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Ingeniería Económica
Ingeniería Económica
Presentado por:
Cartagena – Colombia
2018
Así, como los viejos términos financieros y bancarios pasan ahora al ámbito industrial y
particularmente al área productiva de las empresas, a este conjunto de técnicas de
análisis para la toma de decisiones monetarias, empieza a llamársele Ingeniería
Económica.
OBJETIVO
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Su principal objetivo es la toma de decisiones basadas en las comparaciones
económicas de las distintas alternativas tecnológicas de inversión. Las técnicas
empleadas abarcan desde la utilización de planillas de cálculo estandarizadas para
evaluaciones de flujo de caja, hasta procedimientos más elaborados, tales como análisis
de riesgo e incertidumbre, y pueden aplicarse tanto a inversiones personales como
industriales teniendo siempre en cuenta el valor del dinero con el tiempo.
TERMINOLOGÍA
Los términos comúnmente utilizados en la ingeniería económica son los siguientes:
PRINCIPIOS
1. Desarrollar las alternativas: La elección se da entre las alternativas. Es necesario
identificar las alternativas y después definirlas para el análisis subsiguiente.
4. Utilizar una unidad de medición común: Utilizar una unidad de medición común
para enumerar todos los resultados probables hará más fácil el análisis y
comparación de las alternativas.
5. Considerar los criterios relevantes: La selección de una alternativa requiere del uso
de uno o varios criterios. El proceso de decisión debe considerar los resultados
enumerados en la unidad monetaria y los expresados en alguna otra unidad de
medida o hechos explícitos de una manera descriptiva.
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6. Hacer explícita la incertidumbre: La incertidumbre es inherente al proyectar los
resultados futuros de las alternativas y debe reconocerse en su análisis y
comparación.
IMPORTANCIA
La ingeniera económica implica la evaluación sistemática de los resultados económicos
de las propuestas a problemas de ingeniería , es decir la ingeniera económica es aquella
encargada de medir en unidades monetarias las decisiones que los ingenieros toman o
recomendación para lograr que una empresa sea rentable y ocupe un lugar altamente
competitivo en el mercado.
CANTIDAD O VALOR ANUAL (VA): Valor anual uniforme equivalente de todas las
entradas y salidas de efectivo durante la vida estimada del proyecto.
COSTO ANUAL DE OPERACIÓN (CAO): Costos anuales estimados que se realizan
en un proyecto y que apoyan la alternativa de inversión.
RAZÓN BENEFICIO- COSTO ( B/C): Razón de los beneficios de un proyecto con
respecto a los costos expresada en términos de valor presente, valor anual o valor
final.
PUNTO DE EQUILIBRIO (QPE ): Cantidad a la cual los ingresos y los costos para un
proyecto son iguales.
VALOR EN LIBROS (VL): Inversión de capital en un activo después de considerar la
depreciación.
PRESUPUESTO DE CAPITAL (PC ) : Cantidad de dinero disponible para proyectos
de inversión de capital.
GANANCIA DE CAPITAL (GC): Ganancia monetaria obtenida cuando un activo de
capital es vendido por más de su precio de compra.
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FLUJO DE EFECTIVO (FE): Cuantía de efectivo real que ingresan (entradas) y se
desembolsan (salidas).
FLUJO DE EFECTIVO ANTES DE IMPUESTOS (FEAI) :Cantidad de flujo en efectivo
antes de aplicar los impuestos relevantes.
COSTO DE CAPITAL (i): Tasa de interés pagada por el uso de fondo de capital;
incluye fondos de deuda y de patrimonio
DISTRIBUCIÓN DE ACUMULACIÓN ( FX): Acumulación de probabilidad hasta un
valor determinado de una variable aleatoria.
DEPRECIACIÓN (D) :Reducción en el valor de activos propios utilizando modelos y
reglas especificas; puede no reflejar el uso real del dinero.
GRADIENTE (G) :Cambio uniforme en el flujo en efectivo durante cada periodo de
tiempo; aritmético y porcentual.
TASA DE INFLACIÓN (f) :Tasa que refleja cambios en el valor de la moneda en el
tiempo.
TASA DE INTERÉS (r) :Interés expresado como porcentaje de la cantidad original del
dinero por periodo de tiempo .
VIDA ESTIMADA (n): Número de años o de periodos los cuales será utilizada una
alternativa de inversión.
TASA MINIMA ATRACTIVA DE RETORNO (TMAR): Valor mínimo de la tasa de
retorno para que una alternativa de inversión sea financieramente aceptable.
FLUJO NETO DE EFECTIVO ( FNE ): Cantidad de efectivo real resultante que entra
o sale durante un periodo de tiempo.
VALOR PRESENTE NETO ( VPN ): Método de evaluación financiera de un proyecto,
cuando se requiere determinar la rentabilidad.
TASA DE RETORNO (i*):Tasa de interés compuesto sobre saldos no pagados o no
recuperados, de manera que la cantidad final genera como saldo cero.
PERIODO DE RECUPERACIÓN (NE): Numero de años para depreciar
completamente un activo.
VALOR DE SALVAMENTE (VS): Valor esperado de intercambio o de mercado
cuando se dispone de un activo.
TASA IMPOSITIVA (T): Tasa decimal, generalmente graduada que se utiliza para
calcular los impuestos corporativos o individuales.
ECUACIONES
Valor del dinero en el tiempo: Se refiere al cambio que podría tener el dinero frente al
poder adquisitivo (comprar, gastar, adquirir, etc.) en el presente con respecto al futuro;
dicho valor depende del punto del tiempo en donde esté ubicado financieramente. El
valor del dinero en el tiempo se ve constantemente afectado por diversos fenómenos
financieros; como la inflación, el riesgo y la utilidad.
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Valor presente: Consiste en determinar el valor actual de una cantidad que
recibiremos en el futuro. El valor presente es la fórmula fundamental del valor tiempo
del dinero; todas las demás fórmulas son derivadas de esta.
𝐹𝑉
𝑃𝑉 =
(1 + 𝑖)𝑛
El valor presente acumulado de flujos de efectivo futuros puede ser calculado sumando
las contribuciones de 𝑭𝑽𝒕 , el valor del flujo de efectivo en un tiempo 𝑡.
𝑛
𝐹𝑉𝑡
𝑃𝑉 = ∑
(1 + 𝑖)𝑛
𝑡=0
Nótese que esta serie puede ser sumada para un valor 𝑛 dado, o cuando 𝑛 → ∞.
𝐴 1
𝑃𝑉(𝐴) = ∗ [1 − ]
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
En este caso, cada uno de los flujos de efectivo crecen por un factor de (1 + 𝑔). Similar a
la fórmula de una anualidad, el valor presente de una anualidad creciente usa las mismas
variables en adición a 𝑔, que es la tasa de crecimiento de la anualidad (𝐴 es el pago de la
anualidad en el primer periodo).
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𝐴 1+𝑔 𝑛
𝑃𝑉 = [1 − ( ) ]
(𝑖 − 𝑔) 1+𝑖
𝐴
𝑃𝑉(𝑃) =
𝑖
Valor presente de una perpetuidad creciente
Cuando la perpetuidad anual crece a una tasa fija (𝑔), se debe utilizar esta fórmula. En la
realidad, hay pocos instrumentos financieros que cumplan con esta característica. Sin
embargo, suponga que un analista intenta calcular el valor de la acción de una
empresa que paga dividendos. El analista podrá estimar el pago de dividendos para los
próximos periodos, pero llegará a un punto en que no podrá seguir estimando hacia el
futuro. A partir de este punto, el analista debe estimar cuánto puede crecer el pago de
dividendos en la perpetuidad. Por ejemplo, la empresa aumentará los dividendos en un
3% durante los próximos tres años, y de ahí en adelante, los dividendos aumentarán un
1% cada año. El valor de esta perpetuidad se calcula de la siguiente forma:
𝐴
𝑃𝑉𝐺𝑃 =
(𝑖 + 𝑔)
Valor futuro: Es la cantidad de dinero que alcanzará una inversión en alguna fecha
futura al ganar intereses a alguna tasa compuesta.
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐹𝑉(𝐴) = 𝐴 ∗
𝑖
Cuando 𝒊 ≠ 𝒈:
(1 + 𝑖)𝑛 − (1 + 𝑔)𝑛
𝐹𝑉(𝐴) = 𝐴 ∗
𝑖−𝑔
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Cuando 𝒊 = 𝒈:
Equivalencia económica:
Equivalencia económica existe entre los flujos de efectivo que tienen el mismo efecto
económico y, por lo tanto, podrían negociarse entre sí.
A pesar de que los montos y el calendario de los flujos de efectivo pueden diferir, la tasa
de interés apropiada los hace iguales en el sentido económico.
Si deposita P dólares hoy por N períodos a la tasa de interés i, tendrá F dólares al final
del período N.
F P(1 i) N
0
N
Los dólares F al final del período N equivalen a una sola suma de P dólares ahora, si su
poder adquisitivo se mide en términos de la tasa de interés i.
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P
0 N
F
P F (1 i ) N
0 N
INTERÉS
Se refiere a la manifestación del valor del dinero en el tiempo, que es el incremento entre
una suma original de dinero prestado y la suma final debida, o la suma original poseída
(o invertida) y la suma final acumulada.
También es conocido como la tasa de renta que se paga por una suma de dinero, se
expresa generalmente como el porcentaje de la suma que debe pagarse por su uso
durante un periodo de tiempo establecido.
Interés simple: Se refiere a los intereses que produce un capital inicial en un período de
tiempo, el cual no se acumula al capital para producir los intereses del siguiente período;
concluyéndose que el interés simple generado o pagado por el capital invertido o
prestado será igual en todos los períodos de la inversión o préstamo mientras la tasa de
interés y el plazo no cambien.
Interés compuesto:se presenta cuando los intereses obtenidos al final del período de
inversión o préstamo no se retiran o pagan sino que se reinvierten y se añaden al capital
principal. Por lo tanto, el interés compuesto significa un interés sobre interés, es decir,
refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo también sobre el interés.
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EJEMPLO
1. Cuánto dinero voy a tener ahorrado en el periodo 25 si deposito $5,000 anuales del periodo 3
al 15; $1,500 en el periodo 16 y $2,000 anuales del periodo 17 al 22. La tasa de interés es
8% anual.
VF
3-15 16 17-22 23 24 25
@$5,000 $1,500 @$2,000
13−1
VF@ = $5,000 [(1.08) ] = $107,476.48 al año 15
.08
6−1
VF@ = $2,000 [(1.08) ] = $14,671.86 al año 22
.08
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REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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