Preguntas Reflexivas

Realiza la siguiente actividad sobre Riesgo y Rendimiento. En las preguntas

formuladas en términos financieros, los Ítems con base de desarrollo contestas
cada una de ella, aplicando la conceptualización que le corresponda.

1 . ¿Qué es el riesgo en el contexto de la toma de decisiones financieras?

Medida de la incertidumbre en torno al rendimiento que ganará una inversión o, en un

sentido más formal, el grado de variación de los rendimientos relacionados con un
activo específico.

2. Defina el rendimiento y describa cómo calcular la tasa de rendimiento de una

inversión.

DEFINICIÓN DE RENDIMIENTO Como es evidente, si evaluamos el riesgo según el

grado de variación del rendimiento, debemos estar seguros de que sabemos lo que es el
rendimiento y cómo medirlo. La tasa de rendimiento total es la ganancia o pérdida total
que experimenta una inversión en un periodo específico. Matemáticamente, el
rendimiento total de una inversión es la suma de todas las distribuciones de efectivo
(por ejemplo, pagos de dividendos o interés) más el cambio en el valor de la inversión,
dividida entre el valor de la inversión al inicio del periodo. La expresión para calcular la
tasa de rendimiento total kt, ganada sobre cualquier activo durante el periodo t, se define
comúnmente como (8.1) donde El rendimiento, kt, refleja el efecto combinado del flujo
de efectivo, Ct, y los cambios de valor, Pt Pt–1, durante el periodo.1 La ecuación 8.1 se
usa para determinar la tasa de rendimiento durante un periodo tan corto como 1 día o tan
largo como 10 años o más. Sin embargo, en la mayoría de los casos, t es igual a un año
y, por lo tanto, k representa una tasa de rendimiento anual.

3 Explique cómo se usa el intervalo en el análisis de sensibilidad.

Análisis de sensibilidad El análisis de sensibilidad considera varias alternativas

posibles (o escenarios) para obtener una percepción del grado de variación de los
rendimientos.2 Un método común implica realizar cálculos pesimistas (peores
escenarios), cálculos más probables (esperados) y cálculos optimistas (mejores
escenarios) del rendimiento relacionado con un activo específico. En este caso, el riesgo
de la inversión se puede medir con el intervalo de los posibles resultados. El intervalo se
obtiene restando el rendimiento asociado con el resultado pesimista del rendimiento
asociado con el resultado optimista. Cuanto mayor sea el intervalo, mayor será el grado
de variación, o riesgo, que tiene el activo.

4 ¿Qué muestra un registro de la distribución de probabilidad de resultados a un

administrador sobre el riesgo de un activo?

El modelo de distribución de probabilidad utiliza grafica de barras muestra solo un

número limitado de resultados y probabilidades relacionados con un acontecimiento
especifico. Y el de riesgo de un activo puede medirse cuantitativamente mediante
estadísticas como la desviación estándar y el coeficiente de variación.

5 ¿Qué relación existe entre el tamaño de la desviación estándar y el grado de

riesgo de los activos?

La desviación estándar mide la dispersión alrededor del valor esperado.

6 ¿Cuándo es preferible el coeficiente de variación en vez de la desviación estándar

para comparar el riesgo de los activos?

Cuando necesitas comparar los riesgos de los activos que tienen diferentes rendimientos
esperados.

7. ¿Por qué los activos deben evaluarse en un contexto de cartera? ¿Qué es

una cartera eficiente?

Deben considerarse en vista del impacto que producen en el riesgo y el rendimiento de

la cartera de activos. Una cartera eficiente es un portafolio de inversiones que
incrementa al máximo el rendimiento de un nivel específico de riesgo o disminuya al
mínimo el riesgo de un nivel específico de rendimiento.

8 ¿Por qué es importante la correlación entre los rendimientos de activos?

Porque permite ver que tan riesgoso puede ser ese activo.

¿Cómo permite la Diversificación combinar los activos riesgosos para que el riesgo
de la cartera sea menor que el riesgo de los activos individuales que la integran?

Combinando o agregando activos que tengan una correlación negativa o positiva más
baja disminuyendo el riesgo

9. ¿Cómo disminuye el riesgo la diversificación internacional? ¿Cuándo genera la

diversificación internacional rendimientos por debajo del promedio?

¿Qué son los riesgos políticos y cómo afectan a la diversificación internacional?

Riesgo político Riesgo que surge ante la posibilidad de que un gobierno anfitrión tome
medidas que perjudiquen a los inversionistas extranjeros o de que los disturbios
políticos de un país pongan en riesgo las inversiones en esa nación.

Los riesgos políticos son particularmente agudos en países en desarrollo, donde

gobiernos inestables o motivados ideológicamente pueden bloquear el rendimiento de
las utilidades de los inversionistas extranjeros o incluso confiscar (nacionalizar) sus
activos en el país anfitrión.