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Ejercicios Van-Tir PDF
Ejercicios Van-Tir PDF
1. Una empresa de reciclaje de plástico quiere seleccionar la mejor inversión para su empresa y
tiene los siguientes datos (en euros) para tres inversiones distintas. ¿Qué inversión debe
seleccionar según el plazo de recuperación o pay-back?
Inversión Desembolso Flujo neto de caja 1 Flujo neto de caja 2 Flujo neto de caja 3
A 400 200 200 200
B 500 100 150 200
C 700 300 350 300
2. Un restaurante quiere hacer una inversión y necesita valorar la mejor según el criterio del
VAN. ¿Cuál seleccionará de entre las siguientes? (Cantidad en euros).
Inversión Desembolso Flujo neto de caja 1 Flujo neto de caja 2 Flujo neto de caja 3
A 800 500 600 700
B 1000 250 300 400
C 1200 600000 800 1000
Si se considera una tasa de actualización constante para todos los períodos igual al 6%.
3. La peluquería Belleza está estudiando adquirir una nueva máquina de depilación, para
analizar la inversión obtiene los siguientes datos:
Inversión Desembolso Flujo de caja1 Flujo de caja2
A 500 300 400
Se pide:
1. Calcular el VAN con un coste de capital del 22%
2. Calcular el VAN con un coste de capital del 26%
3. Calcular la tasa de rendimiento interno.
4. Analiza e interpreta los resultados anteriores.
Ejercicio 1:
- La forma más sencilla de calcularlo el Pay-back es acumular los diferentes flujos de caja hasta
llegar al desembolso inicial, e indicar el número de años. Si el número de años no da un resultado
exacto, se hace una aproximación considerando que el flujo de caja se recupera de manera
continua durante el año con reglas de tres.
- El procedimiento es sumar los flujos netos de caja hasta cubrir el desembolso inicial.
- En la inversión A, sumando el primer y el segundo flujo de caja se llega al desembolso
(Q1+Q2=D). El plazo de recuperación o Pay-back es de 2 años.
- En la inversión B, sumando todos los flujos de caja no se llega al desembolso inicial, no se
recupera la inversión. (Q1+Q2+Q3<D).
- En la inversión C, sumando Q1+Q2 no llegamos al desembolso inicial, sumando el Q3, pasamos
del desembolso inicial. (300+350=650), faltan 50 € para llegar a los 700€, por lo tanto son dos
años y algo más. En este caso hay que hacer una regla de tres, para calcular el algo más:
Q3 =300______12 meses
Lo que falta = 50______ x meses; x = 2 meses. El plazo de recuperación es 2 años y 2 meses.
Ejercicio 2:
VAN(A) = 793,42€
VAN (B) = -161,3 €
VAN (C) = 917,65 €
- La inversión B no es viable, ya que presenta un valor del VAN negativo. De las inversiones A y
C, la mejor es la C, ya que da un resultado del VAN más alto.
- VAN > 0, ACEPTAR, los cobros actualizados son mayores que los pagos actualizados.
- VAN < 0, RECHAZAR, los pagos actualizados son mayores que los cobros actualizados.
- VAN = 0, INDIFERENTE.
Ejercicio 3:
VAN (22%) = 14,65 €
VAN (26%) = -9,95 €
Para el TIR, r= 24,34%
La conclusión que se extrae es que a medida que se incrementa el coste de capital, el valor actual
neto se hace más pequeño. Y que proyectos que a coste capital pequeños son aceptables, a costes
de capital grandes se rechazan. En este ejercicio observamos como el VAN pasa por los distintos
valores, de aceptar, rechazar o, si se hiciese con r, indiferente.
Representación de la función del valor actual neto en función del coste de capital.
Ejercicio 4:
Proyecto A: VAN=21530 €
Proyecto B: VAN= 6074 €
Proyecto C: VAN= 4008 €
- El proyecto A es el mejor, ya que según el valor actual neto, los cobros actualizados son mayores
que los pagos actualizados. La suma de los FNC son mayores que el desembolso inicial.
Proyecto B: r = 33,33%
Proyecto C: r = 28,79 %
- El proyecto B es mejor que el C, ya que la rentabilidad interna del proyecto es mayor y
comparándolo con el coste de capital, deja mayor rentabilidad.