Gestión Ambiental en Minería

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NEGOCIO MINERO DEL COBRE

La composición de los cátodos, deben ajustarse a las especificaciones de los contratos de venta de
commodity, establecidos mundialmente por instituciones mercantiles, tales como London Metal
Exchange (LME) y COMEX (NYMEX). Las tablas 12, 13 y 14, muestran las composiciones límite
establecidas por LME para cátodos Grado A.

Tabla 1.- Composición cátodos según contratos LME

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Tabla 2.- Composición cátodos según contrato LME

Tabla 3.- Composición cátodos según contrato LME

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PRINCIPALES MERCADOS DE COBRE

London Metal Exchange - LME

La Bolsa de Metales de Londres (LME) es el mayor mercado del mundo en opciones y contratos a
futuro de metales no ferrosos con contratos altamente líquidos. La LME tiene actualmente un
volumen de ventas superiores a US$8,500 mil millones anuales. La LME está situada en Leadenhall
Street 56, Londres.

Los orígenes de la LME se remontan a 1571 cuando los comerciantes de metales comenzaron a
realizar transacciones sobre bases regulares. Sin embargo, fue en 1877 que formaron la Compañía
del Mercado y del Intercambio de Metales de Londres como un resultado directo de la revolución
industrial de Gran Bretaña del siglo XIX, esto condujo a un aumento masivo en el consumo de
metales en el Reino Unido, que requirió la importación de enormes volúmenes de metales del
extranjero. Los comerciantes comenzaron a satisfacer la demanda de metales en el mercado de
metales donde se negociaba a futuro para protegerse contra riesgos vendiendo metales como
contratos a plazo. La LME fue formada para traer orden a esta actividad con el establecimiento de
un solo mercado, reconociendo las épocas de negociar y especificación estandardizado para los
contratos.

NYMEX Y COMEX

La New York Mercantile Exchange (NYMEX) es una bolsa de materias primas, con sede en la ciudad
de Nueva York (Estados Unidos), perteneciente a CME Group de Chicago desde 2008. La sede
NYMEX en Nueva York se encuentra en One North End Avenue, en el World Financial Center en la
sección de Battery Park City de Manhattan. La entidad cuenta con sedes también en Boston,
Washington, DC, Atlanta, San Francisco, Dubai, Londres y Tokio. En esta bolsa, creada a mediados
del siglo XIX, se contratan fundamentalmente derivados financieros (futuros y opociones) de
metales preciosos (oro, plata, platino, paladio...) y productos energéticos como petróleo o gas
natural. La operativa en este mercado se realiza básicamente a través de una plataforma
electrónica, aunque un cada vez más reducido número de operaciones se realizan materialmente
en los corros de su sala de operaciones, en Nueva York.

El Commodity Exchange, Inc. conocido como ‘COMEX’ es la principal bolsa de comercio de futuros
de metales, tales como oro, plata, cobre y aluminio del mundo. El COMEX se fundó en 1933 y
durante los primeros cuarenta años sus negociaciones se centraron en el comercio del cobre, la
plata y el aluminio.

El 31 de diciembre de 1974, después de que se levantara la prohibición sobre la posesión

particular del oro, que estuvo vigente de 1934 a 1974 en EEUU, el COMEX lanzó su primer contrato
de futuros de oro para posteriormente introducir en 1982 las opciones sobre futuros del oro. El
Commodity Exchange Inc. (COMEX) y el New York Mercantile Exchange (NYMEX) se fusionaron
oficialmente en una sola entidad, el 3 de agosto de 1994.
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La división del NYMEX comercializa las materias primas como el petróleo, el gas, el paladio y el
platino y en la división del COMEX se negocian los contratos a futuro de oro, plata, cobre y
aluminio.

La fusión entre el Commodity Exchange Inc. y el New York Mercantile Exchange creó el mayor
mercado de futuros del mundo con intercambio físico. Ambas bolsas operan actualmente desde
dos plantas del World Financial Center en el centro de Manhattan.

El volumen de negociación de metales preciosos del COMEX es superior al de todos los mercados
de futuros del mundo juntos y esta bolsa atrae a inversores de Europa, Oriente Medio y Asia lo
que otorga al COMEX una liquidez única. El CME Group, que es la bolsa más grande y más
diversificada de derivados del mundo, es actualmente el propietario del NYMEX y del COMEX. El
COMEX ofrece el comercio de futuros de oro de 100 onzas y de futuros de plata de 5.000 onzas
troy.

Commodity

Un commodity es un producto o bien por el que existe una demanda en el mercado y se

comercian sin diferenciación cualitativa en operaciones de compra y venta. Commodity es un
término que generalmente se refiere a bienes físicos que constituyen componentes básicos de
productos más complejos.

La relación de la industria minera con el mercado se establece mediante integraciones

tecnológicas que permiten la producción del commodity o de subproductos a transar en el
mercado.

Integración Mina-Planta de Óxidos.

Los grupos de procesos integrados para la línea de óxidos de cobre se puede resumir como el
gráfico de la figura 3, donde las operaciones mina aportan a la etapa siguiente el mineral con un
chancado primario y ganga como residuo, mientras que los procesos Planta entregan cátodos de
cobre electro obtenido como producto final y ripios de lixiviación como residuo.

OPERACIONES PROCESOS
Mineral
MINA chancado primario PLANTA CÁTODOS EW
(Minerales oxidados) (Minerales oxidados)

GANGA RIPIOS

Fig. 1.- Esquema de procesos integrados de minerales oxidados de cobre

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Integración Mina-Planta de Súlfuros.

Los grupos de procesos integrados para la línea de sulfuros de cobre se representan en el

diagrama de la figura 4, donde se observa que los Procesos Mina-Planta tienen como resultado
concentrados de cobre y molibdeno que constituyen un producto intermedio que se transa en el
mercado minero, de hecho Chile exporta en forma de concentrados del orden de 50% del cobre
fino producido en el país (2).

Integración de procesos FU-RE

Los procesos FU-RE en el mundo reciben los concentrados de cobre y generan cátodos electro
refinados como producto final, además de productos intermedios que se transan en mercados al
interior de los negocios mineros y subproductos que se pueden transar en mercados de otras
industrias. Por otra parte, se generan una serie de residuos en estado sólido, líquido y gaseoso que
constituyen costos de tratamiento o pasivos ambientales.

De acuerdo a lo anterior, los procesos FU-RE muestran una alta complejidad de componentes
tecnológicos que influyen en la ecuación del negocio minero.

Fig. 2.- Esquema de procesos integrados de minerales sulfurado de cobre

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La Empresa nacional de Minería (ENAMI), como una manera de ayudar al sector productivo de
pequeños y medianos mineros, desagrega las líneas de procesos descritas, generando un mercado
de minerales a través de “podres de compra” que consisten en plantas de chancado y muestreo,
con operaciones mínimas que permiten sacar muestras representativas para la determinación de
los contenidos metálicos (para el pago a los productores) y el posterior transporte y
procesamiento de estos minerales en las plantas de beneficio de esta empresa o, eventualmente,
otras compañías en convenio con ENAMI. Del mismo modo, realiza compra y beneficio de otros
productos metalúrgicos intermedios, tales como concentrados de cobre, oro y plata, metales de
fundición directa o incluso, cátodos, en cuyo caso ENAMI dispone de su infraestructura de venta
de estos productos a nivel mundial.

Concepto de maquila

Etimológicamente la palabra maquila se empleaba ya desde el año 1020, para designar la ‘porción
de lo molido, que corresponde al molinero’. Proviene del árabe vulgar makila ‘medida’, de la raíz k-
y-l ‘medir’. Maquilar se origina en la costumbre de los campesinos de moler su maíz en el molino
de la hacienda; se refiere a la práctica de otorgar el sub-procesamiento de algún aspecto de la
actividad productiva a terceros, Cantidad de grano, harina o aceite que corresponde al molinero
por la molienda.

En la industria manufacturera se considera como el sistema económico y de producción que

consiste en el ensamblaje manual o unitario de piezas en talleres industriales ubicados en países
con mano de obra barata, cuyo resultado son productos que tienen generalmente como destino
un país desarrollado.

En minería se usa el concepto para establecer el precio por procesar productos intermedios de
cobre en las diversas etapas del proceso productivo, así por ejemplo si un productor minero
entrega minerales, el precio a pagar será el valor internacional del cobre como cátodo
(Commodity), descontando los precios por procesar el mineral en cada una de las etapas.

Cargos de tratamiento y Refinación (TC/RC)

Correspondientes al pago por servicio de maquila que cobra FU-RE al negocio minero global.

TC.- Corresponde al precio por tratar concentrados en los procesos FU hasta obtener ánodos de
cobre

RC.- Corresponde al precio por refinar los ánodos de cobre hasta obtener el producto final en la
calidad establecida por las bolsas de metales

En el caso de los concentrados, los precios por procesarlos en los procesos integrados FU (Fusión
Conversión), se denomina Cargo de Tratamiento o TC, obteniendo como producto final ánodos de
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cobre. Mientras, el precio por procesar los ánodos resultantes en los procesos RE, se denomina
Cargo de Refinación o RC.

Perdidas metalúrgicas:

En los procesos metalúrgicos ya descritos, una parte del cobre queda atrapado en los residuos del
proceso, por ello existe el concepto de “Perdidas metalúrgicas”. Dichas pérdidas son valorizadas al
precio internacional del metal, por lo que constituye un importante factor del negocio, luego se
negocia aparte de los cargos por maquila.

Premios:

Por otra parte, los cátodos tienen una calidad variable, que influye fuertemente en el resultado de
los productos elaborados, por lo que los gestores de los procesos RE ponen gran énfasis en
entregar la mayor calidad posible del producto, incluso superando las exigencias de los mercados
del commodity, ante lo cual algunos consumidores pagan “premios” por sobre el precio de
mercado por aquellos cátodos de mayor calidad.

Deducciones Metalúrgicas por Oro y Plata

Se valorizan los contenidos de oro y plata al precio de la bolsa de metales, descontando

convencionalmente las perdidas metalúrgicas.

En definitiva, el precio por los productos intermedios dela industria del cobre, se definen según la
siguiente ecuación general:

Precio = (LME/COMEX) – Maquila

Donde el valor de maquila contempla los cargos de tratamiento y refinación y las deducciones
metalúrgicas. A este concepto el gestor de los procesos FU-RE, agrega a su haber los premios y las
ventas de subproductos.

Desde la perspectiva del gestor de los procesos productivos, la ecuación económica sería:

Beneficio =Ingresos – Costos – Pasivos.

Sin embargo, los pasivos, no son necesariamente suscritos en la operación sino que constituyen un
valor provisional a nivel financiero que será desembolsado al cierre de la faena.

La tabla xxx, muestra una relación de conceptos de ingresos contemplados en una faena FURE. Allí
se pude observar que los márgenes de utilidad son muy estrechos, lo que pone en duda la
viabilidad de este negocio según los conceptos económicos vigentes.
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Fig. 3.- Relación de ingresos y costos de procesos FURE

Mercados de subproductos

Ácido Sulfúrico

El informe también entrega una caracterización actual tanto de los principales productores, donde
predominan las fundiciones estatales, como de los principales consumidores, donde destacan las
operaciones de lixiviación de minerales de cobre desarrolladas principalmente en la década
pasada y a las que se están sumando nuevos e importantes yacimientos. Otro elemento notable es
la distribución asimétrica del mercado nacional, dado que la oferta comercial de ácido está
principalmente en las fundiciones de la zona central y la demanda se concentra en las regiones del
Norte de Chile, lo que implica un esfuerzo logístico de envergadura.

Cabe consignar que la minería del cobre consumió en promedio 3,24 toneladas de ácido sulfúrico
por cada tonelada de cátodo SxEw producido. Esto significa un paulatino aumento en las tasas de
consumo en comparación con los años recientes, cuyas tasas promedio calculadas fueron de 3,10
ton ácido/ton Cu para el año 2005 y de 2,86 en el año 2004, atribuible a un deterioro en la calidad
del mineral lixiviado, dónde las empresas procuran maximizar la extracción de mineral dada la
tendencia creciente del precio del cobre.

Otro antecedente relevante se refiere al segmento de mayor tasa de consumo, que agrupa a
operaciones de mediana a baja escala que explican el 20% de la producción de cátodos SxEw. Su
tasa de consumo de ácido promedio es de 5,6 ton ácido/ton Cu, dentro de un rango de 3,8 a 10,6.
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Debido a su mayor consumo, este segmento es el más afectado por el incremento de precios del
ácido.

El mercado chileno del ácido sulfúrico está directamente vinculado a la minería del cobre, tanto
por su producción asociada a las fundiciones, como por su consumo en la lixiviación de minerales
de cobre. En el año 2006, Chile produjo el 64,5% de los cátodos SxEw a nivel mundial.

Por sus señaladas características de déficit estructural, el mercado chileno se ha constituido en un

atractivo centro de destino en el mercado internacional, siendo Mejillones la zona de más alta
demanda. Los precios de importación de ácido sulfúrico para el mercado chileno han reflejado lo
acontecido en el mercado internacional.

Es así como el valor promedio unitario CIF en el año 2001 alcanzó a los US$ 26,6 por tonelada,
subiendo sistemáticamente en los años siguientes hasta 72,7 en el año 2007. Sin embargo, en los
últimos años se ha estado produciendo una creciente brecha entre los niveles máximos y el
promedio debido a la necesidad de recurrir más frecuentemente al mercado spot. La creciente
demanda minera hará que el déficit de abastecimiento pueda superar los 2 millones de toneladas
por varios años. Ello requerirá de un constante flujo marítimo de importación, con un importante
aumento en la participación en los fletes marítimos. Cabe señalar que actualmente se estima en
10 millones de toneladas el flujo marítimo de ácido sulfúrico en fletes internacionales.

Molibdeno

En Chile el molibdeno se produce como un subproducto de la minería del cobre,

constituyéndose en el segundo más importante producto minero de exportación. En 2012
representó el 2,8% del valor total de las exportaciones mineras del país. Debido a la relevancia en
la estructura de costos de la industria minera del cobre y para los ingresos fiscales del país.

Sobre la base de información del USGS de EEUU, en 2012 Chile dio un salto relevante en el
volumen de reservas desde 1,1 a 2,3 millones de toneladas entre 2011 y 2012. Esto debido
a que se incluyeron, al menos, las reservas de molibdeno de los proyectos Caserones, Sierra
Gorda, Quebrada Blanca Fase II y Relincho. En este contexto Chile pasó de poseer el 12% al
21,9% de las reservas mundiales.

La progresiva reducción de superávit de molibdeno ha permitido dar un soporte al precio.

Para 2013 se proyecta un precio que fluctuaría en el rango entre 10 -13 US$/lb, con un valor
medio de 11,5 US$/lb, y para 2014 dada la condición de déficit se prevé un ligero aumento para
situarse en el rango de 11-14 US$/lb y un valor medio de 12,5 US$/lb.
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Barro Anódico:

Como ya se dijo, Los metales más nobles que el cobre y las impurezas insolubles conforman el
barro anódico que se deposita en el fondo de las celdas de electrólisis. Éste barro constituye un
subproducto valioso por los contenidos de metales preciosos como plata, oro, platino, paladio, así
como otros componentes de interés económico como selenio, teluro y cobre remanente.

Actualmente todas las refinerías que operan en Chile pertenecen a Codelco, por lo que todo el
barro anódico chileno lo produce esa empresa. Hasta el año 2013, contaba con una planta que
procesaba estos barros en la Refinería Ventanas, pero fue detenida por los efectos ambientales en
la zona. En su reemplazo, hoy está construyendo una nueva planta en Mejillones en asociación con
la coreana LS-Nikko Copper, con la que conformó la filial Planta Recuperadora de Metales SpA.

La empresa estima que en promedio se producirán cinco toneladas de lingotes de oro al año; 550
toneladas de lingotes de plata, 140 kilogramos de paladio, siete kilogramos de platino; 200
toneladas de selenio; 20 toneladas de teluro y 1.500 toneladas de sulfato de cobre.