VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

TESIS
“LA COTIZACIÓN EN BOLSA DE LAS EMPRESAS
DEL SECTOR INDUSTRIAL Y EL
RIESGO PAÍS DEL PERÚ”
PARA OPTAR EL GRADO ACADÉMICO DE
DOCTOR EN ADMINISTRACIÓN

Presentado por
Víctor Hugo Durán Herrera
LIMA - PERÚ
Víctor Hugo Durán Herrera 2015
 IMRyD
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

CONTENIDO
 Introducción
 Metodología
 Resultados
 Discusión
 Conclusiones
 Recomendaciones

Víctor Hugo Durán Herrera Investigamus

 INTRODUCCIÓN
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

¿Por qué elegí el presente tema

de investigación?
Economía Nacional – PBI
BVL - Sector Industrial
Riesgo País – RP

Víctor Hugo Durán Herrera

 METODOLOGÍA
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

OBJETIVO DE LA INVESTIGACIÓN

Determinar con el uso de instrumentos

metodológicos, la relación que existe entre
la cotización de acciones en la Bolsa de
Valores de Lima de las Empresas del Sector
Industrial y el Riesgo País en el 2014.

Víctor Hugo Durán Herrera

 METODOLOGÍA
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

Objetivos específicos
 Identificar el promedio anual del valor de la
cotización de acciones del sector industrial del
Perú en el 2014.
 Precisar el promedio anual de variación de la
cotización de acciones del sector industrial del
Perú en el 2014.
 Establecer el promedio anual del riesgo país del
Perú en el 2014.
Víctor Hugo Durán Herrera
 METODOLOGÍA
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

HIPÓTESIS DE LA INVESTIGACIÓN

La relación que existe entre la cotización de

acciones en la Bolsa de Valores de Lima de
las Empresas del Sector Industrial es lineal
respecto al indicador mensual del Riesgo
País en el 2014.

Víctor Hugo Durán Herrera

 METODOLOGÍA
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

Hipótesis específicas
 El promedio anual del valor de la cotización de
acciones del sector industrial del Perú en el
2014 es mayor a S/ 10.00
 El promedio anual de variación de la cotización
de acciones del sector industrial del Perú en el
2014 es menor al 5%.
 El promedio anual del riesgo país del Perú en el
2014 es menor a 170 puntos.
Víctor Hugo Durán Herrera
 METODOLOGÍA
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

Variables e indicadores
X : Cotización de acciones Y : Riesgo País del Perú
en la BVL del Sector
Industrial Indicadores:
Indicadores: Y1 : Promedio mensual del
X1 : Promedio mensual de indicador Riesgo País –
cotización en la BVL Perú 2014

Tipo: BÁSICA Nivel: RELACIONAL

Diseño: DESCRIPTIVO
Víctor Hugo Durán Herrera CORRELACIONAL-TRANSVERSAL
 MARCO TEÓRICO
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

Teoría de riesgo
Teoría de libre mercado
Oferta y Demanda
Bolsa de Valores de Lima

Víctor Hugo Durán Herrera

 MARCO FILOSÓFICO
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

Naturaleza del universo Es la teoría del conocimiento

como un todo Ontología
Entidades Abstractas / Concretas
Realidad: Sistema Económico
Cómo funciona: Interacción basada -Acciones (Sector Ind.) BVL - RP
en información, adquiere valor -Empresas Peruanas, JP Morgan
ÉTICA O MORALIDAD
¿Cómo debemos vivir?,
¿Podemos vivir¿Cuál
condebería ser nuestro
comodidad objetivo en la vida?,
económica?, ¿Qué es bueno
¿Es nuestro
y quepara
Ofrece un código de valores es malo?
guiar las acciones humanas
objetivo arriesgar?, ¿Cotizar acciones es bueno?
Naturaleza de la sociedad y el papel Filosofía del Arte
apropiado del gobierno ¿La estruc. del sist. BVL es un arte?, ¿Qué
Podemos aceptar la estabilidad hace que sea bueno cotizar en la BVL?, ¿Qué
económica del Perú criterios aplica calificar a un país con RP?

LA VISIÓN : LA RELACIÓN DEL HOMBRE-EMPRESA, LA EMPRESA-ECONOMIA, LA

ECONOMÍA-PAIS, PAIS-GOBIERNO Y EL ARTE DEL BIENESTAR GENERAL
Víctor Hugo Durán Herrera
Objetivismo : Leonard Peikoff
 RESULTADOS
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

PBI NACIONAL
SECTOR INDUSTRIAL
ÍNDICE RIESGO PAÍS
CONTRASTACIONES

Víctor Hugo Durán Herrera

 COMPORTAMIENTO – SECTOR INDUSTRIAL
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO
PERÚ - 2014

500000.00 % Sector Industrial en el PBI -2014 50.00

450000.00 48.00
466895.50
400000.00 46.00
350000.00 44.00 PBI Mllns S/.
42.92 42.44
300000.00 41.71 41.54 42.00 INDUSTRIAL
40.14
250000.00 40.00 PBI %
SECTORES
200000.00 38.00
Agropecuario
150000.00 187389.47 36.00 Pesca
Minería
100000.00 34.00 Manufactura
Electricidad y agua
50000.00 32.00
Construcción
0.00 30.00 Comercio
2010 2011 2012 2013 2014 Servicios

Víctor Hugo Durán Herrera

 PBI - LATINOAMÉRICA - 2014
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO
14
BOLIVIA 5.5
PERU 5.5 13.0
NICARAGUA 5.0
REP. DOMINICANA 5.0
12
COLOMBIA 4.5
ECUADOR 4.5
HAITI 4.5
10 Ranking PARAGUAY
CHILE
4.5
4.0
MEXICO 3.5
URUGUAY 3.5
CUBA 3.0
8 ARGENTINA 2.6
BRASIL 2.6
6.4 EL SALVADOR 2.6
VENEZUELA 1.0 5.5
6 5.5
5.0 5.2 5.0 2013 2014
4.5 4.2 4.5 4.5 4.5 4.6 4.5 4.5
4.0 4.0 3.8 4.0
4 3.5 3.5
2.6 3.03.0 3.0
2.6 2.6
2.4
2 1.7
1.3 1.2
1.0

Víctor Hugo
Fuente: DuránNACIONES
CEPAL Herrera UNIDAS (Estimaciones 2014 )
 CONTRASTACIÓN:
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO Hipótesis General

Se concluye
Se consideró un nque:
de 11 periodos
Nivel de significancia (α) del 5.00%
Con una confianza del
Nivel de confianza del 95.00% y 9 gl.
95%
podemos
Se obtiene deestablecer
tablas un valorque sideexiste
crítico 2.2621572
una relación lineal entre la
El estadístico de prueba: t de student con n-2 gl.
cotización de acciones en la BVL del
sector industrial
Se usó el valor y elderiesgo
del coeficiente país
correlación del(r)
múltiple
de 0.96 y se obtuvo el valor de t = 10.285714, ubicado en
Perú
la región(96%).
de rechazo

Víctor Hugo Durán Herrera

 Comportamiento del
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO
Valor de la Cotización
de acciones
Variación % de cotizaciones
Valor de la Cotización Subió
Se mantiene
Subió 22.22 44.44 Bajó
Se mantiene
22.22 Bajó
33.33
55.56
22.22

Conocimiento del Riesgo País

11.11 0.00 Si conozco
Medianamente
Desconozco

88.89

Víctor Hugo Durán Herrera

 DISCUSIÓN
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

INFORME BURSÁTIL IGBVL indica: que el valor bajo en

el nivel de cotización de acciones hace menos creíble a
las empresas ante el sistema financiero.
MOODYS y S&P señala: que el valor bajo del índice del
Riesgo País refleja mejoría en la percepción socio
económica de un país para los acreedores
MEF informa La incidencia del Sector Industrial en el
PBI es de suma importancia por que supera el 40%
S&P P 500: precisa que la confiabilidad de empresas
que cotizan en la BVL tiene una tendencia creciente.
Víctor Hugo Durán Herrera
VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO
CONCLUSIONES

La relación que existe entre la cotización de

acciones en la BVL de las Empresas del
Sector Industrial es lineal respecto al
indicador mensual del riesgo País en el
2014, al calcularse el valor del estadístico
del coeficiente de correlación múltiple (r)
de 0.96 y se ha obtenido un valor de t =
10.285714, es decir la relación es del 96%

Víctor Hugo Durán Herrera

VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO
CONCLUSIONES

El promedio anual del valor de la cotización

de acciones del sector industrial del Perú en
el 2014 fue mayor a S/ 10.00, porque las
empresas del sector industrial cotizaron el
55.56%.

Víctor Hugo Durán Herrera

VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO
CONCLUSIONES

El promedio anual de variación de la

cotización de acciones del sector
industrial del Perú en el 2014 es menor
al 5%, porque el 44.4% de las empresas
del sector industrial subieron.

Víctor Hugo Durán Herrera

VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO
CONCLUSIONES

El promedio anual del riesgo país del

Perú en el 2014 fue menor a 170 pts.
Porque la economía nacional mostró
estabilidad.

Víctor Hugo Durán Herrera

VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO
RECOMENDACIONES

Difundir a los interesados, que la cotización de

acciones en la BVL de las Empresas del Sector
Industrial es una relación lineal respecto al
indicador mensual del riesgo País en el 2014, para
que los agentes inversionistas, empresarios
nacionales y extranjeros, público en general
perciban el grado de confianza de la economía del
país y se incorporen como nuevos inversionistas.

Víctor Hugo Durán Herrera

VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO
RECOMENDACIONES

Incentivar al empresariado emergente del Perú

para que se inscriban en el registro de la BVL y
puedan obtener beneficios con las aplicaciones y
orientaciones que otorga a través de sus sistemas
de gestión, y porque la cotización de acciones de
las empresas, ayudarían a reducir la informalidad
de muchas empresas.

Víctor Hugo Durán Herrera

VICERRECTORADO DE INVESTIGACIÓN Y POSTGRADO

¡ MUCHAS GRACIAS… !
Víctor Hugo Durán Herrera