SISTEMA FINANCIERO PERUANO

1.1 SISTEMA FINANCIERO: ASPECTOS GENERALES

El mercado financiero es aquel donde se ofertan y demandan recursos

financieros. La oferta provienen de los ahorristas o agentes superavitarios y la
demanda emerge de las empresas o agentes deficitarios.

Los diferentes modos, plazos y condiciones en que se transan los recursos

financieros da a lugar a la existencia de dos segmentos de mercado: el
mercado monetario y el mercado de capitales.

Mercado monetario: se crea por una relación entre proveedores y

demandantes de fondos a corto plazo, el mercado monetario es de carácter
típicamente bancario, comercial y de corto plazo. Los instrumentos que se
transan y las rentabilidades que se obtienen están en función de tasas de
interés, plazos y variaciones del tipo de cambio.

Mercado de capitales: Es el mercado que permite que proveedores y

demandantes de fondos a largo plazo hagan transacciones, este mercado
está vinculado al corretaje de valores, finanzas corporativas, fideicomisos de
titulación, fondos mutuos, fondos de inversión, etc., aspectos relacionados con
la banca de inversión.

En todo mercado financiero existen cinco componentes básicos:

- Recursos financieros, constituidos por el capital, las reservas y los

depósitos bancarios, así como aquellos disponibles en otras instituciones
financieras que captan ahorros y realizan inversiones en activos
financieros.

- Intermediarios financieros, tales como los bancos, empresas financieras,

AFP, fondos mutuos, fondos de inversión.

- Instrumentos bancarios y financieros, conformados por letras de

cambio, warrants, cheques, pagarés, títulos de deuda pública, letras
hipotecarias, acciones, obligaciones, etc.

- Rendimiento, como son las tasas de interés o rentabilidad, según se trate

de instrumentos de renta fija o renta variable.
 - Riesgo, es la probabilidad de que los resultados reales sean diferentes de
los esperados.

1.2 LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Vinculada a los agentes económicos superavitarios de recursos financieros con

los agentes económicos deficitarios

1.2.1 Intermediación financiera directa

Se vincula principalmente al mercado de capitales. Es un mecanismo a

través del cual las empresas levantan dinero en el mercado mediante la
colocación de acciones, bonos u otros instrumentos financieros pudiendo
distinguirse dos tipos de mercado:
  El mercado primario donde se realiza las operaciones de venta
de valores de la empresa emisora a los primeros propietarios

 El mercado secundario cuando estos valores ya adquiridos se

negocian en la bolsa de valores o mercado bursátil.

Aquellos valores que no se negocian en bolsa también forman parte del

mercado secundario, pero sus operaciones se identifican como
extrabursátiles.
Bolsa de valores de lima

La Bolsa de Valores de Lima es una empresa privada que facilita la

negociación de valores inscritos en Bolsa, ofreciendo a los participantes
(emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y mecanismos
adecuados para la inversión de manera justa, competitiva, ordenada,
continua y transparente.

Sociedad de agentes de bolsa

Una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) es la única intermediaria del

mercado bursátil autorizada y supervisada por la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) encargada de realizar las
operaciones de compra y venta que los inversionistas les solicitan; a
cambio cobran una comisión, que es determinada libremente por cada una
de ellas en el mercado.

Las SABS también pueden prestar otros servicios, como resguardar los
valores
(custodia), administrar cartera (diversos tipos de valores), así como brindar
asesoría,
mostrando a los inversionistas las diferentes alternativas que brinda el
 mercado de
valores y posibilitando así la elección de la mejor opción de inversión

CAVALI

Las instituciones de compensación y liquidación de valores son sociedades

anónimas que tienen por objeto exclusivo el registro, custodia,
compensación, liquidación y transferencia de valores. Son responsables de
que las operaciones realizadas en bolsa concluyan de manera satisfactoria
a través de la entrega de efectivo a los vendedores y de valores a los
compradores. Asimismo, estas instituciones proporcionan a los emisores
una cuenta especial en las que se registran los valores de los titulares que
así lo decidan.

Le compete también a CAVALI, efectuar en exclusiva la transferencia

compensación y liquidación de valores incorporados al sistema, y los
fondos que se deriven de la transacción de estos por los mecanismos de
negociaciones autorizados. Del mismo modo, lleva a solicitud de cualquier
empresa emisora, el registro de sus emisiones no inscritas en bolsa y
realiza las inscripciones correspondientes. Además CAVALI brinda la
información necesaria a todos sus participantes. Para lograr sus propósitos,
CAVALI utiliza tecnología de punta (WINDOWS y ambiente cliente-
servidor) que permite a inversionistas y usuarios locales y extranjeros estar
interconectados con información online.

1.2.2 Intermediación financiera indirecta

La intermediación financiera indirecta funciona principalmente a través de
los bancos, los que utilizando una amplia red de agencias o sucursales
captan recursos de los agentes económicos superavitarios pagándoles un
interés y colocan la mayor parte de dichos recursos entre los agentes

económicos deficitarios cobrando igualmente un interés.

Sistema Bancario

Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediación

financiera, formal indirecta .En nuestro país el sistema bancario esta
regulada por la SBS y conformada por el banco central de reserva
(B.C.R.P), el banco de la Nación (B.N) y la banca múltiple.

Banco Central de Reserva

El Banco Central de Reserva aparte de fijar los niveles de encaje para los
depósitos en moneda nacional y en moneda extranjera, controlando su
estricto cumplimiento, aplica también otros instrumentos de política
monetaria como las operaciones de mercado abierto – básicamente a
través de certificados de depósito, denominados CDBCRP- y las tasas de
redescuento para regular la oferta monetaria y actuar indirectamente sobre
la tas de interés. Es bueno señalar que al igual que en otros países el BCR
actúa también como prestamista de última instancia al proveer liquidez
temporal al sistema bancario principalmente mediante el mecanismo del
redescuento de títulos valores en cobranza por parte de los bancos.

• Regular la cantidad de dinero.

• Administrar las reservas internacionales.

• Emitir billetes y monedas.

• Informar sobre las finanzas nacionales.

Banco de la Nación

Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las

operaciones financieras del sector publico .Sus Funciones Son:

• Recauda los tributos y consignatario

• Es depositario de los fondos de las empresas estatales.

• Garante y mediador de las operaciones de contratación y servicios

de la deuda publica.

• Realiza pagos de deuda externa

 • Agente financiero del estado

Los Bancos

Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero

del público en depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en
utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de
financiación en conceder créditos en las diversas modalidades, o a
aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado

Los bancos no son las únicas entidades que realizan intermediación

financiera formal indirecta pero son las únicas que pueden aceptar
depósitos a la vista y movilizar dinero a través de usos de cheques
extendidos contra ellos. Sus Funciones Son:

• Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.

• Impulsan las actividades económicas

• Son agentes de crédito

• Ofrecen seguridad y confianza

El Sistema No Bancario

Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación indirecta que

captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos
tenemos a:

Financieras

Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y

captar recursos financieros del público según modalidades, a excepción de
los depósitos a la vista. Además facilita la colocación de primeras
emisiones de valores y operan con valores mobiliarios.

COFIDE ( Corporación Financiera de Desarrollo)

Institución administrada por el estado que capta y Canaliza, orientada a

fomentar el desarrollo productivo de las pequeñas y medianas empresas
del sector empresas del sector industrial.

Compañías de Seguro
 Empresas que cubren diversos riesgos: robos, pérdidas, quiebras,
siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automóviles,
casas, ect. Estas compañías se comprometen a indemnizar a los afectados
asegurados a cambio del pago de una prima.

Comparativas de Ahorro y Crédito

Son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor servicio al más

bajo precio. Existen muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro
y cerdito pertenecen al sistema financiero.

Caja Rural

Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar dinero

de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades
económicas ligadas al agro de la región.

AFP

Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento

de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsión
individual.

1.3. LA SUPERVISIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS

Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) que supervisa a las empresas

bancarias, financieras y de seguros y todas aquellas que captan dinero del
público para efectuar operaciones de crédito y otras colocaciones. Supervisa
también a las Asociaciones de Fondos de Pensiones (AFP). La
Superintendencia actúa sobre el mercado monetario y el de capitales.

Refiere también la SBS que la supervisión de entidades financieras (bancarias

y no bancarias) tienen dos modalidades:

 La supervisión in Situ se realiza mediante visitas de inspección a las

entidades supervisadas las mismas que tiene lugar por lo menos una
vez al año

 La supervisión extra Situ, se efectúa mediante equipos de análisis

que verifican el cumplimiento de las normas a base de la información
remitida por las entidades supervisadas a la SBS
Comisión Nacional de Empresas y Valores (CONASEV) que supervisa el
funcionamiento de la bolsa de valores, sociedades agentes de bolsa,
sociedades intermediarias de valores, fondos de inversión, fondos mutuos,
empresas titulizadoras, empresas de propósito especial y empresas
clasificadoras de riesgo. Está institución actúa principalmente en el mercado
de capitales.

Las sanciones pueden ser multa, suspensión y revocación de la autorización

de funcionamiento.

El Banco Central de Reserva aparte de fijar los niveles de encaje para los
depósitos en moneda nacional y en moneda extranjera, controlando su
estricto cumplimiento, aplica también otros instrumentos de política monetaria
como las operaciones de mercado abierto básicamente a través de
certificados de depósito, denominados CDBCRP y las tasas de redescuento
para regular la oferta monetaria y actuar indirectamente sobre la tas de
interés. Es bueno señalar que al igual que en otros países el BCR actúa
también como prestamista de última instancia al proveer liquidez temporal al
sistema bancario principalmente mediante el mecanismo del redescuento de
títulos valores en cobranza por parte de los bancos.