Rentas Variables PDF

TEMA 6: RENTAS VARIABLES
6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1.1. Rentas temporales.
6.1.1.1. Rentas inmediatas.
6.1.1.2. Rentas diferidas.
6.1.1.3. Rentas anticipadas.
6.1.1.4. Rentas fraccionadas.
6.1.2. Rentas perpetuas.
6.2. Rentas variables en progresión geométrica.

6.2.1. Rentas temporales.
6.2.1.3. Rentas anticipadas.
6.2.2. Rentas perpetuas.
6.3. Rentas variables en general.

a) Rentas temporales, inmediatas y pospagables
a1 a2 a3 ............................... an
0 1 2 3 ............................... n
a1
a 2  a1  d
a 3  a 2  d  a1  2  d
d  0  Progresión aritmética creciente
....
d  0  Progresión aritmética decreciente
ak  ak 1  d  a1  (k  1)  d
....
an  an 1  d  a1  (n  1)  d

a1 a2 a3 ............................... an
0 1 2 3 ............................... n
Valor actual =

a1 a1 a1 .................... a1
a1  a n i
0 1 2 3 ..................... n
d d ................... d
1 / d  an 1 i
a1 a2 a3 ................ an 0 1 2 3 ..................... n
d ................... d
2 / d  an  2
0 1 2 3 ................. n i
0 1 2 3 ..................... n
........
.................... d
n  1 / d  a1 i
0 1 2 ………. n-1 n

a1 a2 an
A (a1 ,d)    ....  
n i
1  i (1  i) 2
(1  i) n
 a1  an i  1 / d  an 1 i  2 / d  an  2 i  ...  n  1 / d  a1 i 
 a1  an i  d  an 1 i  (1  i)1  an  2 i  (1  i)2  ...  a1 i  (1  i) (n 1)  

 
 1  (1  i) (n 1) 1 1  (1  i) (n  2)
 a1  a n i  d    (1  i)   (1  i)2  ... 
 i i
1  (1  i)1  (n 1)  d
  (1  i)   a 1  a n i
  
 (1  i) 1
 (1  i) 2
 ... 
i  i
d
 (1  i) (n 1)  (n  1)  (1  i) n   a1  an i    (1  i)1  (1  i)2  ... 
i
d
 (1  i) (n 1)  (1  i) n  n  (1  i) n   a1  an i   an i  n  (1  i) n 
i  

n
 d  d  n  (1  i)
A (a1 ,d)   a1    a n i 
n i
 i i
n
 d  d  n  (1  i) dn dn
A (a1 ,d)   a1    a n i    
n i
 i i i i
 d 1  (1  i) n d  n
  a1    a n i   d  n    
 i i i
 d dn  d  dn
  a1    a n i  d  n  a n i    a1   d  n   a n i 
 i i  i  i

a1 a2 a3 ............................... an
0 1 2 3 ............................... n
Valor actual =
 d  dn
A (a1 ,d)   a1   d  n   a n i 
n i
 i  i

= Valor final
a1 a2 a3 …........................ an
0 1 2 3 ............................... n
 d  dn
S(a1 ,d)  A (a1 ,d)  (1  i)   a1   d  n   an i 
n
  (1  i) n
ni ni
 i  i 

Ejemplo 1:
Calcular el valor actual de una renta anual, con una
duración de 12 años, si su primer término es
50.000 euros y se incrementa cada año 1.000 euros
y el tipo de interés es el 1,5%.
50.000 51.000 …..... 61.000
0 1 2 .................. 12
Valor actual =

Ejemplo 1:
Calcular el valor actual de una renta anual, con
una duración de 12 años, si su primer término es
 d  dn
A (a1 ,d)  a1   d  n   an i   A (50.000,1.000) 
n i
 i  i 12 0 ,015
 1.000  1.000  12
  50.000   1.000  12   a12 0,015  
 0, 015  0, 015
 603.432, 34 €

Ejemplo 2:
Calcular el valor final de una renta anual, con una
= Valor final
50.000 51.000 ..........61.000
0 1 2 …................. 12

Ejemplo 2:
 d  dn
S(a1 ,d)    a1   d  n   a n i    (1  i)n
 S(50.000,1.000) 
n i
 i  i  12 0 ,015
 1.000  1.000  12 
  50.000   1.000  12   a12    (1  0, 015)12

 
0,015
0, 015 0, 015 
 721.474, 67 €

b) Rentas temporales, inmediatas y prepagables
a1 a2 a3 ............................. an
0 1 2 ............................ n-1 n
Valor actual =
..  d  dn
A (a1 ,d)n i  A (a1 ,d)  (1  i)   a1   d  n   an i    (1  i)
ni
 i  i 

= Valor final
a1 a2 a3 ….......................... an
0 1 2 ............................. n-1 n
..  d  dn n 1
S(a1 ,d)n i  S(a1 ,d)  (1  i)   a1   d  n   an i    (1  i)
ni
  i  i 

Ejemplo 3:
Calcular el valor actual de una renta anual, prepagable,
con una duración de 12 años, si su primer término es
50.000 51.000 …... 61.000
0 1 …..…. 11 12
Valor actual =

Ejemplo 3:
Calcular el valor actual de una renta anual, prepagable,
..  d  dn ..
A (a1 ,d) n i   a1   d  n   an i    (1  i)  A (50.000,1.000) 12 0 ,015 
 i  i 
 1.000  1.000  12 
  50.000   1.000  12   a12 0,015    (1  0, 015) 
 0, 015  0, 015 
 612.483, 82 €

Ejemplo 4:
Calcular el valor final de una renta anual, prepagable,
= Valor final
50.000 51.000 .......... 61.000

0 1…….…. 11 ................... 12

Ejemplo 4:
Calcular el valor final de una renta anual, prepagable,
..  d  dn n 1
..
S(a1 ,d) n i    a1   d  n   a n i    (1  i)  S(50.000,1.000) 12 0 ,015 
 i  i 
 1.000  1.000  12 
  50.000   1.000  12   a12    (1  0, 015)13

 
0,015
0, 015 0, 015 
 732.296, 79 €

c) Rentas temporales, diferidas y pospagables
a1 a2 ............................. an-1 an
d 0 1 2 ............................ n-1 n
Valor actual =
 d  dn d
d / A (a1 ,d)    a1   d  n   a n i    (1  i)
n i
 i  i 

= Valor
final
a1 a2 a3 ............................. an
d 0 1 2 3 ............................... n
 d  dn
d / S(a1 ,d)  S(a1 ,d)    a1   d  n   a n i    (1  i)n
n i n i
 i  i 

Ejemplo 5:
Calcular el valor actual de una renta anual, si su primer término
comienza a ser efectivo a los tres años y su cuantía es de
50.000 euros, se incrementa cada año 1.000 euros, su duración
es de 12 años y el tipo de interés el 1,5%.
50.000 51.000 …… 59.000
0 3 4 ................... 12
Valor actual =

Ejemplo 5:
d / A (a1 ,d)  A (a1 ,d)  (1  i) d  2 / A (50.000,1.000) 

n i n i 10 0 ,015
 1.000  1.000  10  2
  50.000   1.000  10   a10    (1  0, 015) 
 
0,015
0, 015 0, 015 
 486.764, 26 €

Ejemplo 6:
Calcular el valor final de una renta anual, si su primer término
= Valor final
50.000 51.000 .......... 59.000

0 3 4 ................... 12

Ejemplo 6:
d / S(a1 ,d)  S(a1 ,d)  S(50.000,1.000) 

n i n i 10 0 ,015
 1.000  1.000  10 
  50.000   1.000  10   a10    (1  0, 015)10

 
0,015
0, 015 0, 015 
 581.984,19 €

d) Rentas temporales, diferidas y prepagables
a1 a2 ........................................ an
d 0 1 ....................................... n-1 n
Valor actual =
.. ..
d  d  dn d
d / A (a1 ,d)n i  A (a1 ,d)n i  (1  i)    a1   d  n   a n i    (1  i)  (1  i)
  i  i 

= Valor
final
a1 a2 a3 ….................. an
d 0 1 2 ….................. n-1 n
.. ..  d  dn n 1
d / S(a1 ,d)n i  S(a1 ,d)n i    a1   d  n   a n i    (1  i)
 i  i 

Ejemplo 7:
Calcular el valor actual de una renta anual, prepagable, si su primer
término comienza a ser efectivo a los tres años y su cuantía es de
50.000 51.000 59.000
0 2 3 ................... 11 12
Valor actual =

Ejemplo 7:
.. .. ..
d
d / A ( a1 ,d ) n i  A ( a1 ,d ) n i  (1  i)  2 / A (50.000,1.000) 10 0 ,015 
 1.000  1.000  10  1
  50.000   1.000  10   a10    (1  0, 015) 
 
0,015
0, 015 0, 015 
 494.065, 72 €

Ejemplo 8:
Calcular el valor final de una renta anual, prepagable, si su primer
= Valor final
51.000 52.000 .......... 59.000

0 2 3 ..................... 11 12

Ejemplo 8:
.. .. .. ..
d / S ( a1 ,d ) n i  S ( a1 ,d ) n i  2 / S(50.000,1.000) 10 0 ,015  S (50.000,1.000) 10 0 ,015 
 1.000  1.000  10 
  50.000   1.000  10   a10    (1  0, 015)11

 
0,015
0, 015 0, 015 
 590.713, 96 €

e) Rentas temporales, anticipadas y pospagables
a1 a2 ........................................ an
0 1 2 ....................................... n n+p
Valor actual =
 d  dn
p / A (a1 ,d)  A (a1 ,d)   a1   d  n   a n i 
n i n i
 i  i

= Valor
final
a1 a2 … …................. an
0 1 2 …….................... n n+p
 d  dn np
p / S(a1 ,d)  S(a1 ,d)  (1  i)   a1   d  n   an i 
p
  (1  i)
n i n i
 i  i 

Ejemplo 9:
comienza a ser efectivo a los seis meses y su cuantía es de
50.000 51.000 61.000
0 0,5 1,5 .............. 11,5 12
Valor actual =

Ejemplo 9:
p / A (a1 ,d)  0, 5 / A (50.000,1.000)  A (50.000,1.000)  (1  0, 015)0,5 

n i 12 0 ,015 12 0 ,015
 1.000  1.000  12 
  50.000   1.000  12   a12    (1  0, 015) 0,5

 
0,015
0, 015 0, 015 
 607.941, 23 €

Ejemplo 10:
= Valor final
50.000 51.000 ......... 61.000

0 0,5 1,5 ................. 11,5 12

Ejemplo 10:
p / A (a1 ,d)  0, 5 / S(50.000,1.000)  S(50.000,1.000)  (1  0, 015)0,5 

n i 12 0 ,015 12 0 ,015
 1.000  1.000  12 
  50.000   1.000  12   a12    (1  0, 015)12

 
0,015
0, 015 0, 015 
 732.296, 79 €

f) Rentas temporales, anticipadas y prepagables
a1 a2 a3 ............................. an
0 1 2 .......................... n-1 n n+p
Valor actual =
.. ..  d  dn
p / A (a1 ,d)n i  A (a1 ,d)n i    a1   d  n   a n i    (1  i)
 i  i 

= Valor
final
a1 a2 a3 … ….................. an
0 1 2 ……..................... n n+p
.. ..  d  dn n 1
 S(a1 ,d)n i  (1  i)   a1   d  n   an i 
p
    p
i 
p / S(a1 ,d)n i (1 i) (1 i)
 i 

Ejemplo 11:
Calcular el valor actual de una renta anual de 10 términos,
prepagable, anticipada seis meses, si su primer término es de
cuantía 50.000 euros, se incrementa cada año 1.000 euros y
el tipo de interés es el 1,5%.
.. .. ..
p / A ( a1 ,d ) n i  A ( a1 ,d ) n i  A (50.000,1.000) 10 0 ,015 
 1.000  1.000  10 
  50.000   1.000  10   a10    (1  0, 015) 
 
0,015
0, 015 0, 015 
 508.998, 86 €

Ejemplo 12:
Calcular el valor final de una renta anual de 10 términos,
cuantía 50.000 euros, se incrementa cada año 1.000 euros y
.. .. ..
p / S ( a1 ,d ) n i  S ( a1 ,d ) n i  (1  i)  S(50.000,1.000) 10 0 ,015  (1  0, 015)0,5 
p
 1.000  1.000  10 
  50.000   1.000  10   a10    (1  0, 015)10,5

 
0,015
0, 015 0, 015 
 586.332, 83 €

g) Rentas temporales y fraccionadas
i
A (m )
(a1 ,d)n i   A (a1 ,d)
J (m) ni
.. (m) i
A (a1 ,d)n i   A (a1 ,d)  (1  i m )
J (m ) ni
i
S (m )
(a1 ,d)n i   S(a1 ,d)
J (m ) ni
.. (m) i
S(a1 ,d)n i   S(a1 ,d)  (1  i m )
J (m ) ni

Ejemplo 13:
Calcular el valor actual de una renta mensual de 10 años, si
los términos del primer año son de cuantía 50.000 euros, se
incrementan cada año1.000 euros y el tipo de interés es el
1,5%.
12 12
 J (12)   J (12) 
1 i  1   1  0, 015   1  
 12   12 
 1

J (12)  (1  0, 015)  1  12  0, 014897853
12
 

Ejemplo 13:
1,5%.
0, 015
A (12)
(50.00012,1.00012)10 0 ,015   A (600.000,12.000) 
J (12) 10 0 ,015
0, 015  12.000  12.000  10 

   600.000   12.000  10   a10 0,015  
0, 014897853  0, 015  0, 015 
 6.058.981,16 €

Ejemplo 14:
Calcular el valor final de una renta mensual de 10 años, si los
términos del primer año son de cuantía 50.000 euros, se
1,5%.
S(12)
(50.00012,1.00012)  A (12)
(50.00012,1.00012)  (1  0, 015)10 
10 0,015 10 0 ,015
 6.058.981,16  (1  0, 015)10  7.031.695 €


a) Rentas perpetuas, inmediatas y pospagables
a1 a2 a3 ...............................
0 1 2 3 ............................... ∞
Valor actual =

A (a1 ,d)  lim A (a1 ,d) 
 i n  n i
 d d  n  (1  i) n 
 lim  a1    an i  
n 
 i i 
 d 1
A (a1 ,d)   a1   
 i
 i i

Ejemplo 1:
Calcular el valor actual de una renta anual, perpetua,
si su primer término es 50.000 euros, se incrementa
cada año 1.000 euros y el tipo de interés es el 1,5%.
50.000 51.000 ….....
0 1 2 ................... ∞
Valor actual =

Ejemplo 1:
Calcular el valor actual de una renta anual, perpetua,
cada año 1.000 euros y el tipo de interés es el 1,5%.
 d 1  1.000  1
A (a1 ,d)  a1      50.000    
 i
 i i  0, 015  0, 015
 7.777.777, 78 €

b) Rentas perpetuas, inmediatas y prepagables
a1 a2 a3 .............................
0 1 2 ....................................... ∞
Valor actual =

.. ..
A ( a1 ,d )  i  lim A ( a1 ,d ) n i 
n 
 d d  n  (1  i) 
n
 lim  a1    an i    (1  i)
n 
 i i 
..
 d 1
A ( a1 ,d )  i   a1     (1  i)  A (a1 ,d)  (1  i)
 i i  i

Ejemplo 2:
Calcular el valor actual de una renta anual, prepagable
y perpetua, si su primer término es 50.000 euros, se
incrementa cada año 1.000 euros y el tipo de interés
es el 1,5%.
50.000 51.000 52.000 ………
0 1 2 ∞
Valor actual =

Ejemplo 2:
incrementa cada año 1.000 euros y el tipo de interés
es el 1,5%.
..
 d 1
A ( a1 ,d )  i   a1     (1  i) 
 i i
 1.000  1
  50.000     (1  0, 015) 
 0, 015  0, 015
 7.894.444, 44 €

c) Rentas perpetuas, diferidas y pospagables
a1 a2 .............................
d 0 1 2 ...................................... ∞
Valor actual =
d  d 1
d / A (a1 ,d)  A (a1 ,d)  (1  i)   a1     (1  i) d
 i  i
 i i

Ejemplo 3:
Calcular el valor actual de una renta anual y perpetua, si su
primer término comienza a ser efectivo a los tres años y su
cuantía es de 50.000 euros, se incrementa cada año 1.000 euros
y el tipo de interés el 1,5%.
50.000 51.000 ……
0 3 4 ................... ∞
Valor actual =

Ejemplo 3:
d / A (a1 ,d)  A (a1 ,d)  (1  i) d  2 / A (50.000,1.000) 

 i  i  0 ,015
 1.000  1 2
  50.000     (1  0, 015) 
 0, 015  0, 015
 7.549.591, 38 €

d) Rentas perpetuas, diferidas y prepagables
a1 a2 ........................................
d 0 1 .................................................. ∞
Valor actual =
.. ..
d  d 1
d / A (a1 ,d) i  A (a1 ,d) i  (1  i)   a1     (1  i)  (1  i) d
 i i

Ejemplo 4:
Calcular el valor actual de una renta anual, prepagable y perpetua,
si su primer término comienza a ser efectivo a los tres años y su
51.000 50.000
0 2 3 ................... ∞
Valor actual =

Ejemplo 4:
.. .. ..
d
d / A ( a1 ,d )  i  A ( a1 ,d )  i  (1  i)  2 / A ( 50.000 ,1.000 )  0 ,015 
 1.000  1 2
  50.000     (1  0, 015)  (1  0, 015) 
 0, 015  0, 015
 7.662.835, 25 €

e) Rentas perpetuas y fraccionadas
i
A (m )
(a1 ,d) i   A (a1 ,d)
J (m ) i
.. (m) i
A (a1 ,d) i   A (a1 ,d)  (1  i m )
J (m) i

Ejemplo 5:
Calcular el valor actual de una renta mensual y perpetua,
si los términos del primer año son de cuantía 50.000 euros,
se incrementan cada año1.000 euros y el tipo de interés es
el 1,5%.
12 12
 J (12)   J (12) 
1 i  1   1  0, 015   1  
 12   12 
 1

J (12)  (1  0, 015)  1  12  0, 014897853
12
 

Ejemplo 5:
se incrementan cada año1.000 euros y el tipo de interés es
el 1,5%.
0, 015
A (12)
(50.00012,1.00012) 0 ,015   A (600.000,12.000) 
J (12)  0 ,015
0, 015  12.000  1
   600.000    
0, 014897853  0, 015  0, 015
 93.973.275, 55 €

Ejemplo 6:
Calcular el valor actual de una renta mensual, perpetua y
prepagable, si los términos del primer año son de cuantía
50.000 euros, se incrementan cada año1.000 euros y el tipo
de interés es el 1,5%.
12
 J (12) 
  1  0, 015   1  i12 
12
1 i  1
 12 
1
i12  (1  0, 015)  1  0, 001241488
12
J (12)  i12  12  0, 001241488  12  0, 014897853


Ejemplo 6:
50.000 euros, se incrementan cada año1.000 euros y el tipo
de interés es el 1,5%.
.. (12 ) 0, 015
A ( 50.00012 ,1.00012 ) 0 ,015   A (600.000,12.000)  (1  i12 ) 
J (12)  0 ,015
0, 015  12.000  1
   600.000     (1  0, 001241488) 
0, 014897853  0, 015  0, 015
 94.089.942, 24 €

a1 a2 a3 ............................... an
0 1 2 3 ............................... n
a1
a 2  a1  q
a 3  a 2  q  a1  q 2
0  q  1  Progresión geométrica decreciente
....
q  1  Progresión geométrica creciente
a k  a k  1  q  a1  q k  1
....
a n  a n  1  q  a1  q n  1

a1 a2 a3 ............................... an
0 1 2 3 ............................... n
Valor actual =

a1 a2 an a1 a1  q a1  q n  1
A (a1 ,q)    ....     ....  
n i
1  i (1  i) 2
(1  i)n
1  i (1  i) 2
(1  i) n
 1 q n 1 q 
   
 1 q q n 1
 1  i (1  i) n
1  i
 a1     ....  n 
 a1   
 1  i (1  i) (1  i)   
2
q
1
 1 i 
 
 1 qn 
 1  i  (1  i)n 1   1  qn  (1  i) n 
 a1  
1 i  q
 A (a1 ,q)  a1   




n i
 1 i  q 
 1 i 

= Valor final
a1 a2 a3 …........................ an
0 1 2 3 ............................... n
 1  q n
 (1  i) n
  (1  i) n
 q n

S(a1 ,q)  A (a1 ,q)  (1  i)n  a1     (1  i)  a1  
n

ni ni
 1 i  q   1  i  q 

Ejemplo 1:
50.000 euros, se incrementa acumulativamente un
10% y el tipo de interés es el 1,5%.
50.000 55.000 .... 142.655,84
0 1 2 ................. 12
Valor actual =

Ejemplo 1:
 1  qn  (1  i) n 
A (a1 ,q)  a1   
n i
 1 i  q 
 1  1,1012  (1  0, 015)12 
 50.000     955.848, 25 €
 1  0, 015  1,10 

Ejemplo 2:
= Valor final
50.000 55.000 ....... 142.655,84
0 1 2 …............... 12

Ejemplo 2:
 (1  i)n  qn 
S(a1 ,q)  S (50.000;1,10)  a1   
n i 12 0 ,015
 1 i  q 
 (1  0, 015)12  1,1012 
 50.000     1.142.829, 53 €
 1  0, 015  1,10 

a1 a2 a3 ............................. an
0 1 2 ............................ n-1 n
Valor actual =
..  1  qn  (1  i) n 
A ( a1 ,q ) n i  A ( a1 ,q ) n i  (1  i)  a1     (1  i)
 1 i  q 

= Valor final
a1 a2 a3 ….......................... an
0 1 2 ............................. n-1 n
..  (1  i)n  qn 
S ( a1 ,q ) n i  S ( a1 ,q ) n i  (1  i)  a1     (1  i)
 1 i  q 

Ejemplo 3:
y con una duración de 12 años, si su primer término es
50.000 euros, se incrementa acumulativamente un 10%
50.000 55.000 ... 142.655,84
0 1 …..…. 11 12
Valor actual =

Ejemplo 3:
..
A ( a1 ,q ) n i  A ( 50.000;1,10 ) 12 0 ,015  (1  0, 015) 
 1  1,1012  (1  0, 015)12 
 50.000     (1  0, 015) 
 1  0, 015  1,10 
 970.185, 97 €

Ejemplo 4:
Calcular el valor final de una renta anual, prepagable
= Valor final
50.000 55.000 ...... 142.655,84

0 1…….…. 11 ................... 12

Ejemplo 4:
Calcular el valor final de una renta anual, prepagable
..
S ( a1 ,q ) n i  S ( 50.000;1,10 ) 12 0 ,015  (1  0, 015) 
 (1  0, 015)12  1,1012 
 50.000     (1  0, 015) 
 1  0, 015  1,10 
 1.159.971, 98 €

a1 a2 ............................. an-1 an
d 0 1 2 ............................ n-1 n
Valor actual =
 1  qn  (1  i) n  d
d / A (a1 ,q)  a1     (1  i)
n i
 1 i  q 

= Valor
final
a1 a2 a3 ............................. an
d 0 1 2 3 ............................... n
(1  i)  q n n
d / S(a1 ,q)  S(a1 ,q)  a1 
n i n i
1 i  q

Ejemplo 5:
comienza a ser efectivo a los tres años, su cuantía es de
50.000 euros, se incrementa acumulativamente un 10%, su
duración es de 12 años y el tipo de interés el 1,5%.
50.000 55.000 … 117.897,38
0 3 4 .................. 12
Valor actual =

Ejemplo 5:
d / A (a1 ,q)  A (a1 ,q)  (1  i) d  A (50.000;1,10)  (1  0, 015)2 

n i n i 10 0 ,015
 1  1,1010  (1  0, 015)10  2
 50.000     (1  0, 015) 
 1  0, 015  1,10 
 705.124, 60 €

Ejemplo 6:
= Valor final
50.000 55.000 ....... 117.897,38

0 3 4 .................... 12

Ejemplo 6:
 (1  i)n  qn 
2 / S(a1 ,q)  S(50.000;1,10)  a1   
n i 10 0 ,015
 1 i  q 
 (1  0, 015)10  1,1010 
 50.000     843.059, 79 €
 1  0, 015  1,10 

a1 a2 ........................................ an
d 0 1 ....................................... n-1 n
Valor actual =
.. ..
d  1  qn  (1  i) n  d
d / A (a1 ,q)n i  A (a1 ,d)n i  (1  i)  a1     (1  i)  (1  i)
 1 i  q 

= Valor
final
a1 a2 a3 ….................. an
d 0 1 2 ….................. n-1 n
.. .. (1  i)n  qn
d / S(a1 ,d)n i  S(a1 ,d)n i  a1   (1  i)
1 i  q

Ejemplo 7:
término comienza a ser efectivo a los tres años, su cuantía es de
50.000 euros, se incrementa acumulativamente un 10%, su duración
50.000 55.000 … 117.897,38
0 2 3 ................... 11 12
Valor actual =

Ejemplo 7:
.. .. ..
d
d / A ( a1 ,q ) n i  A ( a1 ,q ) n i  (1  i)  2 / A (50.000;1,10) 10 0 ,015 
 1  1,1010  (1  0, 015)10  2
 50.000     (1  0, 015)  (1  0, 015) 
 1  0, 015  1,1 
 715.701, 47 €

Ejemplo 8:
= Valor final
50.000 55.000 ....... 117.897,38

0 2 3 ..................... 11 12

Ejemplo 8:
.. .. .. ..
d / S ( a1 ,q ) n i  S ( a1 ,q ) n i  2 / S(50.000;1,10) 10 0 ,015  S(50.000;1,10) 10 0 ,015 
 (1  0, 015)10  1,1010 
 50.000     (1  0, 015) 
 1  0, 015  1,10 
 855.705, 69 €

a1 a2 ........................................ an
0 1 2 ....................................... n n+p
Valor actual =
 1  q  (1  i) n n

p / A (a1 ,q)  A (a1 ,q)  a1   
n i n i
 1 i  q 

= Valor
final
a1 a2 … …................. an
0 1 2 …….................... n n+p
 (1  i) n
 q n

p / S(a1 ,q)  S(a1 ,q)  (1  i)p  a1     (1  i)p
n i n i
 1 i  q 

Ejemplo 9:
50.000 55.000 …. 142.655,84
0 0,5 1,5 ............... 11,5 12
Valor actual =

Ejemplo 9:
p / A (a1 ,d)  0, 5 / A (50.000;1,10)  A (50.000;1,10)  (1  0, 015)0,5 

n i 12 0 ,015 12 0 ,015
 1  (1,10)12  (1  0, 015)12 
 50.000     (1  0, 015) 0,5

 1  0, 015  1,10 
 962.990, 42 €

Ejemplo 10:
= Valor final
50.000 51.000 ....... 142.655,84

0 0,5 1,5 ................. 11,5 12

Ejemplo 10:
d / S(a1 ,d)  0, 5 / S(50.000,1.000)  S (50.000,1.000)  (1  0, 015)0,5 

n i 12 0 ,015 12 0 ,015
 (1  0, 015)12  1,110 
 50.000     (1  0, 015) 0,5

 1  0, 015  1,10 
 1.151.368, 85 €

a1 a2 a3 ............................. an
0 1 2 .......................... n-1 n n+p
Valor actual =
.. ..  1  qn  (1  i) n 
p / A (a1 ,q)n i  A (a1 ,q)n i  a1     (1  i)
 1 i  q 

= Valor
final
a1 a2 a3 … ….................. an
0 1 2 ……..................... n n+p
.. ..  (1  i) n
 q n

p / S(a1 ,q)n i  S(a1 ,q)n i  (1  i)p  a1     (1  i)  (1  i) p
 1 i  q 

Ejemplo 11:
Calcular el valor actual de una renta anual de 10 términos,
cuantía 50.000 euros, se incrementa acumulativamente un
.. .. ..
p / A ( a1 ,q ) n i  A ( a1 ,q ) n i  A (50.000;1,10) 10 0 ,015 
 1  (1,10)10  (1  0, 015)10 
 50.000     (1  0, 015) 
 1  0, 015  1,10 
 737.333, 55 €

Ejemplo 12:
Calcular el valor final de una renta anual de 10 términos,
cuantía 50.000 euros, se incrementa acumulativamente un
.. .. ..
p / S ( a1 ,q ) n i  S ( a1 ,q ) n i  (1  i)  0, 5 / S ( 50.000;1,10 ) 10 0 ,015 
p
..
 S ( 50.000;1,10 ) 10 0 ,015  (1  0, 015)0,5 
 (1  0, 015)10  (1,10)10 
 50.000     (1  0, 015) 1,5
 862.099, 59 €
 1  0, 015  1,10 

i
A (m )
(a1 ,q)n i   A (a1 ,q)
J (m) ni
.. (m) i
A (a1 ,q)n i   A (a1 ,q)  (1  i m )
J (m) ni
i
S (m )
(a1 ,q)n i   S(a1 ,q)
J (m ) ni
.. (m) i
S(a1 ,q)n i   S(a1 ,q)  (1  i m )
J (m) ni

Ejemplo 13:
incrementa acumulativamente un 10% y el tipo de interés es
el 1,5%.
12 12
 J (12)   J (12) 
1 i  1   1  0, 015   1  
 12   12 
 1

J (12)  (1  0, 015)  1  12  0, 014897853
12
 

Ejemplo 13:
el 1,5%.
0, 015
A (12)
(5.00012;1,10)10 0 ,015   A (60.000;1,10) 
J (12) 10 0 ,015
0, 015   1  (1  0, 015)10  (1,10)10  

   60.000    
0, 014897853   1  0, 015  1,10 
 877.701, 36 €

Ejemplo 14:
Calcular el valor final de una renta mensual de 10 años, si los
términos del primer año son de cuantía 5.000 euros, se
el 1,5%.
0, 015
S (12)
(5.00012;1,10)10 0 ,015   S(60.000;1,10) 
J (12) 10 0 ,015
0, 015   (1  0, 015)10  (1,10)10  

   60.000    
0, 014897853   1  0, 015  1,10 
 1.018.608, 26 €

a1 a2 a3 ...............................
0 1 2 3 ............................... ∞
Valor actual =

Caso a) q  1 i
A ( a1 ,q1i )  i  lim A ( a1 ,q1i )  i 

n 
 a1 a1  (1  i) a1  (1  i)2 a1  (1  i)n 1 
 lim     ...   
n  1  i (1  i) 2
(1  i) 3
(1  i) n
 
 a1 
 lim   n   
n  1  i
 

b) Rentas perpetuas, inmediatas y pospagables
Caso b) q  1 i
A ( a1 ,q )  i  lim A ( a1 ,q )  i 
n 
 qn 
 1 
 (1  i) n

 lim a1 
n   1 i  q 
 
 

Caso c) q  1 i
A ( a1 ,q )  i  lim A ( a1 ,q )  i 
n 
 qn 
 1 
(1  i) n
1
 lim  a1    a1 
n   1 i  q  1 i  q
 
 
1
A (a1 ,q)  a1 
 i
1 i  q

Ejemplo 1:
Calcular el valor actual de una renta anual y perpetua,
acumulativamente un 1% y el tipo de interés es el 1,5%.
50.000 50.500 ….....
0 1 2 ................... ∞
Valor actual =

Ejemplo 1:
Calcular el valor actual de una renta anual y perpetua,
acumulativamente un 1% y el tipo de interés es el 1,5%.
1
A (a1 ,q)  A (50.000;1,01)  50.000  
 i  0 ,015
1  0, 015  1, 01
 10.000.000 €

a1 a2 a3 .............................
0 1 2 ....................................... ∞
Valor actual =

.. ..
A ( a1 ,q )  i  lim A ( a1 ,q )  i 
n 
 1  (1  i) n  qn  1
 lim  a1    (1  i)  a1   (1  i)
n 
 1 i  q  1 i  q
.. 1
A ( a1 ,q )  i  a1   (1  i)
1 i  q

Ejemplo 2:
incrementa acumulativamente un 1% y el tipo de
interés es el 1,5%.
50.000 50.500 51.005 ………
0 1 2 ∞
Valor actual =

Ejemplo 2:
incrementa acumulativamente un 1% y el tipo de interés
es el 1,5%.
.. 1
A ( 50.000;1,01)  0 ,015  50.000   (1  0, 015) 
1  0, 015  1,10
 10.150.000 €

a1 a2 .............................
d 0 1 2 ...................................... ∞
Valor actual =
d 1
d / A (a1 ,q)  A (a1 ,q)  (1  i)  a1   (1  i) d
 i  i
1 i  q

Ejemplo 3:
cuantía es de 50.000 euros, se incrementa acumulativamente
un 1% y el tipo de interés el 1,5%.
50.000 50.500 ……
0 3 4 ................... ∞
Valor actual =

Ejemplo 3:
cuantía es de 50.000 euros, se incrementa acumulativamente
un 1% y el tipo de interés el 1,5%.
d / A (a1 ,q)  A (a1 ,q)  (1  i) d 

 i  i
2
 2 / A (50.000;1,01)  A (50.000;1,01)  (1  0, 015) 
 i  i
1
 50.000   (1  0, 015)2  9.706.617, 49 €
1  0, 015  1, 01

a1 a2 ........................................
d 0 1 .................................................. ∞
Valor actual =
.. ..
d 1
d / A (a1 ,q) i  A (a1 ,q) i  (1  i)  a1   (1  i)  (1  i) d
1 i  q

Ejemplo 4:
cuantía es de 50.000 euros, se incrementa acumulativamente un 1%
50.000 50.500
0 2 3 ................... ∞
Valor actual =

Ejemplo 4:
cuantía es de 50.000 euros, se incrementa acumulativamente un 1%
.. ..
2 / A (50.000;1,01) i  A (50.000;1,01) i  (1  0, 015)2 
1 2
 50.000   (1  0, 015)  (1  0, 015) 
1  0, 015  1, 01
 9.852.216, 75

i
A (m )
(a1 ,q) i   A (a1 ,q)
J (m ) i
.. (m) i
A (a1 ,q) i   A (a1 ,q)  (1  i m )
J (m ) i

Ejemplo 5:
se incrementan acumulativamente un 1% y el tipo de interés
es el 1,5%.
12 12
 J (12)   J (12) 
1 i  1   1  0, 015   1  
 12   12 
 1

J (12)  (1  0, 015)  1  12  0, 014897853
12
 

Ejemplo 5:
se incrementan acumulativamente un 1% y el tipo de interés
es el 1,5%.
0, 015
A (12)
(5.00012;1,01) 0 ,015   A (60.000;1,01) 
J (12)  0 ,015
0, 015  1 
   60.000   
0, 014897853  1  0, 015  1, 01 
 12.082.277, 89 €

Ejemplo 6:
5.000 euros, se incrementan acumulativamente un 1% y
12
 J (12) 
  1  0, 015   1  i12 
12
1 i  1
 12 
1
i12  (1  0, 015)  1  0, 001241488
12
J (12)  i12  12  0, 001241488  12  0, 014897853


Ejemplo 6:
5.000 euros, se incrementan acumulativamente un 1% y
.. (12 ) 0, 015
A ( 5.00012;1,01) 0 ,015   A (60.000;1,01)  (1  0, 001241488) 
J (12)  0 ,015
0, 015  1 
   60.000    (1  0, 001241488) 
0, 014897853  1  0, 015  1,10 
 12.097.277, 89 €

Ejemplo 1:
Calcular los términos amortizativos de una renta si su valor
actual es 1.000.000 de euros y los dos primeros años son
de cuantía “a”; los dos segundos, el doble; y los dos últimos,
el triple. El tipo de interés es el 2% los tres primeros años y
el 3% los tres últimos.
a a 2· a 2· a 3· a 3· a
0 1 2 3 4 5 6
i = 0,02 i = 0,03

Ejemplo 1:
2a 2a 3  a  a 2 0,03

1.000.000  a  a 2 0,02    
(1, 02) 1, 03  (1, 02) 1, 03  (1, 02)
3 3 3
 2 2 3  a 2 0,03 
 a  a 2 0,02    3
 1, 02 1, 03  (1, 02) 1, 03  (1, 02) 
3

Ejemplo 1:
Cuantía de los términos:

a1  a 2  a  91.678,18 €
a 3  a 4  2  a  183.356, 37 €
a 5  a 6  3  a  275.034, 55 €

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TEMA 6: RENTAS VARIABLES

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.2. Rentas variables en progresión geométrica.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

 a1  an i  d  an 1 i  (1  i)1  an  2 i  (1  i)2  ...  a1 i  (1  i) (n 1)  

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

50.000 51.000 ..........61.000

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

50.000 51.000 …... 61.000

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

50.000 51.000 .......... 61.000

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

d / A (a1 ,d)  A (a1 ,d)  (1  i) d  2 / A (50.000,1.000) 

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

50.000 51.000 .......... 59.000

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

d / S(a1 ,d)  S(a1 ,d)  S(50.000,1.000) 

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

50.000 51.000 59.000

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

51.000 52.000 .......... 59.000

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

0 0,5 1,5 .............. 11,5 12

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

p / A (a1 ,d)  0, 5 / A (50.000,1.000)  A (50.000,1.000)  (1  0, 015)0,5 

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

50.000 51.000 ......... 61.000

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

p / A (a1 ,d)  0, 5 / S(50.000,1.000)  S(50.000,1.000)  (1  0, 015)0,5 

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

0 1 2 .......................... n-1 n n+p

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

0, 015  12.000  12.000  10 

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.

 6.058.981,16  (1  0, 015)10  7.031.695 €

6.1. Rentas variables en progresión aritmética.