CONTABILIDAD II

UNIDAD III: LA FINANCIACION PROPIA. PATRIMONIO NETO

Concepto:

El patrimonio neto es la porcin del activo que corresponde a los dueos o titulares
de la empresa. Esto resulta suficiente para definir al patrimonio neto en su
expresin cuantitativa, pero se requieren mayores precisiones para caracterizarlo
en cuanto a su composicin cualitativa.

Algunas normas contables, exponen la participacin de terceros no controladores

en controladas y sus consecuencias, al tratarse de estados consolidados, en el
patrimonio neto y no entre el pasivo y aquel, determinndose por ende un 1
patrimonio neto distinto al que surgira bajo la consideracin efectuada
precedentemente.

Cualidades:

La nica cuenta correspondiente al patrimonio neto es la que representa al capital,

o sea capital social, capital suscripto u otra denominacin. Pero al cierre del primer
ejercicio aparecer una segunda partida: el resultado neto de dicho periodo, que
incrementara al PN o lo disminuir (se expone en la cuenta RNA, para simbolizar
que se trata de resultados obtenidos que todava no tienen ningn destino o
asignacin especifica.

Al cierre del primer ejercicio, el PN podr clasificarse de la siguiente manera:

Aportes de los propietarios

Resultados acumulados.

Los socios pueden resolver que los RNA se repartan o bien, que se reinviertan,
mantenindolos bajo la forma d reservas.

En algunos casos la constitucin de reservas surge de disposiciones de la ley o del

contrato o estatus social. Estas reservas son llamadas obligatorias.

La creacin de otras reservas, su ulterior destino, puede desprender, de la voluntad

de los socios o dueos, por ejemplo a travs de no que decida la asamblea de
accionistas de una SA. Estas son llamadas reservas facultativas o libres.

Hasta aqu, un primer esquema del patrimonio neto indicara la siguiente

composicin.

Aporte de los propietarios

Capital suscripto
Ajuste de capital

Resultados acumulados
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Ganancias reservadas
Reservas obligatorias ( legal, estatutaria, facultativas o libres)

La cuenta capital suscripto representa el valor nominal o legal de las acciones a

sus importes originales, mientras que la cuenta de ajuste de capital, incluye la
reexpresion por la inflacin de los sucesivos aportes de capital.

Aporte de los propietarios:

Se producen cuando los titulares de una entidad transfieren a la misma la

propiedad de bienes que hasta ese momento les perteneca a ellos.
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Acciones: El capital de una sociedad annima se representa por acciones. Por
tanto, cuando alguien realiza un aporte a una sociedad de capital, recibe ttulos
que representan un nmero determinado de acciones, cuya tenencia le da carcter
jurdico de socio.

Valor nominal: Es el valor escrito en la accin, y es el que le sirve de base para que
los accionistas ejerzan sus derechos econmicos, tales como los que se refieren a
decidir el reparto o no de dividendos, y en su caso, la magnitud de los mismos.

Es habitual que en nuestro pas, los dividendos se expresen en porcentajes del

valor nominal de acciones.

La propiedad de acciones tambin confiere derechos polticos. La cantidad de votos

que cada accionista puede emitir en una asamblea est determinada por la
cantidad de acciones que le pertenecen y por la clase de acciones. La legislacin
contempla distintas clases de acciones, las que pueden conferir un solo voto o votos
mltiples, hasta cinco por ttulos.

Valor tcnico: los bonos o ttulos de deuda tienen un valor tcnico que se calcula
tomando como base el valor nominal ms los intereses corridos, menos los importes
amortizados de capital, cuando estn previstos rescates parciales antes del
vencimiento del ttulo.

Diferencia entre valor nominal y valor de cotizacin:

El valor nominal de cada accin es el importe que aparece escrito en las mismas y
que sirve de base para establecer la proporcionalidad en el ejercicio de los derechos
de los accionistas. El valor nominal total dl conjunto de las acciones en circulacin,
es el importe legal de capital social, es decir la cifra por la que este debe ser
mostrado en los EECC. Mientras que el valor de cotizaciones el precio en el cual
coinciden quienes quiere vender un papel con quienes quieren comprarlo. Tambin
puede ser por otros factores como<. Perspectivas futuras, ramo en el que se
desenvuelven, liquidez de mercado entre otras.

Emisin de acciones:
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Implica un aumento de capital legal de una sociedad annima. Se refiere siempre

a nuevas acciones que se lanzan a la circulacin como consecuencia de un
aumento de capital. Quien percibe el precio de esas acciones es, en definitiva, la
sociedad emisora, la que puede recurrir a bancos o entidades financieras para que
acten como agentes colocadores.

Al emitir nuevas acciones la sociedad puede pedir por ellas a quienes deseen
adquirirlas, un precio igual, superior o inferior a su valor nominal esto permite
clasificar las emisiones en:

Emisiones al valor nominal (a la par)

Emisiones a un precio superior de su VN (sobre la par) 3
Emisiones a un precio inferior a su VN (bajo la par)

Emisin de acciones a la par

Aquellas, en que le precio a cobrar por cada accin que se emite coinciden con su
valor nominal. En la emisin pueden distinguirse dos momentos que, aunque
pueden coincidir en el tiempo, son conceptualmente distintos:

La suscripcin o compromiso de aporte

La integracin o pago de las acciones suscriptas

Nuestra ley de sociedades, establece que cuando se aportan bienes, la integracin

debe efectuarse al contado. Pero si los aportes van a ser en dinero en efectivo,
pueden financiarse. En tal caso deber integrarse al contado por lo menos el 25%
de lo comprometido, pudiendo el saldo pagarse hasta e el plazo de 2 aos.

La cuenta de accionistas formara parte del rubro otros crditos del activo. Su saldo
representa las sumas que los accionistas se han comprometido a aportar y cuya
integracin todava no se ha concretado.

La cuenta capital suscripto se incluir dentro del PN formando parte de los aportes
de los propietarios y su saldo representara el valor nominal de todas las acciones
en circulacin.

Emisin de acciones sobre la par. Primas de emisin

Emisiones en las cuales, quienes suscriben las acciones que se emiten, se

comprometen a abonar por ellas un precio superior a su valor nominal.

Se denomina prima de emisin al exceso del precio de colocacin de las nuevas

acciones que se emiten con respecto de su valor nominal. Esta cuenta integra el
rubro aportes de los propietarios.

La finalidad de las mismas es mantener la equidad entre aportes de igual valor

nominal pero efectuadas en distintos momento. Se establecen para equilibrar los
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derechos derivados del aporte con el sacrificio econmico que el mismo implica.
Constituyen una manera de que los nuevos socios paguen, por lo menos, por la
correccin monetaria del capital legal que se habr producido como consecuencia
de la inflacin, aparte de que, entre una y otra emisin, puede haberse producido
una acumulacin de beneficios retenidos en la empresa.

El importe de las primas de emisin no puede ser fijado arbitrariamente, pues si

resulta demasiado alto, no habr interesado en la emisin. Hay ciertos parmetros
que influyen en la determinacin del importe mximo de la prima, tales como la
cotizacin de las acciones y su valor patrimonial. El saldo que arrojen las mismas
integra una reserva especial.
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Ms reciente la doctrina coincide en caracterizarlas como un aporte no incorporado
al valor legal del capital y negarle, la naturaleza de beneficio retenido.

Emisin de acciones bajo la par. Descuento de emisin

Se denomina descuento de emisin a la diferencia en menos entre el precio de

colocacin de una nueva emisin de acciones y el valor nominal de las mismas.

La ley de Soc. comerciales establece que es nula la emisin bajo la par, excepto en
el supuesto de la ley 19.060. La prohibicin de emitir acciones bajo la par se debe
a que su prctica afectara la integridad del capital en perjuicio de terceros. Sin
embargo, si se adoptan ciertos recaudos, en cuanto a exposicin contable, la
emisin de accin bajo la par no podra resultar nunca perjudicial para los terceros
acreedores, y en consecuencia no habra razones para limitarlas.

Funcin de los descuentos de emisin

La principal funcin es permitir a las sociedades obtener fondos emanados de

aportes de los accionistas, aun en periodos en que la cotizacin de sus acciones se
encuentre por debajo de su valor nominal.

Requisitos para la emisin bajo la par

La redaccin vigente de la ley 19.060 fija una serie de requisitos para que pueden
emitirse acciones bajo la par.

Solo pueden efectuarlas las sociedades autorizadas a cotizar sus acciones

en una bolsa del pas
La integracin de las acciones debe efectuarse nicamente en efectivo
El valor de las acciones a emitir por ao calendario no podr ser superior al
40% del capital suscito de la sociedad ms sus reservas u saldo de revalu
a la fecha de cada emisin.
Decisin de asamblea extraordinaria con quorum del 50% y un solo voto por
accin
Autorizacin de la comisin nacional de valores
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Publicacin por un da en cuanto al ejercicio del derecho de preferencia

Los descuentos de emisin deben imputarse en primer trmino a reservas libres.

En segundo lugar deberan imputarse contra saldos de revalu contables

autorizados por la ley. La cuenta de descuento de emisin puede ser utilizada como
regularizadora de los aportes de los propietarios o imputada como se nombr antes.

Aportes irrevocables para futuras suscripciones de acciones

La contabilizacin de estos aportes debe basarse en la realidad econmica. Por lo

tanto, slo deben considerarse como parte del patrimonio los aportes que: 5

a) hayan sido efectivamente integrados;

b) surjan de un acuerdo escrito entre el aportante y el rgano de administracin

del ente que estipule:

1) que el aportante mantendr su aporte, salvo cuando su devolucin sea decidida

por la asamblea de accionistas (u rgano equivalente) del ente mediante un
procedimiento similar al de reduccin del capital social;

2) que el destino del aporte es su futura conversin en acciones;

3) las condiciones para dicha conversin;

c) hayan sido aprobados por la asamblea de accionistas (u rgano equivalente) del

ente o por su rgano de administracin ad-referndum de ella.

Los aportes que no cumplan las condiciones mencionadas integran el pasivo.

Reduccin del capital

En general hay consensos en cuanto a que la reduccin de capital debe estar

sustentada en dos criterios bsicos en cuanto a su legitimidad:

La igualdad o proporcionalidad entre los accionistas

La imposibilidad de que por la reduccin se vean perjudicadas los acreedores
anteriores a las mimas.

Clasificacin

a) Reduccin para absorber perdidas (sin reembolso a los accionistas)

1. Voluntaria
2. Obligatoria
b) Reduccin con reembolsos a los accionistas
1. Por cancelacin de acciones
2. Por amortizacin de acciones
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Reduccin obligatoria

Normativa: el art 206 de la ley 19.550 expresa que l reduccin de capital es

obligatoria cuando las prdidas insuman las reservas y el 50% del capital.

La norma califica como reserva a las primas de emisin, las que n nuestro criterio,
constituyen aportes no capitalizados. Por ende se considera dentro del capital a los
importes de las primas de emisin y de los anticipos irrevocables.

Acciones propias en cartera

El art. 220 de la Ley de Sociedades establece que una sociedad puede adquirir las
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acciones que emiti, slo en las siguientes condiciones:

1) para cancelarlas y previo acuerdo de reduccin del capital,

2) excepcionalmente, con ganancias realizadas y lquidas o reservas libres, cuando

estuvieren completamente integradas y para evitar un dao grave, lo que ser
justificado en la prxima asamblea ordinaria;

3) por integrar el haber de un establecimiento que adquiere o de una sociedad que

incorpora.

El supuesto del aparte. 1) corresponde a la reduccin de capital con disminucin

de las acciones en circulacin y reembolso a los accionistas, el que ya ha sido
estudiado detalladamente en el punto 4,5.

Los dos incisos restantes tratan de la adquisicin de acciones propias pero no a fin
de cancelarlas, sino con la intencin de mantenerlas transitoriamente en poder de
la sociedad para despus volver a ponerlas en circulacin.

Esto plantea una primera cuestin de anlisis, consistente en la forma en que debe
ser contabilizada la operacin y expuestas las partidas afectadas del patrimonio
neto, adems de los aspectos jurdicos a tener en consideracin para dar por
cumplimentadas las exigencias legales.

Por otra parte, para el caso de los incs. 2) y 3), el art. 221 dispone que el directorio
enajenar tales acciones dentro del trmino de un ao, salvo prrroga dispuesta
por la asamblea.

En razn de lo expuesto, analizaremos sucesivamente los supuestos de adquisicin

de los incs. 2) y 3).

Resultados acumulados:

En la prctica se suelen utilizar las cuentas resultados acumulados o resultado

retenidos como sinnimos de resultados no asignados. Esta cuenta surge de la
cancelacin de las cuentas de resultados, como es sabido las cuentas de resultados
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se saldan al final de un ejercicio y, el primer da del nuevo periodo contable

arrancan con saldo cero.

Estos importes permanecen como ganancias hasta que se rena la asamblea de

accionistas la cual, adems de considerar los EECC preparados por el rgano de
administracin de la sociedad, tiene como funcin tratar el destino de los
resultados.

La asamblea puede decidir distribuir los beneficios entre los socios o accionistas o
bien reinvertirlos en la empresa. Si hubiera quebrantos, pueden mantenerse como
tales o absorberse con otras partidas del PN.
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Resultados por tenencia

Los resultados por tenencia resultan de la diferencia entre dos medidas contables
a distintos momentos y en este acpite deberan exponerse todos aquellos
devengados. No obstante cabe agregar, que surgen resultados que algunas normas
contables tipifican como Diferidos, que se exponen en cuentas especiales de
Patrimonio neto, impidiendo que este Estado satisfaga el requisito de "utilidad" que
debe reunir la informacin contable.

Resultados por la Produccin

Se incluye en el cuerpo del Estado en un rubro especfico, entre el costo de los

bienes vendidos y servicios prestados y el resultado por valuacin de los bienes de
cambio a su V.N.R. De ser el establecimiento, predominantemente agropecuario,
este rubro deber exponerse como primer rubro del estado de resultados.

Segn la normativa, el Resultado Neto estar compuesto por:

a) El valor de los productos agropecuarios obtenidos al momento de dicha

obtencin, ms

b) valoracin registrada por los activos biolgicos durante el periodo, menos

c) la desvalorizacin registrada por los activos biolgicos durante el periodo, menos

d) los costos devengados durante el periodo atribuible a la transformacin biolgica

de los activos y a su recoleccin y adecuacin hasta que se encuentren en
condiciones de ser vendidos o utilizados en otras etapas del proceso productivo.

e) En la informacin complementaria deber incluirse la composicin del clculo

del valor as obtenido.

Ajuste de resultados de ejercicios anteriores

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Son aquellos provenientes de la correccin de errores producidos en los ejercicios

anteriores o del efecto de los cambios realizados en la aplicacin de normas
contables.

No constituyen partidas de los estados de resultados de los ejercicios. Se presentan

como correcciones al saldo inicial de los resultados acumulados en el estado de
evolucin del patrimonio neto. Podramos hasta indicar su clasificacin como una
cuenta regularizadora del PN pues ajusta la valuacin de una partida del PN, como
son los resultados no asignados,

Absorcin de prdidas
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El rasgo tipificante que le cabe a este instituto particular llamado aporte
irrevocable, es justamente la necesidad imperiosa de ingresar fondos a la sociedad
sin esperar el cumplimiento del procedimiento de aumento de capital establecido
por la ley.

Es decir que tal decisin se basa en un principio temporal: en lugar de convocar a

asamblea para aprobar un aumento de capital, primero el directorio recibe el aporte
justamente con la nica promesa de concretar luego la aprobacin de su
capitalizacin.

En ambos casos en que las prdidas conllevan a una reduccin del capital social,
la asamblea ordinaria debera convocar a una extraordinaria para resolver su
tratamiento: restablecer el equilibrio patrimonial mediante nuevos aportes por
parte de los socios o reducir el capital, conforme orden de absorcin establecido
por la propia ley: reservas y capital social, de acuerdo a lo expuesto en el balance
donde se observaron las prdidas acumuladas, entendindose como reservas: legal,
voluntarias, facultativas, prima de emisin, aportes irrevocables (ingresados,
contabilizados y pendiente de capitalizacin dentro del perodo legal) y ajuste de
capital si lo hubiere.

Distribucin en efectivo o especies

La asamblea puede decir el reparto de las ganancias en forma de dividendos, en

efectivo o en especies, entre los socios o accionistas. Es usual sin embargo, que
una parte de los beneficios se destine a los directores. Abas decisiones de la
asamblea implican una reduccin del PN

Distribucin de dividendos en acciones

Esta consiste en la capitalizacin de ganancias, es decir, se disminuyen las

ganancias no asignadas y como contrapartida se incrementa el capital.

Por lo tanto cuando se capitalizan ganancias, se reparten acciones entre los

accionistas y como estos la reciben quedando librados de toda obligacin de pago,
esas acciones que se les entregan se suelden denominar acciones liberadas.
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Esta cuenta es del PN y se expondr en el rubro en que se incluye el capital social

esta distribucin no implica reparto alguno pues, en esencia, consiste en una
operacin permutativas del PN. El importe total del mismo no vara por ende, habr
ms cantidad de acciones en circulacin para el mismo importe del PN, lo que
habitualmente provoca una disminucin del calor de cada accin.

Constitucin de reservas

La asamblea de accionistas puede decidir la separacin de ciertos importes de las

ganancias no asignadas y afectados a un destino especfico, es decir, restringir su
posible distribucin. Esto se conoce con la denominacin de constitucin de
reservas y puede derivar de la ley, del estatuto o contrato social o emanar, 9
simplemente, de la libre voluntad de la asamblea.

Por tanto, las reservas constituyen ganancias retenidas con un destino especfico
y pueden clasificarse de la siguiente manera:

a) obligatorias, cuando su constitucin est por encima de la voluntad de la

asamblea, por emanar de la ley o del contrato social;

b) facultativas, cuando su creacin responde, exclusivamente, a la voluntad de la

asamblea.

Desafectacin de reservas

La desafectacin de reservas consiste en volver los montos de utilidades retenidas

a la cuenta de Resultados no Asignados, quedando a disposicin del rgano de
gobierno. Como ya sealramos, las reservas facultativas, que contengan clusulas
de no desafectacin, solamente podrn ser liberadas por el rgano de gobierno que
las cre, cuando se haya cumplido el objetivo para el que fueron creadas. En el
caso de reservas contractuales, la posibilidad de su desafectacin depender de las
condiciones establecidas, como ya vimos. La Reserva Legal solo puede ser
desafectada para absorber prdidas, debiendo esos montos ser restituidos cuando
existan ganancias.

Capitalizacin de reservas facultativas

Constituye tambin una operacin permutativas del patrimonio neto, similar a la

capitalizacin de ganancias no asignadas, (se disminuyen las ganancias no
asignadas y, como contrapartida, se incrementa el capital. Pero el aumento de
capital debe estar respaldado por la emisin de nuevas acciones. Por tanto, cuando
se capitalizan ganancias, se reparten acciones entre los accionistas, y corno estos
las reciben quedando liberados de toda obligacin de pago, esas acciones que se
les entregan se suelen denominar 'acciones liberadas".)

Las registraciones a efectuar seran:

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a) cuando la asamblea decide capitalizar una reserva facultativa:

Reserva Facultativa
a Acciones a Distribuir

b) cuando culminan los trmites para el aumento de capital:

Acciones a Distribuir
a Capital Suscripto

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