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Formulacin y Evaluacin de Proyectos Ctedra: ALBERTO MLLER

TRABAJO PRCTICO - EVALUACION DE PROYECTOS

LNEA DE FERROCARRIL METROPOLITANO

1. Planteo del ejercicio

Un consorcio privado estudia la posibilidad de presentarse a la licitacin que realizar el

Estado para adjudicar en concesin un ramal ferroviario suburbano de 40 km y 16 estaciones
incluidas las cabeceras. El servicio a prestar es el de transporte de pasajeros. El pliego de
condiciones establece los siguientes parmetros mnimos de calidad del servicio:

Frecuencia en hora pico: 8 minutos.

Tiempo de viaje entre cabeceras: 76 minutos.
Servicios por da: 180 en ambos sentidos.
Coches por formacin: 6.

Adems se exige la realizacin de inversiones para mejorar la calidad del servicio

mediante el reemplazo o reconstruccin del material rodante existente (locomotoras y coches)
que se encuentra en el lmite de su vida til y que ser entregado en concesin. Tambin se
exige la renovacin total de vas dentro del plazo del contrato (20 aos). La adjudicacin se
realizar a aquella empresa que cumpla con la calidad de servicio mnima y requiera el menor
subsidio u ofrezca el mayor canon entre los oferentes.

a) Determinar la alternativa tcnica y el monto de subsidio anual correspondiente, que

asegure una tasa de rentabilidad (TIRM) del 9% anual con un costo de oportunidad del
capital dado por una tasa de corte del 6%.

b) Como complemento, calcular para cada opcin el VAN, la TIR y el costo total (valor
presente de la corriente de egresos).

c) Calcular la sensibilidad del subsidio/canon ante variaciones en la elasticidad precio de

demanda (precio = costo generalizado para el usuario). Considerar tres valores de
elasticidades: 0.8; 1; 1.2.

d) Realizar una evaluacin social del proyecto,

2. Opciones de inversin

La calidad de servicio mnima exigida por el Estado se consigue si se mantienen los

tiempos de viaje y frecuencias actuales. Sin embargo la empresa debe evaluar la posibilidad
de realizar inversiones adicionales que reduzcan los tiempos de viaje con respecto a este
estndar y de esta forma atraer ms pasajeros y requerir menor cantidad de parque rodante
para la misma frecuencia. El problema de la seleccin de la tecnologa a emplear consiste en
encontrar la opcin ms econmica que permita requerir el mnimo subsidio u ofrecer el
mximo canon con la misma tasa de beneficio y as desplazar a oferentes competitivos.
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La prestacin actual es mediante tecnologa diesel-elctrica convencional. Las alternativas

bsicas se plantean en trminos de tipo de traccin:
Diesel-elctrica de baja potencia, con coches remolcados (situacin actual)
Diesel-elctrica de alta potencia, con coches remolcados
Locomotora Elctrica, con coches remolcados
Coches motores elctricos (sin locomotora).

Las dos ltimas variantes (elctricas) requieren el tendido de la red de alimentacin de

energa (catenaria y subestaciones). Por otro lado, como la opcin Diesel-elctrica de alta
potencia provoca una contaminacin sonora de consideracin, debern instalarse 10
kilmetros de paneles de insonorizacin a lo largo de todo el recorrido.

Adems existe la posibilidad de construir plataformas para acceso a nivel en las

estaciones ya que esta es otra forma de reducir los tiempos de viaje, al requerir los pasajeros
menor tiempo para subir y bajar del tren. Se estima que con esta facilidad el tiempo de
detencin (promedio por estacin) pasara de 40 a 25 segundos. Esta opcin es obligatoria
para el caso de coches elctricos, por razones de diseo, pero es opcional para las restantes.

Una vez calculada la cantidad de coches necesaria para cumplir con la frecuencia
requerida por el pliego de condiciones, deber tambin considerarse la posibilidad de operar
formaciones de cinco coches cada una, con el mismo stock total. Al operar trenes de cinco
coches en lugar de seis, se generarn ms formaciones, lo que permitir disminuir la
frecuencia de los servicios. Esto habr de impactar positivamente en la demanda de
pasajeros y, consecuentemente, en los ingresos corrientes (ver punto 5).

Para cada opcin existe cierta cantidad de parque liberado (por reemplazo y/o por
reduccin del parque necesario para atender la frecuencia pico). El parque liberado es
absorbido por el Estado para su empleo en otros servicios, por lo que abona al concesionario
el valor residual correspondiente. El monto recibido por el concesionario por este concepto
debe computarse como beneficio de la opcin en el segundo ao de la concesin. El valor
residual puede obtenerse como la diferencia entre los costos del material nuevo y el de
reconstruccin (Tabla II).

3. Economa de tiempos

El ahorro de tiempo de circulacin entre estaciones debe calcularse teniendo en cuenta la

aceleracin y velocidad de crucero de cada tipo de traccin. Se supone en primera
aproximacin que la velocidad vara de forma lineal en los tramos de aceleracin y frenado
con pendientes de igual valor absoluto (grfico 1). Las aceleraciones y velocidades de
crucero correspondientes a cada tipo de traccin se dan en la tabla I. Como puede deducirse
del grfico 1 la distancia recorrida es la misma en aceleracin como en frenado por lo que
slo se desarrollar la frmula para el clculo en el caso de aceleracin. La distancia
recorrida durante la aceleracin debe obtenerse integrando la velocidad instantnea respecto
del tiempo (ec. 1) en el intervalo de variacin (0, t 1), donde t1 es el tiempo en el que se alcanza
la velocidad de crucero. El resultado expresado en funcin de la aceleracin y el tiempo t 1,
est dado por la ec. 2. Una vez conocida la distancia total recorrida en aceleracin o frenado,
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la distancia remanente hasta totalizar 40 km debe computarse a la velocidad de crucero para

calcular el tiempo correspondiente.
t1 t1

d a V dt a t dt (1)
0 0

1 2
da a (t1 ) (2)
2

Ntese que esta aproximacin implica que el recorrido realizado durante la aceleracin
se cumple a una velocidad media equivalente a la mitad de la velocidad de crucero.

Tabla I. Aceleraciones y velocidades de crucero de cada tipo de material.

Tipo de traccin Aceleracin Velocidad de crucero
(m/s2) (km/h)
Diesel-elctrico de baja 0,2 50
potencia
Diesel-elctrico de alta 0,4 65
potencia
Locomotora Elctrica 0,4 65
Elctrico 0,4 65

Grfico 1. Variacin de la velocidad con el tiempo en un tramo entre estaciones .

4. Material rodante necesario

El material rodante necesario (locomotoras y coches en el caso de Diesel-elctrico o

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coches motores en el caso de elctrico) debe dimensionarse para la hora pico sobre la base
del tiempo necesario para efectuar una vuelta redonda, teniendo en cuenta las aceleraciones
y desaceleraciones realizadas en todo el recorrido y el tiempo de detencin en cada una de
las cabeceras. Esto es: tiempo en vuelta redonda = 2 * (tiempo de recorrido + tiempo en
cabecera). El tiempo mnimo en cabecera para maniobras y alistamiento es de 9 minutos. El
nmero de formaciones necesarias se obtiene mediante el cociente entre el tiempo de vuelta
redonda y la demora entre trenes o frecuencia. El nmero de locomotoras y coches resultante
de este clculo debe redondearse hacia arriba y se debe sumar un 10% correspondiente a la
reserva. Los minutos sobrantes de este clculo debern agregarse al tiempo de detencin en
las cabeceras.
Los trenes elctricos, dado que no necesitan efectuar maniobras de reposicionamiento de
las locomotoras al frente de las formaciones cuando se llega a las cabeceras, reducen su
tiempo de detencin en las mismas a 3 minutos.
Adicionalmente, es posible reducir los tiempos de detencin en cabeceras de las
alternativas que utilizan locomotoras (ambas diesel-elctrica), adicionando una locomotora
flotanteen cada cabecera que tome la formacin que acaba de arribar, evitando tener que
efectuar maniobras con la locomotora anterior. Esta mejora reducir el tiempo de detencin en
cabecera para estas alternativas a 4 minutos.

5. Efecto del ahorro de tiempo en la demanda dirigida a la empresa

Para predecir el incremento que se registrar en la demanda dirigida a la empresa como

consecuencia de los ahorros de tiempo de viaje, es necesario asignar un valor monetario al
tiempo. Se adopta $ 5 por hora por pasajero. De esta forma se define un costo generalizado
para el pasajero que est formado por la suma de: a) costo del tiempo de viaje, b) la mitad del
tiempo de espera de trenes en hora pico (que asumimos como tiempo de espera promedio) y
c) la tarifa correspondiente. Una reduccin del tiempo de viaje y/o en los tiempos de espera
del servicio determina entonces una reduccin del costo generalizado.
En la actualidad el ramal transporta en un ao 40.000.000 de pasajeros. El viaje medio es
de 25 km y la tarifa correspondiente es de $ 0,70. Estudios recientes de la demanda
permitieron determinar que en el entorno de esta tarifa la elasticidad con respecto al costo
generalizado para este ramal es de 1. El tiempo de viaje medio de cada opcin de inversin
puede obtenerse utilizando la velocidad media correspondiente.

6. Costos de inversin

En la tabla II se dan los costos de inversin en material rodante y su vida til en km y en la

tabla III los costos de inversin en infraestructura correspondientes a distintas opciones.
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Tabla II. Costo y vida til del material rodante.

Equipamiento Costo ($) Vida til (km)
Locomotora convencional 3.750.000 2.000.000
Reconstruccin locomotora convencional 2.375.000 2.000.000
Locomotora de alta potencia 6.250.000 2.000.000
Reconstruccin locomotora de alta potencia 3.750.000 2.000.000
Locomotora Elctrica 4.250.000 4.000.000
Reconstruccin Locomotora Elctrica 2.550.000 4.000.000
Coche remolcado 2.000.000 4.000.000
Reconstruccin coche remolcado 1.250.000 4.000.000
Coche elctrico 3.750.000 3.500.000
Reconstruccin Coche elctrico 2.250.000 3.500.000

Tabla III. Costo de obras de infraestructura.

Obra Requerimiento Costo unitario
Red de alimentacin elctrica (catenaria y subestaciones) 40 km 3.000.000 $/km
Renovacin de vas 40 km 2.400.000 $/km
Paneles de insonorizacin 10 km $ 200.000/ km
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Construccin de plataformas para acceso a nivel 1.800 m /estacin 320 $/m2

Se supone que toda la inversin se realiza en el primer ao de concesin excepto la

renovacin de vas que se realiza en el ao 10 y la reconstruccin del material rodante que se
realiza cuando alcanza el lmite de su vida til. Las alternativas que implican liberacin de
material rodante deben considerar el beneficio que surge de su venta en el ao 2.

7. Costos de operacin

En la tabla IV se dan los parmetros necesarios para determinar los costos de

funcionamiento de los distintos tipos de traccin. En la tabla V se dan los costos
independientes de la opcin (el concesionario incurrir en estos costos para explotar el ramal
independientemente de la opcin que seleccione).

La operacin de cada tren de traccin Diesel-elctrica y requiere de 4 personas (2

conductores y 2 guardas), y la de cada tren de traccin elctrica (con locomotora o coches
motores) de 3 personas (1 conductor y 2 guardas). El total de personal requerido para la
operacin de los trenes puede calcularse de manera aproximada multiplicando por 2 el
requerido para la hora pico. Considerar 350 das/ao para tener en cuenta la reduccin de
frecuencias en das feriados.
Tabla IV. Parmetros de funcionamiento de los distintos tipos de traccin.
Parmetro Unidad Valor
Consumo de combustible locomotoras convencionales l/km 4
Consumo de combustible locomotoras de alta potencia l/km 8
Costo del combustible $/l 0,84
Costo de la energa de coches elctricos $/coche-km 0,25
Costo de la energa de locomotoras elctricas $/loc-km 1.20
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Personal de operacin de trenes $/hombre-ao 25.200

Mantenimiento de coches remolcados $/coche-km 0,75
Mantenimiento locomotoras Diesel-elctricas baja $/locom-km 3,75
potencia
Mantenimiento locomotoras Diesel-elctricas alta $/locom-km 5,50
potencia
Mantenimiento locomotoras elctricas $/locom-km 2,00
Mantenimiento de coches elctricos $/coche-km 2,00
Mantenimiento de la red de alimentacin elctrica $/ao 2.000.000

Tabla V. Costos de explotacin del ramal independientes de la opcin seleccionada.

Rubro Costo ($)

Personal estaciones 3.000.000
Mantenimiento estaciones 150.000
Mantenimiento de vas y seales 525.000
Alistamiento 1.800.000
Maniobras 750.000
Administracin 7.500.000

8. Evaluacin social

Considere ahora el proyecto desde el punto de vista del concedente (esto es, del Estado).
ste evala el proyecto desde el punto de vista de la sociedad en su conjunto. A tal efecto,

a) Considera los costos erogables indicados, corregidos por la correspondiente Relacin

de Precio de Cuenta, de acuerdo al detalle siguiente.

Rubro Relacin de
precio de cuenta
Personal-Alistamiento-Maniobras 1
Materiales 0.8
Combustible 0.8
Energa elctrica 1.3
Mantenimiento 0.85
Vas-catenaria y otras inversiones 0.8
Reconstruccin material rodante 0,9

b) Adopta una Tasa Social de Descuento de 4%

c) Computa como beneficios sociales del proyecto las economas de tiempo de los
usuarios, valuando la economa en 5 $/hora, que es el valor del tiempo asignado por el
usuario.
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d) Con relacin al tratamiento del material rodante eventualmente liberado, se solicita que
defina un criterio a aplicar (esto es, si debe considerrselo en la evaluacin social, y a
qu valor).

Realice la evaluacin social en estos trminos. Indique si el proyecto resulta ser socialmente
rentable en estos trminos, y si los resultados obtenidos, en trminos de la alternativa
seleccionada, vara con relacin a la evaluacin privada. De ser as, indique si sera pertinente
modificar los trminos de la licitacin del proyecto.