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Comercialización de Minerales Especialidad: Ingeniería de Minas Área: Comercialización Ciclo: Décimo Clave:

Comercialización de Minerales

Especialidad: Ingeniería de Minas

Área: Comercialización Ciclo: Décimo

Clave: MIN368 Semestre: 2016 I

Segunda sesión: 21.Marzo.2016

Profesor: Eco. Fidel Kishimoto

San Miguel, Marzo de 2016

Eco. Fidel Kishimoto

ÍNDICE • Introducción – Diagrama de la oferta y demanda – Leyes de oferta y

ÍNDICE

Introducción

Diagrama de la oferta y demanda

Leyes de oferta y demanda

de la oferta y demanda – Leyes de oferta y demanda • Teoría Fundamental • La

Teoría Fundamental

La curva de oferta

La curva de demanda

Cambios en la demanda y cantidad demandada

Limitaciones/Críticas

Economía peruana: 2015- 2016

Consumo y Empleo

Dinámica del Gasto Público

Inflación y Tipo de Cambio

Conclusiones

Eco. Fidel Kishimoto

Introducción • La ley de la oferta y demanda es el modelo económico básico de

Introducción

La ley de la oferta y demanda es el

Introducción • La ley de la oferta y demanda es el modelo económico básico de la

modelo económico básico de la formación

de precios de mercado de los bienes,

usándose para explicar una gran variedad de fenómenos y procesos tanto macro

como microeconómicos.

Eco. Fidel Kishimoto

Diagrama de la oferta y la demanda • El modelo se basa en la relación

Diagrama de la oferta y la demanda

El modelo se basa en la relación entre el precio de un bien y las ventas del mismo y asume que

en un mercado de competencia perfecta, el

mismo y asume que en un mercado de competencia perfecta, el precio se establecerá en un

precio se establecerá en un punto llamado punto de equilibrio en el cual lo producido se vende y no queda demanda insatisfecha.

Eco. Fidel Kishimoto

Leyes de la oferta y demanda La teoría de la oferta y la demanda implica

Leyes de la oferta y demanda

La teoría de la oferta y la demanda implica tres

leyes:

La teoría de la oferta y la demanda implica tres leyes: – Cuando, al precio actual,

Cuando, al precio actual, la demanda excede la oferta, el precio tiende a aumentar. Inversamente, cuando la

oferta excede la demanda, el precio tiende a disminuir.

Un aumento en el precio tiende, tarde o temprano, a disminuir la demanda y a aumentar la oferta. Inversamente, una disminución en el precio tiende,

tarde o temprano, a aumentar la demanda y disminuir

la oferta.

El precio tiende al nivel en el cual la demanda iguala la oferta.

Eco. Fidel Kishimoto

Teoría Fundamental • El modelo establece que en un mercado libre, la cantidad de productos

Teoría Fundamental

El modelo establece que en un mercado libre, la cantidad de

productos ofrecidos por los productores y la cantidad de productos demandados por los consumidores dependen del precio de mercado del producto.

Ley de la oferta: la oferta es directamente proporcional al precio; cuanto más alto sea el precio del producto, más unidades se

más alto sea el precio del producto, más unidades se ofrecerán a la venta. • Ley

ofrecerán a la venta.

Ley de la demanda: la demanda es inversamente proporcional al precio; cuanto más alto sea el precio, menos demandarán los consumidores.

Eco. Fidel Kishimoto

Curva de Oferta • Es la representación gráfica de la relación (o elasticidad) existente entre

Curva de Oferta

Es la representación gráfica de la relación (o elasticidad) existente entre el precio de un bien y la cantidad ofrecida del mismo.

La pendiente de esta curva determina cómo aumenta o disminuye la cantidad ofrecida de un bien ante una disminución o un aumento del precio del mismo.

ante una disminución o un aumento del precio del mismo. • Elasticidad precio de la oferta:

Elasticidad precio de la oferta: grado de variación de la cantidad ofrecida a

una modificación en el precio. Esta va desde una respuesta totalmente inelástica (línea vertical) significando que la producción no responde a cambios en precios a una totalmente elástica (línea horizontal), significando que cambios en la producción son mayores que cambios en los precios.

Eco. Fidel Kishimoto

Curva de Oferta Usualmente la pendiente es positiva, pero existen casos en los que llega

Curva de Oferta

Usualmente la pendiente es positiva, pero existen casos en los que llega a un punto máximo para luego disminuir.

Ej: Mercado laboral

20 carreras más demandadas por las empresas son:

máximo para luego disminuir. Ej: Mercado laboral 20 carreras más demandadas por las empresas son: Eco.
máximo para luego disminuir. Ej: Mercado laboral 20 carreras más demandadas por las empresas son: Eco.

Eco. Fidel Kishimoto

Curva de Demanda • Representa la relación entre la cantidad de un bien o conjunto

Curva de Demanda

Representa la relación entre la cantidad de un

bien o conjunto de bienes y servicios que los consumidores desean y están dispuestos a

servicios que los consumidores desean y están dispuestos a comprar en relación al precio del mismo.

comprar en relación al precio del mismo.

Supone que el resto de los factores se mantienen constantes.

La curva de demanda es por lo general

decreciente, es decir, a mayor precio, los consumidores comprarán menos. Esto es

generalmente conocido como la “ley de la

demanda”.

Eco. Fidel Kishimoto

Curva de Demanda • Los determinantes de la demanda de un individuo son el precio

Curva de Demanda

Los determinantes de la demanda de un individuo son el precio del bien,

el nivel de renta, los gustos personales, el precio de los bienes

sustitutivos, y el precio de los bienes complementarios.

La pendiente y forma de la curva de la demanda representa la Elasticidad precio de la demanda, con extremos:

la Elasticidad precio de la demanda, con extremos: – En una línea vertical o demanda inelástica:

En una línea vertical o demanda inelástica: representando el caso en el

cual el cambio en la demanda es mayor que el cambio en los precios.

En una línea horizontal, o demanda elástica: con cambios en demanda superiores a los cambios en los precios.

Eco. Fidel Kishimoto

Curva de Demanda • La curva de demanda es casi siempre decreciente. Pero hay algunos

Curva de Demanda

La curva de demanda es casi siempre decreciente. Pero

hay algunos ejemplos de bienes que tienen curvas de

Pero hay algunos ejemplos de bienes que tienen curvas de demanda crecientes. Un bien cuya curva

demanda crecientes. Un bien cuya curva de demanda es creciente se conoce ya sea como un o bien de lujo o como un bien inferior. Ejemplo: Los Diamantes. Si

bajaran el precio la gente ya no lo vería como exclusivo,

por lo que la demanda disminuiría.

Eco. Fidel Kishimoto

Cambios en la demanda y cantidad demandada • El precio está determinado por un equilibrio

Cambios en la demanda y cantidad demandada

El precio está determinado por un equilibrio entre la oferta y la demanda. El gráfico muestra un incremento de la demanda

desde D1

provocando un

precio

producida relativas.

y

de

del
del

hasta D2,

aumento

la cantidad

Cuando más gente desea algo,

la cantidad exigida en todos los precios tenderá a aumentar. Esto es un aumento en la demanda. La demanda creciente se puede representar en el gráfico como la curva a la derecha, porque en cada punto del precio, se exige una mayor cantidad.

Eco. Fidel Kishimoto

Cambios en la demanda y cantidad demandada • El movimiento de D1 a D2 sube

Cambios en la demanda y cantidad demandada

El movimiento de D1 a D2 sube el precio de equilibrio de P1 al P2. Esto levanta la cantidad del equilibrio de Q1 a Q2. Inversamente, si la demanda

equilibrio de Q1 a Q2 . • Inversamente, si la demanda disminuye, pasa lo contrario, se

disminuye, pasa lo contrario,

se va de la curva D2 a D1. La demanda es lo que desea el consumidor, cuando sube la demanda aumentan los

precios. Ej: Demanda de helados en un día de mucho calor.

Eco. Fidel Kishimoto

Limitaciones/Críticas • Se establecen ciertos supuestos rígidos: – Se asume la existencia general de un

Limitaciones/Críticas

Se establecen ciertos supuestos rígidos:

Se asume la existencia general de un estado de equilibrio

económico.

Se asume es posible obtener los datos económicos necesarios para efectuar el cálculo requerido para tanto sugerir a nivel teórico el modelo como para derivar a nivel práctico sugerencias de acción.

como para derivar a nivel práctico sugerencias de acción. – Se asume un mercado en competencia

Se asume un mercado en competencia perfecta, con acceso general a información.

Se asume que tanto la demanda como la oferta son variables independientes entre sí.

Se asume que la oferta esta basada sólo por la existencia

(cantidad) de recursos económicos.

Eco. Fidel Kishimoto

Economía peruana: 2015- 2016 Eco. Fidel Kishimoto

Economía peruana: 2015- 2016

Economía peruana: 2015- 2016 Eco. Fidel Kishimoto

Eco. Fidel Kishimoto

16

Consumo y empleo

Consumo e ingreso disponible

PEA ocupada en Lima Metropolitana

(Var. % anual)

(Var. %)

16.0

14.0

12.0

10.0

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0

8

Ingreso nacional disponible 6 4 Empleo cayo por primera vez en 7 años. 2 0
Ingreso nacional
disponible
6
4
Empleo cayo por
primera vez en 7
años.
2
0
Junio 2015
3.0
2.1
2.5
2.0
0.4
1.0
0.1
-
-1.0
-2.0
-1.5
I
III
I
III
I
III
I
III
I
III
I
III
I
III
I
08
09
10
11
12
13
14
15
Ene-10
Ago-10
Mar-11
Oct-11
May-12
Dic-12
Jul-13
Feb-14
Set-14
Abr-15

Fuente: INEI, BCRP. Elaboración: Macroconsult.

Eco. Fidel Kishimoto

17

Consumo mínimos crecimientos de la década

7.0

6.0

5.0

4.0

3.0

2.0

1.0

0.0

Consumo privado

(Var. % anual )

6.0

4.1

4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 Consumo privado (Var. % anual ) 6.0 4.1 • • 2.8
• • 2.8
2.8

3.2

Consumo privado (Var. % anual ) 6.0 4.1 • • 2.8 3.2 Caída del ingreso disponible

Caída del ingreso disponible reduce estimado de

consumo para 2015 y 2016.

En 2016 se espera una tasa de crecimiento similar a 2009 (crisis internacional).

y 2016. En 2016 se espera una tasa de crecimiento similar a 2009 (crisis internacional). Fuente:

Fuente: BCRP

Eco. Fidel Kishimoto

18

Las nuevas inversiones

Inversión bruta fija privada

(US$ millones)

Proyectos de inversión

2015/2016

45,000

40,000

35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

0

42,106 41,232

Otros 39,311 39,171 Minería 32,667 28,472 Refinería de 23,614 21,318 Talara
Otros
39,311
39,171
Minería
32,667
28,472
Refinería de
23,614
21,318
Talara
Minería 32,667 28,472 Refinería de 23,614 21,318 Talara sur Gasoducto del Fuente: MEM, BCRP. Eco. Fidel
sur
sur
Minería 32,667 28,472 Refinería de 23,614 21,318 Talara sur Gasoducto del Fuente: MEM, BCRP. Eco. Fidel

Gasoducto del

Fuente: MEM, BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

19

Inversión privada desacelerada por tercer año

Inversión Privada

(Var. % anual)

15.0 13.7

10.0

5.0

0.0

-5.0

-10.0

• • • -1.6 -2.1 •
-1.6
-2.1
 

-4.7

04-13

14

15p

16p

Expectativas de menor crecimiento afectan la inversión privada.

Menores inversiones en minería

e hidrocarburos.

Algunos inversionistas en wait

and see.

Alta dependencia de los resultados electorales en 2016.

Fuente: BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

20

20 Dinámica del gasto público Eco. Fidel Kishimoto

Dinámica del gasto público

Eco. Fidel Kishimoto

21

Gasto corriente refleja presupuesto más austero

7.0

6.8

6.6

6.4

6.2

6.0

5.8

5.6

5.4

Gasto público corriente

(Var. % anual)

6.9

6.4 6.3 Minedu Minsa 6.0
6.4
6.3
Minedu
Minsa
6.0

Aumento salarial 2015* Fuerzas Armadas (Mindef)

Policía Nacional (Mininter)

Aumento salarial 2016*

* Millones de soles.

04-13

14

15p

16p

Fuente: BCRP

Eco. Fidel Kishimoto

3,499

248

719

1,348

1,184

S/. 3,300

22

Ausencia de la inversión pública de gobiernos sub-nacionales

Inversión Pública ene-jun 2015

(var. % anual)

40.0

20.0

0.0

-20.0

-40.0

-60.0

20.5 -16.8 -29.1 -38.3
20.5
-16.8
-29.1
-38.3

Total

National

Regional

Local

Participación 2014:

Fuente: BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

10

0%

35 21 44 % % %
35
21
44
%
%
%

23

Inversión pública no ayuda a la reactivación:

2016

20.0

15.0

10.0

5.0

0.0

-5.0

-10.0

Inversión Pública

(Var. % anual)

• 13.9 8.1 • -2.4
13.9
8.1
-2.4

Inversión del gobierno central no llega a contrarrestar la caída en las regiones y los municipios.

Megaproyectos (Línea 2 del Metro de Lima, Gasoducto del Sur, Refinería de Talara)

marchan a diferente velocidad. Su efecto sería más

notorio en 2016.

 

-8.3

04-13

14

15p

16p

Fuente: BCRP. Elaboración y proyección :

Macroconsult.

WWW.MACROCONSULT.COM.PE

Eco. Fidel Kishimoto

24

Disminución del gasto privado en 2016

Aporte al crecimiento por el lado del gasto

10.0

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0

-2.0

(Puntos porcentuales)

El gasto privado reduce su 6.4 Gasto privado Gasto público Exportaciones Importaciones PBI aporte al
El gasto privado reduce su
6.4
Gasto privado
Gasto público
Exportaciones
Importaciones
PBI
aporte al crecimiento, luego de
ser el principal factor de la
demanda agregada en la última
década.
3.2
2.8
6.0
1.4
1.5
0.7
0.1

-4.0

04-13

Fuente: BCRP. proyección: Macroconsult.

Elaboración y

WWW.MACROCONSULT.COM.PE

Eco. Fidel Kishimoto

2014

2015p

2016p

25

En resumen: demanda interna por debajo del aumento del PBI

PBI por el lado del gasto

(Var. % anual) 2013 2014 2015p 2016p 1. Demanda Interna 6.8 1.7 1.1 1.1 a.
(Var. % anual)
2013
2014
2015p
2016p
1.
Demanda Interna
6.8
1.7
1.1
1.1
a. Consumo privado
5.3
4.1
3.2
2.8
b. Consumo público
6.7
6.4
6.3
6.0
c. Inversión bruta interna
10.4
-3.5
-5.6
-5.4
Inversión bruta fija
7.4
-1.8
-5.4
-0.1
- Privada
6.6
-1.6
-4.7
-2.1
- Pública
10.7
-2.4
-8.3
8.1
2.
Exportaciones
-1.3
-1.0
4.8
7.1
3.
Producto Bruto Interno
5.8
2.4
2.8
3.2
4.
Importaciones
2.9
-1.5
-1.6
-1.1

Fuente: BCRP

Eco. Fidel Kishimoto

26

Dinámica sectorial

Economía peruana crecería 3% en 2016 - Proyecciones dadas por el IEDEP están supeditadas a las exportaciones, expectativas empresariales y Fenómeno El Niño.

(*) Instituto de Economía y Desarrollo Empresarial (Iedep) de la Cámara de Comercio de Lima
(*) Instituto de Economía y Desarrollo Empresarial (Iedep) de la Cámara de Comercio de Lima (CCL)

Eco. Fidel Kishimoto

27

Factores climáticos afectan la agricultura

5.0

4.5

4.0

3.5

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

Sector agropecuario

(Var. % anual)

Los departamentos

4.5 Efectos de “El Niño” 2.3 1.6 0.7
4.5
Efectos de
“El Niño”
2.3
1.6
0.7

de 10%.

04-13

14

15p

16p

más perjudicados por

el FEN son Tumbes,

Piura y Lambayeque. En 1998 el PBI de Piura y

Tumbes cayeron más

El arroz y la caña de azúcar son dos

productos que se

afectan de manera particular con el FEN.

Fuente : BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

28

Sector pesca afectado por El Niño

Sector pesca

(Var. % anual)

10.0

5.0

0.0

-5.0

-10.0

-15.0

-20.0

-25.0

-30.0

Es un factor de

volatilidad de la

proyección 2016.

La existencia de una segunda buena campaña puede

agregar 0.5 puntos porcentuales de crecimiento del

2015.

• 7.6 2.3 • -14.3
7.6
2.3
-14.3

04-13

-27.9

14

15p

16p

Fuente: BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

29

Sector minero se recuperaría

Sector minería e hidrocarburos

10.0

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0

-2.0

(Var. % anual)

8.7 6.4 3.8
8.7
6.4
3.8

04-13

-0.8

14

15p

16p

Fuente: BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

En 2015 el cobre se recupera fuertemente en el segundo semestre por mayor producción de Toromocho y Antamina.

En 2016 se notaran los efectos de la ampliación de Cerro Verde e inicio de Las Bambas, en el cuarto trimestre.

30

La manufactura no primaria está en

recesión

Manufactura no primaria

(Var. % anual)

8.0 7.4 6.0 4.0 2.0 0.0 -0.5 -2.0 -1.6 -2.1 -4.0 04-13 14 15p 16p
8.0
7.4
6.0
4.0
2.0
0.0
-0.5
-2.0
-1.6
-2.1
-4.0
04-13
14
15p
16p

Fuente: BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

La baja

competitividad

internacional y la informalidad

afectan en

diverso grado a la industria formal.

31

El sector construcción estaría en recesión por dos años

14.0

12.0

10.0

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0

-2.0

-4.0

-6.0

Sector construcción

(Var. % anual)

12.1 1.6 -1.2
12.1
1.6
-1.2

Baja privada

inversión

y

aumento del tipo

de

la

demanda dirigida a este sector.

cambio

afectan

 

-5.0

04-13

14

15p

16p

Fuente: BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

32

En 2015, menor importación y consumo

débil afectan al comercio

9.0

8.0

7.0

6.0

5.0

4.0

3.0

2.0

1.0

0.0

Sector Comercio

(Var. % anual)

8.0 se 4.4 3.3 2.5
8.0
se
4.4
3.3
2.5

Sector

comercio

desacelera

como reflejo del

de

sectores.

resto

04-13

Fuente: BCRP.

14

15p

16p

Eco. Fidel Kishimoto

33

A pesar de la desaceleración, los servicios lideran el bajo crecimiento del PBI

8.0

7.0

6.0

5.0

4.0

3.0

2.0

1.0

0.0

Sector Servicios

(Var. % anual)

7.0 5.9 4.6 4.3
7.0
5.9
4.6
4.3

Principal

generador de empleo urbano

muestra su peor

dinamismo de la

década. Su peso alcanza 35% del PBI.

04-13

14

15p

16p

Fuente: BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

34

Caídas en construcción y manufactura afectan el crecimiento

PBI por el lado de los sectores

(var. % anual)

2013 1.5 24.8 4.9 5.0 9.5 3.5 5.5
2013
1.5
24.8
4.9
5.0
9.5
3.5
5.5

8.9

5.9

6.4

5.8

2014

2015p 2016p

Agropecuario

1.6

2.3 0.6 7.6 -14.3 6.4 8.7 -0.4 0.3 -2.1 -0.5 -5.0 -1.2 3.3 2.5 4.6
2.3
0.6
7.6
-14.3
6.4
8.7
-0.4
0.3
-2.1
-0.5
-5.0
-1.2
3.3
2.5
4.6
4.3
2.8
3.2

Pesca

Minería e hidrocarburos

-27.9

-0.8

-3.6

Manufactura - Procesadores de recursos primarios - Manufactura no primaria Electricidad y agua Construcción Comercio Otros servicios Producto Bruto Interno

Fuente: BCRP.

proyección: Macroconsult.

Elaboración y

-9.9

-1.6

4.9

1.6

4.4

2.7
2.7
4.6
4.6
5.9
5.9

2.4

WWW.MACROCONSULT.COM.PE

Eco. Fidel Kishimoto

35

Crecimiento regional se concentra en el sur

45.0

.

.

.

10.0

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0

Crecimiento regional

(Var. % anual)

El desarrollo de proyectos mineros será el principal motor de crecimiento para las regiones del sur del país

motor de crecimiento para las regiones del sur del país (40.3%) 2002-2015 2016p-2017p Fuente: BCRP. Eco.
motor de crecimiento para las regiones del sur del país (40.3%) 2002-2015 2016p-2017p Fuente: BCRP. Eco.

(40.3%)

motor de crecimiento para las regiones del sur del país (40.3%) 2002-2015 2016p-2017p Fuente: BCRP. Eco.

2002-2015

motor de crecimiento para las regiones del sur del país (40.3%) 2002-2015 2016p-2017p Fuente: BCRP. Eco.

2016p-2017p

motor de crecimiento para las regiones del sur del país (40.3%) 2002-2015 2016p-2017p Fuente: BCRP. Eco.
motor de crecimiento para las regiones del sur del país (40.3%) 2002-2015 2016p-2017p Fuente: BCRP. Eco.
motor de crecimiento para las regiones del sur del país (40.3%) 2002-2015 2016p-2017p Fuente: BCRP. Eco.
motor de crecimiento para las regiones del sur del país (40.3%) 2002-2015 2016p-2017p Fuente: BCRP. Eco.
motor de crecimiento para las regiones del sur del país (40.3%) 2002-2015 2016p-2017p Fuente: BCRP. Eco.
motor de crecimiento para las regiones del sur del país (40.3%) 2002-2015 2016p-2017p Fuente: BCRP. Eco.
motor de crecimiento para las regiones del sur del país (40.3%) 2002-2015 2016p-2017p Fuente: BCRP. Eco.

Fuente: BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

36

36 Inflación y tipo de cambio Eco. Fidel Kishimoto

Inflación y tipo de cambio

Eco. Fidel Kishimoto

37

Tipo de cambio e inflación al alza

Inflación y tipo de cambio

37 Tipo de cambio e inflación al alza Inflación y tipo de cambio Fuente: BCRP. Eco.

Fuente: BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

38

Riesgos de la proyección 2016

Producto Bruto Interno

(Var. % anual)

7.0

6.0

5.0

4.0

3.0

2.0

1.0

0.0

5.8 - 3.2 2.8 Escenario 2.4 base 2016 2013 2014 2015p 2016p
5.8
-
3.2
2.8
Escenario
2.4
base
2016
2013
2014
2015p
2016p

Fuente: BCRP.

Eco. Fidel Kishimoto

Contexto político ruidoso.

El Niño extraordinario.

China creciendo 5%.

Cobre a cUS$ 150.

Crecimiento del PBI: 1% Tipo de cambio S/. 3.45 (2015) y S/. 3.65 (2016)

39

2015

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o

o

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2016

Conclusiones

Demanda interna privada viene más lenta que en 2014.

Demanda interna privada viene más lenta que en 2014. Respuesta fiscal débil . Sectores de oferta

Respuesta fiscal débil.

Sectores de oferta (pesca y minería) harían que cifra final de PBI sea algo mejor que 2014 (2.8% vs 2.4%).

Sensación de los negocios será de desaceleración más pronunciada que 2014.

Tipo de cambio seguirá al alza.

o

Construcción de grandes proyectos de infraestructura.

o

El gobierno llega extenuado y sin reflejos a julio de ese año.

o

Elevada incertidumbre por el resultado electoral.

o

Tercer año cercano a 3%.

Eco. Fidel Kishimoto