UNIVERSIDAD TECNICA DE MACHALA

UNIDAD ACADEMICA DE CIENCIAS

EMPRESARIALES
CONTABILIDAD Y AUDITORIA
ADMINISTRACION FINANCIERA I

INTEGRANTES:

Leon Garcia Leiver Fernando

CURSO:

7mo “E” Vespertino

DOCENTE:

Ing. Liana Sanchez

FECHA:

08/01/2017

TEMA:

Calcular el VALOR ACTUAL NETO, la TASA

INTERNA DE RETORNO y el PERIODO DE
RECUPERACION DE LA INVERSION del siguiente
ejercicio.

AÑO LECTIVO:

2016 – 2017
 VALOR ACTUAL NETO (VAN)
INVERSIÓN -212.539,21
TASA 8%
AÑO 1 37.753,34
AÑO 2 42.900,00
AÑO 3 49.614,96
AÑO 4 62.154,70
AÑO 5 293.059,89

 TASA: 8%
𝐅𝐧𝟏
𝐕𝐀𝐍 = −𝐈𝐨 + 𝛆 ( )
(𝟏 + 𝐢)𝐧
37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89
𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ )
(1 + 0,08) (1 + 0,08) (1 + 0,08) (1 + 0,08) (1 + 0,08)5

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( + + + + )
1,08 1,1664 1,259712 1,36048896 1,469328077

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± (34.956,7963 + 36.780,68416 + 39.385,95488 + 45.685,55999 + 199.451,6368)

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 + (356.260,6321)

𝐕𝐀𝐍 = 143.720,8221

𝟏𝟒𝟑. 𝟕𝟐𝟎, 𝟖𝟐𝟐𝟏 > 𝟎 = 𝐑𝐄𝐍𝐓𝐀𝐁𝐋𝐄

 −𝐈𝐈 + 𝛆𝐅𝐧
𝐓𝐈𝐑 =
(𝟏 + 𝐢)𝐧

𝐭𝐧 = 0,08

𝐭𝐦 = 0,24

𝐕𝐀𝐍+= 143.720,8221

𝐕𝐀𝐍−= −1.915,09146

 TASA: 9%

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ )
(1 + 0,09) (1 + 0,09) (1 + 0,09) (1 + 0,09) (1 + 0,09)5

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( + + + + )
1,09 1,1881 1,295029 1,41158161 1,598623955

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± (34.636,09174 + 36.108,90497 + 38.311,85248 + 44.031,95647 + 183.320,0917)

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 + (336.480,8974)

𝐕𝐀𝐍 = 123.869,0874

 TASA 10%

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( + + + + )
(1 + 0,10)1 (1 + 0,10)2 (1 + 0,10)3 (1 + 0,10)4 (1 + 0,10)5

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( + + + + )
1,10 1,21 1,331 1,4641 1,61051

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± (34.321,21818+35.455,36364+37.276,45379+42.452,49641+181.967,1346)

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 + (331.472,6666)

𝐕𝐀𝐍 = 118.932,86
  TASA 11%

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( + + + + )
(1 + 0,11)1 (1 + 0,11)2 (1 + 0,11)3 (1 + 0,11)4 (1 + 0,11)5

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( + + + + )
1,11 1,2321 1,367631 1,51807041 1,685058155

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± (34.012,01802+34.819,40589+36.278,03114+40.943,22608+173.916,7809)

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 + (319.969,462)

𝐕𝐀𝐍 = 107.429,652

 TASA: 12%

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ )
(1 + 0,12) (1 + 0,12) (1 + 0,12) (1 + 0,12) (1 + 0,12)5

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( + + + + )
1,12 1,2544 1,404928 1,57351936 1,762341683

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± (33.708,33929+34.200,40657+35.341,94852+39.500,43551+166.290,0519)

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 + (309.014,1818)

𝐕𝐀𝐍 = 96.474,37179

 TASA: 23%

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( + + + + )
(1 + 0,23)1 (1 + 0,23)2 (1 + 0,23)3 (1 + 0,23)4 (1 + 0,23)5

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( + + + + )
1,23 1,5129 1,860867 2,28886641 2,815305684

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± (30.693,77236+28.356,73159+26.662,28161+27.155,23271+104.095,229)

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 + (216.963,3073)

𝐕𝐀𝐍 = 4.423,49727
  TASA: 24%

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( + + + + )
(1 + 0,24)1 (1 + 0,24)2 (1 + 0,24)3 (1 + 0,24)4 (1 + 0,24)5

37.753,34 42.900,99 49.614,96 62.154,70 293.059,89

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± ( + + + + )
1,24 1,5376 1,906624 2,36421376 2,931625062

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 ± (30.446,24194+27.901,26821+26.022,41449+26.289,79708+99.964,99682)

𝐕𝐀𝐍 = −212,539,81 + (210.624,7185)

𝐕𝐀𝐍 = −1.915,09146

TASA INTERNA DE RETORNO

𝒏
𝑭𝑵𝒋
𝐓𝐈𝐑 = −𝐈𝐨 + ∑
(𝟏 + 𝑻𝑰𝑹)𝑱
𝒋=𝟏

143.720,8221
𝐓𝐈𝐑 = 0,08 + (0,24 − 0,08) ( )
143.720,8221 − 1 − 1.915,09146

143.720,8221
𝐓𝐈𝐑 = 0,08 + 0,16 ( )
145.636,9136

𝐓𝐈𝐑 = 0,08 + 0,16(0,986843366)

𝐓𝐈𝐑 = 0,24 ∗ 100 = 24% > 8% = RENTABLE

 PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN
INVERSIÓN INICIAL 212.539,81

Año Flujo de Fondos Flujo de Fondos

Acumulados
1 37.753,34 37.753,34
2 42.900,99 80.654,33
3 49.614,96 130.269,29
4 62.154,70 192.423,99
5 293.059,89 485.483,88

𝐼𝐼 − 𝐹𝐴𝑀𝐼
𝑃𝑅𝐼 = + 𝐴𝑇
𝐹𝐴𝑆

212.539,81 − 192.423,99 20.115,82

𝑃𝑅𝐼 = +4 𝑃𝑅𝐼 = +4
293.059,89 293.059,89

𝑃𝑅𝐼 = 0,068640645 + 4

𝑷𝑹𝑰 = 𝟒, 𝟎𝟔𝟖𝟔𝟒𝟎𝟔𝟒𝟓

Años: 4 Meses: 0,068640645 ∗ 12

Meses: 𝟎, 𝟖𝟐𝟑𝟔𝟖𝟕𝟕𝟒

Meses: 0

Días: 0,82368774 ∗ 30

Días: 24.7106322 → 24 días

 COMPROBACIÓN

293.059,89
∗0= 0
12

293.059,89
= 814.05525
360

814.05525 + 24.7106322 + 20115,82 + 192423,99 = 𝟐𝟏𝟐. 𝟓𝟑𝟗, 𝟖𝟏

R//: El periodo de recuperación de la inversión será dentro de: 4 años, 24

días.
RELACIÓN BENEFICIO-COSTO

COEFICIENTE DE BENEFICIO DE GASTO

AÑO INGRESOS COSTOS
ACTUALIZACION ACTUALIZACION ANUAL

0 212539,81 (1+0.08) ^0 212539,81

1 892764,00 702054,00 (1+0.08) ^1 826633,33 650050,00
2 974898,29 766642,97 (1+0.08) ^2 835818,15 657272,78
3 1064588,93 837174,12 (1+0.08) ^3 845105,02 664575,81
4 1162531,11 914194,14 (1+0.08) ^4 854495,07 671959,98
5 1269483,97 998300,00 (1+0.08) ^5 863989,46 679426,21

4226041 9451272,1
TOTAL

𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 𝟑𝟗𝟗𝟗𝟒𝟐𝟎,𝟏𝟗 𝟒𝟐𝟐𝟔𝟎𝟒𝟏

∑𝑛
𝑏=1 (1+0.08)5 2876172.45
(𝐼+𝐼)𝑡 1.4693281
𝑅 𝐵/𝐶 = 𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = 𝟑𝟑𝟓𝟕𝟔𝟏𝟑,𝟗𝟐 = 𝟑𝟓𝟑𝟓𝟖𝟐𝟒.𝟔 = =1.195209663
∑𝑛
𝑏=1
2406422.77
(𝐼+𝑖) (1+0.08)5 1.4693281

Interpretación:
Por cada dólar de inversión que realiza la empresa, esta le genera 1.20

Periodo de recuperación de la Inversión

INVERSIÓN INICIAL 212.539,81

Año Flujo de Fondos Flujo de Fondos

Acumulados
1 37.753,34 37.753,34
2 42.900,99 80.654,33
3 49.614,96 130.269,29
4 62.154,70 192.423,99
5 293.059,89 485.483,88

𝐼𝐼 − 𝐹𝐴𝑀𝐼
𝑃𝑅𝐼 = + 𝐴𝑇
𝐹𝐴𝑆
 212.539,81 − 192.423,99
𝑃𝑅𝐼 = +4
293.059,89 20.115,82
𝑃𝑅𝐼 = +4
293.059,89

𝑃𝑅𝐼 = 0,068640645 + 4

𝑷𝑹𝑰 = 𝟒, 𝟎𝟔𝟖𝟔𝟒𝟎𝟔𝟒𝟓

Años: 4 Meses: 0,068640645 ∗ 12

Meses: 𝟎, 𝟖𝟐𝟑𝟔𝟖𝟕𝟕𝟒

Meses: 0
Días: 0,82368774 ∗ 30

Días: 24.7106322 → 24 días

Comprobación

293.059,89
∗0= 0
12

293.059,89
= 814.05525
360

814.05525 + 24.7106322 + 20115,82 + 192423,99 = 𝟐𝟏𝟐. 𝟓𝟑𝟗, 𝟖𝟏

R//:
El periodo de recuperación de la inversión será dentro de: 4 años, 24 días.
 Análisis
Se puede observar que la inversión que se realizara en
dicho proyecto generara una rentabilidad aceptable, dicha
rentabilidad significa un 38% de la inversión y se podrá
notar esta ganancia a partir del cuarto año desde que se
empieza el proyecto.

La recuperación de la inversión será al cuarto año y 24 días

y en lo personal a pesar de que exista una rentabilidad por
cuestión de tiempo no me parece factible por el hecho de la
demora en el tiempo de recuperación, debido a que los
primeros años se acumularan los costos y gastos que
genera el proyecto y no se podrá reinvertir en otros
proyectos.

También se debe tomar en cuenta los impuestos que se

debe pagar al estado así mismo como las utilidades a los
trabajadores que representa el 22 y 15% respectivamente
lo cual hace que disminuya la ganancia para el inversor.