CAPÍTULO # 9

LA RENTA y EL GASTO
CONCEPTUALES

1. LLAMAMOS MODELO KEYNESIANO AL MODELO DE DETERMINACION DE

LA RENTA PRESENTADO EN ESTE CAPITULO. ¿POR QUÉ ES KEINESIANO EN
LUGAR DE CLASICO?

La determinación de la renta muy sencilla entre otros posteriores. La simplificación

fundamental es que suponemos de momento que los precios no varían y que las empresas
están dispuestas a vender cualquier cantidad de producción al nivel de precios dado. Por lo
tanto suponemos que la curva de la oferta agregada es totalmente plana.

2. QUE ES UNA VARIABLE AUTONOMA? ¿QUE COMPONENTES DE LA

DEMANDA AGREGADA HEMOS INDICADO EN ESTE CAPITULO QUE SON
AUTONOMOS?
Es aquella que la variable se mantiene constante
C consumo autónomo
I inversión autónoma
T impuestos autónomos
G gasto público autónomo
TR transferencias autónomas
XN exportaciones netas autónomas

3. SABIENDO EL TIEMPO QUE NECESITAN LAS NUMEROSAS INSTITUCIONES

GUBERNAMENTALES PARA PONERSE DE ACUERDO Y MODIFICAR LA
POLÍTICA ECONÓMICA. ¿PUEDE IMAGINARSE LOS PROBLEMAS QUE PUEDE
PLANTEAR LA UTILIZACIÓN DE LA POLÍTICA FISCAL PARA ESTABILIZAR LA
ECONOMÍA?
Los problemas que tuviéramos al utilizar las políticas fiscales que tuviéramos en la
economía es que la demanda de los bienes con la producción ya que las empresa aumentan
la producción.
Pero si el gobierno sube los impuestos de la demanda agregada disminuirá ya que la subida
de los impuestos disminuirá la renta

4. POR QUE DECIMOS QUE ALGUNOS MECANISMOS COMO LOS IMPUESTOS

PROPORCIONALES SOBRE LA RENTA Y EL SISTEMA DE ASISTENCIA SOCIAL
SON ESTABILIZADORES AUTOMÁTICOS? ELIJA UNO DE LOS MECANISMOS Y
EXPLIQUE DETENIDAMENTE CÓMO Y POR QUÉ AFECTAN A LAS
FLUCTUACIONES DE LA PRODUCCIÓN.
El establecedor mecanismo de la economía que reduce automáticamente es decir sin la
intervención del estado caso por caso la cantidad en que varia la producción cuando varía la
demanda autónoma.
El impuesto proporcional sobre al renta no es el único estabilizador automático. Las
prestaciones por desempleo permiten a los desempleados continuar consumiendo aunque no
tenga trabajo, por lo que las transferencias aumentan cuando disminuye producción, eso
significa que disminuye menos cuando una persona pierde el empleo y percibe prestaciones
que si estas no existieran.

5. QUE ES EL SUPERAVIT PRESUPUESTARIO DE PLENO EMPLEO Y POR QUE

PODRIA SER UN INDICADOR MAS UTIL QUE EL SUPERAVIT PRESUPUESTARIO
EFECTIVO O NO AJUSTADO? EN EL TEXTO INDICAMOS OTROS NOMBRES
PARA REFERIRSE A ESTE INDICADOR, COMOSUPERAVIT AJUSTSDO
CICLICAMENTE Y SUPERAVIRAT ESTRUCTURAL. ¿POR QUÉ PODRIAMOS
PREFERIR ESTOS OTROS TERMINOS?

Es un indicador de la política económica que sea independiente de la situación del ciclo

económico expansión o recesión en la que nos encontramos. El superávit presupuestario de
pleno empleo indica el superávit presupuestario correspondiente al nivel de renta de pleno
empleo o producción potencial
Evita implicar que hay un único nivel de producción de pleno empleo que la economía aun
no ha alcanzado. Sugieren razonablemente que el concepto no es más que un útil patrón de
medida que fija como punto de referencia un determinado nivel de empleo.

CAPÍTULO # 10

EL DINERO, EL TIPO DE INTERES Y LA RENTA

CONCEPTUALES

1) ¿Qué relación existe entre el modelo IS-LM presentado en este capítulo y el modelo de
demanda agregada presentado en el capítulo 9?

R//.

← El modelo IS-LM guarda una estrecha relación entre el tipo de interés y la producción.

← El modelo IS-LM es la ampliación del modelo de la renta y el gasto. Se amplía

introducción introduciendo el dinero, las tasas de interés y la política monetaria.

← La curva IS se deriva utilizando el modelo de Oferta Agregada y Demanda Agregada.

2) a) Explique verbalmente cómo y por qué afectan a la pendiente de la curva IS el

multiplicador del gasto y la sensibilidad de la demanda agregada al tipo de interés.
b) Explique por qué la pendiente de la curva IS es un factor que determina el
funcionamiento de la política monetaria.
R//. a) El multiplicador del gasto, la variación de la renta de equilibrio, corresponden a una
determinada variación del tipo de interés es mayor cuando la curva de la DA es ilimitada,
es decir cuando el multiplicador es mayor entonces va a ser mayor el aumento de la renta.

b) La curva IS tiene pendiente negativa porque a una subida del tipo de interés se reduce el
gasto de inversión y de igual manera se va reduciendo la DA en consecuencia se va a ver
afectado el nivel de renta de equilibrio, la política monetaria afecta primero en la economía
al tipo de interés y luego a la DA; mientras que un aumento de oferta disminuye las tasas de
interés y aumenta la DA, la producción y como resultado también a lo que corresponde a la
renta.

3) Explique verbalmente cómo y por qué afectan a la pendiente de la curva LM la

sensibilidad de la demanda de saldos reales al tipo de interés y a la renta.

R//. La pendiente afecta de tal modo en que mientras sea mayor es más sensible.

L=ky-hi

k ( sensibilidad con respecto a la renta

i ( sensibilidad con respecto al tipo de interés

Varía la demanda de dinero cuando varía el interés

4) a) ¿Por qué cuando la curva LM es horizontal significa que la política fiscal produce los
mismos efectos en la economía que en el capítulo 9?
b) ¿Qué ocurre en el caso de la figura 10-3?
c) ¿En qué circunstancias podría ser horizontal la curva LM?
R//.

a) Una curva LM horizontal implica que las variaciones en el ingreso no afectarían a la tasa
de interés de equilibrio en el sector monetario pero si el tipo de interés es fijo; entonces
seguiríamos el análisis del modelo Keynesiano simple, puesto que hay un efecto de
impulsación.

b) La figura muestra la estructura del modelo IS-LM y demuestra la relación entre el

mercado de bienes y el mercado de activos, la demanda de dinero de la economía está
relacionada directamente con el mercado de activos, el aumento de de la demanda
monetaria eleva la inflación, reduce la producción, lo que conduce a una disminución de la
renta.

c) En la demanda de dinero es muy sensible al tipo de interés y entonces la curva LM es

casi horizontal, en este caso una pequeña variación en el tipo de interés debe ir acompañada
de una gran variación del nivel de renta con el fin de mantener el equilibrio en el mercado
de activos.
5) El tipo de interés podría afectar al gasto de consumo. Una subida del tipo de interés
podría provocar. En principio, un aumento del ahorro y, por lo tanto, una reducción del
consumo se redujeran, en realidad, en la cuantía de la subida del tipo de interés. ¿Cómo
resultaría afectada la curva IS?

I ( se incrementa

S ( se incrementa

La renta no varia
Para poder ahorrar más se consume menos
El consumo disminuye al igual que aumenta la tasa de interés

[pic]
TECNICOS

1.- Las siguientes ecuaciones describen una economía (imagínese que C, I, G, etc., se
expresan en miles de millones e i en porcentaje; un tipo de interés del 5% significa que i =
5).

i = 5%
C = 0,8 (1 – t) Y
t = 0,25
I = 900 – 50i
G barra = 800
L = 0,25 Y – 62,5 i
M barra / P barra = 500

DA = C + I + G

a) ¿Cuál es la ecuación que describe la curva IS?

b) ¿Cuál es la definición general de la curva IS?
c) ¿Cuál es la ecuación que describe la curva LM?
d) ¿Cuál es la definición general de la curva LM?
e) ¿Cuáles son los niveles de equilibrio de la renta y del tipo de interés?

a)

Y = DA

DA = 0,8 ( 1 – 0,25)Y + 900 – 50i + 800

DA = 0,6Y + 1700 – 50i

Y = 0,6Y + 1700 – 50 i

Y – 0,6Y = 1700 – 50 i
Y (1 – 0,6) = 1700 – 50i

Y = (1700 – 50i) / 0,4

Y = 2,5 (1700 – 50i)

Y = 4250 – 125i

Ecuación de la curva IS

b)

Muestra combinaciones de niveles de Y e i con ls que en mercado de bienes se vacía. Se

iguala la renta con la demanda agregada.

c)

= kY – hi

500 = 0,25Y – 62,5i

Y = (500+62,5i) / 0,25
Y = 1(500 + 62,5i)
Y = 2000 + 250i

Ecuación de la curva LM

d)

Muestra combinaciones de niveles de producción y tasas de interés cuando el mercado de

activos se vacía, esto sucede cuando la oferta monetaria es igual a la demanda monetaria.
e)

4250 – 125i = 2000 + 250i

250i + 125i = 4250 – 2000
375i = 2250
i = 6%
2000 + 250 (6) = 3500

2. Continúe con las mismas ecuaciones.

a) ¿Cuál es el valor de (G que corresponde al multiplicador sencillo (con impuestos) del

Capítulo 9?

b) ¿Cuánto aumenta el nivel de renta de este modelo, que comprende el mercado de dinero,
cuando se incrementa el gasto público en (g?
c) ¿Cómo afecta una variación del gasto público de [pic]al tipo de interés de equilibrio?

d) Explique la diferencia entre las respuestas de las preguntas (a) y (b).

a)

b)

(IS = (G * (G
(IS = 2.5(300)
(IS = 750

IS = 4250 – 125
IS`= 5000 – 125i
IS`= LM

500 – 125i = 2000 + 250i

3000 = 375i
i = 8%

Y = 5000 – 125i
Y = 5000 – 125(8)
Y = 4000

Y = 1000 + 250i
Y = 4000

c)

La tasa de interés se incrementa en un 2% (del 6 al 8%), aumenta el gasto a 200.

d.

En el literal “a” obtenemos el multiplicador, en el literal “b” que al haber un incremento en

el gasto, multiplicamos ese valor con el multiplicador.

3.- a) ¿Cómo afecta una subida del tipo impositivo a la curva IS?

b) ¿Y al nivel de renta de equilibrio?

d) ¿Y al tipo de interés de equilibrio?

Tipo impositivo → impuestos ∆t : del 20% al 25%

[pic]

Si: ∆t↑ → ∆T ↑ → YD↓ → C↓ → DA↓ → Producción↓

Por lo tanto IS se desplaza a la izquierda, la producción disminuye y la tasa de interés
disminuye.

4.- Analice por medio del modelo IS – LM lo que ocurre con los tipos de interés cuando
varían los precios a lo largo de una curva DA dada.

[pic]

LM disminuye si los precios aumentan.

Si el precio sube, las tasas de interés suben.

5.- Muestre por medio de las curvas IS y LM por qué el dinero no afecta a la producción en
el caso clásico de la oferta.

En el caso clásico la curva de DA es horizontal, por lo que el precio será constante y así el
dinero no afecta a la producción.

6.- Suponga que disminuye la demanda de dinero. Ahora el público quiere tener menos
saldos reales en todos los niveles de producción y tipos de interés.

a) ¿Qué ocurre en el caso keynesiano con la producción y con los precios de equilibrio?

b) ¿Cómo resultan afectados en el caso clásico la producción y los precios?

← El público desea tener menos saldos reales (demanda menos dinero).

← Modelo Keynesiano, oferta horizontal

← Modelo Clásico, oferta vertical

[pic]

Se desplaza DA, Producción ↑, Precios = Se desplaza DA, Precios ↑, Producción = La tasa

de interés disminuye, la oferta es fija y su demanda disminuye.
La oferta monetaria es fija, la demanda de dinero disminuye, es una política expansiva.

CAPÍTULO # 11

LA POLÍTICA MONETARIA Y LA POLÍTICA FISCAL

CONCEPTUALES:
1.- En este capítulo describimos el efecto de una compra del banco central en el mercado
abierto.

a) Defina una venta del banco central en el mercado abierto.

b) Explique cómo afecta una venta de mercado abierto al tipo de interés y a la producción.
Indique tanto los efectos inmediatos como los efectos a más largo plazo.

∆M↓ → i↑ → I↓ → DA↓ → Producción↓ → µ↑ → Y↓

debido a la venta de Bonos

• El encargado de vender bonos es el Banco Central, la venta de bonos es una política

monetaria contractiva ( producción disminuye).

• La política Fiscal expansiva ( no sirve)

• La curva Is se desplaza a la derecha y no sirve además porque supera el PLENO

EMPLEO

En este caso se combina la política Fiscal contractiva y una política Monetaria Expansiva

2.- Analice las circunstancias en las que los multiplicadores de la política monetaria y de la
política fiscal son cada uno de ellos iguales a cero. Explique verbalmente por qué puede
ocurrir eso y qué probabilidades cree usted que hay que ocurra.

➢ El multiplicador de la política fiscal IS, muestra cuánto varía el nivel de Y, el equilibrio

cuando varía el gasto público, manteniéndose constante la oferta monetaria real.

[pic]

➢ Cuanto más bajos son los valores de h y k y más altos los de Y y (G más expansiva es la
influencia de la variación de los salarios reales en el nivel de renta de equilibrio.

➢ Cuando los valores de G y (G son altos la curva IS es muy plana o poco inclinada.

3.-¿Qué es la trampa de la liquidez? Si la economía se encontrara atrapada en una, ¿qué

política aconsejaría? ¿La política monetaria o la política fiscal?

Es una situación especial en la que conocida la tasa de interés el público demanda tanta
cantidad de dinero en la economía como el Banco Central ponga en ella.

Yo, recomendaría una política fiscal debido a que la monetaria no funcionaría.

4.- ¿Qué es el efecto expulsión y cuándo es de esperar que ocurra? Si se produce un efecto
expulsión significativo, ¿qué política tendrá más éxito? ¿La política fiscal o la monetaria?
Se da el efecto expulsión cuando una política fiscal expansiva provoca una subida en los
tipos de interés y reduce los gastos provocados, especialmente la inversión.

[pic]

← Una expansión fiscal desplaza o expulsa una parte de la inversión privada debido a que
provoca una subida de las tasas de interés pero no a la renta puesto que el gasto público
expulsa al gasto privado.

← La política fiscal expansiva aumenta el G, (DA, (Producción, ( Y y disminuye el

desempleo.

← Si no aumenta i (expulsión fiscal) en nivel de producción pasa de Y a Y´´. En E´´ se

ajusta la economía, pero el (G elevó i y la subida de esta, expulsa una parte de la inversión
privada (Y´a Y´´).

5.- ¿Cómo sería la curva LM en un mundo clásico? Si pensáramos que es realmente la

curva LM que mejor describe la economía, ¿nos inclinaríamos por utilizar la política fiscal
o por utilizar la política monetaria? Puede suponer que su objetivo es influir en la
producción.

En este caso la curva LM es vertical por lo que sería aconsejable usar una política
monetaria.

6.- “Podemos tener la senda del PIB que queramos exactamente igual con una política
fiscal dura que con una política monetaria más suave o a la inversa, dentro de unos límites
bastante amplios. El verdadero criterio para elegir se encuentra en muchos objetivos
secundarios, además del PIB real y de la inflación, en los cuales influyen de forma distinta
la política fiscal y la política monetaria”. ¿Cuáles son algunos de los objetivos segundarios
a los que se refiere la cita? ¿Cómo les afectarían las distintas combinaciones de medidas?

Los inversionistas en el mundo buscan rentabilidad y seguridad.

Si i < if los inversionistas se van, al suceder esto la balanza de pagos entra en un déficit, el
tipo de cambio tiende a devaluarce, si esto sucede los bienes producidos internamente se
abaratan para los extranjeros y los importados se encarecen, exporta más y se importa
menos, las exportaciones netas entonces serán positivas, la balanza comercial tendría un
saldo positivo y el PIB de la nación aumentaría.

Si i > if los inversionistas vendrían inmediatamente, al suceder esto existe un superávit en

la balanza de pagos, el tipo de cambio tiende a apreciarse, los bienes producidos
internamente se encarecen y los extranjeros se abaratan, se importa mías y se exporta
menos, las exportaciones netas tendrán un saldo negativo, por lo que la balanza de pagos
desmejora.

Técnicos:
1.- La economía se encuentra en el nivel de pleno empleo. Ahora el gobierno desea alternar
la composición de la demanda a favor de la inversión y en detrimento del consumo sin
permitir, sin embargo, que la demanda agregada traspase el nivel de pleno empleo. ¿Cuál es
la combinación de medidas económicas necesaria? Muestre su propuesta por medio del
modelo IS – LM.

[pic]

A favor del gasto de inversión, ▼ i política monetaria expansiva.

✓ Se debe adoptar una política fiscal contractiva.

✓ Se debe adoptar una política monetaria expansiva, con este desplazamiento se consigue
el objetivo planteado.

2. Suponga que el gobierno reduce los impuestos sobre la renta. Muestre en el modelo IS –
LM el efecto de la reducción partiendo de dos supuestos: (1) el gobierno mantiene
constantes los tipos de interés por medio de una política monetaria acomodaticia; (2) la
cantidad de dinero no varía. Explique la diferencia entre los resultados.

Una reducción de impuestos implica una política fiscal expansiva, la curva IS se

desplazaría a la derecha.

Al tener una cantidad constante de interés se adopta una política fiscal contractiva para que
así IS se desplace a la izquierda. Por lo que se volvería a estar en el punto inicial.

3.- Considere dos programas distintos que pretenden conseguir una contracción. Uno
consiste en suprimir un subvención a la inversión, que se muestra en la figura 11 – 7, para
analizar la influencia de estas dos distintas medidas de renta, en los tipos de interés y en la
inversión.

Suprimir una subvención a la inversión → Política contractiva

[pic]

Este es un caso excepcional, porque el porcentaje se subvención es suprimido y este es

mayor que la reducción de la tasa de interés.

4.- En la figura 11 – 8, la economía puede desplazarse al nivel de pleno empleo

aumentando el dinero o el déficit de pleno empleo. ¿Qué medida lleva al punto E1 y cuál al
punto E2? ¿Qué medida es de esperar que se tome? ¿Quién sería más partidario de
desplazarse al punto E1? ¿Y al punto E2? ¿Qué medida correspondería a un “crecimiento
equilibrado”?

Una política fiscal expansiva lleva a la curva al punto E1, una política Monetaria expansiva
lleva al punto E2, la medida que se tomaría primero sería la monetaria expansiva, el
partidario a desplazarse al punto E1 sería la curva IS, mientras que para E2 sería la curva
LM, un crecimiento equilibrado se daría al combinarse ambas políticas.

CAPÍTULO # 12

LAS RELACIONES INTERNACIONALES

CONCEPTUALES

1.- A veces se dice que la existencia de un banco central es una condición necesaria para
que haya un déficit en la balanza de pagos. ¿Cuál es la explicación de este argumento?

R//En un tiempo de cambio fijo y hay un superávit el banco central vende el exceso de
divisas y si hubiese un superávit; el banco central compra el exceso de divisas en la
economía.

2.- Explique cómo y por qué la política monetaria conserva su eficacia cuando hay
movilidad perfecta de capital.

R//. Si se encuentra en un tipo de cambio fijo no existe una eficacia en la política

monetaria; pero si se encuentra en el tipo de cambio flexible si se demuestra la eficacia de
la política monetaria.

3.- a) Si sube el tipo de cambio entre el dólar y la libra, ¿se ha depreciado el dólar o se ha
apreciado?

b) ¿Qué ha ocurrido con la libra?

R//.El dólar se estaría apreciando mientras que la libra se deprecia frente al dólar.

4.- ¿Qué diferencia existe entre una depreciación y una devaluación?

R//.La devaluación es considerado como un decreto, una ley y la depreciación es un

proceso donde la moneda nacional pierde su valor relativo frente a una moneda extranjera.

5.- ¿Por qué les interesa a los economistas saber si se cumple o no la PPA?

R//. Con la misma cantidad de moneda nacional se puede comprar la canasta familiar en el
país y fuera de la nación, sólo si se cumple esa ley es cuando existe el Paridad de Poder
Adquisitivo.

A los economistas les interesa porque desean saber el valor relativo.

6.- ¿Cuándo se encuentra un país en equilibrio exterior? ¿Y en equilibrio interior? ¿Debe
ser uno de ellos un objetivo de la política económica o deben serlo los dos?

R//. Un país se encuentra en equilibrio exterior cuando la tasa de interés del mismo es igual
a la mundial, mientras que se encuentra en equilibrio interior cuando existe perfecta
movilidad de capital en él.

Ambos deben ser objetivos de la política económica.

7.- Según el modelo de Mundell y Fleming, cuando los tipos de cambio son fijos y el
capital es permanente móvil, ¿tiene más éxito la política fiscal o la política monetaria?
Explique su respuesta.

R//. La política fiscal funciona mejor ya que existe una apreciación y por tanto el Banco
Central entra al mercado comprando el exceso de divisas aumenta la cantidad de dinero y la
tasa de interés disminuye y por lo tanto la interés interna es igual a la tasa de interés
mundial.

8.- Su país se encuentra en una recesión. Usted piensa que una política de depreciación del
tipo de cambio estimulará la demanda agregada y sacará al país de la recesión.

a) ¿Qué se puede hacer para desencadenar esta depreciación?

b) ¿Cómo podrían reaccionar otros países?

c) ¿Cuándo constituiría esa mediad una política de empobrecer al vecino?

R//.Se debería depreciar el tipo de cambio, elevar las exportaciones netas y por lo tanto se
eleva la demanda agregada, que está política se la conoce con el nombre de la política de
empobrecer al vecino porque la demanda de nuestro país aumenta a expensas de la
demanda de la producción extranjera.

TÉCNICOS:

1.- Suponga que el capital es perfectamente móvil, que el nivel de precios se mantienen fijo
y que el tipo de cambio es flexible. Imagine que ahora el Estado aumenta sus compras.
Explique primero por qué no resultan afectados los niveles de equilibrio de la producción y
el tipo de interés. Indique a continuación si la cuenta corriente mejora o empeora como
consecuencia del aumento de la compras de bienes y servicios por parte del Estado.

[pic]

Si el Gobierno incrementa su gasto es una política fiscal expansiva por tanto la curva IS se
desplaza hacia la derecha y hay un nuevo punto de equilibrio y por lo tanto aumenta la tasa
de interés y entran los capitales, habría un superávit y sería una apreciación, el Banco
Central no interviene y deja al libre juego de la demanda y la oferta, nuestros productos se
encarecen para los extranjeros por lo que se importaría mas y s exportaría menos y la balaza
de pago desmejoraría.

2.- En 1990 – 1992, Finlandia atravesó serias dificultades. La caída de las exportaciones a
la Unión Soviética y la bajada espectacular de los precios de la pasta de papel y del papel
(importantes productos de exportación) provocaron una recesión y un déficit por cuenta
corriente. ¿ Qué medidas de ajuste recomendaría usted en este caso?

✓ Debe tomar en cuenta una política monetaria expansiva en un tipo de cambio flexible
para que así mejore su balanza en cuanta corriente.

3.- Suponga que un ciudadano Japonés espera que la libra se deprecie un 6% el próximo
año y que el tipo de interés es del 4% en el Japón. ¿ Qué tipo de interés tendrían que tener
los títulos denominados en libras, como los bonos del Estado, para que ese ciudadano
estuviera dispuesto a comprarlos con sus yenes hoy y a venderlos dentro de un año a
cambio de yenes?

← Tendría que ser una tasa superior al 10%, solo así le interesaría para comprar bonos
ingleses.

4.- Muestre gráficamente los efectos de una expansión fiscal cuando el capital es móvil y
tanto los precios como los tipos de cambio son fijos. ¿En que horizonte es valido el
supuesto de los precios fijos?

5.- ¿Como afecta una expansión fiscal a la producción y a los tipos de interés cuando los
tipos de cambios son fijos y el capital es perfectamente móvil?.

Cuando entran masivamente capitales, hay un superávit en la balanza de pagos, hay exceso
de oferta sobre la demanda de divisas y tendencia a la apreciación del tipo de cambio, el
banco central no permite que se aprecie el tipo de cambio por lo que compra el exceso de
divisas y vende moneda nacional, aumentando así la cantidad de dinero, la curva LM se
mueve a la derecha, el proceso de ajuste concluye cuando la tasa de interés interna que se
había elevado vuelve a ser igual a la mundial, con un tipo de cambio fijo y perfecta
movilidad de capital la política fiscal si funciona.