EMPRESA PROYECTO S.A.

depre.anual 1000
inv. Fija tangible 20000 depreciacion 0.05 VR 15000 se deprecian al 5% anual
inv. Fija intangible 12000 amortizacion 2400 se amortiza en linea recta
Inv. Cap. Trab. 20000
total 52000
aos 5 ingresos ao $
1 60000
Prestamos 2 60000
banco de credito 0.35 18200 3 60000
banci wiese 0.45 23400 4 60000
recursos propios 0.2 10400 5 60000
1 52000

banco credito
(cuota fija) 18200 interes 0.18

n prestamo interes amortizacion cuota saldo

1 18200.0 3276.0 2544.0 5820.0 15656.0
2 15656.0 2818.1 3001.9 5820.0 12654.2
3 12654.2 2277.8 3542.2 5820.0 9112.0
4 9112.0 1640.2 4179.8 5820.0 4932.2
5 4932.2 887.8 4932.2 5820.0 0.0

banco wisse
(cuota
decreciente) 23400 interes 0.16

n prestamo interes amortizacion cuota saldo

1 23400.0 3744.0 4680.0 8424.0 18720.0
2 18720.0 2995.2 4680.0 7675.2 14040.0
3 14040.0 2246.4 4680.0 6926.4 9360.0
4 9360.0 1497.6 4680.0 6177.6 4680.0
5 4680.0 748.8 4680.0 5428.8 0.0
15
e deprecian al 5% anual dep=1000 anual-----valor recuperacion : 20000-5*1000 =15000
e amortiza en linea recta amortiza=12000/5 =2400

% TOTAL % costo de produccion

0.5 30000 0.5 15000
0.7 42000 0.5 21000
1 60000 0.5 30000
1 60000 0.5 30000
1 60000 0.5 30000

gastos operativos ao
1 10000
2 10000

3 10000
4 10000
5 10000

n prestamo interes amortizacioncuota saldo

1 23400.0 3744.0 1560.0 5304.0 21840.0
2 21840.0 3494.4 3120.0 6614.4 18720.0
3 18720.0 2995.2 4680.0 7675.2 14040.0
4 14040.0 2246.4 6240.0 8486.4 7800.0
5 7800.0 1248.0 7800.0 9048.0 0.0
sin financiamiento
0 1 2 3 4 5
ingresos
ingresos anuales 30000 42000 60000 60000 60000
egresos
costo de produccion 15000 21000 30000 30000 30000
utilidad bruta 15000 21000 30000 30000 30000
costo de operacin 10000 10000 10000 10000 10000
utilidad operativa 5000 11000 20000 20000 20000
depreciacion 1000 1000 1000 1000 1000
amortizacion 2400 2400 2400 2400 2400
valor de recuperacion 15000
uai 1600 7600 16600 16600 31600
imp renta 640 3040 6640 6640 12640
utilidad neta 960 4560 9960 9960 18960

con financiamiento
0 1 2 3 4 5
uai 1600 7600 16600 16600 31600
interes banco credito 3276.0 2818.1 2277.8 1640.2 887.8
interes banco wisse 3744.0 2995.2 2246.4 1497.6 748.8
saldo -5420.0 1786.7 12075.8 13462.2 29963.4
impuesto renta 0 714.7 4830.3 5384.9 11985.4
utilidad neta -5420.0 1072.0 7245.5 8077.3 17978.0
imp renta 0.4
sin financiamiento
0 1 2 3 4 5
ingresos
ingresos anuales 30000 42000 60000 60000 60000
valor de retorno 15000
egresos
costo de produccion 15000 21000 30000 30000 30000
costo de operacin 10000 10000 10000 10000 10000
impuestos 640 3040 6640 6640 12640
inv. Fija tangible 20000
Inv fija intangible 12000
Inv cap trabajo 20000
recuperacion de
capital 20000
flujo de caja
economico -52000 4360 7960 13360 13360 42360

con financiamiento
0 1 2 3 4 5
flujo de caja
economico -52000 4360 7960 13360 13360 42360
servicio de la deuda
banco credito 5820.0 5820.0 5820.0 5820.0 5820.0
banco wiesse 8424.0 7675.2 6926.4 6177.6 5428.8
ahorro fiscal 640 2325.3 1809.7 1255.1 654.6
prestamo 41600.0
Flujo caja financiero -10400.0 -9244.0 -3209.9 2423.3 2617.5 31765.8

5000 10285.3 15169.7 14615.1 43014.6

14244.0 13495.2 12746.4 11997.6 11248.8
 ao
capac. Pago prestamos o 1 2 3 4 5
I1+I2 (intereses) 7020.0 5813.3 4524.2 3137.8 1636.6
A1+A2 (amortizacion) 7224.0 7681.9 8222.2 8859.8 9612.2
cuota 14244.0 13495.2 12746.4 11997.6 11248.8
 cok 25%

van economico S -17,224.50 Si tir e< cok no vale lapena

vna financiero -7127.54 Si tir f<cok y anterior no importaanalizarlo xq voi a perder mas
tir(economico) 12.15%
tir (financiero) 12.26%

si van <0
el proyecto no se acepta, no merece la pena tanta inversion para terminar perdiendo
si tir e> tir f vale la pena el proyecto pero no vale la pena pedir prestado
si tir f> tir e conviene el financiamiento se acepta el financiamiento muy rentable
lo xq voi a perder mas