) ¿Cómo considera usted el haber podido o poder hacer el pago de ese préstamo?
a) Muy fácil
b) Fácil
c) Regular
d) Complicado
e) Muy complicado
7) De 1 al 5, ¿cuánto considera saber usted sobre temas financieros?
a) 1
b) 2
c) 3
d) 4
e) 5
8) ¿Cree usted que para pedir préstamo es indispensable conocer sobre temas financieros?
a) Definitivamente sí
b) Probablemente sí
c) Indiferente
42
d) Probablemente no
e) Definitivamente no
9) ¿Estaría de acuerdo a aprender más sobre temas financieros?
c) Indiferente
d) Probablemente no
10) De 1 al 5, ¿Cuál es el nivel de eficiencia que considera usted que las entidades financieras
dan correcta información sobre temas financieros?
a) 1
b) 2
c) 3
d) 4
e) 5
11) ¿Considera usted que los requisitos que piden las entidades bancarias son excesivos?
c) Indiferente
d) Probablemente no
12) ¿Considera usted que dichos requisitos son motivo para dejar de recurrir en un préstamo a
este ente?
c) Indiferente
d) Probablemente no
13) De 1 al 5, ¿cuánto confía usted en las entidades bancarias?
a) 1
b) 2
c) 3
d) 4
e) 5
14) ¿En qué nivel considera usted que se encuentran las tasas de interés brindadas por las
entidades bancarias?
a) Muy bajos
b) Bajos
c) Regular
d) Altos
e) Muy altos
43
15) ¿En qué nivel considera usted que se encuentran las tasas de interés brindadas por los entes
informales?
a) Muy bajos
b) Bajos
c) Regular
d) Altos
e) Muy altos
16) ¿Cuál cree usted que es la causa principal para que los microempresarios dejen de recurrir a
entes financieros formales?
a) Tasa de interés
b) Mal trato a los clientes
c) Exceso de requisitos
d) Mala información hacia clientes
e) Otro
44

Tesis II Final

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2015

Impacto del crédito

ALUMNO: VARGAS QUELCA JORDY MAURO

II. Marco teórico: ....................................................................................... 8

J. Necesidades inmediatas de fondos: Fácil adquisición de créditos informales ................ 22

III. Marco Conceptual: .............................................................................. 22

V. Resultado de la Encuesta: .................................................................... 28

VI. Conclusiones: ...................................................................................... 39

I. Planteamiento del problema:

Y es donde se puede notar que no muchos de ellos poseen un adecuado criterio

CRITERIO = CONOCIMIENTO + EXPERIENCIA

Si habláramos de conocimiento, no muchos de los recién o futuros

En el caso de la experiencia, es de conocimiento de que estos microempresarios

Adicionalmente el presente trabajo busca determinar cuáles son las causas

Muchos de los microempresarios no han podido contar con un adecuado nivel en

Al no contar con un nivel adecuado de conocimiento en tema de finanzas (Cultura

Otra posible causal que debemos determinar es el exceso de burocracia, ya que

Se cree también que el microempresario tiende a tener una idea muy a la

La participación de las MYPES en el PBI es muy importante ya que a lo largo de

La concentración de las MYPES en lima, es la siguiente:

Lima Centro, zona conformada por 16 distritos, concentra la mayor creación de

Estos factores explicarían el mayor número de nacimientos de empresas en estos

La Victoria ostenta la mayor densidad empresarial, con 17,930 empresas, en

Identificar si el crecimiento del Crédito informal en las MYPES genera altos

 Conocer si la baja cultura financiera genera el crecimiento del Crédito

En la presente investigación se tomará como referencia las teorías más

contrae como efecto la decisión de financiamiento en el mercado, teniendo en

Se evaluara el Impacto del crédito informal en los costos financieros de las

El crecimiento del crédito informal en las MYPES genera altos costos de

 La baja cultura financiera genera el crecimiento del Crédito informal en las

7. Identificación de las variables y operacionalización:

Y: Altos costos financieros

Dimensión: Giros de negocio

X: El Crecimiento del crédito informal en las MYPES

Dimensión: Crédito Informal

X1: Baja cultura financiera

X2: Exceso de Burocracia

X3: Prejuicio contra los entes financieros formales

Dimensión: Cultura financiera

II. Marco teórico:

En el Perú, se asocia el financiamiento informal con sectores de estratos

El financiamiento informal en Perú-2001

(Corporación Financiera de Desarrollo), CEPES (Centro Peruano de Estudios

 En el Perú, solo un reducido sector de la población puede tener acceso al

El crédito Informal en el Perú-2012

Fue una investigación que describía el estado en que se encontraba el crédito

 Los prestatarios de crédito informal se e diferencian de la población por tener

 Casi la mitad de los prestatarios de crédito informal de la muestra encuestada

A. La Demanda por Créditos

A lo largo de estas páginas se entenderá el concepto de hogar como una unidad

Algunos autores proponen la teoría del ciclo de vida como la determinante

B. Evolución de los Sectores Crediticios

La razón de la existencia del crédito informal ha sido ampliamente debatida. Se

Es necesario introducir nuevas instituciones, así como modificar las existentes,

En los países en desarrollo las redes informales desempeñan un papel crucial en

C. La Coexistencia de los Sectores de Crédito Formal e Informal

Por lo general, se cree que el sector financiero informal existe en respuesta a la

Los créditos formales e informales son sustitutos imperfectos. Particularmente en

únicamente para propósitos de consumo mientras que el formal se destine para

Pero, éstas no parecen ser lo que ocasionan la segmentación del mercado

D. Las Características de Cada Sector

Todas las transacciones que se llevan a cabo en el mercado implican la

Cada contrato crediticio posee una serie de características diversas que se