ESTRUCTURA DE CAPITAL

DATOS. UNA EMPRESA TIENE EN CAPITAL EN ACCIONES ORDINARIAS

25,000 X 20.00 PRECIO DE CADA ACCION 500,000.00
TASA 25%
EBIT 100,000 Y 200,000

EBIT(SUPUESTAS) 100,000.00 200,000.00

INTERESES - -
UTILIDADES NETS ANTES DE IMPUESTOS 100,000.00 200,000.00
IMPUESTO ISR 25% 25,000.00 50,000.00
75,000.00 150,000.00
75,000/25,000 150,000/25,000
EPS 3.00 6.00

COMPARACION DE ESTRUCTURA DE CAPITAL ALTERNATIVAS

AHORA LA CIA ESTA CONSIDERANDO CAMBIAR SU ESTRUCTURA DE CAPITAL A UNA DE DOS
POSICIONES APALANCADAS. PARA CONSERVAR SUS 500,000 DE CAPITAL TOTAL, LA
ESTRUCTURA DE LA CIA SE CAMBIARA A UN APALANCAMIENTO MAYOR EMITIENDO DEUDA
Y UTILIZANDO LOS BENEFICIOS PARA RETIRAR UNA CANTIDAD EQUIVALENTE DE ACCIONES
ORDINARIAS
LAS DOS ESTRUCTURAS DE CAPITAL ALTERNATIVAS DAN COMO RESULTADO RAZONES DE
DEUDA DE 30% Y 60%, RESPECTIVAMENTE.
INFORMACION BASICA DE LAS ESTRUCTURAS Y ALTERNATIVAS

RAZON DE DEUDA ACCIONES

ESTRUCTURA DE ACTIVOS DEUDA CAPITAL TASA DE INTERES ORDINARIAS
CAPITAL TOTALES ACCIONARIO INTERES ANUAL EN CIRCULACION
0% ACTUAL 500,000.00 - 500,000.00 0% - 25,000.00 (500,000/20.00)
30% 500,000.00 150,000.00 350,000.00 10% 15,000.00 17,500.00 (350,000/20.00)
60% 500,000.00 300,000.00 200,000.00 16.50% 49,500.00 10,000.00 (200,000/20.00)

ASUMIENDO QUE NO HAY PASIVOS ACTUALES, Y QUE LOS ACTIVOS TOTALES EQUIVALEN AL CAPITAL TOTAL DE 500,000

ESTRUCTURA DE CAPITAL
RAZON DE DEUDA DE 30% RAZON DE DEUDA DE 60%
RAZON DE DEUDA
EBIT 100,000.00 200,000.00 100,000.00 200,000.00
INTERESES 15,000.00 15,000.00 49,500.00 49,500.00
UTILIDADES NETAS ANTES DE IMPTO 85,000.00 185,000.00 50,500.00 150,500.00
IMPUESTO 21,250.00 46,250.00 12,625.00 60,200.00
UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPTO 63,750.00 138,750.00 37,875.00 90,300.00

63,750.00 138,750.00 37,875.00 90,300.00

17,500.00 17,500.00 10,000.00 10,000.00

EPS 3.64 7.93 3.79 9.03

RAZON DE DEUDA
DE ESTRUCTURA DE EBIT
CAPITAL 100,000.00 200,000.00
UTILIDADES POR ACCION(EPS)
0% 3.00 6.00
30% 3.64 7.93
60% 3.79 9.03
ESTRUCTURA DE CAPITAL
DATOS. UNA EMPRESA TIENE EN CAPITAL EN ACCIONES ORDINARIAS
30,000 X 20.00 PRECIO DE CADA ACCION 600,000.00
TASA 25%
EBIT 200,000 Y 400,000

EBIT(SUPUESTAS) 200,000.00 400,000.00

INTERESES - -
UTILIDADES NETS ANTES DE IMPUESTOS 200,000.00 400,000.00
IMPUESTO ISR 25% 50,000.00 100,000.00
150,000.00 300,000.00
75,000/30,000 150,000/30,000
EPS 2.50 5.00

COMPARACION DE ESTRUCTURA DE CAPITAL ALTERNATIVAS

AHORA LA CIA ESTA CONSIDERANDO CAMBIAR SU ESTRUCTURA DE CAPITAL A UNA DE DOS
POSICIONES APALANCADAS. PARA CONSERVAR SUS 600,000 DE CAPITAL TOTAL, LA
ESTRUCTURA DE LA CIA SE CAMBIARA A UN APALANCAMIENTO MAYOR EMITIENDO DEUDA
Y UTILIZANDO LOS BENEFICIOS PARA RETIRAR UNA CANTIDAD EQUIVALENTE DE ACCIONES
ORDINARIAS
LAS DOS ESTRUCTURAS DE CAPITAL ALTERNATIVAS DAN COMO RESULTADO RAZONES DE
DEUDA DE 25% Y 50%, RESPECTIVAMENTE.
INFORMACION BASICA DE LAS ESTRUCTURAS Y ALTERNATIVAS

RAZON DE DEUDA ACCIONES

ESTRUCTURA DE ACTIVOS DEUDA CAPITAL TASA DE INTERES ORDINARIAS
CAPITAL TOTALES ACCIONARIO INTERES ANUAL EN CIRCULACION
0% ACTUAL 600,000.00 - 0%
25% 600,000.00 100,000.00 20%
50% 600,000.00 200,000.00 23.00%

ASUMIENDO QUE NO HAY PASIVOS ACTUALES, Y QUE LOS ACTIVOS TOTALES EQUIVALEN AL CAPITAL TOTAL DE 600,000

ESTRUCTURA DE CAPITAL
RAZON DE DEUDA DE 25% RAZON DE DEUDA DE 50%
RAZON DE DEUDA
EBIT
INTERESES - - - -
UTILIDADES NETAS ANTES DE IMPTO - - - -
IMPUESTO - - - -
UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPTO - - - -

- - - -
- - - -

EPS #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

RAZON DE DEUDA
DE ESTRUCTURA DE EBIT
CAPITAL - -
UTILIDADES POR ACCION(EPS)
0%
30%
60%