FACULTAD DE CONTADURÍA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

FINANZAS I
ANÁLISIS FINANCIERO
POR CIENTOS INTEGRALES

Métodos de análisis financiero

“El orden que se sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y
numéricos que integran el contenido de los estados financieros.” 1

Método de Por cientos Integrales

El método de por cientos integrales tiene como propósito convertir los valores
absolutos de los estados financieros en valores relativos, estos últimos mas fáciles de
asociar y asimilar.

Se parte de la teoría de conjuntos: “el todo es igual a la suma de sus partes”.

Así, en el caso del Estado de resultados tenemos que:

Precio de venta
Gastos de operación

Gastos financieros
Costo de ventas

Utilidad neta
Impuestos

1. ABRAHAM PERDOMO MORENO, ADMINISTRACION FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO. ECAFSA

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Estado de resultados
Lo anterior nos indica que la suma de los costos, gastos, impuestos y utilidad
constituye el precio de venta, luego entonces las ventas representan el todo (100%) y
los demás conceptos mencionados representan las partes que integran ese todo. Y
que por medio de una sencilla regla de tres, podemos determinar su participación
dentro del todo:

Ejemplo:
La empresa sección ____, S. A. De C. V., Proporciona a usted Los estados
financieros, con el propósito de que analice los mismos.

Cia. Sección “___”, S. A. De C. V.

Estado de resultados
Por el ejercicio comprendido del 01 de enero al 31 de dic. Del 200_.

Ventas $ 10,000,000.00 100%

Costo de ventas $ 4,000,000.00 40%
Utilidad bruta $ 6,000,000.00 60%
Gastos de operación $ 2,000,000.00 20%
Utilidad de operación $ 4,000,000.00 40%
Gastos financieros $ 1,000,000.00 10%
Utilidad a/ ISR y PTU $ 3,000,000.00 30%
ISR y PTU $ 1,200,000.00 12%
Utilidad neta $ 1,800,000.00 18%

Si ventas $10, 000,000.00 representa un 100%

Por lo tanto costo de ventas $ 4, 000,000.00 representa “x”

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Despejamos “x” y tenemos que

X= (4, 000,000) (100)

10, 000,000

X= 400, 000,000
10, 000,000

X= 40%

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Interpretación
De las ventas que la empresa realiza:
 40 % representan el costo de ventas
 20 % se aplican a gastos de operación
 10 % se canalizan para cubrir los gastos financieros
 12 % se pagan de impuestos
 18 % es utilidad.

Gráficamente se representaría así:

Grafica
Estado de resultados

10% 12% COSTO DE

20% VENTAS
GASTOS DE
18% OPERACIÓN
GASTOS
FINANCIEROS
ISR Y PTU
40%
UTILIDAD NETA

Nota: los resultados parciales no se grafican

Podemos concluir en la siguiente ecuación:

X = valor que se desea convertir a por ciento

Valor de las ventas (100)

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Estado de Posición financiera

En relación al Estado de Posición financiera partimos de que el todo es el valor
total de la empresa, esto es, el 100% está representado por los activos; y por el lado
de las fuentes de recursos, el 100%, lo representa el pasivo mas el capital contable.

Cía. Sección “__”, S. A. De C. V.

Estado De Posición Financiera Al 31 De Dic. Del 200_.

Activo Pasivo
Circulante Corto plazo
Efectivo $ 500,000.- 2% Proveedores $ 2, 000,000.- 8%
Clientes $ 2,500,000.- 10% Acreedores bancarios c/p $ 1, 500,000.- 6%
Inventarios $10, 000,000.- 40% Total pasivo corto plazo $ 3, 500,000.- 14%
Total activo circulante $13, 000,000.- 52% Acreedores hipotecarios $ 7, 000,000.- 28%
Activo fijo Total pasivo largo plazo $ 7, 000,000.- 28%
Maquinaria $ 8, 000,000.- 32% Total pasivo $10, 500,000.- 42%
Equipo de transporte $ 2, 500,000.- 10% Capital contable
Equipo de oficina $ 1, 500,000.- 6% Capital social $10, 000,000.- 40%
Total activo fijo $12, 000,000.- 48% Utilidad retenida $ 2, 700,000.- 11%
Utilidad dl ejercicio $ 1, 800,000.- 7%
Total capital Contable $14, 500,000.- 58%
Total activo $25, 000,000.- 100% Pasivo + capital Contable $25, 000,000.- 100%

Nota: utilizaremos el mismo procedimiento que en el estado de resultados.

Si activo total $ 25, 000,000.- representa un 100%

Por lo tanto efectivo $ 500,000.- representa “x”

Sustituyendo:

X= (500,000) (100)
25, 000,000

X= 50, 000,000
25, 000,000

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X= 2%

La ecuación que se deriva es la siguiente:

Cifra que se desea convertir a por ciento

X= _________________________________ (100)
Valor del activo total

Gráficamente se representaría el total del activo así:

Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.

Activo

10% 6% 2% EFECTIVO

CLIENTES
32% 10%
INVENTARIOS
40%
MAQUINARIA

EQUIPO DE
TRANSPORTE
MOBILIARIO

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Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.

Pasivo + Capital Contable

PROVEEDORES

ACREEDORES
6% BANCARIOS
11% 7% 8%
ACREEDORES
28% HIPOTECARIOS
40%
CAPITAL SOCIAL

UTILIDADES
RETENIDAS

UTILIDAD DEL
EJERCICIO

En el caso de las fuentes de recursos (pasivo mas capital contable), la

conversión es:

Si pasivo (+) capital contable $25, 000,000.- representa 100%

Por lo tanto proveedores $ 2, 000,000.- representa “x”

X= (2, 000,000) (100)

25, 000,000

X= 200, 000,000
25, 000,000

X= 8%

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La ecuación es:

Cifra que se desea convertir a por ciento

X = (100)
Valor del pasivo (+) capital contable

Interpretación

Activo
Los recursos invertidos en la empresa se encuentran distribuidos de la
siguiente forma:

 52 % en el activo circulante
 48 % en el activo fijo
Desde luego que se puede y se recomienda hacer mas analítico.

Pasivo y Capital
La estructura financiera de la empresa se compone de:
 42 % de financiamiento externo
 58% de financiamiento interno
Al igual que en el activo la interpretación se recomienda más analítica.

Cuentas Complementarias de Activo

En el caso de las cuentas complementarias como son las depreciaciones de
activos, se realiza de la siguiente forma:

Cía. Sección “__”, S. A. De C. V.

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Estado Analítico De Activo Fijo Al 31 De Diciembre Del 200_.

Maquinaria $10,000,000.- 100%

Depreciación acumulada $ 2,000,000.- 20%
Valor por depreciar $ 8,000,000.- 80%

Equipo de transporte $ 5,000,000.- 100%

Depreciación acumulada $ 2,500,000.- 50%
Valor por depreciar $ 2,500,000.- 50%

Equipo de oficina $ 2,000,000.- 100%

Depreciación acumulada $ 500,000.- 25%
Valor por depreciar $ 1,500,000.- 75%

El procedimiento es el mismo, partiendo de que cada concepto se analiza por

separado, esto es, el valor de la maquinaria representa un 100%, el valor del equipo
de transporte representa un 100% y finalmente el importe del equipo de oficina
representa un 100%.

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También se puede representar gráficamente así:

Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.

Maquinaria
Al 31 De Dic. Del 200_.

DEPRECIACION
ACUMULADA DE
20% MAQUINARIA.

80%
VALOR POR
DEPRECIAR

Ejemplo:

Si la maquinaria $10,000,000 Representa el 100%

Entonces la depreciación 2,000,000 Representa “x“

X= (2,000,000) (100) = 20%

10,000,000

En consecuencia el valor neto representa el 80%, la interpretación seria:

De cada peso que la empresa ha canalizado a maquinaria y equipo de
producción, 20% se han recuperado vía depreciación, estando pendiente de
recuperar el 80% de la inversión inicial.

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Maquinaria
Concepto Importe % Grafica
Maquinaria $ 10,000,000.- 100 360°
Depreciación acumulada $ 2,000,000.- 20 72°
Valor neto $ 8,000,000.- 80 288°

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La utilización de graficas en el caso del equipo de transporte seria el

siguiente:

Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.

Equipo De Transporte
Al 31 De Dic. Del 200_.

VALOR POR
RECUPERAR

50%
DEPRECIACION
50% ACUMULADA DE
EQUIPO DE
TRANSPORTE

Concepto Importe Porcentaje

Equipo de transporte $ 5,000,000.- 100%
Depreciación acumulada $ 2,500,000.- 50%
Valor por depreciar $ 2,500,000.- 50%

Para el caso del equipo de oficina seria el mismo procedimiento descrito

anteriormente con la maquinaria y equipo de producción, al igual que la forma de
presentarlo.

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Aplicación incorrecta de por cientos integrales

En muchas ocasiones se realiza una comparación equivoca de los porcentajes
o por cientos integrales, de tal forma que lejos de proporcionar información,
provocan confusiones. Para ejemplificar lo anteriormente veamos, el siguiente
ejemplo:
Cía. Sección, S. A. De C. V.
Estado De Resultados Comparativo
Por Los Ejercicios 200a- 200b.
Variación en
200a % por cientos 200b %
Ventas $ 9,500,000.- 100% $10,000,000.- 100%
Costo de ventas $ 4,000,000.- 42% - 2% $ 4,000,000.- 40%

Utilidad bruta $ 5,500,000.- 58% + 2% $ 6,000,000.- 60%

Gastos de operación $ 1,900,000.- 20% S/v $ 2,000,000.- 20%

Utilidad de operación $ 3,600,000.- 38% + 2% $ 4,000,000.- 40%

Gastos financieros $ 1,000,000.- 10.5% -0 .5% $ 1,000,000.- 10%
Utilidad a/ISR Y PTU $ 2,600,000.- 27.5% - 2.5% $ 3,000,000.- 30%
I.S.R. Y P.T.U. $ 1,000,000.- 10.5% + 1.5% $ 1,200,000.- 12%

Utilidad neta $ 1,600,000.- 16% + 2% $ 1,800,000.- 18%

La interpretación seria:
 El costo de ventas disminuyo en un 2%, lo que es erróneo pues en
ambos años el costo de ventas asciende a $ 4, 000,000.-
 Lo mismo ocurre con gastos de operación en donde si comparamos los
porcentajes vemos que no hubo variación, sin embargo, si comparamos
las cifras absolutas observamos que existe una variación de $100,000.-

En consecuencia, no se deben comparar los porcentajes debido a que tienen

diferente base, y como ya se observo se llega a conclusiones erróneas, que termina
como consecuencia en una mala decisión.

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Bibliografía consultada:

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