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Diseño de Proyectos
GyM Ferrovías (GyMF), subsidiaria de la constructora Graña y Montero,
concluyó hoy miércoles 23 de agosto el cierre financiero del proyecto de
expansión de la Línea 1 del Metro de Lima, cuyo valor asciende a US$ 316
millones.
En un hecho de importancia enviado a la SMV, la empresa GyMF informa que
con este financiamiento cumplirá con las obligaciones de la Adenda 4 del
contrato de Concesión de la Línea 1.
Las entidades estructuradoras han sido Mizuho Securities USA LLC. y Mizuho
Bank, Ltd. Esta última también actuará como agente administrativo y, junto a
Sumitomo Mitsui Banking Corporation, también actuarán como mandated lead
arrangers.
¿EN QUÉ CONSISTE?
El préstamo permitirá la adquisición de 20 trenes y 39 coches Alstom, así como
la realización de cinco obras complementarias que ayudarán a ampliar la
capacidad del servicio de la Línea 1 del Metro de Lima.
Estas obras consisten en la ampliación de cinco estaciones, así como la
construcción del segundo acceso al patio de trenes de Villa el Salvador, explicó la
subsidiaria de Graña y Montero.
Las obras restantes en la Línea 1 del Metro de Lima serán el reforzamiento
eléctrico, cocheras adicionales y aumento de 8 enlaces- cambiavías dobles.
El proyecto reducirá de seis a tres minutos la frecuencia de trenes durante las
horas punta y se aumentará de 320,000 a 350,000 el número de clientes
transportados por día.
¿Que pasaría si GyM Ferrovias habría decidido invertir sin hacer una
adecuada evaluación del Proyecto de inversión?
AGENDA
SOCIEDAD
IDEA| PROYECTO
EMPRESA
Propuesta
Implementación
de
Problema de Solución
Solución
Necesidad
Oportunidad
INTRODUCCIÓN A LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
DEFINICIÓN
“La formulación y evaluación de Proyectos, es una técnica que busca recopilar, crear y analizar, de
manera sistemática, un conjunto de antecedentes económicos, que permitan juzgar cualitativa y
cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a una determinada actividad”.
¿QUE ES UN PROYECTO?
Es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un
problema, necesidad u oportunidad que se desea resolver.
- Inversiones dependientes. Son aquellas que para ser realizadas requieren de otra inversión. Por
ejemplo proyectos complementarios o inversiones con efecto sinérgico en la rentabilidad.
- Inversiones Independientes. Se pueden realizar sin depender ni afectar o ser afectadas por otros
proyectos. Dos proyectos independientes pueden conducir a la decisión de hacer ambos, ninguno o
sólo uno de ellos.
LLUVIA DE IDEAS
• Inversiones Dependientes
• Inversiones Independientes
• Inversiones Excluyentes
INTRODUCCIÓN A LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
-
- Proyectos para evaluar un cambio, mejora o
modernización de una empresa existente
INTRODUCCIÓN A LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
• Outsourcing: externalización de los servicios de lavandería en un hospital para destinar los espacios
liberados a ampliar las instalaciones médicas o reducir costos.
• Abandono: cierre de una parte de la unidad de cirugía reconstructiva si tiene mucha capacidad
ociosa, para transformarla en un centro de fisioterapia.
- Para medir la capacidad de pago del propio proyecto con la finalidad de enfrentar los
compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su realización.
Rentabilidad Rentabilidad
del del
Proyecto Inversionista
INTRODUCCIÓN A LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
EJEMPLO
Un proyecto que requiere una inversión de $1.000 reditúa en un año $1.120, en moneda de igual valor,
a quien lo realice. Sin embargo, el inversionista no dispone del total de la inversión y debe
necesariamente endeudarse para poder implementar el proyecto.
Si un banco le presta los recursos faltantes, supongamos $800, a un tasa anual de 8%, a fin de año
deberá devolverle el capital prestado más el interés cobrado.
EJEMPLO.
Ahora, veamos que sucede si la rentabilidad del proyecto se incrementa en un 1% y se mantiene las
otras condiciones de la misma forma.
TIPOLOGÍAS DE PROYECTOS
LA INNOVACIÓN Y EMPRENDIMIENTO EN LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
La idea es importante; pero desarrollar la idea, implementarla y construir un negocio exitoso es aún
más importante
LA INNOVACIÓN Y EMPRENDIMIENTO EN LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
Cualquiera que sea la prioridad del emprendedor para aceptar o rechazar una inversión, será válida,
pues es una decisión de carácter personal.
LA INNOVACIÓN Y EMPRENDIMIENTO EN LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
Para recomendar la
aprobación de cualquier
proyecto, es preciso ´TÉCNICA
estudiar como mínimo
TRES viabilidades que
LEGAL
condicionen el éxito o
fracaso de una inversión:
ECONÓMICA
ANÁLISIS DEL ENTORNO
DE GESTIÓN
AMBIENTAL
POLÍTICA
ANÁLISIS DEL ENTORNO
COMPLETAR.
1. GENERACIÓN DE LA IDEA.
Proceso sistemático de búsqueda de nuevas oportunidades de negocio o de posibilidades de
mejoramiento en el funcionamiento de una empresa.
Análisis de problemas.
Análisis de necesidades
2. ETAPA DE PRE-INVERSIÓN
Esta etapa corresponde al estudio de la viabilidad económica de las diversas opciones de solución
identificadas para cada una de las ideas de proyectos.
2. ETAPA DE PRE-INVERSIÓN
Su objetivo es determinar si existen antecedentes que justifiquen abandonar el proyecto sin efectuar
mayores gastos en estudios, reducir las opciones de solución seleccionando aquellas que en un
primer análisis podrían aparecer como las más convenientes.
2. ETAPA DE PRE-INVERSIÓN
En esta etapa se realiza una evaluación más completa y profunda de las alternativas identificadas en
la etapa de perfil y de las posibles soluciones.
Se proyectan los costos y beneficios a lo largo del tiempo y se expresan mediante flujo de caja,
estructurado con base a criterios cuantitativos pero sobre información secundaria.
2. ETAPA DE PRE-INVERSIÓN
Se proyectan los costos y beneficios a lo largo del tiempo y se expresan mediante flujo de caja,
estructurado con base a criterios cuantitativos sobre información principalmente de tipo primaria. .
2. ETAPA DE PRE-INVERSIÓN
En resumen, los estudios de Pre Inversión, tienen por objetivo asegurar que:
La alternativa seleccionada es más conveniente que las desechadas y que no hay a disposición otra
mejor.
Los proyectos pueden sufrir cambios durante este fase (postergar inicio, fusionarse con proyectos
complementarios, no ejecutarse, etc.)
DEFINICIÓN Y CICLO DE VIDA DEL PROYECTO
3. ETAPA DE INVERSIÓN
Corresponde al proceso de implementación del proyecto, donde se materializan todas las inversiones
previas a su puesta en marcha.
4. ETAPA DE OPERACIÓN
En esta etapa el proyecto adquiere su realización objetiva, es decir, que la unidad productiva instalada
inicia la generación del producto, bien o servicio, para el cumplimiento del objetivo especifico orientado
a la solución del problema.
El estudio de la rentabilidad de una inversión busca determinar con la mayor precisión posible la
cuantía de las inversiones, los costos y beneficios de un proyecto para posteriormente compararlos y
decidir la conveniencia de emprender dicho proyecto.
1. FORMULACIÓN.
Etapa más difícil e importante de todas las actividades. Se definen primero las características del
proyecto y luego la cuantificación de sus costos y beneficios.
La cantidad de opciones que existen para configurar un proyecto obliga a identificar las más
relevantes y proceder a su evaluación para determinar cuál es la mejor.
Ejemplo: Para la construcción de un edificio de hasta 18 pisos. Se deben evaluar todas las opciones
posibles para cada decisión, considerando como sub-proyecto a evaluar a nivel de perfil.
NIVELES DE ESTUDIO DEL PROYECTO
2. PREPARACIÓN.
Corresponde elaborar los flujos de caja, tarea que se complica si no se reconoce que existen
distintas y complementarias formas de hacerlo en función de lo que se quiere medir: rentabilidad del
proyecto, rentabilidad de los recursos propios y capacidad de pago del financiamiento externo. Los
tres no son excluyentes y se recomienda hacerlos todos, por cuanto los dos últimos requieren de
correcciones muy simples al primero.
3. EVALUACIÓN.
La evaluación del proyecto considera la ocurrencia de hechos futuros y estima los costos y beneficios
futuros en uno solo de entre muchos escenarios posibles.
La evaluación del proyecto debe incluir un análisis de sensibilización de los resultados, la medición
del riesgo y el análisis de opciones para su mitigación.
El análisis de sensibilización, muestra el grado de variabilidad que puede exhibir o resistir, uno o
más de los componentes del flujo de caja. Existen dos modelos
Modelo que calcula qué pasa con la rentabilidad del proyecto si cambia el valor de una o más
variables incluidas en la proyección en tres escenarios distintos: normal, optimista y pesimista.
Modelo que busca determinar hasta donde resistiría un proyecto que modifique el valor de esa
variable, es decir el punto límite para que se obtenga únicamente la rentabilidad deseada
después de recuperar la inversión.
NIVELES DE ESTUDIO DEL PROYECTO
DISEÑO DEL PROYECTO
EL ENFOQUE DEL MARCO LÓGICO ( EML )
Herramienta
analítica,
desarrollada en
1969, para facilitar el
proceso de
conceptualización,
diseño y ejecución
de proyectos
orientada mediante
objetivos.
DISEÑO DEL PROYECTO
EL ENFOQUE DEL MARCO LÓGICO ( EML )
DISEÑO DEL PROYECTO
EL ENFOQUE DEL MARCO LÓGICO ( EML )
PROBLEMAS
GRUPO INTERESES RECURSOS MANDATOS
PERCIBIDOS
Este análisis, llamado en inglés stakeholders analysis, consiste en identificar a todos los individuos,
grupos y organizaciones que afectan o son afectados por los problemas (u oportunidades) de la
situación considerada a quienes se les llama participantes (stakeholders).
Análisis de Problemas.
Análisis de Objetivos.
Análisis de Objetivos.
DISEÑO DEL PROYECTO
EL ENFOQUE DEL MARCO LÓGICO ( EML )
Análisis de Alternativas.
Se pueden establecer
diversos criterios de
selección según se
considere oportuno.
Lógica Horizontal.
La Lógica horizontal permite contar con más información acerca de cómo se desarrollan cada uno de
los objetivos y actividades propuestas.
Indicadores
Son los medios que se utilizan para
determinar el grado en el que se logran los
objetivos general y específico del proyecto,
así como el grado en el que se realizan los
resultados, las actividades y se dispone de
los insumos del proyecto.
DISEÑO DEL PROYECTO
EL ENFOQUE DEL MARCO LÓGICO ( EML )
Característica de un indicador.
Los indicadores deben ser verificables en términos de cantidad y tiempo. Prácticos y realistas, e
independientes (mostrar resultado especificado en el objetivo no los medios)
Un buen indicador debe ser medible y especificar las cantidades esperadas, el estándar de calidad
establecido, el periodo del tiempo en el que se desarrollaran las actividades y se logran los resultados,
y la ubicación espacial, cuando sea pertinente.
Medios de verificación
Un medio de verificación de un indicador es una fuente de información primaria, como la que se
recolecta en encuestas, muestras o talleres, o una fuente de información secundaria, como la que se
encuentra en publicaciones, páginas Web y estadísticas nacionales, que se emplea para determinar el
estatus del indicador en determinado momento.
TRABAJO GRUPAL
4. Presentar informe.