SISTEMA DUPONT

El sistema Dupont es una razón financiera de gran utilidad, de las más

importantes para el análisis del desempeño económico y laboral de una
empresa. Este sistema combina los principales indicadores financieros con el
propósito de determinar el nivel de eficiencia que la empresa esté usando para sus
activos, su capital de trabajo y los apalancamientos financieros (créditos o
préstamos).
Estas variables anteriormente mencionadas son responsables del crecimiento
económico en una empresa, la cual adquiere sus recursos por medio de un
margen de utilidad en sus ventas o de un eficiente uso de sus activos fijos.
Teniendo en cuenta que la rentabilidad de una empresa depende de factores como
el margen de utilidad en las ventas, rotación de los activos y de sus
apalancamientos financieros, podemos entender que el sistema Dupont
identifica la forma de obtener rentabilidad de una empresa para identificar
puntos fuertes o puntos débiles
Lea también: “Razones o índices financieros”

¿POR QUÉ EL USO DE ESTAS VARIABLES?

 Margen de utilidad en ventas: Hay productos que no tienen gran rotación,
es decir, que se venden en lapsos muy amplios de tiempo. Las compañías
que solo venden estos productos dependen en gran parte del margen de
utilidad por cada una de sus ventas. Si se maneja un buen margen se
permite una rentabilidad alta sin vender un alto volumen de productos. Hay
que tener en cuenta que dichas empresas no usan de manera eficiente sus
activos y trabajadores por el capital inmovilizado.
 Uso eficiente de los activos: A diferencia del caso anterior se da cuando
una empresa tiene un menor margen, pero esto se compensa con la gran
cantidad de productos que vende y por ende el buen manejo de sus
activos. Un producto con una rentabilidad baja, pero que sea rotativo
diariamente, es mucho más rentable que un producto de gran margen pero
poca rotación.
 Multiplicador del capital: Corresponde al apalancamiento financiero, el
cual consiste en la posibilidad de financiar inversiones sin tener recursos
propios. Para operar, la empresa requiere activos, los cuales pueden ser
financiados de dos maneras: primeramente por los aportes de los
asociados y segundo por los créditos a empresas o personas externas.
  De esta forma, entre más capital financiado se tenga, serán más los costos
financieros de ese capital afectando directamente a la rentabilidad causada
por los activos.

 Por esto, el sistema Dupont incluye en sus variables el apalancamiento

financiero como un multiplicador del capital, para determinar lo rentable
que es una empresa, pues todo activo financiado con pasivos (como
créditos) supone un costo financiero que afecta a la rentabilidad generada
por el margen o por la eficiencia operacional de los activos.
Es poco útil que el margen de utilidad en las ventas de un bien sea alto si
para este bien se tienen que pagar costos financieros elevados, los cuales
absorberían la rentabilidad que te obtiene por los activos vendidos.
¿CÓMO CALCULAR EL DUPONT?
Ya sabiendo las variables utilizadas en el sistema Dupont, podemos entender su
cálculo de forma más simple:

Como puede observarse en el primer factor, corresponde a la primera variable que

es el margen, el segundo a la rotación de los activos y el tercer factor corresponde
al apalancamiento financiero.

Supongamos la siguiente información financiera de una empresa X:

APLICANDO LA FÓRMULA NOS QUEDA:

1. Utilidad neta / Ventas

30.000 / 500.000 = 0,06
2. Ventas / Activo fijo total
500.000 / 200.000 = 2,5
3. Multiplicador del capital = Apalancamiento financiero = Activos/Patrimonio
200.000 / 60.000 = 3,33
Donde:
Dupont = 0,6 * 2,5 * 3.33 = 4,9
Según esta información, el Dupont nos da una rentabilidad del 4,9%, donde
podemos observar que el rendimiento más importante fue el del apalancamiento
financiero, lo cual nos indica que esta empresa tuvo una ayuda importante por
medio de agentes externos, al ser los otros dos cálculos independientes más
bajo, podemos concluir que se debe mejorar las operaciones laborales y
la rotación de los activos para aumentar el margen de utilidad por cada venta y
así poder aumentar el índice de Dupont, pues nos muestra que el valor de
rentabilidad de la empresa posee un porcentaje bastante bajo, cuando otras
empresas podrían tener porcentajes de más del 50%.

“El sistema DUPONT es como un resumen del desempeño

financiero, económico y operativo de cualquier compañía”